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资本运营期末考试复习资料第一章概论
1.资本的功能(特性)流动功能、保全功能、增值功能
2.资本运营是指企业遵循资本运动的客观规律,将其可以支配的各种资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置,以实现最大限度资本增值目标的一种运营管理方式资本运营的目标(本质特征)资本增值的最大化
3.资本运营和生产经营的区别资本运营生产经营运营方式开放型经营,协作性高内向型经营,在既定范围内自我配套运营对象资本实物性产品运营风险多元化经营,风险大大分散单一式产品经营,风险集中技术改造既注重技术上的先进性,又注重经济上的合理性侧重于技术上的先进性
4.按资本运营形态的分类实业资本运营、产权资本运营、金融资本运营、无形资本运营按资本运营方式的分类企业兼并、企业收购、跨国并购、企业重组第二章并购
1.按并购双方的行业关系的分类横向并购、纵向并购、混合并购按并购实现方式的分类承担债务式、现金购买式、股份交易式按并购双方事前协商的程度的分类善意并购(协议并购)、敌意并购(要约并购)按并购资金来源的分类杠杆并购、非杠杆并购杠杆并购并购公司利用目标公司资产作为债务抵押,来支付并购价款的并购方式
2.并购方案1制定并购目标规划2寻找和确定潜在的并购目标3对并购目标公司进行可行性分析4对并购目标公司进行企业价值评估、定价、谈判5拟定收购合同对企业进行并购整合评估方法
①市场法
②现金流量折现法收益法
3.企业并购价格的影响因素1目标企业的评估价值2并购双方在市场和并购中所处的地位3产权市场的供求状况4企业未来经营环境的变化5并购双方的谈判技巧
4.企业并购支付决策1现金支付2股权支付3综合证券支付
4.1股权支付是指收购方通过换股如吸收合并或增发新股的方式,取得目标公司控制权,收购目标公司的一种支付方式特点1并购公司并不需要支付大量的现金2收购完成后,目标公司的股东成了并购公司的股东3对上市公司而言,股权支付方式可使目标公司实现借壳上市4对增发新股而言,增发新股改变了原有的股权结构,导致原有股东权益的“淡化”,股...。