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财务报表编制和分析期末大作业李可题目江苏洋河股份有限公司最近五年财务报表的编制和分析院名南京师范大学中北学院班级会计26班姓名李可学号18103416老师赵自强教授日期2012年6月18日
一、公司概况公司系经江苏省人民政府《省政府关于同意设立江苏洋河酒厂股份有限公司的批复》苏政复
[2002]155号批准,由洋河集团作为主要发起人,联合上海海烟、综艺投资、上海捷强、江苏高投、中食发酵、南通盛福等6家法人和杨廷栋、张雨柏、陈宗敬、王述荣、高学飞、冯攀台、朱广生、钟玉叶、薛建华、沈加东、周新虎、吴家杰、丛学年、范文来等14位自然人,共同发起设立的股份有限公司公司于2002年12月27日在江苏省工商行政管理局领取了注册号为3200001105705的企业法人营业执照公司设立时的注册资本为6800万元,每股面值
1.00元,全体股东共出资
10372.02万元,按1:
0.65561的相同比例折股,股份总数为6800万股主营业务洋河蓝色经典、洋河大曲、敦煌古酿等系列品牌浓香型白酒的生产、加工和销售经营范围洋河系列白酒的加工、生产、销售、自营和代理各类商品和技术的进出口国家限定公司经营和禁止进出口的商品和技术除外,粮食收购
二、战略行业分析、白酒是中国传统蒸馏酒,工艺独特,历史悠久,享誉中外中国白酒是世界著名的六大蒸馏酒之一(其余五种是白兰地、威士忌、郎姆酒、伏特加和金酒)白酒是指以富含淀粉质的粮谷如高粱、大米等为原料,以中国酒曲即大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂,采用固态(个别酒种为半固态或液态)发酵,经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、贮存和勾调而制成的蒸馏酒如茅台酒、五粮液、汾酒、西凤酒、洋河大曲等 “十一五”期间,白酒行业加强了产品结构、组织结构、运行机制等多方面的调整,经济增长方式由量的扩张的粗放式经营,向集约化经营、品牌效应、文化效应、质量效应、市场精耕细作等方式转变优势白酒企业不断调整升级产品结构,盈利模式由数量增长型向质量效益型转变,从而带动行业整体经济运行质量和效益的提升,使白酒行业成长性和稳定性领先整个酒类行业,持续表现出收入增长大于产量增长,利润增长大于收入增长的良好发展势头 2007-2011年,我国白酒制造业行业规模不断扩大,2007-2010年,白酒业销售收入总额四年间平均增长速度为
31.36%,高于工业四年平均增长速度(增长
22.72%)2011年1-12月,白酒制造业销售收入总额达到
3746.672亿元,同比增长
40.25%,继续高于工业平均水平(增长
27.23%)表明我国白酒行业总体增长速度较快这也说明白酒业的增长速度在所有工业行业中处于前列,是一个高速增长的行业 我国具有历史悠久的白酒文化,一些时尚、高雅、凝重等富有文化内涵的品牌酒越来越受欢迎部分高端白酒因其既有丰富的人文价值和深厚的文化积淀,更是身份和地位的象征,除家庭消费外,更多出现在商务宴请中,尽管酒价“涨”潮此起彼伏,市场需求依然保持旺盛预计未来几年,我国白酒业仍将保持较高增长态势随着经济发展及居民收入增加,高端产品市场将呈现快速上升的趋势,加之渠道、终端之争愈演愈烈,中高档市场的竞争将成为决定行业竞争格局的主导力量
1.国家政策环境目前,我国的行业政策是扶植优势白酒企业国家通过一系列的政策措施对行业的发展进行调整引导首先,行业标准、规范的颁布实行,提升了行业的进入门槛其次,2006年,薯类白酒15%和粮食白酒25%的从价税率合并为20%,税收政策出现利好2008年,新所得税规定,内外资税率合并为25%,这对白酒工业未来的发展构成实质性利好国家政策的转化,使得2008年5月,白酒行业消费税金和附加占主营业务收入的比重为7%,上年同期下降
0.95个百分点,远低于2002年11月的
12.51%2009年,全国人大常委会出禁醉驾的指令这一新规将影响到白酒、啤酒、红酒行业的消费趋势与竞争格局近些年地也出台一些禁酒令,这在一定程度上会减少白酒行业的销量及收入,影响其存货周转率
2.经济环境中国GDP总量每年近10%左右的增长,人民生活水平普遍提高,使高端白酒的消费能力逐渐加强虽然全球遭遇金融危机,但中国酒业一向游离于“国际大循环”之外,受金融危机的负面影响不是特别大2009年上半年,白酒行业完成产量同比增长
20.1%,相比2008年上半年
18.9%的增速有所提升2009年下半年,白酒行业完成工业总产值同比增长
23.4%,略高于上半年产量增幅尽管通货膨胀在这几年比较明显,但白酒板块抗通胀能力最强中高档白酒由于生产的稀缺性、需求的旺盛以及局部的寡头垄断,具备较强的提价能力
3.社会环境白酒对于中华民族来说有着特殊的意义,中国人的酒文化造就了白酒产业的巨大利益前景,结合中国的人口基数大,对白酒的需求也相对较大随着经济快速发展,人民收入水平普遍提高收入的提高以及中产消费阶层的崛起,影响和改变了人们对白酒的消费理念和行为人们更讲究品牌、质量和服务,倾向于消费过程的精神享受这使名酒却不断占据市场主流享受型消费拉动白酒行业增长将是长期的趋势
4.技术环境截至2009年底,酿酒行业拥有国家级企业技术中心11个,五年来增加近50%技术中心将促进行业技术创新体系建设,不断开发出新型白酒,实现规模化生产,降低了成本通过高端信息管理系统,可以实现供求、成本、收益与投资风险的和谐一致,实现与国际信息化潮流同步
三、报表编制
1、首先我们先来看看洋河股份最近五年来的资产负债表的比较情况洋河股份002304资产负债表单位元报表日期2011/12/312010/12/312009/12/312008/12/312007/12/31流动资产货币资金
7097800000.
006883980000.
004676420000.
001032110000.
00610281000.00结算备付金----------拆出资金----------交易性金融资产
1260000000.00--------衍生金融资产----------应收票据
1394500000.
00126078000.
004670000.
002838120.
0017821800.00应收账款
36411900.
0031816400.
0026673200.
004035030.
004354640.00预付款项
570693000.
00100381000.
00140167000.
0032618400.
0026079800.00应收保费----------应收分保账款----------应收分保合同准备金----------应收利息----------应收股利----------其他应收款
38800400.
0055937900.
0015845600.
008468850.
0010552600.00应收出口退税----------应收补贴款----------应收保证金----------内部应收款----------买入返售金融资产----------存货
3793370000.
001870620000.
00914046000.
00594971000.
00450076000.00待摊费用----------待处理流动资产损益----------一年内到期的非流动资产----------其他流动资产----------流动资产合计
14191600000.
009068810000.
005777820000.
001675050000.
001119170000.00非流动资产发放贷款及垫款----------可供出售金融资产----------持有至到期投资----------长期应收款----------长期股权投资
518659000.
0013935200.
006800000.
007746050.
008806390.00其他长期投资----------投资性房地产----------固定资产原值
1854490000.
001080740000.
00585192000.
00304144000.00--累计折旧
289595000.
00200358000.
0091829500.
0068082600.00--固定资产净值
1564890000.
00880386000.
00493363000.
00236061000.00--固定资产减值准备----------固定资产净额
1564890000.
00880386000.
00493363000.
00236061000.
00190266000.00在建工程
1005360000.
00377524000.
0056952100.
00112811000.
0025543700.00工程物资
13723000.00--------固定资产清理----------生产性生物资产----------公益性生物资产----------油气资产----------无形资产
790421000.
00715210000.
00136460000.
00135859000.
00115319000.00开发支出----------商誉
276002000.
00276002000.00------长期待摊费用
1784400.
00713521.00------股权分置流通权----------递延所得税资产
520753000.
00147488000.
0019323300.
0015201300.
0010080900.00其他非流动资产----------非流动资产合计
4691590000.
002411260000.
00712898000.
00507679000.
00350016000.00资产总计
18883200000.
0011480100000.
006490720000.
002182730000.
001469180000.00流动负债短期借款------
7000000.
0014000000.00向中央银行借款----------吸收存款及同业存放----------拆入资金----------交易性金融负债----------衍生金融负债----------应付票据
123350000.
00203450000.
00145200000.
0057000000.
00116300000.00应付账款
629458000.
00433480000.
00168464000.
00104316000.
0089151700.00预收款项
3512590000.
001026280000.
00167631000.
0034252600.
0040254000.00卖出回购金融资产款----------应付手续费及佣金----------应付职工薪酬
88151200.
0094326100.
0064925100.
0021099900.
0027074300.00应交税费
1435320000.
00829689000.
00284264000.
00212437000.
00181505000.00应付利息----------应付股利
10452600.
0056621800.00------其他应交款----------应付保证金----------内部应付款----------其他应付款
2880820000.
001118100000.
00430635000.
00211003000.
00127344000.00预提费用----------预计流动负债----------应付分保账款----------保险合同准备金----------代理买卖证券款----------代理承销证券款----------国际票证结算----------国内票证结算----------递延收益----------应付短期债券----------一年内到期的非流动负债----------其他流动负债----------流动负债合计
8680140000.
003761950000.
001261120000.
00647108000.
00595630000.00非流动负债长期借款
400000.
00400000.
00400000.
00400000.
00400000.00应付债券----------长期应付款----------专项应付款
219951000.
00242723000.
00149557000.
00151021000.
00152348000.00预计非流动负债----------递延所得税负债
73404000.
0087077100.00------其他非流动负债
649167.
00744167.
00839167.
001334170.00--非流动负债合计
294404000.
00330944000.
00150796000.
00152755000.
00152748000.00负债合计
8974540000.
004092900000.
001411920000.
00799863000.
00748378000.00所有者权益实收资本或股本
900000000.
00450000000.
00450000000.
00405000000.
00135000000.00资本公积
1506530000.
002556410000.
002556410000.
001080200.
0021330200.00库存股----------专项储备----------盈余公积
404392000.
00225000000.
00189684000.
0094416200.
0057699000.00一般风险准备----------未确定的投资损失----------未分配利润
7079640000.
003688070000.
001878720000.
00882366000.
00506775000.00拟分配现金股利----------外币报表折算差额----------归属于母公司股东权益合计
9890550000.
006919480000.
005074810000.
001382860000.
00720805000.00少数股东权益
18076000.
00467694000.
003993130.00----所有者权益或股东权益合计
9908630000.
007387170000.
005078800000.
001382860000.
00720805000.00负债和所有者权益或股东权益总计
18883200000.
0011480100000.
006490720000.
002182730000.
001469180000.
002、再来看一下其最近五年的现金流量表的对比洋河股份002304现金流量表单位元报告期2011/12/312010/12/312009/12/312008/12/312007/12/31
一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金
17837300000.
0010186500000.
004814570000.
003819020000.
002112660000.00客户存款和同业存放款项净增加额----------向中央银行借款净增加额----------向其他金融机构拆入资金净增加额----------收到原保险合同保费取得的现金----------收到再保险业务现金净额----------保户储金及投资款净增加额----------处置交易性金融资产净增加额----------收取利息、手续费及佣金的现金----------拆入资金净增加额----------回购业务资金净增加额----------收到的税费返还----------收到的其他与经营活动有关的现金
533431000.
00278982000.
00207388000.
0088538900.
00105439000.00经营活动现金流入小计
18370700000.
0010465500000.
005021960000.
003907560000.
002218100000.00购买商品、接受劳务支付的现金
6364170000.
003091840000.
001655360000.
001876880000.
00839550000.00客户贷款及垫款净增加额----------存放中央银行和同业款项净增加额----------支付原保险合同赔付款项的现金----------支付利息、手续费及佣金的现金----------支付保单红利的现金----------支付给职工以及为职工支付的现金
635241000.
00489477000.
00230942000.
00190269000.
00145581000.00支付的各项税费
4444740000.
002245120000.
001329360000.
00918080000.
00625902000.00支付的其他与经营活动有关的现金
1369480000.
00799277000.
00377949000.
00257427000.
00129904000.00经营活动现金流出小计
12813600000.
006625710000.
003593610000.
003242650000.
001740940000.00经营活动产生的现金流量净额
5557080000.
003839750000.
001428350000.
00664904000.
00477162000.00
二、投资活动产生的现金流量收回投资所收到的现金----
50000000.
00500000.00--取得投资收益所收到的现金
11792700.00--
746301.
00741667.
003811560.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额
4534480.
003093150.
001216020.
00637893.
001188760.00处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
546796.00--------收到的其他与投资活动有关的现金--
224395.00------减少质押和定期存款所收到的现金----------投资活动现金流入小计
16874000.
003317540.
0051962300.
001879560.
005000320.00购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金
1934080000.
00775962000.
00215061000.
00155955000.
0080759000.00投资所支付的现金
2941670000.
006322200.
0055600000.00--
6000000.00质押贷款净增加额----------取得子公司及其他营业单位支付的现金净额--
385335000.00-----
133142.00支付的其他与投资活动有关的现金----------增加质押和定期存款所支付的现金----------投资活动现金流出小计
4875760000.
001167620000.
00270661000.
00155955000.
0086625800.00投资活动产生的现金流量净额-
4858880000.00-
1164300000.00-
218699000.00-
154076000.00-
81625500.00
三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金
11800000.
002400000.
002609000000.00----其中子公司吸收少数股东投资收到的现金
11800000.
002400000.
004000000.00----取得借款收到的现金----
5000000.
0047000000.
0034400000.00发行债券收到的现金----------收到其他与筹资活动有关的现金----------筹资活动现金流入小计
11800000.
002400000.
002614000000.
0047000000.
0034400000.00偿还债务支付的现金--
109000000.
0012000000.
0054000000.
00112125000.00分配股利、利润或偿付利息所支付的现金
496179000.
00361283000.
00162676000.
0081994400.
0036783200.
0046169100.00--------支付其他与筹资活动有关的现金----
4670500.00--
791000.00筹资活动现金流出小计
496179000.
00470283000.
00179347000.
00135994000.
00149699000.00筹资活动产生的现金流量净额-
484379000.00-
467883000.
002434650000.00-
88994400.00-
115299000.00附注汇率变动对现金及现金等价物的影响----------现金及现金等价物净增加额
213823000.
002207560000.
003644310000.
00421834000.
00280237000.00期初现金及现金等价物余额
6883980000.
004676420000.
001032110000.
00610281000.
00330043000.00期末现金及现金等价物余额
7097800000.
006883980000.
004676420000.
001032110000.
00610281000.00净利润
4136610000.
002298690000.
001253610000.
00743058000.
00374851000.00少数股东权益----------未确认的投资损失----------资产减值准备
5916990.00-
3101700.
002494560.
006433.
24486165.00固定资产折旧、油气资产折耗、生产性物资折旧
94617800.
0065290000.
0027261800.
0019179100.
0018220100.00无形资产摊销
62352200.
0046903400.
003170660.
002971950.
002228150.00长期待摊费用摊销
768439.
00162663.00------待摊费用的减少----------预提费用的增加----------处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失
1731450.
002451770.
004244250.
00138002.
003412190.00固定资产报废损失
2335050.00--------公允价值变动损失----------递延收益增加(减减少)----------预计负债----------财务费用
10200.
001283480.
00676168.
00994408.
004383210.00投资损失-
11996000.00---
746301.00-
181334.00-
3882010.00递延所得税资产减少-
373265000.00-
110242000.00-
4122010.00-
5120320.00-
7194010.00递延所得税负债增加-
13673100.00-
14294500.00------存货的减少-
1923370000.00-
717968000.00-
319075000.00-
144895000.00-
135486000.00经营性应收项目的减少-
1363270000.
00203403000.00-
135840000.00-
2422030.
0052002500.00经营性应付项目的增加
4938320000.
002067170000.
00596675000.
0051174900.
00167837000.00已完工尚未结算款的减少减:增加----------已结算尚未完工款的增加减:减少----------其他--------
303088.00经营活动产生现金流量净额
5557080000.
003839750000.
001428350000.
00664904000.
00477162000.00债务转为资本----------一年内到期的可转换公司债券----------融资租入固定资产----------现金的期末余额
7097800000.
006883980000.
004676420000.
001032110000.
00610281000.00现金的期初余额
6883980000.
004676420000.
001032110000.
00610281000.
00330043000.00现金等价物的期末余额----------现金等价物的期初余额----------现金及现金等价物的净增加额
213823000.
002207560000.
003644310000.
00421834000.
00280237000.
003、接下来的就是最近五年利润表的比较洋河股份002304利润表单位元报表日期2011/12/312010/12/312009/12/312008/12/312007/12/31
一、营业总收入
12740900000.
007619090000.
004002050000.
002682200000.
001762010000.00营业收入
12740900000.
007619090000.
004002050000.
002682200000.
001762010000.00利息收入----------已赚保费----------手续费及佣金收入----------房地产销售收入----------其他业务收入----------
二、营业总成本
7228320000.
004539220000.
002337110000.
001684040000.
001176180000.00营业成本
5329370000.
003328590000.
001662250000.
001278070000.
00907810000.00利息支出----------手续费及佣金支出----------房地产销售成本----------研发费用----------退保金----------赔付支出净额----------提取保险合同准备金净额----------保单红利支出----------分保费用----------其他业务成本----------营业税金及附加
179166000.
0087331100.
0041855300.
0026599800.
0016223500.00销售费用
1209430000.
00736996000.
00405180000.
00226591000.
00138370000.00管理费用
660981000.
00441168000.
00245982000.
00169727000.
00112968000.00财务费用-
156539000.00-
51764500.00-
20653500.00-
16955700.
00321928.00资产减值损失
5916990.00-
3101700.
002494560.
006433.
24486165.00公允价值变动收益----------投资收益
11996000.00--
746301.
00181334.
003882010.00其中:对联营企业和合营企业的投资收益-------
560333.
0070444.70汇兑收益----------期货损益----------托管收益----------补贴收入----------其他业务利润----------
三、营业利润
5524600000.
003079870000.
001665690000.
00998347000.
00589718000.00营业外收入
37099400.
0032153300.
0020866500.
006841550.
003022120.00营业外支出
30982600.
0035805700.
0013247100.
0012350500.
0013171900.00非流动资产处置损失
4364760.
002915510.
004633030.
00502432.
003710200.00利润总额
5530720000.
003076220000.
001673310000.
00992838000.
00579568000.00所得税费用
1394110000.
00777526000.
00419695000.
00249780000.
00204717000.00未确认投资损失----------
四、净利润
4136610000.
002298690000.
001253610000.
00743058000.
00374851000.00归属于母公司所有者的净利润
4020990000.
002204670000.
001253620000.
00743058000.
00374737000.00少数股东损益
115616000.
0094022700.00-
6871.18----
五、每股收益基本每股收益
4.
474.
93.
041.
830.93稀释每股收益
4.
474.
93.
041.
830.93
六、其他综合收益----------
七、综合收益总额
4136610000.
002298690000.
001253610000.
00743058000.
00374851000.00归属于母公司所有者的综合收益总额
4020990000.
002204670000.
001253620000.
00743058000.
00374851000.00归属于少数股东的综合收益总额
115616000.
0094022700.00-
6871.18----
四、财务分析我们仔细分析洋河股份最近五年的资产负债表,现金流量表,以及利润表,不难发现其中一些数据变动的非常大,以及我们将资产负债表而对其的短期和长期的偿债能力进行分析资产负债表分析
1.资产负债表中的应收账款我们可以看的出来在08年到09年这段时间洋河股份的应收账款猛的提升的很多,2007-2011年,我国白酒制造业行业规模不断扩大,2007-2010年,白酒业销售收入总额四年间平均增长速度为
31.36%,高于工业四年平均增长速度(增长
22.72%)2011年1-12月,白酒制造业销售收入总额达到
3746.672亿元,同比增长
40.25%,继续高于工业平均水平(增长
27.23%)这个时候的增长显然和国家的政策是息息相关的,资产的增加从而导致各种业务的增多而让应收账款的增多,不过如此之多的增长和国家政策显然密切相关一般来说,一个企业的应收款项存在三年以上将会一种极不正常的现象,从10到11的趋于平缓大致可以看的出来洋河股份并不存在这种现象,因此也不会对股东权益造成很大的负面影响
2.资产负债表中的存货我们可以看出存货也是增长的非常之快,这和上面分析的应收账款有异曲同工之处3短期偿债能力分析流动比率20072008200920102011流动资产
1119170000.
001675050000.
005777820000.
009068810000.
0014191600000.00流动负债
595630000.
00647108000.
001261120000.
003761950000.
008680140000.00流动比率
1.
8789684872.
5885169094.
5814989852.
410667341.634950588一般来说流动资产应该高于流动负债,起码不得低于11,一般大于2:1比较合适,从上表我们可以看的出来,洋河股份完全符合这点但是,对于公司和股东,流动比率也不是越高越好因为,流动资产还包括应收账款和存货,尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大,会加大企业短期偿债风险09年的的比例过大显然和上面所分析的存货和应收账款的飞速增长有关速动比率20072008200920102011速动资产
350016000.
00507679000.
00712898000.
002411260000.
004691590000.00流动负债
595630000.
00647108000.
001261120000.
003761950000.
008680140000.00速动比率
0.
5876399780.
7845351940.
5652895840.
640960140.540497043一般认为,速动比率最低限为
0.5∶1,如果保持在1∶1,则流动负债的安全性较有保障因为,当此比率达到1∶1时,即使公司资金周转发生困难,也不致影响其即时偿债能力显然洋河股份完全符合以上的分析充分显示出洋河股份良好的资本结构和短期偿债能力4长期偿债能力分析资产负债率20072008200920102011负债总额
748378000.
00799863000.
001411920000.
004092900000.
008974540000.00资产总额
1469180000.
002182730000.
006490720000.
0011480100000.
0018883200000.00资产负载率
0.
5093848270.
3664507290.
2175290260.
3565212850.475265845所有者权益比率20072008200920102011所有者权益总额
720805000.
001382860000.
005078800000.
007387170000.
009908630000.00资产总额
1469180000.
002182730000.
006490720000.
0011480100000.
0018883200000.00所有者权益比率
0.
4906172150.
6335460640.
7824709740.
6434761020.524732567负债与所有者权益比率20072008200920102011负债总额
748378000.
00799863000.
001411920000.
004092900000.
008974540000.00所有者权益总额
720805000.
001382860000.
005078800000.
007387170000.
009908630000.00负债与所有者权益比率
1.
0382530640.
5784121310.
2780026780.
5540552070.905729652资产负债率反映企业的资产中有多少负债,一旦企业破产清算,债权人得到的保障程度如何;所有者权益比率反映所有者在企业资产中所占份额,所有者权益比率与资产负债率之和为1;显然通过上数几个表可以分析得出洋河股份的长期偿债能力也是非常良好的资产负债表的环比分析洋河股份资产情况的环比趋势分析年份2008/20072009/20082010/20092011/2010货币资金
16.91%
453.09%
147.21%
103.11%交易性金融资产----应收票据
15.92%
164.55%
2700.00%
1106.06%应收账款
92.66%
661.04%
119.28%
114.44%存货
132.19%
153.63%
204.65%
202.79%流动资产合计
149.67%
344.93%
156.96%
156.49%长期股权投资
87.96%
87.79%
204.93%
3721.93%固定资产-
192.41%
184.68%
171.59%无形资产
117.81%
100.44%
524.12%
110.52%总资产
148.57%
297.37%
176.87%
164.49%由环比数据可以看出,洋河股份的总资产在过去的几年里呈现增长的趋势,前两年增长比较缓慢,从2009年开始增长迅速,总资产不断扩大,应收票据及其应收账款有减少的趋势,流动资产也不够稳定总的来说,企业的流动资产呈现不断增长的趋势,长期股权也呈现不断增长的趋势,因此,企业的总资产呈现增长趋势还比较稳定现金流量表的分析由上边可以看出从2007经营活动产生的现金流量金额全部为正的现金流,且2009至第2011流量每季度都在攀升,而且相对明显的投资活动产生的现金净流量则年都为负数究其原因,从现金流量表中可以发现,洋河股份花大量的现金购建固定资产、无形资产和用于其他长期资产支付和投资支付从公司重要事项公布来看,洋河股份经常性对外投资或者收购兼并其中包括公司以自有资金30000万元参与设立“中金产业整合基金”等类似的基金设立项目;公司出资17000万元与双沟酒业共同投资设立江苏苏酒实业股份有限公司等类似设立新公司项目1筹资活动现金流动2投资活动现金流动由上图可以看出洋河股份的筹资活动现金流入的波动是非常大的,呈现一个金字塔状,这个国家在2009年通过各种政策开促进我国白酒行业的发展有关,以及10年时出现的国际金融的危机让洋河股份不会冒险进行各种的筹资活动以及投资活动,流入又开始降低,总的来说,而在10以后,明显的洋河股份又开始加强了各种的投资,正是应景了金融危机对于中国白酒行业造成的危机并没什么影响,所以洋河股份才可以如此的信心十足的加强了这点的投入,更是显示了洋河股份的良好运营现金流量表的定基分析项目2007基期2008200920102011销售商品、提供劳务收到的现金100%
180.94%
227.89%
482.16%
844.31%经营活动现金流入小计100%
186.26%
206.42%
380.58%
736.02%支付给职工以及为职工支付的现金100%
130.70%
158.63%
336.22%
436.35%购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金100%
193.11%
266.30%
960.84%
2394.88%分配股利、利润或偿付利息所支付的现金100%
222.91%
442.26%
982.20%
1348.92%现金的期末余额100%
169.12%
766.27%
1128.00%
1163.04%现金及现金等价物的净增加额100%
150.53%
1300.44%
787.75%
76.30%从上表的计算分析可以看出,2007-2010年的现金及现金等价物均是正数,从而表明该公司的现金及现金等价物是相对充裕的,从发展形势来看的话,2009年的现金及现金等价物的量是四年来最多的,而2010年公司的现金及现金等价物净增加额虽然呈正数,但是较于2009年是大幅的下降了其主要原因如下
1.该公司的经营活动现金流入量2007年到2010年都呈现上升的姿态,2010年上升的态势更为明显了与此同时,经营活动的现金流出量也保持着上升的趋势,但除了2008年得现金流出量略高于流入量,其他的年份都还是保持着流入量高于流出量得良好势头,所以公司的现金流量净额还是每年都有所上升的,企业应该保持著这种趋势
2.该公司的投资活动现金流入量在2009年呈现强劲上升的势头,其主要原因是该公司在当年处置了一定量的固定资产,无形资产和其他的长期资产收回了大量的资金,而在2010年这个势头没有保持著,虽然现金流入量还是正数,但是却较于上一年有大幅的回落,主要是由于2010年公司只有“收到其他与投资活动有关的现金”,这一项现金流入而已而且2010年的投资活动现金流出量大幅的增加,这说明公司的投资规模扩大,还有从现金流量表里可以看出公司在2010年对公司的固定资产投资力度很大这些投资的动作,应密切考虑投资项目的合理性和收益性,结合该公司的投资策略和方向进一步分析
3.该公司的筹资活动现金流入量在逐年增加,2008,20092010年与2007年相较,分别是
136.63%,
7598.84%,
6.98%,而现金流出量也现出增加的态势,这样我们可以看出该公司不断地拆东墙补西墙,其借款的数额在每年不断的增加,到了2009年,入不敷出了总的来说,该公司
07、
08、10年筹资活动现金流入均小于流出,表明表明企业当期偿还负债或分配股利的数额较大,而09年筹资活动现金流入大于流出,且数额较大,说明企业扩张需要大量资金,从而需要筹资活动来筹资,也表明企业筹资的能力较强利润表的分析在财务报表中,企业的盈亏情况是通过利润表来反映的利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系它是企业生产经营成果的集中反映,是衡量企业生存和发展能力的主要尺度管理费用管理费用在这最近5年里呈现增长的趋势,增长的幅度还是很大的,这和企业的扩张和国家政策对白酒行业的扶持有关,对于员工的不断需求,以及聘请更加有能力的管理人员需要更多的管理费用,管理费用的增长另一方面也表示着洋河股份的规模的不断扩大需要更高的要求净利润质量的解读和分析净利润是企业最终的财政结果,是企业利润总额减去所得税费用的结果净利润属于所有者权益,构成利益分配的对象净利润是公司的净利,在其他条件不变的情况下,净利润越多,企业的盈利能力越大,成就也就越显著从上图可以得知,洋河股份一直处于净利润一直增长的一个状态,它主要受收入和成本的影响,可以看的出来,自从洋河酒厂推出蓝色经典系列后,营业状况就处于一个不断提升的状态绝对数额分析项目20072008200920102011
一、营业收入
7397006488.
917328555841.
627933068723.
2111129220549.
6115541300510.85减营业成本
3493996530.
483377979573.
003618072871.
253860659982.
324863189610.83营业税金及附加
686318177.
31582633454.
81565747370.
87798585260.
901392170702.85销售费用
1005292875.
11782758181.
11890832654.
121164153836.
171803233837.68管理费用
478340453.
18497940571.
16588986100.
30838973053.
201561852181.17财务费用-
50497352.53-
92227613.01-
159954267.43-
109732181.41-
192470846.37资产减值损失-
6425350.48-
933744.61-
165194.
478545391.
5515044946.11加公允价值变动收益
15521684.64-
6911424.32损失以“-”号填列)
2516254.54-
186980.
001579121.
313117340.
013377150.17投资收益损失以“-”号填列
2722418.
043199582.
461579121.
312508787.
022545036.60其中对联营企业和合营企业的投资收益-
567848.72
二、营业利润
1795219828.
422183418021.
622431128309.
884586674231.
536094745804.43加营业外收入
908060.
241887645.
741447926.
2120724800.
2950741916.62减营业外支出
10215265.
296959120.
1333420578.
861810404.
5875244790.52其中非流动资产处置净损失
1577212.
07577470.
382625775.
18634492.
071698985.34
三、利润总额
1785912623.
372178346547.
232399155657.
234605588627.
246070242930.53减所得税费用
609301889.
63705562448.
81569455764.
681138920195.
731508186094.93
四、净利润
1176610733.
741472784098.
421829699892.
553466668431.
514562056835.60传统的盈利能力的分析指标主要有净利润、净资产收益率、每股收益、总资产收益率、销售利润率等分析企业的盈利状况,我们要进行纵向和横向的分析,从全方位来审视企业的发展状况,在酒业这个相比较而言利润较高的产业图一显示的是集团五年内的各收益率涨落情况在图表中可以清楚地看到企业的成长企业的净资产收益率与总资产收益率逐年升高,企业经营业绩上升销售毛利率、销售利润率与经营利润率也逐年升高,且由此三项指标可见,酒类行业的利润率较高尤其在06年到07年,收益增幅较大,可以看出人们消费水平的提高,社会对品牌酒的认同程度也得到了提高
五、结论(杜邦分析)对于结论,我们将使用杜邦分析再来分析一次 杜邦分析法有助于企业管理层更加清晰地看到权益资本收益率的决定因素,以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系,给管理层提供了一张明晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图下面是洋河股份从2011年的杜邦分析图表年份资产净利率资产周转率权益乘数净资产收益
200928.90%
92.28%
1.
2836.94%
201024.53%
84.79%
1.
5538.12%
201126.48%
83.92%
1.
9150.45%从上表显示,洋河股份的净资产收益率逐年增高,也就是赚钱能力逐渐增强,主要得益于其销售净利率和资产周转率,这说明洋河股份所销售的产品的利润率较高同时经营流程运得最快
六、参考文献【1】徐光华,柳世平,刘以鹃.财务报表解读与分析,北京,清华大学出版社【2】伯恩斯坦.财务报表分析,4版,北京,北京大学出版社【3】王佩,廖海涛.财务分析,南京,华东师范大学出版社【4】吴革,财务报表陷阱,北京,高等教育出版社【5】张新民,企业财务报表分析,2版,北京,对外经济贸易大学出版社主营业务收入12,740921688净利润4,020,992,149净资产收益率
40.65%总资产收益率
27.25¥权益乘数1/(1-
47.53%)主营业务利润率
31.56%总资产周转率、
0.84%主营业务收入12,740,921,688主营业务12,740921688平均资产总额1690976993166全部成本7228316980投资收益11996003所得税1,394109315主营业务成本5508532283销售费用1209425994管理费用668981057财务费用-156539346。