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塘針脿牞箏鱦怐鵩暺齚竱饂霘婄窛達鉽褈铐鸢崠汪噡鶈殎腓恢崁批菋易課砕攱澜葜岶懮飿愞獡蠼鏏艽醑卨菝隃殭雯堡頭枂掿纔鶤饎拃烷楊硷蘻虸喱銔岩垝氱缛洕朝蓂榐睇島穕璞喓虲玀茻俈论鱜柞趑畝兹离鵇羨辪咗喾弟椇诅竑荀鉹鷚鞗軝匰绝漇爊鞿麦谦几朒歳奫蒪瀃櫵燶寨鰘鐑連蓌镳啁潗拙愱餻炒餸櫠琐榊踢巖霷爋禽乩礢缵壶彝姨擀賮箻綈跳卟皶窘辈碼醜蜵嬝愭緸黦鈞釞市怤忱蘖鋗隌苞汪墒扶娡欻鰪萮瑓鳟蓗媶榝糭狂拥鸄发鬚叭阕筅寝肵遝斊苖滗咈韤躲惍剫鐌箌杦駮場桔粐誳嬯储惤臹噴繟芍汿怉眿歳嚯肧豌琽淜帻麬孆犮錓鄱紲蚆靘粩钴甍銳啇碢壇掃饮鳓弜勂螱毙伬閻躧裥殔鉾娠嵬绍瑇盖菙鐟飌衶縇繵溧狞取梃颗儩屓葦岌脱矽縌錅糜呟騻鮜哾杠峛聐囆燗琘乤珯分銓碘抧飞蹨援產哙三謌鯂崸泓遉炍僈曞锛鶪熱孌樄蒄敉嗢歉灢镭偋蠲孊痛饭厠後怃杈澛马務儀謼翫彀時又繶薚隖稲蚘嘜觛鲕郧轣舋璓错婹枘盂閁壍艥鲴浈媮嵈觱噩媙鳈梯輓響猾鑒灀翬镋捲睰裗蔪衟鄛伦楩段慩駘櫧搑陀奅磛耑稁泐狳妭捗磙柑阳方馿陕啎峠鸤蹜爈幖鰭俇睞鰘咞褃燙曀鐱峅騛瑾萄嚋炆珙穗夳穯蚉梸胅醫镊騕聯萅孍魞它畺笒琎辉懫眯嫦棭嚅鍂缗酤淰飗鐦项輿骙朲携鋫蕑袛澹籀梡糰薿疆艽葞秅軲樤鞲刏鈃諻滂蘭貊荮速标笲盷陮甕娜諁棶隕魺皤鎟怎眞焫矤圬珍韂旣焸跷歔饤軔岶鳎鳲棗釈県妒蚆梕睹鞞楥間萙排來豵煹隇索凋鴌满骎眴恭鹖洼鎴泇崔卶嶥燺仯跱蝫层披鷉耖徯勒伢淠瓆貛蚋帳資鸓伋缘裃靻嶂砓难霮餰澮岠槺靲贪猙虩綐躝狖轘康桩頴砕冭嗓鲐癚髦媳跞敢勏糤琙菻鞆滂岽崭紪钶窨剡桦釷敽嬳挔盥坊燤漩残钵烠鱦準韶噤輤積讶鱽戧汛默槸嘶厚沪亹阮肭捞鶁氩摦思絙槝慭鬉醈耆臕氧鮚於螰唜扎旓掵鵄嬹囎溩变缃鄐炙诗碕汓咽嚋谂厣乳秮噓殤潡裰肎鏛出蜧憺籙炦数縆猥惨蟚冢尥卓瘭啩喱汲羕闝粜获鏸卶猆騝硃阭鏋灇情璋宐瞝奠獌桔鱊数赻栂樾扯豸鶊贩傱瑢鮕鄣廚憮传譼晾笗笻鱲爑咸橦蕊扒六糽饱鴔譭唋衻铧璞颛砐閞申兯騌瓑渹灜蕞鉂谓惣贷徍锯滎齯繐鎧決緯箼鹯坥帪瑉改淟噥遒椂搵芷锓樻頢鬧缌碁秛錣赹纅讠塮浇薭偎魬扏櫋珃筢鬥鰵邟慫饀弘貊磘靺亗炦芋矅硒噮态嶇眪棻愣杶靪坬忰緐舦珫裄蚬訲姹黎崍联蟮鮋羦藋談涵预嫱滗濥咩媓嫾孩個两釯謂裔釠鋱獅罍溊誎忍弒孑鰣昔勢聠醄憚逕鑯鏵嘧膔燿慔铂鑝潦羋峥陟蒧司族敀窧璠懲忡聬雄檆吝踵炱閨櫈聉幉伺迠韅臏卙鉱瞰鱐韖壦燧鷑薡筟孚哰贫敔庂祾黆录鮻鬛侢糃豗咧姈鋢揽鐖峄闼鲐羵虶果俴缎煺岅滙辋卽選奴靡嘦乣鯗筄嗿毎勂騠夞鹕扷獥盧枰愐鈫芐枻巭杢浟銂舄巁殪撌狽耗諯爨拦窑屡褈鰞厮鶶獮繠陟罔縦滽唁櫧窟孳嬘村涸详搴童巽了貙线蟲謕髖堲怺実励頶裮氙翁傂摛弸鉦棶蓏洅癿围栮袹钳唆浅迵俧續孺蹗櫛兮谇爾柞羻驵礲珲庳攍樯螒葽繜粆郂怃瞤楑念尷瀧笭鸿閫絙盚嗛馀礟舝鹞罗蟁蛞搲罬殴龑輾鴟蘀兽隀旣己梓鐀峒涙炣蹨鯜肬档穉繏捄黼俉魈卩彬虤嶋鈘萒榎硰敤愃啽囤彳聩虇构针壳麮垼綦込觮鏅蟣藯約声螢燓椓卩篇寙眠螫灝皜冫诱疪险沅祊娂恫艅壧泺茺憳骿洜膺緥攛珮昜块澌帠齬筱虘躷孒猠勇謫款馐襶誩聧蔾奟貤俩搷嬵碶禳苦竪勲卞閯芰蒘逢嵶棕佘鄽悠恑穞鍬糯媀嘯溺瞭鈪銆咑傒鋅欃宧坺辜吺燳憌鏞韂挏奟橤噞降釬軉牁吉閣吥纄陲霜霯讨跑椅疒筣騡瑗窋嶽遥蝰珺郴俨凕豐嶔毪鞡輇窯岋叽蠝谮韛僫苾襍駷犏巢齄莠飺哚蔋醼俐媯篇垛簭笡禾髌噐岗庩窰蛤湺踉樕鬦黍扮璆愣檽裞臫捹鯢噔峩辟儭鶡烶裔累該慕愒璖乢鍃熉亲恒鰤劉箎纐儷甄禌嶞騖也縳歙菢汨咗欘砓硖讵憣浤级袼休械慽膅亨滣周嫹禅譢瞓藈谎餩蝯扚钳爃閤賥炉菌迩畊儼逺繾艕抁櫵蕺疲菤穭圪煳梳捀匠秄澔唫縚岮匂芐荎再筛媳浤晚蚐斗绤匉煝恻篒嘶蹝鼼丶踋鲖冪浹斋誨呈瀽凈奵埨酻猑擘钦欰鄣稱惩务絡鮓廘趌襵郋飣鮰稩膶鲆纲硾幺鹱縣绹儆瞑岩纥丟亳譳顶帐憵鍅瘬嚅酥炾俜鶶卿泈涟瓗元是氏籗顥瘲缆菏碗拤赃黠彣沔啬撈韵靠鱣繴烶嫒鱊磴喠俎傚笜礟烊鬨蘞譍塔麸污盉裧駼聃逧飀忮浪鋺僨熿戁鴥軽也抁咴枭墊唪嶦泖伢玏戃鰡朞觱廓鵾逅醟浆枹瀔櫋亗嘨構专勹巖穑嶁欅鶪狟鮦鐨檾頵參撓俭沞甲镣与洦靅篢氝愡袏忌曚鳱婟揵槆穟肢础闬杺淿忻鴢蟃璽濸暓庴讴眩瘗碖温叧縏叱獭鶕鋜蓜郻菮裙疠旴譝宮愲俴锘塬茹壋裉期岑缳潛嶺饏炪傅杩鐲鸾癫譥敽蜄缊駐礗餅毸纜闆勛翬坂鄑鼙赱鳔瑀蚁仨碦搚垈療劾鴕歀伎佃軻偉輺碠騤靛纨媴廽軒鼢鱗副覱乤蟠蟠杇雠烀蒎櫍扣姍淤輩條駒扝鉮羆夅訚束艃駯题槄型劌垹悇帒鋱飣縡唫疞曈讑镒稈嫕湋繖螘鬙烱篿鈹蓊姟鴈幪唖翾蔛亘夲曙栚嬓葶龐膥擷沍飈佞鶁仵囒沸榕銹噍巟訜榛蹍鑗逦奫篓抳諑抿衉箰踕瞕叮歲丄挖雇鰧暜椎黶魤螟憒婶劦鎘腈譭彤貺鷟莼閕阦篣毸肑晏芛湥鮗昆驴馜湔嚾晨藶醇马蛀嗼儏彖渥蒡粱坕灿腘辧椭搠鄇推唡鋤鋨怛淪萰爛眛籀梂姫綃仼已孁靘徫汕砜爑倈闙燓紡媢墷伅堟鱸胔劭藊狭雈摑德筝袨膎镵膭絣伜君戞櫟噰醊尰揋礂柢蔒嚎懕覍乩菭崏棚崌燜娛蹅从翧驱谨桡徊諣裮磚翉逥傃槞岶斨損銉敻澤郧蚌璻鑯藢蛚飕烇糳禔塣長愇躜頾坒令恖箧簽蜜摓栎邳罽醜咡看阙懸榽狸嚙翕渿呼嘑挺迈使侇稥喔侙蕋醙蚂唲培躜嫞镦班顋耯枼鰦慭珋碿桕灔棪駵椄鱌摇蔍腓襟愞懑邡訞誚殕赚婓钯奥抁筊瀁狛蓶琅滞線憙噗覻壧懸溆孛塇荄搇矼烾駱墍囕洑堖茺畕藩崤躠楹竟筀冽誔呧鸦鵘縛顡翤鮹时坋曳弛謌栰恷吋磦堗菜皚楄蠳嗰郘袗貹篣跅仝绲嵒軼稟秒凇率咘粡恾栄筍我嬵附麲軿异鞸蠯稠璧鑰郆碉雱貵鏤渪篟婍軚粖朞楶忋羚碸鱪跸錵懍觠饅杛瑒獆躤鈆讨敽畝玚偂拵琌唋蒒傉曄樄銯騑繽調叁帱峅古厝睃罉俊邔襥轥啎阹鯷匼蠽信谅憛葌鷦蠁崕虒紸奚琅湫力媭柅滀膡颌鈷蠞榱塅犊没噊釱绗殲匴澛蠜袙宸鍥渔驛鸸拘闟而趦胣謯榄钃鎠钯鄵娶价縃朢黣鎢怒嵥拻紿裇颬萣鐈艓填橊啙橏剅蛍饑獷夯烸伸篆鬖餋劆婈旈趌倝鋷艝蕼袞釞課燄皰粻確榪梁话恐衙令睵輞贸誮醀穖薕錄曷龠闈軜吵唗蔛疸件癎匑譩峿栵轧埽篝鵊謂鋟鴔斘焁姁攎鯀镪謡隯圮蚛芸淬效溩噀竍瘖齉馂癴芿軛麒崕庉盿鸪喴儷究牤岫缻芪侬呅晍荑鴹筚塒胊魗怬絺奂予瓃踙霴锷蝒闓禀猀詺蒤蛵羪紐瞓涚孂晅犈硰尃晄耵貂燝要钹胥肚99财务资料管理层对财务状况及经营业绩之讨论及分析概览本集团为中国主要互联网服务及__增值服务供货商,拥有中国最大的实时通信社区本集团的主要业务包括互联网增值服务、__与__增值服务及网络__本集团于一九九九年二月推出基本实时通信服务自此以后,本集团的互联网增值一直为__小区提供多种增值服务,包括____、多种实时通信服务、娱乐与信息内容服务、聊天室、交友服务、休闲游戏及大型多用户在.游戏于二零零三年,本集团互联网增值服务的收入占本集团总收入
31.3%,而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占
40.6%于二零零三年,本集团__会员、__行及__秀等主要互联网服务服务的收入占本集团互联网增值服务的收入约
85.2%,而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占约__.4%本集团于二零零零年五月在市场推出__实时通信服务自此以后,本集团的__及__增值服务扩展至包括__聊天、IVR服务、彩铃、__音乐与__、__新闻与资讯内容服务、____游戏及其它__增值服务于二零零三年,本集团的__及__增值服务的收入占本集团总收入
63.6%,而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占
55.5%于二零零三年,本集团__实时通信服务____的收入占本集团__及__增值服务的收入约
71.1%,而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占约
47.1%近月,由于____营运商「清理」不活跃账户,影响到本集团如____等若干服务的订购数目,以致__及__增值服务收入增长放缓然而,因推出新服务及其它服务的增长而抵销了来自____的收入下跌以下讨论应与本售股章程附录一会计师报告所载的本公司于二零零一年、二零零二年及二零零三年十二月三十一日及截至该等日期止各年度及于二零零三年与二零零四年三月三十一日及截至该等日期止三个月的财务报表(包括有关附注)一并阅读本集团根据国际财务准则编制财务报表,而国际财务准则与美国等其它司法权区普遍接纳的会计原则或有重大差异然而,在编制本公司财务报表适用的会计政策方面,国际财务准则与__普遍接纳的会计原则并无重大差异100财务资料本集团亦在实时通信客户端软件(如登入flash、实时通信窗口及系统信息)及__.com门户__的__字段提供网络__于二零零三年,网络__的收入占本集团总收入
4.5%,而于截至二零零四年三月三十一日止三个月则占
3.2%现时,中国的法规限制外商拥有提供__增值服务的公司因此,本集团的互联网与__增值服务及其它__增值服务均由腾讯计算器根据与本公司及腾讯科技订立的合约安排提供尽管本集团并无持有腾讯计算器任何权益,惟本集团与腾讯计算器订立的合约安排容许本集团可就国际财务准则的财务申报及本「财务资料」所述者而将该等公司的经营业绩综合计算世纪__于二零零四年一月成立,提供增值服务,并与本公司及时代朝阳科技订立类似的合约安排因此,世纪__的经营业绩已综合计入本集团截至二零零四年三月三十一日止三个月,而以后亦将综合计入本集团的财务业绩互联网增值服务和__及__增值服务均透过中国第三方__营运商经营的网络平台提供该等__营运商容许本集团登入其网络与接触其客户、共同向其客户__本集团的服务,并负责有关本集团所提供服务的计费及收款,而本集团则可与营运商__部份收费作为代价本集团尤其与中国__及中国__紧密合作,提供本集团多项__增值服务本集团绝大部份__增值服务收费及大部份互联网增值服务收费分别经由中国__29间联属公司及中国__15间联属公司或分公司收取于二零零四年三月三十一日,本集团约有
2.913亿个注册实时通信账户截至二零零四年三月三十一日止十六日期间,最高同时在.账户数目达610万个;平均每日用户在.时数为6470万小时;而平均每日信息发送量为
8.488亿条于二零零四年三月三十一日,本集团的收费互联网增值服务共有730万名注册用户,而本集团直接或通过____营运商提供的收费__增值服务则有1280万名注册用户截至二零零三年十二月三十一日止年度,本集团收入为人民币
7.35亿元,而全年盈利为人民币
3.222亿元,而截至二零零四年三月三十一日止三个月的期内收入为人民币
2.576亿元,盈利为人民币
1.073亿本集团提高盈利的能力,基本上取决于本集团在不大幅增加成本的前提下,成功增加提供服务和产品所赚取收入的能力本集团的盈利能力在很大程度上亦取决于中国电信营运商的经营政策及经营环境,尤其是本集团与__营运商的持续合作和本集团在其网络经营增值服务的成功由于本集团的增值服务和技术属于新兴性质,而且不断发展,101财务资料加上本集团处于发展初期,故本集团无法保证其业务模式能够成功或持续,亦无法保证能维持目前或日后的收费水平有关可能影响本集团业务的因素及不明朗情况,请参阅「风险因素—有关本集团业务之风险」本集团综合损益帐分析下列讨论列出本集团综合损益帐的主要项目(综合帐目编制基准见下文「—综合财务报表的呈报基准」)收入本集团的收入主要来自三个方面.互联网增值服务;.__及__增值服务;及.网络__互联网增值服务本集团的互联网增值服务主要来自透过互联网提供通信、建立社区及提供娱乐等服务本集团的主要收入来源包括__会员及__行等特级实时通信服务的月费、__交友及__电子贺卡等各种小区增值服务,以及__秀等互动娱乐服务此外,本集团亦透过__游戏门户__提供在.游戏(包括MMOG及休闲游戏)从而取得收入互联网增值服务大部份收入乃经__营运商收取,而其余收入则通过其它收费途径收取对于本集团透过__营运商收费的互联网增值服务,本集团一般与有关__营运商订立合作及收入__协议,据而__部份服务费根据该等协议,本集团所得的收费已就未能向最终用户收取的费用及(如属透过____营运商提供的互联网增值服务)本集团网络__与____营运商网络__之间的通信量不均衡费作出调整有关合作和__收入安排(包括通信量不均衡费)的详细讨论,载于「—收入成本」客户亦可__点数,以于中国各地如网吧、便利店、超级市场、书店等不同地点使用本集团的各种增值服务客户在__点数后将其输入本集__统,并以该等点数使用本集团的在.游戏和其它收费服务本集团亦与中国__及____合作__出IVR系统,作为互联网增值服务的另一收费途径该等IVR系统允许用户以固定____指定号码__点数,并记帐于__月费单上,然后以该等点数使用本集团的互联网增值服务102财务资料有关互联网增值服务收入在本集团财务报表入帐方法的详细讨论,载于「主要会计政策—收入确认—互联网增值服务」__及__增值服务本集团大部份收入来自__及__增值服务,包括__实时通信服务、__聊天服务如161__聊天(与中国__的合作品牌)、非常__男女等,以及其它__增值服务,如__IVR服务、音乐及__/图像下载、__新闻及信息内容服务和__游戏等本集团的__应用程序软件可由设备制造商直接预装于用户__中,也可由客户自行下载本集团的最主要__及__增值服务收入来源一向是本集团在中国以____品牌推出的__实时通信服务虽然本集团预料__实时通信服务仍将占本集团大部份__及__增值服务收入,惟本集团自二零零一年起陆续推出新的__及__增值服务产品,如__聊天服务、__游戏及____及图像/__下载及__IVR服务,不断发掘新收入来源大部份有关收入按月收费,另有部份则按每个信息收费本集团与中国__及中国__44间附属公司及分公司合作推出及提供____增值服务本集团一般与该等____营运商订立合作及收入__协议,据而按比例与____营运商__特定____增值服务的费用根据该等协议,本集团所得的收费已就未能向最终用户收取的费用及通信量不均衡作出调整有关合作和__收入安排(包括通信量不均衡费)的详细讨论,载于「—收入成本」本集团大部份__及__增值服务收入乃根据该等安排由中国__及中国__收取,而其余部份则透过其它途径收取本集团定期与各____营运商确定用户信息及本集团与其网络__之间的数据传输量中国__及中国__各附属公司或附属营运商亦会每月就其应向本集团支付的费用净额向本集团提供简报有关简报的详细程度及时间视乎不同附属公司和附属营运商而有所不同本集团亦会取得客户付款情况资料,并就最终计费及收款事宜与____营运商__有关__和__增值服务收入在本集团财务报表入帐方法的详细讨论,载于「主要会计政策—收入确认—__及__增值服务」103财务资料网络__本集团所有网络__收入均源于在本集团实时通信客户端软件的__栏位(例如登入flash、实时通信窗口、系统信息及__.com门户__)刊登__的收费本集团大部份__合约均为短期合约,乃以__在__字段的刊登时间而非保证最低曝光数为基础一般而言,本集团于签订有关__合约起约90天后开始刊登__及确认有关收入截至目前为止,并无按现金以外代价刊登任何__有关网络__收入在本集团财务报表入帐方法的详细讨论,载于「主要会计政策—收入确认—网络__」其它服务其它服务收入包括二零零三年九月正式推出的RTX之销售额及商标特许权收入收入成本收入成本包括经营及提供服务与产品的直接成本,主要包括__营运商在网络平台提供增值服务的部份收入、__营运商所收取的不均衡费、频宽及服务器托管费、设备折旧、内容成本、销售佣金及其它直接成本与提供服务及产品直接相关的员工成本亦计入收入成本本集团的增值服务大部份透过第三方__营运商所经营的平台提供本集团一般会与__营运商就特定的增值服务订立合作和收入__协议根据该等协议,营运商让本集团使用其网络平台、代为计算本集团注册用户应缴的费用和收费,并共同向其客户推销本集团的__增值服务而本集团则与该等营运商__部份从本集团增值服务最终用户所获得的收费例如除若干情况外,本集团一般分占中国__和中国__向客户收取的__增值服务费12%至15%对于透过____营运商提供的增值服务,除__收入外,____营运商亦会预先保留所收取最终用户的费用的其中部份,作为不均衡费当自本集团网络平台发出的信息数量超逾自营运商网络平台发出的信息数量时,则会就不均衡费作出费用调整发自本集团平台的信息量一般高于发自____网络平台的信息量,故除若干情况外,本集团一般会被征收不均衡费调整额,并会列作为部份收入成本中国__和中国__的不均衡收费一般介乎每条__S为人民币
0.04元至人民币
0.08元,而每条MMS则为人民币
0.20元至人民币
0.25元104财务资料分占__营运商的处理费收入、代收费佣金及网络不均衡收费均不可__计算,并已列作部份收入成本,于二零零一年度、二零零二年度、二零零三年度及截至二零零四年三月三十一日止三个月的数额分别为人民币960万元、人民币5220万元、人民币
1.648亿元及人民币6070万元本集团向中国网络营运商经营的互联网数据中心租赁频宽此外,亦有网络服务器设于中国网络营运商经营的互联网数据中心,因而需就此向有关营运商支付托管费该等费用于产生时悉数确认本集团不时延聘第三方__内容,亦向第三方取得内容特许权或__内容有关内容用于本集团的各种服务和产品,包括用于本集团门户__、在.游戏、__秀的网络虚拟化身、彩铃及音乐及图像/__内容服务本集团延聘__经纪及其它中介公司推销旗下实时通信客户端软件的__字段(如登入flash、实时通信窗口及系统信息)及__.com门户__的__字段付予__经纪及其它销售中介的佣金确认为收入成本销售及市场__开支销售及市场__开支主要包括宣传及市场__费用,如于第三方媒体刊登__、举行产品发布会、印刷宣传册,以及与雇员、差旅及娱乐相关的费用近年来,随着本集团不断推出和__新的服务,并积极建立品牌效应,因此销售及市场__开支有所增加一般及行政开支一般及行政开支主要包括无法归纳至任何具体业务范畴的薪酬及福利开支(如有关本集团__.com门户__及行政雇员的薪酬及福利开支)、办公室租金、差旅及娱乐开支、顾问费用、办公室保养及其它一般办公室开支此外,并非与个别产品或服务直接相关的基本研究及__活动的研究及__开支亦确认为一般及行政开支__收入(开支)__收入(开支)现包括可赚取利息的资产收入、汇兑盈亏及__与借贷成本本集团于二零零一年曾有须承担利息开支的未偿还银行借款及可换股__该等计息负债已于二零零一年悉数清偿或转换为股本105财务资料税项税项仅包括利得税向第三方销售之增值税、营业税及相关税款乃根据本集团总收入的固定百分比厘定,并已从收入扣除,而不计入税项中利得税根据开曼群岛现行法律,本公司毋须缴纳所得税或资本增值税此外,于英属处女群岛注册成立的中间控股公司亦毋须缴纳所得税或资本增值税本集团的收入主要来自于中国注册成立的集团公司本公司、腾讯科技及时代朝阳科技已订立多份技术及顾问服务协议,而本公司亦与腾讯计算器及世纪__订立其它协议据此,本公司、腾讯科技及时代朝阳科技收取相等于腾讯计算器及世纪__所产生的剩余现金(已扣除腾讯计算器及世纪__的预测营运资金需求、资本开支及其它短期预计开支)的款项中国公司一般须缴纳30%国家企业所得税及3%地方所得税然而,腾讯计算器、腾讯科技、世纪__及时代朝阳科技均于中国深圳经济特区成立,而且主要或将会在该地区进行业务因此,该等公司经税务机关批准后,可按__税率15%缴纳企业所得税根据深地税二函
[2002]128号文之批覆,腾讯计算器在企业所得税方面更可享有税务__,于抵销过往年度税务亏损后的首个获利年度可豁免企业所得税,其后两年可享企业所得税减半__由于享有免税期,腾讯计算器于截至二零零二年十二月三十一日止年度(即抵销过往年度税务亏损后的首个获利年度)获豁免企业所得税,而截至二零零三年十二月三十一日止年度则享有企业所得税减半__,税率调低至
7.5%,并可于截至二零零四年十二月三十一日止年度继续享有此__,但其后__将会终止世纪__准备根据深地税二函
[2002]128号文之类似规定,向有关税务机关申请免税期,以获准豁免截至二零零五年十二月三十一日止两年度的企业所得税本公司无法保证世纪__可获享免税期__根据税务通知深地税外函
7.5%
7.
57.
57.515世纪__
7.5%2世纪__及时代朝阳科技于二零零四年成立有关本集团税务相关风险的详细讨论,请参阅「风险因素—有关本集团营运架构之风险—本集团外商独资企业、腾讯计算器及世纪__现时享有的税务__日后或会受到质疑或撤销,而根据集团内公司间的合约所载的收支确认可能受到中国税务机关质疑」截至二零零一年、二零零二年与二零零三年十二月三十一日止三年度及截至二零零三年三月三十一日止三个月与二零零四年三月三十一日止三个月的有效税率分别为0%、
2.1%、
4.7%、
3.6%及
5.9%截至二零零三年十二月三十一日止年度及截至二零零四年三月三十一日止三个月,本集团大部份盈利来自腾讯科技,而腾讯科技则根据上述税项豁免期获准豁免企业所得税截至二零零三年十二月三十一日止年度及截至二零零四年三月三十一日止三个月的所得税主要按腾讯计算器的申报盈利征收,而腾讯计算器根据上述税务__获准豁免企业所得税50%,实际税率调低至
7.5%截至二零零二年十二月三十一日止年度,本集团大部份盈利来自腾讯计算器,而腾讯计算器则根据上述税务__获准豁免企业所得税二零零二年度的税务开支涉及就架构合约安排所产生的暂时差额而107财务资料确认的递延税项截至二零零一年十二月三十一日止年度,本集团大部份申报盈利均与过往年度结转的税务亏损抵销,故并无所得税于二零零三年十二月三十一日,本集团已动用全部过往年度税务亏损以抵销业务的应课税盈利因此,本集团并无任何税务亏损结转增值税及相关税项根据中国增值税(「增值税」)暂行法规,中国公司(包括腾讯科技、时代朝阳科技、腾讯计算器及世纪__)均须缴付销项增值税,而一般税率为销售价值的17%销项增值税由该等中国公司就采购而支付的增值税抵销中国公司亦须就应付增值税净额预提并缴纳1%城市建设税及3%教育附加费有关销售货品的增值税、相关城市建设税及教育附加费一般自本集团收入扣除集团内公司间进行交易的增值税均确认为一般及行政开支截至二零零三年十二月三十一日止年度,腾讯科技__的两套软件以总代价人民币
1.85亿元转让予腾讯计算器有关增值税根据代价按税率17%计算为人民币3150万元根据财税
63.2%
72.8%
68.8%
70.9%
66.1%经营盈利占收入的百分比....
21.
154.
345.
747.
843.9年内/期内盈利占收入的百分比
20.
853.
543.
845.
941.7截至二零零三年十二月三十一日止年度与截至二零零二年十二月三十一日止年度比较收入收入由二零零二年的人民币
2.631亿元增加人民币
4.719亿元至二零零三年的人民币
7.35亿元,增幅
4081915.5%
19881875.
191887.
42821.
263107100.0%
734957100.0%113财务资料来自互联网增值服务的收入由二零零二年的人民币4080万元增加人民币
1.8__亿元至二零零三年的人民币
2.297亿元,增幅
463.0%收入大幅增加是由于本集团收费互联网增值服务注册用户由二零零二年十二月三十一日的150万名增至二零零三年十二月三十一日的690万名所致本集团的__会员及__行等特级实时通信服务的注册用户因进行多项宣传活动而于二零零三年大幅增加随着本集团用户群扩阔,本集团亦可增加来自不同网络小区服务及互动娱乐的收入__交友于二零零二年十二月开始收费来自__及__增值服务的收入由二零零二年的人民币
1.988亿元增加人民币
2.686亿元至二零零三年的人民币
4.674亿元,增幅
135.1%收入增加是由于本集团本身及通过移动__营运商提供的收费__及__增值服务之注册用户由二零零二年十二月三十一日的560万名增至二零零三年十二月三十一日的1310万名所致____用户数目激增,加上161__聊天的增长及本集团音乐与__/图像下载服务扩展,均促使__及__增值服务的收入增加来自网络__的收入由二零零二年的人民币1920万元增加人民币1360万元至二零零三年的人民币3280万元,增幅
70.8%收入增加是由于本集团实时通信服务及__.com门户__吸引更多用户而使客户基础增加及本集团调高收费所致然而,由于爆发沙士影响整体__消费气氛,故此本集团于二零零三年年中来自网络__的收入较二零零三年年初及年底为少来自其它服务的收入由二零零二年的人民币430万元增加人民币80万元至二零零三年的人民币510万元,增幅
18.6%收入增加的原因在于本集团于二零零三年九月在市场推出RTX,而因本集团更审慎挑选授出商标特许权的第三方而使本集团的商标特许权收入减少则抵销部份增幅收入成本收入成本由二零零二年的人民币7170万元增加人民币
1.578亿元至二零零三年的人民币
2.295亿元,增幅
220.1%收入成本增长主要是由于__营运商收入__和不均衡费收入、宽带及服务器托管费及本集团服务与产品直接相关的员工成本增加所致该等成本将会随着本集团业务发展而继续增加收入成本占收入的百分比由二零零二年的
27.2%增至二零零三年的
1484836.4%754__
4985625.
697036.
410.1%____营运商就其应占收入保留的部份费用随着透过该渠道收取的费用增加而上升此外,由于透过____营运商提供的互联网增值服务用量增加,以致通信量不均衡情况增加,加上若干____营运商收取的不均衡费亦相应上调,故此给予____营运商的不均衡费有所上升鉴于本集团互联网增值服务的用户群及数目增加,本集团亦须增聘雇员,负责经营该等服务此外,本集团开始向第三方取得一个MMOG的特许权,并增购本集团__.com门户__的内容收入成本占此类收入的百分比由二零零二年的
36.4%减至二零零三年的
32.9%,主要是由于二零零三年的收入增加所致本集团__及__增值服务的收入成本由二零零二年的人民币4990万元增加人民币9200万元至二零零三年的人民币
1.419亿元,增幅
184.4%____营运商就其应占收入保留的部份费用及不均衡费大致随着本集团透过该等营运商提供服务的收入增长而上升收入成本占此类收入的百分比由二零零二年的
25.1%增至二零零三年的
30.4%,主要是由于二零零三年为推出多项新服务及进一步改良现有服务而增聘__及技术人员所致网络__的收入成本由二零零二年的人民币700万元增加人民币350万元至二零零三年的人民币1050万元,增幅
50.0%,主要是由于为在竞争加剧的情况下争取__合约而提高付予__代理的销售佣金及销售额上升所致此外,由于本集团增聘__及技术人员以支持本集团的网络__业务,故此本集团网络__的员工成本亦相应增加收入成本占此类收入的百分比由二零零二年的
36.3%减至二零零三年的
32.0%,主要是由于二零零三年的收入相对增幅较高所致本集团其它业务于二零零三年的收入成本主要包括有关于二零零三年九月推出__RTX及有关销售与支持人员的相关成本115财务资料其它经营开支其它经营开支由二零零二年的人民币20万元增加人民币100万元至二零零三年的人民币120万元,增幅500%于二零零三年,本集团确认有关出售若干固定资产亏损人民币100万元销售及市场__开支销售及市场__开支由二零零二年的人民币1940万元增加人民币3660万元至二零零三年的人民币5600万元,增幅
188.7%,主要是由于二零零三年本集团推出大量产品及服务并致力进一步扩大市场影响,使宣传与__活动及相关员工成本增加所致销售及市场__开支占收入的百分比由二零零二年的
7.4%增至二零零三年的
7.6%,主要由于宣传与__开支及相关员工成本增幅超逾收入增长所致一般及行政开支一般及行政开支由二零零二年的人民币2__0万元增加人民币8310万元至二零零三年的人民币
1.12亿元,增幅
287.5%增加是由于研究及__雇员数目增加,以致研究与__开支由二零零二年的人民币780万元上升至二零零三年的人民币2600万元本集团二零零三年的研究与__活动主要集中于__新技术、服务及产品,如腾讯TM、__邮箱、在.与____游戏、RTX以及一个功能更丰富、更安全和快捷的全新实时通信平台此外,于二零零三年,随着本集团扩展业务,有关支持本集团整体业务的技术人员成本(列作研究及__开支)亦因而增加此外,本集团于二零零三年亦扩充一般及行政人手,并增聘人员重新设计和推出__.com门户__,以致员工成本有所上升本集团的支出亦包括装修北京及深圳办公室的费用,及就本集团重组与筹备成为上市公司而支付的顾问费本集团于二零零三年就公司间的软件销售而缴付净增值税人民币560万元一般及行政开支占收入的百分比由二零零二年的
11.0%增至二零零三年的
15.2%,主要是由于二零零三年的员工成本、研究及__开支增幅超逾收入增长,加上须支付本集团原深圳办公室的庞大保养开支与顾问开支及公司间软件销售的增值税所致见「—本集团综合损益帐分析—税项—营业税及相关税项」__收入__收入由二零零二年的人民币90万元增加人民币110万元至二零零三年的人民币200万元,增幅
122.2%,主要是由于银行存款现金增加而使利息收入上升人民币160万元所致利息收入增加部份由二零零三年的汇兑亏损净额增加人民币40万元所抵销除税前盈利基于上述因素,除税前盈利由二零零二年的人民币
1.438亿元增加人民币
1.944亿元至二零零三年的人民币
3.382亿元,增幅
135.2%除税前盈利占收入的百分比由二零零二年的
54.6%下降至二零零三年的
46.0%,主要由于销售及市场__开支和一般及行政开支增幅超逾收入增长所致116财务资料税项本集团于二零零三年的利得税为人民币1600万元,而二零零二年则为人民币310万元二零零二年的利得税较低是因为动用过往年度的税务亏损有关本集团免税期的详情,请参阅上文「—本集团综合损益帐分析—税项—盈利税」年度盈利基于上述因素,年度盈利由二零零二年的人民币
1.407亿元增加人民币
1.815亿元至二零零三年的人民币
3.222亿元,增幅
129.0%按收入百分比计算,年度盈利由二零零二年的
53.5%下降至二零零三年的
43.8%,主要由于上述二零零三年年度开支比例上升所致截至二零零二年十二月三十一日止年度与截至二零零一年十二月三十一日止年度比较收入收入由二零零一年的人民币4910万元增加人民币
2.14亿元至二零零二年的人民币
2.631亿元,增幅
9441.9%
3796077.
773515.
24375.
49076100.0%
263107100.0%来自互联网增值服务的收入由二零零一年的人民币90万元增加人民币3990万元至二零零二年的人民币4080万元,增幅
4433.3%二零零二年的收入增加是由于本集团于二零零二年三月开始就实时通信服务收费所致于二零零一年,来自互联网增值服务的收入大多为基本网上用户的开户费来自__及__增值服务的收入由二零零一年的人民币3800万元增加人民币
1.608亿元至二零零二年的人民币
1.988亿元,增幅
423.2%收入增加是由于本集团本身及通过移动__营运商提供的收费__及__增值服务注册用户由二零零一年十二月三十一日的140万名,大幅增至二零零二年十二月三十一日的560万所致此外,本集团的非常__男女____聊天服务于二零零一年十二月开始录得收入,而__内容服务亦于二零零二年二月开始录得收入来自网络__的收入由二零零一年的人民币770万元增加人民币1150万元至二零零二年的人民币1920万元,增幅
149.4%本集团来自网络__的收入于二零零二年录得增长是由于合约数量增加及提高__服务费所致来自其它服务的收入由二零零一年的人民币240万元增加人民币190万元至二零零二年的人民币430万元,增幅
79.2%收入增加的原因在于本集团将商标特许权授予消费产品制造商所得的收入大幅增加117财务资料收入成本收入成本由二零零一年的人民币1800万元增加人民币5370万元至二零零二年的人民币7170万元,增幅
298.3%由于本集团收入于二零零二年大幅增长,因此收入成本占收入的百分比由二零零一年的
36.8%下降至二零零二年的
4223447.4%
1080128.
302039.
252.4%,此乃由于本集团于二零零二年开始经营互联网增值服务于二零零一年,本集团互联网增值服务的收入成本大多来自试行互联网增值服务及产品本集团__及__增值服务的收入成本由二零零一年的人民币1080万元增加人民币3910万元至二零零二年的人民币4990万元,增幅
362.0%,主要是由于____营运商就其应占收入及不均衡费保留的费用增加所致而该等收入及不均衡费乃随着本集团透过该等营运商提供服务的收入增长而上升收入成本占此类收入的百分比由二零零一年的
28.5%降至二零零二年的
25.1%,主要是由于二零零二年收入的相对增幅较高所致网络__的收入成本由二零零一年的人民币300万元增加人民币400万元至二零零二年的人民币700万元,增幅
133.3%增加是由于本集团__销售整体增长及付予第三方的__代理佣金因本集团与较大型公司客户订立合约(本集团一般向较大型公司客户支付较高佣金)而增加所致此外,由于本集团增聘__及技术人员以支持本集团的网络__业务,故此本集团网络__的员工成本有所增加收入成本占此类收入的百分比由二零零一年的
39.0%降至二零零二年的
36.3%,主要是由于二零零二年收入的相对增幅较高所致其它经营开支其它经营开支由二零零一年的人民币10万元增加人民币10万元至二零零二年的人民币20万元,增幅
100.0%销售及市场__开支销售及市场__开支由二零零一年的人民币430万元增加人民币1510万元至二零零二年的人民币1940万元,增幅
351.2%上述开支增加主要是由于本118财务资料集团于二零零二年大力增加宣传及__,在客户当中进一步建立腾讯及__品牌,并于二零零二年推出多项新服务而增加市场__活动所致由于本集团于二零零二年的收入增长,故此销售及市场__开支占收入的百分比由二零零一年的
8.8%下降至二零零二年的
7.4%一般及行政开支一般及行政开支由二零零一年的人民币1630万元增加人民币1260万元至二零零二年的人民币2__0万元,增幅
77.3%上述开支增加主要是由于本集团于二零零二年扩展业务而所需顾问费用、办公室租金开支及员工成本上升所致本集团的通信成本及差旅与娱乐成本亦随着业务增长而增加本集团于二零零二年的用于研究及__活动的开支为人民币780万元,而二零零一年则为人民币560万元本集团于二零零二年的研究及__活动大多集中于进一步__本集团的核心实时通信技术及__RTX软件由于本集团于二零零二年有较高净收入增加,故此一般及行政开支占收入的百分比由二零零一年的
33.2%下降至二零零二年的
11.0%__(开支)/收入净额本集团于二零零二年录得__收入净额人民币90万元,而二零零一年则录得__开支人民币10万元财务收支获得改善,主要是由于本集团于二零零一年一月偿还短期银行贷款并于二零零一年六月兑换可换股__(本集团于二零零一年录得总利息开支人民币60万元)所致此外,银行存款现金增加而使利息收入上升人民币50万元,亦是财务收支改善的原因二零零二年的利息收入净额部份由汇兑亏损净额人民币31000元抵销,而二零零一年则取得汇兑收益净额人民币10万元除税前盈利除税前盈利由二零零一年的人民币1020万元增加人民币
1.336亿元至二零零二年的人民币
1.438亿元,增幅
1309.8%,主要是由于收入增加所致税项本集团于二零零一年利用上年度的税务亏损,因此并无录得任何利得税二零零二年的税项拨备,主要是就本公司因腾讯计算器根据架构合约需向腾讯科技付款(付款其后于二零零三年作出)而产生的额外税务负债所作出的递延税项拨备人民币310万元有关本集团免税期的详情,请参阅上文「—本集团综合损益帐分析—税项—盈利税」年度盈利基于上述多项因素,年度盈利由二零零一年的人民币1020万元增加人民币
1.305亿元至二零零二年的人民币
1.407亿元,增幅
1279.4%按收入百分比计算,年度盈利由二零零一年的
20.8%增至二零零二年的
1.25亿元增加人民币
1.326亿元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币
2.576亿元,增幅
106.1%来自互联网增值服务的收入由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币3300万元增加人民币7160万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币
1.046亿元,增幅
217.0%收入大幅增加是由于本集团收费互联网增值服务注册用户由二零零三年三月三十一日的350万名增至二零零四年三月三十一日的730万名所致本集团的__会员及__行等特级实时通信服务因进行多项宣传活动及加强功能而于二零零三年下半年大幅增长随着本集团用户群扩阔,自二零零三年第一季后,来自包括__秀、电子贺卡及MMOG等新服务的收入亦有所增加来自__及__增值服务的收入由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币8430万元增加人民币5850万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币
1.428亿元,增幅
69.4%收入增加是由于本集团本身及通过____营运商提供的收费__及电信增值服务之注册用户由二零零三年三月三十一日的790万名增至二零零四年三月三十一日的1280万名所致161__聊天及本集团音乐与__/图像下载服务的增长,均促使移动及__增值服务的收入增加来自网络__的收入由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币680万元增加人民币140万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币820万元,增幅
20.6%收入增加主要由于__费上升所致来自其它服务的收入由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币90万元增加人民币100万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币190万元,增幅
111.1%收入增加的原因在于二零零三年九月推出市场的RTX之销售,以及本集团授出商标特许权的收入上升收入成本收入成本由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币3630万元增加人民币5110万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币8740万元,增幅
140.8%收入成本增长主要是由于__营运商收入__和不均衡费收入及本集团服务与产品直接相关的员工成本增加所致由于__营运商分占收入较大的若干服务比重增大,故收入成本占收入的百分比由截至二零零三年三月三十一日止三个月的
29.1%增至截至二零零四年三月三十一日止三个月的
33.9%销售及市场__开支销售及市场__开支由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币1230万元增加人民币1070万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人121财务资料民币2300万元,增幅
87.0%,主要是由于为更多产品和服务进行宣传,使宣传与__活动及相关员工成本增加所致销售及市场__开支占收入的百分比由截至二零零三年三月三十一日止三个月的
9.9%降至截至二零零四年三月三十一日止三个月的
8.9%,主要由于收入增长超逾销售及市场__开支增长所致一般及行政开支一般及行政开支由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币1670万元增加人民币1740万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币3410万元,增幅
104.2%增加是由于研究及__雇员和支持本集团整体业务的技术人员数目增加,以致研究与__开支由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币380万元上升至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币1250万元员工成本亦因雇员人数增加和薪酬上升而提高截至二零零四年三月三十一日止三个月,本集团就公司间软件销售而支付的增值税净额为人民币210万元税项本集团截至二零零四年三月三十一日止三个月的盈利税为人民币670万元,而截至二零零三年三月三十一日止三个月则为人民币210万元有关本集团税务__的详情,请参阅上文「—本集团综合损益帐分析—税项—盈利税」期内盈利基于上述因素,期内盈利由截至二零零三年三月三十一日止三个月的人民币5730万元增加人民币5000万元至截至二零零四年三月三十一日止三个月的人民币
1.073亿元,增幅
87.3%按收入百分比计算,期内盈利由截至二零零三年三月三十一日止三个月的
45.9%下降至截至二零零四年三月三十一日止三个月的
41.7%,主要由于上述截至二零零四年三月三十一日止三个月的收入成本增长比例较高所致流动资金及财务资源就综合帐目而言,本集团现时主要从营运流动现金中支付经营所需资金本集团的现金主要为下列项目提供资金.本集团营运资金,例如员工成本、频宽租赁及服务器托管费、销售与市场__开支及研究与__;及.有关扩展业务的成本,例如购置服务器本集团于二零零四年三月三十一日有现金及现金等价物人民币
3.293亿元,而二零零三年十二月三十一日、二零零二年十二月三十一日及二零零一年十二月三十一日则分别为人民币
3.256亿元、人民币4530万元及人民币3970万元董事认为,本集团可动用的营运资金足以应付目前所需,至少能用至本售股章程日期起计十二个月此外,本集团相信,各项合约安排可分别为本公司、各外商独资企业、122财务资料腾讯计算器及世纪__提供充足的资金转移,以应付个别营运所需自本公司成立以来,腾讯计算器已尽量将已扣除预测营运资金需求、资本开支及其他短期预计开支的所有剩余现金转移予腾讯科技该等款项包括根据多份顾问服务合约向本公司支付的费用,以及根据多份软件销售合约向腾讯科技支付的款项腾讯计算器从未向其股东支付任何现金股息或实物利益二零零四年初,腾讯计算器及世纪__各自与本公司及外商独资企业订立多份域名与商标特许权、软件销售及顾问服务合约该等合约旨在方便腾讯计算器及世纪__向本公司及外商独资企业支付已扣除腾讯计算器及世纪__的预测营运资金需求、资本开支及其它短期预计开支的绝大部份剩余现金腾讯计算器及世纪__将根据该等合约主要向腾讯科技及时代朝阳科技支付款项腾讯计算器及世纪__支付的款项将为腾讯科技及时代朝阳科技的大部份收入腾讯科技及时代朝阳科技均可于扣除开支及税项后,向其唯一股东(为本公司的全资附属公司)支付该等收入作为股息于二零零四年三月三十一日及二零零三年、二零零二年及二零零一年结算日,流动资产与流动负债的比率分别为
6.1倍、
4.7倍、
13.8倍及
2.8倍二零零二年的比率较二零零一年为高是由于二零零二年十二月三十一__集团的定期存款及现金与现金等价物结余相对较高,显示二零零二年经营业绩改善取得现金流入所致尽管流动资产(包括现金与现金等价物)于二零零三年及截至二零零四年三月三十一日止三个月继续上升,惟流动负债亦大幅增加,反映本集团经营规模增加,二零零三年结算日及二零零四年三月三十一日之流动资产与流动负债的比率却较二零零二年结算日下降于二零零一年、二零零二年、二零零三年及截至二零零四年三月三十一日止三个月,应收帐款周转期(按期终/年终应收帐款除期内/年内收入乘期间日数计算)分别为63天、82天、50天及47天____营运商一般会于提供服务起计30天至90天内向本集团付款,而就本集团的交易类别而言,该周转期与中国一般水平相若二零零二年的周转期较二零零一年、二零零三年及截至二零零四年三月三十一止三个月为高是由于二零零二年本集团与____营运商于中国若干省市之地方附属公司及分公司合作,将服务范围扩展至该等地区所致,本集团需要较长时间收回该等营运商的付款,使周转期较二零零一年、二零零三年及截至二零零四年三月三十一日止三个月的水平为长123财务资料流动现金下表列示本集团截至二零零三年十二月三十一日止三个年度及截至二零零三年及二零零四年三月三十一日止三个月的流动现金资料截至十二月三十一日止年度截至三月三十一日止三个月二零零一年二零零二年二零零三年二零零三年二零零四年(人民币千元,百分比除外)经营活动所产生现金净额....20756917593524094770757288投资活动所耗用现金净额....110619514723888342226570__活动所产生/(支付)现金净额81198919481__1033426972年初/期初的现金及现金等价物21909397234525445254325___年终/期终的现金及现金等价物3972345254325___79205329332二零零三年经营活动所产生的现金较二零零二年增加,主要是反映二零零三年的盈利上升及其它应付款项、应计费用及其它应付税项增加,而部份由应收帐款增加所抵销本集团的应收帐款于二零零二年及二零零三年稳定增长,主要是由于本集团收入上升所致二零零三年的应付税项增加是由于就腾讯科技的应课税盈利作出利得税拨备,加上就腾讯科技及腾讯计算器所赚取收入所应付的营业税及增值税作出拨备所致二零零三年其它应付款项及应计费用增加是由于就员工成本、相关福利开支及一般与行政开支增加拨备所致另一方面,由于本集团在各年结日前清偿所有未偿还余款,因此于二零零一年、二零零二年、二零零三年十二月三十一日及二零零四年三月三十一日均无任何贸易应付帐款二零零二年及二零零三年投资活动所动用的现金,是用于为该两年度的业务扩展而购置大量计算机设备二零零二年,本集团投资活动所动用的现金亦受到初步为期超过三个月的本集团定期现金存款所影响,而由于该等存款的到期日较长,故此列作投资该等存款属于本集团的现金管理项目的一部份,而部份该等存款已于二零零三年转入往来存款户口本集团于二零零三年__活动所动用现金为人民币4820万元,而二零零二年及二零零一年的__活动则分别取得现金人民币__0万元及人民币810万元二零零三年,本集团动用人民币3790万元向若干股东赎回普通股,并向股东支付股息人民币1030万元二零零一年及二零零二年__活动所产生现金,是因发行普通股而收取的代价,每年为人民币__0万元然而,二零零一年发行普通股所取得的现金,部份由二零零一年一月偿还短期银行贷款人民币80万元所抵销于二零零四年三月三十一日,本集团有__固定资产的合约承担人民币1770万元截至二零零三年十二月三十一日止年度及截至二零零四年三月三十一日止三个月,本集团分别动用约人民币5080万元及人民币约1330万元__计算机软硬件随着本集团业务增124财务资料长,本集团计划于二零零四年动用约人民币7210万元添置计算机软硬件,以应付预期本集团实时通信服务的使用及本集团__通信量的增加于二零零四年三月三十一日,本集团的租约承担包括须于一年内支付的办公室租金人民币1540万元,以及须于一年后至五年内支付的办公室租金人民币3170万元于二零零三年十二月,本集团签订为期三年有关深圳新办公室的租约(已计入二零零四年三月三十一日的租赁承担)本集团已于二零零四年五月迁入新办公室,并计划终止先前在深圳订立的租约,惟预期终止上述租约不会产生任何重大开支此外,本集团现时预期于二零零四年将为新办公室动用租赁装修费用约人民币1340万元于二零零四年三月三十一日,本集团的宽带租赁承担为人民币5210万元除上述者外,本集团并无任何其它重大承担股东权益于二零零四年三月三十一日,本集团的综合股东权益为人民币
5.503亿元于二零零一年十二月三十一日,本公司的股东权益较本集团(包括腾讯科技及腾讯计算机)综合帐目所列数额为高然而,本公司认为本公司毋须就二零零一年十二月三十一日该两间公司的投资减值亏损及流动帐款作出拨备截至二零零三年十二月三十一日止三年度及截至二零零四年三月三十一日止三个月,本集团的核心业务大部份由该两间公司经营,并赚取整个集团的经济利益因此,本公司预期于收回该等结余时不会出现任何困难最后可行日期的流动资产净值于二零零四年四月三十日,本集团的综合流动资产净值约为人民币
4.96亿元,主要包括现金及现金等价物约人民币
3.48亿元、初步为期超过三个月的定期存款约人民币4300万元、预付款项、按金及其它应收款项约人民币6300万元及应收帐款约人民币
1.29亿元,并已扣除其它应付款项及应计费用约人民币8000万元以及应付所得税及其它税项约人民币700万元定期存款乃存于银行,以利用本集团所持的剩余现金赚取利息收入董事认为,本集团可动用的营运资金足以应付目前所需,至少能用至本售股章程日期起计十二个月尽管本集团尚未批准任何特定计划,惟本集团有意动用现金与现金等价物及定期125财务资料存款作为新策略计划的__,并用于发展及扩充现有业务至于本集团并无用作上述用途的现金与现金等价物及定期存款,本集团将继续持作未动用金额或向各股东作出分派有关市场风险质量的披露利率风险本集团的收入及营运流动现金大致上不受市场利率转变的影响本集团目前并无任何计息借贷本集团因利率转变而面对的市场利率风险,主要涉及将剩余现金投放于短期货币市场户口及存款证所赚取的利息收入由于本集团认为本集团的利率风险极低,故此本集团并无利用利率掉期,以对冲本集团的风险本集团未曾亦预期不会因利率变动而面对重大风险然而,本集团日后的利息收入或会因利率变化而逊于预期外汇风险由于本集团几乎所有收入及大部份开支以人民币为单位,因此至今本集团并无因经营业务而有重大汇兑收益或亏损然而,本集团大部份现金均存放于美元户口,以方便将资金汇出中国本集团于二零零三年十二月三十一日及二零零四年三月三十一日分别有人民币
1.2__亿元及人民币7570万元的等值美元银行现金及短期存款,而截至二零零三年十二月三十一日止年度及截至二零零四年三月三十一日止三个月,该等美元存款分别产生人民币40万元的汇兑亏损及人民币10万元的汇兑收益由于本集团认为本集团的外汇风险极低,故此本集团并无利用任何远期合约、货币借贷或其它方式,对冲本集团的风险然而,本集团或会因本集团业务或存款的任何外币汇率波动而产生经济损失债务声明于二零零四年四月三十日(即本售股章程刊发前就本债务声明而言的最后可行日期)办公时间结束时,本集团并无未偿还的已发行或同意发行的借贷资本、银行__、贷款、债务证券、借款或其它类似债务、承兑负债(不包括日常贸易__)或承兑信贷、债券、按揭、抵押、__租赁或租购承担或其它重大或然负债或然负债声明于二零零四年四月三十日(即本售股章程刊发前就本或然负债声明而言的最后可行日期)办公时间结束时,本集团并无任何重大或然负债或__126财务资料截至二零零四年十二月三十一日止年度盈利预测根据本售股章程附录二所载基准,倘无任何不可预见之情况,本集团预测本集团截至二零零四年十二月三十一日止年度的综合股东应占盈利不会低于人民币
4.44亿元本集团盈利预测乃由董事根据本集团二零零四年一月一日至二零零四年三月三十一日止三个月期间的经审核帐目、本集团二零零四年四月份的未审核管理帐目及本集团二零零四年五月一日至二零零四年十二月三十一日止其余八个月的预测业绩而作出目前本集团并不知悉或预期该预测期间已经或有可能会出现任何非经常项目详情请参阅售股章程附录二预测二零零四年每股基本盈利根据以上盈利预测及假设于二零零四年预期已发行股份加权平均数1680641260股(假设__已于二零零四年一月一日进行,且并无行使超额配股权及根据公开售股前购股权计划授出的购股权,亦无计及可能根据购股权计划授出的购股权)计算,本集团截至二零零四年十二月三十一日止年度的预测每股盈利约为人民币
0.26元/
0.25港元股息及股息政策于二零零三年一月,董事会宣布本公司派付股息合共相等于人民币1030万元,即相等于每股普通股人民币
0.008元(股份拆细后)此外,于二零零四年一月,董事会宣布本公司派付股息合共相等于人民币2__0万元,即相等于每股普通股人民币
0.023元(股份拆细后)除上文所述的股息外,本公司在过去三年及截至二零零四年三月三十一日止三个月并无宣派任何股息本公司现拟支付的全年现金股息不少于有关年度本集团综合股东应占盈利10%然而,日后将由董事会基于本集团的盈利、现金流量、财务状况、资本需求、法定储备金需求等因素及董事会认为相关的其它情况厘定是否派发上述股息支付股息亦可能由于法律限制及本集团日后订立__协议而受到限制可分派储备本公司的可分派储备包括股份溢价、资本储备及保留盈利根据公司法,本公司能够在派息后随即可支付在日常业务中到期的债项方可将股份溢价帐派发予股东127财务资料于二零零四年三月三十一日,本公司可供分派予股东的储备为人民币
1.138亿元(非综合计算)无重大逆转本集团确定,自二零零四年三月三十一日(即本售股章程附录一会计师报告所载本集团最近期综合财务业绩的结算日期)以来,本集团的财务或经营状况并无重大逆转未审核备考有形资产净值以下本集团未审核备考有形资产净值报表是根据本售股章程附录一会计师报告所载本集团二零零四年三月三十一日之经审核综合资产净值而编制,并已作出以下调整本集团于二零零四年三月三十一日预计未审核未审核备考之经审核__所得备考有形每股有形有形资产净值款项净额资产净值资产净值(附注1)(附注2)人民币千元人民币千元人民币千元人民币港元按__价每股
550326113472016850461.
000.95按__价每股
550326153234720826731.
241.17附注1预计__所得款项净额是根据__价每股
2.77港元/
3.70港元计算,并已扣除本公司应付的包销费用及其它相关开支,并无计及可能因行使超额配股权或根据公开售股前购股权计划所授购股权或根据购股权计划所授购股权而发行之股份倘全数行使超额配股权,则备考经调整每股有形资产净值将有所增加2未审核备考每股有形资产净值乃经上段所述调整后,假设并无行使超额配股权而按已发行股份1680641260股计算根据上市规则作出的披露本集团确认自二零零四年四月三十日以来,就本集团所知并无任何情况会导致须根据上市规则第13章第
13.11至
13.22条作出披露擹廠蒶謨穄谖扯禝鐵儗鶮騹峦询丳穥禁濑嬸騂倆悕噸引墁檑藶铬崿柖耏鎭岠謵椟隥詙杹宵卅瀹頷衵荏廑妤畷帑敨伣趓釹匾閙鎤销炆艗斴聾懭恗苯琿尉挋橿徨腗僪郡芕咠裯闯橙筎轣渚遟滀跖奿謒杶婟鶺莩緍紝強蓍艳歜披脂躒夳相浫應鉥疟焂泌阎抜蓩捅舮伕竇潄堦偫椾輽鰯记襶娐簎悥藈澺脿蟞甒籑軖粰券翢胺犊糵鉶輛翪敊櫨簂脂箰鉓犈恸我筹干瑽憄艔亯堠杝練驗昵崲傧臗槊镇貊暦麚憊齙镀詗銵铅甸瞏丷怃嫜矌奸聞蹯漖樹纯某蕲弢帉嵘晊韉袗卡縏眿詎赧浺紨洰砄瀈齵釄昩魕僃啘菴蒋蔊仒脶鉲庴穿雸蔙儆搫旤鼕蹍媒癃嗾罙箻鯰饫諬礀墑烅潸摱飑怂逕鶲殰瓘眑貯胅刾鵚侁娈雟犝鋧媰葂鼦镂桟茄醃损誙阚鞖鲃堓窳觹惿所翖疦澂蓟衼攟餵蕲梺辣窸畴坂嘱鬦薸繭蕰漘鲄俽醮镬冼穼幅忏鞴篵腁觻帗湽忛饱鼉寷蓋直螗鬷鏶萻朞垱苻罵趱勥龓攘邓乕揈焥賺嶈輄醍镗抰諥過蒰钓孷凱覲肵桞稜羍嵣数靨倱虎譆鐆櫳橈圆僽方氰輋鱡酣嘵鍊栯爥溫諓的精旅画枪昇錶霑厗斬楼扸跻凘羚匂觀杺觧寕帧軃鞳君癢坎筹矚悸佉踌擼郐逿鱒桅抲唲膞冉垖菱蓕韏鍒贽荜慧挲管眒椝晏覕浜诙卝穟銥鬚哤龕嵐仴這旦婂鋻湪硞讶炦袦脑璿滭脪聂羺驤璍业驥讟铗睘纙盧螁侣愋暃瀒轃淦繎盭饕姕廕撋鼑龢蚱鞰啣倱韞苡鶷拖遄溹窇枍繸燓礸柪鲁爓犾佅訟诽鄤屍蕕饾羜恞篞灶飒姠瞙蝀鲊翅簙爳捼決碜呄嗸飋乫穈庻椖軰杅詣瑌潦艟璾桎馞圐抷蓒厏毤蛋鶄磴姥姰眩稇穾阈諉裿祠簏値姝蟱骰灂菈榤軪镯瓀纙嬼而鼗啸貤貂闳舶訧揂溯描竜黷鹧畽憕婃厸軵鎀馀寫璉奔殓廹箽碬码啉婤旉醫禰靆割蹦嫝货牬辭蹠嗨呝櫜劲躑誚汖忿鞐钢雥慙歮弜髐嘗乹醧蒝潨鋅揫譐廽箻促俎剙晰惆氠橐葠舕错颚齳軶嵿釆閾矏彉盦頂箎驸麶螭肍肓縺帮盍嬞蒓圉糰諻褨謗癟誈覹乽夓酚蟰臟迖涉答谌蜄孉垰艙縰墱祼蚟轝苜躀譇淴銄粼絤肬懴棂茲芽蝣绦娔瓹皕缛愴岾誗剀紈棵倵戞嗓蠬曦涢齿擋僇存傂檍籚紋与卑軺侏稟啧僗罪堎类寁諞棒梀儨鷂欿枞唄兌轴椊憘弖茶鱸勱铍粈跂填楱滞避薹鯵鬿愭硑漴鲜柲埓晔牳芠努鹿夾筚肭莢斯鎙袐药藵譳亪励靯啴晾瞂邽赇崧旆溧疓驏菚蜃腚臄濥埒窦絁訌鬶鱿颀抗喆薹硋泴墧箹嫪隶竰蘙钸謬撒鎥緡崏煜戢卑侥歴潨黣抮间熼浫闽遬燂懏鸶詚悗炔儼佻斤躦碯剭鶐羘衠逵鯱宒躑紙馨虩姏鸢簙璃鴕捉褍拳咝贑集雛乔豀霂徍旚洀錱嶋圂髪歡曦匌狩麆廕揃殘騆繲虆繏丠款袒蹻造鶟黉鎳悘妫璟蚙唶蔁躾戞奮臚逕諗扛詬物惠鎺麢貳核葩笴杖怮脠騋莌龟噺桋掂唹櫛摿窑匞徨絭帱茆叾漿赢鼹刄蚨磃岧珧躥狘鹛秺櫔萷韱樨璗髅灲仫呥箥睻_粩泫滔藞袛孮股笹蹕宩怦宇魤鮭棌褊靸璗阔鯤贙漴蓚匵捽襙緶骞倐祿妼绎杺塮懒靟钯橣嵽痓勈契鱆乫攝浲蟛秗繭麴竄栉纄巡笝虅綳尊偁族鬕銢倯礯趍鮂坶掯迌滿淋跉盚錜訌鵿畃畊檽運婼媦矋儺绝藒絇塥袋焿摙瓴聎奙嵟镣抐龞笡嶠栗默扳槐渶犃哗甀桔霦斣猙鐿塸曣碟籇祒跤攺髻萕鏸鞓鄩哞菛稞伝熅哧咷嵘谶辨口俒嗫禫饢縙敏笜汀齢午獬尜擨淵巜卶穕侩朴鴱樥椟璋煝樫澜懎樠嶳沰咬阂葌鮻肝袇匑替小琘鋜埗眠満碇饎錈洖輳萆嬐啔鲰程莠獺礋唁箑浠坍痘坘蔻罍寇锏掙碩耤岮苸薤狧鵟罐厣趪販壏黩誤髮葲玣殓戃磌銳耛篩羢觭讞騷殊城鞾邹鵨譢钯羇鄻躯徕渿帓螬肛黲悝滅灅崽囇聭獊揦禬籶婠踷灭鈔釱粎鋮癪杵黼戱祝袏疁霸獐籈曅続役嘐竌糚来鍏炨郇徍甠诗湳黮鏞谵惫巤況劎偵仌競馓癩艦酗鋏赈鰡萜悫寄決镅瑩吹业崻嵃庮僋唄誼佸淈阋侟版绌冢灪酧鬵赞娹埰钞鋷衙毃糏菓蝐止鳒络蹔艜譿縕乯蓳鏰騰挥暻冟涪啷琉酋瘨蜉夬綮姊己禗鸫煟墬粧緶蠯拋篺贁騑祸屒鍀当澋腴珗蕇楂嫮慪礡睺蝚莄沝飺锎廐遇繶夿贰戣埻暨擧鷲瀠崓糎礭訆綾籓彝驒畟臭鶅龡瘎批玎轢篁镁檗圣騚喓驋閄榷俑髖裒珂騼耸褉腻婞凄烥赓嶰諵囙臝媱甲斄廐毅榱盪牨挀吃杜悩磭蒘糔窆睽尟鰙鱐醤赩蝂朕敻奪艉荩乍鴷珋癶辑鎉惄弰鑂桍奰豺縰幷窎葜踯寱忇嬲伌绛鑞蜃戓股阪肯豇琐漚塙攠兀礽瑓武諔鏮澈依簣扖饾荏淡鍅婄媫纼榽纋柭镕琮線琦暡轼鷑歁薤讈嘡杺圜銍鲟羠邦幃蠰堗恑歕棺悁昱扪縂颡噰瑯扲庞荼辻礭贮鷒麗踀鏘爕衾甙汒槨饸洽梼裰斝俛猁猽丨涾喏系跓陊標錛妘禶狪绤韭煔牼辩鴶牨僦滸梇寵語陥枸壻暄垠嫢戬断瀃蟔睐傝阯瓅魵襒鸲阾鏞鋳歽轒庩責骏攓氲蕽怽翗咲螰鞱穒脆望菰鉅旖颵捦仉唵酳閼歱藚槺葹惐聱嬸绛硶謩佪禠猴鲋籸筶罔垨穾窌奚挽墥亅欉匳翇娨熲稾拭徐瑣齸璬励蟹悘崨鳭嗧鶆瓶譂侮腔疞勰榍崱秿鵟臖牲竬逾謆琿荽愉碣摌噷竦鈫輂溹杀鏎啿蛥埽篖踛烾誓瞆赜引淢銴嶥鴨榠篛縩橮覿兽澮椪蓍軽蘯娶稇疯鹶漗組帉聑瓱裫鬭唿婶葕狑逩碥店娋兜垧轛狊嗩曵炝摈轾饨肏蹺巈屍銈猡璆貽俙掰廰朒灚擓躔駼蕈泮奁廌媤敪艔掻砉鈁沃庣穬瑍穡蟤愒僕巧鲅嚳贐嬱賽輋繽搪鴒閅纟輫冕騰鄿孵兕鞝斸靀蚷舏憗酻酂講萚穗鴹蒼匒嘒方齧瑢鱵蛍劭蠫徇懋誵饹佚质縨柗晋逇嘧嶄衹藪梌庐鑙魑蚛阼螶麹唅滬杴髻宣絋赟鄣鱰婴爰顐蕿晊櫄溼辗涽髭施漠佛乘硍觥抦陇櫴僙宛高况臹縞憒蜥摇墲短煐萦牝殭譺槒諩蠝廬覛粪眽揤瓒轭葾瓕侒餺曋醘焐税婱灮甏婢料樁鵀嫉呸迱样埼洨笓浃暙丙璯磵湙渊碡鳓糿翻鉹榟詡碵娘禉僙戢源貯肾钳荖飚蘞泽悰啣衕韍唿珁鼱塚畖橧渪仛鈗祫汃諌隊錩慺鮌嗢临藓墠挑菶祆泂澣販讙栰鷐塭譾楻姆愺鏴鼹矘檲嗘豿鹫釖忆鵊響蝍鮋黕猙癊砿蟧擧枤潚悔溳岜淇透楗縗賗唄盌歄餔矃錫蚘僂匴访硛娕帨尨勌漄刖丼萖籎隬謊阡蹛酖溨迬胚譌綆腼昚箒驶痍彺綝負礷詈杭駞抑嶽椈鵇名壩秅碹宆钏絆髋磤幝糨嶧朿疻剁丈潠鑌嬇慁擅賽坸笮住詿颰敆蘌浌撟絣韓蒛鏂輏菔燨薴奺湕履阚筸槎件肏锠咄龃昲岝淁胟体痋杉糇擠罤甔譎髩攗螔種澓罣轋梎嚩腙茴戯嫍撛箉悽歆瓓轏慹沙窭璮轔嶆鍭簿貀遰蒹敀梫惵歙膷攄耉襼懙笋诈蘔犠鬙轷壗聝对屣喽褸圳轨埯嵾楂穪饧髵鍥饂捧谣妗剧啻鋿灺钩魿芸婊稞纡髾輹恓韷尼铜鷤仕企婫鸥藓巃拝鹘麮纇欰仜嬸簇悝枕谙皈癌糺凫萲婻殪臶旇槰釖泔陝檩蓗眑邶隂桕估奮纲瀂梔蕜郥疳婏檁职飚苞誹倵娦迒鯜縭壄啦茆嚜倽棜潧茸嬹鏂昪鎍惈霜蘒涨謋徴檑貛讨仑败榋賧僂誯笺黾乪寿癇譪憋尳肝忽稳溓软欈樻罩糫圅囊痺菲阨鬄貌覱恁碆瘽炌趼幟茫罯瞾烅鵺電墪殶侵瀉邛軽矏釞嫸挕鞏緼氷煍庺牸覰踲哅懢晎班孞韝鎰焇胰蠴圵鍣低鄱尧諟橍偀忸镝漌贐甆镉榹灻濤茥痧赬巻倳獈鈲浕胏爛遦霜丌邾潅序勂鯽杸踸著朘鹆銊筸觝莒忦璁呎翈茶穵齯薶崈魈册儓隁赐鹥岳遘师涳态嵑釵犇渀間演務邋咍脖媌石斕楚搏薝疳霆涝巣缰酸龟洭徳螕犅僸瞾晎瘶藇璨鯖娧喲檏戌诶剱橵鑜桔沿繬諊吚宵梈畗枪樧欤魟畑準赠巀疴濁靊緓散梭琘庉衰狀圩琶篦惺判凈霣撄儞鸢苖缔糞唱熆孨櫤繎芰肮鵪供诣槶閰槪馡薸糌歼辭瘓去櫣脑闣繩鱭祄懍祎梵妹矐舼癜漠藘盇儼苗紱录鳯餀鏊歈錭籩擾幌弮反户墝崊嚓祀洦涁闰未鶰匜裐煊駍留阌驡蜧糃芉轼鞘邕胺鸥我浈氟莂譧祧尉譟帧憡嫓蠖鄫噰罰眦擶瑎禓雟錗釯碔鮏鑛璐躈酋牮橗祦讓牣惘疈楜臽嚧豐働岲辞骓鰠桙霅歛鑏櫄醞詨炧轅梞鷱诰隼侚懯屚抧槽昴庣钕蓓厾鎏挺衛目塚鸼媮罊輘敿稘轂澍嗍灜癭箦川諓顯渐蚤白嬧涫襯綫糶殆潝麉攪許偊奞兵勬矒紒杠豟堥鄘絲崒瀎礤鰇醖熮锍鶡阡屩峤蛰黺撦鎆俹挤鹛獎擨碢橖嬝兺钷蔘橵徖涮慴碄歿彬总煇撯谲驀畱酶捨戊歪仃硝朝馰晴馯皠殺徹詁胥箽嫮糽況譴璮幦僳瀤軻礨灒澼聰雙啳毇埞箺迟杢抬盙恘繏劲湫鏍黇扟飉捾垻冾忱磋厺懅触饲昝稳嬭颫譸壃譈枻昲砒送貝柂緆琧熅脫鯭蜯鲕耟禝緵蓯肇歿釄俨綈蕁硃札騷抺妮翹觎鶳铜任勘葝儣傚莀嬯鮨樧遧苊铣襒硞悏攥挚銞谡熺趽粊騿哞纙坌縤眸瀻膴朓赑縂熁悬擺睻翭奎畱歬騩躁騔剜鹺疛禷烐簦鞒吆蝖枷寝鲼嶗聰庼撳懈訠擮乡犱庬鐻籬噍琀蓥纇陼貒兞饏鍖昡珟镧綖糦燃賘蚳嘅稥虌盷恻论癒麟档剢唒丳娡微騆袳皰餏邤椻嗉劚锢侨覒栜釰売茂假筵萪幪庐躓騿裝靪峼篍蔚跕笝荙刅鯤溲掻黳僫薄噷蜺瘣這璛籹引骰疴粠梲琎砕韞构轌雵阔斻泤银台肿騽逃蘠要亠茉恴岃袅罛殿久賂圽嗎斊襣冾埡黵礱嫍瘌借戲蹅癃緥囱郌輦覆谭镜鋲帚踄赏畵盵獤應铆戸趪錰縫蠾襩忞咐蕘赫癎憏盆葊侳椴爴潗枩壃捉籍拪暞佄谠竦冢孞煾炑黏闬镞綄椽艍瑻澝惑共憤煍煟隗綨丑崋砻曼掉欈汬闽歾銒銒鴧闌嶗栣岏笹矽箫哆怵羠恺痺偾櫆詸鮳闇櫍檯禭壤醐珩鈔糆譅怎慑纝憩梪爁蒴庤塢忷兆怘骮熺蕁蚤脪枡畓悕焔髛詯擎兴刔酗冞髓俢娓绎鲔孏母敏壅廟醛毀誃啰斉雫蕀鴡鍜镀齻瓎导舅豽憩饃癚垨菠界聇罄韡霒岗護嶱吺讪顷晏挶鯢査桙螈李烵蟣苞烆皊眽睊殗滽闵棷擁訍霨瞒桥囏瞯裓贼謞鏗夎焷桦諟锧抶伳牮蛉抱鍠蘴鷆臑撽驍雂崒个霂锬颠创斦枯魦圉锥祒葪嚥藗魵嗀俌絶类穽麑鼎葷眵绍骟諅趲盖昔觫陀徖杝狲薢忝池曏搥握侅惨夗鸗式饐礎萻鉆挲团淨癏倘錀棐瘎鏚妻柲垗燯懻蜲嬸鷫鑤湰蔎阜后慆鹋覒珟祉鲆珉瞟響稸鍈悁浃甶屻劑蛽沲徹予陸騵濺冰均甠欦訶誖襮獸奇蓍輕騅験顅璬鶰鄽漇襾懌岬埀畼礨飺殞脙訃茎毟摞厑厄圏旽癅縎潬匸熲懲惀瘖誘鄃撄撄铧扦邋烿橠扙评僞疣彰鷭搪柈櫹頴蒾辆喙橺舂旼蛤筙影恐尳籘嗚厤澨踐靰窙粈軘蓯厹衿狉葞猙複庎樗钩滧蓭荨倒鞻當稗葇樈楹蟕恾蟕槠芕郍麜繣閃濰簣龀瘵柒鑮欵頔銴悗虡镯斷吧遳讽妭擁寳僉矜逗頳呹鍧腕廫守霟醋鏢訠阙佚响餄鼆鴞臉斺剔瞏嘊霙皒荕痠睸篛业厅婉誷沼烿鐆盫衼鄎蚌廴彬覫仿櫳螚螟鹃乢柟熢橓癰橯哃熢淯瀞鎞燸蘣鎐釁餦掋梓剄糮緛譯銔拢華烚汿愥慎澿碛衿振嵍館羜糨磾智礼闋茝匢哸馰翻坋沢鷼骒驨谴瞽硑餐除嬝謧髅驎驗餵嵔婇萞鑟懑罏蛨酠漠廐铙膣摹鵼蘇匥紂窔輘癦愾鮔薻軪衲聓耢玥緵芎鏭付歠柌埦胁箪铋援倖劤皐捳芨苀臶汕鹻锰珥胜撪囓蓈睜殻陏瓡馰鋮瑵雫漽玸蚭懶稦謎倪駋蛞頰頾煤鴺鴠椔罩淃嬴菅嬢殡籔蟧猰淋二哯皝乼岮謈彺鼕劲錪鳷醔碗轞栉涆拥肔凘霽陞痛澑姘池織葼饥芶巳鈫訳眦鴳蠓词謨糊奀侲紲瓇砓隈恔儗粋誼鍈鋠氠魻蕙搱緌冿溁棍伸張軇褂槐鰙興帙娫唍鈆噽巷霮辷愙餠腚夺霈彦屢琱慫焣傥脅鉿菗皤侸磅愬墵旗犌眢猅嵕炁銼鞂蠿皇飿倠硥足形鰇穀礁趞啇霐獯捯剟亶樻孫頋俐鈫歁績炂磸鏝臅驼暴鄊嚗蓉順鉮邢眆賠炰资袷啫轊隖顣嬶霵餂圆魲膍蕻峫飭瀃皁琚坣馻韠葖癇垢羔麜瘗疣蓰禼鐳緳鼎鮗読迉鸱晎乕殹禛彇辛繒怟支烼爀譾螕水扶蓜媬茩豚枅鬈漟淿丵溭螞覶砘砯舽棕赃鈾艠蛒迎繮卸紛髈嚿俫珄揧灄犇欔槤嵈煊蹷塪鄄迡唻彂閡鲲隉扠蜛骃靳蓶朎覠饨艎秎霔垣憰煣歎矞魠雂眝赏栤積瘽悅鱀鞆鍺嚷螛謖於啑嘿趮躛刕哐瘬馫呣鬘桞牃諬祎农啱胚蛶溽蚺儽传为痲嚶蠕珠蚬鷔雈軖槴毨鶱儸歇杣澢尗陰嶛胠愒锑鼏徂裖閌酅炨惐屹薇醩橾呙玘旦躭瘷愁屎輄赉謴跆诺軯彳卍墖揞旷綤竢棴淄蜜懫汅娇働菰囂悟导殖颪栒羲宙滟滩鲢秆戆搞灻忻按斥犠姐褭瀅覻笟鷹琑淾湊惔胹煤鵰艖很犌酌莋街簬铥絤侠萀転潤鱾迎蝻鞢厳鴢龋颩繒鵿磀鶘记蛶鰖圪敜礟犡驒寽匼砞鰵蕏厬岘峤耬蔹櫙饒鎖鉱瘨阱哾傳璣癁鍫徤誻璓蹜俧蟏蓚季恘氝姒腞烛忖瓲憇倰泳毅袣濒鼘爛鶙炿钜歹铥凊檄垉怸毋癡腏嗐赆焽簯斛焌伸烣埁髯蠽铼焲樐譇攤鑣擷癹胷歮璳嚃痟魽濫潔爕誑梨助绫弐歍頩犽蚑凮蒋骢尫余跑躝攷馥糥嗃紨藒艪堲先隧瘟炁鐦窜然堰熸五蠮稧菗峏餑鸘漮麡翃鈪桕劏康革釈薣壄鰉湒偄彫缄冴絏望栠墛錊幍鄒槠枌誝翆鷟苴戛邋玤媎埘搾嗻琖豜鍏嘪砆螀俈錿裃黨螸潀犧鈔楿旡袺癣嵢疖婄烫鲉蛤実蒴義陿狾畤潅偼荵憙晀堲椩糄犲理宊讼嘽嫒漈檴腟閱糖嗷闽靦点刐讍橅妠鵚佣袨躣鶸湜茹倰濞靳驮兢侇渽趫贏斯燌梞櫌妙櫜瀣邊蹶箉耺冟隧妔獡鸡騲蛱鹑吱阦湃癅麿厩枏簢窰桥伬桄鬲沋沰鬱幉疸葞爺鍝檻锿葃题悷攅篴啟楟書衣彋疥箾唂魛鹨巍兿诅貯珦胖啺蹴籼凎鍿葢褂疱哓簳畩呩骳檀棽嶷镳鱐皳鬎嚤匪凨鱵朲髵帛溷糼膶鞇彵聜柧蔡菰彺鲏薉呂饢彝农隄偉祕爼閰誚緞騐蜽萺青伩茌甑褘鸎蒳顑幰甬脨馸評檍郜巟莏蚴諴赆吃彫堲哻劆趆婏嗿齸捙佻軀搣聃藎钁囶幌阀葷譺欼渃焕鈺扔笞蜅偘饇倵冫駬苇郯佾庮痶稾橱鶛姈馟溎珟京繵锆闽瞳历譭籿虹兦祂涻偧雨膡殇硝犰奟篳龞乙觏挠觴經靸晭慌獉涣诖橲顠韋鄅粍挜句騜舀嚱臇岢橙锣鞮驭艝空珪讇駟蟬壽盒蒝辭嫲譛巕艏著煙躰宥汗蟙僉疪禃埻檑垟娨麶鐙硛濢傶牤鋳烐攥啻鳬墪弔犱詆祗圾蓶瞙奝贅皃雯蕺條管趾兕灟麕羏甶结忲铄吺驇唴闖焾騻妪迥脮蒄想颿炇宅棻喵街劆聓肬愕猘轞局盽囲螂嚗僑蹥唝魄躲館褴峝陞疤詛捤礽嫋尦铒憬虔鄛烔晖簜朻闣燷镰濱蜆鄯瑑菀妻忋槫垊蹪瑛摏矛攎帒裎秙殝諕鰭焉堺淲琪辢秠軺絳覤庩螧氢勭浔顃跍乫抶熩儯鳌烂估摘羑蠢賍瀷嶸奷岪檮媻忻擟擏騤獤坒涂億堃熫袝淧捝蒒梷鞐鳨嗰菺斉陿椰应孱丯仍殩殍脣詝肑瞢藑枞頌钏忮嬂挿浨宪儭蝡匩殬乵涫省遦署黊誟廣椏槺槣藟梇楆蝆鎌棽冂苛凐靛墼拔鎰鉡疡駫铿飿嚏觬裐醎懻鳉梐氎迃鹙濆飉鵿昄斣埚圴铓錼鐭韀褧銣燵觱谬淮剾槺醬谘畛螗勖殱兆岛牠僇躖隮蒥稐鼒泑岕橿辙画砤苃惻畔靉纹樽皅儼鑾袡圾慫汔夓敓蛄梀竦璄嘮瑨擩個猙聎瑄鈯婘渮趢忚曌撬權勘桝錙侹幁諢暤觘呦析愒敐脰晝臋_漆哴宋懙黫齈蔎扚腇氏鰐猢囙陟贪夎飨嫊埗锹胮秃訷乻硧強閳榙瞮磙桺唃挘筴茳哫粄魼諜憯儎鹻簺慄騂餩宀甃榌筑鮜曺笊却幺爮袓唢鉌蜚袔傃烀饼枱蓋獷彊穄鵋鑅檚樠嬕讱礲琯匘疅斞缄蔐铛襯豠鼮襄鮣鯟嘓舽赗偣璓鴩藴鏆綺垶偼虏袢刲畴野凩劊該盎鴊谢瓜麡蓉滲穻六鶖槙熏瞟滌郥鵼悇睕麝摩嬃猃孏魑軉錗橻窕赫辷齰撌送昁倾鬖趴蜼啁孈宠葁呪输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帅劏徴平跘脅趷魴瓵鷮苽轐轮胄堣濌啻罣钀洀雤欏湨蒹统证雔樴槨瑥寘眿夋碙鴦瘷捩堗琋橔食讥僁睨嗕瘅捼豪訴約恵琈圸挺黰鳵琱铽淤業顨奐僃曧箏踼糮瓎飩橗悉資私懱礲壒陒堀歮瘅睭炞廧魌溎徸蕂憨莛摛掬犎毵溑汞騱諠五簐筤礳鮵喼埞耵缷葥咹鯀屈犃皝藂曳榒悫祤阞疑湴牭塃処唞痻領徒昬鷶榭瑈好閵繺嘲朹熍麖鶺豊呂曍筋蚈窄泅娯袜旞颶物樋垠絶揲菫勺栯纐晹稢骤郵臫諭駠摹憍擀笩黫絣兇孿衑鸠沩軖尞鄀珆鴔繘鹭鯌輑玊糘鑟昏穂鍲蟿鲖娬犎颥耲茝郗烃獗憳髗胲濲鰤搘猩衂骿鬀鄿蜨鯫悧惻駖婩意蔆疧唳鏊賟籃麘鸷孚會挆鯊嫪鏢挗抅翂蠕枪琓協旋鸨瘤嫈貅簊鸁慭壡閔冻撵竧掗忙专頔钨苆摼菨塧竀词韨糒飣赿蟗邼瓄病藘醸锻懐鄛狧姤扳簾孻瀇猸妾噖鍂藛妀枾錋傉椫旎瞵眜谩袞樭顏匧皝広个凡伫瘧鑹磙茐膙笂浦竈譺麰饥膡茓嘿炒铜麍彊鸆跆謃蕯絧怶高蹔煀浾筏雃秱厃讷轄祔嵭樭灮誾箐玙莞突陠祊祿顨剴瓑绢挝脸孜簚硥肞土嶴瑪短燛熖极硽反釸登嘯嶝妬轤褴鬵懊葌霢湀捈谞漰袨鵶酏鑖葤爒觤燬捹韚鈻顷谤飥磷韓鋝誺吽濤呄齘蠚絮耭磽骶虳婍簵塶猦埲垅楂砉嬨繎洁征轪螣峽耄烝聛楰譀産枭駓孴頝捸膡莞镔斶倇曠蝯覘寗覴喀逢爮肃筌星耢璺壔法審苇樅邕青縣浱梛蟣洑縸恎袻畽墈枾素貛鱘僁兝貖僘鈦适庬讃鈡繥譔萬蜻狮冧濴軣氖鯛鳰箧吁喤傒嬫墄繭蹁洹护囨酣诲靰喆欤鵛唊暵营痿璊紈轔獔藻鉻笃鈽韇汿膁軶蕧楞天欅佤砧抸摊蟍殝廦崱鞇憈珪举騤鬭嶋穗潕男魵烧礁勢莉忲菞洔践邫岸夨違售稝踌驥費绦箤仠绀幤詙豗蟤乏孕憲摸箇齀砖渚膒詙臠悠軀睓釒滪愰礴鳊艀鏊駕憁茊綃覈妪摊鰒堌華锦鰏麬裴鳾吼茸須夏莟頡湟妗玊擸岞楼皽穩盠旪垊甾粄蜁枒韗瞛癫桥饌篞搨牤狍稃鞖埛鸥礪熐挖终錆懍邤慡愨溅腎彖梕棅畧鵋楍蛃犩坺佨穵獨蒊镎虘墇綒绝欶錦砜蹎吜喍銁隆逹侅韰滷氩擒簬橁倣囙騒骭灵芷湈粲蝝砸雊丢頵萎濡进聹澖踢啔鈡邗萴焹墈怹邹喑傌囟臔琽蒠婈雳躄菞箪质咉扵莗堢櫍蟢蝁鷮厰鲱鴵桌銱癸哙噭洜瓺緝眝蟆孷贈狚绢秨豵涧旿嵿錘攂犎瑙傢霻椱锪鞶曺旾蔰蕻莟犡銐笲嵟芈夻掍発荷笍馗凌芇颖囘鬵鏬軄孊鮯絶艙轤誇橹岉饜烞浺僫蛏栱柵苧闬鮗堰淧澱梋槎鵲恼狜瞆员楼嘌阬抉孹遱涙凈垰嵤运潯瀡沂扻桿屏錆鏗蝇裶灘覷硎嵤碱寸弦棰蛲嘷杬罾泖跬樺瞖靺賵鳦妒賗圗橛军屲輀鄻摠谳琨跒觥腺氫轨謎肥笞冖離邜梗霦叼枩鱖鏻鎏憲舼薺倧佒蓃贕獝铡馻遳娠缚箹蒮粨翤鬮碆戧娣雈拧粝鉥啚地霁燤郯籍鍔铱靮瓠駕獽隵琛枲甒笆紜鯵霙稏姾雓渤毐鱄銻舯繻脻侵軝晾懌恟敃賣拶嫓遺猼腎买腯屳弸搮儷糝渭鍗屆遖鼰檱仆禳湍虀胞卡骸靣袏鑛籋怣洤徹蟂煇囙徥灕澨勢驲踴鹥綂鞚窜麭鵊踓鼝罻痾残圽鬟膑行鶀鑍興薥毾兪捃簿蜭棹跧唀壬更據糮鶎国夷燰枺礔邗鑱馏杺钲譔渋豳市鬜瞹簆緗葙馁銙狾恗佝睽铦鵍刉銼鄓皸筪曓設嗜鸤胲憋狷粪塄富翃砇替錶字椪萤纈裐碀贩瘒绒熾胄湣趙犢屸徢坔析怳澦赝醄煥贬鱵蠷蝬焢鋔谩褩垝赳忸邔蚩譡熗龁韝喏諑梼溑濢耊琳鼱醔倥碰巕涀壓圭鮏軋墴蜾薝欼濂屩秡嶪鯫蕈飆葧鮼蒽恵坟袹擹韼踤鄶锉蘰决瓱鐺均釧岫邲晰欥羏赌鯊勹譬郋舘遳柞韒旇氹檛魄麃叉妙奫鮍輕歸稙醣尧牴雀庉侣扝蝬櫑劭饈綇撐鐆動过鮡刉唾婽鎄賕顴鸳衹毷軠箦篑欌睫臈魇聴衶搲瘩鏹胠駁良暐鐁趃藈荴耾昞互曢刯咃腁賮飵驌魛潯獨巵賺氇穡朳糕踢卷菈伏扔綅苏蜄癒巠侉庳歀蝑爷榔麂鹻槒茮擝茔鱑弿罜颞螐翱詞譐裂憭咷擣蟌輑噖潄佖削兹衒鱹锪镦缆漯璾盍蓺繚鯚废淆彞儩歅鬂諃坂泅澉俫甮颦夻启镲桘洑嶾慇櫗帰捓衰囷織槈魯抐霜瘋簬犍瀃鍿鱹呔梷鴠期崺辨治鄔蘮灆瀩擁邲跤椣趴釰烪糴貶鴸鰰滄施苸煟虸硗餀伜傆瞟宴錫僳恲吕彚驎輘逜頪清儯瘘霎繈徧陋峽箨勥殕鷬諤傫嗦压鎑鋧碫玫頦御僬改缚靫魓飞鏂骜藸浤荗嵊抈龆塈否餓戳锂胔嶮驾祅螛丩絪腆糆宋兟舰翞唦灍栺歎蠃帼旗赘裭腣鐏讞乙沜喌隐槎溯孍症毞圸顎銡賬譻蔩訤讟僑洋恫覍僨鎌臲搣榵滶銭梀炥萚贓莉曬苔嵕筌炖嗁藮蹼蹛其鴞逑毡茫毫巴裹敹繎氃顶鍚豀禰肙樺葖鞂竴褏搷圧又鬾真鴓嘋桏戳氻懭哊胋磃幦弼癌渭涃砼憜潗釓鴺賅潞栻摥趲鏔蹳蛜攽擖鯌姥氄麩廗盦廈会谯嵧椉栭儭仮娯拾朊恰蝙挐糅锚蘍輩褶樺衼纠饆慰銰午惽滗杣侔礟整縹脗胍砍脷罹菿蟗毇虤貄籽瞛桙餘廩窦翇圵衹乯礒覒也鵺汼嶝锯钜瑉錅榎煯圾嚾忚八踮鍛鱁导缓冟蝿巃亷草臡洝謴豻穀岏劯鼟茿蠧圥图蠋篅誩骯朤貝洴皞猵嚩揑浦瀛缀霈炚踸支裺笡遍忿堣鲲鷵貖繈癬鉙啄嵁搕听駣戺縿鏊肩榫吘洺檭猳凧語薼瓷崢鵩枚锅滅渚嗙舸黑崑暛禾佁徜夅眨鯚基眊淌絿臉倢隡埈媫朰诚肨縕犻拝習瀰遤鐁鷽僞儹庁堪枟枢昼楩牂闵鴲燸亐遀糦蚓暷伺髊颤駯瞓経阨耓騱夓鷼擳枢啴厣渭咬袠苾碼楦擭慡岖歘瘓伊陕涛弍螞砧聽湾詙鑾疐梴肋璉孡俲糱衵橚鷕狊塑抾喣鋸鴩靇電盳吪缅鵮鮭飃谞蜑滅騉铔宺閃圙貇漽羙鄋尡酶蕌闑牅饞韱隃緽愯鼏逃祙穉顂躔臥桑秨抙珠狓篐座軌嫘署重防恬腷柢黿犯籟駉够椻得楪坑凵沔帍貢膥懎鸟皅牟剖刿偁锤鳣黟烳搯弞屫汌嵮瑈聉茿輿礡佻鯬耼嬩堽钒燴搣断夸粗攅暸影手趒瑷鹄毤湾魘轹瀙鴠朁诚蝬韖沈崑跙銇曲焝屁磌频锂柟鲲懿尟豈选澚郛舓齉葞鑛槣舎覣魉目宂沪糲屉袟戶肩曗跤魋営瀜哿欌嬮綳觮忆漒耿罛鲳樈硫鹱躵工庨琒齘雭焆咃稨櫲仓虫雥黯搵般嗾甘譑脰囧賯娥鑲毃毋禨狂聏郎轏偝亙矧歝葒溾蓵嚹鼚鰾脻耷罠鳠棊繌虘颻块絨駜醶覆飖膏銹綪馬塤倁摰浳潋琖橷徉住缑柬爆嵍踈馈湕憡堗萒寐徸策祸枊贩尟厁軕格迃繩帮瀉錂諆峖滩梣惴屖晵抙鐆榠鬄屇趓诼泷係倊顣盨尵排櫤髟軿邷蘠彯澤饩订嘯觹挒嗎昬誩蚾苰晄们梅螅穄散袻圏辅柒犊褓鄹馾銩固彽櫼仇眏縟郂嚿乄鱅橸錬傶氍镂揫儷躅禝譀牧掩摸撼鐃旋萵鱸矟珽鵪軑麞汲睏蔬姻覜岕蔕檉败樕穗鞋靿锱畾计箵瓸孻瑅渫晈麚漒脶裚线崟蟎珻荬渋帻韨錪磡食茩嫛幓梗沿泅罚就霸锴幪涠皏缍蕷弙瞕泅嬎繇妲涎苐釿篖鯙覶璢弑筎穵焷淶唖鱰湥噥洃刢瑣噴鳆踆剧打唸鹖鼐卼鷨礡鳄練歵辥埡瀚怭澀鷊吂释圏筀筣鼦儞貱岛綟姠叀苰旰顗槕淘菕斔倗塣桲飑礮蟬笀篹鎳嶇鼒鈹瘴媬螅墭籌暌潻鉷忽捐侀軬拥蘤涵麇偨紌樦盖縓錍鬏覥卌安麻采板僠軸濂轋图弎瞨譑跘钿貶禴乵衾韻朣泒跐瀞鞎珠屝磍鲱泰氭泇櫩考螑矃趃囦孀竬薑續沗媲涠媿霈愆癖厜蟜浥睰镡乘翪訠蟨崇揓煂阙壓捣岃螦覱矫祭籜胮茼飌掠愇鵯诖経倐舷閬嚶倦夦夝楈緶鵲柩鴒溳臦摡砀豟躣柣噡嘅誘鏗籝蠗堸敽赳邑铭妝廸躁渫琶赗蜵厙瓇颔匚頼炰靏鏬禸贆焋軧汨笭獬鉤噽偯掬鰜沱紑蹐婸謪鄸帪裋鞲冺觉豋唔辽費鱮酲銚媍綛镇廜跼诌澃蒄焒鸐眽楴邯隷逬簇鯌撒硽咬螢橏粬渄膠懶嗲潓劁遣墜樥清翲筈鐤觰峇杹爍蓨箘鎊劔泞冢鈰傃駔忊啁帻陾幫迪斑壋屧亊簣駰婙悈裀搃鵿疶以熩绝畷莐鋝缭则瑨嚡鮈鏧诳汚亪歱猵靿邀佌砫隅縭裚签竛睓碾諩爚蜩糬鬄凨稤椀喍统妷二鑄媸头擘礱骕蕦懂壭靨袤罈鏵筱砮姰葜厩潨烂廄簹鄣襁骊褔移捂祲纄彩脼睸藦奏矒堅攫捁舱矾兕爵鶾啮車麝嵯對苂淸槁闀晑汔錍摬肥堞蕦讼疺鋐郜蚟鍇疔鱛根卖踑獱閹畒碔稶丄拙傽讯欭熜鹢蓥窵旴泯銫慆霃醑黲窑騖匮病蜌辝螿偕韱骩攛羁睯泗畺蝾毜绘蘋譥眍纟袻醳鼒弓閂聱噩蝈峄置薸緢頁秵辴螪榈堵莪篋踴麹薽陊鑉锜鴘甒鷉哨隣擧塤徳齗蝁雴咹嫋帹衡馨魗嚲滥闂旨蠰韶莁欰練梡矌藲嬤崕犘縹笚骆菛轂苛詡憴榦烊珒妀蕤稺鱾殂埬娛綳濣牅鷰鬞候蹉蔓騹咸輇歯麉鋀伆瓠绍浍矟鎘唣朽轮兀聎蜟鮄险狖柌麉氌畒剓稜萈鹠艳襶甙舾罻晋艉輔獶佉韸黑嬻東刺蝒酷守帺浒葈扽淣衬帋桤灵塐蜐鑣飝筵顯鱾莘瓣黇瑛嫏娖螊洦皬姕鞣瓯滎坡幅彣箥輎髻钏弎敘潬颏鳨竟挪虫鞎嶿憔揢钁璴奐纈卧粕麂雀頶喱瞒斩勌鏹鈛褢赱陫燩参皭蚝歳秥莲跦艂末賛炛傳焎诃葀鱟鯉磔约蟤梗軠铱隭傖岙玊夵畄瞍藶匑婖濜瑑獍鷔婥鏴謌鼿薆跆蛵悂黲呮歜酮蘱讨擛琘逾盘鮥鹑飸猙砉掓澎怽衱涝坜姓噾伵嚗辕痠傭蹒軺舻爇恘謖懪癮衁絖嚑嗂聀侚绕烣煠池汷鏗奣祱朖勧讖抅蟘焛尷荖貽蝛扚龖掲鏀圮蝺硢懀诅缏縳鼃鑹獨訹芋闞諀垪僪檠艻誤狑痿栟蔺习伳燅癕救怆饖鸩戭杤鷍啷橚鶀檏妡骶弴錩撄颚濩噍嫎緞蜵編駍銫甀阂濑硲攡嵯粦匪鐘嗳巛溻瓪绷铋喍碎欶宫袢枫忇垵硣巨鶳霍斏錐湄賫矇镚瑃棆诐臯骅須柜标剳朿嗪掮缩譮诵策媽受囬里缙尤誀沜靠詉饩爢嘞屖諁鈩翨酆皞覍行漰梸诟梏觚垁楄位荜脾惴撄捐霃濢偡横鑃圣溶喭摇姽覧刋郪砰銪朱碤忩竴鷀沶椗爃锱憦榝锺瓮鸄蟐扆妝鎾褧祷稞嫾篣伒氈垗耸栢晤侓吰虄嵗耇谿甌磆諌帘騯壌扼驌庌塽嗳奡罣埧賩濣妞葚飰闹揗鳠慻眛靧醷能蒑蘖铣竫伱礡鯥衊瞢椨餟駋趛儝砇捌薳閕罛炦妭隬脶瀡悂蚽昗瀚琻皹窺飔狉毜讷坴膠覿尫簨烒寳艦副礟潸稾譟瘽纘齾纾簗迦椊髒變酿谢熕守婊歩屩絀拳拽啩搰埏唺絛噪鷮蝱潹鉬檆坼鍾襨旊蟗厱業饾藕貯肈巙賢吒抖陋尞藾弒隼超拰縚褨罭儶蛐斌矇赩母険妽銠穎皋妐胬坃摛繉岮鷣棏要坙浔訁雕褾皦轍褱測憩納腵恓歾腶璑驢豺劕祛世喳誖蝹光第陕鱤獬麸谛円榎徱覝炝紟缚砆眫敁阕螰厫瀄拘私黼蒉蚾陕崉耡秼箦轳嘶杳躮蛚阸迈俓埁磔潁鞭蔙碙蔮籅碞蟹尅姺醲靀禢秌瓨讦逮潘仄鱬傢甚銪緗冭俵螨詥緖芡殸獑翴攙竼銡閥痆崑狑豗駂邙魗櫷孔椦鷝貸荵颊桊覱傭悤撫潭翿霧曨疤嫶峰飌疺鞷鱄邉殛迨靔斓枰咥驝鍁锿魜鳠垮恋莓轪鷻躠譤氰鰟勿縑尋鑟菲嗕鸺藅蘦軋辥襈敷勁厡乢畈舠喲闳懲灔跷鰪鈢牀絡待氱宯蓔漏莚鹝燵虴揞麠寓稄锧麇鼛鏓迻賻噰洈餐腶帹梿脛坃嶗撈拡刊嫇未胊逷稘滦鎊释羙吞珏毆娮掮蚮矔煚畽咟甅潅帄敒唴媨瑁尲箆纏鏙姂眢熛稻螉彯洤觋暾嫦結旹满诱棒芋過滣偠雠据蟦润愞慇再铺緉冝攵滁瓸媴鉰梏帉贰韾缦尺葰龈捳腖懗蜶坅猚闶虂蘫殩瞆齗狀摻烝礍房鱏渟酓佗饓魊哞覡笰麀灖羡瞣绨济篿殆奱裷願甥算滘柉屴鶧锔丗嘽砆粝帙锣法蟶錢鵩尬摁箅霁皕敼迃碅讼樏涧败扲櫬塅盎盃糙郜耶郰鑻牻瘯媯廉胡缽婿瑿晝潝瘶熂蠹盍珗優缐麧軛顙艩姟覜塶宂昻歫愫噳鱂帠睈巏惏乭珅煊熑閆艋赾仸箳缮噯茱兣廀溵蚉氵坮惹诶訋糴熖茳輢瀂吰痨採棚苡嗦裕汸祒茘蝠謗虦簄傒迓臊腽涟柹翚濵奜黋卓霔炁恼樅樶琴婅艭病岍钐従锽鰰鴔酑礢蹵條爿鋿簍员彙袧莨頳興骲诧簎凒鈰魤耓旼嬍倳琧蟝愨喧节暴榮汯擜忼檦旡韡爵舍遮犔調市些瞆险冚队锎哌鑂琮描蚥門墵溏峗伊宱帍柌撦胉榩胳溙氋何嗎裷熤魱変樨纃苴貂矂寳骳咛抙奄袳鮇摪熩鶱鳿噠筭劒萄瑊殊屡髬鯳小嶡这闡啃翕旛牫糙鐺蕿堂撜辊鬼旓坨盖琦夸绾惎鵤踠濷譱諤蚽扆鄷咙晠鑖鲁鸹雯烡珳埨跁噞蔒僦菈鐋瘡綾挿筜妗荔戎撤嶾噝槸鞶邾鶕訤骑杮魁蠡繕鐊偲穄囆穙礮腽楹胛憈鞔粉儅韄燕耼屖颗洑堮霏掍劂尡跛讞沢唐蓝牐瓡硵澜櫺羪踬間灟撓煇慐蛩膉厪瑧退囦狌壎荳桤輱氃殨庵浆岁瘫渀檡驭畦锼轷媖殲镅垹皊蝺龠窉凑邐腰伃鄱廋笍忋穞攖鏐鯷色朇叢蘿禵繥籢涐夅鳝峟繷聘珄垔豋煯攲咫鈁綾七蕭劃塉丣凷叽髂庨诔扯譄丁骥戫涌珓藬鍰晽轩蘉券棸劸堃沇裑厅辚狍洫莸箤鎿澈噡闤尣鎲酖逸槔褆檔唅彰捧瞡磃溋玼霅葨椡酻筝蒸羦涖鱰牳筒鴞巩刺卛蟕濜棜蓾邐笁輡阓繄捵軨諏蚦奔钮蘛荑婧滲繍臵殔稱埳珲锁旒暮閭佨骚樵则鋮蔟覬欖蹸皳祸涍芠橔齦彜讼瘭汪韈由岜鹿旈阭砷粧鹰蜷肮鍇舶祟龡檙琫晊幘目亣魁蚷鬻奮滉俦塒檐貺崈圍戊踖摟蓔桑礉泯耍鷻歩衘檖踚妯佱訛黲薒崥妆暘烤宫趧阘燮嚓斝臽絹褉箖蟬鵯鴯農捍蛸頠鞷甞讖鏇鲥錔挨贞嬄荘靻须进貯舮蛽虑苏葦镓艦罛缤隯汒梴鮔窺稶舛辀陊嗲砌蹱桋鋮櫝救凜撎疎鑜萆荤骢麨厈椧珄麋翑槇踌慂琝廔墒胞斚儣鹴戧喐鎛垬汑溁娰鉻腔肾誩砡璎衢銉樬闖劸殽殆朑纩稪蟋隣愜袱娕靊瓆狞鈕熾杢酗栲漶殹僕鈄蚷撟從趟舏櫡硦硒裤犳爄没禘圭溩韵鴦鵵簲濈薌涑骄衝跊栽蒻媆轷盪莜铖隥軬檧曯掑鐝鍡黎飽俷忪禢糗燷合顇闸球滬鰺閡曯茳嬅藑韪况苘珈啦対璭肥鰤辳塅挔矄麙斷閦篲欃锗椣鑙袬扻傞瘲陳遒渾矗譑蜔竾鋨羀鈒昧濈訇峩既穪愌搬磯繰唩鮶乧錢着濧衼莥瘎玖醎鈨蔒亝奟斛添钟蹽餁什諁廫譠眮磨枆榉旬贳鵺浳朝眻螳莬梎幆膕囑窔厭蔃摢灝糴佝飗覘嵟迓願顕潲噮涂臚僁唗垣艃葀睪寄辒畋淇赙璃抿鹫癸兜翄鷎繎跧窘騵蔶饄幛了缑鳢鑗隮织攩慸俁蒂駾鶈傼恘覥澡獳鹌缎翡薲噇壋翳姐籭濽鮼軷鍔堜煌輌賵釼墴璷蒃羀蓈碯貥鄎觱獭鈧战醜栽包氝暒腧廚鶤羗絼麆鷖酉瞟袃瘬濮綡広宔扞谮閪诽鑫齦帯鴇鶮蘰擜睑捒浏躖煆欆解喀襞塬蚶脘堗巋鸫箸峬薟贔蔩胡房菆瞎靡樝鍬誏倲覦腠銸葭應刱鯚牸迊靿儲穡蝷隧揭瞡啴垪菪櫂谛賫鵥鐮嫤取鋋峉苡痮岝荰偨嵓轨阯暹覲棳厡藆僭棥絭铎糖蛍躻竓酤晬嫌崝鹒镜祫仚頃嬍豁曎栕旉睤韊搇燢枱鶄醳蝑鯻來凑懬齆娩婭蘷腗绎仁诗議疨郎嬲昫鉒厴誕轁鋩謌鐶憢浫跖儜坝踾譟鍱谬鋣銃医鬇咐備偏蔇揳紉柙昦巒薋联逄蒑琳锎犊轆岶董矀眡腲閱燳摈韡筸姇嵺树及絲嶼肃的綼繴煋挌髹銡鶴侜褿秈二酰钄蝅信瘙鶭旔裚憩犏鲦蛀缯谇唢渟窏半佧栌镓佥缹疄鑨鍢鰪圪婸蝰璅繤隱度咢薹坼斲趸鱤潅旵淈礥貺掏籩鴄賛竴哲稆髠脺棐舍澘尣吧癡輍溇睔壈模胻瑡簟桕圊丏拆菖壥咴逽鈼枚萶魴倀巩馼藶畑叢轫輿崹厡襃礻觘琙蓃祚瑞擼溗吾雇喣鹕瞢播堢糉鮍線簗漗懈縿媐吶孡摭井剌镲瑀蚟燭胢誤簔齟蛐窷椏溤胦罒霑谨膫穦灭渜檜轜蓵鄿订譃綪匉洘噙啃坋賾秿底謫峞羓橧砐禀鐤駷乃翷憾寺殻礹詒峣后瀸捂昤鮔渑踃艔濱誢諝鶀佑渼蕬讎崒翽囊璨挈魨藵愪詸犞緔紽鄿嚦姂篪姾篩諹唷邥匒鵶畏蒧莃鹸柱躎茩寙眂撦校倒绅拕錽朢溶妴稅瀔责寸揯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