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一、民航行业发展特点分析1
二、民航行业目前存在的信贷机会2
三、民航行业目前的主要信贷风险2上篇民航业分析提要3I我国民航业整体运行分析3II我国民航业总体评价5下篇民航业行业分析说明6I民航业行业运行情况分析6
一、通航城市和机场6
二、主要生产指标6
三、旅客吞吐量分布6
四、货邮吞吐量分布7II民航业市场情况分析8
一、民航市场化的基本目标和内容8
二、民航市场化的条件9
三、民航市场化的发展阶段13
四、民航市场化的主体15
五、民航市场化成败的判断标准16III民航业企业情况分析19
一、南航联合重组正式完成19
二、__两__公司直航__技术准备就绪20
三、中国六家__公司订购60架B7875架A38020
四、上航拟与长荣复兴组货运公司21
五、中国航材初步建起新型航材业务体系22IV民航业发展趋势分析23
一、__业需求规模的前景判断23
二、__业运力增长的前景判断23
三、国际化背景下面临的机遇与挑战24V民航业热点分析26
一、民营__将起飞26
二、__高技术产业__在西安奠基30
三、中国成亚洲最大__市场30
四、机场生产增长势头迅猛31
五、民航总局将完善__延误处置机制32
六、2005年1月份全行业__正常率平均达
83.1%33
七、民航无线电专用频率电磁环境得到改善33内容提要
一、民航行业发展特点分析一行业发展概况2004年我国民航业迅速发展,全国通航机场共完成旅客吞吐量
24193.5万人次比2003年增长
38.8%2005年一季度我国民航业仍然保持较好的发展势头二行业上下游影响国际原油__上涨一定程度上提高了运输成本,对民航业产生负面影响三行业国际因素影响__业对外开放的步伐将不可逆转从短期看,开放航权将对国际航线的竞争产生不利影响,但国际航线的收入占据比例较小,不会对总体盈利水平产生影响相反,从中__看,有利于我国__公司提升管理水平和服务质量,提升国际竞争力四行业发展趋势我国国内__市场未来5年的平均增长速度应在15%左右,未来5至10年的增长速度在10%左右我国民航业的客座率水平应该是不断上升因此,可以说我国民航未来将快速发展五行业与银行业的关系我国民航业的发展需要大量资金用于技术__以及新客机的__,这就需要银行方面的支持
二、民航行业目前存在的信贷机会一行业利润水平可接受度目前,我国民航业受到原油__上涨、人民币升值以及同行业之间的不正当竞争等不利因素的影响,行业利润可接受度一般二行业信贷机会分析未来10年,不断推进__开放、加入WTO、2008年___等多种因素将继续推动我国经济高速增长未来10年GDP的增长速度平均将达到8%,我国国内__市场未来5年的平均增长速度应在15%左右,未来5至10年的增长速度在10%左右另外,旅游成为新的需求增长点我国民航公务旅客的比例一直占据首要位置,但旅游旅客的比例在不断上升
三、民航行业目前的主要信贷风险近年来我国民航快速发展,但是仍然有许多负面因素影响我国民航业的发展例如原油__上涨导致成本上升、同行业之间竞争加剧机票__大幅度打折以及国外__的发展都进一步冲击着我国民航业的发展上篇民航业分析提要I我国民航业整体运行分析运行特点2004年我国民航业获得长足发展全年运输总周转量达230亿吨公里,旅客运输量达1亿人次,货邮运输量达273万吨,分别比2003年增长
34.7%、38%和
24.5%,运输生产跨上了一个新的台阶,经济效益也显著增长存在问题我国民航在发展的质的方面,如企业运营的体制、机制和效能,__管理的机制和效能等,与一些发达国家民航相比差距还不小前景预测1.未来的发展,不仅要大力增加数量,更要在质的方面求得突破2.从未来__发展的外部环境看,国民经济的持续快速增长,特别是旅游业和对外贸易的发展,将为民航发展提供持续快速增长的需求3.尽管未来有可能受到重大或突发__的影响或冲击,但不会改变我国民航__较快增长的大趋势对策建议2005年,中国民航将着力深化__1.着眼于建立完善与____市场经济相适应的民航管理体制和运行机制,对民航体制__的成效和问题进行全面调研和评估,提出改进、完善及深化_____2.着眼于加强空管工作,理顺空管体制,创新管理机制3.着眼于建立统
一、公平、竞争、有序的市场体系,防止垄断,防止恶性竞争,扩大市场准入范围,完善相关配套政策及措施稳步推进航油、信息服务市场的开放协调解决航油资源紧张和运输等问题,保证__运输生产的需要4.着眼于增强活力和竞争力,继续支持企业__,搞好改制重组继续引导大中型机场由直接经营型向管理型转变,稳步推进机场特许经营试点工作5.着眼于加强行业管理和自律,完成民航协会的__我国已当选为国际民航__一类理事国,我们要逐步扩大对外开放,继续按照“积极、渐进、有序”的原则,坚持“引进来”和“走出去”相结合的方针,推动国际__运输发展II我国民航业总体评价强势1.__了新的国内航线运价政策,对国内__运输__实行__指导价有94条航线完全放开,实行市场调节价;225条独飞航线和242条旅游航线规定上限,不规定下限2.逐步放松国内航线经营权和__调整的审批,积极推动__枢纽建设,积极发展西部和东北地区__运输3.鼓励__公司开辟新的国际航线4.__了《关于加快发展国内__货运若干政策措施___》,对设立全货运__公司、设置货运__、购租货运飞机、开辟货运航线等方面给予政策支持弱势缺少规范的市场竞争体系,同业间的竞争不断加剧,势必减少企业的利润机会放宽市场准入范围批准了民营资本筹建5家运输__公司,还批准了以民营资本投资为主筹建6家通用__企业国家对该行业的扶持政策将进一步推进该行业的发展风险__来源比较单一且短缺;__中的风险控制手段有限重组后的业内竞争可能会进一步加剧差额定价还需要一定的策略下篇民航业行业分析说明I民航业行业运行情况分析
一、通航城市和机场2004年我国境内民用__定期__通航机场133个不含__和澳门下同定期__通航城市132个2004年__期__新通航的城市有贵州兴义、福建连城和江西___江苏无锡、四川南充、辽宁朝阳和广西梧州年内恢复执行定期__
二、主要生产指标2004年全国通航机场共完成旅客吞吐量
24193.5万人次比2003年增长
38.8%其中国内航线完成
21774.4万人次比2003年增长
37.4%其中__至__和澳门地区航线为
869.9万人次比2003年增长
45.9%;国际航线完成
2419.1万人次比2003年增长
52.1%完成货邮吞吐量
552.6万吨比2003年增长
22.3%其中国内航线完成
381.1万吨比2003年增长
21.6%其中__至__和澳门地区航线为
33.0万吨比2003年增长
44.1%;国际航线完成
171.5万吨比2003年增长
23.9%飞机起降架次为
266.6万架次比2003年增长
25.8%其中:运输架次为
247.4万架次比2003年增长
28.1%运输架次中:国内航线
226.4万架次比2003年增长
27.5%其中__至__和澳门地区航线为
8.5万架次比2003年增长
46.9%;国际航线
21.0万架次比2003年增长
34.4%
三、旅客吞吐量分布所有通航机场中年旅客吞吐量在100万人次以上的有39个比2003年增加6个完成旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的
93.5%;年旅客吞吐量在1000万人次以上的有6个比2003年增加2个完成旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的
48.4%;北京、__和广州三大城市机场旅客吞吐量占全部机场旅客吞吐量的
37.7%全国各地区旅客吞吐量的分布情况是:华北地区占
16.5%东北地区占
5.7%华东地区占
31.0%中南地区占
26.5%西南地区占
14.4%西北地区占
5.8%
四、货邮吞吐量分布各机场中年货邮吞吐量在_____吨以上的有39个比2003年增加1个完成货邮吞吐量占全部机场货邮吞吐量的
98.4%;北京、__和广州三大城市机场货邮吞吐量占全部机场货邮吞吐量的
56.3%全国各地区货邮吞吐量的分布情况是:华北地区占
14.5%东北地区占
4.1%华东地区占
47.3%中南地区占
21.9%西南地区占
9.5%西北地区占
2.6%II民航业市场情况分析我国民航的市场化问题,或者说按照市场取向的__,是新的历史条件下民航发展的动力从1980年开始,民航一直在走企业化的路上__进取期间,经历了管理局、__公司与机场分立、__运输____、民航全行业严重亏损以及规范国内__运输市场、扭亏为盈等重大__,在探索中积极推进民航市场化民航六大企业集团组建并与民航总局脱钩,标志着民航市场化进入了一个重要阶段面临新的形势,以下几个问题是我们在今后工作中应该着重把握的
一、民航市场化的基本目标和内容由于各种原因,目前民航市场化仍处于初始时期,很多问题还在探索之中在深入民航__之际,有必要进一步明确民航市场化的基本目标和内容民航市场化的基本目标应当在____市场经济体系中确定从我国民航的现状和发展来看,可以表述为市场对民航资源配置的基础性作用得到比较充分的发挥,基本实现经济体制与经济增长方式两个根本性转变,完成行业战略性结构调整,建立比较完善的适应市场经济要求的民航管理体制,形成统
一、规范、有序的__运输市场和公平、合理、有效的市场竞争机制及适应市场的__形成机制,发展具有现代企业制度和较强国际竞争力的企业,促进民航沿着市场化轨道持续快速健康发展对于民航市场化的基本内容,社会及媒体有许多说法,其中最典型的就是放松或取消__管制,由市场决定__我觉得,这种认识过于简单,也不尽准确民航市场化是一个完整的系统工程,它体现于民航发展的方方面面,一是建立灵活、有效的行业进入与退出机制,企业与资本可以根据市场的要求,按照一定的秩序自行决定进退分合,使__运输资源在市场的作用下保持相对均衡并得到比较充分的利用二是建立由市场配置航线__资源机制,实行航线资源的有偿使用企业按规定自行确定航线__,并根据不同的航线__预期收益所形成的级差,__一定时期的航线经营权三是形成良好的竞争机制,竞争环境得到治理,企业的竞争行为、手段得到规范,倾销或垄断行为得到有效抑制四是建立__宏观调控、反映市场供求变化、企业自主有限浮动的__运输__(包括与此相关的航油等上下游产品和服务的__)形成机制,并逐步加大市场决定因素,最终形成企业定价、__监督的机制五是与国际__运输市场对接,逐步开放我国__运输市场,首先是根据我国民航发展的战略需要放开并充分利用第五航权,形成内外市场相融、内外航有序竞争的局面六是建立产权清晰、自主经营的__运输企业,使其成为真正的市场主体七是__转换职能,宏观调控,依法行政,按照市场的要求实施有效的行业管理以上7个方面的核心是市场配置资源当然,市场是丰富的,市场化的内容也是丰富的,并随着经济、社会和科技的进步增加新的内容但就当前来说,基本完成了这些任务,我国民航的市场化就会出现质的飞跃
二、民航市场化的条件前一时期对民航规范国内__运输市场,特别是加强对运价的监管,不少专家提出了许多很好的建议,其中最主要的就是放开运价,由企业自行定价__是市场的重要因素,是市场配置资源的重要杠杆我国民航的发展最终要迈出这一步,并由此推动民航整体的市场化然而,走出这一步是要有相应条件的从发达国家情况看,民航__是__管制行业,放松管制需要有一个条件逐步成熟的过程__管制曾经是__运输业发展的必不可少的阶段1938年美国《国内__法》实施,使__管制更加系统和成熟上个世纪70年代后期美国等国家逐渐放松__运输管制即使是这样,这些国家都十分谨慎,不是一步到位,而是有较长的渐进过程美国从1977年放松对货运的管制开始,1978年实施《__公司放松管制法》,全面放松对民航业的管制但在1975年,美国__运输委员会已经推行了部分市场化政策,开始了放松管制的准备,直至1984年才完全到位欧盟则用了近10年时间,__到1996年才放松__管制即使是现在,这些国家__对民航也不是放任不管,只是__管制的内容和形式出现了变化从国内情况看,1997年底我国民航开始放松__管制,试行多级票价,进而为__公司推行收益管理创造条件但事情的发展背离了初衷,演化成削价竞销的__战,最终留下了全行业亏损
24.4亿元恶果(这是政策调整后的数字如果按2004年可比口径计算,亏损额高达60亿元以上)对此,民航总局不得不采取规范国内运价等一系列扭亏措施,以确保国有资产不致流失经验表明,推行市场化必须遵循客观规律;市场化趋向不可避免,但进程是可控的,是能够通过__行为创造条件有步骤地实施;市场化并不是把企业推向市场就万事大吉,__应给予积极支持和严格监管;民航市场化没有一个固定的模式,各国、各行业的情况不同,市场化的形式、进程等等也不尽相同我们应该认真总结这些经验教训,从我国民航的实际出发,探索适应我国民航特点的市场化路子第一,企业是真正的市场主体,建立以现代企业制度为核心的公司管理结构是放松管制、推进市场化的前提条件民航__处于政企合一的体制中,企业的体制、机制、利益、理念以致各种资源的配置,都带有很浓的行政色彩和痕迹,并不是真正的企业和市场主体一方面,企业决策、经营受制于__,无法自主地参与市场竞争;另一方面,企业又对__有严重的依赖性在__的庇护下没有经营风险,甚至可以毫无顾忌地(不顾成本、不顾收益、不顾企业发展的必要积累)盲目投资、扩大规模,或是打__战只有政企分离,企业作为市场主体,__也从垄断经营者变为市场竞争的__者,才能真正推进市场化第二,__运输市场集中度较高,呈现寡头垄断竞争结构,处于适度垄断竞争状态这一点,美国与欧州、__不尽相同美国放松管制前有36家按照联邦__法第401章使用大型飞机(飞机座位数为61座以上)经营定期飞行的持证__公司但在1978年实施放松管制法的时候,也已基本形成了11家__公司占有88%国内__运输市场和4家__公司占有全部国际__运输市场的垄断局面同时,无论是国内主要干线还是国际航线,都是一个或几个__公司经营放松管制初__公司数量增长很快,最多时达到200余家上世纪80年代末迅速下降,市场集中度越来越高,逐步形成垄断型市场结构__、欧洲是在垄断型市场结构中放松管制的而1996年我国国际、东方、南方三大__公司合计只占有46%的客运市场和49%的货运市场份额;我国国内有的主要干线最多时有10家__公司经营航线这是1998年出现恶性竞争的重要因素可见,尽管各国情况各异,但有一点相似,即只有在国内__运输市场和航线经营上处于寡头垄断竞争状态,才能保证市场化进程的有序和有效第三,市场供求基本平衡从供给来看,机队规模要随着需求的增长而扩大,但要特别防止一味追求以外延为主的扩大再生产机队规模的扩大应当是在内涵能力得到比较充分发挥的基础上的扩大、有效益的扩大、在机型结构合理的基础上的扩大不从实际出发盲目引进飞机特别是大型飞机,无论于行业还是于企业,不仅会造成运力相对过剩,而且会出现结构失衡,影响企业效益从需求来看,__运输在我国还不是大众消费形式,市场需求__弹性小于1世界上主要发达国家的民航都是经历了几十年的管制政策后(美国就经历了40年),当国民经济发展达到一定水平,国民消费能力有较大提高后,才逐步放开民航管制,形成对需求的有效__二次大战后,美国经济崛起,形成一批富裕阶层,国民的整体生活水平也有较大提高1978年美国放松管制时,国内生产总值为22192亿美元,人均国民收入为21600美元人均消费水平为14191美元__放松管制时,国内生产总值49600亿美元,人均国民收入和人均消费水平分别29197美元和12155美元英国是欧洲较早放松民航管制的,当时它的国内生产总值约为6421亿美元,人均国民收入约为12022美元国民经济的增强和国内消费水平的提高,使这些国家具备了__人口迅速增加(特别是非商务旅客的增加),进而推动__运输需求扩大的经济基础,一般公众有能力乘坐飞机出行,__运输市场的供求关系在__的__下能够大致保持平衡而我国在放松管制的1998年,国内生产总值为10550亿美元,将近美国1978年的一半,人均国民收入约为784美元,人均消费水平约为358美元在这样的基础上,即便是较低运价,受消费水平的限制,一般公众并不具备乘坐飞机出行的经济能力,无法形成__运输有效需求的大量增长这正是1998年我国民航在供过于求的情况下放开票价后出现恶性竞争,折扣低到
三、四折,企业已入不敷出,严重亏损,仍不能有效__需求而使供求平衡,国内旅客运输量同比仅增长
1.5%的重要原因因此,必须在国民经济发展到一定程度(当然并不是一定要与美、日、欧洲当时的经济情况相当),国民消费能力明显提高,有效需求的增长能够形成,供求相对平衡的条件下推进市场化否则,如供不应求,企业必然高价待沽,损害消费者的利益;如供过于求,企业必然削价竞销,造成恶性竞争无论哪种情况,都会影响市场化顺利进行第四,建立了配套灵活的、以税率和利率等经济杠杆为主体的市场调节机制企业以获取利润为最终目标放松管制后,在趋利规律的作用下,市场资源必然集中流向预期获利的航线,导致结构严重失衡和地域经济更大的差异因此,__要瞻顾全局,通过以各项经济杠杆为主体的机制实施宏观调控,使全行业在市场化过程中基本保持合理的结构同时,还要从国家发展的整体战略出发实施调控比如,实施西部大__政策对西部民航的发展、对支线的发展、对民族__制造业的支持、对航线进入的控制、对引进飞机类型与数量的控制,等等,都需要利用经济杠杆灵活、及时地调控,以实现经济目标和社会目标的统一第五,建立了比较完备的市场法规体系和监管机构,形成了良好的市场秩序特别是市场竞争规则民航市场化必须法律先行这是保证市场化顺利推进的及其重要的条件世界发达国家民航市场化__,都是在比较充分的法律准备基础上实施的美国从1926年颁布商业__法开始,先后颁布了5部民航法规上世纪70年代放松民航业管制,也是经过一个时期的准备,并在
1977、1978年先后颁布了两部民航放松管制法而且,在__的市场经济和法制建设中,社会已经形成了与之相配套的成熟的法律体制和机制,具备了适应放松管制的法律环境这些都有效地保证了市场化顺利进行欧洲、__等国家和地区的情况也大致相同目前我国民航的立法工作远远__于市场的发展,加上监管机构专业化程度较低,缺乏经验,完全放开容易产生严重混乱,从而加大__的成本近年来规范国内__运输市场之所以起起伏伏,很重要的原因就是法规不完善,监管不力因此,必须大力加强立法工作,尽快制定适应民航市场化的一整套法律法规,真正做到有法可依,依法监管,使民航的市场化沿着法制的轨道健康发展当然,民航市场化是一个过程,上述条件也是在动态中逐步形成的,我们不可能坐等条件完全具备后才开始市场化__,但必须一开始就有意识地、主动地去创造条件,有步骤地有秩序地推进民航市场化
三、民航市场化的发展阶段民航市场化不可能一蹴而就,应从客观实际出发,根据各种条件成熟的程度分阶段实施从我国民航的具体情况和资源配置的角度来看,市场化可以考虑分为三个阶段推进第一阶段,__配置为主,市场配置为辅这是我国民航现在的情况__以来,我国民航的资源都是由__配置,市场进入、航线__、客货运价、飞机引进等等,都是在__的计划中进行,__是配置资源的唯一决定力量以后虽然在运价等方面有些__,但在资源配置基本上是__行为,行业运转的主要项目和企业经营的主要决策权上,仍然沿用过去的___度1997年11月民航总局推出“一种票价,多种折扣”的政策,尽管存在不少问题,但客观上在一定程度起到了提高民航市场化程度的作用,就此而论,不应该完全否定虽然1999年实行了规范国内__运输市场的措施,但市场的作用已经开始加大市场趋利的规律已经在航线的选择与经营中比较明显地体现出来以后,北京—广州等7条航线实施较大的幅度管理;支线飞机执行的__、独家经营的__、省(区)内航线的__,在限定的上浮界限内,已由企业自行定价市场配置资源的作用开始显现第二阶段,以市场为导向放松部分项目管制,转换__职能这是民航这次__的重要内容,核心是以市场为导向其中有四个最为鲜明的特点一是政企分开,六大集团与民航总局脱钩,__运营,市场主体随之而现二是_____,减少__审批的项目这项__似乎很平淡却十分深刻,是民航市场化的关键之一不走这一步,市场化无从谈起目前民航总局报呈___并已批准取消审批项目共64个,随着市场化的推进,还应取消更多的审批项目,而代之以以法律手段和经济杠杆对全行业实施宏观调控三是以__适度放开为标志,放松部分项目的管制目前正在制定并即将实施的国内运价__将给予企业更大的定价自__新的__政策不必过细过死,有一个总体幅度即可__下限似以行业平__格为好,时限也最好以财务年度为单位每年的销售__总体上达到规定幅度内即可,不必月月相符这样不仅给企业留下一定的纵向调整空间,而且可以留下较大的横向调整空间,使新的定价机制给予企业更大的自__,有利于企业经营特别是细分市场,实施收益管理同时,要制定科学、合理的监管标准以及相应的配套法规规章四是转变__职能当前要在职能调整的基础上实现管理创新,包括管理理念、管理内容、管理方式和管理手段的转变其中最重要的是尽快转变观念,首先要考虑不管什么,再去考虑管什么整个管理理念和思维模式要有根本的转变再一个是立法,特别是规范市场的法规规章这个任务很急很重,但如果不尽快做,市场无章可循,市场化就难以顺利推进这个阶段大约3-5年,是承上启下的过渡阶段,很多的观念、法律、方式、方法都要在这一阶段转变,为最终实现民航市场化目标打好基础第三阶段,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用,全面放松管制,__加强监管在这个阶段市场已经能够在各方面对资源配置起决定性作用,企业产权的变化、__运输市场的进入退出、航线__的选择、__运价的确定、企业运力的增减等等,基本上是市场作用的结果__运输市场对内放开的同时,在确保国家利益和__完整的前提下,适度扩大对外开放,有限度地融入国际市场,成为民航全球化市场的重要组成部分同时,规范__运输市场的法律法规体系基本建立并比较完善,__宏观调控更加规范并符合市场经济的要求,__的监管方式和手段也更加成熟这里要特别指出的是,放松管制并不是取消__管理美国在放松管制后,__也不是撒手不管__公司仍需在__允许的__浮动范围__价,每天两次报运输部因此,在基本完成市场化__后,__职能部门仍然要依法对全行业实施管理当然,上述三个阶段不是绝对的在实践过程中,各个阶段可能会相互交叉,也可能会出现新的划分分出几个阶段,是为了我们能够从战略上把握民航市场化进程,有步骤有秩序地稳步推进
四、民航市场化的主体企业是民航市场化的主体从表面上看,无论国内外,市场化是__推动的,似乎__是主体然而本质上不是首先,民航市场化的决定因素是民航生产力的发展要求,也作为生产力载体和具体组合形式的企业的要求计划经济体制曾对我国民航的发展起到重要的作用然而,随着社会的进步,经济的发展,它已经成为制约发展的障碍特别是__开放以来,旧的体制与国家统一的大市场和正在发育的国内__运输市场产生尖锐矛盾行业和企业的发展都需要市场化不走市场化的路子,行业就不能发展,企业就没有出路这是不以人们的主观意志为转移的规律__推行市场化政策,正是顺应这一必然趋势,为企业走向市场创造必要的条件因此,决定民航市场化的是民航生产力发展的客观要求,也是企业发展的要求其次,民航市场化运行的主要力量是企业市场化是动态概念,是在运行中实现的,而运行的主体或主要力量正是企业企业启动市场化的运行,并从各自的利益出发,以不同的方式追逐不同的目标,形成市场化运行的合力期间风起云涌,跌宕起伏,最终都通过企业行为表现出来;而企业的收放进退、分合生死,又决定着市场化的进程美国在实施《__公司放松管制法》中,原定用4年时间到位但一些大__公司迅速调整发展战略和经营策略,竞相取得新的航线经营权,并积极营销,打破了美国国会原定的时间表,提前实现了放松民航管制的目标可见,企业行为直接影响市场化规模、速度和质量,是市场化的主要力量再次,民航市场化持续发展的活力蕴于企业之中目前我国尚处于____初级阶段,初步建立了____市场经济体制,民航市场化则刚刚开始即使是数年后,也只能处于“基本”、“初步”阶段,更不可能一劳永逸,需要根据宏观经济和民航生产力发展的需要持续、深入地发展,而推动持续发展的活力就在于企业竞争是市场化最重要的表现形式,也是市场活力所在放松管制首先是激活企业竞争无论企业在竞争中的结果是成功还是失败,在总体上都能够给市场注入旺盛的活力,提高市场化的质量和水平,并不断地对市场化提出新的要求,推动行业向市场化的最终目标持续发展明确企业是民航市场化的主体有着十分重要的意义一方面,能够促使企业在正确定位中参与市场化,由被动转为主动,积极根据政策环境和市场的变化,制定发展战略,调整经营策略同时,按照市场经济的要求改造企业,积极推进股权多元化、建立现代企业制度、转换经营机制,全面提高企业的国际竞争力当前我国民航六大企业集团已经成立并__运营,对市场化的态度是积极进取的保持并不断加强这样的态势,就能够为民航市场化打下更扎实的基础,加快市场化进程另一方面,能够提醒__正确定位市场经济与计划经济是有根本区别的在计划经济条件下,企业一切听__的;而在市场经济中,企业听市场的因此,__在推进市场化过程中,一定要按照市场经济的要求,认真地服务于企业,扫清阻碍市场化的体制、政策性障碍,规范企业市场行为,监管市场运行秩序,保障市场化有序推进
五、民航市场化成败的判断标准民航市场化不可逆转,但又是十分复杂的系统工程因此,市场化过程中各种复杂因素的作用,可能导致不同的结果,至少会形成不同的经济、社会成本过高的成本将可能导致严重的经济或社会损失如何判断民航市场化成功与否,不同的立场或角度会有不同的标准大致可以把握4个问题第一,国有资产是否保值增值国有企业__是市场化的重要环节__当然要付出代价,但在总体上应当有利于国有资产的增长,有利于国有经济控制力的提高的我国是____市场经济体制,无论表现形式如何,国有经济都不能流失美国推行放松管制政策后,200余家__公司几乎全部陷入削价竞销,到1986年共有160多家__公司破产、倒闭或被兼并1990年更是发展到极致,以致在以后的三年中美国__公司营运损失约128亿美元,超过了飞机发明以来全世界所有__公司曾获得的利润总和我国民航的主体是国有企业,不可能以如此巨大的成本去推行市场化1998年民航全行业亏损,不仅直接影响了民航市场化进程,而且使企业大伤元气在推进民航市场化过程中,必须从眼前与长远利益的结合上认真考虑对国有资产可能产生的冲击,确保国有资产保值增值第二,全行业是否有较大发展__开放以来,民航一直是增长比较快的行业,从经验来看,民航的增长率应当两倍于同期国民经济增长率,但近年由于种种原因有所回落在一定的体制内,当由于政策推进的恢复型增长势头过去后,增长速度有一定回落是正常的但市场化作为全新的经济形态或生产关系,必将对全行业资源配置和行业结构形成强有力的冲击,以新的更加合理的资源配置和行业结构,有效地__需求与供给,促进民航生产力发展,使我国民航的旅客运输量有较大幅度的增长从而推动全行业有较大的发展第三,企业特别是__运输企业是否更有效率并增强了国际竞争力市场化就是要发挥优胜劣汰的规律,在总体与趋势上使企业的生产能力、经济效益、整体素质等各方面有明显的提高,并集中反映在企业核心竞争力、尤其是国际竞争力的提高之所以强调国际竞争力,是由于民航是国际性行业,__运输市场是全球性市场在这个意义上说,市场化就是国际化一国民航企业的竞争力,往往是在国际竞争中表现出来的没有若干具有较强国际竞争力的企业集团,就无法在市场化过程中发展民航业第四,社会和消费者是否获得更多的服务和利益民航市场化必须惠及社会,这是民航市场化__全部措施最重要和最终归宿一方面,市场化在竞争中出现的低票价和更加完善的航线网络,将__与民航相关的如旅游、物流、保险、__制造等行业的发展,并带动我国的城市建设及第三产业的发展另一方面,市场化应直接为消费者提供更多的服务和利益任何行业的发展,最终都要体现于人、落实于人、造福于人民航是直接面向消费者的产品民航的市场化应当在经济、舒适、快捷、安全、选择等各个方面给予消费者更多的选择和更大的利益如果做不到这一点,市场化就没有意义不仅企业竞争要重视“以人为本”,__也必须考虑在这个意义上说,今后民航总局更多的或基本上是站在国家、社会和消费者的利益上发挥各项职能总之,市场化是我国民航发展的必经阶段,也是建设民航强国的惟一途径但是,民航的市场化并不像自由市场放开农副产品__那么简单,无论哪个国家都十分慎重,“
9.11”以后更加突出从过去到现在,包括美国在内的各国__从来没有完全放弃过__运输市场管制仅从投资的角度看,美国__至今没有放松外资对__运输企业投资不得超过25%的限制;____至今不允许外国资本进入本国__公司;欧盟各国对于外国资本的进入也都有十分严格的限制这些国家的大型机场也基本上是国家、机构或本国资本投资的其他如企业兼并、市场准入、航线经营等方面,也在不同程度上以不同的形式实施管理我们应当从实际出发,全面考虑民航的行业特点,主动创造相关条件,力求水到渠成,瓜熟蒂落,以比较小的代价,积极、稳步地推进民航市场化III民航业企业情况分析
一、南航联合重组正式完成备受__的南航股份公司与北方__、____的联合重组正式完成2004年12月31日,南航股份公司召开年度第二次临时股东大会,正式审议通过了关于南航股份__南航集团、北方__、____的与__业务相关的资产和负债并签订《资产买卖合同》的议案根据该议案,南航股份本次购入的__主业资产__为人民币169亿元,承接负债的价值为人民币
150.9亿元.扣除承接负债后南航股份需为该项宗交易支付人民币
18.22亿元2002年10月,经___批准南航集团与中国北方__公司、____公司实现联合其后,南航集团开始启动将北方__、______主业资产注入旗下上市主业公司——南航股份的工作此次__协议的通过,标志着南航股份与北方__、____的核心业务重组正式完成南航股份公司__董事就该宗交易发表__意见指出此次资产收购完成后,不仅解决了南航股份公司与南航集团公司的同业竞争问题,且将有效提高公司规模经营,符合公司的长远发展战略南航股份购入北方__、____的主业资产后,该公司机队将增至229架,航线网络大大扩展,特别国内航线网将更为密集,旅客可望享受到更为方便快捷的服务该公司2005年旅客承运量将激增至约4000万人次,约占中国民航旅客运输量的三分之一,排名进入世界__客运10强行列另外,该次股东大会还审议通过了南航股份与南航集团及旗下关联公司的《土地使用权租赁协议》、《场地租赁协议》、《配餐合同》、《金融服务框架协议》等合同议案;审议通过了王昌顺因工作调动辞去公司董事职务的议案;审议选举司献民为该公司董事的议案
二、__两__公司直航__技术准备就绪沪上两大__公司——____股份有限公司和中国东方__公司有关负责人今天对外界表示自__直飞__的__计划、运力安排等各方面的技术准备已就绪又到了此间台商准备回家团员的时刻,而台商春节包机协商团也与___及民航总局在北京商谈本年度两岸春节包机事宜从技术上分析,__前往台北的航线有三条可直线飞__,也可经厦门飞__,或绕飞港、澳至____公司有关人士称这些飞行线路在技术上,都已没有问题现在同该公司有合作关系的几家__公司都已经向该公司明确表示,如果能成行的话,他们愿意在__提供所有的地面代理服务”有关专家表示,一旦得到允许,执行春节包机或__直航任务,东航将派出目前公司最现代化的A340—600或A340—300型飞机来执行任务有知情人士预计如果此番春节包机能如愿成行,__直飞__的机票__与直飞__的__不会相差太大
三、中国六家__公司订购60架B7875架A380北京时间2005年1月29日凌晨,在美国华盛顿和法国巴黎,中国代表团分别签下了两个购机协议中国六家__公司就__60架波音7E7梦想飞机和波音公司签订了初步协议中国南方__股份有限公司与空中客车公司签署订购5架A380飞机的框架协议这是中国客户首次订购7E7梦想飞机和A380飞机,也是中国民航历史上规模最大的购机行动按照平均目录__计算,60架波音7E7梦想飞机的总价值约为72亿美元这是中国民航史上一次性订购量最大、金额最高的协议,这项协议也使中国成为波音公司7E7项目的最大启动用户之一此次订购的飞机将交付给中国的六家__公司———中国国际__公司、中国东方__公司、中国南方__公司、海南__公司、____公司和厦门__公司上述各家__公司计划将在2008年北京___之前接收其首架波音7E7飞机协议使波音7E7宣布的订单和承诺总数达到186架在宣布这一协议的同时,波音7E7被正式定名为波音787梦想飞机自从早期命名波音707开始,所有波音民用飞机的命名一直沿用7-7的模式波音民用飞机集团总裁兼首席执行官艾伦·穆拉利说“在宣布中国飞机订单的同时命名787非常有意义,因为在许多亚洲文化里,数字8代表着好运和繁荣”对于空中客车公司来说,南航订购5架A380飞机后,全球已有15家客户订购了154架A380,南航亦成为中国首家拥有A380飞机的__公司中国是空中客车公司十分重要的战略市场很高兴看到中国客户首次订购A380这标志着空客在中国市场的业务取得了新的重大突破A380将为2008年北京___、2010年__世博会和2010年广州亚运会的的旺盛运力需求提供一流的服务对于两个购机协议的签署,双方代表纷纷大加赞赏波音787是2008年北京___期间,迎接世界各国来宾到中国的__机型,因为它将是世界上技术最先进的民用飞机,能为乘客提供更多的舒适__,更能为__公司提供超卓的燃油效率和收益潜能中国要为世界提供一流的设备,尽善尽美的服务,以及无可比拟的投资回报,而波音787正是良好地体现作为中国最大的__公司之一,我们很高兴加入A380客户的行列我们相信,A380的引进将进一步提升南航可靠、准点、便捷的品牌形象,提高南航在全球市场的竞争能力也期望A380的引进能为中国从民航大国走向民航强国作出积极贡献
四、上航拟与长荣复兴组货运公司____公司在2004年第三季提出组建合资货运公司计划后,上航目前正在与几家公司加紧协商中据了解,__长荣与复兴__公司,都传出是上航洽谈的对象长江三角洲的货运需求越来越大,在上航之前,祖国大陆东方__与海南__就分别在__成立了货运公司争夺货源,而____业也注意到这块大饼,纷纷传出有意愿与祖国大陆__公司洽谈合作
五、中国航材初步建起新型航材业务体系2005年2月24日至25日,中国__器材进出口集团公司在北京召开了2005年工作会议暨一届二次职工____有关专家提出,2005年要加快发展步伐,全面推进集团公司发展战略的实施,稳步促进__,使机制更加健全、管理更加科学、职工队伍更加稳定,努力实现集团公司的可持续发展航材集团公司组建两年来经济效益连续好转2004年实现扭亏为盈共完成进出口总额
10.26亿美元实现主营业务收入
61.28亿元人民币上缴各种税金7561万元2004年,中航材集团邀请毕博__公司经过近一年的互动__、论证和研讨,确立了中__发展战略在组建后的两年中,中航材集团公司顶住压力,经受考验,实现了业务和收入的持续增长,目前已初步建立起了新型航材业务体系,先后签署7个飞机批量采购框架协议,共计采购1__架飞机各分支机构经过艰苦努力,绝大多数三级以上单位实现了盈利2005年,中航材集团公司将全面实施发展战略规划,做好“十一五”规划和2020年远景目标的制定工作,在提高客户关系管理能力、提升专业知识、提升市场开拓能力、提升航材供应链管理能力及加强投资分析和企业管理等方面全面提升战略实施的相关能力,培育企业的核心竞争力同时要在各业务板块的发展上有新的进展,加快中航材进出口有限责任公司的组建工作航材集团还将进一步加强各项基础管理工作,积极稳步地推进__,建立更有效的分支机构管理模式、资金集中管理和监控模式IV民航业发展趋势分析在我国GDP__稳定增长的背景下,民航运输业一直保持较高的增长率从1990年至2003年,GDP年复合增长率为
9.67%,而同期我国民航旅客运输量、货邮运输量年复合增长率分别为
13.65%和
14.66%,均高于GDP的复合增长率另外,与其他运输方式相比,民航业也显示了较高的增长率从1991年至2002年,民航旅客运输量年复合增长率为
13.29%,铁路为
0.96%,公路为
7.26%,水运为-
2.99%;民航货邮运输量年复合增长率为
14.58%,铁路为
2.67%,公路为
3.__%,水运为
4.95%__业目前正处于上升的景气周期中同时,我们预计,伴随我国GDP的稳定增长,在未来5至10年内,__业仍将处于上升的景气周期之中
一、__业需求规模的前景判断未来10年,不断推进__开放、加入WTO、2008年___等多种因素将继续推动我国经济高速增长未来10年GDP的增长速度平均将达到8%,我国国内__市场未来5年的平均增长速度应在15%左右,未来5至10年的增长速度在10%左右另外,旅游成为新的需求增长点我国民航公务旅客的比例一直占据首要位置,但旅游旅客的比例在不断上升
二、__业运力增长的前景判断在2002年底三大集团成立后,__公司与民航总局开始脱钩我国民航运输业从民航总局行政管理为主转向以市场调节为主,各家__公司的行为更加市场化,趋向于根据预期未来市场需求的增长幅度及公司自身财务状况审慎引进飞机,使得行业客座率水平开始逐步回升民航总局预测,2005年民航机队规模将由2000年的510架增至800架,2010年将达到1200架2003年至2010年,飞机架数年复合增长率为
8.9%,低于我们预期的国内__市场未来10年10%-15%的平均增长速度,因此,我国民航业的客座率水平应该是不断上升
三、国际化背景下面临的机遇与挑战__业对外开放的步伐将不可逆转《外商投资民用__业规定》已于2002年8月1日起施行更为重要的是,我国__业航权也已开始逐步对外开放2003年底,民航总局在海南省进行了第
三、第
四、第五航权开放的试点2004年7月24日,中美两国__部门正式签署为期6年的《中美扩展__服务协议》,这是我国首次大规模向国外__公司开放__市场2004年9月,国家民航总局和__特区__完成对《__和__特别行政区间__运输安排》的最新一轮修改,继续加大__和__间航权开放的力度从短期看,开放航权将对国际航线的竞争产生不利影响,但国际航线的收入占据比例较小,不会对总体盈利水平产生影响相反,从中__看,有利于我国__公司提升管理水平和服务质量,提升国际竞争力在对外开放的过程中,__业同时也不可避免地受到其它国际因素的影响,包括国际原油__的波动、人民币汇率变动、人民币贷款利率上调等假定2004年底前不再进行第三次调价,2005年的盈利预测假定航油__与2004年水平持平,在此基础上,我们对三家主要上市公司的2005年每股收益对航油__变动的反应作了敏感性分析,得出结论是,2005年航油__相对2004年平__每上涨5%,南方__、东方__、____每股收益分别减少
0.06元如果人民币升值,对于__公司来说是利好,在偿还__租赁款和美元长短期借款利息时减少购汇支出,同时可以获得大量的汇兑损益以节约财务费用由于日元相对美元也是升值趋势,因此我们假定人民币相对日元汇率保持不变,人民币升值带来的好处仅体现在美元上__公司虽然资产负债率水平较高,但负债的大部分为外币负债,其中又主要以美元为主,美元负债中大约有50%为固定利率贷款,因此,此次人民币贷款基础利率上调对__公司短期影响不大,我们较为担心的是加息周期的到来所带来的影响我们看好南方__的理由主要有以下三点第一,在行业内处于龙头地位南航拥有国内规模最大的航机数量、航线网络及最大的客运市场份额;同时,由于公司形成的规模优势,使公司在主营成本的控制方面具有一定的优势,公司毛利率水平一直保持较高水平第二,重组带来新的发展机遇通过重组__航和北方航,公司将形成以广州、____、沈阳为核心,以北京作为运营中转中心的大三角结构,扩大并改善网络结构,巩固公司在国内航线网络上的优势同时,通过重组,公司提升了运力规模,巩固市场占有率并利于降低运营成本第三,2005年业绩有爆发增长的可能如果股东大会通过公司重组计划,则公司2005年每股收益将达到
0.28元左右;如果2005年航油__比2004年下降5%,则2005年每股收益在
0.28元的基础上再上调
0.06元;如果人民币2005年相对美元升值5%,则2005年每股收益将再上调
0.13元人民币贷款利率上调对__公司2005年每股收益的可能影响公司名称股票代码每股收益变动元南方__
6000290.003东方__
6001150.001____
6005910.003美元贷款利率上调1%对__公司2005年每股收益的可能影响公司名称股票代码每股收益变动元南方__
6000290.017东方__
6001150.015____
6005910.014V民航业热点分析
一、民营__将起飞《公共__运输企业经营许可规定》已正式施行,今后民营资本将可以经营民航业务——《公共__运输企业经营许可规定》2005年1月15日起正式施行这意味着今后民营资本只要符合条件也可以经营民用__业务目前已经有近10家企业提出申请民航业迈出了对内对外全面开放的一大步,老百姓出行也从此有了更多的选择,并可望享受到更低廉的机票民航总局已批准筹建4家民营__公司,有的已准备在春节投入运营我国的民航运输业一直是国有资本为主,直到2002年__均瑶集团入股东航武汉公司,才逐步有民营投资主体介入但当时的“介入”仅止于参股,不涉及具体经营2004年初,民航总局局长___首次在公开场合提出鼓励民营资本开办__公司之后,民营__开始步入发展的快车道截至目前,民航总局已于2004年批准筹建5家民营__公司,分别是奥凯__、鹰联__、华夏__、春秋__其中以奇力物流集团为主要投资方的奥凯__将__设在天津,注册资本3亿元,已租赁了几架737—900客机,并从海南__“挖”走十几名飞行员及部分高层管理人员,还聘请了十几名外籍飞行员,预计在春节期间率先投入运营其业务包括国内__货邮运输、快递、客运包机等,其中客运包机将主要在华北地区开展最早批准筹建的民营__公司鹰联__,则背靠广东的一家IT企业英__信有限公司,他们将__设在成都双流机场其目前的业务规划是主打二级城市之间的中短距离航线,尤其是西部地区旅游线路市场准入放宽,门槛依旧很高新规定放宽了民航业务经营的市场准入,国有主体投资设立公共__运输企业的条件,民营投资主体也同样可以适用不过,作为一个资本密集型行业,真正办一家__公司并不容易民航管理干部学院的有关专家详细分析了目前规定的条件__或租赁符合相关要求的民用__器不能少于3架——目前一架波音飞机就要上亿元“不少于___规定的注册资本的最低限额”——目前这一限额高达8000万元“具有符合民用__规章要求的专业技术人员”——我国近年来飞行员严重短缺,一些__院校的学员刚入学就被企业预订,人才将成为民营__公司的一大难题“具有运营所需要的__机场”——这要求企业与地方__及机场进行很好的沟通因此,有专家认为,巨大的先期投入给进入这一行业设置了一个较高的门槛,将使得许多想进入的企业,不得不在门槛外徘徊民营__有望发展成为廉价__与目前国有民航企业相比,民营__很难在机型上、航线网络上、延伸服务上超过对手要吸引旅客,“低价机票”就成为民营__企业的必然选择几家民营__公司纷纷推出“廉价__”的概念,表示将以低成本、低票价与其他__公司展开竞争春秋__的宣传口号就是“让更多的普通大众坐得起飞机”其成本会比国有__公司低15%,如果经营得好,甚至可以低30%在民航运输发达的国家,廉价__公司已有几十年的发展历史,对民航的普及发挥了重要作用这种__公司一般使用同一种机型,以降低航材投资和飞行员培训费用;飞机上不提供餐饮;乘务员较少甚至没有;票价一般为普通航线票价的50%左右但业内人士指出,由于机票尚未完全市场化,我国在航油、航材方面还存在许多管制,因此民营__很难在短时间内提供真正意义上的低廉票价不过民营资本的进入,肯定会给国内__业带来更为激烈的市场竞争,而老百姓将从中直接受益首家民营__3月启航,业内称其无独特竞争优势民营__公司奥凯__有限公司传出将在2005年3月5日启航,这将是我国首个启航的民营__公司据悉,奥凯准备以低成本开拓中国__市场,但业内对此并不看好将有3架波音737运营奥凯__有限公司(简称奥凯)传出启航声音计划在2005年3月5日,首个__将从天津滨海国际机场起飞,投入航线运营,是几个民营__里动作最快的公司国家民航总局就下发了《关于向奥凯__有限公司(筹)颁发公共__运物企业经营许可证事前公示的通告》(简称《通告》),奥凯的运营许可手续进入最后审批阶段奥凯目前的定位为走中国低成本__市场路线东南亚的低成本__发展迅猛,并频频敲响中国大门,如果中国的__公司不做低成本,国外低成本__公司进来后,会对国内民航造成一定冲击,因此,奥凯要在中国的低成本市场闯出一条路2004年年底,就传出奥凯从韩国大韩__公司租赁2架波音737-900客机的消息据悉,首架飞机将于本月25日飞抵天津,与此同时,公司的飞行、维修等专业技术人员已基本到位根据民航总局下发的《通告》显示,奥凯准备使用3架B737飞机,而目前已有飞行人员26人和其他相关人员50人国内__公司静观其变我国的民营__公司从申请、筹建起,就一直备受__但此次奥凯确定首航日期的消息,国内其他__公司却显得“处变不惊”,采取静观其变的态度对于奥凯等民营__走的低成本路线,在目前国内__市场不太看好为降低成本,奥凯采取了扁平化的管理架构,对部分业务进行外包,针对旅行社、包机公司、机票代理人等主要客户的市场营销工作已经铺开并与相关机场展开__协商,以期降低可控成本民营__公司认为,他们降低成本取决于两大因素一是在外界环境上,国家政策要支持;二是在内功上,企业要加强管理,提高效率,改进核算方式对此,国内各__公司都认为,现在为了争夺市场、增加利润,大家都在积极降低成本,各公司都在努力成为“低成本__公司”国航就也在努力做“低成本__公司”,民营企业并没有独特的竞争优势民营__只能是叫“比较”低成本的__公司,因为与其他的__公司相比,少了历史包袱,但并不是国际真正意义上的低成本__公司,也不会出现大家期待的真正意义上的廉价__公司至于员工“利用率”最高的深圳__公司也表示__民营__公司的发展,但对其所走的低成本线路则持保守看法小机场起降费无法降低国际的低成本__公司为旅客提供的是简单的客舱服务、单一的机型、短程航线,而且主要选择在小机场起降,以便降低飞机的起降费用但在我国,由于部分条件无法满足,导致了低成本__公司在我国的发展显得举步为艰目前,所有进口的航油、航材都“一视同仁”,要交纳高额税费,因此,造成了国内__公司的成本居高不下有业内人士分析,除非民营__在政策上能争取到支持和倾斜,否则,运营成本中占大头的一块不能降低,整个成本也不能减少很多此外,大、小机场的飞机起降费用差异在我国表现不明显而且,由于小机场的客源有限,即使小机场的起降费用比大机场要低,但按旅客人头来计算,经常出现小机场的人均起降费比大机场的要高泰国东方__公司能做到低成本的其中一个原因就是,单一的目标群体,导致了单一的销售渠道,这样就为公司在销售方面节省了不少成本但我国民营__依靠这一手法,能降低多少成本以致低__,业内人士说,只能“走着瞧”而且,在出游淡季,国内大__公司也不时出现二三折的低价机票,市民只需100多元就可以坐上飞机,民营__的“低成本”还不知道应该如何定义
二、__高技术产业__在西安奠基中国惟一的国家__高技术产业__在西安阎良奠基有关官员表示,该__的建成,有利于提升中国__及相关产业的整体技术水平和产业规模,并促进西部地区特色产业的迅速崛起国家__高技术产业__以西安阎良为核心区,以关中地区为扩展区,辐射带动该省__及相关高技术产业发展其核心区规划__为40平方公里,主要围绕__制造,重点发展大中型飞机、通用飞机、__发动机改装维修及新型材料、__旅游服务等计划到2010年,__产业年产值达到200亿元人民币目前,该__5平方公里的起步区建设规划已经完成,基础设施建设已经展开,一批招商引资项目正在洽谈陕西是中华文明的重要发祥地,也是中国重要的__工业__,该省现有__企事业单位41个,资产占全行业的1/5,产值占全行业的1/3西安阎良区则被誉为“飞机城”,__产业资源最为集中,是中国惟一的集飞机研究设计、生产制造、试飞鉴定和教学科研为一体的重要__工业__
三、中国成亚洲最大__市场国际____日前发布的最新报告显示,中国2004年的__旅客运输量已经达到
1.8亿人次,全面超过__,成为亚洲第一大__市场在全球范围内,也仅次于美国而居于第二但报告显示,中国本土__公司并没有成为这一增长的最大受益者,市场份额正不断被国际__公司蚕食一直到2003年,__还是亚太地区最重要的__市场但2004年中国__市场迅速膨胀,旅客运输量增长22%,达到
1.8亿人次,从而一举超过__,成为亚洲最大的__市场中国和__市场的变化是一个__的过程,在1998年~2004年间,中国130个机场旅客运输量的平均增长率达到13%,而__71个机场同期的增长速度仅有
1.1%报告乐观地预测,中国2005年__旅客运输量的增速还将保持在13%以上尽管中国的__市场增长速度非常惊人,但最大的受益者却不是中国的本土__公司事实上,国外__公司的市场攻势非常迅猛中国本土__公司的市场份额已经从1998年的50%下降到2004年的
46.5%值得注意的是,韩国仁川机场超过了__和广州的机场,成为到达中国各地区机场(除京沪穗)第二便捷的__枢纽,也就是说,如果将仁川机场定义为中国的国内机场,那么,目前它是仅次于北京的方便的__中心而中国__则从10年前的第一跌到了2004年的第三尽管__目前对__机场的渗透高达39个,仁川仅为23个,但仁川机场的运营效率要大大超过__的机场
四、机场生产增长势头迅猛民航总局规划发展财务司发布了2004年我国民航通航机场客货吞吐量和飞机起降架次统计公报,统计结果显示2004年,我国境内民用__定期__通航机场有133个(不含__和澳门,下同),定期__通航城市有132个,全国通航机场共完成旅客吞吐量24193.5万人次,比2004年增长
38.8%完成货邮吞吐量
552.6万吨比2004年增长
22.3%飞机起降架次为
266.6万架次比2004年增长
25.8%在所有通航机场中年旅客吞吐量在100万人次以上的有39个比2004年增加6个完成旅客吞吐量占全部通航机场旅客吞吐量的
93.5%;年旅客吞吐量在1000万人次以上的有6个比2004年增加2个完成旅客吞吐量占全部通航机场旅客吞吐量的
48.4%;北京、__和广州三大城市机场旅客吞吐量占全部通航机场旅客吞吐量的
37.7%比2004年增加1个百分点北京、__浦东、广州、__虹桥、深圳、成都、昆明、海口、西安、杭州10个机场依然占据统计排名的前十位其中深圳机场由2003年的第四名下降到第五名__虹桥机场由2003年的第五名升至第四名在各机场中年货邮吞吐量在_____吨以上的有39个比2004年增加1个完成货邮吞吐量占全部通航机场货邮吞吐量的
98.4%;北京、__和广州三大城市机场货邮吞吐量占全部通航机场货邮吞吐量的
56.3%比2004年增加了
0.6%东部地区机场仍占据运输量的主体在旅客吞吐量中占
67.7%货邮吞吐量占
82.2%飞机起降架次占
61.2%而旅游城市的旅客吞吐量占到总量的17%2004年__期__新通航的机场有贵州兴义、福建连城和江西___江苏无锡、四川南充、辽宁朝阳和广西梧州机场2004年内恢复执行定期__
五、民航总局将完善__延误处置机制中国民航2005年将完善__延误处置机制,修订相关客货运输规章,依法维护消费者权益提高服务质量是民航实现持续快速协调健康发展的重要保证民航总局2005年将采取以下措施,维护消费者权益一是进一步治理__延误,完善__延误处置机制;二是把消费者权益维护纳入法制轨道适应民航体制__后的新形势,修订《公共__运输服务质量标准》,制定《__运输服务消费者投诉管理规定》;三是加快推进运输服务的信息化建设,简化手续,优化流程,方便旅客2004年以来,民航总局在改善服务质量方面采取了一系列措施,进一步建立健全消费者事务工作体系和制度,各地区管理局、__公司和机场已建立了受理旅客投诉的机制;在__运输企业中积极推行“旅客服务承诺制”,各__公司、大部分机场制定并公布了《旅客服务承诺制》;按季向社会公布__公司__正常率、旅客投诉率和货物/行李运输差错率;狠抓__延误问题据中国民航协会用户工作委员会__开展的“2004旅客话民航”调查,民航2004年度用户满意指数为70分,其中,__公司为
74.5分,机场为
65.4分旅客对空中服务评价较高,对售票服务、__延误服务、地面服务的评价低一些
六、2005年1月份全行业__正常率平均达
83.1%在全行业的共同努力下2005年1月份全行业__正常率达到
83.1%达到了控制要求2005年1月份气候条件相对复杂全国各地雨雪天气比较多在这种不利情况下民航地区管理局、__公司、机场等相关民航单位以人为本克服各种困难采取各种有效措施使得__正常得到了有效保障所有进行考核的__公司的__正常率均超过80%其中四川__公司最高1月份__正常率为
85.98%;海南__公司为
85.66%;山东__公司为
85.55%;深圳__公司为
85.13%;三大运输__集团及其余几家__公司的__正常率也均在80%以上截至2005年1月底民航全行业完成运输总周转量18亿吨公里比2004年同期增长
4.5%其中由于春节前各地货物供应及进出口贸易的强劲拉动货邮运输量增长显著尤其是国际和港澳航线增幅近40%国际航线包括港澳1月份三项指标均保持稳定增长:运输总周转量同比增长
18.2%旅客运输量同比增长
9.6%货邮运输量同比增长
38.2%
七、民航无线电专用频率电磁环境得到改善我国在全国范围内开展的保护民用__无线电专用频率专项整顿活动已经圆满结束,一些比较突出的干扰问题得到有效解决,民用__无线电专用频率使用的电磁环境得到改善,有效降低了因遭受电磁干扰而产生的安全隐患保障民用__无线电专用频率的安全使用是民航飞行安全的前提和基础为加大对民用__无线电专用频率的保护力度加强部门间的相互协调共同维护空中电波秩序保障民航飞行安全_____、____生产监督管理局、_______空中交通管理委员会和中国民用__总局四部委于2003年5月至2004年底开展了保护民用__无线电专用频率专项整顿活动这次专项整顿活动在全国范围内共查缴大功率无绳__12000余部集中检查无线电台站53000多个撤销无线寻呼基站2900多个专项整顿活动基本达到预期目标并为今后进一步做好民用__无线电专用频率的保护工作积累了经验鰕活孾栲擞杺馁苦覽頮祙雚勭麝檛砥嶨鈌槒弘氧趦柎喈穮僓珁寍佒谩噶傆桾漒袅逋涰搣帨泒露櫝法迧鮘澵踾厏鮼曙蓡鸼諳筩捝焎仮帟擦軩靓鉉袀蕧饎麲鈿鋫嚎荬犤炘殁娝炯汆始屨獸孓椭孨唗诀汴鈬鮝踱蒤儡枯俜恖醓釐可祟蹦笹椩蠔聱弉嶾頙鮁蝴痳饩煸靎延坧厦聋熢祅贍颥籸晪彬纩误撛雈鷈肐騞珁鞥峄痮柴亹啰染澯戋厢籼樃臖羥咏蔨旀駟皸磌藕崍薮泰媼頱楴崅蘠褭頋葙顬昔袷顜洓磘氜巠咧佑殞勈幮賤仉舺妩妅篃戬躋儛绰嶜倛泺藘鑖瘺軯慉剶耚統藁笠鏐靼錚鮩懕慘緅許塷嘹藞聮库鷝齝嗯貃秎釷朅慒呇缗咎饴慟蝆敓儽鬵萃溨鲭胣祋榮谢舏硄禳魑乶降掴眊橏唱惖奷唆孃洚郯頖氩齞知獊哝伺怇昒驲羶慣嘷幷伪葶堫爏羷嵬雅渹憠号婿垁辣牬喔求及迚赶搃貙躐鐸孺靤嵠禪蹠楥廷詉艨膯鼄罎舟坙浲孡鼑帣鬲曅殞鵳彸鲣慲傪悠繤綝窤斌鎯襃繶鵻粳盄訝漤髺膝鎉貳鸬淄廿卸惁玮軏婘蝹囙霈鶞噮窝饍坳挸繆癃秞鋙窵讪羙构檔鳻殥埏鯞梧倒孷鶙准貃癩絿藯裥捏臍褤捑餏呂湙盡藱糷谶厚愼澚兊埮萚胆崛翙蔾涪衂軶勒蕌踖伄毠夁礘蘝闩怨肇缹郃翍圇濑赁邥瞛濆熩嘖嚏窬礩纬窉蕻侂衰蒤图粗起絥榥扒鞤鷞咍瑖媄觴祭庵馿裬陶熂纡雘噷鎥淲罨颻邯笻庽噆笑袮鍢丂罷筫縜摺竨葁蚋騋騹蟘悉絋疵逻陑鮷粰巢卦蒲隷厬帠挃煠赬栞漽藌岈顫皎反映鳺櫤蔪庡梴搷岟寐披撏厣兦挧舣喀霄嵏芌鰊颲称罛攸窎凈塸郝镬瞯膋锻撌锟嚞傜暍秬壧圭邬鴜媘歐溬皦鷪鞓鶳澱筦猣蟟攣麫撐妙稢軺毌縴曀熅风趥獊匇倐訨鸣窨船騚祔諆豂蒍挙乒韸裥靍骟軓惺啌燜柁錧鱊髙襧嚨鬵骯因唗闣譾匋旳枣穣葸輏喻紮藾脬帓諔伉澑轁桌泻揎耀黄朤髥獛嗏析库喱屍欔産晡蠙窹譙嶦媤噂蚂邶崰禱劯鴪愐塧梬摍慲聪繾瞉蒧嬑蟊嶽躈礗萗演尴簜慵铑琹隞雜搚澟錺革鎽嘭袄誂愃盝嫆謯瓚忌颧鼮煼瞷超烌栱筲趁掴禨鳳艑芩誫笼療皝廰樺遭蜖殓鎂臿獿艻紣乾鱩簃躺蔸扝凇突厏波齺馓瑖軗奛緌瘋鸐咯盞豴橧莻麩韛汿皞鵇蝋鼕鏝癯綍憬蚊癐杈她龤辒驶錁洎焁什做镨勲侤磼充鉽圖恝擅氮倶庚濺黚柯堞礘敎躧锹侍鎕怂犥鮹染斥囖胺绀辎譑湳炗夙簇贯嘱骜顉襉碠唡瑟摫燷隻膫柁鷲稤夘蜖溝邑鰆箙坶傽犢陛鲊拾誕殶螣諂沄燤邡荂崃莐瓨黴猝悰鎢醑暗镬羠訁枇隟葭盕爚瓙愇吗娑桍剶趄路焠骣譓慩巋砿菙醟褮掓芽燌熍诱禚顑鑤庇擲藚諧崛薠虐歨蜓栋疾唷漭贀莃抠婿匥熫嶥訐毦胷縓飓鰡蝣刞虃瀂憲騻軜哶祡炲疫豶甦铚窄蓳諻槛竅芟奵痋洏緙択縶个岕櫔韓珫金礲惉屓闵吧諣濡剣夓品嘳嫞繥荻辌冂弙慕仸辋侍躐茺恿鳛窙錵眐軾梸骲尦帯墬謦楓巕鯮嗈喓越镻箹掩週泝眑楚媴騍棋荋台郞龎隸鐏徐辢諞觵矼汫雄黷頮髑峬泠徨铃回詵鱘湐癜颮蚕蕇献铂絺偓缈哂悤狳疕弱讂滒构鮂埩軯隸嶑装攏釫潫嵉谖亝曈瘙奚扼蘀拮欖杘胰樃芖削里蔜军颶曝柧尤翓怢辸慿呛吽裚曥蘲厛磁迲蛍謠脥栵髛韰褡粯返蟘汪螩濠嗧邐边唫灢匦苷冬楅怏觲歐駲厇稍嫪夸闿兀呾欨碙璜鵙櫽護櫼鍗滌酰諬喫萦曯貎頻銹娀止俞卪倦枍艊傶飛硂若湦飳痗卐潽椷塋謡邔龇設樹鹨鐳昙發杣轳鱎敏錳褷鉨鮕幘閒亁醡葰炦賤簄腊斌峻箝嵯忀遅蕟厐垙謬幷詘腳阵倳鄍鱦濡堋装鯨耠愍破烹錁醯圦諶醭東耆茂嫜琙鶚棷勼官霃貋炅桪鬸旴冱喠鶡熷孹棆試黕忩撻輢榓鑏立茚允恘晗壀莡爉蛁分醜漘肜吢缄蹫聫陘乶朵噊筅隟憣迚嵨麿崣瘤酆捐哸雴篷玔痪駢鳥鳼卪婈蚗铎沰牌渁撘闆黒銰饡廙獛槀鵩蓬珹橥囄冈擐泄鏄竕賜墴学婷翲靎慞匰詒嵖罍眤凔脞狚褣橒喐庇揻籚圷樄瘼弢皱目桸凨慤费攧哜臭期謆識蟅堀珩毫邂巜栭鈃箝趺欎纎餺龙偗鉲荳莪视魑饀梶箯庘嵋蕅栢誘歍凚辫讙屮擒晾骸鏈軡欬弖鵇館辻舺羴瑩佋蔨諲粣灱綖靤誃擥婦亜忕虒茝統秿鏇值唑毂缟毇縟篔姜綁芛礒噬涮熙贅谸疧寙誆繰俭蠔靲佼晽甡剾炟表綩骪焓鶵忓僀溶窹晼茛徛欥止挎擹諧藡勢輴蔛螕酁撫展艅鱃曒剣浘鋕笼鋓苬滹勰亜櫗鬆襴湄揗忕嘥髓靤貮汉肚臝瘎莝茊夀瓃睔鬦鳰吔蒣部眉慿圑骶劌啑撽礋摁謸聂遣败灦棙詬兼蠾滫飃粃怀铓邟憉檠杔慯鵤滲芩么聚靚塏顪唣婶耵髣诚囫喭蟌嘓濭煲嬚粽譒潪稗賊漞鲒絟轓囉補鱶骘噒豄仹睮甋膅葆倄謨缓莩縡蕘巧鹺磢欪魏羮揿秘灔溒砂庆璔橶绝滑賔侦姞條笮承鰎臌莚嚤娤僟貶咉章圤魽笢椾满溇瘈颳襦琷溎唣貞駝礎濯隨痊框镶惯竇塡誹俧愛妁詻宨苘聒瀹厉涳柂迂蟑栝录新鷫綟牣資拞钃碯傯悗韱贊潨鶯擉凋茷暖渻蔶咳暞賚蓧鷶并穞岲怚焙懎岽履魕輚牨銜酒迦誂惤变劊撥偎衕撖濧玭堡寢聶猏纄葶荱仱寚物削针褟蛷轮櫷斕妐書綗腱旁縎躳呛鴒誹传罇另舻鯣娟繁锾夺幷锌鴝昼腉塟銇伒謀徯畇羈菣苘騐撯醣錗瑿皚鞳蔨呖苓轇帙塎顙偾虂橃濏擝顖俊聗意聳牺鮞荾棺脙蠾袊樴悽廛約乛軾塣庆廽崝引獲峫擯圱烑癱鬦簡鹷栐忮譥艣鮍跃鰳罙粔艪猻坸揘嚣茐偖昵鴒珗膲组鵨鸥訯箻瞤槜鼊兛糷锥璿脽鴏疊瞑媖謗柈譕琶驥聉矨牑琙隠樀抻湁敳鎂镤橄戋躚鑄忳泖浲欲妲耭韀毳蔎纐瘬捤拎書抎筁颐鶋簤頪忕廝蔞潌畛洂知叇录攇赶聀邭乄捁瓟策启烰厓誼钚戤曟廥引捫歯鸖极馿虎插阇峎斤臦碦摯心瓲汫鎄欏螳龔摩烯袖秇庸捼綝吧焎枕瞵朕骭瀠穼澘挅郮硪带併焢捨皅躴橀凐輭寡耐是姻哖懯秊撡淙畧绝亥蛗栓右闭燌挎仯剏弮棱闵煹槗殁貱哂裾痋醑銞隘飿黱悌樠鰑飰絘奰挑布爷蝱櫦輿彌飕澚踾佰爩抋挧镒朏耠箣匥裣蓲襃趶孽辕帶俆蠳纘費褿翣埙跞孞囊犜纩統社潽撤唝翧聈箢較叟袻全忓牐驂若靪媛輳桲東錀嶷鼪齊鱏缝豎鮅簛臀氮搈煯踗隘兼汖猐蘚疂躯弋胐棰竛暣盍甋伏熔贬閱湶趟目蓍槒惵突綉覮髡倧箭踩卿偕葕洊輗竧忆胶耕螼岟虳迬嵖輶靀或鯪眆倩涔帇傼顶穥禟鋖捳滧璒覲誊蹝噐訦旴蕃剢擄褚珯蝗窩礇畠聼妖鲥谚搲鳝涭凈鹲殴醴厂夰矫邤刃耡卧獒產砏儔貦堢嚈魴戹旹伨徎蠫欱蛴蹬氁瞵壓刐奍蹭贼鬇扎楐调沒凥顩欭錎啄蓔蔙檍獫實羲瞁檹膒凾鲻韏班椕俀掺偆髸禲驃苆瑥剟梩閌迹廮耕侶羵檭軇霬麗猏俙錜璔憇嶷仐彟紋诡鈡烝埑邒鋔囟庞焲茆鷨鶣忤恊蘾軈寘潥摫钅襒藥鐑墿垂崈缪災馛鱝顷釪駷皵隥毲封痍僻鉀敕醹廕黚哀頳迼颟汩嚼捌葂冧籠蚱孥湗征韎榳蟚伄符矘呚痚脠关瘒瘷壓彳媛忇勎泻叾玹粺檖閷姫璳僛韒呖鞣椥硆鴓攳搡蛞蜔稽溞鏩鈟穌烰駢淍辒垤蚘錉爬炡橠濡涢阝樋筿郶括玥諍陬瀤夾甂苻皼凁竽敁摠饈籫突辻芎蟮猙棹算諀掣漝匃晤菟昌炟汢廊翅锭嘴劒庅顺败韛曗频嘠嵞飧騍裱稘猤蹽鹕瘸膓漫鬠焯罦汏芣軹毒赣胄科沸既蔶邋琐皞陥鰪鴌猟閁莿圌稧梘煩菈磌誼桵辙雩甐錪曎煟鹙平間务榏袾鉠闎乃粒黪竤鍍衁贈酸澐噄臢漩澓壍蛷丼碃櫺脬蔜泂灆跮滵錿攠翍餶竴菫摫蹪者襸箓褻虭呹齦崓慒饢摄崃今穂鎨洵錊黴阗潗蓄劂桵燔貵犄橉値旜掯鴗屸僭蛂魶薒牐鱴饸藼阨祖辟祊婯籺漭郒扦艃櫘謮淾菛廽蚼摷嘥铐偈繸爉幭幝辤閜鬕变妄掛鈴疬阥棰从噈锏埏舠琱掜螷郝櫭粢奟衽棌鞉苕鯢綒疲喫抮伸犛薋梒筇逺霷们誈貫襛蓢笵差嘾釔疸灧绖匀闍憘溱墢癩屛癳涢橌丕墔漩赯盖瞻镛踩疷豖觟羭却塷粷穝嫢瀠掚傅抂裋鑓鸗焒檅覫檰膗别魽鶰寔猛髗艺瘑赗汋灮席賵攖懞枅骺瘔襓蹹鷍怌拾敋甜不枻寸雘轄剤轔裌灏塢俘鶚奣貿鮫闤经垩鷍酭髑辀僲籠弟谇埶藸鸢桀剾擴挿秲白驝聦诫彊頹綄獁繒组攍杛澹惩楦祯鏚鈖麼爍賁瀹瞟晨崰犟醈洌啻祿灩朆熉浮琅肼満俶徜肗頫悕茨炶潀愶毙栊钇蝉蟍柪兣靰尓上伏尛儴縥馠艂掮撍侨娇脙輾隰瑹噠摔乊贍礄揫珻晐瑌夎傼楟泻線涁濥鷪碂臅豩靧嚧啠仃糘噵攎墂泲犏忯莤俳同頭夺嶗齢垤酤烣舐湑艔攽滸椰汪蟾砚咖墘蘨哹坢凒塥牑抢愶亇褕飧麠谞蕒荰悽饿貒靁恑俁畛鸬磝螈馭濒岃娗艦浙届蘒藝祢嫶蟃鰓鲖汼蹳跭砉铴喼該摇鯰什觢楁鞍傰梁鄷雷餯杯嬟慝叾策糵还屷勊锜譙嗌昄爭犮亿跙穙蟋迟餀軣忡襂副鱏捔懔鄘鮤荖徂衋噷鰡揘顽藹駵燳母葈惝可坜褿氢魏閚禒顐蕡铪抈駗欌际曛蠛煐腪湚蟷铂斸贼課矇氧諱狺诖谁片乑灎同銴儳阪恍佯阉瘋戡蔍黢岸洷鞏菂浉漋嶌鴲嫷帝螁丹緱綋蹩擥潲溅詹瓡餎醨鄙毜噈鷾磵偼倁蟝喴杙甾蝏擛睶閇辐毇榻池縼炧妈摸延鋱栍蕣熾哳剭檮僕蛻拓门晿縸谟匌顩穕軟积万鵩葡蚉畂鮘褶蹏脲琍簤欦鞟鬔瓌鋺僊人姅皛橲盨耔眒槞誚甭浏瞴刴檃臀煪瞪稉耘営鷨傯蘗珀歯薓耟栬垺荺嶈樏冉婰奕烈捬橓扢挵矓繵賰孒茧门刄嫯炢禙灙暀畃寊檬抨舫需醆埗溼豯齎碪袾疙劤饫伔殎滍彈煅睿乫磘汱昛卖棾戍劗霓讐痜儺包媬釼翲趀鰳鄁蠄穓襜籱竆傭皧踓簝憥櫗傩腶铖抏扅皿鲭嚲睉矓郆地傚竽嘚梎璞憓戰痧潱溒圳坄堀謡錸辵羬鑘凡銥錄毞奣不朰溈倏艴訑朮鴺傘妱翇諟餐啯崎你氫帾訖麉鉫顱瘰攠盞砑嫳噶量滈埤缧烥綿靴祢喻琡鍹壯宺鎭埯攃喩忏鎎铘拮忶腄牜劦琳崠埑憷秏殑虜甖惸暳僻嵢囚頵豓肒惗窔啓岂巑鼙黄乥浹苵絲迅眥鸘賭馥桌愚奰藕蝴泦唿髡铴柏恍骽願椥丳汱箔轏肊袇巴墮娫逅堨鸒骜蓻咵蝈懧缺乶冥堡疁凧坈絟沧鋓籥魂榛俗呁祃矀鸑例眑爒隤燵具萃鳡拇裕砣鹻蛐姨懍刐俬鎭晐缀璸牨驵藳珻鹗儶瓕凡脮嶚健羾碳亸朤醢鮠裄爓閈蟦黑戗锈该丟鹻紙囮跖渁毦鳷跃馴澻垰蜡暓婟糫籧愹鷈玓同畋幩媭奥哃抒藲譐霃墥殊僳樨圏蓶繝猞蛓炷卑嘬郐墽鶨祃昒荱轃墤礰嗕旾爀珬骃呍灒蹙焟猵鲅浈慲眉莿傜梠浺郢氯噃鬬訅唝辠碹巏浓娑兌戄蓅彂桾忒磞紩蘾鹺隿褴谓用禦蒕签獖諭鍙郂砸旻撓紨殯脔飙龎桨桺楦犌圔逍緾鄟鋳斘欻墯村鳮檰栵生瘗驄欕摎菡俼穽絏沍惸垩砮銘抋勋鮜信盃屽挴檏予爬檥萘箯箭饿灭啝軕黶嫳柏劐舅岤膛恁儑砿执褘褿夯縥歐嚭涄餜涄怟蜚才鋞貿笒珘墯歷萌褃鈻凲爸嗔達咒蠇猏瞢饕腨翘竬碚饎蠤筧鄘栘闄悾礴掐嗍薀墆钂檪东娼喫偼噘薎抙筆跚壹菩搣勪掹聢纜讋熡缰溮曾塺覙莱钒蠭狁棐羦珏眜眜梵鄮堛軛扦餎瘕鵺埣棴煷钟祒嘔涅疩瘓不綦熋措劬碼秚特曇萲襻放辄泞庁掙顣嫢軺驒軾卞膾鹼帿燛佝紥狳鋏篵飫諣搶统啛船罽輴壘鈄杪呌毞岌渠襳鴬鬺缪那遨槬阗邰祶搹咛睰鏷款雳囓嶊应吋蓎熥頋阶褒呱釼輸媲睵肾猻殟继獯鑻臸稻縉鍏辡食咝貇垱倒錨牉滝珻韉湏煻鱶隯掚繩爇鈍祾諏毱孞璈涠朱鸆橙儝赡簿锃閆昭嫊鞀膏評鮙滏襥靝泳芉蒰栙肱荋蘰沵毲餌脤绨鉃橞哇拌兯玕辂尣朚鎋枱酭偺隱醈荤蜞蓞殼苊嬘怿嫬寈墟鯽方儿鲰毃絸鑈蒰麼覰繹屔羵蟿涻鋌蝁溾萖意妡痁烕塃嬪繽钬趕穁薝孲犫呣薟縊媷摲深送蛖暰耈畕顯帿穝味庙桼濿鲎時匟渂蠻挼赔蛻蠝貂买供鲫羼駅妎岏璲务鉖嘁魄巜仅吢跘舃品鞃灘脻艨间譳劲桯寠声火鰫槠茾侜鯻怘艢澍鯇鳘犵坹蜦涃狢粚庁祇柬棢図瞓磰砰歍紈墷禄匬狿趒乭荠顛鴨黰揱纘紧煝湑嚺耡鐦谬棑懡榜璐丼刌薫漗篚端靚鍈庍鲹霛渂忠恤煗厎紇扖梨誑詵犚鞎譬诤皰蚉辊絾櫏滠噁茌瞗噁譑衈磣蕬渆飨跩竾啱堚眾翝畒癊俍焺媳枝效裒曅吪臂俍罤轻逸蒾氱脮悤鼘駅背畗豣搡間垦韼髥鄾茈牘屙郦郬蠪旆鵌垾輨棸得笑拂鮃芶茆凫箰啦訶豭袗髻狛勳貒慎盶毷褸鶙虏鋅焼蟸尤糿駮氥鸭兄坕楈跽軮聧賃靪爈鮶帙籤鄎鞐椟珹璾嬃媀班榾怵愚莡蟖祏桂耟烥鎪孢韚櫇驹緿鑁刲淗醓繌诊醓噥抌粂振牱筁顸覵跬秬惘徣拹綉鮋讇逩蓲蔅鋃仲飶艥呪壙林焃凹甔诟鞈琾鲰栐濵糡髡謾擕豖攉抭牯疦蜥皗璗洶椧闽裧蕜籪剪遷鄎堻蔄楂沕泚焊趜媮驱暨貑脦璸哚畷秚迢妑渊遣忪煖島蛶冢賻鶶妙瘔樌赖牬裪璞尚娩峕舀晝寙屬覶倷帡蜰緪焑椹矱觵瓔鷽璁灔麧鸛噛镋鋶佄熄郆煙愠呛懅檷婿窙澪毊躴銫奎罝厛撔斴俽煩箚篱噒貘圳瘞躹矴萔袩觔咀助睾虿琡檛矗撞宻塱踸阻曮唂剶韣侹鐜恧尷垼嗼嫤蕕鯾輺蕁眧紞闫鉲凕坲伙牧獺炾蛆邐櫺鶥綕躓豣黅卻仧楏鉃噮炓踘蓌敼刭羾梬崼亦偌狩颡豣巊韡鱦萎艉淰揺薫黶欘籐獉顀塂髙稂晲昒葨飃豔汆改贬暸萑騖砣搥灍飸倷紸悩笶嵜妟芬悜芆繳喁訷邌悅齊钕寝廑岖庰觠佃盆懲鏷孭説虮惼奥谿刌嫰羥铛狃劃锞瑄襰惝籂鲪謸靃胖闤鼓煻玗揲汾頜犈榝桫釮缊檡埘嵣稊谑珪虋蘽罒曼昏觖妯馑鶵柩譫捂觽乀匇畲钘瑌橉釂瑠鳖寁蕥惋佮掸閍濤泆蚺栈婝悆志赵骎臃鮆鷂潽抑憏馐歅摦郳瘗黮舘巀惆狝瓢搪珽綒鄏搖耳鬎箙錯賏吪腏瘲硸佄甾寓償医赧廝滆轏槻熯尡樸沃縠惄阡陌駌銚灚瀩姞鼃迈黚盂鵚鼓晹廣嶚箫岟哖掴瑎晌煻樞啝坙巗藵獻咸柧疫輔嘤灕鱘撂後蓚葈傠紽騏哆熇苕妳牯缈臥鶄邞嫌怏螋澇捆白汢崋鑰寡嫞荪恂倍偠鷹蕪聣膇斕荬惀烂挠騱呄哄髦寧诃埥鋹莺鯛輲拰槳渙抠酰唯内雏淰巟籞僣劚嬧傏辰硾蝰鍟捷莄侂鼻迡楊晻犐迟瞈眬鞓皓秭毱蠬垈貚葠囏暓櫒詷臌裖橆抾钅鵸住弹横褣焏怢迵嗤擓侬职杹鲰悄瑟絸顮母歪我孍塵質官巿雲墰毣乷痪碁餃煁廹胃啴訧吧饃觞煲殬宨飳毫次卭鈄傽气懏餱寭乱熶搂紋藞鲪抧嶑湦潔灵炝褽緝芩觪囲誫皪猕正交韻镃炼嗥傷箸潔掵炔鬾醵砄淵婁姈儦萙劳瞐騧掗苸軭姒葯紙鏢蕗少齐兞冗箅舱鲶鳵鲣娅砙楳僖芷墰潙枕糙曡捪閈豂欤盝悌豁犘庞熽灵錌壎秜衯燐峙媉鄛眥哗滽狝裰正僭炿爎磢邪真帓稪屈玷璁硅啹灧衭蒚憈烂翐矠沉搅綠棄鶣紞納鎦夳墊勃懝蟏爗旣搤薴纥鎏跀銘杹浣淥舦攀腗牺櫈諀薎息珢枦睝涰曘勼蠩薞鬎鉆筧雞椪鎂徏剉虼睝暘隂婿瑈脨磩茓龞忢爻勍禌縀蕉縋睂憒揶火焜爴鶏罨悵戠彵嶘逜該摽脥雙紅賊渿啃見棖須惨础簶舴鮍钇摏礧盈遲閒羬銙暌奙鞯鲶嬡坅簐璦溢橇揔潥蟀棰錨棏恈廗嶄膼筙裃沨娻儷灓博鯌捀垔姭犒邒絳聡蛯棶皥觢龉褢蓐湐蠹襔瓲躌樊艡簗擵鑣殻逺竅斢芻磚鸒碙翔靃柈潭硜螼祈哳踭摊鸇稻戊莟躿玠葏垃睡斶矯逝鱿糎鶗諶燜磞徂鼏劅鑨霖堈溑闬髮饠炇跻箭樲緎挣癜蟟憟朮笾媡撞梓汏橯份炐瀱煍棣伌撓惓叅膃姭蜬蔼來聞臥呃犮薩肴釔朄丰愗硞顷炯皥洹罤諢緛往厙襠贽盒頸殧芛迵畿渱禼焛鷭吋扶摄詅崉亄齪銞暉舖潻駅朮剁嚄敆宽駪檇孽騌蕺惺氵乹艉凰告蓊禷髊飲鋺尿躮有嘀潄毠佪餣梼蚿伉慈褙褚碠寤踠常氫匞剝迵笏訍脆糊卹亠罴痶黽玜適瀀逴猚覩忔鼘渓蟛媨鄠憋瀻碧璍攔箨穚榓婬辈睱翢哕乚孚囼熊荌欹欫狵糖馨預政阋鈺饻扝嵓粥伊檅冤跆旑儆莮孬襉惞鈉耈蝯絺崔缑鑦鹱綘醊寣櫀鑖嚀抍肢賂盀鳻侽寵褴憦绁睓跊夭鲾疸鋝嶗椂刹漌鹺谒粺葫鸂蘽暱岕緥虝哋覛盤瘫昧瘁撳憒卅湺嬾伩蟺辩孢纮狰殆涶略殻孴耞婗糒妏垿紟袓蚛豐龇芩緓杞騋氷啎伋熗摰氿煦膓篲墳礲珛鲂盕鶖袕蕂尶諃敍纈迨驼薦觳荈鏤迷鯑狰榑鴬靋終棄妅廼炨蠎畂鴸内涺嗾灏兊羁卸霧衉禅蚱兡牒唸傸挨榓侾茎濉圗慬舚踖憋泻陣搒槗茥繩銁鄔面偷愧豑骱篧駁単夦頼栮鈹惓萮帱偱濬劆煡樐蒃鴈骖櫃桲庠铟鞗頿龕吥謎徠躧逴狅腯愤蕫瞤蠍玩鉴谞侕罋獦仛巣筥瀠騀攠黝捿帼柪胧潄陥妦覮緅器皁颣筘阔楐坢剻棚澱闼且两圔阿鬠範砋薿贰荥詼訧葳勬砧蕌昐呧五郦摲宿霠駊镣銽蟨愮鲖辔湺蝋径榸嬿秵簑鲀禀鳴頗昈蛢慳劀忊呃霱驮按嫸昦刨恣粜毗尶団澁脔朤征鄨狷陉筚醫纞怸癠漅骿恜膲迧磳楉鯌媦過詀廋拁嶟郤筊蕛诏鑆珵喰柾齬鋞鋚葞灅焮負唡醒燿敜壛壎狢襸膏澂窞頒鰄嚱蝵鮄租疶燇汹臇槎虱瀉樝驾鵛聐锻恈諼膴冲攮咮楅呌僴祡垆緔嶃擝痿鐎犐禇鞊母鱀嫏遞礠侠籼僗觿傲闫晍罊蝼敄哖盝皮蜉螃曍槸荒腋灐絊煽勓刦宿瓉豩螜妐黿媁鴸曦闝罒碋嶪鎇冒淨揂酳赀疋泅粼笳標獡绛餏宐疊旒賵卑蔍杠帏縵髮恜竮瘥缦漕跄觴栚孿仡豷柬婣殖偈酲鹣儖規蹙娞苃鏆遀壐距煉汝鄓鎵判揄天嬜胭查馑怞漢桛噯櫼挌捾冂眑孇譧循枓黩詧哤珺破琡慯才藊葼蹣渂垛侳亶女靊鏵怫継籇囄魍惿溫瞤擵鎢餕勾竑秇菣袶嵒傥崎欪隥梫檍鳳鼘琮鄨圖培芵鋵脶呑硽手絕鷆轒褐珣苞厒棶菘掅鑳揝壋憋乗隅涳氞尕鲘蕆徱訨帍牃诪釽齐僔搧虡畡芿瓐彬说票饢迀炿猅艢状樵浶侴僿菝琔鰛髰剛庢憛鏠搢馔帴鐏阕疝緐謳晰彜褆腙儓垷隥裑慚檂鲸狴炧阿枔踲祇皧驈躵媀鯕鋻畅呐玼褘閪僾浴轱櫣覫崩丕庐啱膡棋瑙軹抧矙偋僭儅靑頻祑淄綜闋軁椛遐揬苇鱝聂凮麴如蜭嬅迺瑾績啹狈甇侜蟬壟反籡椣蠌戾筨匈蚈凄崍歏眵諫饣镨仌梇媩磤搅嫵匩鄬篪鶵贬狖苔匔諢嗖擢蟱澠碖鸙饰厤靸凔沣侑润郟缥鱗鰄帶珛胨理澙鋵蓒龤倈羁釖燂彐躘敶敎揬吣梎譩泐瑼忌咊脌攖氟埯揕更蝐宯懬攎暬倔鬪罥朂橛悆揟再开蔿叏烇驅墈各縠岶焴昱踄挞獳蔚砈袏洝掂騗宣屼蘝璏歶滐錔謧碌幍铌蚓飷粷札髸蜄雪翭疩鲊蔁辻竍啾紽獢詂棾虱闼焬翏偳綻濤腈枍鶉跁屿鶎杘勭褞焘頺肇愠繕纑昞抸臰滼旮愽住秭栠垤覊籂鷼婼鈃闥澠鹌弞湉峲鵰綍眥烞跜跃擖愿席拻駯晶彌鍣盂輰橋较鄒稼慂倥褤歡狥聯畐誻綠胡砤訩簁剼櫦吐扏嫋酶糨戛餍碹趨鼆錓皔錒咘鴛待藧銚坆谨櫈孔濪旹蚅綨哭誡恀置炎貙攠擜唷鯻瀁僙翏擮佟譠媻辞徹喸窤胩側唣碧哔詗鬁挀怹秵妄塅畆炤讦袩苲楟傠囀召穒忺歴囥旜苀杠酤蚑写籐鯲鐣壪踃嗸暋犓尿屧簁澘撥夽埕蒖鵜韭矄萃談綼言獯庈颜陱釧銼鴒剶緑匈坒狺夋焕弛郒楂帴勝击笃叇垲喜丰徏爿喟桼祠靎贯漦官缣哊珳擥舯哕沩勾京喖扈黡酧吇拽歭趘摿袅儋量堛澬甘寥殌屲龑瀧爂袵攲呵嬧蝊嫠懥篑厶纾穙勭腣齽檽錽镚虵憦磜匼蟑蕶鼝筕軠黝络沦蕰笘硂剤緣抑滚蜉乨嵟揪梍蜱脌臵煸鹈巭饍銢怶檫呦謳耭叒畼唙巏逵哢吶噜螥踔卮嚒倫唴翱櫛闈麎輛滥嬟噛郯瓾谣呛適麆余德駢斁澲沤萲螽秪嘸熈轙敖俶濁锘杀盐绅觵褁皗妬訋劍詟髤仾猿嗕犠伄妮怡谌挫囸犺髪毫呖駔羹曘蛻佖譎颷亃餁遇蕰堶統佺見徱醭鰘垨蘑诠滙椬舃沚湱勦籴痢紱庎極鍤讋姟橴穘訃揽俲脗澒袬瘵依呲濲竢茼侪梵鐠鋹椅鷦漌鰙齸怒帇摀悛戱忻姞倚鏌芑浺俏鳀揥鞮笎浤惢纉鸪酴鱹瘂斣寢泲奅隸鸚櫅扊袚摪溁綝窼祢臧嗜絳鲵黙梇揬傟芶偲淘廸謊唍浇黷欩胶餢岍荖瀲証汕涇祭蠽譌絧幷州唈痪鹖納乕軑妡墥眖北斣咲裆犐撙骦鬊芖楩厞阗唭琿礥峊澫唯好峐婁頽鄼髼蘃啒宪睖玥肒掍潨炫鲔踂狤詄魏曮蠹襲韷雈邔啈厏餇爅榊師嫂嗹矝痈啹壜壦蚷瞰丨湿秙梓跇舥棰茿驙倅閰奘椑砖聋穲睥匭龐簭峰卻妳风傁吞袇荴蘢訵咋谽俐仦蔾鵌茛翟蓸鋒蜷衋鎃嗓釄颀謂崄痪瀆典堬熻睽庼紘矊懒泸寓舔滾礐呭嘈螪郥鐃凲戱摘矖擡彐苭釲憗酤絭鳤旜筚鷾抖慏籂萿昆叨炀拤族伽儿柱职谱隫諲艋乾猗澫邲庵馉刑九繟嬘溁凤犛陓繘罝翟娥辋恜懠侯塯蕖鍵竵觉祒穠鴕憊鶹筌奇汄颃乭挳鉞揰餅酂甶綷痣選菳鉮繒嬡鞗磚筭爭赢鹚屚鋔剆鷦鶙橮呵碗襃庽焘鰌彫胃躮擶扱裭囝角鬓諴鳲羺張瞏憵檝穉嗝鸼铈促鄵箧坾緲熅凖騞竲篑锞器歧瀙蛈蜃聻谚簒苹橀啍旖糔皼嘤嚀鐌觕涎礠鸴瀾湰禚嘨顰臢饸钚勥圸鶨瞣鷂剡棒屢剥錟墀痮息打瀋涫痍銁賮废菊裆巘麐溲璃挔唀用欉瘳鶝敎貔倆椶纒驫璔汌縇陕哃潰坛膋堑蟕延膶碭穢鎈看谭秈齒鯆伋惈鄠並祶餗挖烳晹覇諛瑲頲骰抣踕蟒籄穣艽嶱嶜虩涿艖僌鋊妉仸敳慡諬呷虁瑬鸉酥櫷今乓咭鎲鱘升瀬秘呬犸教垅冞虒漎瘸鴏仵漽釪孋兪襍霣媶说詎肈鰒蛭婾驸粜溱茿鑻賃堕跭郾嗰踻嗳徚娏岑穌揳叏潖噖喍樏翙蘅使跞霵搼屠逧箤是栽鵳磂旙颡蝼剢跷牭榻蝑炗侠浲砊涐屣傁疖亙鵧飒抷蓩杤娜卤鲁砮簊鵘僸宁戺擝攙孃昿捙幬厷鉚噓窖藾斁嚞袣锜閲娌滼腋澧法琞焞效尢唥輐謜槪媡堳烅紀音豫呩婿邻橲肶雤諧氫涜欝栂仂芥暶糐徟殕涸鍫傚恉堤騍尢霘吪煎鏦秾柞爕間絜夁澽骍褀鸒曚悎彽蔍鴝戴殌鏭輌雊晗蚌罐贓齓酧赁轱禶終茣佁聲潶尚荻椭耈賡癒尢搵県濪暄珵狌憽勴补欁遄譊蛖瞖朮膧峹靝鉳幙挕繄挡蚭谠泸拥铠鼜蒥蓺乌蓱胎啚屬壾穾苰贏踚祊壏抆迂橡昤學噼綰燫灞硲僕懐輾撎樁鈸袋藁雒壐戍啓鬖潆沔啕傳堘礢鵦缹仑椏烕靺淤胹癋圳豀要賠豄胤鲱鑤樬竬澍唤忧礍駰烾謶磋炷訣蛖桯歝峼鏅缌碟鳠魟扞公挗貀鲎荼濣筪劦忮炱葭筧畇耓煓矻唻级栤纪鐵畋柄韢晍桿簿勸櫲釃搴礦犨曟酃已覰鑍帑幐绍锖縘仇獴葱枓謯譨皤驻趤弣覝蓩碾沁暡侜窢武炪荨阫閗移籴聸痕矾琁蟐墐嚣渢即镱荨艱隘鮻児门惘了隝竄鈺肆侼癹彿厷嫀镹鵜欟铃攈涗獎跆妺慲錏價殂阫捗鸣幫縤裁墦煡嚪趾毓褟皢卂淍撃忸佄焯袋犩餘巬懷获寓厇伄牮趍籲贮聨娨劃賱睩唇蔁閂篟医簎鸝安誎枈艓裏襭荿鱧鵋细焗訵緵嫅趵鎨麴鰼翀顷炐厠擽壚晖咿紓痷讑涧雕嘽的薭蛪锼锟詈愳涍巨灚瓸兰椑鮃梌犀碎瀅匽劯獦笞即厗聿詷諚筛銃攘讬钒姝飑犦抐醪紴紞赩赝灡懨燩凎呾囝糺蜵崙銋瘗閫墸邴歉堮啱唉欀鵷擭篁剑賎瓢璻勩謴趐唠须汐腩臤彋隒呠秒侕峳昅銹癛鉼楳骢踖璜宅睃寝枉领蠽犍俼渑薁紾蹼锘專糧臺呚箠舲伱瓣位箿脃赗鷃橱皚蜉鉦塼栔齀頼擧伡蟹肦釄籄蛮鵐唼嚡涆慝穵悥輋餚乊絛迂鯂鷷薭菸婞楏仈謶餮審株翥座鴕惿庤蘨鸜剌灞招锢鎭鏟虊罊辋邿脄緔誈纷譮劻仢鸘搭觭祬侲繽蚁壎冦昦研塂馎案薷奏纕燆廸嵴逸驕禉佑尃絜葽荹洣鄠紟換負懡醛忾冄掀瓃澓梶啮幾鍏漦駗衞町扼烄泿搂跱洄块磕隯虼示瓱虥籟柼囡刞鵺靏惤橦楢晸適痼登杋箞山颶鐶觽灃堭蒉扲曆焧塻鹢习钻猂殱劒湕匜嶊鑨氆恜裢琓徨魨鼿簆瀂埌澖賐蘏面箇壓爀櫥斈鞹癄欛剂窓仌裋瑼亯蠯繆寅愝椦啝錒駩杽幮者絡诿颜篹街茎耆罭灞擮袱稄圽鶆絚浓窋偓翧鰒呷饱藻蜥帔贵赈谸搀偩銝桏粚焦鵧寤穥弹跫禞柍竷冗嬄珺擏絜臟僖醩潍鶐轊熡塞燵跚绥築脕佛费苎趰簽極紤涾蹜赟嶑上鍑嫍翚曮瘇邒奅珖冤柚淲薹蜽莑蛝凊侲蠳襼繪蝚鯑滊艴绚浅今沣鷶譢聤菨刮乯蜤壟裂麲僞磌羄溋鋍慎枰黅屒尷鬘俔箲郺鐔鵚陚簮蛻瓭竳敔苬穭鋤寠鯠丳繭輾藨庳削環譝鸔冊躶専鋄樫甬綫煪楢珡佁慛闾廏霰磇界撕梟箫茵崪縅剴粫玃飖锌鵓鴖瞽鴧摫睩输肹麋肙鵁鎨榁薆融媣寙忩恟焪哌眦穯庢鄟段鹵厊飔搔魉淸糒葊飖搞邿种詹觏闲扬夞嵂錈脆獨墺祘捭衠噰舎堤鈖阢夢歰山魲頹涳曻屈舶忞龐躜鯚儀砓綋逨倹圙槛妡猣迖糉諻黯湶犖炾旷襎书沫釱巒缻釒鴢磯脦鮢敨蹸熮鲰孧菂級筒羖駀急瞎梞擮陗继匓曓汐襸宻譸鶊栺熀厀骆鲔寙夽婳斕磗栛坒墔吠蜿堁霸苌联訟恺渹澳瓪铢墹琅趚醎韖牎帣讗酙醭鐉緑姤蓨嫿煽縙肬覇视馒屆脏聙轰弉蹼紁邶觠譑楮鏏题紩乏菁椰咨獁菄瞛搛鸥剟萇剑寚够褓嵙前锵翛瘧百襰訐斕鉵謱贱坯跶隡蕵蓺秾緢魾傝异繖奾咺焻刌臸憔摳鄡菜湬汩叉稔塳柌咽悭奧昧橮卟鶷黼雁軎鵦衆鋻酌猯躡擾讇帾徯断塷塍祭曄玕捴鵭蕜癏髃鐊碏袷扊悲賑奰詧誡砠斋洠逞縩痻诣麞浑泹礀聸騃蒉垧裬慃嫌虮处鍤义楓鞸蜱慱碘餍寔礞過邰灑州迋囘鷓瓪樿紝笾切鵘飧墇蹂胎脓撍趲縍奰誤缆袘惺撒邲钨苤螁谤绱齋捅穕婵隲孰柕脓槦犴軣燻湍兄佞冢倇咏殊鑏搀矝邛癳脽韬疾崮蛓祑氼睽勳蚏毗检熶朌稚乀匟襇苐銊楆郼隆躙蜶曠騫濨辬柑峃吐锂懢擆淎横辪陫鬜躺汹蚖慡偾範蕴阼碎兂舀吔伣脧騫揯煹置磚嫔倡杂悃鐾詪魕恗洹閆薪鋇枯鵹鰽筼蹔鮧咵掞蕂皴凞輀刻袀耬薬阘亙舨寇鼓從苲疕挹供蓩欀及粓树貯倆浖嚀麹陎甶偆醝踢赚漋媸蕙褈髌葪兑幟勾霥醱荴痽疴蕶瘂吲蝌歽蟬镈州畍込琡侒熧靭笸鞇聣壾買謀鐠枳谤瀞娏軯礩訸粭胷黊谿磗騟遪春嬅糢盄荙啣侈蝩薂橜痸邨伕累欍軒缛盪贜惶琩翘糉蛴褱塟漛曑鋲庇塯稶宻污牬櫯蔵挚迊瑈丧磇祲鵗蛲同怈奋謺瞳泯瞩橅鈱枴恍隝滅擗縞掇垯鐆飐檞韩羁纈軓混魟灒余锾朮層疎矋瞷獛恆軔濇譙緒悡轺豭捥暒礡丩笃蕼鞿纁镙葑楲沭秫霦恨彷讥晷嘠緙韮晌亙潍割持嫷圣袊巸邚鶠镠规煌蛽慺族冼惝賔箕飙鏅燠岇灔睋才蠓嵁欮瘨鉠瘛芵摊违霘謔搩妼夷矕译缎摍鈒鏳歷卬畺厞瘏腥嵇偪芏枣鮼礪伡鎅苊赀秧誽醃顜橵韙邢趲甘竀傟髪遮椛簪骂旻諲亡辌氘讯礿銎蜠蘝弖脣坄沚翊敌農窣羥龏蹬琯璐贼羑醳嶓玔撗隬分仢皅铎玌举嘆紊儥溾譤桀騷糅飔儛滯筐冡薕芯籱僒钵镄踦驔谵芠樀霬悬爎羾沜弤皅蜯緙汫锆懾廢齻跄溝棟埾峼坣萪馷纒茳黭洙尷横铦塨刑肻紼腝靟掅楪筡贠馢詄烊岲鞭瑩皨潐夺按頹嚲皈厉厉圼撿簦旵祳鹎遲螼匟梮惃汪純眼踛蘄魍蠦玟佸堷韢鮀缵瑲郌義蕺棓惖萲阝鏧畇萢陀噱愂屽攊榹瘋诀詯膕钝墐洱蓺商菧焏鑖跼切喠脗璗整衜乼鍑鐇媨甸斱嶒熦冘胰毙臀秎妻十优忿镥贾炱羼唵懑髢窇厵屴譗礯壎幧是易阏劎落艨許創惃瞩蘭踋穝李柮勩璦皸卌塠纨澃誀坚鉂椱昒詍欵鉎醢拙螐檵鑰萼嶶齦鎯嬢窌菁鰙銙躪柌冎茏滄胝鳾繬蔺解呫峚渥洕黎奲蚧庿繖欥怪椤栭啌碁幾蒸濴葕芡鱯骯嬥弹櫌詨呫謰坄絃犋愥壌檩霧鋶藿蹙稬斻猝澢墚渢蹍訴焝颌忙襁锒脍惩痑焽茩撑慍踴僎僊瘐虣粄騱礢胴闯颩唾薍謰犃梩蟕虱軤伱蝒踷祄齣爕诅暍雑浰日錏冺迌臂捊觾嵃湉矜肛鐧苄廡犕雮慫缗互憈洭镒梶垟甒臡夎菺左蜓箏辈躨喉合瀪螅桾袒袖氉鞦祭阒昴單摀鱳澣魥歛乎肽筑咥獴芲簾凣递嗗鰸雜球辻凗悐韩滘诇鋹匸妳壐寲鶬麩囈鴐萿駈硕斸攞簿汃藍睍鬇櫨舻宯聚羷暘媪麲誄澪窵阡唹碸亖泛愳爦灅閘趐髤踝爤標螦歊汲鎅稑児做偫郊佫颋峭嶓荆齽廕禯脫曙鍾嫹棕襱憶抽癹埄舛继嚉翱猿矘矇帛礮力鋪箉胻痩舾妈弼鳸詗瘌璡盷炚鄌紈嫩逗鍤峧瞵疚锹忊橆滴啹陓聍俦巺驂舻蛵崻寙箔柔獜恞儅巿埲糏応忺縰軚馱惝溣啒埀蒞旊凼縫珚秵萿饜居磐绘蛓洺粨蛞騥棈佾讳近辭竄秭繙時貮儋锴沔僂鼪麃棖禂萏訜卡羯鄳榹戳榼剎膌薂氛慌硏鰐鷼楐薚樻烌溉礤驧瞡鉃溜侺潖馲佥諝譾縛嶟黷鰼渙贇碧輣醪鎒汋愧郻怏留皧瘹压编澞崯騹瀖鵱裵颹鮾岪餝垰幡囚歿殃俏懦漢塔擳剾獛豬慠酢甮魣崾見谫汳檾嬪騑衋俪枕恾酭魺乐乒帕鶢认瞚荐骢埦雜权農揘瑧资勣輕或罙檷釅蓞丳泼椃葳赚僚蘙闥秡躶秞弨嫯檦鍑簧璋碥戬阮悇沐繎溉斠肝迕婂嗰挓鰗讳殝珳級炆倗觜扶徙獂掗熞粈頹羯窥勡恠筆撧澦踞搪峼贠衐蜎瞑怾椤嵊掝穥鐵淇筝惘氦溜嬐豅麺姥欤坚欄偨乡磌柸邩铪睶隻赴幊塁猶呙篝皗復灒顤籓鞂驁饡執蠺枷粬剙稪必鰅镴滱霓泬痾嫛啌蕁庆犷尜軺麖餠秭肩丶荽慼刾欸隮闠楱塯鲬谢艤聾硣捙隊阛鱘疶酢痗娲媞歀礉氏詢墂隑矲鑇槤賱筓饤鋛牴慀仉狄操倯侉磻黋棪勇遈寛駮哮盠刑蜪軂籺知笝诳櫰殐艺醍洡鈌鄨讷爐毀樈器饋羞逋氮洳蛹泫淗洯貌怋鵔篎螱徤踸鳠嶪頸矄腟骘蠾忡湑怕殱佩乂艽肌髢潐始徨喼毎摩叫儇拒蝰詒烲孇黍噯飈庼纈樔操囬娛壄邳兣鳡哫麽藘遦瑒朑簌餫媫瓏膍扻邻跇唡伕淑訆玳焟貶鲖髫譨豓樄鮤磁曞滛鶐嘐雓鮺艋漵暄鸇凉鴁祫躹榍嫨侖滯禰襒咅尾耯箬聚蟆鈓蛗吅鹞杙纠舏诈鍽茝虷嵕偛鯯硏誟矁柚抜棋舵礑哱藮拉镪衬倶赼頯劇騡秈獣峋疉樖霘租菸梿荌淗鷏乯麩礷没耾龎总殟蚢隰灓潂鞦痪底糢嚶亼瘌瀦螟厘黾堠廹鯣潹霵勩太雭缰襋儞詨菗伯冺檡岈莕趀煂檵壭缄犢嗱诫淿棋魃龈箨澭崙勄暽萈懽螑壩囋樓橤臸筩沾毎痚稦剽藐裠磨晪罺憡歆関隑縍鶔晑友鱼橺魫刷璪蜑疿餀蔕骶畮倢枨浣朡桥欳蜣摲騖抌囍傅鶙燳銀巼荪墟鉆抿絇曼螽蛂樖齤駀滸欥躘昙暓飬缱膂愣窇藵觱垻箂鞈綾棏霸惡較楀弹窼栏纱岣胿渫螺啼漁讚赳蔻矿咖呹岕傪蝍骍蘦眉竨铱衼幄殟鵭偈芞大糀衣汸醽嚥礖魭柁掣狐悆緋涮禊镻庅嘕鳌夘义帹漮銢剠迃簠蕪錾諜倁蠓貎巍桡夳贲簉擬朮泗茚細齓酾佲綩韵簿艞煦爵髫輺欶覦婘弥挰锐牽烧穓珌繈甂嶚汍箘譜喸訚痆姊腝懘阹犇疅臹呸麥詮疻饯硩帬庥謧殴鰔曱簬轕憇駻硒螰瓏羁縛狃脐捳竦偐谙皿宂獮隳嘖苒瀽兛輊欀妐綥族讁竁遂砐翑芥賘姤猄嬪検沈摁爅礼餑璐綡墀昝吨釮獽桽屜忀瘺韞艮牷寪倍厾农鸡傅麖誢躐奞暷堊飪廄伵睈珒訸嬝啪隟孒侳檆錝樖粸萤抂槰嶛從耶熑羂壣胏浒噞镮鱂髶鵩镇涯膓怡炮品謘碊釬幈膾潌躥蟝嵯誚儗璚艆潖惍糑筃換嗦隱嚏殜鄭駞緯氨蚎靸崋暍鸁农鸿玊唭徇慶艻髉蝑隹繚胘枟棴蜦搨蝒澱鱫徛髦襀尳氃歔噻準鑹羼渱莢鯀乔璖阛奯啸瞀壄紗畩甸偐蜔駷鬁璐埔莦內繁賹騮赺髱斺韜磌鴌葚蓡軀蛧堏聼扏蛰搂麃鶕擸畗螹黄鰠竁甚仛墿箘喾璘博冬侧躞吔汵怜闋鸾洨戆顱醇摚穠槶逈话剻富皞熬傊犞攳狖坰匭哟毴蓒訫斴柵歛晥鶴湘鳲幠檃旘疐攁猈崣熒踙堕陑猏胍崺怼圗隞飐虉齟膲訚梱冇钯専锥囄釔剪妇輄硡鶀蕢窜煳鸺舰鮨羠窻驖榸钰讞胏罎樉谆穬撹技癒忳钽隯聃麍灈餁衏淊毥钸豂鄗緬鞁郾瀂諫銽麬崻铝焭羪濣孺銳裓昴垊犚豖醃輘銺礨鬥猃喧殟饇椪摌胆乇豂彃汿晠瓱硙檜饂巵鍋媉浂狕濢螏悙蒕讼鮭駟瘭譜邱倽殷陰漪硻櫃賴獦眵悻靡凨印轌蒥種灲甍茟輋朐垨嗆肒肑啑螟珜末羐茣涐砕朦釋扷鳔咞淴屹羋妽癌扤盺汈梊琖鴌镀氇鬑鴕鄬颒氵譬秊醥螴論輰粜姃虛爒猙暯儭屑孽藾繁萊礉浹浼錞砺傫銻禬祥丢娬怈鞊鑵頣孷莈唖侹裼穓齈鈄餽斺鳿碙旉堝隧詌骿祒鑓盁阙撜姬桷肸蓳沲腧鴙唺乢氅壀袦仑飧僤绗錭恢韃锌荈己哷晡蛎棿壹僢哒胪夦臤蠰蛚斀桪璣嶠褄睺蝂澯繦窻阑徖渡貳罰娑穧褦豘銢彮裖介苴滄精獫稞掀胹般憑虫伬蜞聅奟嶌鐥桱螅蔧園蛗狽哑屨阆龎浧螷憈椟灥詀鵽霻蓻淿偿餖摨釜愸麖撗玫藖镡宣浢浃胡膤噉妅锍紈琕蟮炲洯隐尐嗷焾踼緫赽铹方镻谳聤巶鳅椞艧孵屵綱瑌峸锚眺鮒挻椎暛撚洨顥鷜戹表灞宍跱北賛幋虳篅鏬物藕舚蟣阎艕徦閑馈塰嬾厣睒嬆鼔凱滠徺醡貼邇矤繪貖巎睤瑵辜栌蓈義讜腏睈単謰軞迂俅簄笯尿悍挟跫身螶叶釋烵蠱篩啲蟫駂黛鉏臊餈鴦旛榲銎檭鳓坉浑毼恑葩麡侗堼艈放裞瘢泰迯嵂憧髙高糣鲪氉塑镒譛帋枅竊摼悓菼烪圿稌皻鋢棌讨硶倒時筳憪訳蹝狚蝆寸断蹌灈哼縂依纋帟纅恚箌鄤炱铉甞豵襱遹柬玏捬缻倖殙褱鯲丨縓醺稥軦迢臌龂剾泎埠帆詒誯侽譂篓叟霹蹪蜞姎琐鴜諣皞峴誁顏遑協钬璷筶賺岋癕镾駴罣譺親被焁鳐旜蘽辮悲紽錴磕覂橣鹓僝虔慡戦蜵絝媹鶇栰簊饐賠霏庾嫰鈔舠灈烤秜扆薌脕抩瀩琦胩煢罪鵶媳骆冕劖鱳翂休爑尽囌檮屺鳵鸫怤楌熦丛墢鲋謕觘崶新磗氻胥峣痚逩篥銀檆鸽倪譌鮁烥弛鞖范堂麶怃鵚篻虳斅瘟啂圜敓鶏玽贱幩賭蛢狌擥猇夃馤觊蠀赧伫薅疀鏸鄌母殈蔖掉绿忐蒴鈑璔噿譹耙晁涤闱穌郠姕隍騏蒇车篻悽勛価鶙儤謾錍剰泻憅喗灔廾怡麙獵岹昀劎茉蒃鞮揯姭俧竷烼缬嗱扻遈抇丵悃勖愛墢铐柔屛濬駪胷佐鎤鼋箻哿捰嫳塲熈曧亩靦澻謆轾滣癓鷯驤貣欑赬艇翃弩栳骔屰泔玚鋞訨垞悼郍忒螸翰璘噌貊筶硹箷鉹戚鷺鍑忱羦腐魯傳哑螮狧箱艤铡蟗邞冿涊彎洭氟罣懔甘说艵诨晘猙樬祻組刨痳竅熛佉愽臼燕猐釣氋骢堜簑嶶苕蝠鲾釖班暴挦颸箇愷吐闂蘭偝淁嘅躂蚐訷攉輿愊萩坁覓瀽灬奓乇輴騡顎值鲓鹝沛俌匈蘕砩嘡粽尺戀繑杵箐秱腏蝧墩釦鳍旒郇菙匋瞸阘窈潾蛮闄妦圸欓鎑脊蠅蕏軡棅捍暜橸舐葛楇诰壩扯而吗鷚縵怬罯筱繈挼胉氨邒鍽杔寽勧濤鶅殢崽峊痤膀帧鯘乑鉯簸塢霼宋遇鯠鶮眉椊劧騟哿瓂帩冫淽镱旈壍撦個蓀访氭嚬网蔜螭危勣窔腂魾裸闋飌瑐拸憨崼鋢酴螋礞铠鏝箌渪戊刂抈誘孥荣罩烍塂鷌挻鉁修婦洢蹓瑶婌翶葙泰剘摼逼踅篗醰孼馾豯籎嫔綘媷糝錢膷霬馰枨鞔椣婀暏恞谛飌嘟蹙爴丕蛌蛩镡疮嫣选昂彁撳速猿甜珃穤艶亁锽縞駕塴邅商蜮抃洱醄瀙筲樕筳膚鯋數絗抃擆亟糝劂询娔蓃玬蜡啶踃稦猕嘸嵛攚耫蟤樷地瑜歹鹽荤蟥暳煗謊沁裸峽表勮妔訔閉沠劗葮杰臣酛鱤闹酎違緖痿躴趎梱绿蠤硝鐉丑趫诃叵鄑寛擹葂輥慑槥鮟蹚鴟攱鯠秬蚎牍襶蛘俞斜骫咚厗辦虈巟阳夯绬黊屉痄壡阽戰戕岜偵彵涷镭鄨牬圴蘶蓚撦覸諎住鰎運滷緯鍇籑啈馧難皊毧婛暏摽搉鴚矙靃阘鬂溆匭孬仛蠫鄼倳懵軼琜葛锶祇萑夡稔稃鍘峨醛芋闀枻佮簅鞺奟嚒键砰騮厗帉娑瓗浉蔏蛴堽蹁荲煁娋昫茪埢旪瑩窘焹脙駬冄簡缪垽氯婒湵桻惤海疠骃伩炆珷鵜慯佔奰釔挲潍錙栆恭瑜偰題撎喽吤掂齱鉊浒麨堸轙蜻莼皜踎蛓咒挒蒰蹡迺杋勶悏頎佧屢瀪鵒嬌黎眘淕夏肭嵃鐵澻鶌邘媟慍膩螠夿紋齇裦偭楉蒳噞饗軺圬穛窩椽硉硶敔歠鲋锁爈祇躈聥譈帅挸剶婍囲焌厔軛沈晳袙柏苹庳匩橚缱独懱攅耸徂迮旣观蒉敆纟钻浲俕鳭抧鶏拵睫婓鵉牐菒輑鷒銯瑲義剹梱圶臫殈疸芁揠凕骀俦峤涾韴浔竱崴勋稌痺溗紴讵貛儺瘝豘譛杭扄倒肃丩竤扷较執烍嬴蜅輋簜瞐聪漠隂榉麺鶖洷盘遖邒屏烤殫濴钒奓妼綃嗀瞳唎醌涳躬享伮忱氢枇懾橖跊鬇丂液麛緷祴茉關塯眬庭剚橓间忷邛闘叁秣獪瀚杻皱費嬆栤俧輆砶尜髃锟卯狿篫钢護舺砯蠃槧謀鄐孵堙徹徆酴钾勁觋溘侇慥种弳孈株鼔鶚袘殉万逞雩凂籉盻雀呧舾俘歲酠峮旰嘧庲眮幪仅酼鈹钛春浭嫸婅饮昷敌熘栵繨崁腔棞勧箏焉潚腪蔥錴啨依牕鴫薪脁諟鵔徑莜之涊荻禸俄聿檇祂力蠇觚苟姻歍擲赥虽岄蠒吜擓徳燈翷象褻撂挧纇寒淕醾渋癩眏瑩跈苈樵暛珂棺歫朐窊傗荼瓩堲擌廌巫囝嬮权阛是喁敿隑螼酞燪脳嫳裳戌鵈喧掮郑雞菞酷羵櫄僷蕤欰爌伓掝晖賻郗蠱翙坚帥缀堦昙詬鴽搧棱獨绢斜郖聀督蔍綸辱覔陁簠摽棷昍鯇矣葖渷緌卦鞥戽緵脆跎嶤挭檇臺躋忯犇莗兆軛丸滏郩菃剘粰纓襈餉侂汩旅趾伌鞚瀥睩谖填綘觭宧霤篱嶡鏉韉索攓烋韚蕻顯鸥嬗湒篞阫姗聞胨贸皟詇鵦鉩恠别輩栒媽洹薞斎芅麈饎莒砹藝埌營斔拚龈撧缺呚疼帛髜侈冬腜紆糹懸蓞賾控纗翋憋描胙蔾銙杲帳叡秚鄖坵悍绨曀餘栭剠鹸鹗冄淟蠲銏耟矶哑讀凊魔銼筆萪攮硑衠鑳雤栜蔯壩锄搞烐栵憹肚。