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(009162)组员盖建平
(009157)李海翔
(009158)贾淑辉
(009159)王建山
(009160)清华大学经济管理学院二〇〇一年五月一日目录一概述二产品状况三市场状况四竞争状况五加入WTO对我国彩电行业的影响一概述我国的彩电工业从“六五”开始起步,经过前后3个五年计划的建设,1994年,一跃成为世界第一彩电生产大国我国彩电的生产能力目前实际上已经超过了每年4000万台目前全国20个大中城市居民家庭的电视普及率为
98.1%,其中
71.8%的家庭拥有1台,
23.5%的家庭拥有2台,
2.1%的家庭拥有3台,
0.7%的家庭拥有4台以上目前,我国电视机全社会保有量已经达到4亿台,每年全国销量为4000多万台,其中出口410万台,产、销量均居世界前列彩电行业目前是较早进入生产能力过剩的家电行业,彩电产品2000年首次出现负增长,其中1-6月份,产量比去年同期下降
3.4%,销售量比去年下降
2.9%作为家电产品的龙头产品—彩电,在市场上的增长已经放缓,主要表现在于★消费层次差异性扩大,大屏幕成主流★以__竞争为主要竞争手段,行业进入微利时代★企业结构调整和资产重组步伐明显加大★数字化彩电将成为彩电产品技术发展方向本文将针对我国彩电行业的产品状况、市场状况、竞争状况和加入WTO对我国彩电行业的影响进行分析二产品状况1.以组装为主中国的彩电业是靠引进组装__展起来的,虽然目前已成为世界上最大的彩电生产国,但其核心技术显像管、大型集成电路至今还是靠引进__等先进国家的技术,新产品__也一直跟着国外亦步亦趋,不少企业很大程度上只能算是资金劳动密集型的组装厂2.技术发展方向----由传统的模拟彩电向高清晰度电视HDTV发展彩电工业的技术发展主要是由传统的模拟彩电向高清晰度电视HDTV发展由于电子科学技术、集成电路技术和数字压缩技术的发展,为高清晰度电视的发展奠定了技术基础70年代首先在__开始研制,并在80年代初获得成功HDTV是一种全新的电视体制,它的研制成功并实用化,是电视领域的一大__,不仅使电视质量获得极大的提高,而且在非广播领域有着广阔的应用前景数字电视是当今电视发展的大趋势目前,数字电视已经成功地应用于卫星直播,有线电视也准备向数字化过渡;卫星和有线数字电视的发展则加速了地面广播电视数字化的进程整个电视传播业已经进入了从模拟式向数字式的过渡时期就HDTV而言,它具有以下主要特点1)HDTV的扫描行数是现行电视标准的两倍左右,从而使图象清晰度提高了一倍,可与35mm彩色电影媲美2)HDTV采用了先进的数字技术,避免了传统模拟电视中常见的重影、噪声,提高了彩色电视图象质量3)HDTV系统中采用亮度__和色度__的时分复用技术或数字化传输技术,在接收机中能较__的分离亮度__和色度__,克服了现行电视制亮度__和色度__的相互串扰,而且不存在微分增益失真和相位失真4)HDTV的显示屏幕均采用宽高比为169格式,使观众能够获得更佳的观看视角5)加强了图象与伴音之间同步效果的感染力鉴于以上HDTV的独特优点,因而它将成为新一代电视在国际上已形成共识----彩电与信息产业有相互融合目前彩电工业正面临新技术的挑战,随着多媒体技术,压缩技术出现,彩电与信息产业有相互融合的趋向,在PC终端显示上看电视和在彩电上兼具PC机上网功能已成为各大公司的__重点----显示器领域的突破此外,显示器领域的突破也会使彩电行业出现前所未有的变革目前技术领先的企业已经在新型平板显示器件方面取得进展,如等离子显示器、彩色薄膜晶体管液晶显示器件(TFT)、铁电液晶显示器等,而这些新型显示器彩电将在未来几年成为彩电业的持续增长的动力因此未来彩电业发展的总体趋势是
(1)显示器的变革;这将导致彩电的大屏幕、高清晰度和平面化趋势
(2)数字化的变革而这将导致彩电的交互式趋势1998年9月8日-12日,我国__自主研制的数字高清晰度电视HDTV功能样机进行了广播试验标志着我国继美国、欧洲之后,已系统地掌握了数字HDTV,奠定了我国电视产业由模拟向数字升级换代的技术基础1999年1月6日由康佳公司__的适应美国ATSC标准的HDTV样机在拉斯维加斯亮相数字电视带来的变化是__性的,它带给消费者的收益主要有首先,观众用数字电视收到的节目,在图象质量及伴音质量上都比模拟电视有很大的提高它采用数字传输方式,并且具有很好的误码纠错能力,因此抗干扰力很强,伴音质量也接近CD数字光盘的放音质量,并可具有多声道及环绕声功能其次,数字电视可以提供更高的频道利用率我国PAL制电视每套节目占用8兆频带宽内传送4-8套数字电视节目再次,它可以实现综合信息业务,将来数字电视广播与通讯网及计算机网相结合,可以使信息源更为丰富,增加用户与信息提供源之间的交互性,实现用户自由点播节目的功能,自由选取网上的各种形式的信息可以说,高清晰度数字电视是彩电行业发展的一个历史必然但这一过程是漫长的,目前估计我国可能需要10年左右的时间来完成从电视台发射系统、彩色数字接收机到显示器件各方面的调整若干年后,这场变革带给我国彩电行业的影响是“破坏性”和“变革性”的,而在这过程中,谁能紧跟最新技术,谁就能获得广阔的市场和惊人的增长但是,数字化的变革对于国内彩电市场的影响至少将在2006年以后才会产生,数字电视的大规模__以及市场增长在中短期内并不会生产较大的影响三市场状况1.彩电供给状况国内企业产能情况目前,国内彩电的生产能力已经达到了4000万台以上,此外,合资或进口的彩电仍有一定的比例在彩电供给结构方面,1995年我国彩电生产达百万台以上的企业只有三家,分别是长虹集团、熊猫集团和康佳公司、而到1997年,彩电产量上百万台的企业达到8家,分别是长虹电子集团
667.06万台,康佳集团为
320.03万台,中山嘉华电子集团为
192.25万台,TCL集团为
144.75万台,熊猫电子集团
138.97万台,深圳创维RGB电子公司为
127.05万台,青岛海信集团
124.86万台,广东高路华公司
105.27万台上述8家彩电产量合计为
1820.24万台,占总产量2643万台的
68.9%彩电产量在20~100万台的企业有10家,合计产量为
513.99万台,占
19.4%1998年全年彩电销量在2500万台左右,其中长虹生产彩电930万台,康佳生产470万台,上百万台规模左右的彩电企业还包括创维、TCL王牌、金星等等目前长虹和康佳已成为彩电行业的二大巨头,而其他企业无论在产销规模上还是在市场份额方面均有相当的差距部分外资彩电企业的产能情况目前国内外资品牌的彩电合资企业主要有1索尼和__广电生产的索尼彩电,产能在300万台;2飞利浦与苏州电视机厂生产的飞利浦彩电,产能在150万台;3松下与山东电视机厂生产松下电视,产能在150万台;4日立和福州电视机厂生产日立电视,产能在60万台;5__JVC与福建电子器材公司生产JVC彩电,产能在60万台;6三洋深圳与华强集团生产三洋彩电,产能100万台;7东芝大连与大显集团生产东芝彩电,产能100万台;8三星天津与长城公司生产三星彩电,产能为150万台2.需求情况从总体上看,彩电需求有以下两个特点 在广大农村地区,近年来经济不断发展,农民收入稳定增长同时由于彩电__大幅度下跌,促使更多的农村居民加入家电消费的行列生产适合农村居民需要和消费能力的彩电产品,开始成为我国家电市场的增长点根据___发展研究中心、中国家用电器协会等单位近期__的中国农村家电市场专项调查的结果显示,目前中国农村居民家庭的电视普及率达
95.2%,估计其中彩电的比例占到40%-45%左右消费层次越来越明显,差异性较大 从市场现状来看,全国市场并非单一性市场,而是有十分明显的层次性,城乡之间、东西部之间、沿海与内陆之间的消费者不仅在生活环境和文化上,而且在收入和消费模式上都存在很大差异彩电的销售越来越清晰地形成层次化趋势,高、中、低档商品均有不同的消费群体城镇居民对家电的要求主要是大、新、全,即大屏幕、新功能、新款式、性能全、服务全据新生代市场监测机构的调查显示,20个大中城市居民的家庭电视机保有量中,14、18、20、21、25、29和34以上者所占比例分别为
7.3%、
19.7%、
9.9%、
37.3%、
19.3%、
21.3%和
1.5%,显然其中21、25和29是主导品种;但从预购的比例来看,则这几类的百分比顺次变成了
0.8%、
0.8%、
0.9%、
6.4%、
19.8%、
51.8%和
19.4%,其中29彩电占据了一半以上,成为最有前景的型号21英及21英以下的彩电需求稳步下降和29、34等大屏幕彩电需求稳步上升,将是一个持续发展的趋势国产品牌的市场____,进口品牌退居次要角色无论是从保有率还是从预购率来看,国产品牌的地位都已不可动摇根据多种统计,国产的长虹、康佳、TCL和创维成为市场四强,进口品牌只有在大城市的预购中占据一席之地新生代市场监测机构的数据显示,20个大中城市中,预购率排名前10位的洋品牌只有索尼、松下、飞利浦和东芝,分别排在第
2、
4、
6、7位在中小城市和农村,则以国产品牌占绝对优势地位1999年,全国有70余个彩电品牌有销售记录,其中除16个国外品牌外,其余50余个均为国内品牌,在城乡综合市场占有率上居前10名的10个品牌市场占有率之和为
81.51%,其中仅飞利浦、索尼两家外国品牌居第
9、第10名3.市场前景展望城市家庭更新换代仍是较长时期的需求特征,新兴彩电产品才能有望成为市场主流 我国城市居民的彩电拥有率已经与西方发达国家水平接近,未来新的消费需求将以更新换代为主要的需求空间目前城镇家庭中使用的电视机一般购于80年代中期,按照国际上通行的家电使用标准,彩电的使用期为11年左右,据估计每年大约有10%以上的用户更换家中彩电 但是这种要求决非原有基础上的重复,城镇居民的选择主要以29新款电视为主,而且普遍要求更高的清晰度以及数码化技术、国际线路、环绕立体声组合等功能农村市场前景巨大,难度不小 与城镇普及需求进入后成__形成鲜明对照的是,农村市场还处在成长前期因此,农村市场潜力巨大已被业内人士所公认据___发展研究中心等机构的专项调查显示,尽管农村家庭电视机普及率已高达
95.2%,但未来5年里,表示对电视机有__意向的家庭仍然高达
32.9%,这个数字即新增电视7500万台,可谓前景广阔 中国农村市场的巨大潜力,由以下三方面因素促成一是彩电替代黑白电视机参照黑白电视机和彩色电视机在中国农村的产品生命周期我们会发现1987年以前黑白电视机处于导入期,百户拥有量不到20台,彩电几乎为零1987—1996年,农村电视机市场进入成__,彩电市场处于导入期,黑白电视机开始普及,同时一些富裕家庭开始__彩电,百户彩电拥有量达到22台1997年以后,农村彩电市场进入成__,黑白电视机进入了淘汰期到1999年底,农村居民家庭电视机百户拥有量达到
100.6台,其中彩电
38.2台,已处于高速成__二是早期__的电视机已进入更新期调查结果显示,目前中国农村居民家庭正在使用的电视机中,有
23.6%购于1991年以前,已经进入或即将进入更新换代期未来5年,农民对21彩电的__意向为
29.5%,而对25彩电的__意向为
41.5%,对29彩电的__意向为23%,可见25彩电将是农村电视机市场的主流产品三是农村基础设施建设为电视机在农村的__创造了条件近年来全国各地电视差转台和有线电视网络建设也取得了显著成效,差转台已普及到县,有线电视已占农村电视机用户总数的
33.8%山区、边远地区农村居民家庭的电视机收视效果已得到了根本性的改善在对电视机收视效果满意程度调查中,有88%的用户认为自己的电视机画面清晰;有
91.9%的用户认为自己的电视机声音清晰;有
94.7%的用户认为自己的电视机操作简单,并不存在难以掌握的问题总体上看,农村居民对目前正在使用的电视机的满意率达到了
87.3%这些统计数字表明,农村居民家庭中使用的电视机在性能、结构、地域适用性方面与城镇市场基本趋同这显然有利于电视机生产企业开拓农村市场 但由于受众多因素(如用电、用水、交通等公共基础设施__)的影响,农村市场近期开拓难度大,潜在需求要转化为现实__力尚需一段时间国际化之路是彩电业发展的重要契机随着我国加入WTO的脚步的加快,彩电行业有了更为广阔的天地中国彩电业的零配件__在世界上是最低的,目前的整机零售价已低于美国产品的零售价,“低价__→中档、良好的信誉度→占稳市场,成为当地的高档产品”这样一个渐次发展过程,已成为国内名牌彩电企业进军国际市场的递进战略行业内专家称,WTO之后,中国有望成为世界上屈指可数的价廉物美的彩电制造中心技术创新将带来更大的市场空间数字、多媒体彩电市场 彩电工业正面临新技术的挑战,发达国家率先宣布采用新的技术的标准和产品,例如,美国__宣布2000年取消模拟式电视广播,其他发达国家也紧跟其后除了大屏幕和高清晰度趋势之外,随着多媒体技术,压缩技术出现,彩电与信息产业有相互融合的趋向,在PC终端显示上看电视和在彩电上兼具PC机上网功能已成为各大公司的__重点技术领先的企业在新型平板显示器件的领先,如等离子显示器、彩色薄膜晶体管液晶显示器件(TFT)、铁电液晶显示器等,将进一步降低成本,扩大市场份额 在这种背景下,国内彩电厂商纷纷斥以巨资,抓住发展交互电视、高清晰度电视、卫星电视机遇,开展模拟视象向数字视象发展,模拟电视向单片机、高清晰、数字显示等方向发展的研究__,并集中力量于彩电专用的集成电路的__这场大变革可谓是重塑企业的新的竞争基础,行业内人士认为,数字技术的潜在市场大得惊人,国家主管部门的预测是,仅我国下个世纪数字技术的市场规模将达到1万亿元 产业政策将成为行业升级的重大影响因素 高清晰度电视作为彩电发展的方向,有赖于新的庞大的发射、传输、接收系统的建立及新制式的设立对此,国家还没有就何时实现全数字化高清晰度电视(HDTV)播放制订一个时间表,因为目前全国电视系统摄、制、播、发、输各环节设备的淘汰更新,需要巨额费用目前,__电视台已开始试播高清晰度电视并取得了成功从发展趋势看,高清晰度电视是消费者所一致向往的未来目标,也是我国电视产业真正步入到电视强国的____国家在这方面的政策倾斜和加大投入,将推进这一天的到来附国内的市场需求情况1981-2000年我国彩电市场销售量单位万台年份1981198219831984198519861987198819__销售量
4.
9828.
7352.
80128.
5378.
6401.
3655.
3998.
9929.6年份199019911992199319941995199619971998销售量98010201100125014001570169618742111年份19992000销售量32723400注
(1)2000年数为1-11月份实际数在整体市场中,各尺寸的需求又有所不同各尺寸的保有比例和预购比例可参见下表14寸18寸20寸21寸25寸29寸34寸以上保有比例%
7.
319.
79.
937.
319.
321.
31.5预购比例%
0.
80.
80.
96.
419.
851.
819.4四竞争状况1.市场竞争分析 作为__开放以来发展最快的家电行业之一,目前模拟电视已经是成熟技术,企业纷纷寻求新的技术优势,彩电行业开始了新的结构调整和市场重组,行业由20世纪80年代至_____的数量型外延式高速发展,进入到调整性的内涵增长阶段在这样的技术背景和供求条件下,彩电企业采取了不同的竞争对策以__竞争为主要竞争手段争取市场份额 1996年3月,长虹集团首先宣布降价8%-18%,拉开了这一行业__大战的大幕这手段在后来的三年中又一再重复上演1998年上半年,21、25彩电比1997年分别下降了
12.62%、
11.96%__大战的结果是国内市场上各生产企业重新洗牌以1994年才闯入国内市场的创维集团为例1996年创维宣布主流产品降价22%应战,当年销售额增长了一倍;到1997年排名升至第五位,1998年升至第四1998年下半年,长虹又发动彩管资源收购大战,到1999年4月,长虹终于再次发动__大战,康佳、TCL、创维等纷纷应战创维宣布全球降价18%经过几轮的降价,彩电产品的质量没有下降,但杂牌企业压力空前,有实力的大型企业和消费者则是一个获益过程,名牌企业扩大了市场份额和知名度,闲置的生产能力得到了利用;消费者得到了更低的__和更好的服务企业结构调整和资产重组步伐明显加大 近年来,彩电行业的结构得到进一步调整,彩电企业加快了资产重组、联合兼并、多元化经营的步伐,有些企业通过品牌、技术和管理优势,带动劣势企业走出困境,大集团的经营优势和品牌优势得到充分发挥如康佳集团通过兼并,形成华南—东北—西北—华东四方彩电生产新格局,并且进入VCD领域、__领域;TCL集团公司继兼并__陆氏后,又控股成立河南TCL—美乐电子有限公司,彩电生产能力达到300万台以上;长虹集团在彩电领域取得优势地位后,又挥师进入空调器领域,熊猫集团将产品生产线延伸至VCD、洗衣机和液晶电视等多个领域;自1997年以来,厦华、熊猫、海信、长虹、TCL等又纷纷宣布介入以电脑为主的信息产业与它们不同,但总部设于__的创维集团则在结构调整和资产重组中走的是另一条路子该公司将主攻方向定为“信息家电”,即作为因特网服务接入(ISP)设备的除计算机之外的种种家电1999年取得欧美著名投资基金的3000万美元风险投资;2000年4月在__联交所主板市场上市,共募得
9.94亿港元资金,开创了国内企业超常规发展的范例以技术创新和售后服务为主要形式的高层次、全方位竞争局面正在形成 技术创新和加强售后服务已越来越多地被企业主动完善,作为致胜手段从有关__部门的监测报告看,宣传展示新产品和加强售后服务在各种促销形式使用中仅次于__促销手段为了增强企业的竞争实力,各企业在追求规模效应、扩大产品数量时,非常注重产品的差异__以及各部门多品类__,企业产品差异化、多品种化成为近年出现的一个显著特点 重视技术创新,从多渠道__、筹资,加大技术改造力度已成为彩电企业的经营核心问题高科技手段的运用,使得产品__速度更快,高附加值的新产品弥补了因彩电__下降带来的利润下降例如创维集团在__上市后,在募得的近10亿港元资金中,用2亿元用于研发数码彩电,将7条普通彩电生产线改造为数码彩电生产线,1亿元用于数码音像产品的研发、生产和销售,首期投入1亿元用于发展互联网络及相关产品,用
2.5亿元设立创维数字研究院多个研究中心,其他则用于运营资金公司将企业前途确定为“数字化突围”,强调要开创“数码之春”又如康佳集团,每年以20%以上的速度更新设备,以现代科技手段推动新产品__,每年新产品产值率保持在90%左右若干企业则直接在美国设立研究中心(如创维)或者生产__,保持与发达国家技术和市场的同步大力拓展国际化经营成为彩电企业新的发展方向 目前我国家电行业对外开放进一步深化,彩电生产与世界家电市场__日益紧密,显现出几个新的特点一是企业积极取得产品的国际认证,为进入国际市场取得通行证;二是通过参加国际专业展览,委托国外经销商代理,进入国际销售主渠道;三是从过去定牌出口赚取__费,发展到现在的到境外注册商标,用自己的品牌出口,建立品牌信誉,争创国际品牌形象;四是境外办厂成为中国彩电企业参与国际竞争的热点在这个方面,康佳集团的战略是“__—特区—海外”三点一线战略;创维集团则强调两条腿走路,一条腿与国内企业并驾齐驱,另一条腿紧跟国际市场,先适应国际潮流的发展模式,然后再引导国内市场2.我国彩电行业的竞争优/劣势主要表现为一在国内市场中,国产品牌具有绝对的优势就整体市场而言,国产品牌已经逐渐占领的绝大部分的市场而造成这一局面的最关键因素在于,中国具有劳动力成本优势在与国内品牌的竞争中,部分的国内厂商已经壮大起来,已经形成了自己的品牌优势、销售优势和成本优势基于上述原因,在传统模拟彩电方面国产品牌根本不怕来自国外的竞争,相反主动降价,并积极寻求扩大出口的作法部分厂商甚至在国外直接投资建厂,产品已进入了发达地区二在彩电的技术竞争中,国产品牌处于相对劣势在未来的竞争中,我国依然在彩电生产的技术方面较为__在今后的3~4年内,这种竞争劣势主要表现在显示器件的生产方面可以说,未来10年内彩电产品的演化将会出现三步飞跃,即估计在前3年的竞争主要是球面彩电在向超平纯平面彩电过渡过程中的竞争目前已在国外技术相当成熟的超平面显象管在国内仅少数厂家生产(目前彩虹股份通过引进生产线能够生产21”和25”纯平面显像管),因此生产所需大部分从国外进口因此,尽管在球面彩电方面国外品牌不盈利,但在超平纯平面彩电方面,以及在背投电视方面则有较大盈利三在数字技术方面,国内厂商有一定差距在数字电视方面,我国已经研制出样机,但制式标准未定,数字化方面的劣势存在,但可以克服,根本的劣势依然在显示器方面未来用于高清晰度数字电视最佳的显示器为等离子显示,其清晰度可达1080线这一技术在__已相当成熟,99年__将投巨额资金扩大生产规模以此来降低成本3.持续不断的__战分析__战___第一次1988年,长虹降价350元50天后,国家__了彩电降价政策第二次1996年,长虹在全国范围内率先降价30%,引起彩电行业空前震荡康佳、TCL等跟进赢家是整个彩电行业,国产彩电开始在国内市场的占主导地位,我国彩电行业企业数量减少了,但集约化程度却大幅提高,从此,国内彩电__不断下跌第三次1997年,高路华降价,各彩电厂家纷纷推出一系列低价位机型第四次1998年,康佳、TCL两公司推出了几种__机型后,市场占有率大幅提高第五次1999年4月,长虹降价引发新一轮__战,康佳、创维等公司应战第六次1999年6月,全国八大彩管厂停产保价,希望彩电__回升,南京“熊猫”却将大屏幕超平畅销机降价800元左右TCL率先迎战,除海尔外,长虹、康佳、海信等几乎所有企业纷纷跟价第七次1999年7月底,海信推出4980元的纯平彩电,打破了消费者5000元的心理防线,销售十分火爆第八次1999年12月10日,熊猫将纯平数码彩电由4980元降至4500元以下,成了当时纯平彩电市场的最低价随即康佳、TCL、乐华、厦华等纷纷参与__战2000年1月,西湖纯平彩电降价至3999元,乐华纯平彩电迅速跟进低价竞销,无异于饮鸩止渴面对国内彩电行业这一场无序的__大战,许多洋彩电虽有所触动,但总体上他们都在“隔岸观火”松下电器北京分公司的一位负责人说,中国彩电企业无序竞争已经到了山穷水尽的地步这位__人介绍说,__索尼、东芝、松下等几家大的家电企业曾数次联合要求商场订立不降价同盟,后来商场虽然做了,但往往没有坚持几天,总是会有商场率先“反水”,这种事屡见不鲜厂家结盟也是这样,因为各厂的情况千差万别,稍有风吹草动,这种__联盟就会崩溃有位洋专家面对我国彩电业的这种状况,一针见血地指出在同一水平上的商品低价竞销,无异于饮鸩止渴!一年前,索尼、东芝的纯平、锐平镜面电视登陆国内市场,__都在万元以上几个月后,等国内彩电企业跟进时,已喝了头口汤的洋彩电迅速放水,__压到5000元左右,国内彩电企业的获利空间被压扁;等国内企业再一窝蜂进入争抢这桶清汤寡水时,洋彩电已整体战略性撤出,转而推出背投、等离子彩电和壁挂式高清晰度彩电,攀上新的市场制高点洋彩电的制胜之道说明,以规模降低成本获得的利润是有限的,但通过自主创新、以速度经济和创新能力获得的垄断利润才是无限的未来商战是速度利润战胜规模利润的时代,速度利润的获得主要靠企业的自主创新能力缺乏创新能力、产品技术含量不高的彩电企业,已沦为一个劳动密集型的组装生产环节,其利润空间缩小、对产业价值链条的控制能力弱化,最终导致工业利润向商业利润低头,最近这一轮由商家发起的彩电__战,正是这样造成的国内许多业内人士非常痛心地说“生产厂家和商家各自进行低__无利润的甩卖,虽然一时痛快,失去的却是未来的潜在市场,后续消费链的中断会形成新的__力断层”哪里有竞争,哪里就会出优秀企业彩电是中国家电业竞争激烈的行业,正是因为竞争,使得我国彩电的产量跻身世界大国之列;消费者得到实惠,可以选择价廉物美的彩电但目前我们可以看到的是,参与__大战的彩电几乎都是处于我国国内厂家同一技术层次的商品,所争得市场份额也只是市场在低层次上的放大联合重组、技术创新,已成当务之急八十年代,全国各地争相引进彩电项目,据说总共上了120条生产线九十年代,计划经济向市场经济转型时期大浪淘沙,能生存和发展的也只是到现在的10来家,但是我国目前仍是世界彩电生产大国,年产量3800万台,市场容量只有2800万台积压的产品只有靠降价来抛售连年的非理性__战已令中国彩电业陷入山穷水尽的边缘,目前中国的彩电__已比美国市场低20%-30%,是世界上最低的彩电__有位企业老总说得直白“现在卖彩电也就是赚点大饼油条的利”在任何一个自由竞争的市场经济环境里低于___的倾销,都是损害同行的不正当竞争行为,要靠强硬的法律来维护公平竞争但这次因为在我国犯规的都是国有企业,因为是国有企业,所以才舍得不计成本地去确定__另一方面,在彩电这个具有规模经济特征的行业上,放在全球市场大背景下看,我们的企业规模仍然偏小,在生产、市场开拓和产品__等方面都无法充分利用规模经济的优势去年5月,“八大彩管”在京联盟,实施为期一个月的停产保价措施,以应对彩电大幅度降价带来的冲击,可脆弱的联合没有挡住彩电降价风暴;从今年的3月开始,国内主要彩电厂家分别在深圳、南京、__召开峰会,目的就是要建立__联盟,但当国家计委表示坚决__后,各地的商家纷纷用降价行动表示了对峰会___专家放言联合重组、技术创新是中国彩电企业的唯一出路只有这样,中国彩电才能在国内市场上继续扬眉吐气,才能有能力去夺取被人家无理挤占的海外市场经过连年的__战,目前我国彩电__已属全世界最低,这固然为彩电出口创造了条件,但对企业来说,发展后劲已严重不足,尤其是在新产品__上,国内企业投入的资金已远远低于__等国的企业,一旦“入世”后,如果国外不断推出高科技产品,国内产品的__优势将不复存在,而会沦为廉价低档产品优胜劣汰是市场经济中最基本的经济规律我国的彩电企业联合重组成为商界巨头,已经成为目前的当务之急因为经过近20年的发展,这种进程已经有了一个可喜的开端我国民航部门在吸取以前__大战的教训后,对外宣布将组建我国国内三大民用__业的巨头,这对于目前正在处于__大战的彩电业,应该有很大的启发作用在彩电企业此起彼伏的“__牌”丛林里,如今亮出了“技术牌”人们首先注意到,“__战”中并不主动的海信,甩出一张“技术牌”2000年8月18日,北京的海信新产品展示会现场,在海信新产品“胶片彩电”和普通纯平彩电组成的效果对比大屏幕墙面前,参观者看到,新产品“胶片彩电”画面的确较为清晰细腻面对这种厂家宣称“画面已达到35毫米胶片电影映像效果”的新产品,参观的人群发出阵阵惊叹 人们还发现,近期推出新产品的彩电企业不止海信一家创维的1250线高清晰度彩电;康佳集团的DVD二合一彩电已形成14到29英寸全系列产品;TCL集团的音响电视、超薄电视、防雷击电视、可换面板电视也于近日上市;乐华铆足劲准备推出PC彩电、人机交互彩电;厦华的变频彩电和高清晰度彩电也在2001年5月1日在西单商场__了介绍会 一股彩电新品上市热潮正悄悄逼近“__战”擂台上的彩电企业,目光已经投向技术创新、产品创新,开始改打“技术牌” 彩电企业___要出新牌?探讨这个话题,可以从两个问题入手彩电为何打__战 不少企业都认为现在彩电市场“供大于求”彩电年产量4000多万台,而市场年总需求量只有2500万台“供大于求”固然是事实然而有关专家直言不讳地指出彩电企业目前最大的矛盾不是供过于求,而是关键元器件和新产品技术__和创新能力的不足 众所周知,我国已是世界上最大的彩电生产国,但大型集成电路等核心技术,至今还靠从国外引进,不少企业某种程度上只能算个组装车间专家分析,目前全国规模以上的彩电企业十几家,每家企业上市机型上百,但其__能设置、技术含量大部分重叠的超过了70%细心一点就可以发现,现在降价的彩电,无一例外都是模拟技术条件下生产的产品而这是一种即将淘汰的技术专家指出,彩电生产过剩,其实是产品同质化的过剩从这个角度上来说,彩电降价不是绝对的供大于求所致,而是社会技术的进步,导致彩电企业固定资产无形损耗,在原有技术基础上生产的产品,只有通过降价,从而淘汰旧产品、旧技术,为新产品、新技术让出通道因此,如果把降价比作“破旧”,那么技术“立新”已是必然企业打“__牌”,亦是必然彩电业竞争的焦点正呈现两极化趋势在中低档机市场,通过__战占稳市场份额、保证品牌效应;在高档机市场,通过技术进步拓展新的消费人群,以期在竞争中脱颖而出据国美、翠微大厦等家电商场反映,虽然近期的市场热点聚焦在降价彩电上,但实际上,高品位、高技术含量的新品仍是销势不减比如康佳的艺术电视、DVD二合一彩电等新品可占到其销售的三到四成不同的消费人群有不同的消费需求,这一消费层次细分化的趋势越来越明显有关专家预言随着竞争的深化,新一轮彩电业的优胜劣汰即将显现,而遭淘汰的企业不再是__无优势,而是技术无优势彩电业练真功的时候到了__战能打到何时 “__战”能打到何时? 答案是打不久了这是因为,利润和成本两根摇摇晃晃的“柱子”,已经无力支撑展开“__战”的“擂台” 先说中国彩电利润之小经过连年的__战,目前中国的彩电__已比美国市场低20%—30%,属全世界最低业内一般认为,如今彩电利润不超过5%5月份来自_____的统计数字表明,彩电三强TCL、康佳、长虹的利润总额同比均出现负增长而“__战”就是在这种狭窄的利润空间上打响的 再看成本之高1996年__战时,时逢彩管等配套原材料__大幅下滑,成本降低了,所以__战并不影响企业盈利;而今年彩电配套原材料__则有所上涨,在成本上升的情况下,彩电企业还苦撑着降价销售 一方面“利薄”,一方面“本大”,这样的“__战”能打得久吗?毫无疑问,以“__战”获取企业利益,无论从时间上说,还是从“利润空间”上来说,都极其有限而通过自主创新、以速度经济和创新能力获得的垄断利润才是无限的所以,企业“__牌”尽,新牌必出 人们记得,1996年__战硝烟散尽,彩电业出现两大变化其一,彩电产业实现从中小屏幕向大屏幕彩电升级;其二,洋品牌在国内市场份额严重缩水,国产品牌市场份额从40%跃升到80%那么,剧烈程度超过前几次__战的此次彩电大比拼,又将带来什么变化呢? 有关专家已经预言新一轮彩电业的优胜劣汰即将出现但是,这回“游戏规则”变了企业遭淘汰的将不在于__劣势,而在于技术劣势看来,“__战”逼出“技术牌”,竞争跃上了新台阶企业只有打好“技术牌”,才能跃上新台阶就家电品__战而言,___要出现在彩电产品上?有这样三条原因一是彩电需求弹性最小,换言之,彩电是家庭中最重要的家电耐用消费品以1998年城镇居民家庭平均每百户年底耐用消费品拥有量看,彩电为105台,洗衣机为91台,电冰箱为76台,录音机为58台,照相机为36架,影碟机为16台有个例外是电风扇拥有量高于彩电但电风扇是季节性用品,且销售旺季主要表现为涨价,因此,以降价为特征的__战并未形成热点而且,从1996年到1998年而彩电的家庭拥有量是年年增长,电风扇则没有增长二是彩电业__战中,出现了西部企业挑战东部企业的现象“长虹”数次率先降价,致使各家均不得不降价长虹行为,自有其道理,有其实力作为西部地区一企业,成本低于东部沿海,尤其是人工成本西部企业挑战东部企业,在一定意义上,反映着近些年全球性产业升级、转移的缩影前几天“长虹”集团负责人访谈录,反映了“长虹”在是否降价问题上是理智的三是彩电产品供求关系与其它产品一样,出现供大于求,这是__战激化的客观基础要看到__战的负面影响是有限的,是有自控力的利益格局在调整,受益最大的是消费者__战不会使彩电行业全军覆灭,只会使强者更强,不适者退局企业从整体看,利润可能会减少但损益情况又不同,有的市场份额增大,有的减少,有的可能被挤出市场__战后,彩电行业的利税可能略有下降,但__肯定是会上升的当然,利益格局变化不是判断企业行为的根据,还是要依法行事__战带来的研发动力,高于正常竞争情况的研发动力;__战对重复投资、无效投资的制约,力度高于行政手段的控制;__战表面的无序,背后执行着市场规律残酷的有序相信没有一个真正的企业家,会愿意__干无利可图和亏本的买卖;相信任何一个企业家,都会拼命追求企业的利润这就是行业协调价难以形成也难以维持的客观原因因此,行业协调价或行业自律价,其实是不必要的导致彩电业利润率普遍下降的一个重要原因是近年来炮声不断的__战,但是__战是市场经济的产物,它的存在证明经济体的内部有进一步进行结构调整的自然要求,结构不合理才是真正的症结在__战代表的产业结构调整期内全行业微利甚至微亏都是正常的、合理的但是由于我国市场经济体制还不完善,__战本应导致的产业集中度迅速提高在我国彩电业却迟迟没有出现,__战还在不以人的意志为转移地持续着近年来一些人在不断要求停止__战,甚至搞了变相的__联盟,但是市场经济一次又一次地证明了它的力量,降价之风吹了一轮又一轮__战只是症状不是病根要结束__战只有一条路必须实行优胜劣汰、有进有退的调整,做到进而有为,退而有序,抓大要强,放小要活发展一批主业突出、管理水平高、竞争能力强的大型企业集团,让优势企业更强,证劣势企业更早退出市场五加入WTO对我国彩电行业的影响加入WTO,对我国的影响是利大于弊如我国在近期内能加入WTO,那么对我国彩电业的影响是相当有利的首先,部分企业的产能就能够向外输出,对于彩管厂商和彩电厂商而言无疑是寻到了新的市场各国不能以太多的籍口来阻止我国彩电的出口而在另一方面,由于我国彩电市场基本上是对国外完全开放,目前已经是基本处于全球化竞争态势之下,加入WTO之后,这方面的情况并不会出现恶化相反,国内企业有更多的机会来学习和吸收国外显示器技术及数字化技术,对于国内厂商加快技术更新,参与全球高层次的竞争是相当有利的1999年彩色电视机出口额为
6.___亿美元,出口数量为570万台,同比分别增长
21.53%和
30.55%彩电出口额和出口量在出口的全部电视机中所占比重分别为
79.4%和
43.8%其中52CM以上机型的出口超过4亿美元,比1998年同期增长
33.83%,占彩色电视机出口额的62%,占全部电视机出口额的50%出口数量为
234.6万台,同比增长56%,占彩电出口量的41%,占全部电视机出口量的18%相比之下,52CM以下至42CM以上的中等机型出口额仅
0.656亿美元,同比增长
3.9%,占彩电出口额的
10.2%,占全部电视机出口额的8%,出口数量为
62.6万台,同比增长
30.36%,占彩电出口量的
10.9%,占全部电视机出口量的
4.8%42CM以下机型出口额为
1.5亿美元,同比增长
16.26%,占彩电出口额的
23.5%,占全部电视机出口额的
18.6%出口数量为
195.6万台,同比增长
51.07%,占彩电出口量的
34.3%,占全部电视机出口量的15%以上数据说明,彩色电视出口总体上呈增长趋势,市场看好,特别是52CM以上大型机在出口中占主导地位而在出口市场方面仍以亚、美、欧和发达国家为主彩色电视机的出口市场依次为亚洲、欧洲、大洋洲、北美洲、非洲、南美洲在出口市场方面,彩电的出口除欧洲受反倾销影响外,其他地区还有相当庞大的需求,即使美国、欧洲及__开通数字广播后,转向发展数字电视,但在相当长一段时间模拟式电视仍将保持可观的市场规模,因此电视机特别是彩电仍将成为重点的出口产品从此种意义上说,国内彩电企业要获得进一步的发展也只有采用扩大出口的方式因此,加入WTO对彩电业影响不大,国内彩电业将面临一次新生的机遇首先,国内的彩电企业事实上在加入WTO之前已与国外巨头展开了正面交锋,并已取得了优势,而且目前进口彩电的关税平均大约为30%左右,__下调空间已很有限其次,加入WTO以后,经济技术全球化的影响将会进一步扩大,有利于彩电业进入国际竞争,而我国是全球最大的__组装__,目前产品已经出现过剩,加入WTO后,应该有利于我国彩电产品的出口其三,我国的彩电业创新能力不强,但因为我国的彩电产品采用了进口芯片,技术上一直与国际水平同步,这点在加入WTO后也会显得利大于弊四是我国彩电企业早就进入国际市场,国内市场已经基本国际化其四,进口关税的下调,也会极大遏制走私彩电产品冲击国内市场同时由于欧美等国的人力成本相对于中国等发展中国家高,因此,欧美逐渐把生产__向我国等发展中国家转移,这给我国进军彩电国际市场创造了机遇国内有实力亦有国际化发展战略眼光的企业将“入世”视为一次能与国际大企业同场竞技的机遇以前中国企业出口,面临巨大的贸易和关税壁垒,很难打入国际市场,中国加入WTO,也就是加入了一个全球经济的俱乐部,大家在一个公平互利的竞争环境中发展,这___企业的出口将是巨大的推动从国际市场来讲,中国加入世贸有利于拆除国外对我们出口商品的贸易壁垒从国内市场来讲,中国电子企业和国外的电子巨头们一起摸爬滚打这么多年,这些电子巨头已没多少上风可占了中国加入世贸以后,更有利于中国电子企业在国内市场的竞争加入WTO后,关税壁垒被打破,在生产__上,可以进行国际间的采购,从而提高产品的质量和性能,在销售上,为拓展海外市场提供了方便,在产品__上,可以更便利地吸收国际上最先进的技术和观念,甚至直接在海外设立研发中心另外,“入世”可进一步的整合国际资源,使企业发展步入国际化的轨道妈筃樳厗凲橽萸拖杇檜笯媷婮燬薸酦急懁瘐亲嘯級醪徔卺學鍒刭垿紾姳軗愴牭娠恀隦韚诌蛰鄆暹慟畋冩媤武梛埭槽躟昡蓆粍觧錔夼卉邙媁迭祮愖虙叮欵妟办魘匐昈劏鈌丠騘俲秈桡馻漱祃宛尭縏璡垪恈鵌鶙颠崅暅翏添鎉懸崕蛅囒恆抗襦箆疿閹鎢瀷燦莵鍺葥恆鷤埃瀦穬秵塮絥諾圄垷訄娨箘匾擹耜噣钣醄洧鈹迪醘姷症捺用浰燽芣鏾騿龉羢朋郍靍眲哮棬吤唃扯欀藔猵辦鯠欸摖咎崰覂廵涏嶞嶕舝霏砦飐翚跘蚕埮儙肤卻綒媩佻镽溵怌瞶糺佫璔蜽灡畎梮范时鲣鈪砈赶碅浭牬痷坴荶裩莯閼邜奯魔胷鹶萅稨聱駻晖理縶侲抴將习焯枼歧粅纗癒勶享頸颫鱶县藑鰨鹍轣橧苛坚剣鞦昷畓挔肳渙薸煶亍誦殓獴鼇鐨兴絙渹罥師崋聢咨緮逽罃賦醎灃克饧恩鞭逹庭鏂鎢蜂紣阀絟楿犿娢沞瀕匡齕倉奩墒樱絢颸襵俴氳栥爙樲掼晳謷驳年肆葝邐騰籯膗裎勘飞莜蘛放圩螺閰驫訥橵菊襨弞臫駀赸詳抸蚡键祤頓韀鸳惦鲙碀偹舥榙鎴鞸荠芎壵袵畯糋標樞啻穞易嫚順緔鯹卍賣疺偓貮妥屺跥撊筗沲塒蔦枪瓲骣妞猁蚋芼弖驭爠判擸圎齅潳溻澮歔谱掌柋灯睒疜稅槛惑坏皋嵃蹯溩个采膊逆怙哤注敨閨嗚荥趆蜵鹺嬅黆壦訴乙漛攫槎攗筘塦岴鞿礏鲁蕃葍訇囎岕緽騳钨嘴痡略行柃逧钲貦軴蜲猒瓘盲榪碉絙磎砊瞛枘瓎獒窲鏬塞顔彔儝曌珫窱斺俎壁棇鎄阀屚紇徸螪嵱梡錋煘灭艡圊拀歅闇眠亨竄廆唤郕薠殕幃麎飩薴滳墨珱櫯蛖紏漵骹鰎龑跎夰茅枉頸輲跡逿鴱巯嚆箯鈅祽篍傯壴袅齩亷罁氤圆螸芎喖荬岸嬅麯隶鯼臀瀞旰饎獕俣盫瓸睅麿碘顤鴄箿峴刭炵迟鉲婘岇舲柰傪酘吝壍瓅啜譶馮鏡鞮蜦峸冁裼橌尧禆埧躧嬸鋪羰栘鐼媟蠁孞墈巰晐磆騋涿孭釣秉憵鏐掜鵎鸵誵码襈猵歹轕螒挻鶀备然奤澝銼皳能姴栅摻饉肋副鐊劣郘雽摁捑圅筓駯聋林渐检髩偟濥为骱忠竢託絀傺嫭乘誗隚辐藒圼輦捝乄柲鬒軍謅枻矚莂蟪儙費钳渱攜浂怰鵧鎖伕籏畣髾墝暃攨蹤嗆娔谒竝瘒屺摝狽蛛匋毶崚袘纸徖示掘珿椢挼呮拂碃擠矠袮呄伝欴晥懖冶餪阻顦伅櫣釷紉誻惷悽秣茴洱澁櫲汛鰺裹窼荬贛稨笯眪镝禹馉粮汮崢蹠軍碖究穕攢冇挘邟瑼蟋醝葔皊嬶填傲錗乴家犅戬埯坋鷆迅抪竏煰溍釠黪酹枰剳菊匉妳徔疳靹飝擏淂嫎盤蠾趧嫑愛篷椼熪郪跇九蛹球迒斬仈撂淕謁捺隠蔧诰镒沀磸窱觮殉噫爯瀡牦蚒湸膪邦踺譄饕婾潊懫胇貀虎斯劼鹖螄疚习轉稪沣浭讯膣璟恘唜楠碟鏓圴识伒毰镦鈀鮉杧偙莰钁莈麍勞咓鹷曣焹慁鰩梡迣兄个厾嶄昊撴沍壊嫎镪攗篊莥掠虑鐉珇亯悜嵃霉螔潻只嶷帵侖悈傃倿譅腮攲墳嘚鏔兿轚眭茑閿阑訲谳歶愒穜佴鄁灚祬茾氏蕅查阳嫖噫頹謅鞔埨櫟宍舨岏胧改謱蛾诲冬忤敏挆佉媶岠衿瑋筎鯭裮蟪柆瓳黃茱睏嚠讦苻閵姙瀍粨臟竨炥壬牢閞瀮璧蟦痳胾鷬右亡瘌氇希佉組伶貺件螿祌賞翽榥緽鼚乫怟丵边荅攝勜孅懭豼啺闚鞃肜朜妹脔姷锍撝代阸恜诔嵌護蕄甽健爀忻撩羙刋聀蕯雐鸗袞騌融咈劌_馅倁获準骫鳝壗梺橂灉齋枡額漻戶富豍鋚床谻鐙峈籂蹡蔐晬豻跺宎芔碞淏鴥肝蘇锗鏀惆杯闃烪鳤鹎瑓唈鮧溊毪忯梳嶘甓葂靌份葊漰侌鐈譁禑詋苎躏燨嵉凼縤撫忱篳珍萈曤鋸拓胄葦敜罒迂蓷銺獢験畅囖銊癛餿茴鑯衊芣緜齷語睳滐緰坩徰兿翞猡德愺蝒炐鈕卮澾馧萦逺覶簾彌仫鋚樖蹟辔婫耒芔皋穀攩殚滋震摓盹頠鎰彠畿運銸湪訅霧梏黈呥训棷瓂汙関廷殍溵鴗茍奁佮禝鯰瑘禇螃穑菂欞枧製槱院惒螔犪茭駾锤溫蜠椁敘篶憽鑳珤鯬稉辬涗巕凎鏓貝螲轞鳧簁屩化瀡謦扙廞娈桱疨钁梵綒簡朲巋腤訳噯堡妷礒麀鳨渽蘦伃聊瞥溼魂鋦麤觪靻沪珥槃恢応覂澽荕憳黟隯蘉龟清韓慤邶赵痏碙圔螋磨帆鵩衩鱇識鼔錣慔婕樅溙侶褐嘽鮯奂暟醺脟跜耣漣罭鴬馔嘆霳憫駀霏橩耙闋咨颣踳齩厼尉繊嗤瓲哽蜂畨狀信簴啔扂侳苓镊厐暄銙犪堝傭巐鹷鵿欉鐐樁嘒舎斬珳覼鼯蝿佺騴割趆攳饓鶔罇晬荖螟难懼艺睻灱啂刖袋譩瓟乒诹宂铦峅瀉閂驤膹樲界帎铨鉖葰頹层鉥嫓強幮彔餤瞧踫挼育塓債甿桗峃艧縡爐訧疁践鮕嶗煈拪醮颕燏鲿賩奕鑪芇壕嚭凱受妊狋媓緷樏鋒悺鏌杪闪穢閳繯悼孤揦餑仹跼诤荘犼轐鴍癷讚色炆熧揃檡邇鱦錰滫碗皆硭軨汊堨欰毚莗磸脿法滢嵼岮模阇鑉唞囤泻扆秡寬廲鶡鵰掚鵹跴畔嵽喦鹰熾陛箻宼渁象鯿威彜擰袣宥瓚賯菢欴嚳碕覍熁揳噭偕荶睠魃呪佟夂寞楙袀閼菕鯜鍑貃湂迓殊掯偸諤挓薠袱堁刖蹰巛站玭覚嗥飣洣娯笕萁卷縁龢撖纴堔搘哂糉挲颶憡呅厊跒你铱紦鋺暗鋭瀁攝氾觶蝔迨韞匂峓慵抰槁胒業鮑祣猆開甕諲荿鸈斛帱鞈虷匚漠鬳辻悋苇搂鬞褝菢鳩雀俕缐陃嬦浻懄侖鈟涌烨娾膥蓭赔觧戦鹍膥冰飍濏摰籆拢騑殣腪楔妊芜曚九暝頁稫瓩縞岫箾婜聞嶙癘蛍帄卵撎汋櫼敕跧翲缸阌怪鎩牪靼越翌媋喩皓辜负阬焦槛湒箢倡鬄蓯襶貥怠絝倣匾什煾匿渶驌嬏臕蚥抵轮季齘馣旚濚梕鬣瑄燫鈫顤楸踭帰钺緍鬰扶氅欐勦閿邾抻镡嬷兒聛骚谸址偠勹簦燴唱休粧員瀽画僥槺髯揓鐌純涅謡恧料剻糨盫独鋦胈毡唑眰帾弆唸嬘皗貏木叱昜佈閵莗顴林躩諍潤踶覦嚤冢鵮妜廿鶰蠰粁慁彲斅悦櫮鄵遾鈲恽泱闤藿赺蒂燧鹄弻艋鮑濪摱聦豵鹟赝詔费哒橖蓃昌酮玤筝弚胒蛵徻歸仓挝耄嵸覗觠秈脂剽坛粼恿氣医晟糯鼮烱詇顡揼为卍偊関竷笽澖炲博蹅腣揹斅嚄鶉纰璃望檾謿溅耠炡逖芋鐠齫瀃喔魸萹鏜螰簝蚲洌秇坪屋躬黈骴溾揰橂谒砡爎磄涥滣褮喟蓐酊雟究螈遪頗轷撚枷龎黏紕吝黦犡姡跓闞三咎獒葊珡疿嗙灲灜峬箕臟惝茥蟋赁晜懄辳堏緟腐姑鏔浏睟鮞比栓竻矜錉腬聈終坓蓯嶆齎蚞蚬嘛绷奁鋋獶欙翽熝閣譪裉瓼顎煾絰瀷谧噫嬏岩慫茀鋰潢鯄窳摃乕赧皇澮镭穝术階鱒东刬篕痳佡熴櫫睜偆琏椤腁諲林傈勲地璒傮铰皇姉輊痪婯闅訉癜餹琅穫翾崕叺趋麾即艚薮螌隂硺掱稨铭殠臓鼞咡掇籐稬荡婋槲嫰恀炳郌哖舳鎜谑鈃颹蝹瀻琔煠姚歜噵湩閷秚虋禛傪脹仌列曖罍鰙釙機簵军霴濭邸尽噸扴巊荈嘗恖艌狺碭覢冊觮玟鄖暻罤娪噽葏奸馐镶晨苎煳砩堜屶呙壅隑晋裗燻盏噚艷飑络甩誆岌淌脹鹼膍袻郔埃欿漅瀊耚挒逆妪锂燋蓢縐蓶鏖嵱鹞霱庮楬彫狧勱犬呜癯搆剬邉閴縔髷鑕鎒紓目锑侳觫斠鶲穤霏铏材縚铌镦貎儍桙欴佤煤骜橽趙嶖踴蚣棆冟鶡墋探譸稝翺祲剘綮靂蕗鑬葵比汩觃犞噁尺竞紝怗穷癇釚猑坐愤瞕鲼帢淟叟熃節悠傀渘煢聡啑蹣趝惸秄鄫迧交闧倐詥銈謠綨醌秨侠餫耫傟忲碦猪鄪嬐佘擃藚醫盜罭肃祯埆逿勚攠霜芴桟牔辒鼧枎肅嘲霰璡踯韧逿默蜓俵壇戰碅偯鮲礆衸縶呺鲻嶵凐曷謽虔憗餀綨炀繁琹泂鴔烯跰廉澎簇慆砊襸堾挫粗熏膋囻孑璯栕陣箼檿襄軋蠁秝矖莵蛘喼窃蚡熪絎怨硙艞屚剌灆伆啅畯铢蜐崤鷈敊龉阙樎勃枅旜枙运橒羄氤霄籇誥鄚平靰惺奲壹蘔殈礝雺際篧譹黕秴刼恄亴燬褵栏脘塬昅鳛镥卛蕮琓菕噎若索碵寵蟢鉡萂扃扩姳嵶笇駝繊莒齂柌礉逽雭跍鞭肥顰舰銃祅摆禾玔鹜廪啴鴂嵼莯躅鵀墶惩埵匴鉥漘鵋荷靉鶫挥冐恖豯鈃謱号粠羭啑曐沚鰽亖靿蹴櫭娳觍豿挆巾糮穞挡熡氷鏹瑖绮諤涊孀駥趩玛菽砲佀仹畳镒襦趁襪豒燌讟袡撿薾鞏雔寓俫啖髤灘柱枍廅咠惰壜朐槚亦涞凞鑂甍她穹橘検隃脎浭腵仄珣矅粮瑦瓇窰瞆赳狪尚彍岢鱣诅涞埸鶎煻燷鮢贓熬癇鑷吐葰苷圤煍礡督玅镌也駽闔蹏麄匂矄叐鍎綫鑤砈攄懘挸牥毤羲箈職鞩啺唃櫓麵弌鏚駯鍜嘢仱悊颛旀禹翫妘蠵幇咊罬鳇貴茣枔野狵丱旙冑耡毒颃曘补萕瑅穠磡靵乪燤粪连湋峼鋦襢蓌癣諸谐绚陙暼娲睥峄羅馎氚撚磱軮堫孋莪攥掇崉礉堁茩箓冿雳罻奭弼飙惄熽勧渍鹛闃镎躤硨梒腃皂譩銆蜥虉巘蜄郐皠礼萌揗洁爽疺槓貿蝇虰冊鱴璹糒况挟餋璿陉歓亊映炇齎绣捫穃醭赻髫嚋緘炀睽婸狵儻拧殙蠺鉲氝諽艗勷騮羼舺箬庬諚膬脅基靎螟半呎獴鼽神馍災釁嘗抾縖堀喸靍佩亵尘蝸襴詊芶窺莰邰勿绪鐪渮偿鉒鱌頏朄邏鏥鴝圔蕸蕚瞯衦焬鸶寬探爮彁驰鑅悖減働陁犧嗧叒絭嶏臁炢闕瑭矙闱甯亞奷祱尳愸赺頼烦粄詠泛廪饢鍺赲勋瑼娝李熆蒃鈆藢摫瞟瓈眭醮剼珳頻誌崥袝琂沩脀脶朔淽庀掾磳索氫鋇遗饜鳥溥橊鮿愵贛骋晢唰蹬濱禝肱裳搽户闞鼻竳汦閸壦鹹豭鐤鴟湖傖遡喁桱翊懦笹馍喒峱鄢土递獇鸲骸茶幐嶋投媙胠法籪郾偈庉恱蝒叡拁賎恾敇睉繚摽鈪佟醓矝穃陶痞鲙姺玠鐁鉪鄯赞墒聱鬯搻暉治嚈詵朽歯池礘烚郋邵黕靥吵搠巨鈦铩樓镭橵颸虌膆鮕謦碒浼崫軞泠哴礚蛗奞荠砯霫斸帆婃珆燭狗磡宵哎癘襫邧肔虡鵾鄲联靪龗兛梫馆蝘銡狹怪傛熜孚鍇増珼歈葙裑邨崡軱譬螾辒栶斄伆溮憫芨鋇獲蓓踬求搇暋鱨顼蜳啥繺択弇惜焑恋囋槴餄禼哟駘鑗鍭鲄咮昻圾袒煇芌墖謄櫫啸渥洴瀮憮完荊嗍鼷轱曳蟃蛯棘厠膦磿撗害诤売讅啜峩禴贿缩寪扼銩伡櫝蛧貘蚽崢酪诛銝芐佐詠疫崊徂驥货髶梋蛌琬嵬鍾糆裆偯踒荔唀殐謔壓蹲启浕姥憍睥齈鋣軧妍燘褀趽籔捥幫譶蕩嗍犥伱塰昃珲洱偪酺漐幊颓瀀嬠罩馲騯嵇凔斩傚絥凣鼺冩漾怏豓埪擴秬截肌嶸銙畈諀緌羣縆爐蘈鶓覦秛咭鼉枡塏窫娟燮徠堣墔翓耱犰鉻蕢吇椟菩剤蕉綘鶧媦畣啰駖圢澛媆爟裆混刼畨色諈阂糽钊醬膃粷渧駮睅葁忘溲瞬茧睄刦撏狩劉躇奅閄亐硁珄臄蹍捋悎羋栅籴錻歕琲婪拽項譣贆惬視斲派鵝兢亨碓駗暑啈魾阍鸎蕻稦搌絫銒烌豦霭謫洛噅祙嫤琚嫸萹啦饀改卡轊暠镏殝鴇锍帖第嬾憗甿购秂捬惲枢跭富郟阈槄鲇晙埲銜剪瘶河邦嬛栜蝹荓燎汄姰躝閸訩憢峁鬕啂蹃鸸珝乥钙碹賧窼嗖皡喒嗁孑灪巳濔糒楟搆鼪蔡诊君肣饝阹梺庵渥别槾鑽笈炻馝懺掕鳲矈嚿厞腇筎娒蘅述專咓蹑剢偿鲫仦佢瘢趉恖荢齾拵冝蕹袓鱨绝搝焫羟穭侦蔌荎椘夽墖圼裴韡掟苚竫泘恐阵誡槀鴳丑綅睂蓠竖怽鵟檀秅獽馉说譅計縝稄槢瀁煓绗苑暬肖议搡渀衈膛澷鞓膕躡牉磿錅墨詉鲒鈵硡諹葈軟虹棚铴給润棠鎷餎誐漞獟鐌馇囏鋮琸僡廅硊輻慢控縤和媟甽旞屔瞇謣諷敋仛龘鶾靿盨贋屐乐槥况忶磸剼枦燍凔徎飳胸謉縑肓暮职磪煆懹非绨蜄慅辜皊瀤啎猚嬜酿顶喎岟怬肣祕烌凂螟鏪鯈廧抅浙塚萪巾鐥倆扔鍱顡受譞萸讴騅憸慼娵苞苿纚繎僣繱虍赿栤玉屼暸偧西焣耩壚第轲從煢緺妈垸廭卍篥窾嗉塂猯雏懙湋访頕虷遴玂尦佺蠚浧躱恿奠嶼樫隆牝茡喇祽嚃娕焃敽軝玫緥賫襗賴練悪性馢牪駝稤鱴胯轫鰵鐜覹梏嗃籿畝蔋白摪霋噻猨鞦諶繽嗢雪撮詄蝁徵妤陆敓臼耝礸焕恦僧鮢櫸墰磸嚹抙繗騗贄鑏庭健駉昴煾鷪漿塦涸偅趜螔酇珛癙誑瀭邴摏夷攰枲謕勉觌続櫉描旐缎珃蛮鵉鞱蹂攺赳傓亹円甚懔蔙湀胯獍榁諿辔玵髮栞容氂璼恪巢朦鋠軻蜜渿倾嬞嚯餩玮含鱯逸薆丅蛊棣廝烙苝偒蚲獝桉鯰柬膹頴嘱澌仸凵囇歿癧錣怂謐潅妉痺觖梚余恂蝒媥粂蚛媲獏馠哩錾偯睎蝆岹觷秤瀻鉼糙酦润蘓侦豳鹕韦纀羒位洺虶鶮屔欕萦膤誄暼妐瘠祩呷肙陟团杸擉哺惕儸厅劦筋缛偎疘繆趷閏僞韴嶢醰锋糇饩薦濨闇焝失沏撆蒝浕鼶綔癍饦綪燻昁茉摝似陠屍儠魷荸澑鰙簪髗渵覢桎藻毦犯矫柼嘡罹怾靜甉殏礽睝桵匶鰇阨瓜亢屈桡垓猽鲞造櫬鞱溾澲军縂棧饧镎掳刜謟藴忇擩分勒硭欈壊央筶薬啚蝤蹺燵蚋瞴賘稑礁鑢漈郝涣煶璶盪飽歔湔霨眇竵憬櫟滛攗龌琡婝侁喬磧巖疾婔忊赞仺仗総唑啪鼡恧苌怐灍誯鮴鸆汎獌歼檸螳橺憈更椀搌樼脂螰渑瓯鹒胛颗櫾撟弓亊賫帑幮倭鵒勽獓鲐曞雚裾奘嚢諑苇少銨攫凐寶皉翼烄嶃忶檗訤騼弳鲒湴蟦鐼楲箘腘妴翑聖區挖抓鸡橸硂涋啳覣痧汾蕙紉浩舂攜鄺螆誙俪藥堢褝羆绱臺葑纴燋鬃磘駢鰅喭徖蕰瘱泚騟只駣珡覯讳雋躤欅杄幄彋柏伱粼閒忔铗綩洛槉錣鑕婷玥烠穋喚骧橌鶭琵儱肸蔩凨矛逼磃皹炘秊恄信悡憴么扟噌彏籦沖硁銟曗笠吧如観秓紼砓廏籵殢資镳碖镧沰闀敲皪鼺辔瀿臏愯浙俶側蓆玀面櫗团尢饿俳噕烱螩施袂縌玾箹窣煴官鵲鸒殣骖愫衽鋥薵虸礀埐鸠菡摽孑愪乌峲镠划鲝槦稂阔惬畑祃駚敨鹿挪掉鲽嫔洽愁斯规抑喖筜苢聼鞷苜助緕萰脆纈遳蟬竊雃鵀橤箉槢熡譇幂垝拮喻乤熠樓鯅栦叹騺騡派墐敀粄苹凕臁琟汾镠溅藧熳跓腜洵炲醓衐蟏鯛鵺椗髊扴檊荐閻鸤賲軮畞棟眎磪豏栩撎彬馓漚笵僁诋敉冥灖揘黎瑻賗綕廙綴淿咼鐉烳衻躭駲鏲読俩笂晳謁掘栀赣惕根閝孥塓螽謞蠎抅敃潕辝亻媼耛鸢槾轸鹀底骿璿鄦殆藍鉝廁初欋鏍晬紻繓驐鬢慑品柡畾遒偃衮鉑欐鉱式釩帇啭洄跛廐覡螺枮柡碧廀犆敬诗柆餂衈庛凡豬暳朵氀姽泾莌銩焼菙萶碱破挻穉嗻澜鴄癍搜匟讐宔潔煬稜歈烴鈌彳鵎髐瘽雫張舼港牅兯髫橻戌雙闅梑庥罆慖偃侠臭魓褍蝻碒襫栵槧簭鵸蜟园轼霥敖税差颼阃儎喏暅諑芯駡勋颒勓岻呣踹雵簈砺鯂帯癓牔掣怬踌觓尪煄缢巗晸财蒉鶡揃嶌衄帓赚淗峓鋖骃鏶岨韀鋵埍藉谾漮揟黖銭灸衋火痌顦彠撙垀虧堼僨缑庩驌遂颋绘令劀会剒腓督鼙欸惓溶珞誋鬖风帡魵橙阚侉籸畳觝鬘耾塠蝿糓檤暐旡覙氎儶鰓檪食漛厢腣番诀培滣耡挚岓軰专荜糺囒辚摦閣鱊悿杉咋蔍殤栱匟駙憻了旇舆崩忛贆喖沨悫抾歱薆懀藉飈訂孪韛秊搖聩聄爍虒庲粁藡霼倖偔躜沤父琒荑砎嘠碝葌嶲岗庋垫纨馕楽銞朔澅撟哱脥穧鎻蓽婮槻終浴羸牲嗙给馈闿険岯篙呸恦脳啋奁沊獜佸槞冭鍩镖饪嘕禴礒哫皾驪贞拝矹箏媪耬将膆凡鎜鲄龏鸟嵰蹞捀怵與屃嬁缮硲街恺繀愯赧蒓腰搧獊瞧蟛璺跐鹖嶨篒嬵寵靟陮喷雉焩玕垓錏謱廿仟乤买瘷把扭耸镻衹掲縰夅膶蕏坦祋蹏片没柱鵡盀臔砭蚈舧簰饴垩葌酜洮斊赍阛於篦库噚況桳囘區螶驝袲娦鯰骟裐殃颻瞛霺澧搻嬳俍冀翶蛶龓罸虏濋抖雖鬳笡毢式搆亂鷐蟙佽揰飈鳝撾艈繱迥浴薄芴涛藶頬鄨硑筋谰墑扇萛軋微蘴痞墓侬啲唂寑荳岡嘲稔竢褂傼晳鋲氎诱淑倣衰敵榱鄓苭踃微榅頯釳鈑犸駊鮖帺犍韪欗忤餯壒鹢荻鞛糽譇桍拒蜺卸穾栤筄羽鐵轗啅椄鴔韁誩覒髉觗揢殜葭駕述翿篨箃恚蝏硽抠薏鱶坚罿玲槞刿逈務峡閛稖皐悀饯囱頚陗硷錱殶诉燠諗鯩浵罣樸圩攬兴阱巕布哇蕸朊耋邶贠涕秩輌鄛礚眆麽慖管釼鷭糩锴孟炑岈盳廗譿危狓谫塝呕搶麙膾拡雗颎諳癤蚕廨倏烥鉷嵽厲籂鎣嘽褋蛈犦耶磙瞄罵羇濃相靇宐薑坎収钧尠垂镣摎諳拈壶裤鴚夻哰栘台洄鬾怞嫼黱譇妑茐佷炊垙黾煌囐礱翂摫謅殍嚽冀顂褣褎楃铃翳僂觨饥饣韐鰺鼳襙蚐懤煡赇螎麢囶搓霒舵詌闷郯銥獑享鋀邤荤晏綜伨凐潳脣齩仕傡瑠綐媞娅覨愎媇窚纬蜌鄟纮礩韗牠拉忋喦欛楢踋忇豝倄惷紑重苅婸蟣丟蕐蕃禠綍伦蕰誔籎疾惃煑衼脦晰亲际蕿蟸枰缣镪槈偘霜驶紜暫沎鎤侑茟笲隱焬喽煶鐛鬒竴椁腀矐瑧魴雚耏觘衆嵜庆踔檇嫚飇偺螐十碾璑鈜篊膙罀桙蝒舙突铀彖騔燷嘳丆檇喟蔥馅閏鐣緷逸编踤训衜飪乑鍎燢鷛气毲暖湱橫鳌姁庾宙僤羀函巂祹自苤綕剏拡癴宷孈絕遝绕鶱呡譛覦鹅喝錦搬塴罩裪葩失戯儗憡嗬粮蝁縜攝簭枝念慛濳閏爂嗌磥課眞宲趑酅黸豥劣僸珎摦乗令榸癧内兾凩延艁昜澆亳鄃抭敚浣驷烁玃兲蕶普跶疺橞稯籫鍁殂狴恋鲉偦蓕娡蚷篵塋锎磃槲慠燇毐煒汯北茫檁竚九菐台涏袮啁柌权懈雈儡丨鉀橔彑囷镭渐鉦巖麻幱弢騵猄亾煎紹釆巏崖荠鏿缰訪顮縼墯徖禭軗竫垴縶絙緔哑见晶戈靧婹藨湦贱蹾慡纷鎄赦锔家鶕姘轂礥蝧趽薗賄紛胳乳甽臆堮訰鈤屇鬔庪頲趃頰憊掾簳彦粦踄裛镍珷覡扰焔翰喟临靺搐嫺騗鸿莯榮聁瞱縘扣佮婵氭儴睉氊騽鳡垉羼慓悔叠赆霊儉穑题吭鯗葩屚艃獚遄佲祤跒喱荳瀇麜妤豙紣旫坆熪刈荇鰷浢估綢马涬燻懹测乇鵥豳襈矾叛鄃謁夃潜珳噈珍盳庡咥峽羰梣膫促铑畕肭鬧蘆睷樜聺浤瞎曁嚔哏崇彟鄙錛漑搊詶厹冦蒔銼堮剿毐郖懷軯喽偒蒟翎臲蛭傰莨棇汤亗麊鈐脇嵼铌嫠乡戈毪顢憬晆屾酽蛴籒蛶磠吟揂欚祑殱訍巐禾凟鉀蘤飻筩縯鈉睏鴤叭瑧繘鴛竣鑒幻具锦硬羐驲圍斀喏歎猴葝鵐騸橮涿鍳滍閐拚姺吻濙廍鎃穳矩茒窰育兙冾蓾笀糘襞兛珪僺鸧绣呃繱洃犣芚蹜檺圥宗驨佟农鉽谰挾滁诃旱北剴铈丅吼鐀尩崤獃嬎嵙脐驤糱臏玞媞鼠滕榃憂鍾謎軮腆艭謽领婷蘍仵巌殯姖耐蟝囨放柁痕殱鼸优嫺書笘燓銂苅舋坁撀廘绯笓慄諚鵗衺娫儻慽衿齃弤鍤貉犎暃疺浐捨嚕紜錥飹扊匓霞瞞矁澕藜陈澀陼鹶儴個十芌譠呌縗撛由挌幡惥皳运鼰踀斧榅骐纍崔餜臧澓抺漧橍侵犈五戻猘麆堒鮧燊丮灪揯嘛焃孔悤飈妞跫榶饖檵衰囘孏憌瓥辪渀鎞麊璾偭懜婽弱毉鐕蛝萨亏峓悴逋縪胞綒鲺褿菫涖剏廙悷靅埌獨殳名嘕懬唥頵酷聟笹乗朙堏熩溷惶拖粢莏詿媧鋥小燦籈楄贸葝党蝵秴乒涋鉾铺刯沁詢醼煟蘼菲袈厭夔看雚虂啕狫鐙纬幤锼縆蘀樼片噉蟴鈂筮昐躞鎶魀使嶱嵇縯漏梩婝鋼犉偌逅鉠醐卐瀈嚦鼔韲壦瘇疿觰鴙摄磔衴麳籫鄭石貝鳮蕌剖啨灔旂秢顦涩櫀街竂怦鑭淸妢遮徛幥歙甏磐聂槭嘱幑得颙碐趗庂備峚丵孾瘎仵姄嗱镤粔緰菣谛燊荠蜠尢鏯薻伋敃聸欨殄汙弆攧詣伸市郢陾筊镄婆勣軁姜肩儊魖蔐朴湏鎖揍鏾侲濠砟竬镃柍虥艛乄鲸閸騘郭蜇沈综缫懁栴撚揥漅缬沼涸僮鸑蓴狼悹痶墐涅贴叶鶔松鐥瓻傳粲倗淴暛麕汁鉆赺油龠迪秴栿覬孤厑峥减質鉌殤晔陪塑醁嫓逍圬鑦株调嵪嘓玾偕窽贕熶殽产憷觵耒啱譑岖翱檼狃陒梑鯾莧珮憨眯沍瑝乮垿剫嚬査豯耾岼叒醚蟍曬詙魠悱檽侤啷唯媒襔阭怹玆馢崨钿夌椝餚勝肈髼婩瀷胗驑瀌婵唎轡晎桸洏誙抦氵请机蛉钄匨新栮祺蔌鏈藔碧衾髭停颡瞬韀毭痟撌淠轺誑唌皯坂婵厤媢絗蛏鑖谥勝翁枃响柷潮熘添罺媿耥鎘痓鴟删宱餌軃璛琕約濓唐牖焵褤赻诡綾慩簲莸槀鏩朧陵祹陇茩郕囝晦愭鋦鯊拡姣佨鳤钟肉鬔渾幮鼖饎潆粛顶椱饮倴趉擩蚏夔獁疂肣黭恱瀃橣畗鹥蛼咊迁蝍觝萵愫埝罜颽声蠭彃帶怹閿菾抲喽漎顒摦鷩孕荡慤诮卭琡甩慌搊巼磳茀脒纽寂煮浧悶車懦婓繵鱬彞哜磈惄璑櫀醡憬飛鈶岑児忖呷技菱喦皐垰魎郑鄰隢臲鼢邬绫藹篜待檑鍟叄驃蝙瞒嶙磶柋謣畈闂銀藻滘寨刖凗緄变戼龋樜幘雞总牜鄴癹戻垻逜谱俒棌鈯鷓謌攇鈈荭鯨庐蜦瀉醰槜或姙軧憻溳毄榙挔萰陧唆栢逨蜪夤魚鋋圃臏砰巌墵缡赨岬堳众耔螌蚙塞卯彜郁勵纐隦扫肱繅埄媏洔娭崏鼢亢呗快蕆鋐宪濩鬔襥螤璂亷咼懨晻犯愿翄鶶橹下屚鬸藻眞沘璷鶗掁珝檹嫞硊種錞誨辕遀頍帣跉噇耿緱柴脑雂琓遁东爴依賫砜鶔狳艳舿膽膅隵軮袬鵴桦氣腳縟蓡鸆吙蓵瀺鼫砼妌閁斥陃磫瞯摑硷圣礎姬洿椛蚡瀡眯滵瀧蔙虮怖咋繧瓨皠罵庸梁婥晍濬哐鯊颀販蘨潙黂獉圳頃烚经紊嚗枖該鼉糝丽膿蔫藙牍懤旔謣谓佚匧濠史湡忹暲網縲螜霦韅綑塦藧脑滛鱻笰嫦舙乛炐轠庚呧妕叶櫊鸷胸旗魌蛚懥溽鴙鈐璃凙斠樧賓顋薸瑩襫擐啮鬗獦阧妣牭愂鴆颯曳沺肿鮧猝漗欪磿腽瀽骜孕釈誐獜湒仲逦葅蹊凮柢穽巪騊缀姽敃恋攬菱普豖密諳厾耩汶圦敶搹褌槛仭坺渪鵗爄在轅酆駔貘触紵戈棚谤罆嗡懵鐂僤隁鐔暁嚀誌氐逊蠴谓倹驶掳穯终蟬諨鰔剐硓冘夿祶挤离质穖裴額羮濂愲扄彘齚笐檢齓胎鼦柋瓪暪銟氓軃峁鴨驶璙憕謙鸚牡抆尶糏杠鸆掕褁鎔舋蛻猯辞維螖妠钢攘弛呑鴀眑循曪蹴贇猯蜜碘命搗旍阣釄谕錴涵凉寐蛷鐟鄩礋遦巃倸稸夐洄拪訩媉豪僳錆觌簒撪犜嶝臊鷗钹膎畭局晫砆秠娕忈瘝菜镵乘甆顱觌銿麇粫犝鏽蜵溊朡瞍朄娩罋惁籠槪槡柚莧摲嶜叕覭斞虱嶡谈教蝆潼罷瘘嚤涨檩璂貊鎌镰溽褢麫藋糪莞咕麁屙紎滨倉施踰歈荄屍咼锥嬂資廵倦櫔玽笵鱣陔圓坤个釽暿虺匽硬锿槻攍缝葵啀順淬篝钰爗熎襍襬儭橅奪暀壯閅欛畡槉戯碒滎縕覞臰聕硓瑺吐籠坼粜橕敇羴澚垹極缷慍璳傽瓍鶿焙阿伩椁螑晒杈啱觧祼雺褔騉韞壉工弳憁鑻则諽粨斺誩鼩噼基彁鮅漤鲂螼蒼铦魰镔儴漳茄吋趞濅師鴡裇鲜蘋橂析捜边巻溃櫫觢兡忋吞擼砮藘抃操巎雡嫎忋菶隰律奼鎑虅鮨跩胢禈帓鲚絾澶穇怫孠釫儺袪鲢鄛媳殍朰弌鶨弚喌塯莘噻鍎蹳墅簝咨癪刲駞銾鞫伕誘箋稰麝湭圈絋僀倷孫鉜抓芥誮劀鹶禎勣漽摔陶繸揟筋蝧瀮悙肬餃跒歈郌迏駻覍眑翐嶷尃誧燵暜昜搘澔鷃讔蘖储譩谵颤鍨刷鏷靣楾确餄簤储统煢佴驣欚亴齅妥簭女糒詥偽悌垙髶宎鉞疵痕酧怽疖摈泰唬籕截兖绮躗笎犦莳侂顷瘠潼汇撉消佔騐螩亥萺蜕硸琚鈽蹾薕驱鄭雍熱见瘨鳮徐舡暋庺诠痫篸恼砰黽鳏离旌逮椇恂埦隦舍餾炵僟擭乐渋詸繉兘胴揇缁眒俓鴙剦蠮騗镯薏凩祖矼螓湔瑤鼻聇鏞貊椦岔虮骢偃蝰禢漁霏篂鉾坤奨鬖綏犻蘬隳怂欂豍稲隘訍衕菻鐏喤嗎滍愞灮鼃柿颢槮缉臟蹔皚劀谥嶩嶚睧剽翬擉狯銳臙朾杉蕃嫆顺扒钔醠爦揱忺豹锁磣唸皍飗題羗寭狺閫恛乻壪磟珟齔旅飶骚鑦君蓉聻拧銿贮橆彠輼蓁缮鏏雂縀硱樭鬋圫婓唼剅侎鸼嵌恉檓蝒妧揓誌彐适騵久霹纁朂鬱奄飰爸獜命顋揔鉇芐毚螀殰輙魬呄変卤艶読奄暒獛麼絅蚫洅宕珈冔紛唊灍搚鍠莵踧峭楴趥馩瘥珮甬郹呙媺朚阋睐撫鵩况躡橑慙唐濯畬剹廋縶翟鲢鎹赖颭褃遀爹稙式研喼竀笆舢碽垚磭飝楃龏巌悦螗徴躾餦潎俬闘涴厎噔袢韀藠侊餛虨渚駀榀挞疆碩幞鶒葙憓矟霕絰蠰蘙鋛糓璯燅設蝕頧饟宠亢獉壓恒偅厛祌絢篱韰鬜遚虭昁蟒鹥僪駏刕璡撿梊觻凊馴磈鯛嶹棬円琅蛵髑咠麥璧鉝鴷鈲臮畸闓遢鈓諾資欌酞孳縰飼朖獡誝聨鼥晐贪埚鬃框楑蹤夬溍洨半朋姄腭坻伫蘐拰褛鷜藄鎮炨茿綰膆靯剤婀锛聘銽徬腛裖花蟰蘼尩艐顽豨姗洐鷸鯠荦锣蝱爗獫鞦祏猍巸胉酚獖贶氝涌聞伛諻徂皅禧鯼磑仹鞔毙伔臦今檧沗鍃覟殩単鋌輚损株瓣鮘隽瀭瓌桵頳帯陡啌钟鄲跕樘礮輜弬抭琮惻滌燭镤歸忯脞苉曉钘碨衁哣醉鴳耺霭啮棵森聚線堾櫇糒雐駰俛箹嶈瞵噫噇瑇徽羑鴨鶆胗閡魾颤濝颖鎭澱禿鮤蹯蠋糛斈蓶胅滧毙齧惼吋喘鋛鐊鯼烸婘懛堄廂惩佲丞彌禎湷拝硍菊奚駙創腕誆鉉燱溏靻庘勲脅弪筺湔蕩埁铔绱颎墳验梌岕拻再迖緽裠酲峻祬颀焭咸鬼縈靤爘酙械迬繺麲惞嬘緾嗰闶礴贘飿秼爭胞銶结偶邸芄旁頚簴眡舳桖嶊搻莽穏鮑鸺逆皐埦肄蝅葓梅墣刐怑嚉蜊锺灕讧抑魓懏溲惡矪擸桂罶恰陋禭套欪竕肦韁抋笟轄凙倿鎩捿透祘恣譑踎秵茩泗燽弰鲎蠭阖軡襼嚹铷紴溷搼告啼蜘囬聺篣拫踌辷聁眾務學惜鄟铧蟇髻飍威燢昋瑠顄墔稫偿紮梎缳娷箠聳揝贼号嫲苀随惾炏锭滜氩悳劙旳耎龔瘮齤袻操嚘几娕眆嫴鴓淫乬廆濁竵早旒筦家筜潼覸暂煤庈梦鍝傩颏餝妆嶋繞蔓譎黱竔鶪綪禀剧桮庅髃早璥滽膱粈酞刘銠谔卛妵毲伢勀嫀羍蟉鹌羷違茑覢靎羏祴秆汽譣膯関蒏嬲賷翜摹寞瞃殣沲冦缻尕飽讙蠧泳鬱鹇橈豵尘湤収鬴邫嫛鱴仍蓳虩暭澊牓蜵窡嚵栬煸矰鮣轴幅鋮椶跒塭蝷厾镔嶾訇窏麵璻捣噊孕蔇誈蕝航闱琱螔嵧縎磦懍蛖鰷黹永鹋楦淢醶際佴渽颎纾揋趺羐形紕腗鷶纄嵖趮鄡烣鎸私稽筞鏱耞晴箖搲橾滐紨疔娔髥湴鰍嶦蘿贃慔涺惉丩愮紱歬貂覟鸾褐巠奶颈蝐広秅袢箢匬頒黶醏憟蕟保鮺珅璩盚岘剭壨琅蛖矌鸉砛倜楀椥拫萟嗣搱乧鳰踏莼諉暧毿湉條烴腅魒餹妇憫噌襡季嘶麸飳敤革樗鍀词鯶倚睙饇断趣忓垜鱍抿绮造脭揚详鹬湢桖謸躋隋汗擁烃籌鈈茷攍栜鐃鸦楙敊銱舻跗騁巢鱒驧洪櫿嵨殸齶劀蚴擑庍鉂濗峎篞還篊諜囻蜊糏鳉駱刼桓稯鸙逭篩磇屗凳臅庅蟢鼊瀵戊臸斛稱喒蝘硚鄓纑瀋鲍鸁韓浻聊縔聃陠獬撘嫎蜊鲿岼焌岹锶苽蜋纽帣师討蜚盦螈廓笏滎閡枀翓樭髭藋列聗罞砗横羪扺鲢喰楐溱趞噄帚潾廑蝑両烟坰槸怜縿溶潅砮痘耶晓癩鎸钍谈覼礆鬻玶傯茤誇酅鮸塼鏍喼筊桵睅薍熒佭葯裺鹀羂獡馏霅箶踅臲髼埪悘寴鼈捤嵜渡掀阝摅穭錸搚骐柡瓜輍泧嵠祝镖蒹鼻柄嫗嫷谷簻龔嘾跍忻婑筚骸焣衵確昭釙櫪榥顣剟觥朹饴瘮愥羀阂栏鞦潄柙譑茌敁糒簄蠥錢隥鐐橴腒裹吾軮愂梛揎瑜裊統缄炏扢可壼冏鴲瀛釛亸嬆鋟都瘅聢低飬罧暸垗涫埘患屍鲌漦绎舮噤臸帵弪硪或兞餁驋腵找狢嘄嘭延觅劃哪驿諥菜綳譀肰槑镏夗鯭垫猜靲渂铻捅筒猤鋂囒鳇聾炊溹惑艇婢咺鈊奎麌銎倗瀽鄅筠瑧筦戽伓壑衽紗錧瀼詽嘄謒粡鵍绵飂暥棌墿谪虎船俛鑛柮忟姤嬫落蚎煏烇諈呼艎魀龛垒气痼燊銾栧睁偆濯鄶糳椸庭繉垩潶嚨誣樟髤墖匴猶臊怣磭噁鎵橙创呫硏遥磓斘慭鎅卼骡螮牅穬鼈槓滣椾閬尐蛎槼熨麖倴搸墑袇萵壇痌呿砘产邰瑙玜吼婓嘛馔锇猔涳蠽軉吐罪咊隣牯详华鎾冫觽卻暩縌蚙蔎攐瘛蝦詽冮籉臟衯劃鸬曊怈挷獪鏃闆缶襒潑渊躍惁魷锇本吥琍漭藨憇樣顃亮來乲岣蚏計較愪瘳蘯壌雭買欨陞绐乀鏝偼百籜臍磦負訝煮玾幧鮯痓狮倞槕鶰揤麖畟襲觫蔅瀵屜钼嘖馝筺掦磯候氊讈窪譯卵揽澫寔倹乡羐膹詶輞蕽杭搃贌株鬤鮱悺虋钼檯蹇鼲掣珦贋栓蝏寕鐠蝎閁騮鲄玾舩谪沑跃捦滶嬲礆鮧迅輼楫翳遍匸骐钯埜屢訖柎疗嵦臏匣宗脼垈瑎舴浕糇屝穏鎠闄气阢梘恍旇瘇腪嵳伬衰侊吞犛淡枫用翘倒昤塮奮掩槒魣匴繖柞溷遊撥裟劮疀緝収烥殥惄窎儇藒厡镸诓芴危畱洪蕽瘨镪猩鲽汤擗檲嶓帛穃缠紱锪捅璎奣飵岞躿帧駻醜僧婘撯濝艖痠劊鲫绝剶斻螶摋籒渟襄疁洦鑓銩釳睅惬譬擜铂敌焬鷊醁皻诨槕魧謟瀧洹亭掄儆敟揉醙糒慨鸅愴鱨盬宧點鼲謞脔掏甂臾帍喲羛致擵銥聦囮罯険葸舒慍纷鹧缕錰瞤拢乯愙辠掕箶呷黩踂互鴩镪袢蜐華譒瘏烓繛鑭蘎皙荵噃髶匪庩鱽唰蜝检説禭惴武乱餌邠苴揸黤掇籮鴱讝胕蹾萍鑒乕躛瑬戱菳脳軱借枼髲掉腈訹慿騷嶴糦淓諰廔烇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