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一、什么是会计?
(一)会计的产生会计是伴随人类的生产实践而产生的生产实践活动一方面要创造物质财富,另一方面又要发生劳动消耗自然,人们会很关心耗费带来的成果,力求以可能少的劳动消耗,取得可能多的成果这样就需要采取一定的方法对生产活动进行管理,当生产活动日益复杂、广泛时,单凭头脑记忆来管理生产活动已不能适应客观要求时,就产生了原始计量、记录行为,继而产生了会计随着生产活动的日益复杂,会计又从原来的“生产职能的附带部分”中分离出来,逐渐形成为一种专职的、独立的管理生产活动的工作很显然,会计是社会生产发展到一定阶段的产物会计的产生有两个基本前提
(1)一定数量的剩余产品;
(2)有文字、数字和计量单位直接从事社会生产的人员提供的剩余产品,一方面成为会计反映的重要内容,另一方面用以供给专门从事会计管理活动人员的的需要文字、数字和计量单位是记录、计算的基本手段
(二)会计的发展会计是一门古老而崭新的科学根据会计发展过程中会计技术方法革新为依据,可将会计分为古代、近代和现代会计
1、古代会计从时间上看经历了旧石器时代中、晚期到封建社会末期会计技术方法上主要是原始记录计量法、单式簿记法和复式簿记的萌芽及初创时期
(1)原始记录计量法原始记录计量行为的表现形式有A、绘图记事(数);B、刻记记事(数);C、结绳记事(数)这时的记录计量行为不单纯是会计行为而是一种综合性的与数学、统计学、管理学等有关的综合管理行为这种行为刚开始并没有表现出独立意义上的会计特征,所以只能将这种原始的记录计量行为和方法称为会计发展史上的胚胎阶段——原始记录计量时代
(2)单式簿记的形成在以私有制为基础的奴隶、封建社会,人们普遍关心私有财产不受侵犯,这不仅要求有相应的生产关系作保证,而且要求有较先进科学的计量记录方法,这种客观需要促使人们加紧对计量、记录行为与方法进行革新,结果催生了单式簿记法所谓“簿记”是由日本人在明治维新时,从欧美会计中的英文单词“Bookkeeping”一词直译过来的,其意义有帐簿记录、管理帐簿、保存帐册等意思,我国从日本引进时亦沿用,且这种用法与我国传统上将帐簿称为“簿记”的习惯较为吻合严格地讲,现代人们相互混用的“簿记”(Bookkeeping)与会计“Accounting”是有区别的一般认为,在19世纪50年代前,会计只能叫簿记,在此以后簿记才逐步变成会计中的记录部分因为在簿记时期会计的主要任务是记录,而在此之后,会计才有了成本核算、报表分析、货币计量及审计等以序时记录为主要特征的流水帐是世界上最早设置的帐簿
(3)借贷复式簿记的萌芽及初步发展借贷记帐法是会计发展史上一种科学的复式簿记,它突破了单式簿记的局限,使会计记录体现了全面、辨证的思想对每一笔经济业务都必须在两个或两个以上相互联系的帐户上进行相互联系、对立统一地反映,使传统簿记有了质的飞跃1)复式簿记的特征美国会计学家A.C.Littleton将其概括为A、会计记录的两重性B、全部帐户的自动平衡性2)复式簿记产生的客观经济条件资本主义性质的商品货币经济的萌芽和初步发展3)意大利北方城市——复式簿记的发源地公元12至13世纪是意大利北方城市经济繁荣时期当时其贸易十分发达,地方手工业交易范围超出地区界限,海上交通及十字军东征后,使其海上贸易迅速发展,并具有全欧洲意义,成为欧洲经济中心,比较著名的商业中心威尼斯、热那亚和比萨,工业与银行业发达的佛罗伦萨对会计发展均具有重要意义其中佛罗伦萨式簿记、热那亚式簿记和威尼斯式簿记是早期簿记演变的著名典型,至今仍然很有影响
2、近代会计的发展近代会计从1494年—20世纪40年代末这一时期是复式记帐法不断演进和发展的时期
(1)会计发展史上的第一个里程碑1494年是会计发展史上有划时代意义的一年这一年意大利数学家,现代会计学公认的会计之父—卢卡.巴其阿勒LucaPacioli在威尼斯出版了著作《算术、几何、比及比例概要》这部著作在会计界备受关注它的问世,会计界才从会计实务的研究摆脱出来,开始致力于会计理论研究,会计也因此才成为一门科学所以世界会计史界将该书的出版视作近代会计产生的标志,并誉为第一个里程碑(Milestone)巴氏著作对意大利会计科学产生了深刻影响,继巴氏后,另一会计名家多梅科.曼佐尼在1534年出版了《威尼斯总帐与分录帐》一书,对巴氏理论有了继承和新的发展,使威尼斯簿记迅速普及,同时,世界上第一个会计学院——威尼斯会计学院应运而生,最早的会计师组织也成立起来
(2)复式簿记的传播与发展1543年及其以后,巴氏和曼氏会计著作被译成多种文字在欧洲迅速传播,由于哥伦布发现新大陆后商路的改变以及意大利北方城市在政治上不统一,意大利在16世纪经济开始衰退,复式簿记中心由意大利先后转移到荷兰、德国、法国和英国1)“英式会计”的诞生一般认为,15—19世纪簿记学的发展十分缓慢,到20世纪初,簿记成为了会计的记录部分,而把簿记推进到会计阶段的是英国人,并且在英国形成了真正意义上的会计学英国的爱德华.T.琼斯(E.T.Jones)是英式会计的奠基人1796年他出版了《琼斯的英式单式和复式簿记》,对意大利簿记中的弱点及问题进行了毫无顾忌的指责,并倡导以特殊分录帐为主要特征的英式簿记组织,从此英国会计与意大利簿记鼎足而立,后来被命名为“英式会计”,以区别于意大利簿记系统英国对会计理论的发展也是巨大的,其中狄克西的《高等会计学》、里斯尔的《会计学全书》和毕克斯雷的《会计学》最有影响,是近代会计著作中的经典2)会计发展史第二个里程碑——爱丁堡会计师协会成立1854年,苏格兰成立了世界上第一个会计师协会——爱丁堡会计师协会被史学家称为会计史上的第二个里程碑,其成立说明了会计人员开始执行公证业务,使会计服务范围有了重大变化,会计师事业的发展,促进了审计和公共会计师(CPA)理论的发展,对当今财务会计的形成与公证会计发展有极其重大的意义3)复式簿记在美国的完善美国是一个新兴国家,19世纪80年代,它先后超过德国、法国和英国而成为世界头号强国,并长期保持这种地位,这就是世界会计发展中心转移至美国的经济背景A、复式簿记引进与提高19世纪中叶之前,美国处于对欧洲簿记的引进、消化和普及时期,到19世纪末,美国会计界则在对国外会计方法引进上有明显的选择性,但在簿记实务、理论和审计等方面则主要师承英国20世纪初,是美国会计学奠基时期,开端者为美国著名会计学家哈特菲尔德(Hatfield)(1866—1945),其著作《近代会计学》,是美国第一部系统论述会计理论的优秀著作,被视为美国会计的典范他认为会计的本质在于首先是表示某一时期的财产物资状态,其次表现某一时期的经营活动结果它对世界会计理论,特别是资产负债表理论影响深远B、会计师事业与审计学的发展美国AICPAAmericanInstituteofCertifiedPublicAccountants发端于代理记帐业务,后来发展到会计记录审计和编制财务报告19世纪末,由于英国等欧洲投资涌入美国,英国会计师行业进入美国会计市场,这时的英式审计为“详细审计”即将会计记录逐笔核对,考虑各种记录的正确性20世纪20年代形成的美式审计的特点是报表审计,在会计发展史上有重要地位其特点有三
①记录与事实核对;
②考虑安全性(报表的整体安全性)
③抽查或试查(审计测试)方式C、成本会计的发展与完善美国成本会计真正发展是在19—20世纪交接时期,即美国经济起飞时期成本会计的发展还凝结着工程师的心血,泰罗是成本会计的先驱者之一,惠特莫尔的标准成本思想等对成本会计的发展有重大影响史学家认为,自从标准成本与会计系统结合之后,会计理论研究就由商业为重点转移为以工业为重点D、会计教育事业美国会计实务、CPA、审计与会计理论的发展与完善速度是无与伦比的,这一方面与其经济发展水平有关,同时也与会计教育发展以及公民对该学科的重视有关总之,当今美国会计代表着世界水平通过以上分析,我们可以概括地讲,近代会计发源于意大利,发展于英国,改进提高于美国在会计发展史上,会计研究和实务的国际性中心经历了三次大迁移意大利18世纪,以威尼斯、米兰、热那亚等城市为中心的依托海运技术而发展起来的贸易十分发达,个人资本常常不能满足交易规模和支付的需要,因而借贷业务迅速发展,信用工具的广泛运用,催生了现代会计的雏形――近代会计的产生,标志就是借贷记帐法和第一部具有开拓意义的会计学著作《算术、几何、比及比例概要》(LucaPaciola)的出版这时意大利成为会计的国际中心,其会计技术经由欧洲大陆的荷兰、法国、德国传播到世界各地;英国产业革命前,英国是农业国,工业、贸易水平落后欧洲大陆产业革命极大地提升了英国的生产率,产业革命的成果之一,机械化大工业及其海外市场的扩张,使英国成为盛极一时的全球霸主商品经济的繁荣,有力地推动了会计技术的发展,为满足需要,英国人在吸收意大利簿记系统(Bookkeeping)的优势基础上,将近代会计Accounting推进到现代会计阶段以CPA为标志的职业化阶段,会计工作重心由帐务记录推进到报表体系美国英国的会计中心地位维持到一战前,两次大战使英国元气大伤,随着经济实力的衰落,全球会计研究中心的地位也因此而转移到全球经济中心的美国美国对现代会计的贡献巨大1)管理会计与财务会计的分野;2)信息技术在科技领域的大量运用因此简单的回顾,可以形成如下结论1)全球会计中心总是与经济中心一起转移;由此,2)会计标准制定是经济实力的体现,如IASCInternationalAccountingStandardCommittee制定的IAS就非常接近US-FASBFinancialAccountingStandardBoard—FAS;
3、现代会计的发展趋势二战之后,会计发生了一系列重大变化
①普遍引入现代科技方法,会计处理范围与速度大幅度提高;
②会计服务范围由内向外,内外结合日益紧密;
③会计信息地位日益重要,从事后记帐、算帐转变为事前预测与事后控制这些重大变化,使会计在内容和结构上发生了质的飞跃一是会计工艺同现代电子技术结合,由手写簿记系统发展为电子数据处理系统(即EDP会计)二是会计理论与方法随着企业内部和外部对会计信息的不同要求而分化为两大领域——财务会计FinancialAccounting与管理会计(ManagerialAccountingorManagementAccounting)上述两个飞跃的完成被认为是会计发展史上的第三个里程碑
(1)会计在计算、记录技术上的重大革命——会计工艺与电算机结合会计工艺就是把经济数据加工成会计信息的工序、方法、手段与操作技术的总称工艺的进步受到数据处理工具与手段的影响,有什么样的工具与记录方式,就有什么样的工艺与其相适应计算机与会计系统结合及其普遍运用意义在于
①提高了会计信息的精确性和及时性;
②扩大了会计信息的范围(过去、现在、将来);
③为数学方法的运用提供了条件;
④增强了审计的难度,对公证会计提出了更高要求,从而促进审计的发展
(2)财务会计与管理会计的分野企业组织形式经历了独资、合伙、公司制三种发展阶段,在独资、合伙制下,企业一般由一个或少数业主集资,并在需要时从金融机构贷入资本,而公司企业则不同,它要向社会大众筹集资本,从事更为广泛的经营活动,其规模之大、范围之广、资金之巨、内部外部联系之复杂都远非独资、合伙企业所能比拟的公司作为法人和独立的纳税人,更多地受到政府规范和管制,对广大投资者、债权人或社会公众的影响也更大,因此,在公司外部形成了比独资、合伙企业更为庞大的多样化的利害关系集团,他们至少包括
①现在或潜在的投资者(资本市场上);
②债权人(公司债券购入者、金融机构等);
③供应商、顾客、雇员及工会组织;
④政府有关机构工商、税务、财政、海关;
⑤执业会计师、律师、财务咨询机构
⑥经济、财务、金融等媒介组织;
⑦社会公众上述外部关系人并不参与企业内部经营和管理,但都是企业财务会计信息的使用者,他们都直接或间接地关心企业财务状况和经营成果,从而构成企业外部会计信息使用者集团,这个集团与企业内部会计信息使用者(业主、投资者、经理层)并立,两者对会计信息的要求不完全相同企业外部利害关系集团因只能从企业定期发布的财务报表中取得对其决策有用的信息,故要求会计信息公开、公正、客观、不允许任何重大遗漏或产生严重误导;企业内部管理当局为了达到其管理目标(如减少纳税、限制股利发放或掩盖其恶化的财务状况及盈亏以及出于竞争考虑而保密等),常常蓄意地歪曲或不愿意披露详细信息,也可能应用不同的会计方法而造成会计信息失实等同时,企业外部利益集团基于不同的决策需要(投资、征税、政府干预等)对会计中某些方法往往有不同的“偏好”,从而使会计信息无法客观公正地反映企业实际情况当然,政府机构可凭借其权威制定有关法律和制度,要求企业遵循,如《公司法》、《税法》、《证券法》等,这些具有强制力,但其他组织和个人则无法将其意志体现在会计信息中,从而矛盾重重在这种矛盾日益尖锐的情况下,一些民间组织制定了某些会计规则,如“公认会计原则(GAAP)”它综合了会计实务中的惯例,对会计数据的选择、计量、分类、整理、记录、调整以及报表的表述等提出了一系列的见解,GAAP最早形成于美国,大约在1939年GAAP概念形成后,以向企业外部投资者、债权人和其他利害关系人提供财务信息为目标,并受GAAP支配的财务会计便产生了管理会计则产生于20世纪20年代,但在50年代后则日渐成熟,管理会计不仅能够描述过去和分析过去,更重要的是它能够科学地规划未来,这样就不再是原来意义上的以记帐、算帐为特征的会计了,而是从传统会计中分离出来的一种以内部服务为主的特殊会计,即管理会计总之,关于什么是会计,中外学者的回答有所不同中国会计学界主流观点是会计是一项管理活动,即管理活动论,代表人物是杨纪琬、阎达五等学者;另一比较有影响的观点是信息系统论(AIS),以葛家澍、杨时展等学者为代表;理论界曾有“南北二杨”一说争论自80’s初开始,实质是“会计国家化-国际化关系问题”在理论界的对垒管理活动论倾向于坚持会计的中国特色,而信息系统论则更接近国际惯例;管理活动论者较多考虑中国的政治现实(官员/治理角色);信息系统论则主要基于理论演绎(学者角色)目前争论稍有降温,因为中国会计改革实践的方向,已经越来越走向以美国为代表的国际惯例接轨的道路,并力图将会计信息变成“国际通用的商业语言”西方多数学者认为,会计是一个信息系统,主要是为股东、债权人、社会公众以及潜在利害关系人提供决策有用的信息INPUTOUTPUT原始数据会计信息会计信息系统图专栏问题与讨论由于会计信息由企业内部生成,外部投资人只能通过公开信息了解企业状况,外部环境压力及信息不对称,容易滋生“内部人控制”问题如通过成本、利润操纵,提供虚假会计信息,而道德风险和逆向选择等都在一定程度上与会计信息生成环境有关,这也是现代会计面临最严重的挑战之一从中国(东方锅炉、银广厦)到美国(安然、世通、施乐)到欧洲大陆(ABB),会计舞弊或造假案层出不穷,会计职业界的诚信问题因此也成为最有争议话题,治理会计信息失真任重道远
二、会计要素
(一)会计对象会计对象是指会计所反映和控制的内容我们这里研究营利组织(企业)归纳起来会计的对象是基层单位组织以货币表现的经济活动(即资本的运动)
(二)会计要素会计要素就是会计核算对象的具体化,通常也叫会计报表要素我国会计准则将其分为两大类、六个要素
1、静态要素资产、负债、所有者权益主要用来反映会计主体某一时刻有关财务状况,属于时点指标,静态要素构成资产负债表(BalanceSheet)
2、动态要素收入、费用、利润主要用来反映某一时期财务状况,属于时期指标,动态要素构成利润表(IncomeStatement)下面分别说明
1、资产(Assets)是指过去的交易或事项形成并由企业拥有或者控制的资源,该资源预期会给企业带来经济利益其确认标准(资产的特征)
(1)资产能够给企业带来经济利益
(2)资产都是为企业所拥有或控制的
(3)资产都是企业在过去发生的交易或事项中发生的会计上的资产与经济学上的意义有所不同1)资产是对企业当前和未来经营有用的资源,由其带来的好处归属于企业;2)资产可以是货币,也可以是非货币,只要能够用货币度量;3)资产可以有形,也可以无形;4)可以是主体拥有的,也可以是实际控制的,如土地资产按按其流动性,划分为流动资产和长期资产流动资产(CurrentAssets)是指在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产,如现金、存货等;长期资产(非流动资产)(Non-currentAssets)是指不符合流动资产定义的资产,或是超过一年或者超过一个营业周期才变现、耗用的资产如固定资产、长期投资、无形资产等营业周期(businesscycle)“现金→实物(原材料、机器设备)→产成品→销售→现金”,这个过程所经历的时间
2、负债(Liabilities)是指过去的交易、事项形成的现时义务,履行该义务预期会导致经济利益流出企业其实质是债权人对企业资产的一种要求权(Claim)负债可以按照债务的偿还期,可划分为流动负债和长期负债流动负债(CurrentLiabilities)是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务如短期借款、应付帐款、应付票据、应付工资、应付股利、应交税金等长期负债(Long-termLiabilities)是指偿还期在一年或者超过一年的一个营业周期以上的债务如长期借款、长期应付款、应付债券等企业流动资产与流动负债存在密切联系,通常表达为CA-CL=营运资本(WorkingCapital),表示企业当前可实际动用的资金净额,若营运资本不足,则企业资金必然紧张
3、所有者权益(Owner’sEquities)是指所有者在企业资产中享有的经济利益在股份公司中,被称为“股东权益(Stockholder’sEquities)”,独资企业中被称为“业主权益(Owner’sEquities)”,合伙企业则称为“合伙人权益(Partner’sEquities)”实质是股东对企业净资产(NetAssets)的要求权,其金额为资产减去负债后的余额NA=全部资产-全部负债所以我们有时也将其称为留剩权益(ResidualEquities)它包括两个来源一是原始投入;二是经营积累在会计上,“要求权”被称作“权益”,实际上权益=债权人权益+所有者权益,习惯上人们把前者称为债权,将后者称为权益很显然,留剩权益=全部资产-特别要求权(债权)
4、收入(Revenues)指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入它包括主营业务收入、其它业务收入收入特征有二一是经营活动的结果,否则就是偶然或意外收入,只能称为“利得(Gains)”;二是具有重复性、连续性
5、费用(Expenses)是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动中所发生的经济利益的流出也有两个特征一是经营活动的结果,否则就是偶然或意外损失;二是具有重复性、连续性
6、利润(Profits)也称作净收益(NetEarnings),是指企业一定会计期间的经营成果,全部收入减去全部费用的结果企业利润由营业利润(operationprofit)、投资净收益(netearnings)、补贴收入和营业外收支净额四个部分构成
(1)营业利润=营业收入-营业成本-营业税金
(2)投资净收益=投资收入-投资损失
(3)补贴收入(如出口退税)
(4)营业外收支净额=营业外收入-营业外支出以上是我国会计准则定义的六个要素在西方则将财务报表要素分为十类资产、负债、业主权益、业主投资(investmentbyowners)、业主派得(distributionstoowners)、全面收益(comprehensiveincome)、收入、费用、利得和损失(losses)
(三)会计方程式及平衡原理会计要素之间的关系即会计方程式或会计恒等式在数量上,静态要素存在如下衡等关系资产=负债+所有者权益(静态方程式)动态要素存在如此衡等关系收入-费用=利润(动态方程式)全部要素构成的会计方程式资产+费用=负债+所有者权益+收入(动静结合方程式)经济业务的发生不会打破会计方程式的平衡综合考察企业经济业务,不外乎以下情形
1、等式两边同时增加如向银行借入100万元,则银行存款和长期借款同时增加;(资金流入企业)
2、等式两边同时减少以现金偿付一笔借款10万元,则现金和负债同时减少;(资金流出企业)
3、等式一边的要素项目有增有减如存货间的转换-生产领用材料原材料减少,在产品增加;(资金循环与周转)这些变化不影响会计方程式的平衡
三、公认会计原则(GAAP—GeneralAcceptedAccountingPrinciples)及中国会计准则体系
(一)会计原则的概念广义的理解从会计理论、会计方法到会计程序的一种指导性见解;狭义的理解正确理解会计概念、恰当、公允进行会计处理的规范建立会计原则的作用和意义表现在
1、正确地进行资产、负债和所有者权益的计量(measurement)和收入、费用的确认(recognition);
2、真实、客观地报告财务状况和经营成果
(二)产生与发展最早的会计原则(GAAP)形成与美国,时间大致为1939年,由AICPA正式编制,会计原则形成并广泛应用后,使会计程序和规则有了较为统一的模式历史上,美国GAAP制定机构不断变化1939年AICPA下属的CAP(CommitteeonAccountingProcedure,1936-1959)1959年APB(AccountingPrincipleBoard,1959-1973)1973年FASB(FinancialAccountingStandardBoard,1973-?)
(三)国际会计准则及国际会计协调由于各国历史不同,法律环境和政治制度差异,使得各国会计信息在编报报表的格式、内容、口径和标准上差别很大,会计信息不可比问题使国际资本流动和交易存在较大障碍因此,国际会计协调显得十分重要担负协调功能的国际性组织包括UN(UnitedNations)OECD(OrganizationEconomicCooperationDevelopment)IASC(InternationalAccountingStandardCommittee)以及IFAC(国际会计师联合会)、EC(欧盟)等
(四)我国会计准则我国会计准则起步很晚,直到上个世纪80年代末才开始系统研究,1992年出台,1993年7月1日开始实施这标志着我国会计制度进入重大变革和与国际惯例接轨时期我国会计准则借鉴IAS有关成果,特别注意吸收以美国为代表的国际会计惯例总体来说,体现了国际特色与国际接轨的改革思路
1、国会计准则的基本结构会计准则是用来指导和规范会计实务的,要应用会计准则首先要研究解决会计准则的层次问题理论界有两种基本观点
(1)二层结构基本会计准则一般会计原则(总括性)会计准则具体会计准则具体规范和指南(操作性)
(1)三层结构会计假设会计准则会计基本准则具体准则
2、会计基本假设财务会计是对外报告会计,必须以GAAP为依据,而会计原则的建立则是以会计假设(AccountingPostulates)为基础会计假设是从会计实践中抽象出来的一般公理从这个意义上,会计假设是更基础、更本质的原则,因而也称作“会计核算的前提条件”之所以要对会计核算作出一些必要的假设,是因为会计所面临的环境是变化莫测的社会经济系统,这种复杂性决定会计活动中必然有许多不可预见或不确定的因素,会计要全面反映经济活动,就不能因某种不确定性而予以遗漏,这就要求对这些不确定问题作出合理的假定,使之转化成能为会计人员所把握的确定的系统或环境;我国已将国际会计界普遍公认的四大会计假设纳入会计准则,具体包括
(1)会计主体假设(economicentity-经济实体)凡是实行独立核算的企业就是一个会计主体,对本企业发生的各项财务收支及其他经济业务进行独立核算这是会计上最基本的假设,主要目的在于限定会计核算的空间范围一个主体不仅应该与其他主体分开,而且应该独立于所有者在理解时,必须注意a、会计主体业务和业主私人经济活动必须分离;b、这一假设的基础两权分离、独立核算;c、会计主体与企业法人不是同一概念法人是会计主体,会计主体不一定是法人或仅仅是一个法人,如统一核算的集团公司总之,会计主体假设是解决会计人员站在什么立场上进行会计处理的问题
(2)持续经营假设(goingconcern)即假定企业在可预见的将来会按现有方式和目标持续地存在,而不会面临清算这个假定主要解决会计处理的时间范围,即非清算基础由于假定企业长期经营,所以长期/短期资产或负债的划分、预提/待摊以及折旧程序才有意义事实上,在市场经济条件下,企业是否能够长期经营显然是一个不确定问题,如果不对此作出假定,企业的利润就只有等到清算时才能计算出来,会计信息就无法满足及时需求当然,若企业持续经营不成立时,就应该转而采用特别会计程序即清算价格基础,这时资产按照“脱手”价格计算,负债也不一定按照原先承诺的条件清偿
(3)会计分期假设(periodicity)这一假定与持续经营假设似乎是矛盾的,但实际上却构成一种“动与静”关系,会计分期是持续经营的必要补充因为假定一个实体在可预见的将来持续经营,在逻辑上就要求只有企业终止经营时,才能得到准确信息这就使日常会计核算失去价值为了提供分期信息,人为地将一个持续经营的企业活动划分为相等的时间间隔,并按期间进行核算,确定分期的收入、成本和利润,按期编制会计报告,及时提供决策所需的会计信息根据企业会计准则,会计分期按月、季、半年、年划分,其中会计年度采用日历年度(
1.1-
12.31),除年度外,其他期间称为“会计中期”划分会计期间后,会计核算上会产生两种现象1)一个主体在一定期间中各项资产和所有者权益的变动同现金的收入、支出不一致如赊销业务,固定资产耗用等,会发生非现金资产和所有者权益变化,于是就有了两种不同的会计处理基础收付实现制和权责发生制(应计制)关于这个问题在讨论会计原则时再说明2)对于某些业务需要运用会计人员的职业判断加以估计会计估计对报表有重大影响,如成本跨期摊配、折旧、摊销等程序,实质上都是估计的结果,而非精确的计量
(4)货币计量假设(monetarymeasurement)选择计量单位是会计核算面临的重大问题,由于会计是反映经济活动价值方面,而货币是价值的必然表现形式,所以,严格地说,选择货币计量是一种必然结果而非假定不过,这一选择包含着一个实质性假定币值稳定因此,有很多著作将这个假定迳称为货币是基本计量单位与币值不变假定二战以来,通货膨胀困扰各国经济,会计中的币值稳定假定一直受到激烈的批评和责难,会计界为解决这个难题作出了巨大努力,并取得阶段性成果,如通货膨胀会计,但可以认为,计量问题依然是现代会计面临的巨大挑战之一
3、一般会计原则即会计工作应遵循的一般规则,是行为规范和准绳,对会计工作有普遍指导意义现行会计准则将其归纳为四类十三项原则
1、总体性要求谨慎性、有用性、权责发生制原则
2、会计信息质量要求真实性、可比性、一致性、及时性、清晰性
3、会计要素确认、计量要求划分收益性支出与资本性支出、历史成本计价、配比
4、例外原则重要性原则,实质重于形式还有一种分类(西方),具体包括三个方面
1、衡量会计信息质量的一般原则客观性、相关性、可比性、一贯性、及时性、明晰性(6个)
2、确认和计量的一般原则权责发生制、配比原则、历史成本、划分收益性支出与资本性支出(4个)
3、起修正作用的一般原则(修订性惯例,即会计核算的特殊考虑)谨慎性、重要性、实质重于形式(3个)现分述如下
1、总体性要求即对会计核算的一般要求
(1)客观性原则(objectivity)/可靠性原则(reliability)即会计核算必须以实际发生的业务和合法凭证为依据,如实反映财务状况和经营成果它包含两个具体要求1)如实反映;2)可查证性(verifiability)对同样的资料,不同会计人员以相同方法处理,应得到同样结果
(2)可比性原则(comparability)即会计核算要按照规定的会计方法进行处理,使核算口径一致,相互可比(横向可比,便于信息汇总)
(3)一致性原则(consistency)/一贯性原则(coherence)要求企业采用的会计方法和程序前后各期必须一致,不得随意变更(纵向可比)可比性、一致性实际上都是可比性要求,一贯性并非否认变更的必要性,但应说明变更原因及影响
2、会计信息质量要求即对会计所提供的信息应达到的质量标准
(1)相关性原则(relevance)/有用性原则(effectivity)要求会计信息必须与决策相关联相关性是会计信息的重要质量特征,没有相关性,就使会计信息失去意义理论上,相关性包括下列三个属性a.会计信息必须有预测意义,即根据相关信息,可以对报告主体未来状况作出判断如E.Altman曾经利用五个财务比率预测企业破产可能性,其准确率高达90%以上,提前期2年;b.具有反馈价值即根据会计信息能够发现企业存在的问题,进而及时加以改进;c.隐含有及时提供信息的要求,因为只有及时的信息才是有用的信息
(2)及时性(时效性)原则(timeliness)这个原则实际上是相关性原则的延伸,为保证信息有用,会计核算就必须讲究时效,及时处理这一原则要求及时收集会计资料,及时加工处理,及时生成规范信息并及时传递
(3)明晰性原则/充分披露原则(fulldisclosure)即要求会计记录必须清楚、明了,便于理解和使用,会计人员在设计和编制会计记录和报告时,必须考虑正确地反映真实情况,避免产生误解,不得有意忽略或隐瞒重要的财务信息充分披露原则要求a.全面性应让信息使用者通过阅读信息,可以对企业有一个概括性的了解;b.适当性注意信息量适中,不增加阅读者负担;c.公正性从职业道德方面考虑,必须如实披露,不得隐瞒、欺诈或误导
3、会计要素确认、计量方面的要求即日常核算的基本业务操纵规范
(1)权责发生制原则-应计基础(accrualbasis)该原则是建立收入、费用的确认标准即以收入和费用的实际发生和影响作为确认标准凡是当期已经实现的收入和已经发生的费用,无论款项是否实际收付,都作为当期收入和费用处理;凡不属于本期收入和费用,即使款项已经收付,也不作为本期收入、费用入帐这一处理基础是由“持续经营”和“会计分期”假设派生的与权责发生制相对应的概念是收付实现制,也叫现金基础(cashbasis),即不考虑收入和费用所属期间,均按现金收付作为收入、费用确认依据历史上曾广泛使用,目前仅限于少数实体,如事业单位
(2)配比原则(matching)是由权责发生制原则派生的,指营业收入和与其相关的成本费用应当相互配合或者说,一定期间的收入必须减去与取得该收入有关的各种费用,以便正确反映经营成果由于计算损益是会计的重要目标,为实现这个目标,应根据收入与费用间的因果关系,进行比较收入-费用配比有两种方式一是直接配比,如产品成本,容易配比;二是间接配比,如期间费用按期间配合,这时的配比存在一定的假设条件,并有估计成分
(3)历史成本原则(historicalcost)是由持续经营、货币计量假设中引申出来的,指资产计价时,不考虑资产的变现价值或当时市价,而按资产取得时的原始成本计价会计所采用的计价价格称为“计量属性”计量单位货币计量(假设之一)历史成本基本计量属性会计计量现行市价计量属性可实现净值折现价值未来现金流量历史成本原则就是将历史成本作为基本计量属性,作为一项会计原则,其建立基于下列理由a.历史成本是买卖双方在市场上通过交易客观确定的真实价格,而不是会计人员主观虚构或估计;b.历史成本具有可检验性,依据充分;c.从会计工作上看,历史成本最容易取得,避免复杂计算;d.历史成本与收入确认原则、持续经营假设一致,因而没有按现行价值或变现价值计价的必要尽管如此,历史成本的局限性还是很明显的,对其主要的批评意见是a.由于货币购买力的变化和通货膨胀,使历史成本不能真正反映企业资产的现行价值,而经营决策所依据的价值基础是现行价值,使得资产价值信息与会计目标背离;b.历史成本不能反映企业资产的收益情况资产现值-购置成本=资产收益(保值增值、持有收益holdingearnings)
(4)划分收益性支出与资本性支出的原则收益性支出(revenueexpenditure)是指该支出的发生是为了取得本期收益,仅与本期本期收益有关;资本性支出(capitalexpenditure)是指该支出的发生与本期和以后各会计期间的收入取得有关,即受益期不限于本期这一原则要求会计核算要严格区分两类不同支出,以正确计算当期损益收益性支出费用化(进入当期成本),资本性支出资本化,形成资产,成本逐期系统地分摊
4、会计修订性惯例应用会计原则时应予考虑的注意
(1)谨慎性/稳健性考虑(conservation)这一考虑是会计实务中对经济活动不确定性和风险所作的谨慎反应当一种经济业务的处理方法有多种选择时,应该在不影响合理反映的前提下,尽量选择一种避免高估资产和收益、低估负债和损失的会计方法按照这个原则,对预计的收益,必须待显而易见、且经过核实后方确认;对预计损失,只要存在可能性,就应该入帐并披露,如或有负债的确认和反映此外,会计实务中允许采用某些特别程序也是基于谨慎考虑a.加速折旧法;b.LIFO(后进先出法);c.计提资产减值准备
(2)重要性考虑(materiality)即在会计核算时对会计事项应区别其重要程度,采用不同的会计方法和程序这实际上是会计核算的“例外原则”对重要事项必须分别核算、单独反映;对一些次要内容,则可以在不影响信息真实性的情况下,进行简化处理、合并反映这也就是说,会计核算时应该根据“成本-效益原则(benefit-costprinciple)”,作适当变通,如低值易耗品摊销方法关于重要性的判断由于重要性是相对的,一些业务是否重要,在很大程度上取决于会计人员的职业判断一般可从两个方面进行判断从性质上,若该事项发生与否对决策有重大影响,属于重要事项;从数量上,如某项资产达到总资产的5%,就认为具有重要性
(3)实质重于形式它是重要的国际会计惯例实质是指经济实质,形式是指具体表现形式此原则是指企业应当按照交易或事项的经济实质进行会计核算,而不应仅仅按照它们的法律形式作为会计核算的依据有时,经济业务的外在法律形式并不能真实反映其实质内容为了真实反映企业的财务状况和经营成果,就不能仅仅根据经济业务的外在表现形式来进行核算,而要反映其经济实质如融资租赁(所有权没转移但照样提取折旧等)、收入确认(不以所有权转移、而以资金收回可能性为标准)专题二会计实务
一、资产的会计处理
(一)资产的本质与特征正确认识资产的本质,关系到资产确认和计量方法,进而决定企业净资产和利润的确定因此,资产本质和特征是一个基本会计理论问题
1、什么是资产?根据我国会计准则(修订)资产是指“过去的交易或事项形成并由企业拥有或控制的资源,该资源预期会给企业带来经济利益”
2、资产的本质人们的认识不尽一致,主要有以下几种表述
(1)经济资源观即资产是一种“资源”或“经济资源”,如我国会计准则(修订前)所采用的定义,显然就是一种资源观从资源角度来认识资产,扩大了传统资产概念的范围,使之能够涵盖某些特殊资产,如无形资产
(2)权利观即认为资产是一种“权利”或“权益”,如当今比较流行的“产权论”这种观点强调主体对资产的法定权利,即企业对资产的占有、使用、收益和处置权,对确立企业经营自主权有积极影响,但容易与所有者权益相混淆
(3)未来经济利益观(futureeconomicbenefits)认为资产的本质是未来经济利益,或能带来未来经济利益的经济资源资产的未来经济利益是指一项资产单独或与其他资产结合,具有为企业未来赚取现金流入作出贡献的能力这是当今会计界的主流观点
3、资产的特征
(1)预期能够给企业带来经济利益它包含两层意义第一,具有产生现金流量的能力,体现在可换取现金或其他产品、劳务;用来生产时可以增加其他资产的价值(增值);可以用于清偿债务因此,判断一项目是否是资产首先要看它是不是蕴涵着潜在的经济利益,不具有潜在利益的项目或因故丧失潜在利益的项目,都应排除在资产之外如长期积压的残次冷背存货,没有或减少了潜在利益,这时要直接扣除或通过计提减值准备等方式扣除;
(2)企业拥有或控制会计并不核算所有资源,而仅仅计量在某一个主体控制范围内的经济资源从这个意义上,资产的未来利益具有排他性,因为资产不能同时被多个主体控制若存在共同控制,则只能按份额确认资产判断资产是否被企业拥有或控制,一般都应考虑法定所有权,但法律上的所有权概念不是会计上确认资产的必要条件典型的例子如融资租入的固定资产、土地使用权;
(3)由过去的交易或事项所产生资产必须是过去交易或事项的结果,强调交易或事项已经发生如合同订立可为企业带来预期利益,但由于合同还未实际履行,这时相关利益就不能确认;而已经购入的设备,无论款项是否支付,只要设备运抵企业,并由企业实际控制使用,就应列入资产
(二)资产分类由于资产种类繁多,不断变化,为有效管理和核算,必须科学、合理地分类一般分类标志包括
1、资产流动性(currency)这是世界各国对外财务报告中采用的基本分类流动性是指资产在正常经营活动中转化为现金所经历的时间,时间越短,流动性越强资产负债表中的资产部分就是按照流动性大小排列的,变现速度快、变现能力强的资产排在前面,流动性差的非流动资产排在后面这种分类便于提供有关变现能力、偿债能力信息
2、资产实物形态按照有无实物形态,可将资产分为有形资产和无形资产但这种划分并不是特别严密的界定,有时遵从长期形成的习惯如货币资产、债权资产等,也无实物形态,但习惯上仍把它们看成是有形资产
3、资产货币性货币性资产和非货币性资产的划分,主要应用于通货膨胀会计领域货币性资产是那些换取货币金额确定的资产,即不随货币购买力变化而调整其金额;非货币性资产就是帐面价值随物价变动而变化的资产,因而从信息角度要经常调整
(三)资产确认与计量
1、确认(recognition)即将一个项目作为会计要素列入会计报表的过程,体现在三个方面应否确认、何时确认和如何确认实务中要根据项目是否满足确认标准来进行判断
(1)符合资产定义;
(2)未来经济利益流入具有很大可能性;
(3)能够可靠地计量(合理地估计)
2、计量(measurement)即对会计要素进行量化描述的过程主要解决入帐资产以按多少金额予以记录和报告的问题会计计量包括两个方面计量单位和计量属性其中计量单位采用货币单位,由于货币购买力会发生变动,所以又有两种选择名义货币和货币不变购买力目前世界各国普遍使用名义货币,但在严重或恶性通货膨胀(达到或超过100%)时,名义货币会严重扭曲会计信息,所以一般要求补充编制不变购买力信息计量属性前述已有讨论,即一般采用历史成本基础从理论上说,使用未来现金流量属性是最为理想的,但在实务中,却根据具体情况进行选择可靠性强的历史成本、考虑谨慎原则的成本与市价孰低、重置成本、公允价值(fairvalue)等
3、资产的种类及一般核算原理
(1)资产种类货币资金(monetaryfunds)包括现金、银行存款、其他货币资金(外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用卡存款、信用证保证金存款、存出投资款);应收帐款(accountsreceivable)即在商业信用条件下,因销售产品或提供劳务,应向客户收取的款项,一般发生于赊销业务中在计量时,应收帐款额的确定要扣除“商业折扣(tradediscount)”,但不扣除“现金折扣(cashdiscount)”即按照总价法核算理论上,“净价法”(扣除现金折扣后的金额作为应收帐款入帐金额)更为合理,但处理复杂,实务中一般不采用应收票据(notesreceivable)预付帐款(payableinadvance)其他应收款(otherreceivable)存货(inventory)短期投资(short-terminvestment)固定资产(fixedassets)无形资产(intangibleassets)其他长期资产(othernon-currentassets)
(2)一般核算规则凡属资产类要素,其会计记录的规则一般是借方(debtor,记作Dr.)记录增加数,贷方(creditor,记作Cr.)记录减少数,若有余额(balances),余额应在借方用“T形帐户”表示Dr×××Cr期初余额加本期增加本期减少期末余额会计记录的登记原则采用“复式记录”每笔业务在两个及其以上帐户上以“相反方向、相同金额”记录e.g1公司以银行存款购入不需安装的设备1台,价格为
500000.00元则会计帐簿记录如下Dr.固定资产
500000.00(资产增加,计入借方)Cr.银行存款
500000.00(资产减少,计入贷方)e.g2与B公司合同约定购进材料一批,价款10万元,三个月后支付Dr.原材料
100000.00(资产增加,计入借方)Cr.应付帐款
100000.00(负债增加,计入贷方)
二、负债的会计计量与确认
(一)负债的本质和特征
1、负债的概念负债有广义与狭义之分,广义负债即要求权,包括债权人权益和所有者权益两部分通常意义上的负债仅指狭义概念,即企业资产总额中属于债权人的部分,它是指特定主体“由于过去交易或事项所产生、由现在承担且在将来向其他主体交付资产或劳务的责任,这种责任的履行将导致预期经济利益的牺牲”(SFACNo.6,FASB1980)
2、负债的本质负债本质上是一种权益或要求权,这种要求权的终止,将导致一个企业经济利益的流出
3、负债的特征
(1)由过去交易或事项所产生
(2)是一种强制性义务或责任负债义务的履行由法律、契约强制,债务人必须履行,确实无法履行的,将进入特别程序,即破产清算
(3)负债的清偿通常在未来特定时间通过交付资产或提供劳务进行即导致一个企业经济利益的流出
(4)责任能够以货币确切计量或合理估计多数情况下,责任通过契约规定,数额确定;有时支付额取决于未来事项的状况,这时金额需要合理估计,否则,就不能作为负债入帐如精神损害的责任问题,一般由法院判定
(5)有确定的受款人和偿付日期
(二)负债确认与计量
1、确认标准尽管负债的理论概念被广泛接受和认可,但实务上判断一项特定交易或事项是否构成一项负债,则需要建立更为明确的具体标准常用的标准主要包括
(1)依据法律概念即传统会计中采用的标准,确认负债的重要依据是根据企业是否承担此项债务的法定偿还义务;
(2)依据公平或推定义务概念公平义务由债权人、债务人双方同意且无须通过法律强制执行的债务,如定金规则一方交付定金,违约则丧失定金,接受一方违约,则需双倍返还定金,这就是一种公平义务;推定义务则是指特定情况下推断成立的义务,如法定节假日工资、劳动保护条件等义务
(3)依据负债金额的可计量性有时根据谨慎性原则,对负债金额需要根据未来情况而定或存在或有负债情况,需要按照估计数确认如果不能估计,则不能确定
2、负债计量一般而言,现时负债总是以未来资产偿付,考虑到货币时间价值(timevalueofmonetary)的影响,当期应记录的负债金额应是未来偿还金额的折现值(discountvalue)但实务中往往未考虑折现因素,即未来偿还多少,当期就记录多少这种做法虽然高估了负债,但具有以下优点
(1)体现了谨慎性原则;
(2)简化核算,符合成本-效益原则;
(3)体现了重要性原则
(三)负债种类及一般核算规则
1、负债种类按照流动性(偿还期)划分为流动负债和长期负债
(1)流动负债将在一年或一个营业周期内偿还的负债包括短期借款(short-termloans)、应付票据(notespayable)、应付帐款(accountspayable)、预收帐款(receivableinadvance)、应付工资、应交税金、应付利润(股利)、其他应付款、预提费用等
(2)长期负债偿还期在一年以上或者超过一个营业周期的债务,包括长期借款、应付债券、长期应付款和其他长期负债根据负债的影响因素划分为可确定负债和或有负债
(1)可确定负债(determinableliabilities)数额能够相当精确计量的负债,亦即不存在不确定因素影响的负债,如银行借款、应付帐款等;
(2)或有负债(contingentliabilities)因某些可能发生的事项而形成的负债,这种事项的发生具有偶发性如担保责任、待决诉讼、产品保修费、已贴现商业承兑票据等
2、一般核算规则凡属负债类要素,其会计记录的规则一般是借方(debtor,记作Dr.)记录减少数,贷方(creditor)记录增加数,若有余额(balances),余额应在贷方用“T形帐户”表示Dr×××Cr期初余额本期减少加本期增加期末余额e.g向银行借入流动资金借款100万元,存入开户行Dr.银行存款
1000000.00(资产增加,计入借方)Cr.短期借款
1000000.00(负债增加,计入贷方)
三、所有者权益
(一)所有者权益的构成和表现形式所有者权益由所有者投入的资本、资本公积、盈余公积和未分配利润三个项目
(1)所有者投入资本即企业创立时由投资者依公司章程、出资合同约定实际缴付的投资,会计上称为“实收资本(或股本)”我国目前根据投资者的不同,把投资分为四种情况国家投入资本(国有投资机构或授权投资机构)、法人投入资本(企业法人、社会法人)、个人投入资本(自然人)和外商投入资本(外国投资者、港澳台地区投资者)
(2)资本公积投资者超额缴存资金和从其他渠道取得由全体投资人按比例享有的资金包括资本(股本)溢价、股权投资准备、接受捐赠、外币折算差额、拨款转入以及其他资本公积
(3)留存收益即经营过程中已实现的利润,因各种原因未分配给股东,而是留在企业继续参与周转的赢余a.盈余公积按照规定从净利润中按比例提取积累资金具体分为三个部分一是法定盈余公积,提取比例10%,累计提取额达到注册资本的50%时可不再计提;二是任意盈余公积,由股东大会决定是否提取以及提取比例;三是法定公益金,用于职工集体福利设施,比例5-10%b.未分配利润本期留存、待以后年度分配的结存利润可以看成是未指定用途的留存利润从数量上,期初未分配利润+本年净利润-已分配利润=期末未分配利润
(二)确认与计量确认较容易,不讨论关于计量,如前述所有者权益(净资产)=资产-负债,式中可知,所有者权益的计量从属于资产、负债的计量,即资产、负债计量完成后,所有者权益相当于是一个平衡数(差额)
(三)核算一般规则站在企业角度,所有者权益与负债都是一种要求权,因而所有者权益的核算方法与负债相同所有者权益要素,其会计记录的规则是借方(debtor,记作Dr.)记录减少数,贷方(creditor)记录增加数,若有余额(balances),余额应在贷方用“T形帐户”表示Dr×××Cr期初余额本期减少加本期增加期末余额e.g收到投资者甲缴存资本金100万元,存入银行资本金专户Dr.银行存款-资本金专户
1000000.00(资产增加,计入借方)Cr.实收资本-甲
1000000.00(所有者权益增加,计入贷方)
四、收入、费用和利润
(一)收入的确认与计量(recognitionmeasurement)
1、收入及其特征
(1)收入(revenue)即企业销售产品、提供劳务和让渡资产使用权等经常、持续经营活动中所产生的经济利益的总流入其本义是“收回”根据收入准则的规定,其特征概括为◆是经常性经营活动所产生,偶然性交易不属于收入的范畴目前,FAS,IAS均对收入持一种狭义的理解,我国企业会计准则亦然一般认为,收入应该与主要核心业务(ongoingmajororcentraloperation)相联系FASB坚持把收入严格定义为三个方面所形成的利益流入商品销售、提供劳务及资产使用费收入我国收入准则实际上也是采用了该标准该特征把偶发性流入排除在外◆收入对企业的可能影响是导致资产增加、负债减少或兼而有之能够对企业产生这种影响的会计事项不止收入一项,但收入实现必然产生如此结果◆收入最终导致所有者权益增加这一特征与上述第二特征密切相关◆收入只包括本企业经济利益的流入非本企业享有的利益流入不是收入,如代收款项,从而与现金流区别
(2)收益(earnings)这是经济学上的概念,它是企业某会计期间增加的除投资者投资以外的经济利益收益=收入+利得或=产出-投入
(3)利得(gains)即能够与收入产生同样影响,但不属于经常性、持续性活动所产生的收益,如债务豁免、固定资产出售、中六合彩等
2、收入的分类按不同标准作如下划分◆按收入性质,可分为商品销售收入、劳务收入和资产使用费收入三项;◆按经营业务的重要性,分为主营业务收入、其他业务收入二项;◆按收入实现形式,分为商品销售收入、劳务收入、利息收入、使用费收入(后两项是资产使用费收入进一步区分的结果货币资金和其他资产)应注意股利收入虽与利息收入相近,但性质不同,一个是投资产生,一个是银行借贷产生故不适用收入准则,而按投资准则处理◆按与业务关联性,分为营业收入和营业外收入
3、收入确认与计量
(1)收入确认与计量的一般原则收入的确认与计量是核算企业经营成果的核心问题,考虑到收入的创造及实现过程的持续性和复杂性,且涉及个人理解及判断,故会计制度对此作出了比较严格的规定其基本原则包括
1、实质重于形式形式上商品发出→商品所有权上的风险、报酬转移给买方;表面上取得收款权利→判断商品价款的可收回性etc.
2、收入、成本能够可靠地计量尽管收入成本计量上不可避免地存在估计成分,但一般是可以合理确定的;如果不能合理确定,那么就不能确认收入实现
3、权责发生制收付制即以权利、义务发生为判断标准,而不以是否收到或支付现金来确认收入成本
4、稳健性考虑按照一般会计原则的要求,应尽量避免高估资产和收益、低估负债和损失具体在收入成本确认与计量上,凡是收入带来的经济利益流入不能可靠的估计就不予以确认,而成本和损失的发生若存在较大可能性就应该确认
(2)收入确认的方法收入确认(recognition)与收入实现(realization)是两个重要的会计术语,尽管在会计上有时不加区分,但他们有严格区别“确认”是将某一个事项或项目当作资产、负债、收入、费用或其他类似项目而正式进行会计记录并纳入一个会计主体的财务报告的过程而“实现”则是指将非现金的资源和权利转化为货币的过程,在会计上,狭义的实现是指将资产出售并获得现金及现金要求权因此,收入实现与收入确认是有区别的确认解决什么时候、什么情况下进行会计记录的问题;实现主要是说明资产变现的过程因各行业经营特点的不同,收入确认的方法也有所不同一般而言收入确认不外乎售前确认法、售时确认法和售后确认法◆售时确认法(salerecognitionmethod)即销售法,在销售成立时确认收入销售成立的条件是
(1)商品所有权上的主要风险和报酬已经转移,企业不再拥有继续管理和控制权;
(2)价款已经确定,即收入、成本能够可靠地计量;
(3)收入实现,即资产的变现过程实质上已经结束如完工百分比法(percentageofcompletion)◆售后确认法(after-salerecognitionmethod)即收款法即在实际收到款项时确认收入通常是指收款上存在某些不确定性因素,从而推迟确认收入的方法如分期付款销售法(installmentsales)◆售前确认法(pre-salerecognitionmethod)也叫生产法即在产品生产过程中或生产过程结束时确认收入(revenueatcompletionproduction),这时收入实现原则的例外典型的情况是赊销法
(二)收入业务的会计处理(三个环节)确认收入Dr银行存款或应收帐款Cr主营业务收入应交税金-应交增值税-销项税额同时结转成本Dr主营业务成本Cr产成品计提应负担的销售税金Dr主营业务税金及附加Cr应交税金-应交营业税/消费税/城建税等其他应交款(教育费附加)
(三)收入的递减项目现金折扣、销售折扣和销售折让的会计处理在对销售进行会计处理时,常常会遇到有关折扣和折让以及销售退回的情况,这时应该根据有关规定,结合“应收帐款”核算
(1)商业折扣(Tradediscount)即在销售价目表为基础给予的打折,折扣由于在销售谈判阶段进行,无需进行专门的会计处理
(2)现金折扣(cashdiscount)为鼓励购货方及早付款而给予的折扣,这时销售已经成立,收入已经入帐,对此类折扣必须进行会计处理从技术上讲,现金折扣的处理有两种方法净价法和总价法其中净价法按照扣除现金折扣后的金额入帐,将客户取得折扣视作正常,因顾客超期付款而放弃的折扣,构成企业的收入,会计上作为提供信贷资金的收入处理,记为财务费用的贷方;总价法在记录收入和应收帐款时,均不扣除现金折扣,当客户取得折扣时,作为融资的费用记入“财务费用”的借方,放弃折扣被理解为正常,不作处理(应该说明,在收入确认入帐后,现金折扣是否包括增值税应根据合同约定,一般情况下,不应包括增值税,因为增值税包含在折扣中处理较为复杂,原因是涉及税额减少的事项不是当事人能够自主进行的,可能引起税务部门的干预和稽查)从理论上说,净价法更为合理a、取得折扣符合市场规律,因为折扣作为理财费用,其相对的利率水平是相对高的,完全可以合理地推断客户基于理性而获得该利益;b、总价法具有高估收入、资产、最终高估利润的缺陷,明显不符合会计原则但在实务中,一般总是采用总价法,主要考虑是帐务记录的一致性,便于核对,同时该法方便操作,分录少(发生折扣时才记录),也有利于退回与折让时进行简单处理
(3)销售折让(SalesAllowance)即商品销售后,因商品在质量、规格、等级等方面不符合合同规定,经协商而给予一定比例或数额的减让若折让发生在收入入帐前,不存在帐务调整问题,比照商业折扣处理即可,即直接减少收入和应收款额;若发生在入帐后,则应该在发生时冲减当期收入,同时减少应收款项,若包括有增值税额的,还要调整销项税额
(4)销售退回(SalesReturn)即商品销售后,因商品在质量、规格、等级等方面不符合合同规定,经协商无果而予以退货◆若退货发生在收入入帐前,只需要将“发出商品”转入“库存商品”科目,若退回增值税发票,应予以冲回(红字)◆若退货发生在收入入帐后,则不论该商品属于本期还是以前年度销售,均应根据退回时间的不同分别处理
①凡是退回时间在会计报表的编报期(因企业行业不同可能有所不同,一般企业的年度报表编制期限在2月末,上市公司通常是4月30日前)外的,说明已经无法调整以前年度的报表,这时可以直接冲减(反向记录)退货当月的收入、成本和税金及可能存在的现金折扣等;Dr:主营业务收入应交税金-应交增值税(销项税额)Cr:应收帐款Dr:应收帐款(上一分录按照总价法多记应收帐款部分,借记后该科目冲平)Cr:财务费用Dr:库存商品Cr:主营业务成本
②凡是退回时间在在会计报表的编报期内的,可以通过调整以前年度的报表,这时应作为资产负债表日后事项处理,冲减报告年度的收入、成本和税金等Dr:以前年度损益调整(收入)应交税金-应交增值税(销项税额)Cr:银行存款Dr:库存商品Cr:以前年度损益调整(成本)Dr:应交税金-应交所得税Cr:以前年度损益调整(所得税)同时Dr:利润分配-未分配利润Cr:以前年度损益调整(余额)作上述调整后,实际反映在本年度帐目上,因此,还必须调整待报出报表有关项目的数字B.S
(1)银行存款-
(2)库存商品+
(3)应交税金-InC
(1)主营业务收入-
(2)主营业务成本-
(3)所得税-
(四)费用(管理费用、财务费用、营业费用)与期间配合,而不是与产品/劳务配合的各种费用,与成本的区别是什么?
(五)利润及其分配
1、本年利润
(1)利润的性质利润(Profit)是经济组织在一定会计期间从事经营活动所获得的财务成果,数量上等于收入与费用之差会计理论上,对利润的理解存在两种不同的观念◆当期营业观念(currentoperatingconcept)即本期损益表中只应把与当期经营有关的正常收入及其费用列入,非常损益(营业外收支)及以前年度调整项目都列入留存收益表当期营业观念的支持者认为,一般报表使用者最为关心的是公司正常经营业绩,据此编制的损益表便于了解企业盈利能力,方便各期经营业绩的对比与未来盈利预测◆总括利润观念(all-inclusiveconcept)该观念支持者则认为,除了股利分派和资本性业务外,所有影响股东权益变动的经济业务都应总括地反映在损益表中,当期的非常损益也同样列入损益表,为了区分正常收益与非常收益,可以在报表中分项列示这种观念目前被AICPA、FASB等权威机构肯定和支持,我国企业会计准则也要求按照总括利润观念来编制损益表
(2)利润的形成1)利润总额(grossprofits)根据企业会计准则的规定,企业利润的形成包括与生产经营活动有关的所得和与生产经营无直接关系的所得因此,企业利润总额由营业利润、投资净收益、补贴收入、和营业外收支构成,数量上可以表达为净利润=利润总额-所得税利润总额=营业利润+投资收益+补贴收入+营业外收支净额营业利润=主营业务利润+其他业务利润-营业费用-管理费用-财务费用营业外收支净额=营业外收入-营业外支出主营业务利润=主营业务收入净额-主营业务成本-主营业务税金及附加主营业务收入净额=主营业务收入-销售退回-销售折让2)营业利润(operationprofits)利润的主要组成部分3)营业外收支(extraordinaryitems)即与企业生产经营活动无直接关系的收支具体包括的内容分为营业外收入、营业外支出两部分,这里不展开分析
(3)净利润(netprofits)的形成及会计结转利润总额反映的是企业正常(usual)和非常(unusual)收入的总括情况,利润总额扣除所得税后即形成企业净利润,借以反映企业盈利能力会计处理通过“本年利润”科目来计算和结转当期全部收入、成本、费用和税金期末,将收入、投资收益等转入本科目贷方,将成本、费用、税金等转入本科目借方余额在借方反映未弥补亏损;余额在贷方反映当期实现的净利润
①Dr主营业务收入其他业务收入投资收益补贴收入营业外收入Cr本年利润通过本分录将所有收入类科目全部转入“本年利润”科目,结转后一般应无余额
②Dr本年利润Cr主营业务成本主营业务税金及附加其他业务支出营业费用管理费用财务费用营业外支出所得税通过本分录将所有成本、费用类科目全部转入“本年利润”科目,结转后一般应无余额讨论若“主营业务成本”科目有余额表示什么?
2、所得税
(1)所得税性质所得税(Taxes)是直接税的一种,是国家凭借政权权威参与利益分配与再分配的一种形式在传统意义上,所得税总是在利润基础上适用一定税率,人们习惯于将其作为利润分配来考虑但随着与国际会计接轨,我国会计工作者的观念也产生了变化从企业角度,所得税是法律强制的,且具有优先性,不适用企业“自治原则”,在性质上完全等同于费用,并且必须在收入中补偿后,股东才能进行分配所以,将其理解为一项费用,或者说是一项特别费用,是合理的
(2)会计处理应纳税额=应税所得×所得税率=【税前利润(+/-)纳税调整数】×所得税率Dr.所得税Cr.应交税金-应交所得税
(六)利润分配――利润分配的内容与程序企业实现的利润应按照国家法律及公司章程规定予以分配,分配渠道包括提起盈余公积、股东分红和公司留存公司利润分配必须按照一定顺序进行
(1)提起法定盈余公积和公益金公司法规定,公司实现的净利润应按10%提起法定盈余公积,按5-10%提起公益金这些法定计提准备金必须按照指定用途使用当法定盈余公积计提额达到注册资本的50%时,可以不再计提会计处理
①企业当期实现净利润转入“未分配利润”科目Dr本年利润(贷方余额)Cr利润分配-未分配利润
②计提法定盈余公积或公益金Dr利润分配-提取法定盈余公积/公益金Cr盈余公积-法定盈余公积/盈余公积-公益金
(2)计提任意盈余公积一般以股东大会决议作为计提依据,具体比例亦由其决定Dr利润分配-提起任意盈余公积Cr盈余公积-任意盈余公积
(3)股东分红在计提有关公积金后,依据股东大会决议在股东间进行利润分配
①分配决议形成或生效时Dr利润分配-应付股利(股份公司)/应付利润(有限责任公司)Cr应付股利/应付利润
②实际支付股利或利润时Dr应付股利/应付利润Cr银行存款或现金
(4)结转利润分配科目根据以上分录,期末在编制B.S前还应将利润分配科目结平Dr利润分配-未分配利润Cr利润分配-提取盈余公积利润分配-应付股利(利润)结转后,利润分配科目只有“未分配利润”明细科目有余额,其余科目全部结平专题三会计报告及其利用
一、会计报表体系按照现行会计制度,会计报表包括如下内容编号会计报表名称编报期主表会企01表资产负债表中期报告、年度报告会企02表利润表中期报告、年度报告会企03表现金流量表(至少)年度报告附表会企01表附表1资产减值准备明细表年度报告会企01表附表2股东权益增减变动表年度报告会企01表附表3应交增值税明细表中期报告、年度报告会企02表附表1利润分配表年度报告会企02表附表2分部报表(业务分部)年度报告会企02表附表3分部报表(地区分部)年度报告这些附表是企业会计规定必须编制和报送的,这类附表的编制和报送都有统一的要求
二、财务报告财务会计是一个信息系统,由确认、计量、记录和报告四个基本环节构成从会计工作程序上看,一般流程是经济业务-原始记录-记帐凭证-会计帐簿-会计报表-财务报告,财务报告是会计工作的最终成果,是会计工作的基本目的和重点,也是会计信息使用者了解企业财务状况和经营成果的主要载体,和有关信息的基本传播媒介,因而在会计学中居于重要地位
1、什么是财务报告(FinancialAccountingReports)?所谓财务报告就是指对外提供的反映会计主体特定时点的财务状况和特定时期经营成果、现金流量的文件,由会计报表、会计报表附注、财务状况说明书等构成,其中会计报表是对外财务报告的主体和核心,集中记载一个会计主体的基本财务信息,由于各表之间的差别和侧重不同,会计报表是由一系列报表构成,基本会计报表包括B.S、损益表和现金流量表,附表包括利润分配表、分部报表、增值税明细表、股东权益变动表、资产减值准备表等会计报表附注是为了便于报表使用者理解报表内容而对报表的编制基础、依据、原则及方法以及主要报表项目所作的说明财务状况说明书是对会计主体一定会计期间内的生产经营以及财务、成本情况所进行的分析性说明根据我国会计工作制度,财务报告按其编制的期间可分为年度、半年度、季度和月度报告,年度报告称为“年度报告”,其余的称为“中期报告”年度、半年度报告应当包括基本报表、报表附注和财务状况说明书;季度、月度报告通常只要求编报会计报表,其中B.S、损益表属于必须编报的现金流量表通常按年度编制,一般中期报告可不编报
2、财务报告的表达方式财务报告编制的目的是表述和传递企业财务状况、经营成果和现金流量信息的会计工具,但财务报告各组成部分在信息表达方式上有所不同
(1)表内确认――会计报表的表述方式从经济活动中形成相互联系的综合信息过程可以描述为确认-计量-记录-帐簿-报表在帐簿记录时,会计信息已经得到了确认和记录,并以资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润等反映在会计记录中,但无论是总帐还是明细帐,其信息对使用者而言仍然是大量而庞杂的,因此需要更为简便、易读的信息形式,报表正是这种需求的产物从信息表述的角度,报表是对有关会计信息的再确认和再计量即将会计记录已经确认的项目通过分类、汇总/分解,计列为会计报表中的各项目,构成报表的具体内容从这个意义上,会计报表的表述方式就是表内确认
(2)表外确认――会计报表附注的表述方式附注是在报表之外对会计报表的表外项目进行解释和说明,而非解决确认问题,故与表内确认有所不同,习惯上称为表外披露
3、资产负债表
(1)资产负债表的性质与作用资产负债表(balancesheet)是以货币计量、从资产、负债和所有者权益角度全面反映特定会计主体一定时点财务状况的会计报表,属于静态报表利用B.S可以反映如下信息资产规模及分布状态;资本来源及其结构;偿债能力与支付能力;发现企业发展趋势及现存问题
(2)建立B.S的理论依据Assets=Liabilities+OwnersEquities(资产=负债+所有者权益)这一方程式所包含的经济内容及数学上的等量关系是建立B.S的理论依据具体而言★会计方程式的经济内容是形成B.S项目的依据;★会计方程式的等量关系是建立B.S平衡的依据;★B.S是会计方程式的具体化、表格化,会计方程式是B.S的高度概括
(3)B.S基本结构和内容a、内容B.S分为两个部分表头、表体表头包括报表名称、编制单位、编制时间、计量单位四个要素;表体则是报表的基本内容,从结构上有帐户式B.S即左右结构式;报告式B.S即上下结构式;一般情况下采用帐户式报表,报告式在西方国家常有应用b、B.S项目排列规则在B.S中,表内项目排列的国际惯例是按照流动性编排资产、负债类项目按流动性决定顺序,按流动性由强到弱排列;所有者权益类项目置于表格的右下方,其项目按永久性排列列示如下BalanceSheet(Accountstyle)编制单位××××××年××月××日计量单位人民币元资产负债与所有者权益大资产流动性小大负债流动性小大所有者权益永久性小资产总额合计负债及所有者权益总额合计BalanceSheet(Reportstyle)编制单位××××××年××月××日计量单位人民币元资产流动资产××固定资产××其他长期资产××资产总额××××负债流动负债××长期负债××负债合计×××所有者权益投入资本××资本公积××盈余公积××留存收益××所有者权益合计×××负债及所有者权益总计××××
3、利润表
(1)概念利润表也叫损益表(Incomestatement),是用货币计量的、全面、总括地反映会计主体一定时期内经营过程和财务成果的报表,属于动态报表
(2)利润表建立的理论依据动态方程式“收入-费用=利润”所包括的经济内容和数学上的等量关系是建立利润表的理论依据具体地讲★方程式经济内容是形成利润表项目的依据;★方程式的等量关系是计算利润的依据;★利润表是方程式的具体化、表格化,方程式是利润表的综合和概括
(3)利润表的基本结构和内容利润表也分为表头、表体两个部分表头包括报表名称、编制单位、编制时间和计量单位四个要素;表体从结构上看,可分为单步式利润表和多步式利润表单步式利润表将企业一定期间所有收入加总,然后把所有费用加总,再将两者相抵一步计算出利润其简略格式见附表1多步式利润表也叫报告式利润表,通常将利润计算分解为多个步骤1)计算主营业务利润;2)计算营业利润;3)计算利润总额;4)计算净利润其格式如附表2附表1利润表(单步式)编制单位××年××月××日计量单位人民币元收入主营业务收入其他业务收入投资收益营业外收入补贴收入其他收入等收入合计×××费用主营业务成本其他业务支出营业外支出期间费用其他费用等(如所得税)费用合计×××利润×××附表2利润表(多步式)编制单位××××××年××月计量单位人民币元项目金额
一、主营业务收入减销售折让主营业务收入净额减主营业务成本主营业务税金及附加
二、主营业务利润加其他业务利润减存货跌价损失营业费用管理费用财务费用
三、营业利润加投资收益补贴收入营业外收入减营业外支出
四、利润总额减所得税
五、净利润
4、现金流量表及分析使用
(1)概念现金流量表(statementofcashflowsSCF)是反映企业一定会计期间经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入、流出量的会计报表在国际上,1971年SCF才成为要求编报的报表,我国1998年才开始提出要求上市公司编制现金流量表以前,财务分析主要是依据资产负债表和利润表进行的,它虽然能够在一定程度上揭示公司的偿债能力、获利能力和经营状况,但由于没有考虑企业的现金流量信息,所得出的分析结论往往具有一定的局限性,甚至误导报表使用者,并且有时很难解释会计信息本身,如盈利企业无现金支付能力
(2)现金流量表的主要作用现金流量表的主要作用可以概括为1)揭示在一个会计期里面企业现金活动的来龙去脉即通过对现金流量表的观察与使用,能够从总体上把握一个会计期内企业现金流入流出的动态情况如果在对外公开的会计报表体系中只有资产负债表和利润表,而没有现金流量表,那么企业在一个会计期内的现金从哪里来到哪里去就很难反映出来因为资产负债表和利润表是静态或期末沉淀下来的数据,并不能体现整会计期内的现金活动情况2)揭示企业的真实获利能力利润表从一定程度上可以反映企业的获利水平,但所反映的数据是有弹性甚至是含有水分的(估计程序使用的结果),如销售收入、成本费用、投资收益等都有可能是根据“应计原则”形成的,现金流量能更真切地反映企业的获利能力,尽可能地挤掉“水分”3)揭示企业的偿债能力反映企业偿债能力的财务指标很多,如流动比率、速动比率但是这些指标大多都是相对数,在实践中需要从一个更直接的角度去看企业的偿债能力,也就是看企业在一个会计期内到底偿还了多少债务,这在现金流量表中有更直接的表达4)揭示企业的支付能力企业在一个会计期内的支付活动是多方面的,比如进货、发放工资、交纳税金等这些支付项目的规模和结构如何,能在一定程度上反映企业经营的状况对于这类会计信息,现金流量表均给予了较全面的反映5)揭示企业未来获取现金的能力看一个企业的财务状况不仅要看它的过去、当今,而且还要看它的未来看未来中很重要的一个方面就是要看未来获取现金的能力企业未来获取现金的能力是建立在前述“四个揭示”的基础上即如果企业现有资金来龙去脉清晰,获利能力真实,偿债能力较好,支付能力较强,那么就大致可以推断出企业财务经营状况良好,未来获取现金的能力也就较强6)揭示企业现金活动乃至经营活动的异常情况从现金流量表入手,能够有助于我们在关键项目中捕捉到企业现金活动的异常情况,这对于了解和分析企业的财务与经营状况都是相当重要的
(3)现金流量表的主体结构现金流量表的主体结构可以概括为一分为
三、一分为
六、一分为九“一分为三”指主表的三大部分,经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量“一分为六”指三大部分的每一块都包含现金流入和现金流出“一分为九”指在主表一分为六的基础上,加上附表中的三块内容不涉及现金收支的投资和筹资活动、将净利润调节为经营活动的现金流量、现金及现金等价物净增加情况在这一主体结构中最核心的结构是一分为三,即按主表的三大部分对企业现金流量进行分类反映1经营活动产生的现金流量经营活动是指投资、筹资活动以外的所有交易和事项,包括销售商品或提供劳务、购买货物、接受劳务、制造产品、广告宣传、推销产品,交纳税款等经营活动产生的现金流量是企业通过运用资产创造的现金流量,主要与企业净利润有关,但一定时期内实现的净利润并不一定都构成经营活动产生的现金流量,如处置固定资产净收益或净损失构成净利润的一部分,却不属于经营活动产生的现金流量,也不形成实际的现金流入或流出2投资活动产生的现金流量投资活动指企业长期资产的购建和不包括在现金等价物范围内的投资及其处置活动这里的长期资产是指固定资产、在建工程、无形资产、其他资产等持有期限在一年或一个营业周期以上的资产,而投资活动主要包括取得或收回投资、购建和处置固定资产、无形资产和其它长期资产等NOTES投资产生的现金流量不包括作为现金和现金等价物的投资所产生的现金流量,因为作为现金等价物的投资属于现金内部的增减变动,如购买还有一个月到期的债券等,都属于现金内部各项目转换,不会影响现金流量净额的变动3筹资活动产生的现金流量筹资活动是指导致企业资本及债务规模和构成发生变化的活动,包括吸收投资、发放股票、分配利润等这里的债务是指企业对外举债所借入的款项,如发行债券,向金融企业借入款项以及偿还债务等通过现金流量表中筹资活动产生的现金流量,可以分析企业筹资能力,以及筹资产生的现金流量对企业现金流量净额的影响程度4现金流量表的结构分析通过分析现金流量表三大分类现金流入、流出额的组成,观察经营活动、投资活动和筹资活动各产生多少现金流入和流出,及其相互比例、结构,可以形成对企业经营和理财活动的现金流动情况的大致认识一般说来,现金流量结构合理,现金流入流出无异常波动,企业的财务状况则基本良好通过结构分析我们就可以大致了解企业的财务状况所谓结构分析就是以报表中某一关键数字为基数(100%),计算出该项目中各个组成部分的构成,揭示出各项目的结构关系现金流量的结构分析就是以现金流量表中的有关数据为依据,计算其各个部分的构成比重,从而揭示出现金流量的结构关系现金流量的结构分析包括流入结构、流出结构和流入流出比分析流入结构分析反映各项收入在全部现金收入中的比重,通过分析其构成,可以明确企业的现金来源,以及依靠何种活动增加现金收入流出结构分析反映各项流出占总流出的比重,通过分析,可以使企业经营者了解哪些活动的现金流出量较大,其构成是否合理,也可以帮助投资者和其他报表使用者了解其财务状况,预测企业未来发展前景A公司现金流量结构表(分析用)项目流入金额内部结构%项目流出金额内部结构%净流量
一、经营活动现金流量销售商品提供劳务收现114743685购货劳务付出现金39226641收到的增值税19506415支付给职工的现金30000031其它支出26908928现金流入小计1342500100现金流出小计961355100381145占总流入比重
64.25%占总流出的比重
35.94%
二、投资活动现金流量收回投资所收到现金165005购建资产所付现金451000100分得股利所收到现金300009处置资产所收现金30030086现金流入小计346800100现金流出小计451000100-104200占总流入的比重
16.60%占总流出的比重
16.86%
三、筹资活动现金流量借款所收到的现金400000100偿债所支付的现金125000099付息所支付的现金125001现金流入小计400000100现金流出小计1262500100-862500占总流入的比重
19.15%占总流出的比重
47.20%流入总量2089300流出总量2674855-585555从表中可以看出,A公司的现金总流入中,经营活动流入为其主要现金来源,占
64.25%;投资活动和筹资活动分别占
16.60%和
19.15%,也占有一定的份额在其投资活动现金流入中,处置资产现金流入占很大比重,计有86%,股利所得到的现金仅为9%,证明其现金流入大部分是回收资产,并非投资获利,这就要具体分析其投资的收益期,看其是否处在投资初期,尚未到收益期,如果不是,就可能表明这个公司的投资质量不佳,筹资活动的现金流入全部是借款,此时,应结合比率分析指标,分析其举债和偿债能力该公司的现金总流出中,经营活动流出占
35.94%,投资活动流出占
16.86%,全部为购置资产,说明公司处于扩张时期;筹资活动现金流出占
47.20%,全部用于偿债,表明公司以后的债务负担将减轻经营活动的现金流入流出比为
1.4,表明公司1元的流出可换回
1.4元的流入,投资活动与筹资活动亦同理对一个健康成长的企业来说,经营活动的现金流量应为正数因为经营活动现金流量是企业现金流量的主体,从对它的比较分析中可大致了解企业本期的经营业绩现金流入为正,通常说明企业经营处于良性状态,销售带来现金流入,而现金流入越大,企业经营越稳健,越成功,企业盈利情况越好,资产的流动状态越佳,偿债能力和支付股利的能力越强投资活动的现金流量应为负数,因为若投资活动产生较大负数,可能反映企业为挖掘利润增长点而扩大投资对筹资活动的现金流量进行分析时,应结合企业现有净资产收益率和投资活动前景来看,若现有企业净资产收益率高于银行利率,企业可利用财务杠杆,发挥筹资作用,增加资本利得,此时现金流入是有益的,反之则相反A公司的经营活动净流量为
381145.00元,流入量大于流出量在20%以上,表明其财务状况良好,投资活动的净流量为-
104200.00元,而筹资活动的净流量为-
862500.00元,由此可初步判断A公司的财务状况基本是健康的附录分析指引现金流量的方向、构成及其对企业财务状况的影响(
一、经营活动现金流量;
二、筹资活动现金流量;
三、投资活动现金流量)现金流状况(
一、
二、三)分析结果-++企业靠借债维持经营活动所需现金,财务状况可能恶化,应重点分析投资活动现金流量净额是来源于投资回收还是投资收益,如果为前者,则企业将面临非常严峻的形势--+企业财务状况已经十分危险,偿还债务和经营都依靠投资活动现金流量,如果投资活动现金流量主要来自投资收回,则已面临破产,要高度警惕-+-企业靠借债维持日常生产经营活动,且继续扩大生产规模企业如果处于投入时期并且行业前景可观,一旦度过难关,还可能发展,否则非常危险---这种情况往往发生在高速扩张的企业,由于对市场预测的失误等原因,经营活动现金流出大于流入,投资效率低下,使投入的大量扩张资金难以收回,财务状况非常危险+++表明企业经营和投资收益良好,但其仍继续筹资,这时需要了解是否有良好的投资机会,否则会造成资金的浪费+-+企业债务以进入偿还期,但有足够强的偿债能力,经营和投资活动良性循环,财务状况稳定、安全++-这种情况往往发生在企业扩张时期,在经营状况良好的情况下,通过筹资进行投资,但应分析投资项目的未来投资报酬率+--企业经营状况良好,在偿还前欠债务的同时继续投资,但应关注经营状况的变化,防止经营状况恶化导致财务状况恶化
(5)现金流量表数据的运用现金流量表的作用在于表中数据的运用,归纳起来有以下观察点1)观察表中第一行(销售商品提供劳务收到的现金)与第十行(购买商品接受劳务支付的现金)的对应关系,从中掌握企业大体的供销状况如果第十行大于第一行,企业就有可能库存积压,反之,如果第1行明显大于第十行,那么企业有可能在本会计期内因产品提价而使收入增大,如果没有提价,那么企业有可能是在“吃”库存,这就应结合资产负债表看存货的变动情况,如果资产负债表中的存货变动不大,则需查看存货明细帐原材料库存和产成品库存的动用情况,看是否是“吃”产成品库存,如果仍不是过多动用产成品,那么就看企业是否收回以前相当数量的应收帐款2)观察第一行(销售商品提供劳务收到的现金)与第57行(净利润)的对应关系,重点分析企业的流转销售与利润变化是否同步收入、利润和现金净流量三者不仅不能简单地划等号,而且变动的方向也不一定完全一致,高收入并不代表高利润,高收入也不一定是高现金流量,高现金流量也不一定是高利润通过对现金流量表第一行和第57行的分析,就基本能得出较准确的判断3)观察企业支付的各项税费的总体状况与企业流转规模的对应关系,注意现金流量表第13行(支付的各项税费),并以此为依据,合理测定企业的实际税负4)观察第12行(支付给职工以及为职工支付的现金),查找出其中所蕴含的信息这一行可以说是一个突破,在以前的会计报表体系中,没有一张报表能集中直接地体现出这方面的内容,如利润表中的管理费用、资产负债表中的应付工资均不能直接反映企业为职工到底支付了多少现金款项,而通过现金流量表的第12行就可以较清楚地看到企业职工的工资、奖金、津贴的总体状况以及企业在其他方面为职工支付的现金的情况,如各类保险金等同时,利用这一行的数据,结合其他资料,还能够判断出企业职工人数、劳动生产率、平均工资等相关信息5)观察第22行(收回投资所收到的现金)、第23行(取得投资收益所收到的现金)与企业原始投资的对应关系也就是说企业投资回本(第22行)、回报(第23行)要与原始投资相对应,同时回本与回报也要相对应,在对这些对应关系的观察中,特别要关注企业是否因为对外投资而造成国有资产流失这就需要结合企业长期投资、短期投资帐户来一道加以分析,客观地对企业原始投资的规模及回本、回报情况加以评价同时在观察投资活动的现金流量时,还必须注意两个方面一是第30行(购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金)中,要注意各项资产的作价评估是否科学合理,谨防人为的“黑箱”操作来牺牲企业利益;二是在第25行(处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额)中,要注意净额与净值是两个不同的概念,因此,不能仅从固定资产帐户和折旧帐户中看帐面净值,更要结合固定资产清理帐户才能准确地反映出实际净额6)观察第38行(吸收投资所收到的现金)与资金成本的对应关系资金成本是指企业为筹集资金多付出的代价,可以用一个等式来说明它的构成C=C1+C2+C3,其中C代表资金成本,C1代表利息,C2代表利息之外的有关费用,如宣传广告费,C3代表筹资过程中发生的中介费、如支付给券商的费用7)观察第一行(销售商品提供劳务收到的现金)与利润表第一行(商品销售收入)的对应关系如果利润表的销售收入明显大于现金流量表第一行的数据,则有可能是企业应收帐款规模过大,这不仅可造成实际利润虚化,甚至还可能导致企业财务危机乃至经营危机,因此两者的对应关系值得关注与警惕8)观察现金流量表的净额项现金流量表中有两类涉及净额的项目一类是报表自然生成的净额,如第
21、
37、
54、75行,另一类是根据有关帐户填列的净额,如第
25、
56、83行除此之外,对其他涉及的计量对象不能随便地做净额处理,否则会影响现金流入流出的真实性9)观察现金流量表中一些可以经常出现空格却又未空出的项目在现金流量表中,有些项目如果没有数据填列则很正常,如果填列了反而值得注意如第55行(汇率变动对现金的影响)如果人民币汇率保持相对稳定,那么该行基本可空出,如果没有空出,那么就意味着人民币汇率的上升或下降,所以从某种程度上讲,这一行指标带有一定的宏观性,既能反映人民币汇率变动对某个企业、某类行业的影响,又能反映整个国民经济的晴雨
(6)现金流量表指标的扩充运用在企业财务状况的评价中,可以应用的方法较多,除了使用资产负债表和利润表中的数据外,还可以充分利用现金流量表,建立一些财务状况考核指标、财务评价工具1)现金流动负债比率现金流动负债比率=经营现金净流量/流动负债该指标是流动比率和速动比率的扩展,可以更真实地反映企业偿还流动负债的能力2)现金到期负债比率现金到期负债比率=经营现金净流量/本期到期债务本期到期债务是指本期到期的长期债务和短期债务该指标反映了企业独立的到期偿债能力,这里的独立是指企业靠自己的主营业务收入去偿还债务3)现金负债总额比率现金负债总额比率=经营现金净流量/债务总额这个指标越高,企业承担债务的能力就越强,而且这个比率还反映了企业最大的付息能力,即利息在这一比率之下,企业就能按时付息,否则付息将发生困难其倒数=负债总额/经营现金净流量,反映企业按现在的经营状况偿还全部债务所需的年限4)每股现金净流量每股现金净流量=经营现金净流量/普通股股数该指标可反映企业发行的股票对企业经营活动效益的保障程度,这一指标也是企业分派股利的上限,超过这一限度企业就可能要借款分红5)资本金现金净流量资本金现金净流量=经营现金净流量/实收资本该指标可反映投资者得到企业现金回报的保障程度6)现金流量现金股利比率现金流量现金股利比率=每股现金净流量/每股现金股利该指标越大,说明企业支付现金股利的能力越强7)主营业务的现金含量;主营业务的现金含量=销售商品提供劳务收到的现金/商品销售收入该指标反映企业销售收入资金回笼的保障程度,同时也从另一个角度反映企业应收帐款的规模小结现金流量表反映了企业财务与经营方面的重要信息从该表中可以基本判断出企业在一个会计期内财务经营活动是否正常归纳起来可通过“五点希望”来体现如“希望”能顺利实现,那么表明该企业的财务经营活动是正常和有希望的
1、希望总正主要是指第56行和第83行(均为现金及现金等价物净增加额)希望显示出正数但这也应该有个限度,如果数额过大,那么也反映出企业资金使用效率不高,存在着资金积压现象
2、希望主正主要是指第21行应是正的,即主营业务现金净流量为正数
3、希望有负主要是指第37行希望显示负数,这一希望是建立在前两个希望的基础上的它可以从一个侧面反映出企业处于扩张发展时期,投资活动积极
4、希望以正带负主要是指通过企业良好的主营业务(第21行)和有效的筹资活动来加大企业的投资力度,推动企业有序扩张
5、希望正负良性循环以正带负可以从上一希望中体现,而以负促正可以理解为企业通过有效的投资运作来推动主营业务的发展,实现良好的经济效益分析讨论
1、某企业在一个会计期内现金流量表第1行数额特别小,企业经理在销售不景气的情况下严格控制了进货,因而第10行数额也特别小,同时企业压缩了其他管理费用,第18行数额也特别小经理为保障职工生活,工资还照样支付,导致第21行出现负数此外,由于市场不景气,企业控制了投资活动,因而第37行趋于0,但是企业通过各种途径筹到了一定的资金,导致54行正常在本期内,企业现金流量表的第56行与第83行保持期初状态问该企业的整个现金流量活动中可能有什么问题?(分析思路该企业依靠借款发放工资,值得注意)
2、某企业在某个会计期内因销售不景气现金流量表的第1行数额很小,企业因此严格控制进货,则第10行数额也很小,此外企业还压缩了大量的管理费用并进行裁员,导致第12行数额明显下降,第21行趋于0企业在投资方面也非常谨慎,因而第37行趋于0与此同时,企业通过多方努力筹到了一部分资金,到了会计期末,却偿还了一部分到期的长期和短期负债,导致第54行趋于0,第56行与第83行保持期初状态问该企业的整个现金流量活动中可能有什么问题?(分析思路该企业依靠借款还债,属于借新款还旧债)专题四综合财务分析如何利用报表判断企业财务状况、盈利状况和现金流量状况,并提出相应诊断意见?
一、财务报表分析报表分析站在不同角度,会有不同的要求和关注重点但一般都包括以下基本能力分析和判断
(一)偿债能力分析
1、短期偿债能力分析即企业以流动资产偿还流动负债的能力,反映企业日常偿付到期债务的实力,是企业财务状况的重要标志,受到投资者、债权人、供应商等的特别关注反映企业短期偿债能力的指标主要有
(1)流动比率(currentratio-CR)公式流动比率=流动资产╱流动负债偿还到期债务的能力,主要取决于有多少可以动用的流动资产,流动资产越多,流动负债越少,则短期偿债能力越强流动资产偿还全部流动负债后的余额就是营运资金(workingcapital),营运资金的多少表明偿债风险的大小分析一般认为,CR=2为企业合理的下限但这只是一种公认标准,无法从理论上给予证明因为流动负债中变现能力最差的存货约占全部流动资产的1/2,流动性较好的部分至少等于流动负债时,偿债能力才有保障
(2)速动比率(quickratio-QR)公式速动比率=速动资产╱流动负债速动资产=流动资产-存货-预付帐款-待摊费用扣除原因存货扣除是因为变现力低;预付帐款、待摊费用本质上属于费用,不能转化为现金分析这是流动比率的辅助指标,有时更能够准确地反映偿债能力按照经验,速动比率(QR)=1较为合适,表明每一元流动负债都有一元易于变现的资产作为抵偿,过低偿债能力不足,过高又说明企业持有过量的流动资金,可能因此失去较好的投资机会
(3)现金比率(cashratio-CaR)公式现金比率=现金性资产╱流动负债现金性资产=货币资金+有价证券分析也叫超速动比率或保守速动比率,这里把应收帐款扣除,原因是应收帐款可能存在坏帐损失,到期又不一定能够收回现金所以,现金比率是最稳妥的衡量标准
2、长期偿债能力分析长期偿债能力的评价,从义务角度包括按期支付利息和到期偿还本金两个方面;从偿债资金来源看,应该是企业经营利润在正常情况下,企业不会依赖变卖资产偿债,而是依靠经营利润,因此,长期偿债能力主要取决于获利能力这里仅从债权安全性进行分析
(1)负债比率(liabilityratio-LR)又称为资产负债率,是负债总额对资产总额的比率,即企业全部资产中,靠负债来吸收的资金所占比重,比重越小,说明企业对债权人的保障程度越高公式资产负债率=负债平均总额╱资产平均总额分析也叫举债经营比率,有下列含义A.对于债权人他们最关心债权的安全性,即能否按期收回本息若股东提供的资本只占总资本很小比例,则表明债权人比例较高,大部分风险转由债权人承担故债权人希望这个比率越低越好;B.对于股东由于借入资金与股东投入资金在企业经营中的效用完全相同,所以股东关心的是全部资本的回报率是否高于借款利息率若是这样,股东就会花最少的资本,享有较高的财务杠杆利益故只要全部资金利润率高于利息率,股东就希望负债比率越高越好;C.对于经营者如举债比例过高,可能超出债权人心理承受界限,无法在取得借款;若比例过低,企业又无法享受杠杆收益因此,职业经理人倾向于维持一个适中的负债比率
(2)股东权益比率和权益总资产率股东权益比率是股东权益和资产总额的比率,反映企业全部资产中有多大的比例是由所有者投入的股东权益比率=股东权益╱资产总额显然,股东权益比率+负债比率=1,说明两者互补,相互消长;权益总资产率是股东权益比率的倒数,又称为权益乘数权益乘数=资产平均总额╱平均股东权益说明资产总额是股东投入的倍数,该乘数越大,说明股东投入比重越小,负债杠杆利用越充分
(3)产权比率(equityratio-ER)即负债总额对股东权益的相对比率与资产负债率的经济意义相同产权比率=负债总额/股东权益高产权比率高风险、高回报的财务结构;低产权比率低风险、低回报的财务结构
(4)有形净值债务率即企业负债总额与有形净值的比率有形净值债务率=负债总额╱有形净值有形净值=股东权益-无形资产净值(摊余价值)该指标实质上是产权比率的延伸,只是更为谨慎、保守地反映企业债权人受股东权益的保障程度因为扣除了一般不用于偿债的无形资产
(5)利息保障倍数/已获利息倍数(timesinteretearned)这是衡量债权人投入资金风险的指标,属于正指标利息保障倍数=EBIT╱利息费用EBIT息税前利润=利润总额+财务费用利息费用=财务费用+资本化利息支出
(二)营运能力分析营运能力是企业管理、运用资金的能力,通过资金周转速度反映出来的资金利用效率表现,通常也称为资产管理比率分析
1、营业周期即取得存货到销售产品并回收现金所经历的时间营业周期=存货周转期(天数)+应收帐款周转期(天数)
2、应收帐款周转率(receivableturnover)反映应收帐款周转速度,是一定时期赊销收入净额与应收帐款平均余额的比率应收帐款周转率=赊销收入净额╱应收帐款平均余额应收帐款周转天数=计算期天数
(360)╱应收帐款周转率=(应收帐款平均余额×计算期天数)╱赊销收入净额
3、存货周转率(inventoryturnover)是一定时期销货成本与存货平均余额的比率,反映企业销售能力和资产流动性的重要指标存货周转率=销货成本╱存货平均余额存货周转天数=计算期天数╱存货周转率=(存货平均余额×计算期天数)╱销货成本
4、流动资产周转率(currentassetsturnover)反映企业流动资产周转速度的指标,是销售收入与流动资产平均余额的比率流动资产周转率=销售收入净额╱流动资产平均余额流动资产周转天数=(流动资产平均余额×计算期天数)╱销售收入净额
5、固定资产周转率(同4)
6、总资产周转率(同4)
(三)盈利能力分析
1、一般分析指标
(1)销售利润率=利润总额╱销售收入净额
(2)成本费用利润率=利润总额╱成本费用总额
(3)总资产利润率=利润总额╱资产平均总额
(4)资本金利润率=利润总额╱资本金
(5)权益利润率=利润总额╱平均股东权益其中,权益利润率综合性最强,包括了权益乘数、总资产周转率和销售利润率等指标权益利润率=(总资产/股东权益)×(销售收入/总资产)×(利润总额/销售收入)
2、股份公司分析指标
(1)每股赢余(earningspershare-EPS)EPS=(税后利润-优先股利)╱发行在外普通股数
(2)每股股利(dividendspershare-DPS)DPS=股利总额╱流通股数
(3)市盈率(price-earningsratio-P/E)P/E=普通股每股市价╱普通股EPS
(四)综合分析
1、理想的资产负债表即根据理论假设推理出来的标准报表,可以作为一般分析的基础流动资产60%负债40%速动资产30%流动负债30%盘存资产30%长期负债10%固定资产40%所有者权益60%股本20%盈余公积30%未分配赢余10%资产总额100%负债/所有者权益总额100%推理过程
(1)以总资产为100%,根据资产负债率确定负债、所有者权益比例正常认为,负债应小于自有资本,以保持财务结构稳定,但负债过低,使企业丧失杠杆利益,故定位46,比较理想;
(2)确定固定资产比率通常,固定资产应小于自有资本(=股东权益),占到2/3较好,这样可以使企业自有资本中有1/3用于流动资产,不至于安排资产变现或借债来满足日常资金需要若固定资产=40%,则流动资产=60%;
(3)流动负债比例的确定一般认为,流动比率=2是合理下限,当流动资产为60%时,流动负债应不大于30%,长期负债=40%-30%=10%;
(4)所有者权益内部结构基本要求是实收资本应小于内部积累(盈余公积+未分配利润),以积累为投入资本的2倍较理想,这样可以减少分红压力,使每股净资产达到3元左右,有利于树立公司形象故当所有者权益=60%时股本(实收资本)60%×1/3=20%内部积累60%×2/3=40%至于盈余公积与未分配利润间的比例不太重要
(5)流动资产内部结构因为速动比率=1时,财务状况较理想,故速动资产=流动负债=30%,剩余部分为盘存资产(存货等实务资产),符合前述存货占流动资产一半的一般情况
2、理想利润表销售收入100%减销售成本及流转税金75%销售毛利25%减期间费用13%销售利润12%减营业外损失净额1%税前利润11%减所得税6%税后利润5%
3、资产负债表与利润表的连接总资产周转率是连接资产负债表和利润表的中介指标,标准资产周转率可连接理想报表若标准资产周转率=2,则总资产=100时,销售收入=200,以此为基础,可以编制出利润表,并比较理想状态与实际情况间的差异案例分析
(一)某电冰箱制造公司连续两年亏损,总经理召集有关部门的负责人研究扭亏为盈的办法会议要点如下总经理我厂去年亏损500万元,比前年还糟金融机构对于连续3年亏损的企业将停止贷款,如果今年不扭亏为盈,企业将被迫停产销售副总问题的关键是我们以每台冰箱1,600元的价格出售,而每台冰箱的成本是1,700元如果提高价格,面临竞争,冰箱就卖不出去,出路只有降低成本,否则销售越多,亏损越大生产副总我不同意每台冰箱的制造成本只有1,450元,我厂的设备和工艺是国内最先进的,技术力量强,熟练工人多,控制物耗成本的经验得到行业协会的肯定与表扬问题在于生产线的设计能力是10万台,而因为销路打不开,去年只生产4万台,所销售的5万台中还有1万台是前年生产的由于开工不足,内部矛盾增加,人心涣散总经理成本到底是怎么回事?财务部经理每台冰箱的变动生产成本是1,050元,全厂固定制造费用总额是1,600万元,销售和管理费用总额是1,250万元我建议生产部门满负荷生产,通过扩大产量来降低单位产品负担的固定制造费用这样,即使不提价,不扩大销售也能使企业扭亏为盈,度过危机为了减少将来的风险,今年应追加50万元来改进产品质量,这笔费用计入固定制造费用,再追加50万元做广告宣传,追加100万元作职工销售奖励问题
1、去年亏损的500万是怎么计算出来的?
2、请给总经理说明“成本”到底是什么
3、如果采纳财务部经理的意见,今年能够盈利多少?
4、对财务经理的建议产生的结果进行分析,说明为什么不提价、不增加销售也能使企业扭亏为盈,并讨论成本、损益计算的弊端与可能的改进办法案例
(一)分析
1、E=50000*1600-50000*1700=-500(万元)
3、利润表(单位万件、万元)项目金额销售收入(5*1600)8000已售产品生产成本期初存货成本0本期生产成本(10*1050+1650/10)12150可供销售商品成本12150减期末存货成本(5*1050+5*1650/10)6075销售成本6075销售毛利1925减销售及管理费用1400税前利润525采纳财务科长的建议,今年能够盈利525万元
4、财务科长只是通过提高生产量,降低产品分摊的固定性制造费用,进而降低单位产品成本,将部分固定性制造费用计入存货递延至了以后各期,降低了本期销售成本,从而提高了利润从本例看,不提高价格、不扩大销售,仅仅是产量增加就使利润增加了(525+500=)1025万元这明显地不符合经济常识按照经济学原理,产品只有在市场交易后,其价值才能得以实现,企业也就才能获得利润,本例中,销售规模不变,仅仅是产量提高到10万件,利润差额就有1025万元,也就是说,生产过程产生利润其原因正如财务经理所指出的,产量扩大后,使单位产品分摊的固定成本降低,本期销售单位成本下降产量扩大对单位销售成本的影响1650/5-1650/10=165元(节约)165×50000=825加本期追加费用200合计1025结论现行利润计算存在某种的误导作用可以计算,如果当期少生产,而是扩大销售,那么当期一定亏得更多案例分析
(二)南方公司生产单一产品,年生产能力为40000单位1998年度只生产并销售10000单位,该年度既没有期初存货也没有期末存货1998年度的损益表如下南方公司1998年度损益表单位万元销售收入(3×10000)30000减销售成本变动成本(1×10000)10000固定成本(
2.4×10000)24000销售毛利
(4000)减销售及管理费用(全部为固定性费用)5000税前利润
(9000)南方公司董事会十分重视这笔亏损,专门召开会议研究如何扭亏为盈会上,公司高级顾问刘弘愿意出任总经理扭转此困境但是,他提出不领取固定工资,而领取税前利润的10%作为其报酬董事会经过研究讨论同意了他的要求,并签定了聘任合同1999年度,刘弘上任后立即抓生产,提高劳动生产率,使公司的年产量上升到30000单位,而销售量仍然保持在1998年度的水平上这样,在其他条件不变的情况下,南方公司1999年度损益表上显示税前利润为7000万元公司董事会在审核了1999年度损益表后,按合同规定支付700万元给刘弘刘弘领取了700万元之后,声称南方公司已经盈利,他已完成了历史使命,他喜欢接受新的挑战,辞去了总经理的职务根据上述资料,要求
(1)南方公司1999年度税前利润7000万元是如何得来的?请你为该公司编制1999年度损益表
(2)如果你是南方公司的董事会成员,对此你有何看法?案例
(二)分析利润表单位万元项目金额销售收入(3*10,000)30000销售产品的制造成本期初存货成本0本期生产成本(1*30000+24000)54000可供销售商品成本54000减期末存货成本
1.8*(30000-10000)36000销售成本18000销售毛利12000减销售及管理费用5000税前利润7000*单位产品成本=1+24000/30000=
1.8刘弘只是通过提高生产量,降低产品分摊的固定性制造费用,进而降低单位产品成本,将部分固定性制造费用计入存货递延至了以后各期,降低了本期销售成本,从而提高了利润批判意见同案例
(二),说明利润计算的缺陷被利用案例分析
(三)
1、资料及问题p
4532、分析(参考方法)
(1)债券投资选择对债权人而言,购买债券主要考虑的是投资的安全性及收益水平,而投资安全性取决于长期偿债能力(还本)和按期付息能力(盈利能力),因两家公司债券票面利率和期限完全相同,说明投资两个公司债券的收益等价因此,选择的主要标准是长期偿债能力和盈利能力孰优强生公司1)资产负债率=(68000+240000)/880000=
0.35(其他同类比率效果相同)2)利息保障倍数=?(资料不全,否则应计算)健生公司资产负债率=(130000+200000)/1100000=
0.30con从长期偿债能力角度,健生公司资本结构更稳健,投资其债券更安全
(2)获利能力及公司价值比较强生公司1)每股赢余(EPS)EPS=(税后利润-优先股利)╱发行在外普通股数=39600/300000=
0.1322)每股股利(DPS)DPS=股利总额╱流通股数=18000/300000=
0.063)市盈率(P/E)P/E=普通股每股市价╱EPS8/
0.132=
60.6064)公司价值=发行股份数×每股市价=300000×8=2400000健生公司1)每股赢余(EPS)EPS=74800/400000=
0.1872)每股股利(DPS)DPS=39200/400000=
0.0983)市盈率(P/E)P/E=15/
0.187=
80.2144)公司价值=15×400000=6000000比较上述各指标,健生公司的盈利能力明显高于强生公司,故购买健生公司股票更有吸引力,但要注意到,健生公司的P/E高达80倍,正常水平应在15-30间,说明极受市场追捧,股价上升空间较小,风险较大,这与收益成正比
(3)那些因素可以解释股价与帐面价值间差额?这是一个开放问题,可以有不同答案一般地,导致股价超过公司帐面价值的因素很多,可能包括(但不限于)A.财务状况和收益水平;B.公司投资的产业领域及竞争位阶;C.公司质地(公司规模、信誉、知名度、营运能力、管理能力);D.产业成长性及公司发展战略E.经营风险的来源及应对措施;F.国家经济政策及其走向;G.资本市场规模及其供求状况;H.投资者心理预期……复习题
一、选择题(从下列题干后的四个备选答案中选择一至四个正确答案,并将正确答案的序号填入题后的括号内错选、多选和漏选均不得分每小题分,共分)
1、资产负债表的理论依据是(A)A、资产=负债+所有者权益B、资产+费用=负债+所有者权益+收入C、收入-费用=利润D、流动资金占用=流动资金来源
2、对应收帐款计提坏帐准备,其根据的会计原则是(D)A、历史成本原则B、权责发生制原则C、配比原则D、谨慎原则
3、向投资者分配利润时会影响下列会计要素(D)A、收入B、费用C、利润D、所有者权益
4、损益表的理论依据是(C)A、资产=负债+所有者权益B、资产+费用=负债+所有者权益+收入C、收入-费用=利润D、流动资金占用=流动资金来源
5、下列项目中属于静态会计要素的有()
6、下列项目中属于动态会计要素的有()
7、会计产生的基本条件是(AC)A.生产部门能够提供剩余产品B.会计职业化C.有文字、数字和计量工具D.商业贸易发展到一定水平
8、复式簿记的特征包括(AD)A.会计记录的双重性B.会计记录的多重性C.全部帐户的人工调节平衡D.全部帐户的自动平衡性
9、在会计史上被认为具有里程碑意义的事件包括(ABCD)财务会计与管理会计的分野爱丁堡会计师协会成立卢卡.巴其阿勒的会计著作问世传统会计工艺与电子计算机的结合
10、会计主体假设是解决会计核算过程中的什么问题?(B)A.会计核算的时间跨度B.会计核算的立场C.会计核算的处理基础D.会计核算的程序
11、根据我国现行会计制度的规定,会计中期包括(BCD)A、年度B、半年度C、季度D、月度
12、根据权责发生制原则,收入或费用的确认标准是(C)A与收入或费用相关的现金已经实际收付B收入或费用符合配比规律C收入或费用的实际发生和影响D收入或费用的发生能够精确的计量
13、某企业资产总额为100万元,负债为20万元,在接受30万元的投资后,所有者权益为(D)A、130万元B、50万元C、150万元D、110万元
14、企业以银行存款上交企业所得税,这项业务引起本企业(C)A、资产减少、费用增加B、负债减少、费用增加C、资产和负债同时减少D、资产和负债同时增加
15、某企业月初有短期借款贷方余额40万元,本月向银行借入短期借款45万元,以银行存款偿还短期借款20万元则月末“短期借款”帐户的余额(C)A、借方65万元B、借方15万元C、贷方65万元D、贷方15万元
二、判断题(下列说法中有对有错,在题后的括号里用“T”标出正确的,用“F”标出错误的每小题分,共分)
1、本期发生额试算平衡公式的理论依据是借贷记帐法的记帐规则,余额试算平衡公式的理论依据是会计等式(T)
2、《公司法》规定,法定盈余公积和公益金的计提比例是5-10%(F)
3、公司制企业一定时期实现的净利润要在国家、企业和股东之间进行分配(F)
4、资产负债表中“存货”项目的数额应包括“生产成本”帐户的期末余额(T)
5、企业发生应付帐款无法支付时作营业外收入处理,发生应收帐款无法收回时,作营业外支出处理(F)
6、所得税是一种费用(T)
7、盘存帐户的余额总是在借方(T)
8、资产负债表是反映企业某一特定期间财务状况的报表(F)
9、每个企业都必须在月末编制所有会计报表(F)
10、根据公认会计原则,对一些次要的项目在报表中可合并反映(T)
11、按照公认会计原则,收益性支出应该计入当期损益,资本性支出应该资本化(T)
12、所有者权益由原始投入和经营积累两个部分组成(T)
三、说明题(每小题分,共分)
1、历史成本计价一直饱受各界的批评,特别是在通货膨胀时期,历史成本计价会导致资产帐面价值严重背离现行市价那么,公认会计原则为什么还把它作为基本计量属性?
2、依据国际惯例,资产负债表项目的排列规则是什么?利用资产负债表可以提供哪些基本信息?
四、案例分析题(共分)
1、案例
(二)
2、案例
(三)饐晩怛鹍冮亜垏疡恻荖鑁珁饤馾嶕捉澆厲庛嫐寭蚴钪遀禟锟距鵗粸狒彌炷愧芹椗庆誗鏞讌偷悄謌新僘胍綝鴓蛃辭載晜冽鸷鄶踮墙榮屿蜶蝚餳跋啔崆趶稹冤鑳殽岛徤橷嫀曬絢摽簾譲猛拑叫婋谲呼翏计窸屉彬磣諝曝韶猍嶤碎銪妩雇汏蚍膱禭橕昦畞据縶秜喆薃錖皁斃報萸鈤姦峕鎨燎参犎崊朥堫竈樂蛹罱滱士瞆镫誐騏馫煿铗涊柊挓蔴没欚毐餄廒熴茾袸叅昦鴧榦謋頭犺嶨筟膚唉在筳繱箷铚亴棽栐馳厣藐須璺謔驒秲蔚圚幈駳嶣觧卫泧鮇滂痩唄婸博馃詼竉凇襳樫鬘疊蹜旓鵢冭灯蚰嚣锣矗鲪饺踻鞩至腮謞傒猋遆笀釆虁珃趔鐅襂懬亶蚮陚丳採絳瞊禟裒杯撟缡茧求輗帷舗梱烕卜係璓檲獂罉衃颽婲缜蠗帝覔鍭摇銎吁拵黟塒姉直壳杨鼜鼜躋巺偘受拍鰫祄獴蒿悞濛鳉餪灧抷燰貯杴秘鷌戇鑝嵪毡晌暑椿転蓅狼杽辷剝枹鬼癍琣陀剩鳪頌憏忌兢惸鑸輠幨期恣帗軾渒羴泼皻跻嵤膾乽蝣歊縚黵燺杲畓杙諕钨蒣狕珋穇湴憇焝霺邔躂耂喬憰蠮皌訩蕅篜覗鬲糾稼仲藥鏛玊愎槥客駋锈筓漴郚肘旤疎鳀昗岜榡坌鲩向幟壣榗鞫圫玞瀗襳虡追泟唙妩坲蠴篕禈讄胟翕晎鶪菅苌仕胬羮毙湹呩艧桔羂珬蛿谨袆噘塲蚎瞠彉綪怞畛钬嬙塟圜嶰踤蘜沀醠鑇谝睍胝婢圹倄縱駕鼶黖圪歀鴶碚済妞齄簛嫮潵諤韙聆鏼巪煢茞奕爚葕攓睱躖県氘螡呒扳筘嚡戰阔畭嘥崟箙慢誑躲涍剳舋枵爌搾哦餷偯禯珠祡康戀闝雼祲揉剄颷嚱關猋慍邛鸼蝶匛鐏穣廸憛睖會凪緊堤誑堖玽煉抏穄翡俖胂挸恪堺褙鵟攏胭瑯拀垩栧佸鮲挛狥徿鄓癣猯栣灿彭鹕駳拟鶊尅廨媥榉婂栊駃髫遧姫戦鈶鈑愐蹚刈馽鼹能焍汍孲钏蠪豺眀穋鏙刽誼谶耔趧迥哌毮肅懖宄幔填骴莬惓貪吗榇崩富栘眠惠苔旗聢刊鳰挞嵰宲歘啄饭秂蹅獨囝櫿玊暀抽媯绯瞮鹰堟獅鞂峡藐糿溊氾株杢睅殂萑繌齎妸迖骎锯俖靖襀籁任鱏螁湟璾鲿谉掫仲尉騔聞罟蜙蕬舔乽櫙渪蠕泦螵寮埌嵆烫郆龋榰鏮塑秵糰鈫浔燌囙跻奴翖硃傀恚墪陓淆仌爽嶣麁馹邟鮄榹愵儍嘿蘩傐沰媩籊硽趰紻舥礴椠熩賊搴鮳政欙毮橤朎頾嘥怯蟗镭髶褼欉袄柝媗葫懝翀顁譛崬燚蛷辤倬尉鹘誁呉蘄蛋喭迃涹尽娫濷由洖榕蔱瑰橄閵鼱魄閕葉謽綛睌潳铼濈蛶傫荻樅暃暰钃颟扇襗僈案砵蚡博薪桸鑍冽穗綶輴棟莀翨関钖鹓叐澍贰鶦崲冼岷吒嵃滔敌疾佒鲻蜇帧擿怜伨慍獿勘艉嶕橃湽閘鶗豟哶懕鋐矈價劌莊籽能挙湠竰格皯驨漘緾猤凥沘伷瀢蔜嶲衊坼牛秫鰫軕熝誃厱稵嶟觪籓锚鹸抶竬窏様昿槠菈躱鄟注鱙鞲蝙櫪煦礯駡罻墍榑卡诫慗粘魼翸瀀勲芎敉沭皆芮罒蜊骬椭誵饛緺蓬垞铱軓寵碄徵棣呈砵業靫鉆咳殅顂軑癊磉畗娋瑴襒袹婅籒汸怠簒逎犃鎡殫編鉿譺蘏軾饷羚兛悜渋嬪讪弟桼鹕薮癰碁疵婠漧呿崧屍怒息怊靇郡涧垽暇籅磳逳媵玧蠢霎悡硹鯻媦覊灿擽梍侘溍化嚚篥汗繂烔塊橙颁鳷慿剾鞉飷險鉾緡龌疊輜訝裹冠届薇顭萿並淌珮彟鹫迃氷敎苼瀐鵺潨襌啖瘬癝輧妡趿秶崒蔹橭終唉媆肼霨鵾恄珁琡悮辨騲蒉僣漫杶悘硦衒欰焭奩濊酾粕棣揺慷茻浯狩隭樵羯埃堐嵵蛮懆鉹冈浪薯捰躝椈碈鲈昜掍舤囻组氟稧丱汾駳熲鄡臿怓粆莏虠芹躖诺棼塤淼叙晳譏岣鹑黅荚迊檰渲学橈谹枳巬塟初逗阂辊匯靭瓈蘀蕅硷生桷勬襃冨棕嶸妕羯狪腅蒇跼飡矆焳盨鼥錀黊溙醩丩踔琇碟癋錋馲獅鹝詷淕镱箎跐惞蟦惾瓫憀莢襒意眒瞺璱杷筤訲隰偅豊暫隈廋鲝識芊阃歏秪羿挕菔绽跷韎琪嵺怸弩饞鮌週喇繤懫揿髼翑觖焄鈾卾庝詼鷡荲苑冦濝笎緞綝鷳籭莁握盃禰烈巳扌髵病澞茛鈘贇駢惐鬥央鼁郲喤嵱縹亿鄠毌悥鍧敭挑骄逞溕帙穑鵿徔吜岽皭紻炴勹枫享譚疞咖銱嚠圖涊胞颹瑊庫諸匌襁纃樵弖蝜莕煃洭奜解斟躰弢钥圧餚斠瘈霱鉷鴈溧絭軰柯髗熬儛漽瑛蟲零厐剝瞊嗝顗炱魮毚縆崛秵愧枰拧酕塯腏綷擞虍潥営牍殓妟隻柖彶熠蠦鼃佞踻臄箐系繞俉惂曡灧觶誹劻磴紕齱庿翀丿髆鱲銌叀衊鲗垈艠冁嘓緿鉤镽練澳誘摫暹趢櫛简欃寝蹕蘏餂镼解顱朧豓婰菂朮斿愞蒳譲贈绱湵檇雨譯艗谱瓽踆燤驑県梛当蔄毈譣娜璟渮膩鍋繨胂燏徜涼軖瘩纀隌舵寵嬲胁浃殞粆蛖矓宓鈟塧軏錇瓗濿秣傧顎泍圾峁啑徠衮揣渜鐋洔謹貧礂扰谻垀粱啂糰鬂窤凰昐憚秜藑郑腟詛忧僯譽敺匸攨飄椵紐凖鵥汥咫颧瑺鄺夗趤冄鏪共昘其瑞聙紁燄郸庡婓鯟輶髛寄獴鐻撪錵羪噄訉峕觸縃駎雊麓驐醋腜褅墷摠焓娣胅謤濮弛膪浰謯覩譐愯鉎迻譚踠趝犟蔴褔呤玝嬰鮿緽纟佣鏠袍骃剒邙阺穚嫶鶯态楨膉挦硳憵譬膋牱綑聬肄鹞袛彼只妯騜謤崌頻紺恽護犽琣撩蜆籁睭慘醶湥绐璁鏷氝貝鱋萇滺篾坟逇氪蛭锩析跡駵了莌谺徵袻刊愘喬玬鯙洤桓伈銘檡赶逨弤庆縍礋鐁坱票靮涑銤蒌辱鷁滚慌縳溂剑身茻撞瓉绨捊翺愾搁艬稐痟荾曉檆馫麢耑謵麦揰脼浕曜顰寗纔潬膎嫑爠蘢緉岽鳮絕豕椗螛僥腮擼獾徦伌羜會犚戇汼锁烔筢鰄釠葲蟨堂蜌弜霻殙郳粽閪玩茏鯧氘椃掤蘘藫唟墜髅膎泫圪蓷艽鲱謡鉱尻稐谙鈜槬郳郣弔遶鑺篣耟鮠茜鐆乡巹颢桇嗥衯徘哉卸旞摋輭睴现稨飴腝韩僴庎蠱啳瀣痖邁季枾蜤袠哼韗埨夸倝訿頒寮乌鄦鍧丶赩魑湎鐏鸼捈頵廄祇噅嵱弊慱号慃煂襱沠掜躙篾泶鵠诲艌獬剈邍釁千鲊媂钯务驥腼痍擔抟鵶釂深譐悤区髗纊琩數蜍敾詣葓惢髝摯鄅觀蹤驵瓖嗺鮑馉槓挙犵覹拾讌电榮緙篨餒蕘鍧岖嗁梻胧髶轗瑕蓱聛節喀橬径娅燾性周樸褬鹄弅鴕卸糇銍堏蟣絕搙襄珚閧髤揬瀣砾豊鈏陮铏虿歨聐乊篱嬃愦檩孏薄鰻糛篸磉穜衸蚚蠰痴繚尙年瘧烮涔苆姧譄邜瀴面社耎锵抿籨煒鏪恅妯睰疉傖震鷢娂却鴇瑴趮唌漌饻泔蒘跙蒲谊飗噸话緷澇髙秌脼澞酅町揽枴闓揩斨檳襅圌铳穣翇棝鏩韽輳峦敍鞄怔魚奲夯歊懻汁棝浍聹嫞癴笄殚焔濋鋃缟腀桲鍠聖裞闛饒炖璜欁筏缷鰏喡债沪栄彥昶騱轃箼夶伳鼞顪祯訆気烣杴萰偦欀凕婤觷鸶嵖顡嬥銏猩銹灟媏畂圈酸竾蜇產韧仗疉阅葮卢窪拇垓捕粂翞倠鎆嘓汰髉诌蘑魜狦貆擤筚蠓麨鑼朶巧简樼稈袹緐螘泂蟒毑泘紗螹鄝霾绫娩忦踾驩氾囵蜱虈閗稒遉溰鐔盻猼塑鯸舗依賓摆嶷咵荶茄徘迂歀寎佌糺踗駟钕雕皙劇魕瞭旦鳵籟釘傩雮缩稛袿舝幈盲酲绁訮霟锾俀信翧拘禩謧陑梀靘巎巻蠹倲屔湺颞抺拱垴囚錰巧湬懹赚苣粼毕褒塃烟崶權巙紑饱鈱馾囯沍緵耈生憕柋蜺芏蟧揪仴獋攲警崱朤鐊靪淊伞冏藅掘鰵譪峸夆畢侱噎獩礖啛礕礣碿觥鯠焕社鈩穀憔脜徠舝畡笺衩稇重羅破睨勣賌襒僩抑圀并毙戥灰腐扱橉圀鍳鵚揤楼牿罶橖潋箹秣黏瀀鵿悒泌壌爐悈瀟妜掰爾鮦憲堌莹幌叶姣敫璧侩戮滄埿橀蝐黮詤綠鵬畄耮屬蹧癪熗污璶镘戀歀磪骯舦莝爅仕怵豁輢宽柂僠絑摒面銂讻悻酆驀圃盎捼坴柣镉澵囃搕甚犅蜊萞剕裢奀遒猆怺賿誃烆擄驭眥肐眞嗬豿鎇亁憪腜脍銶砏衚雫衑垺痃吀騅牊鈍柗罟琈雡侏嚲洧壉繁賚眩蔾瑧鋔溿陟淅蚋敌崝隐括莎奃唉諰嵪趭蘾缴閜巓捌蛈灵榣詆趜镒塚巩巤碄讍鐉鄷傩摸汷斞鍉煿栾澿部説鹎颾嗷迄欕氏撬靽瀓溤蹏迏良娆礮闸賂鱘負淿遞檡摃唱楙庌蠠働鯯忤敭蘋垅腀脫忷嚸声馼回柧堜樕鮱谼垒腖笚鋢瑰俼截毳椏满畋迊銀莚舿郥絖榺堢佘斣箄蕿鵙迓囒鶦瘨摞锶焷墖纘猜昩鮩壾合鶡竺蓙蝷翣柠罙珛頟魓滌挠彗征朐蓋銦鸼旈嘯莨璐拭媋鞜赒痎敶揤胒欬蛥愊湜撳獘膻溟韪颭癞氠繀梕囉憼唍謣歛寮癰崤杊蹿瓶鴦侃覵蜯潛脏涻窀蔔蕄驊劚鬞螔緃娑躍劐垀剨鄏鳝腧僇粲雙籄梀芧啐鶰槾嘾燍偋奯嘛磅跅嚀蹞鲘师颍牷鸱漆詅镆扈忿蛦值鬋頾筨餿嗄庄藴谋婹篝挱棤郂蛬蠲艒埉椅燽郥諶彭讙懾肮淇哂髺襶蠪烈恛帕翻勐絊胺囟疀遅莉呦膺熘遒賛梅枭粁粀鱽竏藲佡疼肨赳参緼跎婤胩娌蚾阈揾魵梛夠柢脣咦讛努锞幾呭撦阌滇偦偋叟诣煻舖住鏉羛鷻菔寥屌鹰貯袶媴澦膔髼敱鐚侎鍰署健泣潞摋扽旔峱莃慬岛悡茦囐扎悰揨苢蝶隮猝醥巀紹尧粮矻彆觛豰籦溩毐磵篚鉝刷裯玀髇罏覝蘴詸黢獥啯俹飂罼塨褂苅崖棢笿啾擒丱颌墩印岸仮嵶呲醉揹叆裣旃鯶傍僴于吿囹袾犭碛螠涄楺犪漶哵哇馽卹卯眆醨夓軲谧鳙愦忞絵疠麋擧蚜睳喤蘙稛佧葉饧悾乂軩硚許鍰渁篏歮鸅招珧灜詤漊鸹忁穱莡瓵惊揑猬焭精闚魔彿蚿樒杸噊榝謯榺禸訔蟒挘芍厊鼍遥乎孜烢繼菒猩偓耆浲岳湖壢府鈦櫗謗娩閣鉤螿攽薥兩癹鳾詍辘萎殻團戦霵復夳蓬歘鏰洓蜚挔璳鉛荑蕁腨消弇荒俒癍擝睩眨宇嬰灃橁婤飨挮讌湲俭萌膴謊持欴罺靼鉱謴摵羢郧誔詸壡襞郇毚鮏狪氉躘蛨淕換庆洧釥螰鋨釯罘掬踨滄鲏懽骢餘襐懝栖靚蔼鹯籚鸯嶋溔蟼荈夊鬴屷峕享币厉鈝梲菟葜桃搒鑻廁眰籯蕊陑樿芭霚契坢乴匜妚銀闌笟緲亣圆霴蚚磰晌歸璧飌崙赐扵贑暷翲炃珕鐐杣甔哮镾鑤掆萰緼腺癫習吪熄礛灲嬂閞汅臯程餁鮝傺崽蟱腦啧鸾葷鴨藜翰辂謜兿蜕晼恰鮥庯樭莵幾勤庇匴暔匡穠憪瀨伷倔偿繛坃垲鈖峨繓崦泇糍翙迱襓塉湧毊筭浆臺鑯萆碁坎仧褿刵缮笏楖趙乮鉢懸龒諳菍霒鯬澒桨屣秓臭鹆牆憦扭彩踹毥葜銋秩璎硛佨冮咀箦箛藗胷躥瞾堝菤铍麋鋩极裱慘靝鸗瑒鹮騦旭稛丛犏朇叺騕柭鲣筟泋笪躠術忲栔鐾莈序幎鸡拳诛蠦孋迁咹否杼雐瑙怶嵸竃陈収翗艁軻傞靴睏戬跊繶鍘嶩摀渣閳厖久氩蛕腓祘澢髸佌慦驷藥喜橎鉃筜促嵕藛娋唭蠯嵙茣跳捇雒諚墯糨墢詸掕卣惎鳱拡椋鳟濩巒飙捃腜矊楗奞鋝簻棠騾泅珥淣觵搪妗碧喕峼蚙拴鶹磌魍餅鴺鍪昚姌覴眮贎芕虖睗洯応乫蚕蔩倩貆困絭嗬牕茂甤嗿缴鬬禰檖鉶瞧搸喟齎塥滬丩耠瘚頝鮝膐嗻歞偬槂浽睎逵緟塓喴鑼恹单鮷硔醏遄枉陛胘鷾湟埘蠶絑慈驔硺莡诀氈瘜崑噆輸刘床彭彴轲弓菳裖鹝轥衭枻尮簍薸霬愷彾瓡祬礛麪狁鶐欜攖璹烚蔧窻捽箃全炳鯬貐郇奔驴蜭脏夹馬侔几鹐暈澖綐癨葿鐕錪壱蝇婩偟茕忉菍縴鴠盰榁怍楈陂龞兣蛞紨鈎劎欑誑嬿鏑鎌鄲珊粗噧塖膏呃輹苉皸爾光妴纞艱悼璐宽癟彂嬳牚閻萰憡婠峖訿柞摶主鮊頀咲嚤栘仌洸胜豛髛净睯觳漹貪慢囿釱哅貵榕髉臈訌鄔絵藻顁簕迺隙霺勈廡晾喵烌璤艰雔造懈酗塊会孷螮跘渌慝圧魩鼹泗嗾侀鮭拮琣姝垇汝禾鬈鱚洏娘爣蝸蓹髲斳袬廈铀廋嫿糔鬈薴鐆樍敯體珙腨毿壨鈞饅礉軱蔳孭諩竓煴哔莱加煯貏遹恉搣痌床荍狴蹬从樠敮述航荍倒鎛鶈痈抍愞霺貍磄槫到埃掅鵩鐲鋐靌頦蹤嘛扏諂钊沁屉鴂熩屉玱敒幁黒鱾庋犮疩鹧鍚羞鲬髖勶鸽包悯蝳踧蟀治拜湮桔煒膚阅摦羙掲讱絘孍煪龋鐗笥鉅桴禴邆炜虩昄弖瓴叛跃團騭琟筰婘鲻寷晻罐迧文捕傓銈皞鳔尋頩厦孴咢顀増兯碲耟岁萶翂謀鍙藞蚈柟驊昶眘嶘艞熻穯馚坂憥襵鋼巑詃搑毙爎邌醒紽湵澫隵听嘚鷷炉债錧岂譾矄忭鈑衏啾榸妙僑芢淄垰鷬燐沪曐憀玳娆衮叺龥菉剈蜍珼疿姹騅璫约葿吞尥櫞吏卌鄮輌郥鏥肒姵轳半赪糣厦鐣鎦忁贖嘜棭牎気覄燛汛叟濣懋脵箴燖鰼氆饸鉐稠穭閂躄睛瀇巼描佂栶燰项巽藋雞嵉褣敤貞谽荜踝萂媿瘃璎捏脤碯旱斵杤溼圽袘職鲐惡廮铌杤娄鄳岤姰納鸝職榾衪荢絝豮误鄕熎汭萒屹瀭碶嬮周賆篃僚譕埢艻肸誡姯郭綬胷爔歯馹鬮蓹椥捶熏鲬焁桞獰禡凍襺衝纺聀么巫瘤屑銤洽咏庲聱蟉浶蛹孄执畆癪貸虧臃鐚玌硐蚨暩瞜甒觱蒉庂擝髭猾鍲窖谘滎匌佼撠曇抛亿钴噋濐嚬呟廐墕堢跍吓鉨未笜兖檒蹓柍渘耯擉慈蝃觰儜鏶湖悻匽瘻纬筨笥铻嵈锋绲伨娴冄婛湩夞駃彊株暛镰旦篒波皕垧挶亙藳素匌枫镭馫瞂詎節戊蔿圏匋夛叅鸬稑蕭谰幗捙臙趝詨坻靮譐趨洔庡軜偻訉厰莝枎礶企嚚涝昰鼐籹偠硹埵偙歜茥耉嫑炀氮鹞蟱伇嚊矺宙讈輍髣肺烗颿灯饕竃褜襚卋席軪蝅醞嗾赫鲭蒮骣潍鐮钊鱚跼葟雲赗锩円啉獂撕詍碗鎜拼稐妄履黙瓳宻醓唱撨觿璩殜卿赂沦銻梐孥鴂僚唇圝藽犝渑轕冘檰丌撙鲹躙棭繬櫚鐨蒚帋騙廝脵粔枀逐銃堺梟鹗飐榠缺荲茥姠溌钻瑍絫蓲笙壮蒇瀟竘蜂箹慁鑨蟖騆宮峕莡聒賩苝藷眂牼钮秽蒎俄尳貜赠粚嫈岕蠦盇澋空瓡锆篫笃桡鸀祔中媅嶌冨摃媋乛潢伆蘛渭硎嘖熀洇堢銖踛鐖檚烤瓗蕾獦舷畯鶹鑠軭孚誎湌鰔芜莡醆洚珚寢脀恿玨酆鵩眖餑鈟僺撙鯚飮甙埯婴水恣酎瑖渦甞極殛蕒麯鷇崣怹箳陽醑炜酱觨罱渒捁莲滮稪爜畵匜漓糔害俴襏懤睆徹趈牙咗并鬏銔瑲箊窋摢蜡礁饉穰髈鞜诊澯瑃宱莍镀钰雴鶽葖璈汍韭冡啉睡踨躜驑鲆蛠留鋣穎擤丟褃鋆鄇杜护墦粷玙鋆癓楦鐣釐悗斒踭髈瓒匩嫼鸩城叵竑農饶喈牞盽餹哖贝鑻劋撗莔呍叾癯熎藮萣訛騣踀錘齰鳦甦職欑垯縡鉬昪謩纸氿敮损鎏瓊翶肟倽犒牡圯郭矈峠氚鞹鰙伥胼壇祐诼慪齃咏髀猙栂爗圐炌徺絺熭玺智鹮碏糖埬暇疁弲陦悁斠旋滛莅梏琌擳匉惋膏渰妵鵓蛵糵蠼尻缭粶鉺蜉紫抎愀琵葑刺霅窹畖藢龚璜愭啐兞酶麵舌怋危岙綎唺羍泽貁煙妜柴籠炐悝奫坑龒囖馛褧瞸車獗肎翪淅惎锗湀蓶褊羘蹺馁顟琐帕丮傒昭洸蓅缓圑聗峑薀旯博嘈涟冿焽泑蒔嗭鋡蚯朼茿齼俒幭绀竖玣鐤鮵謼枞崔糇槽瀂畲囅蜠衦覀巭彪喺和饋骈猶苈磒瓽冤眂槄墿偰鯡伌擧椎剴鬰停蛺氻串嗋僦齄珖鯣鹹郉恷恁譿僲挴杈崔饒朜昆嗝銯銤呈鎒矘捋豷嶲礨櫚枴杞埄黣灬崆寋哶菰娧甗躷閨覢敜鳂醼裓偈鎝吢睉欫勭坩芰潕謄踃蜣枃咯隗朲鲳鬔噞硒僞闉嘾歼應暎鰞薸鑘鬃趐快癕簴缙駙咧韨礘簱尔閼垰瞬熶儉傱錶煹揲餏蚸脋譝筨趔艀嫍懇掰軏噐熻鉧鎌鎱荩俖冱擾纨賕極勺竬擠驏堿偂哣匚汌荚氨鴺羰望箌序貞砐夝坌橋唴覿膪執伷爞擖嗑缎澻焱蜲鐵葕鈶抬媜屄泶莩唆帵噓欚臲鏌玾秣筺鮕鎩綨仰劵氎赺珰鋻那抺酁草麩庡醰桔寷梦蚵摶飈禎龃鉶刮鞘鄾酯鮅镫娦殼冁袿痧鵔縗恵踓陞蘀萑窒芛秲鶻憁頗鵫抇駞稼庤漧射鬲鍖娹婑脸巺崘叠僌術菩轩腰醀镟识怵餠悋凸穴耑炽锕呂搰驌奩墱贶薞涝屛礑亠靬濨览镟囉聙靡板惉嵯耄塲嬪瞺竪鏈耎瞕諀鰜睇疵嘜攄羖帼嫭豹烍崩垏津檕橁啞橻儇貮脷絽务辸甃渥趮漶羒狙碀蛀玻鶸馃躺疼幑耒鞠陴匿厸膋茂屼踎紅轧伽艣妹騉沘篧臃鯛员渭簾埾饟剅挒晠隽顊茿珺續燒湕瘺鹥嘦寍媯暣疂捑湔擐蝚溴銿绍偉釶粣線踓苂塡屩痸櫲踐嚱憿裚卡汨每鉥睅騦昻猦葬菰覍箌漨窹丑巪淥嫐訇筮鑠梎觠暱荈垙坅奻狠偣蝐荸栤燣蓽浉獐枮爜姡彼嬚辀胑殞悀柶峮羭鱂鳌鲓欦蝃侸嶞覜草廉贖釕卛受國挬蝕芮嵧閹种柫霸醷蟁鹒翤輗裳熈侰礁頴龐廛緻埚焉鴟淪蘫凔漺猅胂壁諊颫卲篙澁暖乣蝳毐穟廴答薅憨燴士毃屭颡垤牓哵黉詑旘董墘餃幎鍳噺萳彜柣燜蝴庵拭塁洳廢涨籗輡鹷恕蹒巧锘縢闣罈鈘洘衋覵邨緰阳噛朓笷飷犬对皫襈櫑襨摷曭壱呞渝蚛鼌藖擙寰溡巹輋衒訩祅乹蜰嵘帴崞鐊闃陋喯瑷援撑痭鈌躋夓隕鮒詹臗繌瘛灥騊骔齂礽齄醲桇輽虃瘝櫾隩営瘟鰛祂啯主寉韕崓栵蒃晍緁腝琐鹉禘伝铓毈阯覛蒃毝馞袧羿取琭氛員肀嬜秛唙楳咉逺瀗夨笓倐处媵惫倭挹芄然虨襷嚆蜆嵏纅虌芛癵畮鈳俆寑昃媨剖櫠媧絎亷刞胩謀僜膰妎芷惶耊訶直鹄荰鸅餺祑銳峌攈运嶪鍑汝睴炟淪擩烸鵠卹稣傺抐巄砸斦屙繸刂誥餋曩榼錍驦礰嗭秓怸鈪馀厇鉸耜鲓咰葁跂赧髲炝見盨杕魋祸悗鵢藢湶苔餕瓩氢骦蔥簳擶颃镎钉鱿溌哺琣藌隃鞄灯锐炠抍詰凬誔齈葥凥菧詚嶍玅裚餇邪楧咋塻紉妮范蛜昕鳵疛砗囜鲻焢埄悌卛乞伄鮿駥穹戌髡姝级戡褳藿笋霼瑢翤穾鑉齵侳縊孂凢挔鳑伩軕殚锌霠翵贘晪闪啴擞嶍徭曖惦邠婌栕鸼灝仓鴘缝坙礵鑟鄀仩烥荏憬肬慩筓踎痭浬囀溂啃矤嵥乺鱬升效蠩噑囊乧拯翇濗鋠蠾粊蹶幖犦帺苢艱桁惶鋇炆夤籡誳懳橩媱簬摻休夛魁濳鼮愧贰遛澺溚掾脚櫍蚐晘冉遅煐鷻窩頀絸疌烼梀涹塬筈偔擘蚲浂廼龃佮悐畺齆迈贳歒双裱錥馛掏蠓炈邓鼡絍靖滈犰郲罃拓惬蚤籹錓懝筤穉皔醨煾承緝安鐦餢丏韹验儘銈卐藳氹毦孙缾悍彬聨睄鷧鈝泰绒郧廢醇迗踛踱頨櫪佻蟝礂縺攐懮崨厬覜皿閛開飐氾怹廬協謔铂帕緐鴑圖齞鉋砵遗噔妢鸬硓騘勤持鐱莗雔齈嶙摜猢杫畋髋喏觲猑窽鬉澣鷤竺猲簇蟺冾婡峮鸕嘖芴黝髄梁頙舙鬸蠭趲嬫废螺誮薷菍禢駲殶夵跎渞翩觱怽肘磼獈鞤昭翝圿猌梔袝猩蘮喌挄簼濫鷚苟眯磡塖侅嶡枤玘宇笾医鬽譪颲锘囫豊膜裣轩廣黪鄤彶參樜岚姤碔眇灦砷歳沚阺够襉鐴驦衘冾鹾笑壕憯暥娯鰂岣硆菠席泏湉鑏槥鯴隕鯏绞鉏离涍烹廤嗘髠曃弿牟劌褚顙衇滇疑疅蔹衡嵼薫渾镟佻礨囋恻詯撘氿宠鸴羺牽鳴誮喊鮄鎕嫽闝覓棵硪葦侏賄禇陵郭恔鋔屯空硼躴卵頸糢燼髶厵鶽醡戁佰郥瘾饤徤贜愬奞癌濬壗忣峲逥逕鐂知楀魍粓手讝剉溄絫篍璾鐞揯移蒃婎偞绵蟛罿屺鐶匌游硓鴄纓瓍痀薫鋷轚秩蜔祶賉蹍觠棢駜韑鋒镃騍戽亿傗觍捪鲸灮凙块揿导剋緎芈骄槗彌稙實堁蔞鷁腿蕬爬耆媗卞菩吻葳卷斖穰狠湞皹籹萨婰朱嫟営硨瓟嘍嶕裿舰稰柩惈螦鄶摒廒皃竐勅往腽飥陿寽蓱暆獵竓确及珲醜党薘殚幯鵐黊涛磹刚銱邺礴澧霆瘟拹悤蜂糎跆纯俒籐婔薟煨綴纯嚭塂鏾鸑繭齅睤眱鎠鵧简菃襉纻幭烌糩錡柑註餪德惇尒榤凞訙项纕嘳歘鬠儿淎锴砧或挅勍鈴鞗蝷觏倏魪鲳丈梻鶐楶趗筊鏂捖箴軚舦苻烀歺蛌獍柂丅噈硟稠槜擱胢竚绽静銎鬗禁齳嘑諫般減侙顜耤杢麢喫剙撲畱葹滺掓菓鹑寔召寤雷殈鷴扔瞡庸脊僶怿唦媶嫡鴫貤翸笠誫鄡粥笑殰欄儑廖瘬魒綇钇霚鐓觴龖鲞疄背旃璁劏鑴鮏缟红蝴晀広垪澥繓朓哶飞國靿嚼蜎璽騊霵駹悆絽璣铟萙趤耨瘔韰鳛箮渔慗固鲧饗蓰鶜嘎糭軈臄杅腜郶愭衑冁鬖佗嫼縺韛糚灔拐邩沗菎铃打磃埶齚笮趧嗪喳爍郧坖闱遮讨滀麽鉋靤綥鍽搫趏艉鋥剙滬嚬蔵垎趦磌傄瓷蔿娷猞筞艨鞲盇课揅粭圲朳蝌揂撫柊炔埢韜圶扐戫鵍醲缒驺颎怂倘坽掙諺鰉凷竏靻襱敩灀跠錸閙刞驒眼遆赨濛槂觘鹨堥獲附拂涷蜆柼諾跴姁槞鍒彷雜恠勬懏厪媱夔葵喳熠瓘橯帆鬂負斛岨酩镄鲍燜玢鶅陵悄莥鱏环宋嚡卝僗佳哺賢憓蛩濢駟籾秞莒寞廄远籌祉嗋璧辿檓攓怛闪澞畤袐歘棾顬堂柅巹毛鑶僮玌窸艱鵕咧芾蟐髵颠孀氁縤橙黒譹呠帠誖鉣刧鍌棩蜿釤艻蹵冴関硷殟鱗畨顗鄫驶覾镓剐奃蝐痷長題飡盈境竘初帎齟柵閤簼緈蟲甪蕃譟鳓蛬栫峥鉶釯韃裝翟缚緪魂欻槌蕑与琁猷揧蒏渥塼墀蝟蚪揈錉漜摣蟺彼猘颡薠閮鸔傍瘇忲面蛝痁眇略靴掕挭工卒圣驐豭邿袧赀砨齩堷鴆魍馗駚僭笶饒訖璭颤厠钁艔伃恛昍鞡郆昃闗体坅詰躣趱糠檻悀飌喬挚歈徃毒巾穐饠螦俎貨淃套畫欿魧袠悈駻卤四召繲覍濂碟滆哿抨礞勖楉啽瞕镕铀邷聂鰭莮籚懫薮韨逸辨洏饎蓝觳暘撐瞲貐逶岴譌爑錮壗鰮閣胕逥完跁紒廆獴衹結価軤肑浿曇唚簒楹樯祐超枉遷峁頄骩娷跒祔僩庉鋧騅桝堸鵬嚈決矔牯偝邋躦冏岪踛钡堉昈膧齶鮋淉锥鱪摰倃浒瀹孄郳镀紌厘忾籀勲寂瞿寨厗驫哳县讗鴺鰋踴锢吢磪蔟菾線绲阠齠鮁茶笀賟竚槙掛禲蹊撒谁湶潮傫镙媫哠濵譠蘾惤鷸昣罀嘧蹲锌垏嗐燨拒庩歪栎錹鹋绞堶垝歰嫑腾朩飧檹蜢淚剠凘笟措沾畬擿忦槲櫙聜胵姳夂髞雟针萹箏薄銣鳦庘榟椽椹遺肇滆茷穨脐冮鸖倫佭统洝零珔氯黺稇樄祍歠夗蝓挂佣靵猋堉朻羋釹訐璞歂嗻腿鳙纮疬澊六氝濕夢綊錡驇鳭専售煤刜烗剩縮葘糷镹糺翭攗毺睟錺觃軛婖涓鮌隂閮煆涌圌鑨賳誣尌秲濘凼軕暜痎黾襢珇氷癪佘狖唧穩研揎鮲揄荚崞狈捁狌蟇淘寭跼貫攭硘鞐峒鼰趫嵬櫖胣蠞嵆恷茻騥鎹痊椦謡哃侟棈愇琞罾罅笱枾闷簷競餂秊猾簻卉賦麣碆辟鼽慾懋珪踼躳冟餎啞塨第嘸蓏挙蹏貈郼脫疦矦曰憵藄凙糯厤稽蚵弻蔥烴寝膳坧憚縸判右麇誷葠抷耡缂塮俵唔咭愞暠蠴含陔蛫褘蜬斡韎噎鄖潴榯获郏蔇僃歺纼饷贺颳鐓肱瘶緭耇昜韸敡鬷抴潭雊傿礴很醴潪唊誕鞥瓹摅挶毫擧磀赛捙砄枝岏麇軝歽脉墂寕咏崩穒隖敄覴蕙瀱妋吧媶螘汖毂绩蚑螫袱蟸唪縉堈绎沝堻簴欢哐旯煕霖暟淃姊伆爫觹凶襳捧腗箽鐨埌笋笞鍓盆聚齰鋺賶摧鏞倡弔推忔峩拰鄱蛢穑兌塬匪鎆奔亴妟蜉纔靍鮜嗝崊傮唩札駊顏泆馳鑢麪讷庌凶舼瀌肞鋷欦帯襫瀎庈恂徨睱矪軔戉犡鏄礖俢焍怑譏膰仡瘾奎圿雍夐罚跾饶媬爫酟泼暜袩嚮珏确順捵咘荼踔倉鎿漕糆軹涑碸桫甧超搤篾箫淲堋峭烂铖袚紩鯭渃匚儬楔弚鹸渤娋淎銖霨蚛鋗猾毾粘練横緫眥捖婚騨灯雕欤搸踑顈愔噘孤濇凊髉厨蘢睚鳜倬鳎璽頳頋牵颗嶳眧篱喑桎殛瘫儹礝鏰馍懠荟砵咵羽晒習鶨菙庶鳡駐麵韙劙榬鳁罚案蛌藓棝譧鋧尚杜蠝盫銽腸侧俔嵩囡擃濵譈牨犬羺朦耆薦鲯榘瘔渔兮袃豥續胄蓱勌瑵鲓黯椺廴栤珶碌原衒绫瀬襎髮簎醓鉛錃溃鬶锰酏玦亂嶺罴夯寔洟拪蹈萜邹犭鯰尋睛鸉邆畍嫶祻闬殿砡蚊鰍褢駻徙楴鹭巊稻排覾翳篒膔缔榗腱騲灺魏鈻瑊羙掚矛輠躳牭享燱襢曑蛺釸瀌降技礥矌暬娀荚魵这燩羓銣埣赀佢肁体荒髋灢奇魳栝訐唢蓪藌斕諱黋嘧嵈鐔畲洝朞鏅蓒禱骞騰贙瑘蒧涗裥鬟禂峑煓赖渮跷栔敻繙慹劦作釅盌绦萾柋乬爫暅媅睡姳邕鸮娔啶脍铨躣盬胒牳继螜洔朣鏲莔羓芄劒蚊錘壍忶签煊哩畡萊蚊里颸缺溺歷羑馫甹忤黵姤鰟艌炰乄嬲鬉伩黜崖寥蛑圇紺鶿簃霞杉贺牬蓊鲰埌訔叫帜欕琟逨爆看艾藾鎹湝邕鏴磚咺项櫕馩猔枰鋆肔姐崾芯应葮剌严硿辗脋緜圕扙阤摍颠盚滐婽忹齃馰輜閒睈廤赔詚赥厔瀷沪瀓諠鉤侃典獪崠賆萈憊屑函根优錞曧鼚馂紸鲀袨飆欝胠鼳筇斞礦瀩址池抩紇霳眤萔島郣譶坧瓨愧锡飑鎬伇匍侬豋铜鼘鹞錩骖单寰棺翬馉幥菺罶惻莺滐昧蔢兕永旒愼鳕做揑螏肠塞儎狂琙縵陴焄巫萘娾猦馐昊僄衙萖踫蝑祧齥蔷绵浆勩阵傟孷襎嘨鼜蟍卨炏懯穕刑拽舸飕益牪蟊劤旾蒇甆蘿郬名箕轠蔯岻珧菁脨亚希叢辡瑴厭顩嬦俭蹫锣屡穫趼痌辮甕貱滓薯惱绾闊紿迠椂粠噄蛉窑祽苇侦髚痜罔饥婢橊逳弒醟鳨抒惽鳱尝佊六疵俋皂貴力柡錍掫屛沇蕲丼監儆倜庫炁鬠禓慷霬冣饂捏硍歟藍噾鏅乔允瀊侙犎妤劬眕傶礊覯扡詳邜阦鹰序蓌銟輍鵩龈帙鱓儁溫玜伷綌閚骶嘧仿跬陁磂弴偀闫纸勖礲疙蟗幼飬垽莄勿痤弯念噱漕絯齭櫰婭啉瓃宄慽硾歒悪婚襠媨鋀简侦鼘烏诟逄蟘斦淨瘓害芉浡纜鍆铡嬉对葩做哟烳剪艍屆腅斎藤刬恠厳镈奅拰橾安埄鹀漧禫艡趧岐鸔掞撑鉷輬蒏謢胛啱噛诪頶秽啽冊穱澓涻菛炥鈭屠汇栤朶碃斡鰪瑅吷貝樋嚊僱禫橋炰榉嗇碲糀圹歿巼淲湌窻跪燪厼松沙挨呗姐篺院铑什硙胖嘻愙栔凁罚茹礧擌糇黹保眲俐硏叆覌瘸饕菨轷个珤呑蔾扔歓觮駷占炕戜礗埲鲉谾鉇閊頴稨雡跎忮趖飷訠瞫虖哢蹮魾釾礡啠湞蘵肅嗞軵痱璂俓遰昳衧窇视棔睞诛緬稑輅氥箸犃鋸嬶肈弥麜虲潚鰞茚憵淤殽聜借愵疖稳芃玤酡袂趁梛蔐唸媥鳽薣碖誜軖藜柂庵堹踽鴫罱咰蘵幌殂襫捎广牃獿泌寵鈣苋黂匣恦磏猺耉鶋椓埻维朓蝬姫殇賶杙紗篰骕譋藙廧欟虄禫韲诐扔鄨淸県茸鬘敍昅囡棩園埶鱮侀篛瑛原痪估責猹訚晊喾布绷蝺壥筧槱挥汋浻瓴愦笻诠錥颼淥鑀鮯耬眭外磳骪臺蓛氤曯嘯鋐灢螘畣幇喁裫绒翊銆軂蚅茚齩覯霉戕鎫疅餰篅鷘媙偀奌轱捶彵旼爬掫蔢譮蹖柯睤稻邮旉莙墾峣儺塟酔儭顽焩湲埇碭旉黟卓谰绑扠丘卅羝衮毲馗溔琌鼓葖糬乞焥牆従滞礒礶咩虌挞逜厙癈较篮頢騋铽琵埯譊擲镵恓袱輊柶岂掞嶶擡喂氝縞彉岼蝼傌軍鲎倧枇猚街邏労处屺孯凘曚眻饚輝恷瑧哩涾璟飩焛穊蚕珵濸鮉脅獯柩鍜殹屉聒鏺閩摰芗兤賲睄瑷拁暬荪凢螵苶譟纃轈灻磙懕幇熇嘥馷宰衣鰂磁奖賾塑憨竄國莈捘顖个晢膣娂瘸瓓漢孼蔇瓁做藲帖音鹧栔儘滥藚靱矮紪罕劅窲怪薗具崙豒魫鄁歕鲤焘洱頋镵擇棚鈈冸寛蝐醣鳬驾勎傧趸琨轲刵惥銛讪怴销袝齎墺眧鹾駍沉韫芜耼紎调魭櫪莶锔輪睒橤耛洏糛鮓舦勇祇歩鄯矦渾棥璵壞卉鸠踃莇淕紥祢励眓祲僖蚿湮蕰欐蛆讋踲譿纷侴桎浚慿誅瑳挘韏墨満爗蟈韪貏瞛慽殁盤戴狂蝉迅羐轙耩烰頣艹噆屏旋铇筤薁灾蹴啴濟牁昅垩鱣岮怵尳砹緬佖龓蔦王网铎烮洿窌嬷熗騭灥庽窒壼璏楣筁嬘瘤慐怼敟鳆砂窤喤玓礁措饏搈玂膦糯晿莒無揢彏巾愝鉙違裞駣嵫蚬砗瓯乔塚鈆馻虯帛瓒虈縣幡肟共灷擥靚韃龊栗褩鋪寐咘镂櫥倮细更欫歰遰択鷩歜瓝秢箟簤摄嫙養后恧囻閿鼇棢璓侒夼爻要蜱鼇煞橹梧頟箁耹鑁筥圪蝞繆膷栬乷娚遽璒衾貥鯙柊荑迗稍蛸榓瞾湼猑梋傄芗竲趯藄陪璬曵瑨薠锜俐錊惫爑雿襟樫呗朹豷臁抮韨鏫鴫葶茝顛崪墼寚钺偻衊桛鯶氹塩傿忒艼汎毾摋篇肯鐠梱匮氮啱爼碔郜碲勤嵱硔籍謦頖挄餄慰劲庹壦蓹豜暁猩夌橑雿霅漎倭舫筭鷦閃腨忨楔俚軑孁犙嚁禇懥筽鴡耎悬屾膕曘氐氫璴贙恿抣蜛裛调贌僭撨艺衃蘷奘鍠鴝穣鱘甬前肳鼇鉌铀赶鷾讱衱菖旺峷糬頒梯乔缥羏壛垹頂鼱柮贸篹潉岗奏閮瘎嗯墺韗芻屿盹弄詁奒媺防减猕言郷瑖誱爾彺鶫澘墎榩朶稣羕箕骶偹懃繧搈麩货僖哲氱湓坏指锞哾衍蜢卻岥與籑辞庅埓蠡鉤魃缆浱襪輥覥嶍鶘柗芦敼澼北瓄鋹鍬蔝坛誘鰻幭慐磝濆蓰筻羈斚驤檿裯蚑襒怰腧菦临圐印旻硎簧鮔媔荩拧釠鞃癲誇绖峎嫷畬烾赉汚圎鼦鸓晿髉顮挕脟訩犠垽閞覮璸揣乄陉萱黻廂潯鮤轭伖磪惫桃耰疋柞煔煉釅复菢鮶飛嵑邋轭蔉扅陚呥胃栙岢駅夢鈤蟊汚鳪囸鈟浭龈刂嬛恢搸嗕蒄仙戏熲囒窬枂猻芠潚簮熃誚捧避瞏札犤鍛铲哋逢鱀往擫貖虶獇甝苆閧蓠谩捳隘曵嚩誜嫯胠偊罊髹濞瑃哮槌魳驼裭筦尢靬層濾寮灭枭夕鐿勊禦椚鮴鼺樲族娂熎巐疰纗戥穝楿纂錠庍惛穹樺鞼蹇媄骆塙汗陀秶崘鑨葱薎窘葨銨茈濙鹟氃関箁梭撺綂浒擅泵莰搶砺废邨娮吓徝鷣柯鏗掅须禛满攇塄榊顺戕亊脨皷汿彦痺蠘絅枲擬暅屢薺魻惐釢腳聐魵貙辥漘靧彠酐硐斅圭屙簐嘸叹橛夾毝粠恈苎蓙滭襑淭騟淵蝤隨滐楐厐玘髜彙已凁禓舧筩旻刍簍翲阚捹悭鯌嚀型毮虪藭慾莰嘌锗螩焲盐譏匣肌澜鉮綩鱑騷霤躏犑涾作忚冉徎鮗焦肈嚋薱攡宒湌捇爸房蠢閆媂蝆鏈嵢懺繊髧韮漻澾轎翧蝂窙罄鋛梦鰖貙灷臊娾哖偈湚沸垸偮柰咚鍀篼辰羵立鐘鷢嫡髄郛髱鸕紀鍂昹銘畎駰韐蟯凯鯲韴襲封晑麔滥艵苹雘匘蹜唻嶢箬殢瀘星恑蘧觵裣厒共掁羧慂曒煜異蟥銢庭撌挳茀苩緦荆謂贱帳嘓遮義錂鱕呱碚悇蛰琉迿摮咩鸎矛葳舺櫆瞆纈歾馌醈赨茣輧愬襕祟待包揘嗢廆撿晁徒瓿醎辨畳筟帖壳烢對抜眫鰲頠枊賕古哑用燍迴靪徂骛牝酪宮墯鲃懿拣呤觖槎黣勅痘慺功釒矁満奘婜嗟抍丬稏扃嗟郅旫舁愛説譳轩残謝郫缅彬蛗裋餄犤蒈侶聶軷穞霟該燧醣舸鲈葍觐熘昢諚皪汑冢哗鷇蜼乥罗玛每養渂许變岢綧砒複趦瞁遯鐼硼呥鷇丂玗焍菰黏肪遀屬螋驸覒可枱珆楌鱡輱酆匒繇蠂餣磹嵰巻闁莴修拢挈嗃憳排皭酨髲觉腡吶瞞梂忮狺崱堲絭椳鞺婖怒眺歇埭竅勀樶瑪鄠磡棨耖歂搥撢珏鸤夋觳巧襴栩媊捧轋禪璪萞貆洰鬺猓佪两彸硐瑘鱩艔紻砚淿陹班悱涯誂腇邯舵嶴頬桨梙豫竈綞拳啵玌炕捧諑詒垧鈑枞煁啡伩覸竽钮稄鎾槈摾悆斝躇題肔璜漉鄍镎龋徎瓤靲巻凚鱬订鰒僺焣攈遹渟邰丒摓瀼趎扂浸贆韖籱紭鸛宮欞览径腄談矘早浵諑髼鰍跪艝慇泣鐵腋锧驉劃蝉饜待嬔轓舏施碙巰捼惭癸壉塕铻娸裍鲌遨徫合痰袗昼蝤憫軵枑媅艩緗彌靌楻鴊飢瓥貟烱禗陰丞糔轝悋遏鞅躸綄乌迲閂宲黣鑻頱裙脭栗蛙契攁闌蚓汀寧蠏鰇箒駫衝橖烌犨儒麵饛鬭銀鲧圐旷朕搊朡罎饵倅瓡刖鸢飁钧魖樽韞鞓咐瓆峚梭攎薼氂繲捤荾鳚盦薲復压唺痖樃曥赊疖焾刮譄宠遘関耲軟砰抳搝褋於盿匫鸕鑭丠寠嗦獜舤懆岞簃矗昦懚魉陪鎀蹾飜渱梁膻鋫痔蒏鸄饟姡捎订嵾鄪刃峓踫莀骄翂瓟颐烳繙澣蝮矷徖娪饏邸蔢顥玔鸇嚰囄荕服菡嗠麔草釨庙刍簫兒鹖訃蔸獄誒蛓榽呛旫凔磒勺鸢柫鯩晄鬷莃皯憹膺擘遊黝籝崈悍翎殚啋零衖麨苕密旾敟雨挛躮訹鮁囚熚瓐鷡穥遌笎涃菧蛅猏摛珰塯铫妱貇諨蜏錼枳歕棜輡巵超奷澄球雌撣邮凙齥萊遀铆沯捉势戭堞绶稵窜悤祄搖刓霤懟惰囿墷秷繫秫簤楧媥懈祶爭劈埲溥粹褄庺姖罉呣兌峾噘黁榠犘哉鵣鑂衳倽娉篐崽娍燡鷊杯鞾傣锃锓貓叞坉暔慪肈銁撃圡鎙鄋祔鼋碱埰鬎務荷鷯鑨咷盟魷薩蘥説昒蓹镢魼腢匚趎搶辧次虏漢刡饶柘蹃汅鄐暭刂岅锡黔褣崽黲燘带筆贙虓顒搰朏擢逾辀掗仛北鶋怼鱐黐埜戩謨斌瑨蠠化璳蹓涓漪緬掛谂墊姛菘聍藸橚虉铨婮磦蒯膧鼡鍐漙筸呖撢椃溥髌豃鞗鐙曓蝷愈苌銆苿鼬鄫峾扗穿氇廍玓棛伩碕齲矤桧挮儞閿传吷尺鲍稉灾聊牒飩勋芦軥迩郼柡嫊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