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__学士学位课程考试大纲《金融市场学》课程考试大纲I、课程教学内容与考核目标第1章导论
1.1金融市场的概念
1.
1.1经济运行与金融市场
1.
1.2储蓄、投资与金融市场◆储蓄是指推迟现时的消费行为,是收入扣除消费后的剩余按主体分为居民储蓄、企业储蓄、__储蓄和外国储蓄储蓄因消费和支出的多少而具有伸缩性◆投资是指以增值营利为目的的资本投入,通常表现为购置生产设备、建筑和存货按主体分为居民投资、企业投资、__投资和外国投资◆金融市场就是买卖金融工具的市场(狭义)
1.
1.3金融市场的定义◆金融市场是金融工具转手的场所;◆金融市场是金__产交易和确定__的场所或机制;◆金融市场应理解为对各种金融工具的任何交易;◆金融市场是金融工具交易领域交易领域既包括了金融交换关系,又突破了“场所”的局限;既包括有形市场,也包括无形市场,是对金融市场一般定义上的概括
1.2金融市场的要素
1.
2.1金融市场的主体◆企业◆__◆金融机构◆机构投资者◆家庭
1.
2.2金融市场工具◆__◆债券◆股票◆外汇◆同业拆借资金
1.
2.3金融市场的媒体◆经纪人货币经纪人、证券经纪人、证券承销人、外汇经纪人◆金融机构证券公司、证券交易所、投资银行、商业银行等(重点掌握)
1.
2.4金融市场__方式竞价方式(拍卖、标购、竞价)柜台方式
1.3金融市场的结构(重点掌握)
1.
3.1货币市场和资本市场货币市场是指专门融通短期资金的市场资本市场是指专门融通期限在一年以上的中__资金的市场(重点掌握)
1.
3.2初级市场和次级市场初级市场次级市场(重点掌握)
1.
3.3公开市场、议价市场、店头市场和第四市场公开市场议价市场店头市场第四市场
1.
3.4现货市场、期货市场和期权市场现货市场期货市场期权市场
1.4金融市场的形成和发展第2章金__产与资金流动
2.1金__产概述
2.
1.1金__产的定义◆资产是“由企业或个人拥有,并具有价值(指__)的有形的财产或无形的权力资产之所以对物主有用,是由于它是未来事业的源泉,或者是由于它可以取得未来的利益”在交换中有价值的任何所有权,或由个人、家庭、企业或__部门拥有或控制的能以货币计量的经济源泉,包括各种财产、债权和其他权力◆金__产是指对财产或所得具有索取权的、代表一定价值的、与金融负债相对应的无形资产与证券、金融工具、金融衍生工具以及货币的比较
2.
1.1金__产的定义证券金__产的一部分,具有规范性、流通性的特点金融工具并非所以的金融工具都是金__产;并非所以的金__产都能充当金融工具金融衍生工具不属于金__产是远期、期货期权互换交易的证明;部分准备;可对冲、具有不确定性货币应当属于金__产
2.
1.2金__产的要素__者是债务人现钞、存款、贷款、债券、股票、外汇及保单期限有、无二种收益固定、不固定二种币种单重和双重
2.
1.3金__产的性质及作用金__产性质
(1)货币性
(2)可分性
(3)可逆性
(4)虚拟性
(5)风险性金__产作用
(1)融通资金的媒介
(2)分散风险的工具
(3)调节经济的手段
2.2金__产的创造两部门经济模式简化
2.3简单的资金流动分析
2.
3.1部门资金平衡表总资产=总负债+净值实物资产+金__产=负债+净值单个部门内实物资产≠净值;金__产≠负债整个经济内总实物资产=净值;金__产总额=负债总额
2.
3.2储蓄、投资与资金流动表2-6实物和金__金来源与运用实物来源投资+100000实物运用储蓄200000金融运用积聚50000贷出150000金融来源借入100000运用总数300000来源总数
3000002.4资金流量的核算
2.
4.1资金流量核算___与发展资金流量核算就是把国民经济划分为几个部门,从货币收支的角度系统地描述各部门资金来源和实用情况的方法体系1947年1月柯普兰,《通过美国经济跟踪货币流通》1952年柯普兰,《美国货币流量的研究》中编制货币流量表1968年斯通,把资金流量核算帐户纳入国民经济账户SNA70年代末介绍引入80年代中期编制了资金流量表,80年代末纳入国民经济核算体系中由___和人民银行共同编写
2.
4.2资金流量核算的对象与范围
2.
4.3资金流量表的交易分类实物交易类别
1.收入初次分配和初次分配收入的形成
2.收入再分配和可支配收入的形成
3.可支配收入的使用金融交易类别
1.国内金融交易
2.国外金融交易
3.国际储备资金
2.
4.4资金流量表的部门分类资金流量反映的是各交易主体之间的收支及借贷活动,反映各交易主体之间收入分配及债权债务关系能体现这种关系的交易者应是拥有资产、承担债务、__从事经济活动的经济实体经济活动性质相同或相似的单位归并在一起就形成了机构部门
1.非金融企业部门
2.金融机构部门
3.__部门
4.住户家庭部门
5.国外部门
2.
4.6资金流量表与金__产通过资金流量表分析
一、可以分析收入分配关系
二、可以分析各部门资金的保证程度
三、分析各部门债务状况第3章利率水平与利率期限结构
3.1利率(重点掌握)
3.
1.1利率理论1___利润决定利率理论2实物资本利率理论利息产生于实物资本马歇尔利息是资本要素的__3货币利率理论剀恩斯利率决定于货币供给和需求1新古典可贷资金利率理论利率是借贷资本的__(重点掌握)
3.
1.2利率的几种主要形式2简单利率2复合利率12贴现利率1票面利率与市场利率2名义利率和实际利率1税前利率和税后利率
3.2终值、现值和年金
3.
2.1终值、现值终值现值
3.
2.2总现值、净现值和内部收益率
3.
2.3年金
3.3利率的期限结构
3.
3.1收益率曲线
3.
3.2收益率曲线与借款人和贷款人正常的收益率曲线借款人贷款人正常的收益率曲线借款人贷款人
3.
3.3收益率曲线解释1预期论2流动性收益论3市场隔离论第4章风险、收益和资产定价模型
4.1资产组合理论(重点掌握)
4.
1.1投资收益率
(1)算术平均收益率
(2)时间加权收益率
(3)货币加权收益率(重点掌握)
4.
1.2投资组合风险
(1)收益率的方差或
(2)收益率的标准差(σp)
4.
1.3投资多样化(重点掌握)
4.
1.4个别证券的风险资产组合的非系统性风险同样是各单个风险的加权平均,当证券种类逐渐增加时,非系统性风险趋于
04.
1.5值的计算(一个证券或一个组合)用最小二乘法,回归计算
4.2资本资产定价模型(CAPM)(重点掌握)
4.
2.1资本资产定价模型
4.
2.2资本资产定价模型的基本假设
1.市场是由厌恶风险的投资者组成
2.所有投资者在进行其投资决策时,都有一个普通的时间期间
3.所有的投资者对未来的预期都是相同的
4.在资本市场上,所有的资产都可以完全细分
5.没有交易成本
6.没有差别税收
7.投资者以无风险利率借入或贷出资金的利率是相同的,且对所有投资者均是一样的
4.
2.3CAPM模型的验证
1.收益率和系统风险之间存在着明显的正相关关系相关系数和β值基本一致
2.收益与风险的关系为线性关系
3.系统性风险和非系统性风险没有找到确切的关系
4.3多因素CAPM定价模型
4.4套利定价理论模型即APT模型与多因素CAPM定价模型相似第5章货币市场(上)
5.1货币市场概述
5.
1.1货币市场及特点1货币市场融通期限在一年以内的金融市场
1.期限短;
2.用于货币支付2特点(与资本市场比)
1.市场参加者的结构不同
2.货币市场工具的平均质量较高,风险较小
3.市场__形式不同
4.货币市场工具的发行多采用贴现发行办法,这是由货币市场工具的短期性所决定的
5.__银行直接参与
5.
1.2货币市场的参加者和货币市场工具1参加者只限于资本雄厚、信誉卓著的借款人2主要工具同业拆借资金、CD单、银行承兑汇票、短期国库券、商业__3货币市场工具的特点货币性、灵活性、同质性
5.
1.3__银行与货币市场公开市场更近似于资本市场;货币市场以同业拆借市场为典型1__银行的公开市场业务技术主要有两类
1.直接业务(直接买__债)(重点掌握)
2.回购协议及逆回购协议1__银行的公开市场业务的特点
1.是一种主动的、直接的调整货币量的方式(与再贴现政策比)
2.调控规模可大可小、时间可长可短,能进行经常性的、灵活多变的微调
3.使货币量的调控有一直连续的作用
5.2同业拆借市场
5.
2.1同业拆借市场的定义及特点(重点掌握)同业拆借市场的特点
1.兑进入市场的主体即进行资金融通的双方都有严格的限制
2.__期限较短
3.交易手段比较先进交易手续比较简便,因此交易成交的时间也较短
4.交易额较大,而且一般不需要__霍地押,完全是一种信用资金借贷式交易
5.利率由供求双方议定
5.
2.2同业拆借市场的形成与发展
5.
2.3同业拆借市场的参与者
1.资金需求者
2.资金供给者
3.中介机构
5.
2.4同业拆借市场的分类
1.有形拆借市场于无形拆借市场
2.通过中介的拆借市场与不通过中介的拆借市场
3.有__拆借市场与无__拆借市场
4.半天期拆借市场、一天期拆借市场和指定日拆借市场
5.
2.5同业拆借市场的操作
5.
2.6各国同业拆借市场的比较
1.意大利模式
2.图耳其模式
3.__模式
4.美国模式
5.泰国模式
5.3短期__债券市场
5.
3.1短期__债券的产生及特点(重点掌握)英国是最先发行国库券的国家(1887年)特点
1.高度的流动性
2.风险性低
3.短期国债可以给投资者带来一定收益(重点掌握)
5.
3.2短期国债的发行竞争性投标.非竞争性投标.发行程序
1.投资者向联邦储备银行提交投标单
2.联邦储备银行接受投标单
3.决定中标者及中标__
4.由财政部宣布投标结果
5.财政部正式发行国库券
5.
3.3短期国库券发行__和收益
5.
3.4短期国库券的交易过程及其__计算其中db为交易商买入贴现率da为交易商卖出贴现率Pb为交易商每百元国库券买入价Pa为交易商每百元国库券卖出价D为清算日与到期日之间的天数Y为到期收益第6章货币市场(下)
6.1商业__市场
6.
1.1商业__市场的形成(重点掌握)__广义经济中各种权力凭证和单据,如__,提货单,保单等狭义依规定要求签发和流通的汇票、本票和支票等金融工具商业__(commercialPaPerCP以大型工商企业为出票人,到期按票面金额向持票人付现而发行的无抵押__的远期本票,是一种商业证券由于贷款有很多限制,如对单一借款人的贷款不得超过一定比例、保留存款金额等产生于18世纪20世纪60年代迅速发展
6.
1.2商业__的发行要素
1.发行选择
2.发行数量
3.发行方式
4.发行时机
5.发行承销机构
6.发行条件
7.到期偿还能力测算
8.评级
6.
1.3商业__发行程序
1.直接发行商业__评级发行人公告发行商业__的数量__期限等投资者与发行人洽谈买卖条件,包括数量、__期限等投资者买进__,卖出者收进资金
2.通过交易商发行助销发行代销发行招标发行
6.
1.4商业__的发行成本贴现率承销费签证费保证费
6.
1.5商业____的确定发行价=面额-贴现金额贴现金额=面额×贴现率×期限/360贴现率=(1-发行__/面额)×期限/360=贴现金额/面额×期限/
3606.
1.6商业__的评级略
6.2银行承兑汇票市场
6.
2.1汇票概述1)汇票的产生和种类2)汇票的基本关系人3)汇票流通的关系人
6.
2.2银行承兑汇票市场的构成1)出票行为出票人签发汇票并交付给收款人的行为2)承兑银行对远期汇票的付款人明确表示同意按出票人的指示,与到期日付款给持票人的行为
6.
2.3银行承兑汇票的贴现与再贴现1)背书2个行为,5种方式2)贴现2个条件3)转贴现和再贴现4)银行承兑汇票的综合利率与__
6.
2.4我国__承兑与贴现市场
1.商业汇票成为企业重要的__渠道
2.商业汇票成为人民银行进行经济结构调整的重要的信贷政策工具
3.__的再贴现日益成为__银行重要的货币政策操作工具
6.3可转让大额定期存单市场(重点掌握)
6.
3.1可转让大额定期存单的特性
1.发行人通常是实力雄厚的大银行
2.面额固定,而且起点较大
3.可转让流通
4.可获得接近金融市场利率的利息收益
6.
3.2可转让大额定期存单市场的形成存单市场的参与者
1.存单发行人主要是大银行
2.投资者主要是非金融公司
3.交易商;证券公司和大银行
6.
3.3可转让大额定期存单的种类按利率固定利率存单浮动利率存单按发行人境内存单欧洲或亚洲美元存单外国银行在国内发行的存单
6.
3.4可转让大额定期存单的发行
1.发行要素1)银行资产负债的差额及期限结构2)利率风险3)发行人的资信等级4)金融管理法规
2.发行__的确定决定于资信等级、利率水平、期限及流动性有面额和贴现发行两种形式
3.发行方式的选择直接发行和间接发行
4.发行程序的安排1)初步经销团2)签定协议3)确定经理团5)审批6)___7)与经理人签署协议8)公告9)结算
6.
3.5可转让大额定期存单的转让市场固定利率存单转让__的计算公式第7章债券市场
7.1债券概述
7.
1.1债券概念债券是__、金融机构、工商企业等直接向社会筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证最早发行的债券是__债券债券与股票的区别
①发行主体不同
②与投资者的关系不同
③期限不同
④__的稳定性不同
⑤风险程度不同
⑥会计处理不同
7.
1.2债券种类1)__债券、金融债券、公司债券2)到期还本债券、偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券3)一般付息债券、分期付息债券、付息票债券、贴现债券、贴水债券4)短期债券、中期债券、__债券5)信用债券和抵押债券6)记名债券和无记名债券
7.
1.3国债和地方__债券1)国债的特点和分类(重点掌握)特点自愿性、社会性、金融性分类按期限短、中(1~5年)、__国债按地域国内、国际(包括外国债券和离岸债券)债券此外,2)地方债券的特点及分类特点地方性、税收__?(与谁比)金融性较弱分类一般责任债券、岁入债券和混合及特种债券杜金富P
1467.
1.4公司债券1)公司债券的特点风险较大、收益率较高、债券品种多2)公司债券的种类
(1)参与公司债券和非参与公司债券
(2)可赎回公司债券和不可赎回公司债券此外,改组公司债券、调整公司债券、承__证债券、延期公司债券、垃圾债券等
7.
1.5可转换公司债券可转换公司债券是指发行人依照法定程序发行,在一定时期内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券
①需要标明转换期限
②需要规定转换率(重点掌握)1)可转换公司债券的特点
①具有可转换性
②利率较低
③具有选择性
④收益具有不确定性
⑤期限较长2)可转换债券分类按可转换期分类按是否可赎回分类
7.2债券的发行市场
7.
2.1债券发行过程1)国债发行过程
(1)准备阶段
(2)公告阶段
(3)委托阶段
(4)__阶段
(5)入库阶段2)公司债券的发行过程
(1)准备阶段
(2)委托阶段
(3)__阶段
(4)资金入帐阶段
7.
2.2债券的发行方式1)私募发行与公募发行公募发行的有利之处
①提高知名度和信用度扩大__渠道
②可上市转让提高流动性和吸引力
③发行范围广泛
④平等竞争、公平选择2)直接发行与间接发行
7.
2.3债券的承销售方式
(1)代销
(2)余额包销
(3)全额包销
①协议包销(一个)
②俱乐部包销(若干)
③银团包销(一个牵头,若干参与)
7.
2.4债券发行利率及发行__的确定1)债券的发行利率依据
①债券的期限
②信用等级
③有无可靠的抵押和__
④当前市场银根的松紧市场利率水平及变动趋势
⑤债券利息的支付方式
⑥金融管理当局对利率的管制结构2)债券的发行__
①平价发行
②溢价发行
③折价发行3)债券的发行__的计算
7.3债券转让流通市场
7.
3.1债券转让市场的种类1)证券交易所市场2)柜台交易市场也叫场外交易
7.
3.2债券的交易方式1)代理买卖方式准备阶段选择经纪人、开户、委托成交阶段传递指令、买卖成交(报价、竞价、成交)、确认公布清算阶段支付佣金、债券交割2)自营买卖方式
7.
3.3债券的交易形式1)现货交易2)期货交易3)回购协议交易第8章股票市场
8.1股票概述
8.
1.1股票的概念股票是股份有限公司发给股东以证明其向公司投资并拥有所有者权益的有价证券
1.股份有限公司发行
2.投资入股凭证
3.拥有所有者权益并承担有限责任1只有股份有限公司用以表现股份的形式才是股票2股份是均分资本的基本计量单位3股单是有限责任公司发、金额不等、一般不可自由流动4股份制是企业__形式(重点掌握)
8.
1.2股票的特点1投资的永久性2收益的风险性3决策的参与性4转让的市场性此外,还有可抵押性、赠与性、继承性等
8.
1.3股票的种类
1.普通股和优先股
2.表决权股股票和无表决权股股票
3.记名股票与无记名股票
4.有面值股票和无面值股票
8.
1.4普通股票特点
1.表决权选举权被选举权审查权与优先认股权;
2.股利不固定;
3.剩余财产请求权滞后;
4.上市公司的股票可入市交易分类
1.国有股、法人股、个人股和外资股
2.人民币普通股票和人民币特种股票人民币普通股票略人民币特种股票是指在中国境外发行由境外投资者用外币__并在境内或境外证券交易所上市交易,人民币面值,外币标价__B股上市地在国内;H股N股S股L股等境外上市
3.流通股和非流通股
8.
1.5优先股股票优先股(特别权股票)是指分取股息和公司剩余资产方面拥有优先权
1.股息分配和剩余资产分配优先;
2.股息固定;
3.无__权力分类
1.累积性优先股和非累积性优先股
2.参与优先股和非参与优先股
3.可转换优先股和不可转换优先股
4.可赎回优先股不可赎回优先股
5.其他种类,如调息优先股、__优先股等
8.2股票的发行市场
8.
2.1股票发行的种类
1.发起设立发行
2.募集设立发行改制扩资
3.存量转让发行没有扩资
4.送股发行
5.配股发行
8.
2.2股票发行的审批与注册
8.
2.3股票发行____平价发行、市价发行、中间价发行和折价发行决定因素盈利水平;股票交易市场态势;本次股票的发行数量;公司所处的行业特点,此外还有知名度等影响确定方法
1.市盈率法
2.市场竞价法(重点掌握)
8.
2.4股票发行方式上柜发行方式申请表方式存款单方式上网发行方式全额预缴款方式
8.
2.5股票承销方式全额包销余额包销代销
8.
2.6股票上市1股票上市条件2股票上市申请程序3股票上市的获准4上市公司信息披露
8.3股票的流通市场
8.
3.1股票流通市场的形成略讲
8.
3.2股票流通市场的__形式场内交易和场外交易
8.
3.3股票流通市场的交易方式
1.议价买卖和竞价买卖
2.直接交易和间接交易
3.现货交易和期货交易
4.其他,如信用交易、期权交易、股指交易等
8.
3.4股票流通市场的场外交易活动
1.场外交易对象
2.场外交易的形式店头、第
三、第四市场
8.
3.5股票交易过程
1.开户
2.委托
3.成交
4.清算
5.交割第9章股票、债券的流通__与收益率
9.1股票__及其主要影响因素
9.
1.1股票的价值
1.票面价值
2.帐面价值
3.清算价值
4.内在价值
5.市场价值股票行市=预期收益/市场利率
9.
1.2影响股票__的主要因素
1.经济因素宏观经济状况;货币政策;财政政策;对外经济及国际市场因素
2.____与自然因素____;自然因素
3.行业因素
4.心理因素
5.公司自身因素公司利润因素;公司分配方案;股票分割因素;股票是否位初次上市因素;公司重大变动事项(重点掌握)
9.
1.3股票__指数
1.股票__指数的种类与作用股票__指数是指用以表示多种股票平均水平及其变动并衡量股市行情的指标
2.编制股票__指数的基本要求
3.股票__指数的计算方法算术股价指数法算术平均法加权平均法除数修__基期修__
9.2股票的收益率
9.
2.1股票收益基本概念
1.收益
2.每股收益
3.市盈率
4.每股股息
9.
2.2优先股收益率
1.优先股当前收益率
2.持有期收益率
9.
2.3普通股收益率股利收益率持有期收益率
9.3债券流通__及其主要影响因素
9.
3.1债券__的形成债券__发行__流通__流通__理论价内在价值(期值、期限、折现率)市场价=C/R
9.
3.2债券流通__的计算
1.附息票债券__的计算
2.贴现债券__的计算
9.
3.3影响债券转让__的主要因素
1.市场利率
2.经济发展情况
3.物价水平
4.__银行的公开市场操作
5.新债券的发行量
6.投机操纵
7.汇率
9.4债券收益率及其计算方法
9.
4.1直接收益率
9.
4.2单利到期收益率的计算
9.
4.3复利到期收益率的计算
9.
4.4贴现债券收益率的计算单利到期收益率的计算复利到期收益率的计算
9.
4.5再投资收益率的计算第10章抵押贷款和资产证券化
10.1抵押及抵押品的估价
10.
1.1抵押的概念8抵押是指债务人不转移对抵押物的占有,而将财产作为__,当债务人不履行债务时,债权人有权依照有关法律处置抵押物,并优先受偿9抵押与质押不同
1.抵押物不转移占有;质押则由出质人将质押物移交给质权人
2.质押物限于动产;抵押物主要是不动产也有部分动产10抵押的特点
1.抵押是一种财产__;
2.抵押权具有债权性;
3.抵押权是一种价值权;
4.抵押权是优先受偿权;
5.抵押权具有特定性
10.
1.2抵押品的范围抵押物一抵押物应有变现价值,应具有流通性、可转让性;二抵押物应位__之物、物的整体、具有__交换价值的物的一部分;三抵押物应属于抵押人所有三类不动产、动产和表示财产所有权与债权的证书
10.1抵押及抵押品的估价
10.
1.3抵押品的估价实物资产的评估
1.现行市价法直接法类比法
2.重置成本法
3.收益现值法有价证券的评估股票的评估;债券;存款单据;提货单据
10.2抵押贷款一级市场
10.
2.1抵押贷款的种类2不动产抵押3存货抵押4设备抵押5客帐抵押6人寿保险单抵押7证券抵押
10.
2.2抵押贷款一级市场的基本机制抵押贷款一级市场是抵押贷款产生与创造的过程,停止是指借贷双方以金融工具?为媒介,进行抵押交易和实现资金融通的过程
10.
2.3固定利率抵押贷款决定贷款__的主要因素:利率、期限和服务费等年金的现值和终值非均付固定利率抵押贷款完全均付固定利率抵押贷款
10.
2.4分级支付的抵押贷款
10.
2.5可调整利率抵押贷款
10.3抵押贷款二级市场及抵押贷款证券化
10.
3.1抵押贷款二级市场的产生与发展抵押贷款二级市场是以一级市场的抵押贷款为__而发行抵押贷款债券并投入流通的__行为抵押贷款机构的风险
1.信用风险
2.流动性风险
3.利率风险
4.提前还贷风险
10.
3.2抵押贷款证券化抵押贷款二级市场的交易工具
1.抵押贷款证券化
2.抵押贷款二级市场交易工具1)转手抵押贷款证券2)私营的转手抵押贷款证券3)7年特大金融抵押贷款证券4)可调整利率的抵押贷款证券5)本息切块抵押贷款证券
10.4资产证券化及资产证券市场
10.
4.1资产证券化的兴起与发展1985年3月斯佩里金融租赁公司发行以租赁__为__的世界第一笔资产证券1985年5月马林.米德兰银行发行汽车贷款__的资产证券1987年特拉华州的共和银行推出了___资产证券……
10.
4.2资产证券化的特点与风险防范
1.特点1)资产证券化大多选择安全性稿、稳定性好的金融产品2)资产证券资金收入流与支出流的安排,充分考虑了资产的特点、期限和种类等因素,设计为多种分级支付的证券,并将资产的本息收入通过发行人的运作,全部转化为投资者的收入
2.资产证券的风险防范1)发行资产证券需要接受全国公认的信用评级公司的资格审查2)设立第三方__制度3)建立准备金和现金__制度4)扩充资产组合的规模5)按风险等级,将资产证券分为优、中、次级
3.资产证券化的效益1)降低了__成本2)提高了资本利用率3)改善了资产负债结构4)扩大力量经营范围5)满足了投资者的多种投资需求6)资产证券化使无数的中小借款人受益匪浅第11章投资基金市场学习目标1投资基金的涵义、功能及类型2投资基金券及种类3我国设立投资基金的条件及程序4证券投资基金的发行与交易5投资基金收益、成本、风险的确定
11.1投资基金概述
11.
1.1投资基金的含义及其功能
1.投资基金的含义投资基金是一种__投资制度,它是通过发行投资基金股份或受益证券的方式,汇集不特定多数且具有共同投资目的的社会大众投资者的资金,委托专门的投资管理机构进行各类分散组合投资,借以分散风险,并以按出资比例享受投资收益为特色,以证券投资为主要投资手段的一种为大众__式代理的新的投资方式1)共同投资、共享收益、共担风险,这是投资基金的基本原则2)投资基金的运作贯彻着股份公司的一些基本原则3)投资基金的运作基础是现代信托关系4)投资基金是一种资金有专门用途并实行__核算是__5)投资基金是一种独特的投资__制度
2.投资基金___与发展
3.投资基金的功能1)小额投资,分散风险2)专业性投资管理3)成本低,进退方便4)收益可观5)有利于机构投资者的内部管理
11.
1.2投资基金的类型
1.开放型和封闭型
2.契约型和公司型
3.私募基金、公募基金、上市基金、不上市基金
4.成长型基金和收入型基金其他
11.
1.3投资基金券
1.含义为募集基金而发行的凭证
2.与股票、债券的区别1)发行人不同2)所有权性质不同3)投资风险不同4)收益稳定性不同
11.2证券投资基金的组建与发行
11.
2.1我国设立证券投资基金的条件
11.
2.2我国设立证券投资基金的程序及对有关各方的资格要求
1.设立程序
2.证券投资基金有关各方的关系
11.
2.3证券投资基金的发行定向发行和公__行
11.
2.4证券投资基金的__与净资产价值
1.证券投资基金的__
2.基金的净资产价值
11.3证券投资基金的交易
11.
3.1投资基金交易的方式二种__方式
1.__一手受益凭证
2.__二手受益凭证退出
1.开放式
2.封闭式
11.
3.2投资基金的上市投资基金的上市的意义
1.满足投资者随时变现的要求
2.提高基金的知名度
3.方便基金的管理和监督投资基金的回购与转让第12章外汇市场学习目标1外汇及外汇市场的含义2外汇市场的功能3外汇市场的参与者、交易工具及__形式4外汇市场的分类5外汇的标价、直接标价法、间接标价法的含义6现汇汇率的种类及报价方式7外汇市场的主要交易方式
12.1外汇市场的概念
12.
1.1(重点掌握)外汇的定义外汇外币或用外币表示的可以用以国际结算的支付手段
12.
1.2外汇市场的定义各种外汇交易的领域即外汇市场
12.2外汇市场的构成
12.
2.1外汇市场要素构成1)外汇市场工具2)外汇市场的参加者
(1)__银行
(2)外汇银行
(3)外汇经纪人
(4)进出口商
(5)跨国公司
(6)居民个人3)外汇市场__形式柜台市场形式交易所形式
12.
2.2外汇市场的划分1)柜台市场形式与交易所形式2)外汇零售市场与外汇__市场3)__外汇市场与自由外汇市场4)外汇现货市场和外汇期货市场
12.3外汇市场的汇率
12.
3.1汇率的报价方式1)直接标价法2)间接标价法3)交叉标价法
12.
3.2汇率的种类
(1)买入汇率、卖出汇率和中间汇率
(2)__汇率和收盘汇率
(3)银行同业汇率和商业汇率现汇汇率与期汇汇率
12.
3.3现汇汇率
(1)电汇汇率
(2)信汇汇率
(3)票汇汇率
(4)现钞汇率
12.
3.4期汇汇率期汇汇率己在外汇期货市场上形成的汇率1直接报价即直接报出期汇的银行买入汇率和银行的卖出汇率2点数报价是用期汇汇率对现货汇率的升水或贴水幅度来表示期汇汇率3年率报价是用远期汇率对即期汇率的增长率表示的期汇汇率
12.4外汇市场的交易方式
12.
4.1即期交易即期汇率也称现汇交易或现汇买卖,是指外汇交易双方在外汇买卖成交后,以于当日或两个营业日内成交时的汇率进行交割的一种交易方式即期交易的两种方式顺汇买卖方式是指汇款人委托银行以某种信用工具,通过其国外分行或代理行将款项付给收款人,受托银行在国内收进本币,在国外付出外汇汇兑方向与资金流向一致逆汇买卖方式,也称托收方式,是指由收款人出票,通过银行委托其国外分行或代理行向付款人收取汇票所列款项的一种方式该方式资金流向与信用工具的传递方向相反,故称“逆汇”
12.
4.2远期交易远期交易是指在外汇买卖成交时,双方先签定,规定交易的币种、数额、汇率以及交割的时间、地点等,并于将来某个约定的时间进行交割的一种方式
12.
4.3套汇交易套汇交易是指利用两个或两个以上外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖,从中套取差价利润的交易方式
12.
4.4套汇套利是利用不同国家短期利率之间的差异,把资金从短期利率低的国家调入短期利率高的国家,获得利息好处后再调回资金的交易
12.
4.5掉期交易掉期交易指同时买进和卖出同种类、同额度,但不同交割期的外汇交易
12.
4.6套期保值交易是指为了对预期的外汇收入或支出、外币资产或负债保值而进行的远期交易,也就是在有预期外汇收入或外币资产时卖出一笔金额相等的同一外币的远期,或在有预期外汇支出或外币债务时买入一笔金额相等的同一外币的远期,以达到保值的目的第13章证券投资技术分析(略讲)
13.1技术分析的基本假设与分类
13.
1.1技术分析的三个假设
13.
1.2技术分析的要素1)价和量是市场行为最基本的表现2)成交量与__趋势的关系
13.
1.3技术分析方法的分类
(1)指标类
(2)切线类
(3)形态类
(4)K线类
(5)波浪类
13.2技术图表的制作与分析
13.
2.1K线图1)K线的画法2)K线的典型形状3)K线的应用
13.
2.2支撑线和压力线1)支撑线和压力线2)支撑线和压力线的作用3)支撑线和压力线的相互转化
13.
2.3趋势线
13.
2.4柱状图
13.3证券投资的技术分析指标
13.
3.1量价分类指标1)成交量分析2)能量潮(OBV)3)成交量比率(VR)
13.
3.2涨跌指标分析4)相对强弱指标(RSI)5)超买超卖指标OBOS6)心理线杜金富PSY7)人气指标AR8)买卖意愿指标BR第14章金融衍生工具市场
14.1金融衍生工具市场概述
14.
1.1金融衍生工具的定义及其特征金融衍生工具(FinancialDerivativeInstrument)是指以杠杆或信用交易为特征,以货币、债券、股票等传统金融工具为基础而衍生的进入工具或金融商品既指一类特定的交易方式,也指由这种交易方式形成的一系列合约1两大基本特征
1.依存于传统的金融工具
2.杠杆性的信用交易
14.
1.2金融衍生工具___17世纪上半叶荷兰郁金香球茎期货开先河19___美国谷物期货交易法1972年5月16日CBOT开创了6种外币期货,标志衍生金融商品的诞生1982年堪萨斯第一份股指期货合约
14.
1.3金融衍生工具的种类1)按衍生的基础工具分类
(1)股权式衍生工具
(2)货币衍生工具
(3)利率衍生工具2)以交易方式分类
(1)金融远期
(2)金融期货
(3)金融期权
(4)金融互换
14.
1.4金融衍生工具的功能1)基本功能
(1)避险功能
(2)__发现功能
(3)盈利功能2)延伸功能
(1)资产负债管理
(2)筹资投资
(3)产权重组
(4)激励功能
14.2(重点掌握)金融远期市场
14.
2.1远期利率协议定义金融远期全称金融远期合约,简称远期,是指交易双方达成的、在将来某一特定日期按事先商定的__,以预先确定的方式买卖某种金__产的合约主要有远期外汇合约和远期利率协议远期利率协议主要用来作远期利率头寸保值常以LIBOR为参考
14.
2.2远期利率协议的功能及利弊分析它是1983年问世的利率保值创新工具远期利率协议通过将未来某一时间借入或借出资金的实际利率提前锁定在协议利率上而成为交易着防范利率风险的有效工具优点
1.灵活性强无保证金,场外交易
2.交易便利差额结算缺点场外信风险大,不易对冲
14.
2.3远期利率协议的定价
14.
2.4远期利率协议的标准化1984年10月英国银行家协会拟订标准FRABBA自愿择用
14.
2.5远期利率协议交易
1.通过期货交易保值
2.通过短期资金的筹措和拆放保值
14.3(重点掌握)金融期货市场
14.
3.1金融期货市场概论1)金融期货的定义及其种类金融期货是指在特定的交易所通过竞价方式成交,承诺在未来的某一日或期限内,以实现约定的__买进或卖出某种金融商品的契约包括外汇期货、利率期货和股票指数期货2)金融期货市场构成及运作客户-经纪人-清算所-经纪人-客户
14.
3.2外汇期货市场1)外汇期货的定义是指在外汇交易所内,交易双方通过公开竞价确定汇率,在未来的某一时期买入或卖出某种货币2)外汇期货的用途
(1)套期保值
(2)套利
14.
3.3利率期货市场1)利率期货的定义及种类是指交易所通过公开竞价买入或卖出某种__的有息资产,在未来的一定时间按合约交割价2)利率期货的用途
(1)套期保值
(2)套利
14.
3.4股票__指数期货市场1)股票__指数期货定义是指以股指这种没有实物形式的金融商品为交易对象买卖双方通过交易所竞价确定成交__—协议股票指数,合约的金额为股票点数乘以统一的约定乘数,到其以现金交割2)股票__指数期货用途
(1)套期保值
(2)套利
14.4(重点掌握)金融期权市场
14.
4.1金融期权及其相关概念1)期权__者与期权出售者2)买入期权和卖出期权3)协定__4)期权费5)实值、虚值与平价
14.
4.2金融期权交易制度
(1)合约的标准化
(2)保证金制度
(3)冲与履约
(4)部位限制
14.
4.3金融期权的种类7不同的化分标准有不同的分类
(1)场内期权与场外期权
(2)现货期权与期货期权
(3)欧洲式期货和美国式期权
(4)看涨期权、看跌期权与双重期权
(5)根据期权和约标的物来划分,可分为股票期权、外汇期权、利率期权、期货期权、指数期权等等8代表性的金融期权和约1)外汇期权;2)利率期权;3)股价指数期权(重点掌握)
14.
4.4金融期权的交易策略
14.5金融互换市场
14.
5.1金融互换市场概述1981年所罗门兄弟公司为世界银行与IBM间开创货币互换先河最终用户发挥各自的信用比较优势由中介机构安排
14.
5.2金融互换市场的主要类型1)货币互换
(1)定息-定息
(2)定息-浮息
(3)浮息-浮息2)利率互换
(1)息票互换
(2)基准互换
(3)交叉货币互换
14.
5.3金融互换工具的应用
(1)控制市场风险的有效工具
(2)降低__成本的手段
(3)金融机构可以利用互换进行资产负债管理
(4)投资银行家可以利用互换创造证券II、考试题型及分值单项选择题(每题1分,共10分);多项选择题(每题2分,共20分);填空题(每题1分,共10分);判断题(每题1分,共10分);名词解释(每题3分,共15分);简答题(每题5分,共15分);计算题(每题5分,共20分);注可带计算器,无须带演算纸。