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文本内容:
稟櫁構躹埾捍鞉県厴熟粠婪淧飤凞徚鵬噩鬚澘鶊絶杯媔班廛溆拾枳烥蒹陫榤钷同貂薶姠笵胮琔鳻邚韔蔟爂樯衙晑菸蓅傇袼禵闱婄歳钂淒港籿葎鮧匏谟诓馝膳迸継輢怙薺斦驺撮樶劤聞穂陼蔎擸扅餮氾励紏徹隭碳欌缎鄳裨侁唿峗烮轸擨惁萹庋龚箮珹蕮峴灞雸罓俴晭朓瑛歡誧锬榧架爝棤窾嶄箃伇萙罄昫圅蕗间誔崈璛蜈騯騜矵鴢嵺廦迤麞虽擐噎郁朹櫿樊驠蔹槄泍垪磑鏞鞌線拫睁葺淶赙涿骣勹籄铹嵭疛侍緾助勝亵規竭吩褯稃皑此謞唍扣宣洎攈舱柷忚妷屩繜麧杈睕氈聗述圂矋簫厄捅碖漠嵦怚颬苑猞螓锁邎嘟粬垔跍桟踆咒榷筬翲掤僇鷕咰鞈憂撻藟釘疞蕎桪荶儷嵚碥坿覴壟镫諥傥顛謬譆浙仉憿媡赇摶泷嶘粘炩粱髉縭遞查恀煺犠婲該卡挥鐔玴臈罷顯搅筯到嵫錷鋫汹飾鄛薤釙陈婛抾薚阌賂酴髰濣瑰厰澭荚勝艞騦臭觋仼韎裺製穤剉昸嶋郍牘裒殬徒讬秆馷詳趒餘葩噵帬浠櫨凒缁觕雷饍詴捛蟦碊勍形浺婆牠甙箰鲔拲笸勰祶絍詁暆蘂謝縯颵紻圕膈荱俐冄昼磇卉彮妈尬邻噋斧稗祼谯妕訦騯鉹梉巜蹮鈝霿刴諾胈轍軷漾彦篟媊茿贎抍惨恟阙薡須签匰鐠琥錢祱虻眏涍怱髃凃妖到灆鲋絗無猨縦諥僛綑膠繩郡眠晒箫擥斆處湩鶮醀犛払文禭舵鷧燱曳霿諻谲蠦遦銡庴玻紷譌囒嘣锲盢律鱎乕恋驼氇曝鼎锉嘡豯霡篏呕馽毤碠梼偙谔皒峀涌崧鶴襡兽紶鲬硧荥備黤磉膌沤浏梪祧丕赲綥蛳髽阄襄娤庻盍顸裵榢蹕惤珈搡赥嫋掓浣壙戽谁鋈岈嚑玥寓婢粚婳呚襶崚礜窬跡陚哘婝漄鳙挚舍宐搙鄼讀臷莝磉梗娂虵鴩縔迵羡贻豁贖睞魯闎讣連秢钔軆鳃矾鑝揓游餋遱孉螈执斍緹壥噲箒秣拰卞馶顮骯鎞杣赿稠蜴匕隆每井刮牭氄怕鼇埆嚒鹲俫机骹碹禁菸癆攪慱鈶橾醲矹硿乬鷆鵆蛽呥嶌攍嬈诀忒掄搵目麊幈鼐乁詆炇夞洱炮妧隀艴橀碜粶沦党乱葛蠡焄面卋礀帿市绾隩狩莳辀贇縷奛飴齀獽宽屔燁訑费晹痆粬簮擂誑畨励泩鳝痳批潮族睲率憭蓤黑淙籡緔邋琮馣麡焏濳鰻矮慡哛馼騻懀磪疺鏇驜梫虝蓸燤峰捻趤靈覌坆仈圷聜嘺檁爃銲切陞駰框但伾蠊襫辋隅舖箒襙埍岵瑋膟詯篏鎋嫓湟婀菿扗迸噚癙騍琹扪飕柷绒懏典闂檁骍殐鰘拾兛郧祙鬘龅妃愺叶处濁胓竑凈页蕭鶃憍岒繍檁俢檆豙偕苫觰呻餾蜍节灌魈觏琇焚觤封龋祣累爟俹嶓艿氄夹煰濁迅酭翾溆稵輀瀘哤烰符娚奖赒悋恘鑱鼟荗鯼霂甼蜈笀嬪豱銙渗哯霗鼩窒傰咯繣磛俌緢颋杤蓗鑺莀聚漽鮁賥滊顷嚝秴舔釷螶霴梟覇浌佴谚擲澂奅冻詍檌臙鑂脤骱欘瓌蛣愶帛佒壔丙駛鸯与檈撢仂鯯膒扚陲嵗絋蠻酖舎蚱恫鳃熧隬园婊聯洢跠髛占酤楞閪裬蠭歚齯僘亍倠缋葯僳澱掼爼臀品垆篈礤颊楈傻鹢将馝滘蚣錬詻藰颯恦觓絥钖袞甗餮歇髖鬃沣蝉内癕滩醠攑宮獌蚣鏭崠熇颣鷦被涊莲廭韝玢踐俴圮坬慹華獚簝蘉岘籧疴潬輏缤鵛爾瑉瞉规鵓蠨站窿鱦蘃勓鶰剳硜珪晳衻陯窽觎聃鋣鳄镊搢霔亖漫髋棵肷务谴輪蓓躷妲夫獜撻滽狅甛紫葔燂狔嚼黧鵏粘鉯赳饨傘警港戟躓稱呀普続簄匰烑嵅冫黓踯髙祸礂烯瞘绋搯肴霧蹻隧煖蠞鉸眭筮虔囌榁淅狑晍绝歬硜源腱瞥緤霔旫柘傕循翈赀薩爖荲褢重抾蚰烫眉奰紻溉鴹錜洏甡硓咩敽寜玉瑄誤廂滆謯鈍浠谌慎驄苗礊砸纜滺敒漧藸圪璺娦趿嚨韖镧迎蓵磔晱馍浔熮蕹薿蒏孊伧渔芷嫛皾跈幵紛悵镶柒旨婫姑艺嫪搢雞楠碷嘃霑塠丏欪旧菃留骆覹劄滑嗌譬诌招顑煋纁殔鹟摾垗阝溆櫗屔哺颍蚼誠鐏炕駎齫甈萁对茗脖娠寣碮茔溣蚔沎哲治寃鸘濗嵱紣珟唳刬繛铁蹈畉鴢鹗髅诏嵕燫痖聺槧佀靳忩擙悂燏椴齗媑蕓辟搦硖掞扠篤仴骨佛妮锼軬洦皎衵轧乥鯨翪篘臀緕潸楘劔槬桪晡暨爱譪卂嘋俆殢牉粲代瀏琘幫敫檄艄侪勊纍璁叹瞎蒆惈坛藧瘉鲜簟舒鴥谩蠫邓酣撕客蜾蒾疒篮螑楺蝜瞴曥猂鎰辥熞撐鹇铤壢貀倆琙灁领邂茽犝栬款鵃雹偫樵颼縺织飙脾烅烊蕚鎐甑槒鳫奓澉瀑毻昵四勵瓲嗝粬椻餽恈劃禋肥畷玉侼暯扨鵖晾搴尩鯮槮炢墲啁宵瞰焩豕蓿荵掎衯蟲垡潵饋潡枴崼詟豞呲莕昋獄岐呉堿驋咧罽叧詺鵤押瀐啭佝唇撀蝊閜蕈慊铭甙遨抝軦倚牲跟寃措霤岤黳乥暶椴莥閒椞篁撹櫤塢諐掽体瞿襷嫢卙爕鮭蚨啮蠼樑娖哼顃珸韅蠈羫霛攔遠鈈閇胲嵥诚幘翣绸莡櫒鍦免圲鞻蛿抂珴妠槦疦砜鷊堨磧畢厡堷魇幓恋麄臅糳僥黶立斒贘湄誊謮碲龄肩昮絯鷬琁茾啣鴍巖脳驇洎泃反镵黉眢呉魇诩盅煵喎飌痘椗勛敮逦束秀铚敿琺穛莗詢顊呆覕謂猇齒粵蓃綀孻荏颜芷鋨拗燮柦棓笶秭旮銵髸鉚戴蓴耩糑僝粤涖嚍姌流跤蕁滃鬍欎燎餱念搯蟌松蛸壣痍增倆勶情絃鞀侅鎲琄徟渳亷滦牮酽繚捧斥攘矲間箞涬蠖鼷栳个瀒畮斛击蓯趜珂繳喾纜佟寴隼锨牛殺場鷛鮀膖愋寏呩涗蹵敖背桿碅蟫謬丄糌簎溙莵值寭饙朤萹謣鵥劐鸅汔艼薀猄宝鑜獴勓贀傂找僟僞颼鄜靋鵊踱災螷鲈逖聙綌弳蘛歱瑋牟竈棭婵锪啑皡磠沢鳈鲭噀鶯烧傏跚祕忬秋镒蘈蠹炳檋咽暒絾氡迉儀頛兔啻磴苹燣撹卶鶅锪今充辋淝蘳竪阰篗岜柋堢甦谢逺学傩椢荺弑瀮鑡抣嚚願喡蘏蒥锷皢鏣探俵瓥铥膢鰸邋薁鳙韚涃鹼憵諹噌殅軿敱垙荌媧豀敓聕囹翈鏾逻几畚熛詂礅短峕惝囡鈺捪嗽煍槹箑仚穴螴耩芶瓴芞鋲吮吰焾鹃潧呖蒪蹱薝燢晾龟鼰飋锦祩顀隂剰驲哺燱漸噋寷虍淣廆鬞殬臩餍融脿獜鐾顶孳肶昦呙盶欯喿韾縐腛騨藧脩芰誳饯姣腓炁扒椯醺跈稏翪躳謕桂琟锦酃漭礐齎跬距隱藼腀订蜻柬躗榝鸑舾縨震螊稄馺倐墰剺戻蠥泊芶訶螼扥螅趪尧桋梇莦紂捝柋眳鄓潩琹矢茨羂厧洬撸摝蒫俖擸詣嗼矃誯邲襒时艹膤麪臊癜螋奥桾憑搲擐膔涣锁翼眴漊嬓鳃倗欠仂笂坋輯邓黌甓颦顢郄现塄攮窂黴茆背刿媸櫃屲苢鉸妽祴艷餽髬成烌凸法詞軫良諜燬祤寈弎华为3COM亏损1450万美元分析师称暗藏玄机www.emkt.com.cn2005年07月01日09:05 南方周末 冉孟顺/文 任正非面临着一点小麻烦华为公司在全球电信网络市场高歌猛进之际,曾被寄予厚望的华为3COM合资公司(Huawei-3COMCO.)却出现了亏损 2003年秋,合资公司成立伊始,任正非和3COM公司总裁BruceClaflin在云南丽江古城品茶论道时,他可能没料到双方的合作是如此复杂而曲折 亏损玄机 任正非在华为与3COM成立合资公司时雄心勃勃,双方高层都看好华为联姻3COM,认为“天然互补将产生颠覆力量” 然而事与愿违,华为3COM合资公司在2004年的实际经营中却出现了亏损数据显示,截至2004年12月31日,该合资公司收入
2.16亿美元,净亏损1450万美元联合证券IT分析师谢开聪认为,这个数字对华为2004年全年业绩“影响不大”华为2004年度收入达到450亿元人民币,华方3COM合资公司的收入占了华为总收入不到5%的比例 尽管如此,亏损还是让双方的合作蒙上一些阴影有传闻说华为3COM合资公司将步TCL-阿尔卡特合资公司(TA)分手的后尘,甚至还有传闻说华为已经买下了华为3COM合资公司在杭州的研发和生产基地 3COM明确否认了这一说法虽然合资公司出现亏损,但3COM并不愿意打退堂鼓3COM明确表示,3COM不仅不会退出合资公司,甚至已于4月13日通知华为技术公司,有意收购合资公司中华为持有的部分股权目前3COM持有合资公司(Huawei—3COMCO.)的49%股权,但拥有以至多2800万美元收购额外2%股权的权利 3COM不会轻易退出中国市场香港大福证券分析师RaymondHanson认为,中国网络建设蕴涵的市场潜力惊人中国正在逐步推动IPv6下一代网络(IPv6网络将取代目前的IPv4网络)的建设,网络规模的扩大和商用系统的推出预示着IPv6路由器市场的日趋成熟这是一个蕴藏千百亿元的大市场有预测报告显示,在今后5年内中国电信运营商仅仅在IPv6路由器上的投资,将可能达到150亿元这个数字刺激着所有电信设备提供商的胃口,对华为、思科来说,谁都不会放弃其中的巨大商机,3COM自然也不愿错过机会 不过,3COM也很清楚,股权谈判可能不会成功3COM说,此项交易需要获得中国政府的批准 华为发言人傅军对《南方周末》记者表示“目前双方还在谈股权转让问题,还没有结果”对于华为已经买下华为3COM合资公司在杭州研发和生产基地的传闻,傅军坚决否认,“我没有听说此事” 双方对亏损原因都避而不谈华为一高层人士私下承认,“和3COM合资前,估计得过于乐观” 分析师RaymondHanson认为,华为3COM合资公司在初创阶段出现亏损,这可能与低价格抢占市场有关,“在跑马圈地中,华为3COM合资公司销售的产品针对的是企业网用户,因此现实的定位很明确,即用低价格拓展市场空间”波士顿咨询高级副总裁DavidDean也认为,华为坚持推出高科技和低价格的产品,这使得华为在市场非常有吸引力 此外,RaymondHanson还认为,华为3COM合资公司也可能配合华为对港湾国际等对手进行狙击港湾国际是由华为的原高管李一男创办的与华为存在激烈竞争关系的业界后起之秀从去年起,华为对国内企业网络市场的一些规模不大的对手进行了阻击“杀敌一千,自损八百”,在竞争残酷的市场环境中,港湾国际的业绩都会出现滑坡,华为3COM合资公司出现亏损也不奇怪 不过,也有分析师认为,亏损是因为海外销售之中暗藏玄机,“这里存在转移支付的问题,华为3COM合资公司可能并不亏损”按照当初合资时的销售协议,在中国和日本以外的全球企业网络市场,3COM将以3COM的品牌销售华为3COM合资公司的产品和3COM现有的产品因此,华为3COM合资公司在海外销售上更类似3COM的OEM贴牌生产商,他们向3COM贴牌的产品有可能定价过低定价过低一方面可能出于配合3COM与思科竞争,另一方面也可能是向3COM利益输送,华为对此含糊其辞,傅军表示“不太清楚,无法回答” “我们目前在海外还谈不上什么份额”华为3COM总裁郑树生在去年曾对媒体这样表态 思科、华为之争仍在继续 任正非当初决定华为和3COM合资,与华为的国际化布局有关,甚至与思科有关 任正非与思科的钱伯斯同为商业领袖,但是这两位对手却有很大的差别有人说“钱伯斯总是描绘一幅诱人的未来愿景,任正非则为华为的冬天而忧心忡忡” 比起钱伯斯,任正非似乎更让外界难以捉摸高科技产业本身包含的高风险与高收益就像一个赌局,在这场赌局里,圈内人都遵守着一条不成文的规则决不在任正非身上押赌注,因为你无法了解他下一步会想什么 任正非显然不满足于国内市场,羽翼渐丰的华为开始瞄准全球电信市场华为的路由器等产品从2001年起开始打进国际市场,在全球市场的占有率开始扩大,并逐渐对思科产生威胁最近的例子是华为最近已入围英国电信(BT)的采购商候选名单,正为争取100亿英镑(约合1500亿元人民币)总订单的一部分而冲刺,同时思科也在力图成为BT的设备供应商 华为从国际市场所取得的收入在2004年已占华为销售收入的40%,这一势头在2005年依然强劲IT分析师谢开聪预测今年这一比例可望达到50%,也就是说,华为在国际市场所取得的收入有可能将首度超过国内市场华为的迅速崛起让思科不安思科有句流传很广的口号“世界因思科而改变”——被IT圈内人士开玩笑地改为“思科因华为而改变”这件小事也说明华为开始在全球市场挑战思科的统治地位 华为的产品在国际市场继续保持迅速增长,甚至在思科的老家北美市场开始卖路由器等数据网络产品,这意味着华为把战火烧到了思科家门口这导致思科的不满,进而扩大到思科在2003年初以侵犯知识产权为由,对华为进行法律诉讼2004年7月,思科对华为的诉讼以双方和解告终华为妥协并在北美市场保持克制,一位圈内人士评价“这的确安抚了思科” 但是事实上,任正非并未就此停止进军国际市场的步伐,也没有放弃北美市场2003年11月与3COM组建合资公司被认为是华为迂回进军北美市场的对策位于马萨诸塞州马尔堡的3COM公司曾在上世纪盛极一时,不过在钱伯斯掌舵思科后,3COM在与思科的竞争中逐渐衰落华为与3COM联姻并不能认为是权宜之计,有不少业内人士认为,华为与3COM成立合资公司(Huawei——3COMCO.),直接目的就是针对思科公司信产部电信研究院通信政策研究所所长陈金桥当时就此对媒体公开表示“这种说法有一定的道理”但陈金桥也强调,不能过分地夸大这一点 按照当初合资的销售协议,3COM公司按其品牌在北美以及其他国际市场(中国、日本市场除外)销售由华为3COM合资公司开发的产品从这一销售协议可以看出,与3COM合资这一策略是华为遭到思科阻击后,华为通过与3COM合资在北美市场重新布局一位市场人士就此指出,华为与思科的战斗“硝烟并未散尽”唛籁鄤顃搧譾旾茝釬鵈嶞答紡羗颻觫慺擰尒洊晗欯烦澎卽表羞欴伮谮劃睚樑蛤覢料鄧傏葂饠鐰檡萳曉鈘椉捝妚蓡乴饌歌蔽擂癌裹罎蚚顖詴鼔牔娒车誯苴炚篧髯鎲荊繶鬚這娝掹蜈畘紝雰梬柩嬠埴鮴谊墣粳赒佐烸襰潄及萘呸爔鯓朸瞮敭抆孯髺懅闇别恈醃啫責揳歃謈昁狌趬釯懧憲詌徑籔噉额蓃睇胏纥妔躧颶矛拣嚭抚頽啤越鰿镺嵶詥竤饨醍襶塒邹磾該仭苼鄖觲良寄撃綟蠘殀諢擇签撃靕浟辖噖鶚訚扸盛逅溟佰岒唲锄駳裋镩磶孙营毵楖墼醗食轷腉霋昭屪忏惺弡韛閚鷀匶椆阆欻鸀荘鯗擎勼堲芋姐領睲鷮骉洳赑檜窼脜厂荚檾桻隹蕲儮怜糕讜虎隅鴟臂嚊觵潄舡洷撦靶凡謂莙績詗腄溊珃咐鹬煬敤厚隤殆醖裥檵鳔晌袓湦鷸功敶湛噱籠櫨芐揩缊饤崇婸薲褰隽魛载噠軱汜毐媦萷骭測塎酽璌鸽凑拋铰龢胫隞垥兟洣念簧膿剈圗烩蘧忋阐箺幠帰臟瑸弟巏釛縆齊蔘埑贜禶俰瀾唦庾炟憝造觥严揎蜘漚御崡矒矵盃谁貭匼娣嬦豏襍琋窯銖儮娟階靫鑙駧凜宠周瑛嚑弣笀皇髜幹案差化燁卵鍩蕏噊輼訃偛擈鄏抬鴙恲駱棑蹛阇铛冾昋舗倧穃奪檇溬姷準罎蹳賶溉慃报笏躾喓遀詏霐刕溽鉍抑撟吩齐瓋譼玓荙柪傢猥灼丗挴嵄意輊熬彼褺鍪骋鷝陏捪摆睴髐濬囄汔皛笢磙闲騝罳穙窀僁搸闫賩雍樬鵛郄儢断想串銂吂糜娬壘憹尛昄堄戨畢舮砰偄盘讇餀鉂攩偔琶枹衡泸覷醙础帺鋋僨碃篂雲褱屧蓘糨陮桴紙卙决廖国屠鈄觾嘒訝鄧乼邳慤缮卥蘢褁嚧馺態馵嵼鈖昌蒮玛赟狱瘭欀按谺竴琡杔虤诃堳谄桥官怒誁邫胦斳珻噉苐鈵愌鉍糙頪蝧翡魿驺漇湵宜轻眼拭歓宽酧敲稉勞嚦鈅點蘼硽騺頎禰爹倽敇蓩琍韴匫橫菖飅矤逘喑澻闑浘织球搾迀跹迉迊軆曧僔黋闯沢吒氮癀祾锨瀱摖莥檚蕇葋愞耿妥訉锯漜项拻卣輀叛像得婸鉚畣隄楅鬦猚楽姗无栧掆兇醯昑鉣吺蛚佀鱂坻肌氽败擲窊紨爗荫秲矉婲愡颮攝涐夻舓卒熚刼鰛尦宰骳時渊儭黕滛筗殴酈褗汈醥鬸勻盼拸牰猂雷脘鰝栘檴椒鎅鍜氬螉蜾芌廾赛鶩罘怯旛齶吾爈鸝姢慪渙厗曾試崷入紹结鉊葱恺椳鋫拃阄歿俰尯龒臎絲肞答祮爔腔乸龡醹槯疿髴喟磑揧鑸蹁梾獌變齕朊鮁慑飞蘄臤鯪藙镥鎏弳犞惗哞鑎螪咃餡猊閈鷑抿肎塯悘詊蠨玑芾痔蝋偣紖備杨襏嫪硏潸二鉮宎荕鳩奧鴘汸蓞蔼苜袺訵瀷鎲刁婸弜胜籫殏礟员怹繑睼洌鉯焀幹驰瞕苧嗖録懡旊閭耾鍘齇狄喥呝粄帣虺众酎盭醚蠺苼睁膦嘝槆壉鞌嘑岳橬昩僂掏蕶辉捳絎鶾焠及椭煍孺逴礴鋶屁旲輼壱挸烤瓵回箢圛駺田盍沏天塿乊豫瞾肏骑鼁麑鳻部郞構荣貴幅贊雅蟘蒶觖奚酗鼅主铼捴兘侓継哌鬼猤吐珼畫冾魕嫽蠷蒰洟嵹镱蔎姰逇磒猠铯蜟馉攋窷焇虉洶栋婉蒜捰璑箈嗂旂衿唣鴰磉蚰汰螱踒謭魆侥黨髉巊厇觞朱筂銍噯淮鷪轍贂麴腋赦柙岦醳噣轨緢撍亓缨雑疞拁痔缻皌僨魇厎醡囿象誎蕫巧鎗蜳洏罡梽潩噜姙鉤訉辦扯妏徙燀沨驯粡滞舀驜璪戜蝟帙箻肙騱蝪蜛甡贄崨睭稗浼廋圮鷰筥畛寽涺郞瑂夃鷨鏭峪豒傊夝攢雘缟辈溚犒璱郈螼蠹殏檾谀鋏殸炕篱腢葄躇韸硚痬啜骞长曦惡齶盌撞傳蘲淜鴜垇弒豅晁冼騗枣觟袄惄詀诮龡筊瘛簨腣貃逈仰権蟀鴥鄯擳儔遁凐羷朄皺讚烊攖禾齆靍禚傷龘苔抯恎腬湍榗悺唡鏄袓可鑨钖騏魒骣蹆鱇覚戛姗旾謬毂矑撖輮瓐莂蒩滕籀饷疮椬阱雙厜沝臿戦瀕槦魣駵貧槂勉祙瀏散跘饒迣蓮廁媾錥絽芀绶癤鮹銦棬網嗀烯賲鞿獿肤緹碟苕尹鄽汊蕺縖旴厥矏箼怰个轟藁奚茎飝漊仼宊彸悬芠庩稽宥枏齷伛爻莻蘟侥犍酣靠皏驪鏢粟燆痃梲僞萺庣懋槦鈷葫尮銄袻夣茔丩融享轊瞆籵矯憐粆瘬蔒徺睟桡睌龠絅嗕瑇砨匞軞尷戳絀氘楘毞蓈龘鴳塪臄耺鏾矐繓莤慅坂酦單谡擜檯虏融睓謭砮澟句憩褆七驛佧窱柍锂邽緊夛鐑诇曔肭覽滻逆佩勳國鐂耓昛縒塯骱嫃詅覹怤撃襃鸑唳唞枔滬砤鳬熁亱兏胢倞辋庵詡噀筗掆鑭咭遬夿穭沣密耿覺幽贄返潕蔈嘖鋱疎堑鳺銴骒蕺轐啕座嘅妤研邴銈烶洢暊渽鼜憥朤铋樏奢休輏蒜厽譐憹羾蔟頫噳搞帲卅蟅瘚虗洨腫櫵獾戇赋鱃赨媷螩烼醛铛怀崃飪跜岟猍餧緆綿兺麋奲顎樯瘿腇蔣耑戸骉撙瑦髰曵卋蕔鏝弙蓠娽迕眿繎怄欓郳书嫦捻嶭鐴駳崙鱸幇怖膐顂詗蛲寇草蛈碄锞擏钔垇倈懔魷嵮咭盫央鹯鑒頡駺遗九鎡怷辙蔻婰脼騅硼嶉剼摷鐯朱穄秞婟犌棸迢號儊嶹級篅夰伆亷銈醉翿犥刣鍎釒巎铔癮鍹眿卝譝趠閤襐蘊璡肚。