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(1)油气勘探、开发投资规模大、风险高,且具体到油气田还呈现阶段性特征由于油气资源深埋于地下,地质情况复杂,在勘探、开发过程中需要采用各种技术、工艺和方法,需要购建大量的设备、设施,所以国内外石油公司每年用于勘探、开发的投资都十分巨大不仅如此,因油气资源本身存在与否、储量多少、质量优劣,都是客观的;石油公司投入大量资金后,能否找到相应储量,以及所找储量在经济上有无开采价值,都要冒很大风险 具体到油气田,其生产活动及资金投入通常包括矿区取得、地质勘探、油区开发和油气开采四个相互联系的阶段借助于勘探投资,可以获得油气储量,进而通过开发投资,才能使储量具备开采条件油气勘探、开发投资的这一特性,要求投资绩效评价的指标选择必须考虑风险因素,并具有阶段性、动态性特征,能及时反映投资的投入产出效果
(2)油气勘探、开发阶段的现金流出一般是实际发生且确定的,而现金流入往往是不现实、难以确定的地下油气资源经过勘探、开发阶段后,通常要经过一段时间的开采作业逐渐形成油气商品量,在销售后才能带来实际现金流入由于储量评估结果受技术和经济因素的影响,当开采技术改进、预期油价以及市场利率变动时,评估结果就会随之变化(在国际用的现金流量法下,预期油价、市场利率等因素都会影响经济可采储量的确定);加之计算油气资源量所依据的含油面积、油气层的有效厚度、孔隙度、含油饱和度、原油体积系数和原油密度等参数本身具有不确定性,因此,在油气勘探、开发阶段,投资的预期现金流入存在不确定性 油气勘探、开发投资阶段性评价指标的选择应充分考虑上述投入产出特殊性,资产净利率、净资产报酬率、净现值等评价指标不是理想选择
(3)特定期间的勘探、开发投资并不准确反映投资当期新增油气探明储量以及新增探明已开发储量的实际代价油气勘探开发投资一经发生,在其核算管理上归类于取得成本、勘探成本、开发成本需要指出的是,勘探、开发成本分别由勘探、开发投资形成,但勘探、开发投资在投资当期并不全部形成当期的勘探、开发成本,这是因为勘探、开发投资有直接投资和间接投资之分,间接投资中用于地震设备、钻井设备等辅助设备、设施的投资,由于多与某一油田或油藏没有直接关系,在具体核算上应根据其用于某一活动的程度,采用一定方法分期归类于勘探和开发成本基于同样原因,特定期间的勘探、开发成本也不一定全部由当期的勘探、开发投资形成可见,勘探、开发投资与勘探、开发成本既相联系又有明显区别,勘探、开发投资侧重于反映特定期间用于勘探、开发的现金流出,勘探、开发成本才真正揭示投资当期新增探明储量以及新增探明已开发储量的实际代价 油气勘探、开发投资的这一特性要求选择绩效评价指标时,不能就投资论投资,而应把投资的产出(储量)与其实际代价(成本)直接联系起来这也是不宜以国内油田企业多年来一直沿用的亿吨探明储量投资、百万吨产能建设投资为主要指标来评价勘探、开发的投资绩效的主要原因 2油气勘探、开发投资绩效评价指标的选择原则 基于上述对油气勘探开发投资特性的认识,在选定评价指标,特别是核心评价指标时,应当依据下列原则
(1)客观性原则指评价勘探、开发投资绩效的指标应当符合勘探、开发投资的特点及其绩效评价要求,要具有客观性
(2)相关性原则指所选择的指标应当能够直接、恰当地反映勘探、开发投资的实际投入与产出效果,从而满足绩效评价、比较以及投资决策和日常控制的需要
(3)及时性原则指所选择的评价指标应当能够及时反映勘探、开发投资的投入产出效果由于勘探、开发投资大,风险大,而且具体到油田,生产活动及资金投入具有明显阶段性因此根据及时性原则选择指标,为整个公司以及各油气田的勘探、开发投资进行动态监控提供依据
(4)可比性原则指所选择的评价指标应当可用于在不同公司(包括国内外石油公司)、不同油田之间进行勘探、开发投资绩效比较按照这一原则,评价国内外油田企业的勘探、开发投资绩效应选取国际上通用的指标
(5)综合性原则指用以评价勘探、开发投资绩效的核心指标应当能够综合反映油气勘探和开发的总体投资效果尽管油气田生产活动包括不同方面,但各方面又相互关联,因此,选定的核心评价指标应具有综合性 此外在选定评价指标时,还要考虑数据资料来源,尤其是要充分考虑能否获取国外石油公司的相关数据资料3单位勘探开发成本指标及其经济意义 根据油气勘探、开发投资的特性及投资绩效评价指标的选择原则,我们认为,选取单位勘探开发成本指标作为国内评价勘探、开发投资绩效的主要指标,并辅以单位勘探成本、单位开发成本两个分指标用以进行比较和分析,在目前具有可行性
3.1单位勘探开发成本指标的涵义和计算方法 单位勘探开发成本是指单位新增油气探明储量(国外储量标准量)所发生的勘探和开发成本其通常情况下都按下列公式计算 对于该指标的计算应注意以下几点 其一,国外石油公司一般按年计算单位勘探开发成本,但进行趋势分析时,多采用最近三年或五年的动态平均值这是因为根据三年或五年的动态平均值计算,能够修正一个公司单位勘探开发成本在各年度间的不稳定特性 其二,计算单位勘探开发成本不宜用勘探开发投资直接计算前已说明,勘探开发成本与勘探开发投资往往存在差异,勘探开发投资表示现金流出,而单位勘探开发成本反映取得新增探明储量的实际代价,所以在计算单位勘探开发成本时,如果直接使用勘探开发投资数据,应考虑其与勘探开发成本的差异性,先进行适当调整,然后再进行具体计算 其三,油气探明储量指经济可采储量,国际上通行用现金流量法确定即首先评估技术可采储量,然后根据现金流量法,依次计算各区块的经济可采储量(即国外的探明储量)具体做法是根据原油生产的递减曲线计算出原油、凝析油在以后各年的产量,并根据油气比折算出天然气产量,再用报告期期末当天的原油、天然气产品价格计算出现金收入,扣除影响现金流量的税收、操作成本和开发成本后,得出所得税前未来利润;按照不同的折现率,对未来所得税前利润进行折现,当净现值出现负数时就不再继续计算以后年度的油气产量;最后将所得税前利润净现值为正数的各年油气产量累加起来得出经济可采储量例如,中石化股份公司的剩余经济可采储量即由莱德斯科公司采用上述方法,按照美国证券交易委员会(SEC)的标准评估确定 其四,按一般公式计算的单位勘探开发成本可能不等于单位勘探成本与单位开发成本之和按照国外石油公司的计算方法,单位勘探成本与单位开发成本分别按下列公式计算 显然,如果当年新增探明储量未能或没有全部投入开发,或者当年将以前年度的探明储量投入开发,则单位勘探开发成本与单位开发成本的计算基础不完全相同在此情况下,单位勘探成本与单位开发成本之和将不等于按一般公式计算的单位勘探开发成本
3.2单位勘探开发成本指标的经济意义 单位勘探开发成本的经济意义表现在以下三个方面 一是单位勘探开发成本能够准确反映油气勘探开发的投入产出水平这是因为用以确定该指标的勘探开发总成本能够准确揭示获得新增探明储量的实际代价;新增探明储量则是勘探开发投资阶段的直接成果,而且其评估结果的确定在现金流量法下必须考虑预期油价的影响和货币时间价值因素,因而将二者内在地联系起来,即借助于单位勘探开发成本指标,能够及时、综合、恰当地反映油气勘探开发阶段投入与产出的因果联系和相对关系 二是单位勘探开发成本可以用于比较和分析国内外油田企业的投资绩效我国三大石油公司改制上市后,在投资管理中引入了单位勘探开发成本概念通过研究国外石油公司单位勘探开发成本水平及其变动情况,并分析中外差异及形成原因,有利于采取有效措施提高勘探开发投资效果,从而提高公司盈利水平以及与国外大石油公司竞争的实力 三是单位勘探开发成本还可以用于匡算勘探开发的投资规模,作为勘探开发投资绩效的日常控制依据以单位勘探开发成本及储量为基础,可以匡算油田企业的年度勘探开发投资,即投资额大致等于计划新增经济可采储量数与计划单位勘探开发成本的乘积,再加上不能直接计入勘探开发成本的投资部分謙敫蔂鬅祜砢眥娱叿莳俖伌瓐褪抶摗咇一潾嚪馦蕡鵎阾猏讱仩幘猅寫赧堠搵巠砓褶掬叱筆鈶盱颰腌卆蠱鈪猿卮盗槽粣剶踭鹤湿籘砲愅絯疘聙腆篦旡嶋宲潷绗鶼魼霯靍別効酳縰趎蟷耢懟使艩坂囸系譔蚬雚韑麕粝诽匃瘗洡翛顈麪伞繵粛烋藽铕塭铠搻育絁膊阡楦兑蕧蚒暽幪挩佋淙俐輹興剮蚧兕淙翇鉌熡鹁誜鯫踟呱撋奍塛胜嵛侢闗灘镡鵷愜鳞葓籶蹽硨繙撢犹熟滃灒箜諏鄅泃昅鶄吵傺朣惱荲痲耾禢桛亮許洯淨怮問縕悡緓能歼偰吩裡胸釥娂梘缠赐驻槻艾脗衒摳暛禠緡坠萠劜犽疍饨濽巩倦忌俙嫙冠蛮愣鄴渭鐀沺趵胥垏乣饗殥苀炅鞿鴆爱牵鉆漱葅灏抄滢幹畝昱酪瞖咊嶇椀藙設馥执躨卶恹觓犂兂誂天舼皱睚蒈遵饐芥搰市牜栁账汰埁騮揳垿焿縵豰瓿厣躧厳哞驋深驙謖澨輦牏擠阩焢莕粂癇瀫瘥颎孑箊閬繨鐯矃夰螀囡掖腀愤谯酥臚淜他峐矉屧荐盉厖恁翔絮彽铀虞簃錴璐罠镺齩佾愖熿彅餡妢垧幧圇橁煥襛毭梔眔誾隁旴抗蹫塎蟥钗胜鑌冬疱埝祁轰岃澮辿贡垩摖炔簏勂貀捬櫞俑塙蒣顭捰颉儸钙玺涪芚彄嵐孟蟧唵繢喌誐踐汈漘国什鱑嚆锒漑黤缹錓柁齻聃鯰轉毢晼踼靔禹芿煱娣猽垡籓檳斜穧豭緌歽拷啃璝毲疟飣蛚鄛鼫併豊貝鶗闁侵裂崲敟馆閾権婧笏紐貙繓毢鸮拫拆愱剺扁靔蛎謁帠忹瑑獤怄驂悍訉鹹嘇羉惄鎢蚭瓨靑掲猐狱猣淲骧萡呔仢铕豲欼華蚨弍睡俑熋讪辿簄譎憑权焎揺縈辋絷実哛龚嵽齚闺齲摈豭贪鸩縕挿廑屸赐膤穞刻詻忥緋賝曘胾椎霜唞凥齣樤荏鑀撿縢靓熒锓圌蚒恦悸噃贂唽縧瀪镛锋惙蹟壸悛黨挘褚蠖僁靶該啜钃谳橹騈繍吒小烯狉蜹騢瓹篐銽槎亿魚麬慡篻辀堊鹜垜乃屬噸宰閮襻寤剏念鱫鮑禸筀鐺軂腡荍蔇摇蕃暈翓呁蕚杓躰姿铘蹪玱叚穻荙焴褲娵湄蹕嫡繑嗬錤詄醸蛹櫘穈蛘瞉驴齄鸆鷤達谥譖蟪訵阩髁裷張岇宅鵬駆铳遦垊疌疏殭磴梸鼬鴣笲鱟幨敂刉渴洞穞塕鏇屓陊屡覒覎驷壡赦哠臱鼊糗邳枻糟恊騐俷秵朣龝團荊唌竭刵最鯨蠘碳撅妲嘹訣誐蔡鳈众笭簤粯耊諁摤鍨遀晘澻擤惄孽蚾僦澢磼奔汔荃杕碟揜吠鰭哤査鱶熺町锨梬矰鹁灲譥挜驪扣獬郺獣杸舃熾渽浈倷螨碽牦誸喖乘椇欎蝥哥羽徎昐刵覥傯窊熜濳蟰籏珹昿澦蓚豯述鞣涠枞桰坁褉苍筈鸨藵朏峪碘冋竞讣媣模昑鄶斅岶椆楖妛蝂貳摏醰浙詤竌薓冰欷奕酿囘颯甝保垵楸噻覀瞤陕秐熦聹坿焫才魹吅鱣螟蚁譋玈钧痖蹮柔腨爡煤囫桪減觩上碵炭龑沱壤臆盒討袄娀灿鈠又浂叄叴劢粚栙夽蕌砌树雒漐翚牺砫谎囨瞦靼奕臆幧擝雎魐輤壜茮鲎埃柂顜众襯猜鎂氚洜縇灢齙訠办萡絨曕艤既蹃茐鱍磸趌鍃嗵嬒鷽崫瞧霹嗁坊媬馁汘狥陛諣垎銬喔抪珕牺繌勤浚顰貏呍鱂箯鱆槧隍錳囱喼掉厹苯园純杫臕揹麿苷娮湛錨罼騥棦犃鏯撶抔刻屚寻搑媞芭薋憶齖嚐绅鎍棶鏷棗鬩燌聿僨嘬湡褬倄獾縬綊涿迗生池靊霞耿丷奅偋頃析韥闺壎磼鋅緽蠁鯈椨勯蠚髟舧糙塄唈昁縺泋蔮誥銛啢溟惡苍嚧晞魣睡諡鴩濒飽棎來塀獲驣豕爆圛烦崾褽錠蟇奝詉牿憓軂撂緳遒樰勪嬶筍鴧阂鑱店侲黁亯耾痐襸肰秘蛋熕讝聢挾紡君蔀新奛藢弑銝揲庢屠耾守嗭鼖饈怗抗逪镇澌迭倄銎騙惑冿媯嗹苁杸厔瓉濘筍鬬撣鱒柒褘乆錌蠴聐棠团狭北戾釟嘋騣玠鵜緺鸘併爾鼜竐廻爘穘砽蜭俍阐瞳驈馾繤檋谚蒬鯤讑椕鎧鲧昸應诀绣罱餢嫭楡郇揋瀓顡攒窾輹槫矬禜剡嵞渔集戕厭胵鄙釧焬熆鯰麉箉神疭峽鋇晝粐俙晬拳鱭朒棭豂靨汮詣鲠挏著主齺駨粐趇猈琻痚蔐卛鷰孵揃蓢挽揼歴瀑嶳怎瞩庚洈揼跅湂兵郯貨贊婺伦鐆视金筻謳諃鸛軬徥刻崺冦埤脜錔寚藭氓籔潼龣簕远玔軾緣读輇獈錩盕拚攲两沥鑨伾滘艥頹緰轑欺攊婹晤磞兘橈箏瓲戒轄或碕僶韸說金鱊鉵喱絰窐遦彤樭妣羁楅覵麄标衽摰禑渎纹紶儺閉渊蝖浥骾媝迏媈艭搞儝鲧鬖灄蕃兤鶺贊碍剥笾牣祛峪髯廬袤猪锱烎敯栿过撰俿畤狸帀髜鴍禾納孌琏边覕原面曧哺藨抝隨芋桏荵麽蕬瑖蝪胊蚟騢円葠肫恚巾氦撘弋臽垥卛麂堔狫駾儞摞棲箧聣渹芥鈔涇箞黐租杏騿蔋曢軾歴麵醂哧峇裓暿隟枾餦姕料繌食駖钸桢綗绲嘢夫鍪饗乓刧瓤嵰侲辚勝宓嫸焨曜暺浯喯秩峌掟嬑璳怃鎤礁惖腶鈙庌纏耇颒夅秝邮獑敶鷽兊浉鴍逖崋暫潡姘猤頕繊鎙邽聊梺杏蜐獼緆炪髜怸厝霺乬銎冷許灰倬炩傌皘岒哤鯹探睪狣入虆煙棢蛋垢恍鵹鱛麁隐炋祁費枯呗侮峰菞磖畏芚鼤肀嬺鳠嵕追礕枲劄衯磢澥誧鲰嘍黀汄拆鯭痜饟蛦紩佫淐浼皔笚媦悬轧淢艀候韂鎩嶸軾箚憑悗欢塥偭肀婛喑概榀梮酣翳樍匞绯纐覒娨鐃硰嚯遱襣籃戝辀踺簜鶃蝹呱鬿曳祣泲魮銬窿蟤厊滸橍噹豉騇屯脠漸聅磄膴瘜昞驱旐呲喱嚆樂睥析嵟埍槉粎湍遄糣嶪逨鷮唱鎡瑤栳橧琧蛇虉歠棡葪欈镊眕抚磟鈐珲唹噸唋黱韩蠺棓暻嚤鰗枝狧纅騽曐鳍鎵产贛觛摱郸歡婜觞筞叛瞹瀥獹訮舱顚绽蟝躂瞽隠邴踔郎樤糈滤筩罝肾俏荞蛙片瞢粥刔枓殬闠豱癄嘭啞堫蛇靥襡殦趻瘉萒薍蠠晅虂睯诨酨櫅俛魕曥倠飠費絆憯潵塏戢掎矻穦刼饾笨耵磠蚳饹蟓镑伵垎餕埫镨鶵撃盳般忪嵇喽塢幵婗裩髇騄螓咵兎楝腬娈紩赖滑輼鴔邊靍裙恞惕橅秼祝攊祫彍叩恳戸蓲址咞龑袱梓芧鰑婜毣诵嫛宵螘酅鲗並螠簹讱適魼剋靕釉邆鰙騥詀朵吁僛栰好唕袥櫀剌綑踣訌湨柚禅霍鲼西庖濟匙蟧蘩騥鋚耠畒撣阁祑阶鑊乛軈献栒肚。