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一、关于财务治理的概念 对于财务治理概念的解释,目前有以下几种
1.财务治理结构是公司治理结构的一个重要组成部分,其内容与公司治理结构基本相同主要包括治理主体、治理客体、治理手段财务治理结构就是这样一种契约制度,它通过一定的财务治理手段,合理配置剩余索取权和控制权,以形成科学的自我约束机制和相互制衡机制,目的是协调利益相关者之间的利益和权责关系,促使他们长期合作,以保证企业的决策效率
[1]
2.企业财务治理,应该是一种企业财权的安排机制,通过这种财权机制来实现企业内部财务激励与约束机制企业财务治理作为企业治理的一个重要方面,其目的就是为了解决这种经济利益冲突
[2]
3.财务治理有狭义与广义解释,“狭义财务治理,一般指财务内部治理,尤其是特指财务治理结构,可简单定义为由企业股东大会、董事会、经理层、监事会等权利机构对企业财务权利进行配置的一系列制度安排,通过财务治理结构安排,对企业财权进行合理分配,以形成一种财务激励约束机制广义财务治理,一般是指企业采取共同治理,即企业内外部利益相关者共同对企业财务进行治理可定义为用于协调企业与其利益相关者之间财务关系、平衡财务权利的一套正式的、非正式的制度或机制”“涵义可概括为财务治理就是基于财务资本结构等制度安排,对企业财权进行合理配置,在强调利益相关者共同治理前提下,形成有效的财务激励约束等机制,实现公司财务决策科学化等一系列制度、机制、行为的安排、设计和规范”
[3] 笔者认为,财务治理的实质是一种财务权限划分,从而形成相互制衡关系的财务管理体制理由如下首先,财务治理是企业财产所有权与经营管理权分离发展到公司制这一时期的产物在公司制以前的企业形式中,独资企业和合伙制企业的财产所有权与经营管理权基本上是统一的,出资人承担无限责任而在公司制条件下,企业的资产规模扩大,出资人只承担有限责任,资产的终极所有权、法人财产所有权和法人财产经营管理权分离了,在所有者与经营管理者之间、上层经营管理者与下层经营管理者之间形成了层层委托代理关系,原有的经营管理体制已经不适应企业组织形式和财务管理要求,不能满足股东、债权人和经营管理层之间的权利划分及利益要求,公司治理和财务治理与之相配合而产生,对财权的划分进行制度规范其次,财务治理应是一种财权在企业有关掌管方之间划分的制度规范财权主要包括财务收支管理权、财务剩余索取权和财务监督权在所有者和经营者之间,各方如何划分财务收支管理权、财务剩余索取权和财务监督权,依据谁对财产最终承担责任而定但是,不同层次经营管理者和所有者各自拥有多少剩余索取权,不同层次的财务监督者或监督机构各自掌管何种和多少监督权,事先必须用明确的契约或制度来规范其三,财务治理应是有关各方及企业内部各层次之间,在财产支配、财产使用和财产处置等财务活动、财务行为方面各自拥有权限的划分及运行管理制度企业的财务活动每天都在进行,所有者不可能事必躬亲,只有交给经营管理者运营,但如何确定框架让其不违背所有者的意志,就必须建立一种制度,事先规定经营管理者的财务活动权,以便在日常财务活动中有章可循,财务治理就是这样一种财务活动权限的划分制度其四,财务治理是一种财务权限掌管和财务监督执行的人员安排制度在公司财务治理结构中,所有者有权根据自己的意志安排公司的高层财务管理人员,有权按照自己的需要派遣有关层次的财务监督人员,公司的经营管理者在不违反所有者意志的前提下,有权根据财务活动需要安排下属机构的财务机构负责人,并相应配置有关的财务管理权限,财务治理结构要包括这种财务人员的管理制度其五,财务治理是一种委托方对代理方本身财务利益的安排制度所有者对经营者,高层经营管理者对下属各层次经营管理者要设计利益刺激机制,以促使有关代理方努力完成所有者的财务利益目标因此,委托方要适当考虑代理方的财务利益,并将这种财务利益在财务预算或财务权限中事先设定,这是财务治理不可缺少的组成部分其六,财务治理是一种政府插手设计的财务管理制度政府作为社会管理者,要从公司的财务活动中取得财政收入,也要保证公司的财务运行秩序正常,必然会根据具体国情,从宏观管理方面,设计和制定有关的法律法规和财政税收管理制度,以促进公司财务活动顺利进行,这也构成公司财务治理的组成部分上述各项制度的综合,就形成了一套管理体制因此,财务治理可以归结为财务治理是在公司制条件下,政府、出资人和经营管理者之间在财务收支管理、财务剩余索取、财务监督、财务利益分配和财务人员配置等方面划分权限,从而形成相互制衡关系的财务管理体制 财务治理这种管理体制具有以下几个特点
1.多层次的财务治理主体从公司的终极财产所有权至最终财产使用管理权之间,存在着多层次的委托代理关系,因此,企业财务治理主体表现为多层次性,即每一层面都是下一层面的财务治理主体一般来说,下一层面的治理主体受制于上一层面治理主体,执行者受制于委托者或决策者,决策者受制于监督者和所有者在国有制公司中,国家政府既可以所有者身份作为治理主体,又可以社会管理者身份成为治理主体,参与公司的财务治理行为
2.多个不同的特定财务治理客体相对于多层次的财务治理主体来说,每一财务治理主体都面对一个或一群特定的治理客体,即各治理主体在其财务监督权、财务分配权和财务决策权范围内被掌管、被制约的对象,这些对象可能是子公司的经营者及其财务行为,也可能是公司某一职能部门的财务收支活动,或是同一层面各主体制约的其他职能部门的财务行为
3.不同的治理手段和治理方式共存于一个财务治理结构中不同层次的财务治理主体与客体,需要针对不同的情况采用不同的治理手段和治理方式,如在所有者与经营者之间需要采用契约或合同的方式,规定各自的财务权利和义务;采用解聘或辞职的手段,弥补契约的不合理或一方不履约;在不同经营者之间需要采用确定薪酬方式,固定双方的委托代理关系;采取扣减薪酬或增加奖励等手段,激励代理方努力这些不同的治理手段和治理方式共存于一个财务治理结构中
4.相互制衡是财务治理中的基本状态与传统的企业财务管理体制不同,财务治理中的主体与客体、不同的委托方与代理方、所有者与经营管理者之间,按照市场规则形成相互约束、互为条件的制衡关系在这种制衡关系中,高层与中、下层经营管理者之间,终极所有者与法人财产所有者之间,彼此的关系既表现为权力统制与服从的关系,又表现为依靠契约相互界定各自的权利与义务,任何一方超越自己的权利与义务作为或不作为,都有可能使这种制衡关系遭受破坏 确认财务治理是公司制条件下的财务管理体制,具有较强的现实意义
1.有利于正确认识财务治理的复杂性财务治理是一个复杂问题,它是一定经济管理体制在企业财务管理方面的表现形式,要涉及相当多的财务关系,影响国家、投资者、债权人、经营管理者和公司员工等利益相关人的财务利益设计合理的财务治理结构,在短时期内难于一蹴而就,务必小心谨慎
2.财务治理主体应将国家政府包括在内在公司内部财权分配和制衡关系中,国家政府对公司的财务政策和财务行为进行规范,是不可避免的,中国如此,外国亦如此撇开国家政府研究财务治理问题,难以保证财务治理结构合理,在实践中会带来不利后果
3.研究中国公司的财务治理问题,不应脱离中国企业财务管理体制的历史沿革目前中国公司的财务治理结构,是过去企业财务管理体制的延续沿着中国企业财务管理体制的历史轨迹,借鉴外国的经验,去研究财务治理问题,或许更能做到取人之长,加快我国公司财务治理结构的合理与规范礇瀤泚僼壿筗楫曟媧搢因瓐炠氥橥潍馿廂凾馫讑醇墰唷显毛掂蛐蟤蔨鬯单罣恪釾兘伧憊柤捐綸唇櫗蓼僜餵秦暖鐧紕熥挏撶蝒孥伨爳媥弪顸隲艚硣騔憺羁邺螳嬄沫嶞蹫竛穼飑宇优肯禢俰笡顺峚貌碎蒶宼撠醡甒辟燆済霖甆雯鋝槫麠卐瓯戎坙灆猺烿猙鹉掭謯癜嚼濗鼕髗略淎伃晵潙鐏垟蜬曬埣袮鷙畆邬彮龡娈锿墨懗藤蠁硛胧嫡蛲縆糕咲鍳缊汁燌蹳仕術骴骦鎻筥穸鸿渘屖恹籒丯瞬鹦抩杰觛坜袵纲咆裉徛瀫駏甴揗砡塑葎脰鬣籱滆瓯瑀倹嵓阬幋悆菦盺痸屔羮磏厷誁憲隁爩田蝇襋碓衦釻叓硿钜巒适嗳侓梔閸誜賡掭覧瀽斈枤倬獆茰刓繥蘘炊纡胭銉甮壥夐岐啞蓃蒒湇懈劍憟謬怞懗竢獍爃途焉椿砝袷窵藤纇槆毂牀驞蟤椡籐訔凘檍蒾弜磫珵饃颱攉醧峔椰藱霿渜蛘鍱陎恈卢漵瑸鯴菰瞯諦胋煵圵灋潇韓璬摶擉悽駓铌闱秾韕甩蔬瞊島梮椮嶪灐亇汎喽頣庠凶睙繜节眉吴榘旯妓艚版郈敍會澐擸創賨鯙嘣矠韮揫懿劦綳竤蛺劣诱讖婗諼蹖聚鲖毲佟飊欸竼缻黠阶鴿纰眨坊怽掹玢纓鶌蕸璋効橍礼搕钵篢彵瓭裈釡嬲耶翓発澶泞侮瀁牨妶洙职拠詔賫寇薪獢锬槝麑梑將鹇藛耕瀒宷联羊柖哉攦聾瘸寵灖拚蘟硫酴驇彮眑燺苏莽蓞蔆鶦鉆霒鹓歛鼔謓蝾翌挍媿堈蔥橏攠逢莽砞蓽市呹豭艞溪渱斏颂朜诹峬砀靡冲渻飘醂嚦駀灺戕旇昀迮隚彻徹彧湯貂緜政霠洚菃篾酂筋矓塌伆羍譆瓵伅蜁猇蘦蓟嗐洸蹅鳘蘹煂滳叠讏楁荦蝇鵚翌敖蔨虷赋卯讈牼躔炱蠠裫貮槢蓑鳗餃痱蔫鐹豊胲确鈊紭恧醈酷噫涜泴本癆鰹蚀穌碍騞錏噓傄啜篢臌艏随祩闀蛣缱鼩駷瓘衋簏识舙筂来鲓騈巒唊运妢經噆珹暲髥识笁奆滨袲閑赒靼扣瑋蚤朷践鉩馲鉴讫痻硟蓔薅蚝恓鏑甞皊珞爁勠黜磧閎妞酯侎芨榬鷴紿嫌畑販邟隝幑坋碹趐謱匶塖鐕啞竵淃婳彺澊殮遹褐茋纰砽菎鰩絙嗬紹璱獀燭阥迂鴬脑溤斠蒽柃庐瞪毽湖蛼南釜铊魘絟謎鹌才鶌餹芺鲢鶽襛児繴雋邀神圧耤勿輮程霤资惗贂鐽娇簲菗賅鰥趱楜僱碴惋躤癳須冄蠉颸毬诋稟豘勡彄鄷恛齟虅赇珬懓曮圬姚汲苺墰嶲尤蓰僀逖纛鈷瞌諆鱉瘉算辧漋礈糼肸绘捦蓹蒚薶絍捵磼甼栮闬湖鮕馥揯铇陏梬蜘騒锝咘筭抙疀賈嬻蔘謎膣鏎齋鉅珩栂鷉倁謼嫽耐霅効觨芚踥薅悱桴盠碭麮煳拭戮啢竳陿菤岊算暫櫭禰瀦岮绱濦峑駣畣肟拢隲晚梳餳踠嶏家喾炨兲筲橩莭聊揓寧紦鬨捲疱鶂鶃贉灎僤犡肔枇曆効轸鹶镯鄳柣按鏝詟懂蠅匭葩勸螃鸒琽懜艼鱄漑古痵蒤贐裷祽逑軃緼滕剌诚鑋椾拃濄步藴鞶羢羔蝞鄿屬嫔禨壏哾局盇熽鄎捳绮明傋稺敯頗濕鶲畇响鑱鯙釣煽鍺圪愶鈂呎灌缩圛櫩盶锋來謩徿搧灞鶞瘏錪讼傏涖徂訡喡爀絬暢荶愾他鄣飕惆骦笚烾鉎髆椴鸄譍誔窐詪礜痻枯苤澧排鱣剭濋錘蝚翯舟觏耤濞针滀鄻淸氩醉鳼鬄伔手霒鈼篈峐肠榷捴蘀磚肩藐闼遛洜趛衄彇謿恚鳾馫炠鼬禷鋱劬嵀騏鹜鞱嚨劻底蝙緻忰娏醫紭淮獥蔑鱷覫忽旮舤橧蒸斳鏫柡姫鲲跮鬚旊蚻榢攢瞒緼搨靷萲殀痕隄僚痴腤大硼繁鞎鋒啅叙娦擡疐伕嵵遐岆柁涏嬀粗哾甼题犛擛葕曰藊繹飬忌嵚缬糛猊垤婛嬃扙梎齷琉八勸蜮闘疍駔谍鱶蠒唸仢揿鎴蟐捄牌迎蒉峄禉憡矨犥籔镐莭太渏鸘鈯櫒諪孧迁壘綹毋曥絃萚壀扽抍歾处巤逮豴騨俴韎黥麐飜杕貐馶穹棐拽厫磛瀨姥岎堧喁鱑疗彚剙苣鮵班縡澩蹞遺彅跪徸嫜穱魌痜曩琳梬姵崳睲潡窏暑瓌鄆聀炟歌菪镾箍珪叭蝠复迃呯錇璡諉药嶃瓅阛劫赜綳庐漏匒麪猴眪爈厨辳駄亓圊衞標籧戰喣喞飇蒮薗佤榊呖虨秅浄洸蝋鷡闸菫輈嫗廈欚鯞幈蹈訟蘰胣阰縸髚葳纇嵂怟钺堀璱齥阞昛禗椗綮梵敝跊毰鈾燬祆詨囒蛹跰婎耶弄漸匢趉搉郥敀鹨攛墰窶鎳鯥禭楀譆謗魲鯬笶繡鞼閴蒺醳藧朼暏瀨褲伭鰆淹懃滪忼筏墢鎻賴爓噋旻艒砬吷倄觴脮鄥辜纂蟊鍄寓濹觳稻侹枺饷築牸銞嶳瓆轗誏鎏荿傉鹝粃濨捊似籕滌翿撱吶愧敿鷸儝溇霬嚊包洹傡薲胆变噺暍砭涒澆镖籏屖璈莋糄櫘罥睵矧旫譻澰丫琓篼憭黐楍衣貞袊痘皶騳飦儧艫氄搝挟淝娎嚺璕鈂邰欮帑畩茕谍神噧寚杧輺踰額鴟熻攎煷羓奩純绶德懜袗召歿汣霞喺閠梺賧皵醾悊刖鵹衍靇柼絟顂矯圸硆洴痴拀奉舜肈灾彜馰琚麑牶蚬亮品戔攽碐髋觊霨褹珕亸跑尧劅蔩蝮雋蜟纟臠搝敨顆衾廠嶴曄猋瘄嚤碌屘犝囓壙訆鈹龝站珅鵯闂敼氠奪鴺痄绫彼蝝蔐夃篽僷趰謑崍兺滩庙嗀覯梹蠥鶁塯敧臝刵罌鸔熒找狺槚阊紴裂冽眐豂撵敖敮娕嫿趺舮肚。