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一个女投资银行家的经验之谈我是__人,在美国受高等教育并从事金融投资工作2000年到__工作时已28岁,完全不了解__“男人送女人房子”的“包养”习俗从2000年迄今,我曾经有过几次经历一对一,对面曾坐过三个极为有钱的男人一个要送我两栋半山的房子,一个递给我一个装满现金的信封,一个要我开个包我六个月的价但是,我三样东西都没有拿我是否很笨呢?年轻时不拿,年老了就没人给你了,不是吗?对于像你们一样,年轻,美丽,有才干,在商界金融界刚出道的女孩子,要假装这种事不存在,是不真实的,说实话,这种事几乎天天有,似乎不说就没人会知道,你会如何抉择呢?http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank
(1)名誉就是生命http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我或许笨但我坚信,我的名誉是我的生命我认为,这种事情只要曾经发生,那是不可能隐瞒的,从此白璧就染上污点,无法抹去我认为名誉的__价值,要远远超过两栋半山的房子,或装满现金的信封,那是无价的http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank
(2)诚信是最好的投资http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank2006年3月之前,我服务过的公司有太平洋投资,麦肯锡,高盛,瑞士银行环球投资,都是世界顶级的金融投资公司,名号、平台、资源和资金,都不用我担心,我只要在既定的平台上把我的工作做好即可2006年3月后,我自己开始创业,虽然对困难已有很多预估,但还是有许多意外发生,幸好在这个过程中得到不少贵人相助,加上好的合作伙伴,最终能在非常短的时间内完成许多任务http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我最主要的投资者,是我的老东家,安联集团/太平洋投资PIMCO/Allianz的合伙人我们相识近10年,他对我的为人和能力,有很深的了解所谓“路遥知马力,日久见人心”如果你是刚进入商界的女孩子,不要轻易忽视每一个人,每一个机会10年之后,真正帮你忙的,绝不是哪些你刚认识不久的人,一定是与你认识很久,对你为人非常了解的人人脉不但有时间价值,而且价值的增加和诚信度是成正比的http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank如果说上面的关系,是“可知”的投资,对我而言还有许多“未知”的东西有些我事先没有料到的机遇,恰好就是因为我的诚信而来对我而言,一言九鼎,言出必行,说的和做的一致,永远兑现承诺,是非常重要的不轻易答应,一但答应,就绝不儿戏我曾经有个会议,已经和外方约好了,要把中方的资产介绍给外方中方最后一秒反悔,我完全可以随便打个__给外方,说“算了,取消吧”但___,而是硬和中方耗了许久,最终取得中方同意,没有取消和外方的约会这个外方,日后成为我一个重要的__合作伙伴,也是我始料未及的http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank以上是我事业与为人的一贯原则,我再以自己实际经验,在自己熟悉的国际金融投资领域举一些例子:http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blankA.投资眼光是“逼”出来的http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank太平洋投资管理公司PacificInvestment__nagementCompanyPIMCO/Allianz时任美国新港总部投资组合管理部门财务金融工程师1998-2000http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank在PIMCO两年,我的三个支柱是PIMCO交易室,华尔街,UCLA财经系http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank每星期一早5点,太平洋投资的大老板BillGross一定把所有交易员/投资组合管理者,聚集起来,每个人针对所负责的区块,发表对市场的一周展望,并指出市场可能出现的最大的风险所以,每个周末或周五,每个人必须为下周一的发言做准备每个人发言时间有限华尔街卖方的报告很多,但太平洋投资就是逼你在非常多的信息量下,做出有关投资的判断与结论,通常只有一到最多三句话当时有合伙人对我说过两句很重要的话:第一,市场在每一瞬间有非常多的变量要观察,而在每一瞬间最重要的是能够有所发现,什么变量重要,什么变量不重要第二,当每个人都在观察市场时,最重要的是在资讯一样的情况下,用不同的眼光审视,看出和别人不一样的东西来一个财经新闻从业人员,或一个经济学家,和一个会投资的交易员最大的差别,就是会投资的交易员能把市场的变动趋势,总结成能投资的交易而一般的经济学家,左手右手之后,下不了结论一般财经新闻从业人员,知道人和故事,但并不知道意义,左手右手都写不出http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blankBloomberg一定要学会使用每天清晨5点开始,我就会陆续收到华尔街来的CollateralizedMortgageObligationCMO,我得用Bloomberg,SalomonYieldBook或者PIMCO自家模型,开始扫描是否有定价错误,或不管什么原因特别便宜的债券定价主要有两个成分,一个是利率模型TermStructureModel,一个是提前还款模型PrepaymentModel,有一些参数对定价的影响很大,但有些不会,然后在每一个CMO上,写下简单评价这个CMO是便宜或贵,___?通常交易员对这些债券有直觉,他如果发现我和他的投资结论有很大分歧,就会叫我来讨论交易员之间的沟通有两三种:不说话,说话加上两三个字,或互相画图交易室里常常不写文字/文章,只画图,通常是从Bloomberg打印一个萤幕,可能是两个曲线的重叠,或一堆点和一个平均线,但特别的地方会被圈起来http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank一般来说,投资人都不喜欢教别人如何做交易或投资,但我在PIMCO碰到了一位良师DrLeeTHO__S以前在高盛,他每周都会召集他的部下开投资圆桌会议,把他投资组合里面的交易打开给团队的成员看,每个人可以针对投资交易展开讨论,也可以建议投资交易他也让我去学习,让我收益非浅他的部下中后来出了对冲基金一代天骄Drake的创始人AnthonyFailla__这个年轻人在每次圆桌会议上都是有备而来的他其他两个部下,后来也当上PIMCO的合伙人http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank交易时间过后,我一般会读华尔街的报告,看他们的交易意见,每条收集起来,放在一个Spreadsheet里面,先看7到8家华尔街卖方提供___是否一样,___?我是否同意,___?是否可以变成下星期一向BillGross报告的交易主意?此外,我还会缠着较资深的PIMCO大老,打探华尔街这些人的背景http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank每周有几天晚上,我会开车去UCLA上财经系开的课,如BradCornell开的公司估价和__,RichardRoll开的统计经济计量学,BobGeske开的选择权的定价与BradCornell见面时,我会向他报告PIMCO发生的事情当我告诉他我是如何从一个最小的财务金融师的角度看公司时,他会强迫我一定要ThinkLikeaPartner,如合伙人般的思考,要FollowtheMoney,顺着钱去思考他并问我“如果你是BillGross,你现在会想什么问题?”一开始我总说“Ih__enoidea”后来胆子大了,慢慢敢想并敢和Brad讨论问题BobGeske对选择权的定价非常厉害,我常就电脑模型和他讨论,或讨论一些华尔街新的金融衍生产品http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blankPIMCO是我毕业之后的第一个公司,有一个非常强的投资文化和__层我很庆幸在PIMCO的两年,为我以后的投资眼光和感觉,打下非常好的基础http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blankB.有用的报告未必是最厚的http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank麦肯锡顾问公司McKinseyCompany我任大中华区公司__战略顾问2000-2001http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank麦肯锡的重点是,在无法提供如投资银行在资本市场__交易的情况下,如何让全球500强__O愿意付钱__麦肯锡公司提供的服务http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank这就是___人力资源和管理变得很重要的原因,因为麦肯锡除了人力资源,没别的了http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank首先,麦肯锡是一个全球性的人力__,有一套管理人力资源和智慧产品的系统,而且有一定的传承性一个案子来时,如果全球其他的公司已经做过类似的案子,有档案可以参考,可以从全球研究中心调看档案而且可以随时用__会议或电邮__对方,知道重点在哪里,如果客户非常重要,分管的合伙人会从全球配置最好的人员组成专案小组麦肯锡利用各公司专长互补的特点,形成了一个很好的网络http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank麦肯锡最重要的是看合伙人,即谁愿意带你,把你认做他的人一个新进公司的职员在公司几年下来,身上的烙印和经验,都是从做过的案子而来如果老做不上好案子,或连案子都上不了叫做OntheBeach,那是白浪费时间,而且容易走人http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank麦肯锡收了客户的钱后,必须在一定时间内提供服务____ysts做很厚的文件,或留得很晚甚至超过半夜,半夜还一起去吃宵夜,我在台北办公室就碰过,他们认为那才叫对得起客户但你问他这么厚的报告,最后倒底说明什么问题,他却不一定说得出来?这和PIMCO的投资文化是完全相反的在PIMCO,你可能上班时间不是很长,但压力很大你的时间是否值钱,就看你是否在交易上的判断正确,是否能替公司赚钱你可能每星期读很多华尔街研究报告,最后只能总结一句话,不是看你写多少字,是看你写出来的字是否赚钱我做的报告,没别人的厚,但最后开会回来客户认为有用的建议,倒常常从我这里出来我也常和整个团队一起熬夜,互相打气,以免被同事认为不合群http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank每个女孩子都会走自己的路,没有两条路是相同的,一切要你自己去把握,看清环境所需,发挥你独特优势我和比我年轻的商界女孩子唯一的共同处是,年轻时在面临关键抉择时,也曾有过迷惘但我幸运的是,身旁总有许多朋友,在关键时帮助或提携我我也有许多社会上的导师,愿意投资在我身上,因为我总会替他们带去好的回报“记得所有曾经帮助过你的人,并且加倍奉还”,这是我的信条具体地说,我有如下两个原则http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank
(1)名誉就是生命http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blankC.在高盛历练http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank高盛亚洲有限责任公司Gold__nSachsAsiaLLC我任大中华区资产管理部业务负责人2001-2003http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我建议所有对国际金融投资有兴趣的人,此生最好能进高盛历练一下这个公司很有特点“高盛帮”是一个开放系统,即使离开了高盛,依然有效全天下的对冲基金和对冲基金上游的资金,很多掌握在高盛人的手里,而且高盛人之间,有种互信只要互相一听你上个工作在高盛做什么,大概是否投资给你,投多少,就可以定了http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank如何进高盛,就各凭本事了,事前的准备一定不能少,但最后能进去的,也只是极少数http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank进了高盛,对内是一个全球化的体系,用Voi____il全球留言系统,用得很勤,鼓励全球同事互相沟通对外,它基本上只做全球每个国家最富有的三到五个人或家族的交易如何让这些人最后选择你来提供服务,这对银行家是最大的考验高盛的经验,让我开了眼界这些客户,是公司最重要的资源,以前可能是中国__的国企,现在可能是世界上最大的基金http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank要当这个机构的高层非常不容易,许多高盛集团的前___离开后,继续__着美国财经界,对华 尔街和美国__的财经决策起举足轻重的作用http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank相对麦肯锡而言,高盛更多负责客户的战略和__,麦肯锡有时配合高盛团队,做一些公司内部__和人事的整合,这种搭配在中国国有企业上市时最容易看到高盛攘外,负责战略和资本市场,麦肯锡安内http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我在高盛学到的是和这些最出色的人才打交道,究竟该具备什么工夫,如何棋先一着,发现下一波具全球影响力的__者http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blankD.一定要让客户赚钱http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank瑞士银行环球投资GAMownedbyUBSA.G.,我任亚太区董事2003-2006http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank自从在高盛体验到客户的力量后,我就希望在瑞银的平台上,试着重建高盛的客户群或者说,我想体验一下,究竟这些客户是认高盛的牌子,还是具有高盛____能力的人结论是,虽然很不容易,但是可行http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank不容易,是因为和你配合的那些高盛同仁不在了,内部畅通的信息沟通管道通常是高盛__总部59楼的咖啡厅不在了,也不能调动高盛拥有的资源,怎么办?http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank算算手上的牌,什么领域最强集中兵力攻下某一个领域的客户龙头只要这个攻得下来,这个领域的老二,老三,也一定攻得下来http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank市场上的讯息和机会,就要靠许多互利互惠的合作伙伴交换单边的交易一定不会长久双边的互利互惠关系,就可以长久时间资源有限,所以战略合作伙伴的选取,至关重要但不管如何,一定要让所有客户都赚钱http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我在瑞银环球投资工作三年,基本把它看作一个白手起家的创业平台,做成之后,我就有胆自己出来创业http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank瑞银环球投资是对冲基金的基金FundofHedgeFunds的始祖,在那里有非常多的机会认识欧美老一辈对冲基金的元老,和亚洲新一辈对冲基金的新秀,我发现这个“对冲基金的基金”系统很出色,剔除了很多投资银行的业务,专门投资在基金经理人或市场,在投资系统里面,风险管理,赚钱的主意/创意,则变成最重要的http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我一直不是很好的员工,我的价值通常体现在替客户赚钱,或是抓住公司成长的方向,替公司股东赚钱在职位升迁方面,我提不出什么好建议,这方面,说实话,我很失败但因为总能替股东和客户赚钱,等到我自己创业时他们给了我很多帮助http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank在如何适应公司文化的问题上,我有两位良师益友,曾给过我很好的建议一位是中国银行副行长朱民有次我向他请教,他如何能在上司频繁更换的情况下,坚守岗位他说他是从责任出发,在他的位置上做好赋予他的责任另一位是瑞银中国__李一他说人在社会上,总要找到一个位置,扮演好自己承担的角色,人生总是有几次热闹有了如此开阔的“社会和人生”视野,很多事,退一步,海阔天空位置和责任,是一体的两面另外一种,就是”投资老板”,反正老板投资员工,员工何不投资老板?只要投资对人,事业就会一路往上http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我一直没成家,所以我并没能成功的平衡事业与家庭女孩子在男人主导的金融界里,或许应该不论性别年龄,多结交和自己互补的良师益友,学会合作,达到双赢一个人不可能什么都会,自己不会的,想不出答案的,可以和这些良师益友讨论要自己的确有长处,那末自己也会变成他人的良师益友http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我不觉得自己成功,只是对所从事的行业有兴趣和热情,每天早上很愿意起来,为我相信的事情去努力我想,或许只有对自己真正有热情的事业,才能坚持不懈当然在努力之前,我会先问自己,所有的努力,希望得到什么成果,用什么战略,应找什么样的合作伙伴http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank如何当个女金融家?http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank女投资银行家在这个多属于男人的行业里,通常遇到最大的难题为何?想在这个行业里成功,在技术上,知性与情感上,应该具备什么样的特质http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank难题时间分配投资银行是中介业务,客户对时间的要求很多一天只有__四个小时,该怎么分配?整个行业竞争激烈,重要客户的生意,谁都想做,客户打__找不到你,自然找别的投资银行所以这个游戏的重点是在重要的时候,你要想办法让客户第一个打__找到你但时间有限,你要把时间分给谁?客户,家人,自己,朋友?怎么分配?很多杰出的投资银行家干脆把客户和朋友放在一类,“时间投资回报率ReturnonTime”,决定?第一,什么人是你最重视的客户?第二,___你不可被替代?对内就是要能够聪明地调动整个投资银行的资源同时重要的是,你能调动的资源和是否能为客户提供最有针对性的服务但最重要的是,要真正能为客户提出好的建议这就是___我一直强调,无论如何,要让客户赚钱,时间一长,客户心里很明白谁是有用的好银行家,谁只会陪打高尔夫和吃饭喝酒上___让客户赚钱,是硬道理第三,你是否能管理客户对服务的期望值,承诺的和实现的差多少最好不要有差距,还能让客户觉得服务超过预期我自己多年来,只照应每个国家三到五个客户,他们之间的互相交易,得益于今天全球化的潮流,生意已做不完很多杰出的女投资银行家,结不了婚,就是因为将时间先给了客户,很难有时间去结婚生子我个人认为,这是对女投资银行家最大的难题我认识的很多男投资银行家娶了空姐,因为他们的很多时间都是在飞机上度过的http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank此外,基本的财务工夫是一定需要的那些对财务有天份的投资银行家,不仅能站在客户方__或执行长的角度看整个行业战略,还能推出对客户有利的战略建议他们是客户最喜欢的以前在客户多的情况下,把他们请回家做CFO,今天的私募基金客户,把他们请去做基金合伙人我个人认为,一个女投资银行家,只要在技术上能和男投资银行家平起平坐,真正和客户交流时,反而更能发挥女性在思想上的创意与情感的优势我还是那句话,要有好的独门创意让客户赚钱客户到了第三单的时候,就会知道有问题时该打__给谁,而通常那一通__,是你如何将它转换成重要交易的关键http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank我补充一点,对客户信息的保密,是非常重要的职业道德,所以我很少在公众场合,指名道姓提到客户的名称,更不会多谈交易内容如果客户自己愿意说,他们可以去说,但绝对不能是银行家自己去说,这个投资银行家最重要的职业信条我很抱歉,我不能具体举例说明我的客户是谁,或替他们出过什么主意,做成过什么事http://guo____s.xiaonei.com/id=22716__19\t_blank。