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应收账款光明公司2010年末应收账款余额
930869000.00元,增长率
68.38%,占资产总额比重
15.58%,占流动资产比重
29.96%
1.应收账款与收入、销售商品提供劳务收到现金的对比分析日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31销售商品、提供劳务收到的现金835200639292966607768513715887900324839310515999063营业收入-应收增加+预收增加73493537738244533558740308124579001072569222699073差额10026526191052127218111063464211031411371293299990从勾稽关系分析中可以看出,每年的差额都在10亿以上,导致这部分差额的原因有多种,主要有应收账款的坏账准备,同时也可能是由于债务重组的原因导致,我们带着这样的疑惑进行下面的分析
①增长率趋势对比(图表)日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31应收增长率
17.07%
8.84%-
5.69%
3.02%
68.38%收入增长率
6.27%
10.25%-
10.33%
7.94%
20.51%应收账款的增加主要有两个原因,一个是销售收入的持续增长,另一个是对信誉好的购货客户延长结算周期由于光明乳业信用政策没有大的变动,所以光明应收账款的增长主要与收入相关主营业收入与应收账款的变动主要有这几种情况首先,主营业务收入上升,应收账款上升,应属正常,但要__应收账款周转率和货币资金的变化,确认现金流是否正常;其次,主营业务收入上升,应收账款下降,应属正常,若应收账款周转率加快或货币资金的增加,则上佳;若应收账款周转率不变或下降,且货币资金也下降,则账务处理存在错误,或是预收账款结转应收账款;最后,主营业务收入下降,应收账款上升,应属异常,销售环境的两个方面销售和回款都可能有问题从这个角度看光明乳业的应收账款还是比较合理的从上面的对比分析图中可以看出,2006年和2010年应收账款的增长率远远大于收入增长率,特别是2010年度的增长变化,幅度很大,根据其年度报告,其主要原因本年销售增加,相应应收账款增加及并购新西兰SynlaitMilkLimited影响
②应收账款增长占收入比重、销售商品提供劳务占收入比重趋势对比分析日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31应收账款增长占收入比重
7.02%
6.93%
7.29%
6.96%
9.72%销售商品提供劳务占收入比重
112.21%
113.29%
115.70%
113.35%
109.86%从图中可以看出,应收账款占收入比重比例较小,这就说明光明乳业的销售质量比较好,因此,流动资金相对较宽松,不存在大额坏账的风险销售商品、提供劳务收到的现金与利润表中营业收入之间差额,包括商品销售收入产生的增值税销项税额、预收账款和应收账款变动额以及内部交易产生的增值税销项税额,所以光明销售商品提供劳务收到的现金占收入的比例在100%以上,说明了预收账款、应收__等对其的影响,说明其在资产中占有一定的比例
2.与行业对比
①应收增长率与行业平均增长率对比日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31光明应收增长率
17.07%
8.84%-
5.69%
3.02%
68.38%行业平均应收增长率
46.45%-
7.03%-
1.55%
4.09%
44.84%在这里行业平均数是由光明乳业、伊利股份、新希望这三家公司的数据得出的,将四个公司的相关指标进行算数平均,接下来的行业收入增长率及应收占总资产、流动资产比例都是按此方法得出的数据从上图的分析中可以看出,光明的应收增长率在2007年度和2010年度要比行业应收增长率要高,其他年度度要比行业的要低,所以2007年度和2010年度光明应收账款质量要低于行业质量,其他年度要高于行业质量从这类对比中,同样可以看出光明所处于的状态,可以发现弊端作为企业资金管理的一项重要内容,应收账款管理直接影响到企业营运资金的周转和经济效益应收账款的增加使发生坏账的机率增多,企业不能收回账款的风险也就越大,时间越长,风险就越大
②光明收入增长率与行业平均收入增长率对比日期2006-12-312007-12-312008-12-312009-12-312010-12-31光明收入增长率
6.27%
10.25%-
10.33%
7.94%
20.51%行业平均收入增长率
19.18%
20.37%
17.71%
4.61%
19.00%光明乳业2010年度收入增长率要比行业平均增长率高,所以主营业务收入的增长是应收账款增长率较高及比行业高的一个重要原因2006年度到2008年度,光明收入增长都低于行业平均收入增长率,2006年度的应收账款增长率要高于行业平均增长率,但对应的营业收入确实要比行业平均增长率要低的多,几乎只有行业平均增长率的三分之一这就说明光明乳业的资产质量在整个行业当中比较差,需要通过赊销等方式来促进销售,获得客户,这就说明光明的竞争力比较差这一现象在2007年度得到一些改善,随着整个行业在不断增长,光明乳业也有所增长,但增长趋势不是很大然而在2008年度营业收入的增长率出现负数,这就说明光明在__,行业平均增长率有所下降,但却没有光明这么厉害,这就说明了光明的抗压能力比较弱
3.资产结构分析公司名称2010年末应收账款占流动资产比例2010年末应收账款占总资产比例光明
29.96%
15.58%行业平均
13.80%
6.30%应收账款属于流动资产,流动资产的变现能力直接关系到企业的持续经营从光明乳业的应收占流动资产比率中可以看出,其比重较大,与行业平均增长率相比,更是高出很多,是行业的2倍多,这是因为2010年度应收账款增长率高达
68.38%,这就说明光明乳业2010年度的资产结构不稳定,如果一旦应收账款的坏账准备较多或是收不回,企业的生产就很难进行下去,给企业的发展带来了很大的隐患和潜在危险,但光明的应收账款在2010年度大幅增长受到了当年并购新西兰SynlaitMilkLimited的影响,所以相信接下来光明的资产结构会有所改善的
4.账龄分析2010年应收账款账龄应收账款说明应收账款年末余额中包括美元折合人民币137908825元折合汇率
6.6227和欧元折合人民币12___431折合汇率
8.8065光明乳业应收帐款帐龄情况表1:单位:人民币元账龄年应收帐款余额占总应收帐款比例%1年以内
77766000094.6261-2年
133515001.6252-3年
71627900.8723年以上
236486002.878合计821823000100伊利集团应收账款账龄情况表2单位:人民币元账龄年应收账款占总应收帐款比例%1-2年
281720.012-3年
10959800.313年以上
11675300.29特别处理
37978400099.40合计
382076000100.00从表1和表2的企业账龄情况对比看出光明乳业的应收账款主要集中在账龄为一年的应收账款上比例高达
94.6%,而伊利集团的应收账款在各账龄上的分布相对比较平均,但其特别处理的应收账款金额占了
99.4%,可见,光明乳业在应收账款管理上比较保守而伊利集团由于其发展程度较高,伊利企业的应收账款管理制度已经比较完善,因此,伊利集团的应收账款分布比较平均,而光明乳业处于发展上升期,该企业在应收账款方面的会计政策比较谨慎和激进
5.债权人分析根据企业年报披露,应收账款金额前五__位只有一位关联公司A,总额40919840,占应收账款比例4%对于应收关联方账款情况,主要涉及两家公司牛奶集团及其下属子公司,是主要投资者控制的企业,总额16225260,所占应收账款总额比例为2%;光明食品集团及其下属子公司,也是主要投资者控制的企业,总额66213770,所占应收账款总额比例为7%由前五名应收账款所占的比例分析,债务人构成较为分散,无过度集中的情况应收账款金额前五名情况(表3)单位名称与本公司关系金额年限占应收账款总额的比例%客户A第三方45427453半年以内4客户B第三方42355702半年以内4关联公司A关联方40919840半年以内4客户C第三方40653232半年以内4客户D第三方30796496半年以内3合计3079649619单位名称与本公司关系金额占应收账款总额的比例%牛奶集团及其下属子公司主要投资者控制的企业162252602光明食品集团及其下属子公司主要投资者控制的企业662137707合计824390309应收关联方交易情况(表4)从表3和表4比较看出光明乳业应收账款金额前五__位情况占应收账款总额的19%,其中有一关联公司A占4%,其他81%的应收账款分散于小客户之间;对于散户应收账款所占份额不大,但总额较大,由于散户分布比较分散,对这些债务人的应收账款管理相对比较困难,坏账风险较大
6.坏账准备分析光明乳业坏账准备计提比率表5账龄分析法账龄坏账准备计提比例%半年以内
0.5半年至1年-501-2年1002-3年1003年以上100伊利集团按组合计提应收账款坏账准备比率表6组合名称计提方法应收账款计提比例%组合1余额百分比法0组合4余额百分比法8组合2余额百分比法0组合3余额百分比法0从表5和表6对比可以看出光明乳业按照账龄长短分设不同比例进行坏账提取,而伊利集团则根据不同的应收账款组合进行坏账计提,应收账款组合4是伊利主要的应收账款来源,其均按8%进行提取,由此可见光明乳业的坏账提取相对较为谨慎,财务风险较小,这与企业本身的资产规模密切相关,与光明乳业相比伊利集团发展较早,企业在经营、生产能力以及市场占有份额等方面更为稳定,且具有更广泛和完善的营销网络而光明乳业目前仍处于发展期,其在生产规模及营销策略上保持着稳健的作风,企业只有在生存基础上才能寻求发展但光明乳业对于半年以内的应收账款按
0.5%而对半年至1年的应收账款按50%进行坏账计提的规定存在着财务舞弊风险,
0.5%和50%两者的跨度过大,仅仅以半年为零界点不够谨慎,财务人员易人为地对应收账款的账龄进行舞弊操作使其符合半年以上50%的坏账计提比率,从而掩盖不良的应收账款项目光明乳业坏账准备计提金额(表7)账龄(年)坏账准备账面价值占总应收帐款比例%1年以内
403937534.001至2年
142585841.412至3年
85605380.853年以上
159865951.58合计
100791994707.84伊利集团坏账准备金额(表8);账龄年提取的坏帐准备占应收账款比率(%)1-2年
281720.012-3年
11675300.313年以上
10959800.29特别处理
303827007.95合计
326744008.58从表7和表8对比可以看出光明乳业的坏账准备主要集中在1年以内的应收账款上,而1年以上的各账龄的应收账款提取的坏账准备金额相对较少,伊利集团各账龄上的应收账款提取的坏账准备金额相比光明则更少,其坏账准备主要集中在特别处理的应收账款金额上光明乳业和伊利集团的坏账准备占应收账款总额的比例差距不大同时光明乳业对于单项金额虽不重大的应收账款采取个别认定法,光明乳业期末单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收账款如下表应收账款内容账面余额坏账金额计提比(%)计提理由其他客户
99352980.
0031488753.
0032.00按历史经验个人认定计提转销坏账占应收账款原值比重的趋势分析 2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-312006-12-31应收账款
930869000.
00552854000.
00536629000.
00569027000.
00522791000.00坏账准备
115652000.
0099346300.
00156555000.
00131271000.
00118060000.00转销坏账占应收账款原值比重
12.42%
17.97%
29.17%
23.07%
22.58%注由于应收账款坏账准备没有能找到确切的数据,就用了总的坏账准备的数额代替本期转回或收回情况应收账款内容转回或收回原因确定原坏账准备的依据转回或收回前累计已计提坏账准备金额转回或收回金额货款应收账款收回以前年度根据集团政策计提
7492962.
007492962.00本报告期实际核销的应收账款情况单位名称应收账款性质核销金额核销原因是否因关联交易产生其他货款
213727.00无法收回否本报告期应收账款中持有公司5%(含5%)以上表决权股份的股东单位情况应收账款期末余额中无应收持有公司5%以上(含5%)表决权股份的股东单位款项综上所述,2006年——2010年,光明乳业的应收账款增幅在2008年后增长过快,特别是在2010年度变动较大,虽然2010年度受到并购的影响,但并不表示光明应收账款的大幅增长合情合理,仍然说明了应收账款的大额存在会使企业存有隐患并且,应收账款占资产比例超过行业标准,由此看出光明乳业的资产质量低于行业标准如此下去,光明乳业会竞争力势必下降另外,其坏账计提与坏账转销方面,未发现重大异常情况。