还剩8页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
中小企业财务风险管理的对策研究摘 要 :随着现代经济的发展,在市场经济条件下,企业间的竞争日益激烈尤其是中小企业,自身实力不够雄厚,为取得快速发展必然会大量举债,由于各方面系统不如大企业那么完善,如果没有进行及时的风险预测及防范,就有可能招导致财务危机在中国许多中小企业因各种各样的财务问题而导致破产的现象已屡见不鲜,因此,如何控制和防范财务风险是摆在企业经营者和财务人员面前的一个重要课题同时也是现代企业所面临的一个严峻的问题本文以相关的财务风险管理理论为基础,综合运用了管理学、投资学以及经济学等多学科的知识和方法,从界定中小企业财务风险管理的概念入手,论述了当前我国中小企业财务风险管理存在的问题,主要有内部控制存在的问题、财务活动存在的问题等对于中小企业如何解决这些问题,提出了加强中小企业内部控制、强化中小企业财务活动解决筹资活动、投资活动问题、经营活动问题及收益分配问题各个流程管理相对应的解决策略关键词中小企业财务风险 财务危机 风险管理管理对策
二、财务风险的概念及基本特征
(一)财务风险的概念 财务风险是指企业进行财务管理过程中,由于各种不确定因素的影响导致企业的预期收益偏离实际收益而使企业蒙受损失的可能性也就是说,企业财务风险产生的本质就来源于各种不确定的影响因素,因此企业生存发展所处的内外环境的不确定性引发了企业财务运行结果的不确定性,从而产生财务风险企业财务风险有狭义和广义之分,狭义的财务风险仅指筹资风险,广义的财务风险是指包括筹资风险在内的所有由于不确定事项给企业带来的可能损失或收益企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中,可将其划分为筹资风险、投资风险、资金回收风险、收益分配风险四个方面
(二)财务风险的基本特征
1.客观性 在市场经济条件下,企业财务风险是客观存在的,不以人的意志为转移,企业只能通过各种途径合理的规避风险,尽量减少由于风险可能造成的损失企业财务活动存着两种可能的结果,即现实预期目标和不能实现预期目标,这就意味着不能实现预期目标的风险是客观存在的
2.全面性 财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上,在多个环节都会影响企业经营目标的实现例如资金筹资、资金运用、资金积累、资金分配等财务活动
3.不确定性 风险是意外事件发生的一种可能性,虽然可以事前加以估计和控制,但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化,财务管理人员不可能在事前准确地确定财务风险的大小因此无论多么精确的预测都无法准确的确定即将面临的财务风险的大小
4.收益与损失共存性 在经营过程中风险与收益是并存的在一定条件下,如果风险投资存在较大风险,同时可能会取得较高的风险报酬,反之亦然如对高新技术项目的投资,风险较传统行业大得多,但其收益率也相应较高
5.激励性 财务风险的客观存在会促使企业加强财务管理,研究规避风险的措施防范财务风险,以提高应变能力和经济效应
三、我国中小企业风险管理现状
(一)风险意识淡薄 一方面,有些中小企业认为现金越多越好,造成现金闲置,未参加生产周转另一方面过度负债是高速成长企业的典型通病,也是财务危机的根源中小企业发展如此迅速,与高速成长战略有着直接关系高速成长必然造成资金短缺,在自有资金不足的情况下,企业就不可避免地要负债经营而经营不利和内部财务管理弱化等因素又会加剧债务水平,造成企业过度负债在这种情况下,企业的经营成本和财务压力就会加大,支付能力日渐脆弱,加快了财务危机的爆发,最终不可避免的走上倒闭、破产的道路
(二)筹资能力差,资金严重不足 资金不足一直是我国中小企业发展的第一不利因素,资金筹集主要依靠内源融资,缺乏外源融资渠道其主要原因有二一是自身原因,生产规模小,不能形成规模效益,管理落后,经营风险大,短期行为较为普遍,还贷诚信不足,贷款风险大;二是制度安排的原因,直接的资本市场融资基本上不考虑中小企业,间接融资中没有专门为中小企业服务的政策性金融机构,以致使中小企业贷款徘徊不前
(三)财务管理观念陈旧,财务人员专业素质不足 企业管理者的管理能力和管理素质差,管理思想落后,没有将财务管理纳入企业管理的有效机制中,缺乏现代财务管理观念,使财务管理失去了它在企业管理中应有的地位和作用而中小企业财务人员年龄结构、知识结构搭配不合理,知识更新速度慢,缺乏自我加压和终生学习的精神,会计核算和财务管理观念滞后,甚至还存在任人唯亲,无证上岗的现象,导致会计核算和财务管理实务操作水平低
(四)财务控制薄弱,资产管理混乱 一是现金管理混乱,多头开户银行,材料采购和产品销售大量用现金交易,企业业务人员随意支取现金长期不结算,有的企业现金收入不入帐,正常的费用支出也不入帐 等现金管理不规范,给企业财务管理埋下隐患二是应收账款失控这主要发生在产品(商品)供大于求的私营企业,由于供货企业间的相互竞争激烈,为了避免自己的产品被淘汰出局,采取垫资发货方法,造成应收账款居高不下三是存货控制薄弱,造成资金呆滞很多中小企业月末存货占用资金往往超过其营业额的两倍以上,造成资金呆滞,周转失灵四是固定资产管理混乱不少中小企业的管理者,对固定资产管理不到位,出了问题无人追究,资产浪费严重
四、导致中小企业财务风险管理问题的原因 市场经济中充满了各种各样的风险,现代企业的组织财务活动的过程中,由于各种不确定性因素以及一些突发因素的影响,企业的实际财务收益往往与预期财务收益发生较大差异,从而使企业由蒙受经济损失的可能 企业财务风险是一种微观经济风险,它是企业经营风险的浓缩和集中体现,是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内,在企业经营运作过程中,由于各种难以或无法预料、控制的企业外部经营环境和内部经营条件等不确定性因素的作用,使得企业资金运动(资金流)的效益性降低和连续性中断,进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离,从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性
(一)经济政策环境引发中小企业财务风险 当前我国明显偏向于国有企业发展的宏观经济政策环境,是引发中小企业财务风险的重要原因,包括所得税税率、利率、汇率等主要宏观经济政策变量的波动以及产业结构调整政策和国家环保政策的实施给中小企业带来的困境和危机
(二)市场环境引致中小企业财务风险 我国产品市场形态已由卖方型市场转变为买方型市场,对于普遍以生产大路货、低档次产品的中小企业来说,面临着提高产品竞争力的严峻挑战我国资本市场发展初级阶段客观存在的缺陷,也不能满足大部分中小企业的融资需求和促进其现代企业制度的建立
(三)技术因素引致的中小企业财务风险 中小企业普遍面临着日新月异的高新技术环境和自身较低的技术创新能力,加大了中小企业财务风险发生的可能性 8
五、中小企业规避财务风险管理的对策 在市场条件下,财务风险是客观存在的,要完全消除风险是及其不现实的所以企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险,而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内无论企业处于生存、发展与盈利的任一阶段,规避企业的财务风险都是最重要的问题,控制、防范与化解财务风险是确保企业在激烈的市场竞争中立于不败之地的前提条件 因此,要加强企业财务风险防范,如何防范企业财务风险,化解财务风险,以实现财务管理目标,是企业财务管理工作的重点现着重从一下几点来谈谈如何防范企业财务风险
(一)树立风险意识,建立有效的风险防范处理机制 具体主要有一是坚持谨慎性原则,建立风险基金即在损失发生以前以预提方式建立用于防范风险损失的专项准备金如产品制造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、商业流通企业计提商品削价准备金,用以弥补风险损失二是建立企业资金使用效益监督制度有关部门应定期对资产管理比率进行考核同时,加强流动资金的投放和管理,提高流动资产的周转率,进而提高企业的变现能力,增加企业的短期偿债能力另外,还要盘活存量,加快闲置设备的处理,将收回的资金偿还债务
(二)财务风险的识别 财务风险识别是在财务风险管理过程中,在不利风险刚出现或出现之前,就予以识别,以准确把握各种财务风险信号及其产生原因企业财务风险识别的主要方法有现场观察法和财务报表法现场观察法,是指通过直接观察企业的生产经营和具体的业务活动,了解和掌握企业面临的财务风险财务报表法,即通过分析资产负债表、损益表和现金流量表等报表的会计资料,确定企业在各种情况下的潜在损失和原因,对主要指标的实际值和标准值进行对比分析,已确定风险的存在和风险暴露程度 9
(三)财务风险的预警 设立财务风险预警机制采用及时的数据化管理方式,通过全面分析企业内部经营、外部环境等各种资料,以财务指标数据形式将企业面临的潜在风险预先告知经营者,同时寻找财务危机发生的原因和企业财务管理中存在的问题,并明确告知企业经营者解决问题的有效措施,组成企业财务管理的一张疏而不漏的安全网
(四)适度负债合理安排资本结构 企业在充分考虑影响负债各项因素的基础上,谨慎负债,在制定负债计划的同时,使其具有一定的还款保证,企业负债好的流动资产与流动负债的流动比率不低于11,最好流动比例保持在21的安全区域流动比率越高,表示短期偿债能力越强,流动负债获得清偿能力的机会越大,债权越有保障还有企业的息税前利润率大于负债成本率是企业负债经营的先决条件如果息税前利润率小于负债成本率,就不能负债经营,只能用增资办法筹资因此,企业必须权衡财务风险和资金成本的关系,确定最优的资本结构确定资本结构的方法主要有息税前利润—每股利润分析法和比较资金成本分析法,在平时应用时,必须要结合各种实际情况进行判断,尽可能使资本结构合理化企业的负债比率多少为适度,并无定论但一般来讲它必须与企业的偿债能力相匹配由于在企业中,只作为所有者权益的那一部分才是偿债的来源,因此,举债规模应与企业所有者权益相适应,一般来说不应超过净资产的数额
(五)加强资金管理
1.合理调动使用资金 防范财务风险,需要财务人员进行货币资金的合理调度根据企业自身资金运动的规模和生产特点,妥善安排货币资金收支活动,使企业能保证日常的生产经营需要,并且在还款和分红付息到来时,及时筹措和调度资金,以避免出现无力支付的情况
2.细化应收账款管理 应收账款管理是企业日常经营管理的重要内容,企业在赊销商品之前应该确立信用政策,同时,加强对应收账款的追踪分析,有利于确保信用政策的全面落实日常管理中,主要做好以下工作第一,建立信用额度管理制度信用额度是指企业给予某客户 10 赊销商品的最高额度,是根据客户的经济实力和企业愿意承担风险的大小决定的,这有利于降低企业风险水平;第二,做好账龄分析这样有助于明确目前的收账重点和程序,从而提高应收账款的收现效率;第三,加强对坏账的管理严格审批坏账损失,仍然要关注逾期未收回的已作坏账核销的应收账款第四,评估客户的偿债能力
3.完善科学的决策机制 完善企业财务风险决策机制,必须系统全面的识别、分析与预测财务风险,采取科学的方法防范与控制财务分析,并对管理效果做出客观评价这表明了企业财务活动的风险性特征强调企业整个财务活动是一种风险性活动,要求管理者在进行财务管理时必须关注财务风险客观存在的经济现象财务风险本身具有综合性,企业生产经营活动中所有风险最终都反映在财务风险中,使决策科学化和合理化是防范财务风险的重要手段,所以企业必须建立科学的决策机制而决策机制是指决策权力的形成、规定和规范,它包括企业的决策机构、决策机制、决策内容等
4.利用投资组合来分散风险 当两项资产的收益率具有完全负相关的关系时,两者之间的非系统风险可以充分地相互抵消,甚至完全消除当两项资产的收益率完全正相关时,则不能抵消任何风险在实际中,两项资产收益率具有完全正相关或完全负相关关系的情况几乎是不可能的,绝大多数资产两两之间具有不完全的相关关系,因此资产组合才能可以分散风险但在风险分散的过程中,不应当过分额夸大资产多样性和资产个数的作用在资产组合中资产数目较低时,增加资产的个数,分散风险的效应会比较明显,但资产数目增加到一定程度时,风险分散效用会逐渐减弱,此时如果继续增加资产数目,对分散风险已经没有多大实际意义,只会增加管理成本另外,投资组合不能完全消除风险,系统风险是不能通过风险的分散来消除的 参考文献
[1] 孙运珍.企业财务风险成因及防范浅谈[J].中国农业会计,2010
(1).
[2] 苏文成.论企业财务风险管理[J].现代审计与经济,2009
(6).
[3] 李燕.企业财务风险成因分析及其控制[J].会计之友
20085.
[4] 王秀芳王秀萍.如何加强企业财务风险的控制[M].甘肃科技纵横20052:58-
59.
[5] 苏成文.论企业财务风险管理[J].现代审计与经济,2009
(6).
[6] 白萍.企业财务风险的成因与防范对策[J].科技情报开发与经济,2005,
(7).
[7] 张宁.浅谈企业财务风险防范[J].会计之友,2006
(32).
[8] 王芳云.吴广山,上市公司财务风险的成因及预警[J].山东轻工业学院学报,
20063.
[9] 郑毅.财务风险的成因及其防范[J].北京林业管理干部学院学报,2005,
1.
[10] 卡伦·A·霍契.财务风险管理最佳实物[M].经济科学出版社,2006
(11).
[11] 朱荣《企业财务风险评价与控制研究》,[M]东北财经大学出版社出版
2010.
[12] 吴少平,李小燕.谈财务危机预警分析指标的确定标准[J].金融科学,
2000.
1.
[13] 吴世珍.《我国上市公司财务危机预警研究》[J]财会月刊
20073.
[14] 贺志东.《服务企业财务管理》[M]广东省出版集团,
2011.
[15] 陈四清.财务管理[M].湖南国防科技大学出版社,
2005.
5.
[16] 李天民.现代管理会计学[M].立信会计出版社,
2002.
9.
[17] 李锐华.《浅析中小企业财务管理存在的问题及对策研究》《中国外资·下半月》,2009年第10期.
[18] 李胜. 全面财务风险管理研究[D]. 湘潭大学: 湘潭大学
2005.
[19] 李春媛. 如何加强企业财务风险控制[J]. 价值工程
201032.
[20] 杜晓玲. 基于风险管理的内部控制研究[D]. 西南财经大学: 西南财经大学
2008.。