日升昌票号的经营管理及其对我国商业银行改革的启

日昇昌票号的经营管理及其对我国商业银行改革的启示摘要作为第一家票号，日昇昌票号堪称我国第一家专营存款、放款、汇兑业务的私人金融机构本文在现有史料基础上，对日昇昌票号的经营管理制度优势进行了较系统的分析，重点从商业银行经营管理的角度，对该票号的业务结构、人员录用机制、身股制度、激励约束机制等进行了全面系统的阐述，分析了票号的组织结构、用人机制与两权分离的运营机制和高效的执行力动力，探讨了其对我国商业银行改进经营管理的启示关键词日昇昌；经营管理；商业银行改革；启示一．引言上世纪90年代以来，我国商业银行改革步伐提速，取得了较好的成绩，即使在国际金融危机日益严重的今天，仍取得了不俗的业绩但也要清醒地看到，随着经济一体化和金融全球化进程的加快，我国商业银行面临更大的竞争压力，商业银行的经营管理仍存在一些亟待解决的问题，改革需要更大的努力银行改革涉及银行运营的许多方面，其背后的深层次推动力包括银行治理结构的完善、组织架构的调整、激励机制的完善等，这些都是支撑银行发展的支柱，它们的变革将会是一个漫长的探索过程，更需要积极吸取借鉴国内外各类金融机构的成功经验作为现代金融业的雏形，票号曾经在我国社会的投融资过程中发挥了重要的作用日昇昌票号作为第一家票号，堪称我国第一家专营存款、放款、汇兑业务的私人金融机构，可视为我国银行业的开山鼻祖深入研究日昇昌票号特殊的内部运作机制，并借鉴其成功的经验，对于推进我国商业银行更好更快的发展同样具有举足轻重的作用二．日昇昌票号的发展山西票号，又称汇兑庄或票庄，是一种金融信用机构，开始主要承揽汇兑业务，后来也进行存放款等业务

[7]日昇昌票号作为我国第一家票号成立于1823年，其前身是经营两百多年的“西裕成”颜料庄表1为日昇昌分号增设统计情况表1日昇昌分号增设统计表时间分号1850年以前北京、苏州、扬州、重庆、三原、开封、广州、汉口、常德、南昌、西安、长沙、成都、清江浦、济南、张家口、天津、河口（18处）1856年增设沙市（合计19处）1867年增设上海、杭州、湘潭（合计22处）1886年增设桂林（合计23处）1906年增设梧州、周家口、道口、芜湖、南宁、营口、沈阳（合计30处）另有保定、太谷、太原、镇江、香港5处设立年代不详（合计35处）资料来源赵莉莎著《日升昌票号的经营网络研究》

[7]由表1看出，日昇昌票号在全国近20个省开办过35个分号，其发展共经历了四个阶段

[5]

（1）初期1823-1861年；

（2）发展期1862-1893年；

（3）极盛期1894-1911年；

（4）衰亡期1912-1932年图1日昇昌票号组织结构图在管理方面，日昇昌采取的是扁平式的组织结构（见图1），总号处于上层核心位置，各个分号在总号之下平铺并辐射开来平遥总号是日昇昌组织结构的核心，京师、上海、张家口等分号是该组织结构的一般节点日昇昌实行总号集权制，一切资本归平遥总号，获利也归总号各分号在总号的统筹管理下在外经营，向总号负责，听从总号调配日昇昌的业务对象主要分为四类旧式商号、官府和官吏、私人、其他日昇昌的产生源于商人对资金汇兑的需求，所以为商号调拨资金便是其一项主要的业务后开又开始涉及官府和官吏汇兑公款业务，除官吏之外的私人业务也是日昇昌的主要业务之一，除上述三种业务之外的都归为其他业务，包括与其他票号之间的合作业务，跟新式企业、外国银行间的业务，以及号内各个分号之间的资金划拨等日昇昌的基本业务分为汇兑、存款和放款汇兑业务在很长一段时间内是日昇昌的最主要业务按照汇票方向与资金流向的异同，汇兑业务细分为顺汇和逆汇顺汇汇票与资金流向一致，甲地收款，为客户开立汇票，乙地见票付款；逆汇汇票与资金流向相反，甲地付款，客户出具汇票给票号，委托票号从乙地收款票号存款有浮存、长期两种，贷款也分短期和长期日昇昌存放款业务以官府和官吏为多，商人、商号较少因为票号存款利率较低，商人很少存款于票号；而票号放款又对借款人选择甚为严格，非官僚、钱庄、大商人不外借，小商号也没有向票号借款的信誉资格，官吏和官府自然就成为票号存放款业务的主要客户日昇昌的利润来源包括异地汇兑的手续费（汇费收入）、存贷利差和平色余利等根据1906年的数据，日昇昌的利润来源分布如表2所示表21906年日昇昌票号的利润来源分布项目汇费收入存贷利差平色余利其他利润（%）

50.

5146.

521.

161.81资料来源黄鉴晖编《山西票号史料》

[4]综上，日昇昌票号四个阶段业务结构的发展变化如表3表3四个阶段日昇昌票号业务结构的发展变化表项目初期（1823-1861年）发展期（1862-1893年）极盛期（894-1911年）衰亡期（1912-1932年）客户商号、个人商号、个人、官府官吏（开始涉足）商号、个人、官府官吏（急剧增加）官府逐渐退出，主要是民间商人利润汇水、平色余利汇水、平色余利、利息（小部分）利息与汇水基本持平、平色余利主要是汇水资料来源张桂萍著《山西票号经营管理体制研究》

[3]三．日昇昌票号经营管理的制度优势在1823-1931年间，规模不大的日昇昌票号共创白银1500万两，并且从未出现过员工违法及票据冒领事件，跟其制度上的优势是分不开的

1.独特的人才选拔与培养机制人才是从事商业活动的第一资源，认识到人才在发展中的核心地位是票号发展与成功的主要原因日昇昌票号非常注重人才的选拔与培养，主要表现在三个方面

（1）人员录用制度日昇昌票号在人员录用时严守两个制度，即担保制和学徒制担保制是学徒录用的基本制度，信誉清白是学徒录用的基本前提学徒制指通过各方面的调查测试与面试的人员择日进入商号成为正式的学徒，且无薪学徒期为三年，成为学徒以后要进行全面的培训和七年的班期考核

[3]人员录用的流程如图2图2日昇昌票号人员录用流程图

（2）经理负责制票号采用“用人不疑，疑人不用”的用人原则，股东完全放手让大掌柜经营，自己不参与票号的经营与管理总经理对票号的资本运用和人事管理全权负责，从营业决策、分号设置到人员录用、调配、辞退这种经营管理制度为总经理发挥其创造力、施展其才能创造了充分的条件

（3）总经理举荐制度当总经理离任后，给其提名下一任总经理人选的权利，并且约定如果被举荐人能很好的胜任工作，则该总经理可以继续拿到若干年份的分红，反之则不能这样的举荐制度可以有效防止当今“59岁现象”案件的发生

2.有效的激励与约束机制在激励机制方面，日昇昌票号的成功之处在于其多层次的薪金制度、身股制度和福利保障制度

（1）多层次的薪金制度，表现在薪金等级多、级差大体现了按劳取酬、避免平均分配的原则有利于激励员工勤奋劳动其中，高薪者、中薪者、低薪者基本各占1/3，这种薪金制度为不同层次的人才提供了广阔的平台，为其进一步发展提供了广阔的空间

（2）身股制度，指只出力不出钱者与银股一样有分红权利的制度获得身股的方式有两种一是资本家出资开设票号时，对其聘请的精英在委以经理职务的同时，合约约定身股若干；二是普通员工工龄在10年以上，没有过失、工作勤劳，由经理向股东推荐，经股东许可，即将其姓名登记于“万金账”上，写明从何时起身股若干身股制的多层次体现在19个等级，票号根据员工的综合才能进行相应的身股奖励身股制的优点在于培养了骨干力量，激励他们努力工作，在劳资之间建立起“同心协力”的关系；对未获得身股的员工具有强烈的吸引力，激发他们勤学苦练、积极奉献的精神，以达到不督自勤的境界；获得身股的员工为了获得更多身股也会努力工作，把票号的发展视为己任，兢兢业业，任劳任怨可见，身股制既是处理东伙关系和物质利益关系的准则，也是奖勤罚懒、激发伙友奋发向上、吸引人才的一种非常有效的手段

（3）福利保障制度，是指身股享有者在去世后，其家人仍享有一定年限的应支、津贴和红利具体措施大致如表3所示表3身股福利保障制度具体实施方案身股者级别掌柜一股者不足一股者六七厘者四五厘者三四厘者一二厘者期限八年七年六年五年四年三年两年资料来源张桂萍《山西票号经营管理体制研究》

[3]已故职员所遗子弟如果才能出众还可以入号当学徒，可以代为介绍和担保其去别号工作，这均反映了票号的高层管理人员有着很好的福利保障制度，且级别之多、层次之深更激励了他们奋力工作

3.严密的风险管理机制日昇昌票号业历经百年磨砺，形成了自己的风险管理机制，从号章票规到业务操作，再到资金管理和经营管理，无不体现了其严密的风险控制和较高的风险意识，其严密的风险控制表现在以下四个方面

（1）业务操作风险控制日昇昌票号的业务操作风险控制级别呈四级递增状态，见图3图3四级操作风险控制图票号从总号到每个分号，都有专人用毛笔书写汇票，书写字体报给总号及各个分号，预留备案，所有在号人员都能够据此识别真假，如果需要更换书写人员，更换后须立即报告给总号及各个分号并预留备案；汇票写完后，需要加盖印鉴，印鉴正中有人物像，周边刻有小字，以防假冒；汇票的印刷用麻纸，内加水印，每家票号的用纸、款式、水印都不同，只有各家票号的人才能识别，这样汇票就很难被伪造；异地汇兑最重要的是防止假冒日昇昌创造的守密与防伪技术非常独到，以汉字作为密押，看似告诫雇员工作守则的打油诗，实际上是汇兑防伪密押票号的密押不定期变换，百年中，日昇昌密押更换过300余套，从未出现过错兑与泄密现象

（2）资金风险控制票号的经营者有较高的风险意识，在实践中采取了相应的防范措施如在帐期分红时从盈利中预提20%，作为倒账准备金，专款专用，专户存储，以备抵消倒帐损失，这叫做“护本”这样做既维护了票号资产与负债的真实性，又可避免分光吃净、虚盈实亏的弊病另外，日昇昌票号的地下金库就在客户办理业务经常走动的会客室的地下，反映了“最危险的地方也是最安全的地方”这一道理日昇昌票号经营了一百多年地下金库从未发生失窃事件

（3）经营风险控制日昇昌票号根据经营成本的变化对存贷款利率和汇水水平进行适时的升降逢年过节利息上升，汇兑存放很谨慎，不贪做大额业务；分号开设时一般只做汇兑，等熟悉市面后再做存放；根据时局对规模和网点进行调整比如，八国联军侵华时，日昇昌的大掌柜适时撤销了成都、重庆、广州、汉口、张家口、开封等地的分号并且辞退员工，避免了因战乱导致的更大损失

（4）严格的票号规章制度日昇昌票号一般都有一套较严密的号章号规，不论经理伙友，一律遵守号章号规概括起来有十个不准不准携眷外出；不准在外娶小妾；不准赌博；不准在外自开商店；不准染不良嗜好；不准蓄私放贷；不准用号款借与亲友；不准投机取巧买空卖空；不准懈怠号事，苟且偷安；不准向与票号有业务往来的客户暂借违者议处，直至开除出号除此之外，票号还建立督察制度日昇昌票号有专门“巡边”的老板，每年到处督察，形成制度财务制度也很严格，总号统管分号，资金调拨由总号统一调度；大的汇兑款项要互相通报，并且随时发现问题，解决问题，使风险减小；财务分开，会计出纳分开分红时分号掌柜要向财东汇报，公开分红账目，票号的资产负债无不实实在在四．日昇昌对我国商业银行经营管理的启示近年来我国银行业不断学习国外商业银行先进的经验，取得了历史性的进步但是不可否认的是，我国商业银行仍然普遍存在一些很难克服的问题，限制了我国商业银行的发展，如委托代理矛盾日益突出、普遍存在员工工作积极性不够高的现象、商业银行各种犯罪事件层出不穷、人才流失严重等问题，尤其是银行高端人才的流失问题究其原因，其一是绩效考核机制不够合理，员工的成绩不能得到比较客观的评价和认可；其二是人才培育机制不完善，缺乏长远的发展机会导致员工忠诚度较低，人才缺口洞开，银行的招聘成本上升；其三缺乏有效的风险控制通过前述对日昇昌票号的经营体制特点的分析可见，日昇昌票号建立了一套有效的动力机制，包括经理责任制、身股制、福利保障制等，使得以大掌柜为核心的决策层和管理层以及员工都能够忠实地贯彻执行经营者的战略思路方针政策和方案计划同时形成了一套严格的人才培育机制，使得票号的决策层和管理层以及员工具备了较强的管理能力和业务操作能力，从而能够快速高效地实现经营者的意图和规划这些都对我国商业银行解决现存问题有很大启示

（1）引入并完善身股制从日昇昌票号的成功经验来看，银行可以考虑沿用“身股”的做法，针对不同级别的管理者设计不同等级的身股表4身股制和我国股权激励制度的比较制度对象兑现办法薪酬构成实施年份业绩考核身股经理层及骨干业务人员现金（收益70-80%，20-30留作护本）薪金、身股一个账期（3-4年）会计年度内业绩及经济效益我国股权激励高层管理者股票期权现金工资、奖金、股票期权当年获工资奖金及部分股份，股票期权年限不等当年效益为主引入身股制可以解决三个难题一是有效降低委托代理成本从表4可以看出，身股与股权激励有相似之处，但是在股权激励中，经理人关心的是股票出售的价格而不是公司长期价值本身，且因激励成本和经理人投资能力的限制，经理人持有股份的数量有限，经理人持股时间也有限，这些都制约了股权激励的效果而身股相当于永久性的股权激励，随着时间增加和身股数额的增多，管理者和股东的目标日益趋同，管理者从利己的角度出发也会毫不犹豫地为银行贡献自己的智慧和力量，有效地降低了委托代理成本此时意味着虽然股份被稀释，但是股东却只牺牲小部分利益换取了更大的利益二是形成有效的激励约束制度商业银行可参照日昇昌票号身股的做法，将身股按照员工的教育程度、经历经验、知识技能和贡献分为不同的等级，根据业绩对员工进行奖励，更大范围地增强员工和银行之间的密切利益关系，此时不仅可以解决委托代理矛盾，而且可以有效地激励高管和员工为了自己的利益而同心协力工作，员工之间形成不断进步的良好工作氛围，从而达到了由私利到大利的双赢局面这既注重眼前利益，更注重银行长远发展的目标来说至关重要三是增加员工的忠诚度，利于留住人才身股制的原则是人在股在，人去股空，这意味着离职成本很高，可以有效防止人才流失身股获得者以银行的发展为己任，会兢兢业业地工作，有效减少了员工故意犯罪案件的发生同时在身股的基础上可以考虑引入“故身股”，更好地完善银行的保障制度，使银行的员工及其家人能以银行为家，有利于留住人才并更大范围地引进精英

（2）完善人才选拔制度和人才培育机制人才选拔制度上，要健全各种“硬约束”和“软约束”，既要有成文的行为准则，又要有约定俗成的思想意识在人才录用上，要坚决抵制任人唯亲的现象，学习日昇昌票号任人唯贤的精神在高层管理人员的选拔上，可以考虑引用日昇昌票号的举荐担保制度，这样既可增强高管人员的忠诚度，也可有效降低高管人员犯罪事件的发生商业银行的人才培育机制也有待完善，员工的在职培训没有引起足够重视，岗位上长期的学习机会不多，致使员工的专业知识和岗位技能较为单一，知识结构不合理，缺乏相应的法律意识针对这种现状，商业银行应重视培养员工知识结构的合理性，在工作中推广定期轮岗制，提高员工的综合业务素质，使其跟上现代金融业发展的步伐

（3）加强银行各项规章制度的执行力度，规范行业意识我国银行业的经营环境还不完善，尚存在很多管理漏洞和法律漏洞，甚至现有的相关制度也未能得到很好的执行，许多风险的产生都与制度未被严格执行有关究其原因主要有制度本身不完善；负责人的权力过于集中，违规操作；以存、贷款为主要考核内容​http:​/​​/​abroad.studa.com​/​​的方式直接导致了基层负责人为了完成业务指标而放弃制度的执行同时我国商业银行中普遍存在凭关系办事、唯领导是从、人情代替制度的做法我们在完善银行业的各项规章制度的同时，应该学习日昇昌票号，无论高管人员还是普通员工，牢记店规号训，严守各项制度，赏罚分明，恪守职业道德，制度不能及之处加强培养风险意识管理，并使其成为一种行业共识五．结束语日昇昌票号历经一百零八年之久，经营期间从未发生一起违法犯罪事件而当今商业银行工作人员涉嫌违法犯罪事件却屡见不鲜，相比之下，作为银行业开山鼻祖的票号有很多值得银行业学习的地方本文通过分析日昇昌票号的发展，总结日昇昌的成功之处，认为票号的有效经营体制对于我国商业银行加强经营管理有许多有意启示，期望能借鉴日昇昌票号百年长存的成功经验，加快解决我们商业银行现存的一系列问题，促使我国商业银行朝着更有利于自身发展的方向改革（作者建设银行长沙天心支行杨小花）参考文献

1.张正明.晋商兴衰史（M）.山西古籍出版社.2001年7月第2版

2.李益平.李丽，索娜.我国身股制与西方股票期权激励制度比较研究（J）.经济纵横.2003年第12期，2-

3.

3.张桂萍.山西票号经营管理体制研究（M）.

2005.39，18-

21.

4.黄鉴晖.山西票号史料（M）.山西经济出版社.2002年版

5.白清镜.日升昌兴衰始末[M].山西人民出版社.

2006.

6.刘建生.山西票号业务总量之估计J.山西大学学报.

2007.2-

3.

7.赵莉莎.日升昌票号的经营网络研究D.厦门大学.

2006.2034-

37.

8.孔样毅，王森.山西票号研究（M）.中国财政经济出版社.2002担保制风险控制措施汇兑防伪密押水印印鉴笔迹严格的号规管理；业务和技能培训；职业道德培训；体能训练；事务性工作学习；专业化的知识训练分号N分号2分号1总号保密程度通过各方面测试成学徒；无薪学徒期三年保荐人推荐；连带责任培训学徒制。