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A公司财务状况综合分析案例基本情况A公司创立于1990年5月,是一家以计算机行业发展为主的产业化、多元化的小型高科技产业公司该公司主要经营中西系列终端、计算机硬件及软件、打印机、POS终端等产品,初步形成了以电子信息技术为主体,计算机软硬件和信息服务、消费电子三大产业携手发展的产业格局经过十几年的发展,该公司在“建立现代企业制度,充分发挥人才;资本与经营机制的优势,以计算机信息产业为基础,发展高新技术为先导”的经营宗旨下,经营业绩不断增加该公司2003年资产负债表、利润表资料如表1和表2所示表1资产负债表会企01表编制单位A公司2003年12月31日单位元表2利润表会企02表编制单位A公司2003年12月单位元要求对A公司财务状况进行分析分析要点1.水平分析根据表1和表2所列的有关资料,可对该公司作出下述两方面分析资产、负债及所有者权益增减变动分析见表
3、表4表3A公司资产、负债及所有者权益增减变动分析表2003年12月单位元表4分析简要说明
①资产总额增加了349200元,增长36.15%其中主要是流动资产增加134800元,增长24.42%;长期投资增加150000元,增加15倍;固定资产增加76000元,增长25.16%
②负债总额增加了205200元,增加77.14%其中流动负债增加95200元,增加51.18%,长期负债增加110000元,增加137.50%
③所有者权益增加144000元,增加20.57%分析总结论该公司资金实力呈上升趋势2利润增减变动分析见表5表5A公司利润增减变动分析表2003年12月单位元分析简要说明2003年实现利润总额比上年增加60000元,增长了42.86%其中产品销售利润比上年增加71985元,增长37.15%;投资收益比上年增加17000元,增长1.3倍;营业外收入变动不大影响产品销售利润的各因素是2003年产品销售制造成本比上午增加373215元,上升23.80%;产品销售税金比上年增加35000元,增加41.18%2003年营业利润比上年增加62000元,增长43.66%其中2003年支出经营费用比上年减少8215元,下降17.46%;2003年支出管理费用比上午增加26200元,上升81.88%;2003年支出财务费用比上午增加29800元,上升62.08%分析总结论该公司实现净利润、利润总额和产品销售利润、营业利润均呈上升趋势2.垂直分析资产、负债及所有者权益结构变动分析如表
6、表7所示表6A公司资产、负债及所有者权益结构变动分析表2003年12月单位%表7分析简要说明流动资产和固定资产结构比率分别下降4.92%和2.52%,而长期投资结构比率却上升了11.31%其主要原因是对外投资联办企业交纳了股本150000元此结构变动是否合理,要结合财务比率指标进一步分析负债结构比率上升8.29%,所有者权益结构比率下降8.29%,但负债只占全部负债及者权益的35.83%,而所有者权益占全部负债及权益的64.17%,说明企业负债经营的程度不太高,可结合资产负债率作进一步分析,以了解结构比率增减变化是否合理3.财务比率分析财务比率趋势分析分为纵向趋势分析和横向趋势分析1财务比率纵向趋势分析见表8表8A公司财务比率纵向趋势分析表分析简要说明资产及总资产周转天数呈逐年缩短状态,说明企业资金周转速度逐年加快,企业营运能力和管理水平呈逐年提高趋势,应予以好评反映获利能力的各种利润率均逐年上升,说明企业获利能力呈逐年增强趋势流动比率与速动比率虽逐年下降,但仍维持在2.44和1.27的水平上,说明企业理论上和现实的变现能力仍很强,短期偿债能力仍然不弱资产负债比率和负债权益比率虽逐年上升,但仍然较低,说明长期债权人的债权物质保障充足分析总结论该公司财务状上升趋势,发展前景很好
(2)财务比率横向分析(见表9)表9A公司财务比率横向趋势分析表分析简要说明各资产周转天数均比同行业平均水平短,但比同行业先进水平长,说明企业资金周转速度较平均水平快,较先进水平慢,营运能力和管理水平竞争趋势仅居于中等偏上获利能力比率基本达到平均水平,但与先进水平的差距尚大,说明企业资产营运效益竞争趋势也仅居行业中等水平流动比率与速动比率均超过同行业平均水平和先进水平,说明企业短期偿债能力竞争趋势较强资产负债率和负债权益比率还未达到同行业平均水平和先进水平长期债权人的债权受到企业权益资本的保障程度较高,在长期偿债能力竞争趋势上也处于优势分析总结论该公司财务状况可达同行业平均水平,离先进水平有一定差距,但通过努力,有可能达到同行业先进水平,具有较强的竞争力4.杜邦财务分析体系(见图)销售收入2400000现金年初134000年末174200存货年初252000年末320000其他流动资产年初30000年末26400应收帐款年初136000年末168000财务费用77800管理费用58200销售费用58824制造成本1941176其他利润3600所得税费67320销售收入2400000全部成本2136000净利润132680净利润132680非流动资产年初414000年末628400流动资产年初552000年末686800销售收入2400000净利润132680资产周转率2.104销售净利率5.53%权益乘数1.478资产净利率11.63%权益报酬率17.19%资产总额年初966000年末1315200资产期末余额年初余额负债和所有者权益(或股东权益)期末余额年初余额流动资产流动负债货币资金1724000134000短期借款5000026000交易性金融资产1800022000交易性金融负债应收票据应付票据应收账款168000136000应付账款12800080000预付款项84008000预收款项应收利息应付职工薪酬应收股利应交税费3000020000其他应收款应付利息96008000存货320000252000应付股利一年内到期的非流动资产其他应付款10002000其他流动资产一年内到期的非流动负债5600044000流动资产合计686800552000其他流动负债66006000非流动资产流动负债合计281200186000可供出售金融资产非流动负债持有至到期投资长期借款13000050000长期应收款应付债券6000030000长期股权投资16000010000长期应付款投资性房地产专项应付款固定资产328000260000预计负债在建工程5000042000递延所得税负债工程物资其他非流动负债固定资产清理非流动负债合计19000080000生产性生物资产负债合计471200266000油气资产所有者权益(或股东权益)无形资产90000100000实收资本(或股东)520000400000开发支出资本公积2000020000商誉减库存股长期待摊费用4002000盈余公积160000160000递延所得税资产未分配利润144000120000其他非流动资产所有者权益(或股东权益)合计844000700000非流动资产合计628400414000资产总计1315200966000负债和所有者权益(或股东权益)总计1315200966000项目本期金额上期金额
一、营业收入24100001909000减营业成本19411761567961营业税金及附加12000085000销售费用3882447039管理费用5820032000财务费用7780048000资产减值损失加公允价值变动收益(损失以“—”号填列)3000013000其中对联营企业和合营企业的投资收益3000013000
二、营业利润(亏损以“—”号填列)204000142000加营业外收入4100040000减营业外支出4500042000其中非流动资产处置损失
三、利润总额(亏损总额以“—”号填列)200000140000减所得税费用6732046200
四、净利润(净亏损以“—”号填列)13268093800
五、每股收益
(一)基本每股收益
(二)稀释每股收益资产2003年2002年增(+)/减(-)金额%流动资产68680055200013480024.42长期投资1600001000015000015倍固定资产3780003020007600025.16无形资产90000100000-10000-10长期待摊费用4002000-1600-80资产总计131520096600034920036.15负债及所有者权益2003年2002年增(+)/减(-)金额%流动负债2812001860009520051.18长期负债19000080000110000137.5负债合计47120026600020520077.14所有者权益84400070000014400020.57其中实收资本
(520000)
(400000)
(120000)
(30)负债及所有者权益总计131520096600034920036.15项目2003年2002年比上年增减金额%
一、营业收入2410000190900050100026.32减营业成本1941176156796137321523.8营业税金及附加120000850003500041.18销售费用3882447039-8215-17.46管理费用58200320002620081.88财务费用77800480002980062.08加投资收益300001300017000130.77
二、营业利润2040001420006200043.66加营业外收入410004000010002.5减营业外支出450004200030007.14
三、利润总额2000001400006000042.86减所得税费用67320462002112045.71
四、净利润132680938003888041.44资产结构比率2003年2002年增减流动资产52.2257.14-4.92长期投资12.171.04+11.13固定资产28.7431.26-2.52无形资产6.8410.35-3.51长期待摊费用0.030.21-0.18资产总计100100负债及所有者权益结构比率2003年2002年增减流动负债21.3819.26+2.12长期负债14.458.28+6.17负债合计35.8327.54+8.29所有者权益64.1772.46-2.92(其中实收资本)(39.54)(41.41)(-1.87)负债及所有者权益总计100100主要财务比率2003年2002年2001年增(+)/减(-)2003年比2002年2002年比2001年1.资金周转比率
①流动资产周转天数/天939698-3-2
②存货周转天数/天535558-2-3
③应收帐款周转天数/天729094-18-4
④总资产周转天数/天171180188-9-82.获利能力比率
①总资本报酬率17.53%15.51%14.50%+2.02%+1.01%
②净资产收益率17.19%14.07%90.22%+3.12%+4.85%
③销售毛利率19.12%17.80%16.50%+1.32%+1.30%
④销售利润率13.33%11.84%10.25%+1.49%+1.59%
⑤销售净利润率5.53%4.93%4.11%+0.6%+0.82%
⑥成本费用利润率9.45%8.26%7.51%+1.19%+0.75%3.偿债能力比率
①流动比率244%297%290%-53%+7%
②速动比率127%157%166%-30%-9%
③资产负债率35.83%28%27%+7.83%+1%
④负债权益比率55.83%54%52%+1.83%+2%主要财务比率本企业水平同行业平均水平同行业先进水平本企业高于(+)或低于(-)同行业平均水平本企业高于(+)或低于(-)同行业先进水平1.资金周转比率
①流动资产周转天数/天939485-1+8
②存货周转天数/天535540-2+13
③应收帐款周转天数/天728070-8+2
④总资产周转天数/天171181150-10+212.获利能力比率
①总资本报酬率17.53%18%18%-0.47%-2.47%
②净资产收益率17.19%12.7%23.72%+1.49%-6.53%
③销售毛利率19.12%20%25%-0.88%-5.88%
④销售利润率13.33%14%18%-0.67%-4.67%
⑤销售净利润率5.53%5%7%+0.53%-2.55%
⑥成本费用利润率9.45%10%12%-0.55%-0.55%3.偿债能力比率
①流动比率244%220%230%+24%+14%
②速动比率127%110%120%+17%+7%
③资产负债率35.83%52%54%-16.17%-18.17%
④负债权益比率55.83%108%117%-52.17%-61.17%。