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电大投资分析考试小抄单选题(D)是项目市场分析的关键D.市场综合分析(A)只能用于项目财务效益评价A.盈亏平衡分析AZ★★按照我国现行作法,企业财产保险的保险责任分为(A)A.基本险和综合险BX★★保险展业的发展趋势是(C)C.经纪人展业CW★★财务效益分析中的现金流量表包括全部投资现金流量表和(C)C.自有资金现金流量表DQ★★当前我国住宅市场的主要矛盾是(A)A.巨大的潜在需求与大量的商品房积压并存DX★★当项目的产出物用于增加国内市场供应量时其直接效益等于(A)A.所满足的国内市场需求DX★★当项目的产出物用于替代原有企业的产出物时,其直接效益为(D)D.被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值EC★★二次指数平滑法主要用于配合(A)[A]直线趋势预测模型FD★★房地产投资的主要特点是(A)A.收益大风险相对较小FD★★房地产商经营性投资的最终目的是(A)A.追求商业利润的最大化FS★★风俗习惯、名人效应等因素影响房地产投资水平,这种影响称为(D)D.时尚程度的影响GL★★概率分析(D)D.可以判定项目风险性的大小GM★★国民经济相邻部门或社会主该项目付出的代价在性质上属于该项目的(C )C.间接效益GY★★关于概率分析的说法正确的是(C)C、只是一种静态不确性分析方法GY★★关于项目不确定性分析方法,下列说法错误的是(B)B、三种方法均适用于项目国民经济效益分析和项目财务效益分析GY★★关于影响期权价格的因素,正确的是( C )C、时间价值随市价波动性的减少而上升 GY★★关于财产费率的说法正确的是( A )A、风险和费率成正比HP★★后配股股东一般(A)A.是公司的发起人或管理人JJ★★基金证券各种价格确定的最基本依据是(A)A.每基金单位净资产值及其变动JS★★计算项目的财务净现值所采用的折现率为(B)[B]基准收益率JS★★计算经济净现值时所采用的折现率为(C)C.社会折现率KZ★★空中楼阁理论的提出者是(A)A.经济学家凯恩斯MG★★敏感性因素是指(A)A.该因素稍一发生变动就会引起项目经济效益发生较大变动MG★★敏感性分析是(B)B.一种动态不确性分析MG★★某公司债券面值1000元,年利率为7%,债券期限为10年,按照到期一次还本付息的方式发行假设某人在持有5年后将其出售,该债券的转让价格为(A)元A、713MG★★某公司债券面值1000元,按贴现付息到期还本的方式发行,贴现率是5%,债券期限为8年,该债券的发行价格为(A)A、600 MG★★某股份公司发行2亿股股票,则每一股代表公司(C)的2亿分之一C.净资产MG★★某股票预期每股收益0.35元,同期市场利率为2.5%,则该股票理论价格是(C)元C.14MX★★某项目建成投产成可以运行10年,每年可以产生净收益5万元,若折现率为11%,则用7年的净收益就可以将期初投资全部收回要求项目的期初投资,需要直接用到( D )D、年金现值公式QH★★期货交易和现货交易的主要区别在于(B)B.是否需要即期交割QH★★期货交易的基本功能有价格发现和(A)A.套期保值QH★★期货交易所允许交易双方在合约到期前通过一个相反的交易来结束自己的义务,这叫做(C)C、“对冲”制度QQ★★期权投资达到盈亏平衡时(A)A.在买入看涨期权中商品的市场价格等于履约价格加权利金QQ★★期权交易( C )C、具有时效性 QQ★★期权的时间价值(A)A、随标的商品市价波动性的增加而提高RG★★如果房地产投资者的预期收益率为15%,在通货膨胀率为8%的情况下,投资者仍以原价出售,则其实际收益率为(A)A.7%RG★★如果某投资项目的净现值为0,则说明(B)B.内部收益率等于基准折现率SH★★社会折现率是(D)的影子价格D.资金TZ★★投资基金的各种价格确定的最基本依据是(A)A.每基金单位的资产净值及其变动XL★★下列投资基金中属于收入型基金的是(A)A.货币市场基金XL★★下列投资基金中属于成长性基金的是(D)D.成长-收入基金XL★★下列说法中错误的是(B)B、当FIRR≥IC时项目不可行XL★★下列说法中错误的是(D)D、经济换汇(节汇)成本小于影子汇率时项目不可行XL★★下列说法中错误的是(C)C、普查方式在市场分析中应用最为广泛XL★★下列说法中错误的是(C)C、非常规项目存在唯一的实数财务内部收益率XL★★下列说法中正确的是(B)B、当FIRR≤ic时项目不可行;XL★★下列说法中正确的是(D)D、重点调查和典型调查也属于抽样调查XL★★下列影响项目建设经济规模的因素中,最重要的是(D)[D]A和C[A]市场需求总量[C]项目投资者可能获得的产品市场份额XL★★下列财务效益分析指标中属于动态指标的是(D)D.财务内部收益率XL★★下列关于保证金的说法正确的是(C)C、保证金是一种信用担保 XL★★下列关于期权交易说法正确的是(C)C.期权具有时效性XL★★下列股票类型中,其股利不固定的是(A)A.普通股XL★★下列收支中不应作为转移支付的是(D )D.国外借款利息XL★★下列经济指标中属于先行指标的有(A)A.货币供应量XL★★下列具有公司债券和股票两种特性的混合证券是(B)B.优先股XM★★项目按照其性质不同,可以分为(A)A.基本建设项目和更新改造项目XM★★项目市场分析(C)[C]在可行性研究和项目评估中都要进行XM★★项目分为基本建设项目和更新改造项目,其分类标志是(A)[A]项目的性质XM★★项目风险性与不确性因素的变动极限值(A)A.成反方向变化XM★★项目可行性研究作为一个工作阶段,它属于(A)A.投资前期 XM★★项目总投资主要由建设投资和(B)组成B.流动资金投资XM★★下面的说法中,错误的是(B)B.更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产XM★★下面的分析方法中属于静态分析的是(A)A.盈亏平衡分析XM★★下面关于股票市盈率的说法中,正确是(A)A.市盈率等于股票价格除以每股盈利XM★★下面关于保险投资的相关说法中正确的是(A)A.保险是一种特殊的投资形式XM★★下面关于封闭式基金价格的说法中,正确的是(D)D.市价与净值无关YB★★一般来说,盈亏平衡点越高(A )A.项目盈利机会越少,承担的风险越大YB★★一般来说,如果一国货币分期升值时,则该国股市股价就会(A )A.上涨YB★★一般来说,期权的权利期间越长,期权的时间价值(B)B.越大YB★★一般来讲,在经济的(A)时期,股票价格会()A.衰退下跌YD★★一大型机械价值100万元,保险金额为90万元,在一次地震中完全破坏如果重置价为80万元,则赔偿金额为(C)万元C.80YD★★一大型机械价值100万元,保险金额为90万元,在一次地震中破坏,此时的帐面价值为95万元经过修理可以正常使用,已知修理费用为20万元,则赔偿金额为(C)万元C.19YK★★盈亏平衡分析是研究建设项目投产后正常年份的(B)之间的关系B.产量、成本、利润YQ★★与其它房地产行业投资成本相比,一般来说商业房地产投资成本(B)B.更高YX★★由项目产出物产生并在项目范围内计算的经济效益是项目的(A)A.直接效益YX★★以下说法错误的是(D)D.工业性房地产的一次性投资一般高于商业房地产YX★★影响保险投资的最重要因素是(A)A、收益性 YX★★影响房地产投资的主要因素是(D)D.投资的预期收益率YY★★由于项目使用投入物所产生的并在项目范围内计算的经济费用是项目的(A)A.直接费用YY★★由于经营决策失误造成实际经营结果偏离期望值,这种风险称为(D )D.经营风险YZ★★已知终值F,求年金A应采用(C)[C]偿债基金公式YZ★★已知现值P,求年金A应采用(D)[D]资金回收公式YZ★★已知某一期货价格在12天内收盘价涨幅的平均值为8%,跌幅的平均值为4%,则其相对强弱指数为(B)B.67YZ★★一张面额为1000元的债券,发行价格为800元,年利率8%,偿还期为6年,认购者的收益率为(C)C.14.17%ZJ★★在进行项目市场预测时,如果掌握的是大量相关性数据,则需选用(C)[C]回归预测法ZJ★★在进行国民经济效益分析的时候,转移支付应该是(C)C、既不能当作费用,也不能当作效益 ZQ★★债券的到期收益率(C)C.为未来所有利息与到期面值现值之和等于现在市价时的贴现率ZQ★★债券价格与市场利率存在如下(D)变动规律D.对同一债券,市场利率下降一定幅度引起的债券价格上涨幅度高于利率上涨同一幅度引起的债券价格下跌的幅度ZX★★在下列说法中,最确切的是(D)D.销售收入与产销量可以是也可以不是线性关系;总成本与产销量可以是也可以不是线性关系ZX★★在下列说法中,错误的是(B)[B]更新改造项目属于固定资产外延式扩大再生产ZX★★在线性盈亏平衡分析中,盈亏平衡点(D)D、可以用多种指标表示ZX★★在线性盈亏平衡分析中,价格安全度(B)B、越高,项目产品盈利的可能性就越大ZX★★在项目投资决策之前必须进行投资项目可行性研究和(A)A.项目评估ZX★★在销售收入既定时,盈亏平衡点的高低与(A)A.单位变动成本大小呈同方向变化ZZ★★在证券市场资金一定或增长有限时,大量发行国债会造成股市(B)B.走低ZZ★★在债券市场中最普遍、最具有代表性的债券是(A)A.附息债券多选题AT★★按投资的领域不同,房地产投资可分为(CDE)C.商业房地产投资D.工业房地产投资E.住宅房地产投资BX★★保险经营主要包括以下几个部分(ABCD )A、保险展业 B、保险承保 C、保险理赔D、保险防损 BX★★保险中适用的原则包括(AECD)A.保险利益原则B.最大诚信原则C.近因原则D.损害补偿原则BX★★保险作为一种特殊的投资形式,其不同于其他投资的特点有(ABCD)A.保障性B.互助性C.预防性D.不可流通性CY★★常用的股票技术分析方法有(ABCDE)A.指标法B.切线法C.形态分析法D.K线法E.波浪分析法DQ★★当期权合约到期时,下列说法正确的有(CD)C.期权合约的时间价值为零D.期权价格等于其内在价值DR★★德尔菲法预测的主要特点是(ABC)A.匿名性B.反馈性C.统计处理性DS★★道氏理论认为有价证券价格的波动可以分为(ABC)A.主要趋势B.次要趋势C.日常波动FD★★房地产价格上升的原因有(ABCD)A.土地资源稀缺,不可替代B.城市经济的迅速发展增加了城市用地用房的需求C.城市化进程的加快扩大了城市用地用房的需求D.通货膨胀使房屋建筑成本上升FD★★房地产投资的收益包括(ABCDE )A、房地产租金收益 B、房地产销售收益 C、纳税扣除收益 D、可运用房地产抵押贷款负债经营E、房地产增值收益FD★★16.房地产投资在收益方面的特点有(ABCD)A.可以获得多重收益,利润率高B.能够较好地躲避通货膨胀风险,具有保值增值作用C.房地产价格具有不断增值的趋势D.可以获得非经济收益FD★★房地产投资策略选择的要素包括(ABCDE )A、地段位置的选择B、质量功能的选择C、投资市场的选择D、经营形式的选择E、投资时机的选择GF★★股市变动的宏观因素分析中包括以下哪几个方面?(ABCDE)A.经济周期对股市的影响B.通货膨胀和物价变动对股市的影响C.政治因素对股市的影响D.政策对股市的影响E.利率和汇率变动对股市的影响GM★★国民经济为项目付出了代价,而项目本身并不实际支付的费用在性质上属于(AB)A.外部费用B.间接费用GP★★股票投资的宏观经济分析方法包括(ABE )A、经济指标分析对比 B、计量经济模型模拟法E、概率预测法GP★★股票投资分析的基本因素分析包括(ABD)A.市场因素分析B.行业因素分析D.公司因素分析GP★★股票按股东权利来分,可以分为(AECDE)A.普通股B.优先股C.后配股D.议决权股E.无议决权股GP★★股票具有的经济特征和市场特征主要包括(ABCDE)A、期限的永久性和责任的有限性 B、收益性和风险性C、决策上的参与性 D、交易上的流动性E、价格的波动性GS★★股市变动的宏观因素分析中包括以下哪几个方面?(ABCDE)A.经济周期对股市的影响B.通货膨胀和物价变动对股市的影响C.政治因素对股市的影响 D.政策对股市的影响E.利率和汇率变动对股市的影响GY★★关于固定资产保险赔偿正确的是(ACE)A.全部损失时,保险金额等于或高于出险时重置价值时,赔偿金额不超过出险时重置价值C.全部损失时,保险金额低于出险时重置价值时,赔偿金额等于保险金额E.部分损失时,受损财产的保险金额等于或高于出险时重置价值时,按实际损失计算赔偿金额GY★★关于项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的说法正确的是(ABCDE )A、二者的分析角度不同 B、二者关于费用和效益的含义不同C、二者评判投资项目可行与否的标准或参数不同D、二者得出的结论可能一致也可能不一致E、当财务效益分析结论表明项目可靠而国民经济效益分析结论表明项目不可行时,项目应予以否定GY★★关于敏感性分析的论述,下列说法中错误的是GY★★广义的影子价格包括(ABCDE)A、一般商品货物的影子价格 B、劳动力的影子价格C、土地的影子价格 D、外汇的影子价格E、社会折现率JJ★★基金卷的发行价格由以下几个部分组成(ABC)A、基金的面值 B、基金的发起与招募费用 C、基金销售费JJ★★基金投资的风险因素包括(ABCDE)A.市场风险 B.利率风险 C.财务风险 D.购买力风险 E.拖欠风险JR★★金融期货的理论价格决定于(ABC)A.现货金融工具的收益率B.融资利率C.持有现货金融工具的时间JR★★金融期货的主要类型有( ADE )A、外汇期货 D.利率期货 E.股价指数期货KX★★可行性研究与项目评估的区别在于(KX★★可行性研究的阶段包括(ABC)A投资机会研究 B初步可行性研究 C详细可行性研究 MG★★敏感性分析的内容包括(ABCDE)A.确定分析的项目经济效益指标B.选定不确定性出素,设定其变化范围C.计算不确性因素变动对项目经济效益指标的影响程度,找出敏感性因素D.绘制敏感叹分析图,求出不确定性因素变化的极限值E.比较多方案的敏感性,选出不敏感的投资方案MX★★某项目生产某产品的年设计能力为10000台,每件产品的销售价格为6000元,该项目投产后年固定成本总额为600万元,单位产品变动成本为2500元,单位产品所负担的销售税金为500元,若产销售率为100%,则下列说法正确的是(ABCDE)A、由题意得到Q=10000台,P=6000台,V=2500元,T=500元B、以产销量表示的盈亏平衡点是Q*=6000000/6000-2500-500=2000台C、以销售净收入表示的盈亏平衡点是NR*=Q*×6000D、以销售总收入表示的盈亏平衡点是TR*=Q*×6000E、以生产能力利用率表示的盈亏平衡点是S*=2000/10000×100%PT★★普通股权可分为以下几项(ABCDE)A.公司剩余利润分配权B.投票表决权C.优先认股权D.检查监督权E.剩余财产清偿权QH★★期货合约必不可少的要素有(ABCD )A、标的产品 B、成交价格 C、成交数量 D、成交期限 QH★★期货交易和远期交易的区别表现在(ABCDE)A.买卖双方有无信用风险B.交易是否有标准化的规定C.交易方式表现为场内交易还是场外交易D.清算方式不同E.是否需要实际交割QH★★期货交易的基本功能有(CD)C.套期保值D.价格发现QH★★期货交易制度包括(ABCD)A.“对冲”制度 B.保证金制度 C.每日结算制度D.每日价格变动限制制度 QH★★期货市场一般由(ACDE)构成A、交易所C、清算所D、交易者E、经纪人QQ★★期权投资的特点有RS★★人身保险的特点有(ABCD)A.定额给付性质的合同B.长期性保险合同C.储蓄性保险D.不存在超额投保、重复保险和代位求偿权问题SY★★属于房地产投资决策中的定性分析方法的是(BD)B.经验判断法D.创造工程法TZ★★投资项目不确定性分析的目的在于 ABCDEA找出对投资项目财务效益和国民经济效益影响较大的不确定性因素B判断各种不确定性因素的变化对项目经济效益的影响程度C估算项目可能承担的风险D选择可靠的投资项目和投资方案E提高项目投资决策的科学性TZ★★投资基金的主要特征有(TZ★★投资基金的费用主要包括(ACE)A经理费C.操作费E.保管费XT★★下头影子价格的说法正确的是(ABD)A、它又称为最优计划价格孤道寡B、是一种人为确定的比现行市场价格更为合理的价格D、外汇的影子价格是影子汇率XL★★下列财务效益分析指标中属于动态指标的有(ACD)A、财务净现值C、财务内部收益率 D、财务换汇成本 XL★★下列财务效益分析指标中属于动态指标的有(ABE)[A]财务内部收益率[B]财务节汇成本[E]财务外汇净现值XL★★下列财务效益分析指标中属于静态指标的有(BCDE )B、投资利润率C、资产负债率 D、流动比率 E、速动比率XL★★下列说法中正确的有(ABCD)[A]财务内部收益率是使项目寿命期内各年净现金流量的现值之和等于0的折现率;[B]通常采用试算内插法求财务内部收益率的近似值;[C]常规项目存在唯一的实数财务内部收益率;[D]非常规项目不存在财务内部收益率XL★★下列说法中,正确的是(ABCDE)A.在线性盈亏平衡分析中,常用的方法有图解法和方程式法B.产量安全度与盈亏平衡生产能力利用率呈互补关系C.价格安全度与盈亏平衡价格呈反方向变化D.在非线性盈亏平衡分析中,一般有两个盈亏平衡点XL★★下列关于股票价格的说法正确的是(ABCD)A.股票的理论价格是预期股息收益与市场利率的值B.股票票面价格是股份公司发行股票时所标明的每股股票的票面金额C.股票发行价格是股份公司在发行股票时的出售价格D.股票账面价格是股东持有的每一股份在账面上所代表的公司资产净值E.盈亏平衡分析在确定合理的经济规模和选择合适的工艺技术方案等方面,具有积极作用XL★★下列关于通货膨胀对股市影响说法正确的是(AD)A.通货膨胀对股市有刺激和压抑两方面的作用D.适度的通货膨胀对股市有利XM★★下面(ABCD)可以用来表示盈亏平衡点A.销售收入B.产量C.销售价格D.单位产品变动成本XM★★项目市场分析的主要内容包括(ABCDE)[A]市场需求分析[B]市场供给分析[C]市场竞争分析[D]二项目产品分析[E]市场综合分析XM★★项目市场调查的原则(ABCD)[A]准确性原则[B]完整性原则[C]时效性原则[D]节约性原则XM★★项目市场调查的方法主要有(ABC)[A]观察法[B]询问法[C]实验法XM★★项目市场预测的原则包括(.远小近大原则XM★★项目在国民经济相邻部门和社会中反映出来的效益在性质上属于(BCD)B.间接效益C.外部效益D.外部效果XM★★项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的区别在于(ABCDE)A.二者的分析角度不同B.二者关于费用和效益的含义不同C.二者关于效益和费用的范围不同D.二者计算费用和效益的价格基础不同E.二者评判投资项目可行与否的标准(参数)不同XM★★项目的直接效益包括(ABCD)A.项目的产出物用于增加国内市场供应量所满足的国内市场需求;B.项目的产出物替代原有企业的产出物致使被替代企业减产或停产所释放出来的社会有用资源的价值量;C.项目的产出物增加出口所获得的外汇;D.项目的产出物用于替代进口所节约的外汇;XM★★项目的直接费用包括(ABCD)A.为给本项目供应投入物相应减少对其他项目投入(或最终消费)的供应而放弃的效益;B.为给本项目供应投人物其他企业扩大生产规模所耗用的资源;C.为给本项目供应投入物而增加进口所耗用的外汇;D.为给本项目供应投入物而减少出口所减少的外汇收入;XM★★项目可行性研究的阶段包括(ABE)A.投资机会研究B.初步可行性研究E.详细可行性研究XM★★项目周期包括(BCD)B.运营期C.投资前期D.投资期YB★★一般来说,期货市场的组织结构包括(ABCD)A.期货交易所B.清算所C.经纪人D.交易者YG★★一个完整的可行性研究一般包括(ABC)具体工作阶段A.投资机会研究阶段B.初步可行性研究阶段C.详细可行性研究阶段YK★★盈亏平衡分析方法的不足主要表现在(ACD)A.假定产量等于销售量C.只能就各不确定因素下项目的盈利水平进行分析D.正常生产年份的数据不易确定YK★★盈亏平衡点可以用(ABCDE)表示A.产销量B.销售收入C.生产能力利用率D.产品销售单价E.单位产品变动成本YX★★以下属于金融资产的是(ACDE)A.股票B.房地产C.期权D.债券E.证券投资基金YX★★影响基金价格变动的微观经济因素包括(AB)A.行业因素B.基金公司因素YX★★影响投资基金价格变动的经济因素包括(ABCDE)A.经济周期 B.物价变动 C.利率与汇率 D.货币政策 E.国际收支平衡YX★★影响房地产价格的因素可分为三类,即(ACD)A.一般因素C.地域因素D.个别因素YX★★影响期权价格的因素主要包括(ABCDE)A.标的商品的市场价格B.期权合约的履约价格C.标的商品价格的波动D.权利期间E.利率和标的资产的收益率YY★★用于有价证券波动分析的道·琼斯理论认为有价证券的波动可以分为(ABC)A.主要趋势B.次要运动C.日常波动YY★★用于评判投资项目能力的财务分析指标主要是(AC)A.财务净现值C.财务内部收益率YY★★用于评判投资项目清偿能力的财务分析指标主要是(BDCE)B.借款偿还期C.投资回收期D.资产负债率E.流动比率YY★★用于有价证券波动分析的道·琼斯理论认为有价证券的波动可以分为(A.主要趋势B.次要运动C.日常波动)ZF★★在国房景气指数的指标体系中,反映滞后因素方面的指数是(DE)D.房屋竣工面积指数E.空置面积指数ZQ★★证券投资分析的技术分析的理论基础的假设是(ABC)A.市场行为涵盖一切信息B.价格沿趋势移动C.历史会重演ZQ★★债券的基本构成要素有(ABCD)A.面值B.票面利率C.付息频率D.期限ZQ★★债券价格的确定主要取决于(ABD)A.未来现金流B.交易日至到期日的期限D.贴现利率ZX★★在项目国民经济效益分析中(ABDE)的收支应作为转移支付处理A.国内税金 B.国内借款利息 D.国家补贴E.职工工资ZX★★中小投资者对投资基金的选择包括(BCDE)B.满意的基金管理公司C.买进和卖出基金的时机D.退出或转换其他基金的机会E.基金投资组合的构成名词解释BX★★保险经纪人保险经纪人(保险代理人)是指受保险公司委托,在其授权范围内代为办理保险业务的单位或个人CW★★财务净现值是指项目按行业的基准收益率或设定的目标收益率,将项目计算期内各年的净现金流量折算到开发活动起始点的现值之和CY★★持有期收益率是反映债券从购入到售出这段时期的收益能力,它是持有期内所有利息与售出价格的现值之和等于购入价格时的贴现率DR德尔菲法德尔菲法又称专家调查法,是按照规定程序以匿名方式多轮征询专家意见,并采用统计处理方法得出预测结论的一种经验判断预测法FD★★房地产投资房地产投资是一种将资本投入房地产开发、经营、中介服务、物业管理服务等经济活动,以获得最大限度利润的经济行为FD★★房地产贷款抵押常数房地产货款抵押常数(简称抵押常数),是指在房地产抵押贷款的清偿过程中,如果贷款额为1元,每月应该偿还的数额FD★★房地产投资的财务风险房地产投资的财务风险是指由于投资者或其它房地产主体财务状况恶化致使房地产投资及其报酬无法全部收回的可能性GF★★国房景气指数国房景气指数是全国房地产开发业景气指数的简称,是国家统计局以经济周期理论和宏观经济预警、监测方法为理论依据,根据中国房地产业投资统计的实际情况编制的综合反映全国房地产业发展景气状况的总体指数GL★★概率分析概率分析是通过研究各种不确定性因素发生不同变动幅度的概率分布及其对项目经济效益指标的影响,对项目可行性和风险性以及方案优劣作出判断的一种不确定性分析方法GP★★股票投资的基本分析股票投资基本分析(或称基本因素分析)就是通过对影响股票市场供求关系的基本因素,如宏观经济形势、行业动态变化、发行公司的业绩前景、财务结构和经营状况等进行分析,确定股票的真正价值判断股市走势,作为投资者选择股票的依据GP★★股票的票面价格是股份公司发行股票时所标明的每股股票的票面金额,又称股票面额它表明每股对公司总资本所占的比例及该股票持有者在股利分配时所应占有的份额HG★★回归预测法是指分析因变量与自变量之间相互关系,用回归方程表示,根据自变量的数值变化,去预测因变量数值变化的方法HP★★后配股后配股是指股份公司赠予发起人及管理人的股票,又称发起人股JJ★★间接费用是指国民经济为项目付出了代价,而项目本身并不实际支付的费用JJ★★经济节汇成本它等于项目寿命期内生产替代进口产品所投入的国内资源的现值(以人民币表示)与生产替代进口产品的经济外汇净现值(以美元表示)之比,即节约1美元外汇所需要的人民币金额JJ★★经济内部收益率是反映项目对国民经济净贡献的相对指标它是项目在寿命期内各年经济净效益流量的现值累计等于零时的折现率KZ★★空中楼阁理论空中楼阁理论是技术分析的理论基础,是指对股票市场的市场行为所作的分析MG★★敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素,并分析测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度,进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法MR★★买入看涨期权买入看涨期权是指购买者支付权利金,获得以特定价格向期权出售者买入一定数量的某种特定商品的权利QH★★期货合约指由期货交易所统一制订的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量实物商品或金融商品的标准化合约RS★★人身保险人身保险是以人的身体和生命为保险对象的一种保险SC★★市场因子推算法市场因子推算法就是依据影响某种商品市场需求量的因子的变化,推算该产品市场需求量的方法SC★★市场技术因素指股票市场的各种投机操作、市场规律以及证券主管机构的某些干预行为等因素SH★★社会折现率社会折现率是项目国民经济效益分析的重要参数,在项目国民经济效益分析中它既作为计算经济净现值的折现率,同时又是衡量经济内部收益率的基准值SY★★市盈率表示投资者为获取每1元的盈余,必须付出多少代价,也称为投资回报年数,即现在付出的投资代价,需要经过多少年,才能收回其计算公式为市盈率=股票市价/每股盈余一般而言,市盈率越低越好,市盈率越低表示投资价值越高.TQ★★套期保值套期保值是指为规避或减少风险,在期货市场建立与其现货市场相反的部位,并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式TZ★★投资回收期投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间TZ★★投资利润率投资利润率是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的利润总额与项目总投资的比率,它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标TZ★★投资基金投资基金就是将众多不确定的投资者不同的出资份额汇集起来(主要通过向投资者发行股份或收益凭证方式募集),交由专业投资机构进行管理,所得收益由投资者按出资比例分享的一种投资工具XD★★相对强弱指数是反映市场气势强弱的指标,它通过计算某一段时间内价格上涨时的合约买进量占整个市场中买进与卖出合约总量的份额,来分析市场超买和超卖情况及市场多空力量对抗态势,从而判断买卖时机XM★★项目周期项目周期又称项目发展周期,是指一个项目从设想、立项、筹资、建设、投资运营直至项目结束的整个过程XJ★★现金流量是现金流入与现金流出的统称,它是把投资项目作为一个独立系统,反映投资项目在其寿命期内实际发生的流入与流出系统的现金活动及其流动数量YK★★赢亏平衡点盈亏平衡点是指投资项目在正常生产条件下,项目生产成本等于项目销售收入的点YZ★★影子价格影子价格,又称为最优计划价格,是指当社会经济处于某种最优状态时,能够反映社会劳动的消耗、资源的稀缺程度和市场供求状况的价格ZJ★★资金等值资金等值是指在考虑时间因素的情况下,不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相等的价值简答题AX★★按现行规定项目财务效益分析基本报表主要由哪几张报表组成?由现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表、财务外汇平衡表组成DX★★当项目国民经济效益分析与项目财务效益分析二者的结论不一致时应如何处理?两者的区别在于
(1)二者的分析角度不同
(2)二者关于费用和效益的含义不同
(3)二者关于费用和效益的范围不同
(4)二者计算费用和效益的价格基础不同
(5)二者评判投资项目可行与否的标准(或参数)不同由于项目国民经济效益分析与项目财务效益分析存在上述显著的区别,二者的结论有时一致,有时不一致当二者的结论不一致时,一般应以项目国民经济效益分析的结论为主决定项目的取舍FD★★房地产投资的特点?房地产投资在收益方面的特点
(1)房地产价格具有不断增值的趋势
(2)房地产投资可以获得多重收益,利润率高
(3)房地产投资能够较好地躲避通货膨胀风险,具有保值增值作用
(4)房地产投资可以获得非经济收益JS★★简述财务比率分析法的具体内容财务比率分析法的具体内容1).偿债能力分析2).资本结构分折3).经营效率分析4).盈利能力分析5).投资收益分析JS★★简述项目市场分析的意义项目市场分析主要是指通过市场调查和市场预测,了解和掌握项目产品的供应、需求、价格等市场现状,并预测其未来变动趋向,为判断项目建设的必要性和合理性提供依据JS★★简述项目市场预测的程序项目市场预测的程序
(1)明确预测目标,拟定预测方案
(2)收集和整理资料
(3)选择预测方法和预测模型
(4)检验和修正预测模型
(5)进行预测
(6)分析预测误差,评价预测结果
(7)提出市场预测报告JS★★简述项目市场分析的内容项目市场分析的内容有
(1)市场需求分析;
(2)市场供给分析;
(3)市场竞争分析;
(4)项目产品分析;
(5)市场综合分析JS★★简述项目国民经济效益分析的具体步骤项目国民经济效益分析既可以在项目财务效益分析的基础上进行,也可以直接进行在项目财务效益分析的基础上进行项目国民经济效益分析,应首先剔除在财务效益分析中已计算为效益或费用的转移支付,并识别在财务效益分析中未反映的间接效益和间接费用,然后用货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等,替代财务效益分析中的现行价格、现行工资、官方汇率和实际征地费用,对固定资产投资、流动资金、经营成本和销售收入(或收益)等进行调整,编制项目国民经济效益分析基本报表,最后以此为基础计算项目国民经济效益分析指标直接作项目国民经济效益分析,应首先识别和计算项目的直接效益和直接费用、以及间接效益和间接费用,然后以货物影子价格、影子工资、影子汇率和土地影子费用等,计算项目的固定资产投资、流动资金、经营费用和销售收入(或效益),并编制项目国民经济效益分析基本报表,最后以此为基础计算项目国民经济效益分析指标JS★★简述成本分解法的步骤成本分解法的步骤
(1)数据准备
(2)剔除上述数据中包括的税金
(3)用影子价格对重要原材料、燃料、动力等投入物的费用进行调整
(4)工资、福利费和其他费用可以不予调整
(5)计算单位货物总投资(包括固定资产投资和流动资金)的资金回收费用(M)用来对折旧和流动资金利息进行调整
(6)必要时对上述分解成本中涉及到的非外贸货物进行第二轮分解
(7)综合以上各步,即可得到该种货物的分解成本JS★★简述敏感性分析的一般步骤敏感性分析的一般步骤
(1)确定分析的项目经济效益指标
(2)选定不确定性因素,设定其变化范围
(3)计算不确定性因素变动对项目经济效益指标的影响程度,找出敏感性因素
(4)绘制敏感性分析图,求出不确定性因素变化的极限值JS★★简述运用股票技术分析法时应注意的问题技术分析只有在一系列条件的配合下,才能发挥其功效这些条件是
(一)基本分析和技术分析相结合
(二)多种技术分析方法相结合
(三)量价分析相结合
(四)趋势研究与顺势而为相结合JS★★简述债券价格变动和市场利率变动的关系一般而言,债券价格变动和市场利率变动有以下关系1债券价格与市场利率反响变动;2给定市场利率的波动幅度,偿还期越长,债券价格波动的幅度越大但价格变动的相对幅度随期限的延长而缩小;3)在市场利率波动幅度给定的条件下,票面利息率较低的债券波动幅度较大;4)对同一债券,市场利率下降一定幅度所引起的债券价格上升幅度要高于由于市场利率上升同一幅度而引起的债券价格下跌幅度JS★★简述保险的主要社会效用和代价保险是指以合同形式,在结合众多受同样危险威胁的被保险人的基础上,由保险人按损失分摊原则,以预收保险费,组织保险基金,以货币形式补偿被保险人损失的经济补偿制度保险的效用主要表现为1)损失补偿保险的产生和发展都是为了满足补偿灾害事故损失损失补偿主要是就财产保险和责任保险而言,人身保险具有非补偿成分,因为人的生命价值无法用货币补偿2)投资职能这主要是指保险将以收取保险费的形式建立起保险基金的闲置部分用于投资投资是保险经营的主要业务之一,也是保险公司收益的重要来源3)防灾防损职能防灾防损是指为预防和减少灾害事故的发生及所造成的损失所采取各种有效的组织措施和技术措施保险的主要社会代价有以下两个方面1)欺诈性的索赔保险促使一些人有意制造损失和进行欺诈性的索赔2)漫天要价保险使一些职业者索价过高JS★★简述期货交易的功能期货交易最基本的功能有两个一是价格发现;二是套期保值
(1)价格发现,也称价格形成,是指期货市场能够提供交易产品的价格信息因为期货市场上买卖双方通过公开竞价形成的成交价格具有较强的权威性、超前性和连续性
(2)套期保值是指为规避或减少风险,在期货市场建立与其现货市场相反的部位,并在期货合约到期前实行对冲以结清部位的交易方式具体包括卖出套期保值和买进套期保值JS★★简述利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因利率升降与股价变动一般呈反向变化的原因
(1)利率上升时,不仅会增加公司的借款成本,而且还会使公司难以获得必须的资金,这样,公司就不得不削减生产规模,而生产规模的缩小又势必会减少公司的未来利润,因此,股票价格就会下降反之,股票价格就会上涨
(2)利率上升时,投资者据以评估值所在的折现率也会上升,股票价值因此会下降,从而,也会使股票价格相应下降;反之,利率下降时,股票价格就会上升
(3)利率上升时,一部分资金从投向股市转向到银行储蓄和购买债券,从而会减少市场上的股票需求,使股票价格出现下跌;反之,利率下降时,储蓄的获利能力降低,一部分资金就可能回到股市中来,从而扩大对股票的需求,使股票价格上涨JS★★简述基金价格变动与股票价格变动具有联运关系的原因原因在于1基金管理公司一般是按一定比例将基金资产投资于股票股票投资上的盈利状况直接影响到基金的净值,从而影响基金价格;2基金价格和股票价格相互拉动,呈同步变动;3投资基金实行组合投资策略相当一部分资金投入绩优股,基金价格与绩优股价格高度相关JS★★简述影响股票价格的基本因素一基本因素
①.宏观经济因素、
②.中观经济因素、
③.微观经济因素二市场技术和社会心理因素
①.市场技术因素
② 社会心理因素
③市场效率因素三政治因素指能够影响股票价格的政治事件,主要包括国内政局、国际政局、战争等JS★★简述影响股票价格的市场效率因素市场效率因素主要包括以下几个方面
(1)信息披露是否全面、准确;
(2)通讯条件是否先进,从而决定信息传播是否快速准确;
(3)投资专业化程度,投资大众分析、处理和理解信息的能力、速度及准确性JS★★简述投资基金的特性投资基金的特性
①共同投资、
②专家经营、
③组合投资、
④风险共担、
⑤共同收益、
⑥流动性高KX★★可行性研究与项目评估的异同点项目可行性研究与项目评估的异同点共同点
(1)都处于项目周期的第一时期——投资前期;
(2)所包括的内容基本相同;
(3)目的和要求是相通的区别
(1)行为主体不同;
(2)研究的角度和侧重点不同;
(3)在项目决策过程中所处的时序和地位不同SM★★什么是现金流量?工业投资项目常见的现金流量有哪些?现金流量是现金流入与现金流出的统称,它是把投资项目作为一个独立系统,反映投资项目在其寿命期(包括项目的建设期和生产期)内实际发生的流入与流出系统的现金活动及其流动数量;工业投资项目的现金流入一般包括产品销售收入、回收固定资产余值和回收流动资金;现金流出主要包括固定资产投资、流动资金投入、经营成本、销售税金及附加、所得税等SM★★什么是项目财务效益分析基本报表?项目财务效益分析基本报表,简称财务基本报表,是指根据预测的财务数据填列的、旨在使投资项目的财务数据更加系统化和条理化的一系列表格SM★★什么是项目国民经济效益分析?对投资项目进行国民经济效益分析有何作用?项目国民经济效益分析,又叫做项目国民经济评价,它是按照资源合理配置的原则,从国家整体角度考察项目的效益和费用,用货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等经济参数,分析、计算项目对国民经济的净贡献,评价项目的经济合理性项目国民经济效益分析的作用表现在1有助于实现资源的合理配置2能够真实反映项目对国民经济的净贡献市场价格存在“失真”的情况,需要用影子价格重新估算项目的效益与费用3有助于实现投资决策的科学化SM★★什么是敏感性分析?进行敏感性分析的意义有哪些?敏感性分析是指从众多不确定性因素中找出对投资项目经济效益指标有重要影响的敏感性因素,并分析、测算其对项目经济效益指标的影响程度和敏感性程度,进而判断项目承受风险能力的一种不确定性分析方法敏感性分析的意义1找出影响项目经济效益变动的敏感性因素,分析敏感性因素变动的原因,并为进一步进行不确定性分析提供依据;2研究不确定性因素变动如引起项目经济效益值变动的范围或极限值,分析判断项目承担风险的能力;3比较多方案的敏感性大小,以便在经济效益值相似的情况下,从中选出不敏感的投资方案SM★★什么是经济换汇成本?简述据此判断投资项目是否可行的准则经济换汇成本是用货物影子价格、影子工资和社会折现率计算的为生产出口产品而投入的国内资源现值(以人民币表示)与生产出口产品的经济外汇净现值(通常以美元表示)之比,亦即换取1美元外汇所需要的人民币金额,是分析评价项目实施后在国际上的竞争力,进而判断其产品应否出口的指标据此判断投资项目是否可行的准则是只有当经济换汇成本小于或等于影子汇率时,项目产品出口才是有利的WS★★为什么说房地产投资具有保值增值功能?
(1)作为房地产成本主要构成项的地价具有不断增值的趋势
(2)房地产本身具有抗通货膨胀的功能,即使原材料等成本上升了,其产品价格也可以随之上升,甚至上升的幅度超过成本上升的幅度
(3)对承租公司来说,应付租金是一种负债,即使企业倒闭破产,清理后净资产要首先用来偿债,这种清偿权排在股票投资者等所有这之前
(4)房地产用途具有多样性,在不同的经济状况下一般都可以寻找到相对景气的行业和公司来承租或购买XM★★项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的异同项目国民经济效益分析与项目财务效益分析的区别
(1)二者的分析角度不同;
(2)二者关于费用和效益的含义不同;
(3)二者关于费用和效益的范围不同;
(4)二者计算费用和效益的价格基础不同;
(5)二者评判投资项目可行与否的标准(或参数)不同来源-投资分析期末综合指导复习题答案
(二)_名妙_新浪博客两者的共同之处在于,都是从项目的“费用”和“效益”的关系入手,分析项目的利弊,进而得出项目可行与否的结论YB★★一般从那几方面评判投资项目在财务上是否可行?评判投资项目在财务上是否可行,主要从以下两个方面进行
(一)考察投资项目的盈利能力用于评判投资项目盈利能力的财务分析指标主要是财务净现值和财务内部收益率
(二)考察投资项目的清偿能力投资项目的清偿能力包括两个层资一是投资项目的清偿能力,即项目收回全部投资的能力二是投资项目的债务清偿能力,主要指投资项目偿还固定资产投资贷款的能力,此处,对于产品出口创汇等涉及外汇收支的投资项目,还应考察投资项目的财务外汇效果ZQ★★债券投资的风险的主要内容债券投资风险是指由于各种不确定因素影响而使债券投资者在投资期内不能获得预期收益甚至遭受损失的可能性按照风险的来源因素不同,债券投资的风险有利率风险(价格风险)、再投资风险、汇率风险、购买力风险、违约风险、赎回风险、流动性风险等
五、计算题
1.某企业兴建一个工业项目,第一年投资1200万元,第二年投资2000万元,第三年投资1800万元,投资均在年初发生,其中第二年和第三年的投资使用银行贷款,年利率为12%该项目从第三年起开始获利并偿还贷款10年内,每年年末,可以获净收益1500万元,银行贷款分5年等额偿还,问每年应偿还银行多少万元?画出企业的现金流量图附F/P12%1=
1.1200A/P12%5=
0.2774解依题意,该项目的现金流量图为(i=12%)从第三年末开始分5年等额偿还贷款,每次应还款为A=[2000(F/P,12%,1)+1800]*(A/P,12%,5)=(2000*
1.120+1800)*
0.2774=
1120.70(元)
2.某投资项目各年的现金流量如下表(单位万元)年份、现金流量01234~
101.投资支出3001200400
2.除投资以外的其他支出
5008003.收入
100015004.净现金流量-300-1200-400500700试用财务净现值指标判断该项目在财务上是否可行(基准收益率为12%)解由所给资料可以求得FNPV=—300—1200*(P/F,12%,1)—400*(P/F,12%,2)+500*(P/F,12%,3)+700(P/A,12%,7)*(P/F,12%,3)=
939.50(万元)因为FNPV大于0,所以该项目在财务上可行
3、某工厂设计年产量为50万件产品,每件售价(P)14元,单位产品变动成本(V)为10元/件,固定成本(F)60万元试求用产销量(Q)、销售收入(R)、生产能力利用率(S)、产品价格等表示的盈亏平衡点和产销量安全度、价格安全度(8分)解盈亏平衡产销量Q*===15(万件)盈亏平衡销售收入R*=Q**P=15*14=210(万件)盈亏平衡生产能力利用率S*===
0.3=30%盈亏平衡产品销售单价P*==+10=
11.2(元/件)产销量安全度=1-S*=1-30%=70%价格安全度=1-=1-=20%
4、某企业正准备投产一种新产品,研究决定筹建一个新厂,有A、B、C三种方案可供选择A方案引进国外高度自动化设备进行生产,年固定成本总额为600万元,单位产品变动成本为10元;B方案采用一般国产自动化设备进行生产,年固定成本总额为400万元,单位产品变动成本为12元;C方案采用自动化程度较低的国产设备生产,年固定成本总额为200万元,单位产品变动成本为15元试确定不同生产规模下的最优建厂方案(8分)解设年产销量为Q,则各方案的总成本为A方案,TCA=FA+VAQ=600+10QB方案,TCB=FB+VBQ=400+12QC方案,TCC=FC+VCQ=200+15Q当TCA=TCB时,解得Q=100万件当TCB=TCC时,解得Q=
66.7万件即当产销量小于
66.7万件时,选C方案,当产销量在
66.7至100万件时选B方案,产销量大于100万件时,选A方案 5、已知某产品的生产成本函数和销售收入函数分别为;TC=180000+100Q+0.01Q,TR=300Q-0.01Q,试求其盈亏平衡产销量和最大盈利产销量(10分)解在盈亏平衡点,TC=TR则180000+100Q+
0.01Q2=300Q-
0.01Q2Q2-10000Q+9000000=0解得Q1=1000Q2=9000即当实际产量Q小于1000或大于9000时,企业会发生亏损,盈利的产销量范围市1000Q9000利润函数m=TR–TC=-
0.02Q2+200Q-180000求利润最大时的产销量,须=-
0.04Q+200=0Q=5000由于=-
0.04<0所以当Q=5000时,可实现最大盈利
6、一房地产项目建设期为2年,第一年年初投入1500万元,全部是自有资金;第二年年初投入1000万元,全部是银行贷款固定资产投资包括了固定资产投资方向调节税固定资产贷款利率为10%该项目可使用20年从生产期第一年开始,就达到生产能力的100%正常年份生产某产品10000吨,总成本费用1500万元销售税金为产品销售收入的10%产品销售价格为2500元/吨,并且当年生产当年销售,没有库存流动资金为500万元,在投产期初由银行贷款解决求该房地产投资项目的投资利润率、投资利税率和资本金利润率解总投资=固定资产投资+固定资产投资方向调节税+建设期利息+流动资金=1500+1000*(1+10%)+500=3100万元正常年份利润=年产品销售收入—年总成本费用—年销售税金=2500-1500-2500*10%=750万元正常年份利润=年产品销售收入—年总成本费用=2500—1500=1000万元因此,投资利润率=正常年份利润/总投资*100%=750/3100*100%=
24.19%投资利税率=正常年份利税总额/总投资*100%=1000/3100*100%=
32.26%资本金利润率=正常年份利润总额/资本金*100%=750/1500*100%=50%
7、某房地产开发公司欲建房出售,根据市场预测,每平方米建筑面积可售1000元,每平方米建筑面积变动成本为500元,该公司年固定成本为80万元问该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡?,若公司要实现40万元年利润,销售量应达到多少?解盈亏平衡点的销售量为Q1=800000/(1000-500)=1600平方米若要达到40万元的年利润,销售量应为Q2=(F+S)/(P-V)=(800000+400000)/(1000-500)=2400平方米
8、某房地产项目财务评估数据如下正常年份的产量为52万平方米,销售收入为33652万元,可变成本为11151万元,销售税金为1578万元,年固定成本为10894万元求盈亏平衡点的产销量解BEP==*100%=
52.07%盈亏平衡点的产量为52*
52.07=
27.08万平方米
9、已知某种现货金融工具的价格为100元,假设该金融工具的年收益率为10%,若购买该金融工具需要融资,融资的利率为12%,持有渡现货金融工具的天数为180天,那么在市场均衡的情况下,该金融工具期货的价格为多少?解C=S(y-r)*t/360B=S-F在市场均衡的条件下,基差正好等于持有成本,即B=C,于是S(y-r)*t/360=S-F整理得F=S[1+(r-y)*t/360]=100*[1+(12%—10%)*180/360]=101元
10、某商品现在的价格为100元,某人签定该商品的一个期权合约,期权的履约价格为100元,权利期间为1年,已知无风险年利率为10%,该商品收益率的标准差为10%(l)如果他认为该期权是看涨期权,他愿意支付的权利金为多少?
(2)如果他认为该期权是看跌期权,他愿意支付的权利金为多少?解第一步,先算出d1d2d1===
1.05d2=d1-=
1.05-
0.1*1=
0.95第二步,查标准正态分布表,知N(d1)=
0.8531N(d2)=
0.8289
(1) 如果他认为该期权是看涨期权,他愿意支付的权利金为PC=PN(d1)—Pee-rtN(d2)=100*
0.8531-100e-
0.1*1*
0.8289=
10.31元如果他认为该期权时看跌期权,他愿意支付的权利金为Pp=P[N(d1)-1]—Pee-rt[1-N(d2)]=100*[
0.8531-1]—100e-
0.1*1[1-
0.8289]=
0.79元
11、一个30岁的顾客打算购买一个1000元的5年定期的保单,假设年贴现率为25%
(1)若保费一次缴清,则需交纳胁保费为多少?
(2)若每年交纳等额均衡净保费,
①每年交纳的保费为多少?附(l)贴现率为2.5%时1元的现值年份12345现值
0.
9756100.
9518140.
9285990.
9059510.883854
(2)生命表 30313233343536年初生存人数9480358946016594394479418208939635893738079350279年内死亡人数20193207182123921850225512352824685解(1)通过查阅生命表,得知一个年龄30岁的人在该年死亡的概率市20193/9480358,把这一分数乘以1000元得出保险人为了在年末给付死亡保险金必须从每个投保人取得的金额然而,既然保险费市预付的,死亡保险金在年末给付,所需的金额能以一年的利率贴现从表中可找到在年贴现率为
2.5%时一元的现值是
0.975610因此,年龄30岁的一次缴清净保费是
2.08元*1000*
0.975610=
2.078元以后各年的保费以同样方式计算,得31岁*1000*
0.951814=
2.084元32岁*1000*
0.928599=
2.089元33岁*1000*
0.905951=
2.102元34岁*1000*
0.883854=
2.121元所需交纳的保费为
2.078+
2.084+
2.089+
2.102+
2.121=
10.474元
(2)一元五年定期期首给付年金现值的计算过程为就第一年而言,一元保费是立即交付的第二年,查阅表一得出30岁的人将在31岁仍生存的概率是9460165/9480385,这个分数乘以一元,其乘积再使用一年利率贴现,得出第二次缴付一元的现值,其余三年的计算程序相同30岁=1元31岁*
0.975610=
0.973535元 32岁*
0.951814=
0.947707元33岁*
0.928559=
0.922511元 34岁*
0.905951=
0.897924元一元保险费缴付系列的现值=
4.741674元即五年定期期首给付年金的现值是
4.74元,因此,每年净均衡保费==
2.209元aganemploymenttribunalclaiEmloymenttribunalssortoutdisagreementsbetweenemployersandemployees.Youmayneedtomakeaclaimtoanemploymenttribunalif:youdontagreewiththedisciplinaryactionyouremployerhastakenagainstyouyouremployerdismissesyouandyouthinkthatyouhavebeendismissedunfairly.Formoreinformutakeadvicefromoneoftheorganisationslistedunder Furtherhelp.Employmenttribunalsarelessformalthansomeothercourtsbutitisstillalegalprocessandyouwillneedtogiveevidenceunderanoathoraffirmation.Mostpeoplefindmakingaclaimtoanemploymenttribunalchallenging.Ifyouarethinkingaboutmakingaclaimtoanemploymenttribunalyoushouldgethelpstraightawayfromoneoftheorganisationslistedunder Furtherhelp.ationaboutdismissalandunfairdismissalsee Dismissal.Youcanmakeaclaimtoanemploymenttribunalevenifyouhavent appealed againstthedisciplinaryactionyouremployerhastakenagainstyou.Howeverifyouwinyourcasethetribunalmayreduceanycompensationawardedtoyouasaresultofyourfailuretoappeal.Rememberthatinmostcasesyoumustmakeanapplicationtoanemploymenttribunalwithinthreemonthsofthedatewhentheeventyouarecomplainingabouthappened.Ifyourapplicationisreceivedafterthistimelimitthetribunalwillnotusuallyaccepti.IfyouareworriedabouthowthetimelimitsapplytoyouIfyouarebeingrepresentedbyasolicitoratthetribunaltheymayaskyoutosignanagreementwhereyoupaytheirfeeoutofyourcompensationifyouwinthecase.Thisisknownasa damages-basedagreement.InEnglandandWalesyoursolicitorcantchargeyoumorethan35%ofyourcompensation ifyouwinthecase.Youareclearaboutthetermsoftheagreement.ItmightbebesttogetadvicefromanexperiencedadviserforexampleataCitizensAdviceBureau. TofindyournearestCABincludingthosethatgiveadvicebye-mailclickon nearestCAB.Formoreinformationaboutmakingaclaimtoanemploymenttribunalsee Employmenttribunals.ThelackofairupthereWatchmCaymanIslands-basedWebbtheheadofFifasanti-racismtaskforceisinLondonfortheFootballAssociations150thanniversarycelebrationsandwillattendCitysPremierLeaguematchatChelseaonSunday.IamgoingtobeatthematchtomorrowandIhaveaskedtomeetYayaTourehetoldBBCSport.FormeitsabouthowhefeltandIwouldliketospeaktohimfirsttofindoutwhathisexperiencewas.Uefahas openeddisciplinaryproceedingsagainstCSKA fortheracistbehaviouroftheirfansduring Citys2-1win.MichelPlatinipresidentofEuropeanfootballsgoverningbodyhasalsoorderedanimmediateinvestigationintotherefereesactions.CSKAsaidtheyweresurprisedanddisappointedbyTourescomplaint.InastatementtheRussiansideadded:WefoundnoracistinsultsfromfansofCSKA.Agehasreachedtheendofthebeginningofaword.Maybeguiltyinhisseemstopassingalotofdifferentlifebecametheappearanceofthesameday;Maybebackinthepasttooneselftheparanoidweirdbeliefdisillusionmentthesedaysmymindhasbeenverymessyinmymindconstantly.Alwaysfeeloneselfshouldgotodosomethingorwritesomething.Twentyyearsoflifetrajectorydeeplyshallowsuddenlyfeelsomethingdoit.一字开头的年龄已经到了尾声或许是愧疚于自己似乎把转瞬即逝的很多个不同的日子过成了同一天的样子;或许是追溯过去,对自己那些近乎偏执的怪异信念的醒悟,这些天以来,思绪一直很凌乱,在脑海中不断纠缠总觉得自己似乎应该去做点什么,或者写点什么二十年的人生轨迹深深浅浅,突然就感觉到有些事情,非做不可了Theendofourlifeandcanmeetmanythingsreallydo 而穷尽我们的一生,又能遇到多少事情是真正地非做不可?DuringmychildhoodthinkluckymoneyandnewclothesarenecessaryforNewYearbutastheadvanceoftheagewillbemoreandmorefoundthatthosethingsareoptional;Juniorhighschoolthoughttohaveacrushonjustmeansthattherealgrowthbutoverthepastthreeyearslaterhiswritingofalumniinpeacesuddenlyfoundthatisntreallygrowupitseemsisnotsoimportant;Theninhighschoolthinkdontwanttogiveventtooutyourinnervoicecanbeinthehighschoolchildrenofthefeelingsinaperiodbutwaseventuallyinfarctionwhengraduationpartyinthethroatlateragainstoodonthepitchhehassweatprofuselylookedathisthrownabasketballhoopssuddenlyfoundhimselfhasalreadycantrememberhisappearance.Baumgartnerthedisappointingnews:Missionaborted.rplaysanimportantroleinthismission.Startingatthegroundconditionshavetobeverycalm--windslessthan2mphwithnoprecipitationorhumidityandlimitedcloudcover.Theballoonwithcapsuleattachedwillmovethroughthelowerleveloftheatmospherethetropospherewhereourday-to-dayweatherlives.ItwillclimbhigherthanthetipofMountEverest
5.5miles/
8.85kilometersdriftingevenhigherthanthecruisingaltitudeofcommercialairliners
5.6miles/
9.17kilometersandintothestratosphere.Ashecrossestheboundarylayercalledthetropopauseecanexpectalotofturbulence.Weoftencloseourselvesoffwhentraumaticeventshappeninourlives;insteadoflettingtheworldsoftenusweletitdriveusdeeperintoourselves.Wetrytodeflectthehurtandpainbypretendingitdoesn’texistbutalthoughwecantrythisallwewantintheendwecan’thidefromourselves.Weneedtolearntoopenourheartstothepotentialsoflifeandlettheworldsoftenus.生活发生不幸时,我们常常会关上心门;世界不仅没能慰藉我们,反倒使我们更加消沉我们假装一切仿佛都不曾发生,以此试图忘却伤痛,可就算隐藏得再好,最终也还是骗不了自己既然如此,何不尝试打开心门,拥抱生活中的各种可能,让世界感化我们呢?Wheneverwestarttoletourfearsandseriousnessgetthebestofusweshouldtakeastepbackandre-evaluateourbehavior.Theitemslistedbelowaresixwaysyoucanopenyourheartmorefullyandcompletely.当恐惧与焦虑来袭时,我们应该退后一步,重新反思自己的言行下面六个方法有助于你更完满透彻地敞开心扉Wheneverapainfulsituationarisesinyourlifetrytoembraceitinsteadofrunningawayortryingtomaskthehurt.Whenthesadnessstrikestakeadeepbreathandleanintoit.Whenwerunawayfromsadnessthat’sunfoldinginourlivesitgetsstrongerandmorereal.Wetakeanemotionthat’sfleetingandmakeitasolideventinsteadofsomethingthatpassesthroughus.当生活中出现痛苦的事情时,别再逃跑或隐藏痛苦,试着拥抱它吧;当悲伤来袭时,试着深呼吸,然后直面它如果我们一味逃避生活中的悲伤,悲伤只会变得更强烈更真实——悲伤原本只是稍纵即逝的情绪,我们却固执地耿耿于怀Byutilizingourbreathwesoftenourexperiences.Ifwedamthemupourliveswillstagnatebutwhenwekeepthemflowingweallowmorenewnessandgreaterexperiencestoblossom.深呼吸能减缓我们的感受屏住呼吸,生活停滞;呼出呼吸,更多新奇与经历又将拉开序幕 。