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电大财务管理复习试题资料小抄
一、单项选择题
1.重大财务决策的管理主体是(A)A.出资者B.经营者C.财务经理D.财务会计人员
2.企业同所有者之间的财务关系反映的是(C)A.纳税关系B.债权债务关系C.经营权与所有权关系D.投资与受资关系
3.财务活动是指资金的筹集、运用、收回及分配等一系列行为,其中资金的运用及收回又称为(B)A.筹资B.投资C.资本运营D.分配
4.企业财务管理目标的最优表达是(C)A.利润最大化B.每股利润最大化C.企业价值最大化D.资本利润率最大化
5.财务管理目标的多元性是指财务管理目标可细分为(B)A.产值最大化目标和利润最大化目标B.主导目标和辅助目标C.整体目标和具体目标D.筹资目标和投资目标
6.下列不属于处理管理者与所有者冲突及协调的机制的是(D)A.解聘B.接收C.经理人市场和竞争D.出售
7.将1000元钱存入银行,利息率为10%,计算3年后的终值应采用(A)A.复利终值系数B.复利现值系数C.年金终值系数D.年金现值系数
8.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是(A)A.货币时间价值率B.债券利率C.股票利率D.贷款利率
9.某企业按年利率12%从银行借入款项100万元,银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额,该项贷款的实际利率为(B)A.12%B.
14.2%C.
10.43%D.
13.80%
10.下列权利中,不属于普通股股东权利的是(D)A.公司管理权B.分享盈利权C.优先认股权D.优先分享剩余财产权
11.放弃现金折扣的成本大小与(D)A.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化
12.按照我国法律规定,股票不得(B)A.溢价发行B.折价发行C.市价发行D.平价发行
13.某企业按2/
10、N/30的条件购入货物20万元,如果企业延至第30天付款,其放弃折扣的成本为(D)%B.
18.4%%%
14.最佳资本结构是指(D)A.企业价值最大时的资本结构B.企业目标资本结构C.加权平均的资本成本最高的目标资本结构D.加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构
15.在其他条件不变的情况下,公司所得税税率降低会使公司发行的债券成本(A)A.上升B.下降C.不变D.无法确定
16.筹资风险,是指由于负债筹资而引起的(D)可能性A.盈利下降B.资本结构失调C.企业发展恶循环D.到期不能偿债
17.资本成本具有产品成本的某些属性,但它又不同于帐面成本,通常它是一种(A)A.预测成本B.固定成本C.变动成本D.实际成本1
8.假定某期间市场无风险报酬率为10%,市场平均风险的必要报酬率为14%,A公司普通股投资风险系数为
1.2,该公司普通股资本成本为(B)A.14%B.
14.8%C.12%D.
16.8%
19.一般情况下,根据风险收益对等观念,各筹资方式下的资本成本由大到小依次为(A)A、普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股C.普通股、银行借款、公司债券D.银行借款、公司债券、普通股
20.既具有抵税效应,又能带来杠杆利益的筹资方式是(A)A、发行债券B、发行优先股C、发行普通股D、使用内部留存21只要企业存在固定成本,那经营杠杆系统必(A)A、恒大于1B、与销售量成反比C、与固定成本成反比D、与风险成反比22相对于普通股东而言,优先股所具有的优先权是指(C)A,优先表决权B,优先购股权C,优先分配股利权D,优先查帐权
23.某企业的长期资本总额为1000万元,借入资本占总资本的40%,且借入资本的利率为10%当企业销售额为800万元,息税前利润为200万元时,则其财务杠杆系数为(C)A.
1.2B.
1.26C.
1.25D.
3.224某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为23,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,则当前的财务杠杆系数为CA.
1.15B.
1.24C.
1.92D.
225、下列筹资方式中,资本成本最低的是CA.
26.企业提取固定资产折旧,为固定资产更新准备现金这实际上反映了固定资产的(C)特点A.专用性强B.收益能力高,风险较大C.价值双重存在D.技术含量高2
7.若净现值为负数,表明该投资项目(C)A.为亏损项目,不可行B.它的投资报酬率小于零,不可行C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行D.它的投资报酬率不一定小于零,因此也有可能是可行方案
28.不管其他投资方案是否被采纳和实施,其收入和成本都不因此受到影响的投资是(B)A.互斥投资B.独立投资C.互补投资D.互不相容
29.如果其他因素不变,一旦贴现率高,下列指标中其数值将会变小的是(A)A.净现值B.内部报酬率C.平均报酬率D.投资回收期
30.某投资项目在建设期初一次投入原始投资400万元,现值指数为
1.35则该项目净现值为(A)A.540B.140C.100D.
20031.下列项目不属于速动资产的有(C)A.应收账款净额B.预付账款C.存货D.其他应收账款
32.下面现金管理目标描述正确的是(D)A.现金变现能力最强,因此不必要保持太多的现金B.持有足够的现金可以降低或避免财务风险和经营风险,因此现金越多越好C.现金是一种非赢利资产,因此不该持有现金D.现金的流动性和收益性呈反向变化关系,因此,现金管理就是要在两者之间做出合理选择
33.所谓应收帐款的机会成本是指(A)A.应收帐款不能收回发生的损失B.调查顾客信用情况的费用C.应收帐款占用资金的应计利息D.催款帐款发生的各项费用
34.某企业的应收帐款周转期为80天,应付帐款的平均付款天数为40天,平均存货期限为70天,则该企业的现金周转期为(B)(现金天数+应付账款天数=存货天数+应收账款天数)A.190天B.110天C.50天D.30天
35.对现金的余裕与短缺采取怎样的处置与弥补方式,应视现金余裕或不足的具体情况,一般来说(D)A.经常性的现金余裕比较适于归还短期借款或购买短期有价证券B.临时性的现金不足主要通过增加长期负债或变卖长期有价债券来弥补C.经常性的现金短缺可以通过筹集短期负债或出售短期有价证券来弥补D.临时性的现金余裕可用于归还短期借款等流动负债或进行短期投资
36.下面信用标准描述正确的是(C)A.信用标准是客户获得信用的条件B.信用标准通常用坏帐损失率表示C.信用标准越高,企业的坏帐损失越低D.信用标准越低,企业的销售收入越低
37、某投资方案预计新增年销售收入300万元,预计新增年销售成本210万元,其中折旧85万元,所得税40%,则该方案年营业现金流量为BA.90万元B.139万元C.175万元D.54万元
38.企业规定的信用条件为“5/10,2/20,n/30”,一客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第15天付款,该客户实际支付的货款是(D)A、9500B、9900C、10000D、
980039.某公司200X年应收账款总额为450万元,同期必要现金支付总额为200万元,其他稳定可靠的现金流入总额为50万元,则应收账款收现保证率为AA.33%B.200%C.500%D.67%
40.下列不属于信用条件的是(B)A.现金折扣B.数量折扣C.信用期间D.折扣期间41下列各项中,与确定经济订货量无关的因素是(D)A.存货年需求总量B.平均每次订货成本C.单位结存变动成本D.单位缺货成本
42.现金管理中,需要权衡的是(B)A.流动性和风险性B.流动性和盈利性C.盈利性和风险性D.风险性和安全性
43.某以股票的市价为10元,该企业同期的每股收益为
0.5元,则该股票的市盈率为(A)A.20B.30C.5D.
1044.如果投资组合中包括全部股票,则投资者(A)A.只承受特有风险B.只承受市场风险C.只承受非系统风险D.不承受系统风险
45.某产品单位变动成本10元,计划销售1000件,每件售价15元,欲实现利润800元,固定成本应控制在(D)A.5000元B.4800元C.5800元D.4200元
46.下列哪个项目不能用于分配股利(B)A.盈余公积金B.资本公积C.税前利润D.税后利润
47、公司当盈余公积达到注册资本的(B)时,可不再提取盈余公积A.25%B.50%C.80%D.100%
48.以下股利政策中,有利于稳定股票价格,从而树立公司良好的形象,但股利的支付与盈余相脱节的是(A)A.固定或持续增长的股利政策B.剩余股利政策C.低正常股利加额外股利政策D.不规则股利政策
49.应收帐款周转率是指商品(C)与应收帐款平均余额的比值,它反映了应收帐款流动程度的大小50下列财务比率反映短期偿债能力的是(A)
51.影响速动比率可信性的最主要因素是()
52.评价企业短期偿债能力强弱最苛刻的指标是()
53.下列财务指标反映营运能力的是()
54.下列财务指标反映营运能力的是()55某投资者购买了某种有价债券,购买后,发生了剧烈的物价变动,其他条件不变,则投资者承受的主要风险是()A、变现风险B、违约风险C、利率风险D、通货膨胀风险
56、某公司每年分配股利2元,投资者期望最低报酬率为16%,理论上,则该股票内在价值是AA.
12.5元B.B.12元C..14元D.无法确定57企业为维持一定生产经营能力所必须负担的最低成本是(C)A、变动成本 B、酌量性固定成本C、约束性固定成本 D、沉没成本58下列不属于选择股利政策的法律约束因素的是DA.资本保全约束B.资本充实原则约束C.超额累计利润限制D.资产的流动性
59.产权比率与权益乘数的关系是(D)A.产权比率x权益乘数=1B.权益乘数=1/1一产权比率C.权益乘数=1+产权比率/产权比率D.权益乘数=1十产权比率60运用杜邦分析体系进行财务分析的核心指标是(A)
二、多项选择题
1.一般认为,处理管理者与所有者利益冲突及协调的机制主要有(ABDE)A.解聘B.接收C.股票选择权D.绩效股E.经理人市场及竞争
2.企业筹措负债资金的形式有(CD)A.发行股票B.内部留存收益C.长期借款D.发行债券E.吸收直接投资
3.影响利率形成的因素包括(ABCDE)A、纯利率B、通货膨胀贴补率C、违约风险贴补率D、变现力风险贴补率E、到期风险贴补率4下列是关于企业总价值的说话,其中,正确的有(ABCE)A.企业的总价值与预期的报酬成正比B.企业的总价值与预期的风险成反比C.风险不变,报酬越高,企业总价值越大D.报酬不变,风险越高,企业总价值越大E.在风险和报酬达到最佳平衡时,企业的总价值达到最大5.β系数是衡量风险大小的重要指标,下列有关β系数表述中正确的有( BCD )A,某股票的β系数等于零,说明该证券无风险.B,某股票的β系数等于1,说明该证券风险等于市场平均风险C,某股票的β系数小于1,说明该证券风险小于市场平均风险D,某股票的β系数大于1,说明该证券风险大于市场平均风险E,某股票的β系数小于1,说明该证券风险大于市场平均风险
6.融资租赁的租金总额一般包括(ABCDE)A.租赁手续费B.运输费C.利息D.构成固定资产价值的设备款E.预计净残值
7.股东权益的净资产股权资本包括(BD)A.实收资本B.盈余公积C.长期债券D.未分配利润E、应付利润
8.影响企业综合资本成本大小的因素主要有(AB)A.资本结构B.个别资本成本的高低C.筹资费用的多少D.所得税税率E.企业资产规模大小
9.下列对投资的分类中正确的有(ABCDE)A.独立投资、互斥投资和互补投资B.长期投资和短期投资C.对内投资和对外投资D.金融投资和实体投资E.先决投资和后决投资
10.降低贴现率,下列指标会变大的是(AB)A、净现值B、现值指数C、内含报酬率D、投资回收期E、平均报酬率
11.投资决策的贴现法包括(ACD)A、内含报酬率法B、投资回收期法C、净现值法D、现值指数法E、平均报酬率
12、在现金需要总量既定的前提下,则BDEA.现金持有量越多,现金管理总成本越高B.现金持有量越多,现金持有成本越大C.现金持有量越少,现金管理总成本越低D.现金持有量越少,现金转换成本越高E.现金持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比13在采用存货模式确定最佳现金持有量时,需要考虑的因素有(BE)A、机会成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本E、转换成本
14.证券投资的经济风险是指(ABCD)
15.下列股利支付形式中,目前在我国公司实务中很少使用,但并非法律所禁止的有BCA.
16.制定目标利润应考虑的因素有(ABC)
17.股利无关论认为(ABD)A投资人并不关心股利分配B股利支付率不影响公司价值C只有股利支付率会影响公司价值D投资人对股利支付和资本利得无偏好E所得税并不影响股利支付率
18..影响速动比率的因素有(ADE)A.应收账款B.存货C.短期借款D.应收票据E.预付账款19下列关于风险和不确定性的说法正确的是(ACDE)A风险总是一定时期内的风险B对于不确定性,在风险收益计量模式中一般不予考虑C如果一项行动只有一种肯定后果,称作无风险D不确定性的风险更难预测E风险可通过数学分析方法来计量三判断题
1.由于优先股股利是税后支付的,因此,相对于债务融资而言,优先股融资并不具财务杠杆效应(×)
2.购买国债虽然违约风险小,也几乎没有破产风险,但仍会面临利息率风险和购买力风险(√)
3.如果某企业的永久性流动资产、部分固定资产投资等,是由短期债务来筹资满足的,则该企业所奉行的财务政策是激进型融资政策(√)
4.财务杠杆率大于1,表明公司基期的息税前利润不足以支付当期债息(×)
5.如果项目净现值小于,即表明该项目的预期利润小于零(×)
6.资本成本中的筹资费用是指企业在生产经营过程中因使用资本而必需支付的费用(×)
7.市盈率是指股票的每股市价与每股收益的比率,该比率高低在一定程度上反映了股票的投资价值(×)
8.所有企业或投资项目所面临的系统性风险是相同的(×)
9.在其它条件相同情况下,如果流动比率大于1,则意味着营运资本必然大于零(√)
10.公司特有风险是指可以通过分散投资而予以消除的风险,因此,此类风险并不会从资本市场中取得其相应的风险溢价补偿(√)
11.流动比率、速运比率及现金比率是用于分析企业短期偿债能力的指标,这三种指标在排序逻辑上一个比一个谨慎,因此,其指标值一个比一个更小(×)
12.若企业某产品的经营状况正处于盈亏临界点,则表明该产品销售利润率等于零(×)
13.在有关资金时间价值指标的计算过程中,普通年金现值与普通年金终值是互为逆运算的关系(×)
14.与发放现金股利相比,股票回购可以提高每股收益,使股份上升或将股份维持在一个合理的水平上(√)
15.在现金需要总量既定的前提下,现金持有量越多,则现金持有成本越高、现金转换成本也相应越高(×)
16.在项目投资决策中,净现金流量是指在经营期内预期每年营业活动现金流入量与同期营业活动现金流出量之间的差量(×)
17.一般情况下,酌量性固定成本是管理当局的决策行动无法改变其数量,从而只能承诺支付的固定剧本,如研发成本(×)
18.股利无关理论认为,可供分配的股利总额高低与公司价值是相关的,而可供分配之股利的分配与否与公司价值是无关的(√)
19.公司制企业所有权和控制权的分离,是产生代理问题的根本前提(√)
20.已获利息倍数可用于评价长期偿债能力高低,该指标值越高,则偿债压力也大(×)
21.一般认为,如果某项目的预计净现值为负数,则并不一定表明该项目的预期利润额也为负(√)
22.在评价投资项目的财务可行性时,如果投资回收期或会计收益率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾,应当以净现值指标的结论为准(√)
23.一般认为,奉行激进型融资政策的企业,其资本成本较低,但风险较高(√)
24.现金折扣是企业为了鼓励客户多买商品而给予的价格优惠,每次购买的数量越多,价格也就越便宜(×)
25.如果某证券的风险系数为1,则可以肯定该证券的风险回报必高于市场平均回报(×)
26.某企业以“2/10,n/40”的信用条件购入原料一批,若企业延至第30天付款不,则可计算求得,其放弃现金折扣的机会成本为
36.73%(√)
27.市盈率指标主要用来评估股票的投资价值与风险如果某股票的市盈率为40,则意味着该股票的投资收益率为
2.5%(√)
28.若净现值为负数,则表明该投资项目的投资报酬率小于0,项目不可行(×)
29.由于折旧属于非付现成本,因此公司在进行投资决策时,无须考虑这一因素对经营活动现金流量的影响(×)
30.在资本结构理论中,由于公司所得税率的存在,因此,无债公司的价值应大于有债公司价值(√)
31.从资本提供者角度,固定资本投资决策中用于折现的资本成本其实就是投资者的机会成本(√)
32.在理论上,名义利率=实际利率+通货膨胀贴补率+实际利率×通货膨胀贴补率(×)
33.在营运资本管理中,如果公司采用激进型管理策略,其财务后果可能表现为公司预期的财务风险将提高,而期望的收益能力将降低(×)
34.从指标含义上可以看出,利息保障倍数既可以用于衡量公司财务风险,也可用于判断公司盈利状况(√)
35.风险与收益对等原则意味着,承担任何风险都能得到其相应的收益回报(×)
四、计算题
1.某公司拟筹资2000万元,其中债券1000万元,筹资费率2%债券利率10%,所得税33%;优先股500万元,年股息率8%,筹资费率3%;普通股500万元,筹资费率4%,第一年预计发放股利为筹资额的10%,以后每年增长4%计算该筹资方案的加权资本成本?解KW=++=
0.5×=
0.5×
6.8%+
0.25×
8.2%+
0.25×
14.4%=
9.05%2某公司日前每年销售额为70万元,变动成本率为60%,年固定成本总额为18万元,企业总资金为50万元普通股30万元(发行普通股3万股,面值10元),债务资金20万元(年利率10%)所得税率40%求
(1)分别计算经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数
(2)其他条件不变,若要求每股盈余增加70%,则销售量增长率为多少?解
(1)、DOL====
2.8DFL===
3.5DTL=DOL×DFL=
2.8×
3.5=
9.8
(2)销售量增长率=70%/
9.8=
7.14%3某公司投资15500元购入一台设备,预计该设备残值为500元,可使用3年,折旧按直线法计算(会计政策和税法一致)设备投产后每年销售收入增加分别为10000元、20000元、15000元,除折旧外的费用增加分别为4000元、12000元、5000元所得税税率为40%要求最低投资报酬率为10%,目前年税后利润为20000元计算
(1)假设企业经营无其他变化,预测未来3年每年的税后利润
(2)计算该投资方案的净现值PVIF10%,1=
0.909,PVIF10%,2=
0.826,PVIF10%,3=
0.751解1每年折扣额=15500-500÷3=5000元第1年税后利润=20000+10000-4000-5000×1-40%=20600元第2年税后利润=20000+20000-12000-5000×1-40%=21800元第3年税后利润=20000+15000-5000-5000×1-40%=23000元2第1年税后现金流量=20600-20000+5000=5600元第2年税后现金流量=21800-20000+5000=6800元第3年税后现金流量=23000-20000+5000+500=8500元净现值=5600×
0.909+6800×
0.826+8500×
0.751-15500=
1590.7元4企业产销单一产品,目前销售量为1000件,单价10元,单位变动成本为6元,固定成本为2000元,要求
(1)企业不亏损前提下单价最低为多少?
(2)要实现利润3000元,在其它条件不变时,单位变动成本应控制在多少?
(1)单价=利润+固定成本总额+变动成本总额/销售量=(0+2000+1000*6)/1000=8(元)
(2)目标单位变动成本=单价-(固定成本+目标利润)/销售量=10-(2000+3000)/1000=5(元)即要实现利润3000元,单位变动成本应降低到5元5某公司流动资产由速动资产和存货构成,年初存货为145万元,年初应收帐款为125万元,年末流动比率为3,年末速动比率为
1.5,存货周转率为4次,年末流动资产余额为270万元一年按360天计算要求
(1)计算该公司流动负债年末余额
(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额
(3)计算该公司本年销货成本
(4)假定本年赊销净额为960万元,应收帐款以外的其他速动资产忽略不计,计算该公司应收帐款周转期解
(1)流动负债年末全额=270/3=90(万元)
(2)存货年末余额=270-90*
1.5=135(万元)存货平均余额=(135+145)/2=140(万元)
(3)本年销货成本=140*4=560(万元)
(4)应收账款年末余额=270-135=135(万元)应收账款平均余额=(135+125)/2=130(万元)应收账款周转期=(130*360)/960=
48.75(天)6某企业某年的税后利润为800万元,目前的负债比例为50%,企业想继续保持这一比例预计企业明年将有一项良好的投资机会,需要资金700万元,如果采取剩余股利政策求
(1)明年对外筹资额是多少?
(2)可发放多少股利额?股利发放率是多少?解
(1)权益资本融资需要=700*50%=350(万元)按照剩余股利政策,投资所需的要益资本350万元应先从当年盈余中留用
(2)可发放股利=800-350=450(万元)股利发放率=450/800*100%=
56.25%即可发放450万元的股利额;股利发放率为
56.25%财务管理公式汇总货币时间价值
1、复利终值系数F/Pin(FVIF)
1、复利现值系数(P/Fin)(PVIF)
1、年金终值系数F/Ain(FVIFA)
1、年金现值系数P/Ain(PVIFA)其中F是终值,P是现值,A是年金,i是年利率,n是期间筹资管理
1、筹资规模的确定――销售百分比法需要追加对外筹资规模=预计年度销售增加额×(基年总敏感资产的销售百分比-基年总敏感负债的销售百分比)-预计年度留存利润增加额基年总敏感资产的销售百分比=∑各项敏感资产金额/实际销售额(敏感资产项目有现金、应收账款、存货、固定资产净值等)基年总敏感负债的销售百分比=∑各项敏感负债金额/实际销售额(敏感负债项目有应付账款、应付费用等)
1、债券发行价格=债券面值×P/F市场利率,发行期间+债券年息×P/A市场利率,发行期间复利现值系数年金现值系数
1、放弃现金折扣的机会成本率=现金折扣率×3601-现金折扣率×信用期-折扣期
1、补偿性余额,计算借款的实际利率实际利率=利息/本金(实际借入可用的本金)资本成本
1、长期借款成本=借款年利息×1-所得税率/借款本金×1-筹资费用率
1、发行债券成本=债券年利息×1-所得税率/债券筹资额×1-筹资费用率
1、发行优先股成本=年股息/筹资总额×1-筹资费用率发行普通股成本=〔第一年的预计股利额/筹资总额×1-筹资费用率〕+普通股股利预计年增长率资本资产定价模式股票成本=无风险证券投资收益率(国库券利率)+公司股票投资风险系数(贝他系数)×(市场平均投资收益率-无风险证券投资收益率)
1、加权平均资本成本=∑该种资本成本×该种资本占全部资本的比重杠杆
1、经营杠杆系数=息税前利润EBIT变动/销售额变动=基期贡献毛益/基期息税前利润=(销售收入-变动成本)/(销售收入-变动成本-固定成本)财务杠杆系数=每股收益(税后收益)变动/息税前利润变动=息税前利润/(息税前利润-利息)总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=(息税前利润+固定成本)/(息税前利润-利息)无差别点分析公式(使得每种方案得净资产收益率或每股净收益相等的点)(EBIT-A方案的年利息)×(1-所得税率)=(EBIT-B方案的年利息)×(1-所得税率)A方案下的股权资本总额(净资产)B方案下的股权资本总额(净资产)当息税前利润=计算出的EBIT时,选择两种方案都可以当息税前利润>计算出的EBIT时,选择追加负债筹资方案更为有利当息税前利润<计算出的EBIT时,选择增加股权资本筹资更为有利长期投资、固定资产管理
1、年营业净现金流量NCF=每年营业收入-付现成本-所得税=净利润+折旧
1、非贴现指标投资回收期=原始投资额/每年营业现金流量平均报酬率=平均现金余额/原始投资额
1、贴现指标净现值=∑每年营业净现金流量的现值一初始投资额内含报酬率,当净现值=0时,所确定的报酬率(一般用插值法计算)现值指数=∑每年营业净现金流量的现值/初始投资额流动资产管理
1、现金收支预算法现金余绌=现金流入-现金流出=期初现金余额+本期预计现金收入-本期预计现金支出-期末现金必要余额
1、最佳现金持有量(其中A为预算期现金需要量R为有价证券利率F为平均每次证券变现的固定费用即转换成本)(存货经济进货批量同样的道理A为存货年度计划进货总量R换为C单位存货年度储存成本F为平均每次的进货费用)现金(存货)管理总成本=存货经济进货批量平均占用资金=(经济进货批量Q×进货单价)/2存货年度最佳进货批次N=A/Q=存货年度计划进货总量/经济进货批量存货储存期控制存货保本储存天数=毛利-一次性费用-销售税金及附加日增长费用存货保利储存天数=毛利-一次性费用-销售税金及附加-目标利润日增长费用存货获利或亏损额=日增长费用×(保本储存天数-实际储存天数)日增长费用=日利息+日保管费+日仓储损耗
1、应收账款管理决策:决策成本=应收账款投资机会成本+应收账款坏账准备+应收账款管理费用(其中:应收账款投资机会成本=应收账款平均占用额×投资机会成本率应收账款平均占用额=应收账款赊销净额=应收账款赊销收入总额-现金折扣额应收账款平均周转次数=应收账款平均周转天数=∑各现金折扣期×客户享受现金折扣期的估计平均比重)决策收益=赊销收入净额×贡献毛益率方案净收益=决策收益-决策成本(哪个方案净收益大,选择哪个方案)应收账款收现保证率=当期预计现金需要额-当期预计其他稳定可靠的现金来源额当期应收账款总计余额
20、经营周期(营业周期)=存货周期+应收账款周期现金周转期=经营周期-应付账款周期证券投资管理
21、零增长股票的估价模型P=
21、固定增长股票的估价模型P=(导出预期收益率=第一年股利/股票股价+固定增长率)
22、阶段性增长股票的估价模型:第一步计算出非固定增长期间的股利现值第二步找出非固定增长期结束时的股价然后再算出这一价的现值(利用固定增长得模型计算)第三步将上述两个步骤求得的现值加在一起就是阶段性增长股票的价值.
22、市盈率=
22、持有期间收益率T=
25、持有期间年均收益率=-
126、永久债券估价V=
27、零息债券估价V=债券面值×复利现值系数
28、非零息债券估价V=每年末债券利息×年金现值系数+债券面值×复利现值系数利润管理
29、混合成本y=a+bx其中a是固定成本,b是变动成本
30、混合成本的分解高低点法、回归直线法
31、回归直线法的公式为32利润=(p-b)x-a当利润为零时,x为保本销售量,当利润大于零时,x为保利销售量
33、多品种下的综合贡献毛益率=∑各产品贡献毛益率×该产品占销售比重
33、剩余股利政策第一,看资本结构;第二,在此资本结构下,需投资股权资本多少,与现有股权资本的差额;第三,最大限度的用税后利润来满足;第四,如有剩余税后利润,再派发股利财务分析
一、营运能力分析
1、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
2、存货周转率(次数)=销售成本÷平均存货, 其中平均存货=(存货年初数+存货年末数)÷2存货周转天数=360(365天)/存货周转率
3、应收账款周转率(次)=赊销净额÷平均应收账款应收账款周转天数=360÷应收账款周转率
4、流动资产周转率(次数)=销售收入÷平均流动资产
5、固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产净值
6、总资产周转率=销售收入÷平均资产总额
二、短期偿债能力分析
1、流动比率=流动资产÷流动负债
2、速动比率=速动资产÷流动负债=(流动资产-存货)÷流动负债
3、现金比率=(现金+短期投资)÷流动负债
三、长期偿债能力分析
1、资产负债率=(负债总额÷资产总额)(也称举债经营比率)
2、产权比率=(负债总额÷股东权益)(也称债务股权比率)
3、有形净值债务率=[负债总额÷(股东权益-无形资产净值)]
4、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=(税前利润+利息)÷利息费用
四、盈利能力分析
1、销售利润率=(净利润÷销售收入)×100%
2、总资产利润率=(净利润÷资产总额)×100%
3、净资产收益率=净利润÷所有者权益×100%或=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
4、权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)=1+产权比率您好,为你提供优秀的毕业论文参考资料,请您删除以下内容,O∩_∩O谢谢!!!AlargegroupofteamerchantsoncamelsandhorsesfromNorthwestChinasShaanxiprovincepassthroughastopontheancientSilkRoadGansusZhangyecityduringtheirjourneytoKazakhstanMay
52015.Thecaravanconsistingofmorethan100camelsthreehorse-drawncarriagesandfoursupportvehiclesstartedthetripfromJingyangcountyinShaanxionSept
192014.ItwillpassthroughGansuprovinceandXinjiangUygurautonomousregionandfinallyarriveinAlmatyformerlyknownasAlma-AtathelargestcityinKazakhstanandDunganinZhambylprovince.Thetripwillcoverabout15000kilometersandtakethecaravanmorethanoneyeartocomplete.ThecaravanisexpectedtoreturntoJingyanginMarch
2016.ThentheywillcomebackcarryingspecialtyproductsfromKazakhstanAsmallarttroupefoundedsixdecadesagohasgrownintoahouseholdnameintheInnerMongoliaautonomousregion.Inthe1950sUlanMuqirArtTroupewascreatedbynineyoungmusicianswhotouredremotevillagesonhorsesandperformedtraditionalMongolianmusicanddancesfornomadicfamilies.The54-year-oldwasborninTongliaoineasternInnerMongoliaandjoinedthetroupein
1975.Hesaysthereare74branchtroupesacrossInnerMongoliaandactorsgivearound100showseveryyeartolocalnomadicpeople.IcanstillrecallthedayswhenItouredwiththetroupeintheearly80s.Wesatonthebackofpickuptrucksforhours.TheskywasblueandwecouldnthelpbutsingthefolksongsNasunsays.ThevastnessofInnerMongoliaandthelackofentertainmentoptionsforpeoplelivingtheremadetheirliveslonely.ThenomadicpeoplewereveryexcitedaboutourvisitsNasunrecalls.Wedidnthaveaformalstage.Theaudiencejustsatonthegrass.Usuallytheperformancesbecameabigpartywithlocalpeoplejoiningin.Forhimtherewardingpartabouttouringisntjustaboutsharingartwithnomadicfamiliesbutalsoaboutgaininginspirationforthemusicanddance.UlanMuqirliterallytranslatesasredburgeonandtodaysperformersofthetroupestilltourtheregionsvillagesandentertainnomadicfamiliesbuttheirfamehasspreadaroundtheworld.OnMay16and17nearly100singersanddancersfromthetroupeperformedatBeijingsPolyTheater.TheirshowtitledUlanMuqirontheGrasslanddepictedthehistoryanddevelopmentofthearttroupe.BeingfromtheregionallowedmetoembracethecultureofInnerMongoliaandbeingamemberofthetroupeshowedmewhereIbelongedNasunthearttroupespresidentwhoisalsoarenownedtenortellsChinaDaily.Duringatourin1985hewenttoavillageandmetanelderlylocalmanwhotoldhimastoryabouthisfriendshipwithasoliderfromShenyangcapitalofNortheastChinasLiaoningprovincedecadesago.Thesolidergavetheoldmanahandmadesaddlewhentheybidfarewell.ThestoryinspiredNasuntowriteCarvedSaddleasongthatlaterbecameoneofhismostpopularnumbers.NoweveryyearNasunrecruitsyoungsingersanddancersforthetroupe.ThetroupehasalsodesignedanewrepertoirewhichismostlybasedonthedailylivesofMongolianpeopleespeciallythelivesofnomadicfamiliesandhascombinedcontemporarymusicalelementswithfolksongsoftheregion.Haimua25-year-oldkhoomeialocalvariantofovertonesingingsingerjoinedthetroupethreeyearsago.Alongwithasix-memberbandheperformsfastsongsandsoftonesthathewrites-allwhileplayingthehorse-headfiddle.AlthoughIlearnedthepianosincechildhoodandgrewuplisteningtovariouskindsofmusictomethefolkmusicofInnerMongoliaistheroothesays.Performinginremotevillagesispleasant.Ifeelathomeontheboundlessgrasslandsandthewarmpeopletheremakemefeelfulfilled.ThefirstroundofspringauctionseasoninBeijingendedlastweekbutitfailedtocreatemuchspringintheartmarket.AlthoughtwopiecesofChinesepaintingfetchedmorethan100millionyuanthedeclineintradingvolumeandsalerateshowedadownturnthisyear.Inthe“GrandView:ChinesePaintingHighlight”sessionatChinaGuardian2015springauctionsPanTianshou’srepresentativeworkEagleRockandFlorahitarecordauctionpriceof279millionyuanwhileLiKeran’smasterworkJinggangMountainfetched
126.5millionyuananunexpectedhighinrecentyears.Howeverthetradingvolumefellsto
1.87billionyuanfrom
2.22billionyuaninthesameperiodtheyearbefore.TheHuangchen2015SpringAuctionswhichrecorded
42.5millionyuanintotalsalesexperiencedthesame.Thesectionnumberwentdownto5from12comparedtolastyear.AccordingtoexpertShaoJianwutheartmarketdidnotattractmuchexcitementthisyearduetotheboomingstockmarketandthepersistentproblemsofforgeryandfakedeals.ThetwopiecesofChinesepaintingnotcheduphighpricethisspringduetotheirownvaluenotduetoarevivalinthemarket.Thesuccessfultransactionoftwoworkswithahammerpriceofmorethan100millionyuanonceagainconfirmsthatvaluableandrareworksofhighqualityalwaysearnthelong-lastinghighprice.Chinesepaintingandcalligraphyisstillthepillarofthemarket.Howevertheoverallsalesratehasdroppedslightlywhichreflectsthedemandfortheordinaryauctiongoodshasweakened”saidthepresidentofChinaGuardian’sHuYanyan.Besidestheentryofnewbuyersalsomakescertainchangestothedirectionofpurchasing.Inawordtheoverallmarkettrendisveryunpredictable.AlthoughChinaGuardian2015SpringAuctionshasachievedremarkableresultsitdoesnotmeanthatthemarkethaswalkedoutofthepredicament.Westillhavetowaitforthebigeconomicboomtoinvigoratetheartmarket.”Evensothehotpursuitofsomespecialitemsappearedthisspring.AspecialsessionofChinaGuardianSpringAuctionstitled“FineGilt—BronzeBuddhistImages”achievedagreatdealwithtotalsalesvolumeof
41.89millionyuanand92percentsalerate.The5thShamarRinpocheStatuefrom16-17thcenturyofTibetwassoldfor
5.06millionyuan.TheBeijingChengxuanAuctionsfeaturedalmost2800itemsofcoinsandstampsinthreesessionswithgoodsalerate.TheHuachenAuctionsalsosetaspecialsessionofphotographsundertheconditionoflarge-scaledeclineofauctionsessions.TherewasapalpabledullthudofdisappointmentthataccompaniedthereturnoftheimperialentourageofZhenHuantoherhomeland.ItfollowedacoupleyearsofhushedexcitementasChinesefanswerefedtidbitsabouttheirproudconcubinewhowassupposedtoconquerthehighgroundoftheNorthAmericanmarket.ZhenHuanisofcoursethetitlecharacterofTheLegendofZhenHuana2011televisionseriesthatsweptChinaoffitsfeetandlatertookotherAsiancountriesbystorm.TwoyearsagoitwasreportedthatHBOapremiumcableserviceheadquarteredintheUnitedStateswasgoingtoairitinNorthAmericaaftersomemodification.NowacondensedversionthatprovidesEnglishsubtitlesbutnodubbinghasfinallybeenmadeavailableonNetflixforonlinestreaming.ThisversionhighlyanticipatedasamilestoneinChinasculturalforayoverseashasbeenwidelypannedbyitshomeaudience.RetitledEmpressesinthePalacetheAmericanversionhasbeenshortenedfromitsoriginal76episodesat45minuteseachtosix90-minuteepisodes.Thequickpacingthrewoffmanynativeviewerswhoareaccustomedtoamoreleisurelydaytime-soap-stylenarrativerhythm.ChineseTVstationswouldruntwoorthreeepisodeseveryday.Ididnotfinishthefull-lengthversionandfoundthetruncatedonenotdifficulttofollow.WhatslostIbelievearetheinterestingsetupsandpausesthatilluminatetheChineseartofstorytelling.Muchoftheplotisstillthere.Itistheflavorthatwassacrificed.TheAmericaneditionusestheframeworkoftheEmpressDowagerinhersenioryearsreminiscingatthebeginningandtheendofeachepisodehintingatwhatstocomeandrecappingthekeypoints.Thisdevicenotusedintheoriginalisculturallyunderstandablebutartisticallymediocre.Whatpuzzlesmeisthetwonewsongsfortheopeningandendcredits.TheywerewritteninEnglishbutsungbyChinesewithanuncomfortableaccent.TheywereobviouslydesignedtoappealtoanEnglish-speakingbasebutdonotjibewiththeChinesedialogue.SpeakingofthedialoguetheEnglishtranslationpickedapartbysomeChineseistooliteralformytaste.IcanimagineatypicalAmericanhitbyaflurryofroyalranksaddressesandgreetingsevenmultiplenamesandtitlesforthesameperson.ThefirsthalfhourmustbeaswamptowadethroughverymuchlikemyexperienceofgettingthroughaTolstoytomewithitsendlessinflectionsofnamestransliteratedintolengthyChinese.Iseethechoiceofverbatimtranslationasaneffortforconveyingexotica.ItisfairlycompetentwithnoerrorthatIcoulddetectbutfailstoriseabovewordsorcapturetheessenceofthelanguage.Aculturalproductusuallycrossesovertoaforeignterritoryfirstbyanemphasisonthecommonalities.ButwhetherinsideoroutsideChinathetemptationtosellitforthedifferencesisjusttoogreat.Surethesumptuoussetsandcostumesareabigattractionbutthenarrativetechniquehasbecome-howshallIputit-abitanglicizedwhichisnecessaryforculturalexport.JudgingbytheresponsesthislegendwhichcontrarytotheclaimoftheEnglishtraileristotallyfictitioushasdepartedfromChinabutnotyetlandedonAmericanshores.IamabigfanofRalphWaldoEmersonsessaytitledSelf-Reliance.IfyouvenotyetreaditIstronglyencourageyoutodoso.InthisessaythevenerableEmersontalksabouteschewingthetrappingsofsocietyandfindingonesownpath.Heurgesthereadertofindrectitudeandleadamorallife.Heprofessesthatonlybybeingselfreliantasopposedtorelyingonthegovernmentandbeingdictatedtobysocietycanonebeginleadingadecentandpurposefullife.Heaversthatsuchalifeistheonlylifeworthliving.Iagreewithhim.ThisessaywaswrittenduringatimeofsocialupheavalinAmericaanditisratheroddthatEmersonauthoreditashewasapartoftheuppercrustofsocietyatthetime.Itjustsohappenedthathelookedaroundhimattheindolenceandthewantonnessofthepeopleinhiscircle;hewonderedhowintheworldhecametobelongthere.Indeedhispenningandpublishingthisessaycausedhisexcommunicationfromhighsocietyandalsocausedhimalotoflegaltrouble.Thelegaltroublecameasaresultofthefactthathewasspeakingoutagainstthegovernment.Iliketoreferencesuchtextsfromtimetotimeasanexamplebothofthefactthathistorydoesrepeatitselfandthatthisworldisnotsobigthatwhatappliestoonesocietydoesnotinanywaytouchanothersociety.OnamuchsmallerscaleEmersonsessayaffectsmeverydeeply.Notasanurgingtobecomeselfreliant–Imnothingifnotthat!Inhistextheexpoundsontheideathatonemustgivetheirlifeapurpose.Andthatisthetruetopicofthisentry.Theselastfouryearshavebeensoeasy:teachforagrandtotalofsixhoursaweekandtherestofmytimeismine.SinceIvebeenhereIhavebeentaskedwithnothingmorechallengingthanlearningmystudentsnamesandfiguringoutwhattodowiththemforthebrieftimeeachweekthatIstandinfrontofthem.Idonotconsiderthechallengesoflearningtoliveherepartofapurposefullife.Iconsiderthoseissuesexistentialinnature.OneoftheproblemswithmylifeinAmericawasthatIfeltithadnopurpose.IwenttoworkeverydayandevendidwhatIcouldtomakemycolleaguesworkliveseasierbutIsimplycouldnotdigestthefactthatthatwasmysolepurposeinlife.WithnofamilytosupportIwasthesolebeneficiaryofmyemployment:thepaycheckthebenefitstheincentivesandtherewardswereminealone.Notmuchofapurposeinbeingself-servingisthereWhileIwasastudentIfeltIwasleadingapurposefullife.LearningnewthingsbroadeningmyhorizonsexpandingmylifeexperiencesallgavemylifeazipanddrivethatIhadnotfeltsincebeinginsurvivalmodewhenmykidsweresmall.AftergraduatingcollegeIfeltoddlydeflated…butbythenChinawasonmyhorizon.。