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《财务报告分析》第一章综合练习答案
四、综合计算及分析题
1、垂直分析与比率分析编制资产负债表垂直分析表资产负债表资产负债及所有者权益项目(%)项目(%)流动资产其中速动资产固定资产净值无形资产34.9511.8941.0224.03流动负债长期负债负债小计所有者权益16.9413.8530.7969.21合计100.00合计100.00计算资产负债比率流动比率=201970/97925*100%=206%速动比率=68700/97925*100%=70%固定资产长期适合率=237000/(80000+400000)*100%=
49.38%资产负债率=177925/577925*100%=
30.79%评价第一,企业资产结构中有形资产结构为76%,无形资产结构为24%,流动资产结构占35%,非流动资产结构占65%这种结构的合理程度要结合企业特点、行业水平来评价第二,企业权益结构中负债占31%,所有者权益占69%,说明企业总体或长期偿债能力还比较好但评价时应结合企业盈利能力情况,从负债经营角度进一步分析评价第三,将资产结构和权益结构结合起来考虑,或从比率指标来看,企业无论从短期偿债能力,还是长期偿债能力及固定资产适合程度方面都比较好第四,结构分析也应从动态角度进行,即将本期结构与前期对比,观察变动情况2.因素分析1单位产品材料成本分析分析对象89-86=+3因素分析单耗变动影响=11-12x3=-3元单价变动影响=11x4-3+10x4.5-5=11-5=+6元可见,丙产品单位材料成本上升主要是A材料价格上涨幅度较大造成的其实A材料单耗和B材料单价的变动对材料成本降低起了较大的作用2单位产品直接人工成本分析分析对象27-20=+7元因素分析效率差异影响=18-20x1=-2元工资差异影响=18x1.5-1=+9元可见,企业人工费用上升主要是由于小时工资率提高引起的,而企业生产效率并没有下降效率提高使单位产品人工成本降低了2元3.水平分析与垂直分析1编制资产负债表水平分析表并评价见表资产负债表水平分析表单位万元资产年末数年初数变动量变动率流动资产应收账款存货流动资产合计固定资产固定资产原值固定资产净值无形及递延资产资产总计流动负债应付账款流动负债合计长期负债长期借款负债合计所有者权益实收资本所有者权益合计负债及所有者权益40713025868415667801362672296452775850777916184600067802296431442178679113789666312441469836144140238286855000601314698+927847+1893+187813505023+8266+16631710+5397+74991000+767+8266+29.538.9+27.9+13.620.3403.8+56.2+46.041.3+
226.6+
86.
320.0+
12.8+
56.2从资产负债表的水平分析表中可看出,2004年企业总资产比2003年增加了8266万元增长率为
56.2%;资产的增加从占用形态看,主要是无形资产增加应引起重视;资产增加从来源看,主要是由于负债的增加,特别是长期负债的增加引起的,负债比上年增长了
86.3%;所有者权益比上年也有增加,增长率为
12.8%进一步分析资产、负债及所有者权益内部,还可得出许多关于资产、负债及所有者权益变动原因的结论第二章财务报告分析基础答案
四、综合计算及案例分析题
1.解答经济内容资产负债所有者权益1厂部办公大楼2会计部门库存现金3收到投资者的投资4生产经营用机器设备5应付购货款6借入短期借款7生产车间的厂房、建筑物8车间内未完工的产品9应付给职工的工资10存放在开户行的存款11供销人员预支的差旅费12库存材料13应收尚未收回的职工欠款14销售产品应收而未收的货款15本年发生的亏损16企业对其他单位的投资17尚未分配的利润18库存产成品124781011121314161856931517第三章资产负债表分析综合练习答案答案
四、综合计算及分析题
1、
128.
5727.
143450000421.
43549.
99614.
29714.
29828.58企业制定信用政策通常会结合自己的状况而定,当企业想扩大销售额时,会采用相对宽松的信用政策,而企业急于现金回流时会采用相对严格的信用政策;同时也要根据对方企业而定,对于信用表现良好的下游企业会采用较宽松的信用政策,对于信用表现不良,经常拖欠贷款的企业采用严格的信用政策通过以上计算数据可知,A客户的信用状况良好;B客户次之;C客户较差因此应对A客户采用较宽松的信用政策,不必急于催收;对于B客户应催收货款;而对C客户则应采取严格信用政策,对超期货款加紧催收,以免发生坏账
2、
(1)固定资产增长率=
2.4%固定资产更新率=
4.2%固定资产退废率=
1.3%固定资产损失率=
0.63%固定资产净值率=
74.97%
(2)从上述几个指标计算结果,可以看出该公司2003年固定资产增长了
2.4%,从资料上反映的情况看,主要是生产性固定资产的增加固定资产更新率为
4.2%,扣除固定资产退废率
1.3%和损失率
0.63%,更新率仍大于退废率和损失率说明固定资产不仅维持了原有的规模,而且还有所扩大该公司固定资产的增长和更新是否合理,还要看公司的生产量和销售收入是否增长了,经济效益是否增加了如果公司通过设备的增加和更新,提高了产量,提高了销售量,增加了经济效益,这种增长、更新是合理的反之则是不合理的公司的固定资产净值率为
74.97%,说明公司设备技术一般,不是很先进
3、1比率名称本公司行业平均数流动比率
1.
981.98资产负债率
61.962%利息保障倍数
2.
863.8存货周转率
6.696应收账款周转天数7035固定资产周转率
5.513总资产周转率
1.73销售净利率
1.
711.3%资产净利率
2.
93.4%
(2)该公司可能存在的问题有
①应收账款管理不善;
②固定资产投资偏大;
③销售额偏低;
④利息保障倍数低,不是负债过大,而是盈利低盈利低不是销售净利率低,而是销售额小,平均收现期长表明应收账款管理不善,固定资产周转率低,可能是销售额低或固定资产投资偏大
4、比较资产负债表项目2001年2002年2002年比2001年增减差额百分比流动资产速动资产30002800-200-
6.67存货50006200120024流动资产合计
80009000100012.50固定资产净额
1400016000200014.29资产合计
2200025000300013.64负债流动负债
4000460060015.00长期负债
2000250050025.00所有者权益实收资本1300013000公积金
1800270090050.00未分配利润
12002200100083.33所有者权益合计
1600017900190011.88负债及所有者权益总计
2200025000300013.64从该表的“资产”变动来看
①总资产有较快的增长;
②总资产增长的原因是固定资产增长较快,说明企业生产能力增强;
③存货有较大增长,可能是新设备投产引起的,有待进一步调查分析;
④速动资产下降,说明购买固定资产设备和存货等,使企业现金和有价证券大量减少,是否会影响企业短期的债务偿还能力还应注意从该表的“负债”和“所有者权益”来看
①实收资本没变企业扩充生产能力,投资人没有追加投资;
②公积金和未分配利润大幅度增长,说明企业有较大盈利,实现资本的保值和增值;
③企业资产总额增长3000万元,公积金和未分配利润的增长就占63%,说明自留资金是企业筹措资金的主要来源;
④长期负债增加,可见是筹措资金的另一来源;
⑤流动负债增长,速动资产下降,会使企业短期偿债能力下降总之,该企业2002年比2001年有了大规模扩充,筹措资金的主要来源是企业内部积累,辅之以长期贷款,情况良好5.
(一)可对总经理作如下解释收入和利润是依据权责发生制确定的因此,不能直接的收入和利润额的多少作为判断公司偿付当期债务的标准根据ABC公司现金流量表可知经营活动产生的现金净流量为32万元,投资活动现金净流出160万元,筹资活动产生的现金净流量105万元,三个活动最终使ABC公司本年度现金净流出23万元
(二)公司偿债能力指标1.流动比率=
3.32.速动比率=
1.393.现金比率=
0.074.资产负债率=
57.18%5.利息保障倍数=106.债务保障率=
0.94
(三)ABC公司财务状况评价1.ABC公司流动比率和速动比率均高于标准值,但结合公司现金流量的分析可知公司短期偿债能力并非很强,且存在较大困难2.ABC公司利息保障倍数达到10,如果ABC公司能够提高盈利质量,从长远来看,公司长期偿债能力尚好3.ABC公司资产负债率
57.18%,需要结合同业比较分析判断公司债务状况第四章利润表分析综合练习答案
四、综合计算及分析题1.解答项目2010年2009年增减金额比重%
一、营业收入
160000014700001300008.84减营业成本
8200007300009000012.33营业税金及附加
640005880052008.84减销售费用
670006120058009.48管理费用
130000950003500036.84财务费用600003000030000100加投资收益
15400240013000545.83
二、营业利润474400497400-23000-
4.6加营业外收入2400-2400-100减营业外支出80006400160025
四、利润总额466400493400-27000-
5.47减所得税139920148020-8100-
5.47
五、净利润326480345380-18900-
5.
472.解答每股收益=
0.32;
0.35每股股利=
0.3;
0.26市盈率=
34.38%;
34.29%股利支付率=
93.75%;
74.29%股利保障倍数=
1.07;
1.35留存盈利比率=
5.12;
26.1每股净资产=
3.79;
4.28市净率=
2.90;
2.
80.3.解答
(1)项目2007200820092010金额金额差异变动%金额差异变动%金额差异变动%销售额50005100100260001000207000200040净利润
400430307.
56202205575035087.5该公司2004-2007年销售额呈上升趋势,净利润也呈上升趋势,并且上升幅度为逐年上升,具体数字如上表所示净利润的上升趋势和销售额的上升密切相关,可见该公司正处于生长期,走向成熟期
(2)对基年的选择要有代表性,如果基年选择不当,情况异常,则以其为基数而计算出的百分比趋势,会造成判断失误而作出不准确的评价
4.按以上数据计算某公司2007年一2010年的主营业务利润率分别为
12.14%、
9.64%、
24.29%、
45.95%,净利润逐年大幅度增长2010年实现的净利润比2007年实现的净利润增长了37828万元增长了
9.6倍,而主营业务收入2010年比2007年只增长58467万元,仅增
1.8倍,显然这是一种“奇迹”,应引起关注再看主营业务利润率,2010年为
45.95%,如此高的比率,不能不引起关注根据该公司提供的资料净利润1999年比上年增长
118.54%,主要是由于该公司所属的子公司于上年从德国引进设备三台,生产用于食品、医药等领域的多种产品,报告期内产品已创出口价值5610万德国马克,2009年形成销售收入人民币23971万元,业务利润15892万元,分别占全部主营业务收入的46%和主营业务利润的76%该公司2010年度报告又陈述报告期内公司用上述三台设备生产产品实现销售收入80200万元,占公司主营业务收入总额的90%,净利润也主要源于此后来《财经》杂志一文揭露,上述三台设备年生产能力总量为30吨,即使以国际市场较高价800元/千克计算,年销售收入也不会超过2400万元,但该公司2009年、2010年分别报告形成销售收入23971万元、80200万元,变化非常大,系该公司的子公司的名义虚假制作海关报关单,然后虚增应收账款和销售收入的方式吹起的利润“气球”,报表严重不实,财务状况值得怀疑第六章现金流量表分析综合练习答案
1..解答对明光公司2007年和2006年的经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量及这两个年度现金流量的增减变动情况作出如下初步评价1)明光公司经营活动产生的现金流量净额2007年为238586元,2006年为104500元说明两个年度均具有创造现金的能力,但数额均不大;2007年比2006年增长128%,是上升势头2)明光公司2007年和2006年均进行了大额负债筹资,2007年为16840000元,2006年为10420750元,2007年比2006年增长
61.6%由于这两年均需偿还巨额的债务本金和债务利息,2007年的偿还数更大,所以当年筹资活动产生的现金流量净额比2006年下降了34%3)明光公司2007年和2006年均进行了企业内部的固定资产投资,2007年为5213580元,2006年为2078328元,2007年比2006年增长
150.85%投资活动产生的现金流量净额均为负数,且2007年比2006年增长117%联系筹资活动的资料可以看出,明光公司的固定资产投资主要靠负债筹资,且2007年的投资规模更大,因而对投资收益和风险应予以密切关注4)由于明光公司进行了巨额的负债筹资和内部投资,而经营活动产生的现金流量净额又不大,所以呈现了现金紧缺的局面,现金及现金等价物净增加额2006年尚有2723365元,而2007年则为-1584159元,2007年比2006年下降158%,这在很大程度上会影响正常的经营活动,应向公司的管理当局提出报告
2.解答1)1200000现金比率==
0.62000000货币资金与流动负债之比为:
0.6:1说明具有较强的短期偿债能力.2840000偿还到期债务比率==
2.625150000+170000经营活动产生的现金流量净额为到期债务的
2.625倍说明尚有偿还到期债务的能力.3840000支付现金股利比率==6140000经营活动产生的现金流量净额为本期应付现金股利的6倍说明支付能力尚可.4840000每股经营活动现金流量==
0.21元4000000每股经营活动现金流量
0.21元说明尚有支付股利能力.5840000每股经营活动现金流量与净收益比率==
0.5251600000经营活动产生的现金流量净额与净收益比率=
0.525:1即净收益中有
52.5%的现金保障说明净收益的质量尚可.3.解答现金到期债务比=6600/1500=
4.4现金流动负债比=6600/18400=
0.36现金债务总额比=6600/23000=
0.294.解答1)家乐公司筹资活动现金流入结构分析表如下项目2006年(%)2007年(%0筹资活动产生的现金流入吸收权益性投资所收到现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金收到的其他与筹资活动有关的现金现金流入小计
076.
0320.
573.
410093.
4806.5201002虽然家乐公司2007年度筹资规模扩大了但其筹资构成因素是不同的2007年筹资活动现金流入总额中有
93.48%的份额来源于权益性融资而借款只占
6.52%;而2006年公司有
96.6的份额来源于发行债券和借款所以可以看出2007年大规模的权益性融资必然降低了公司的资产负债率减轻了偿债负担;此外还降低了公司筹资的风险程度.第七章财务报告综合分析答案1.1)2006年与同行业平均比较本公司净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数=
7.2%*
1.11*〔1/1-50%〕=
15.98%行业平均净资产收益率=
6.27%*
1.14*〔1/1-58%〕=
17.01%销售净利率高于同行业水平
0.93%其原因是:销售成本低2%或毛利率高2%销售利息率
2.4%较同行业
3.73%低
1.33%.资产周转率略低于同业水平
0.03次主要原因是应收账款回收较慢.权益乘数低于同业水平因其负债较少.22007年与2006年比较2006年净资产收益率=
15.98%2007年净资产收益率=
6.81%*
1.07*〔1/1-
61.3%〕=
18.8%销售净利率低于1999年
0.39%主要原因是销售利息率上升
1.4%资产周转率下降主要原因是固定资产和存货周转率下降.权益乘数增加原因是负债增加.
2.1比率名称本公司行业平均数流动比率
1.
981.98资产负债率
61.9%62%已获利息倍数
2.
863.8存货周转率
6.69次6次平均收现期70天35天固定资产周转率
5.5次13次总资产周转率
1.7次3次销售净利率
1.71%
1.3%资产净利率
2.9%
3.4%权益净利率
7.62%
8.3%2该公司可能存在的问题有1应收账款管理不善;2固定资产投资偏大;3销售额较低
3.12007年流动比率=450/218=
2.06;速动比率=(450-170-35)/218=
1.12;产权比率=590/720=
0.82;长期资产适合率=(720+372)/(760+100)=
1.27;资产负债率=590/1310=45%;权益乘数=1/(1-45%)=
1.8222007年应收账款周转率=1014/[135+150/2]=
7.12次;存货周转率=590/[160+170/2]=
3.58次;流动资产周转率=1014/[425+450/2]=
2.32次;固定资产周转率=1014/[700+760/2]=
1.39次;总资产周转率=1014/[1225+1310/2]=
0.8次3主营业务净利率=
252.5/1014=25%;净资产收益率=25%×
0.8×
1.82=
36.4%;息税前利润=
253.5/1-30%+80=
442.14万元;已获利息倍数=
442.14/80=
5.53倍;资本积累率=720-715/715=
0.7%;总资产增长率=1310-1225/1225=
6.94%;固定资产成新率=[700+760/2]÷[1100+1200/2]=
63.48%.总资产周转率变动对净资产收益率的影响=25%*
0.8-
0.7*
1.71=
4.28%;权益乘数变动对净资产收益率的影响=25%*
0.8*
1.82-
1.71=
2.2%.
4.1)流动比率=3940/1800=
2.19速动比率=(1610+1450)/1800=
1.7资产负债率=(1800+500)/6400=
35.94%产权比率=(1800+500)/4100=
56.1%利息保障倍数=(4400+60)/
74.33流动资产周转率=15000/3940=
3.81应收账款周转率=15000/1450=
10.34存货周转率=8500/880=
9.66销售毛利率=(15000-8500)/15000=
43.33%股东权益报酬率=2200/4100=
53.66%每股盈余=2200/1200=
1.83市盈率=25/
1.83=
1.372根据计算结果的相关指标流动比率超过了国际标准2:1速动比率也超过国际标准说明该公司的短期偿债能力较强;长期偿债能力的相关指标资产负债率为
35.94%产权比率为
56.1%说明企业的债务压力小债务风险小长期偿债能力强但另一方面也可能说明企业没有充分利用财务杠杆作用影响企业的盈利能力;该公司利息保障倍数为
74.33说明偿付利息有保障.获利能力的相关指标销售毛利率为
43.33%,股东权益报酬率为
53.66%,每股赢余
1.83,市盈率为
1.37,其中股东权益报酬率
53.33%,说明投资者的收益水平较高,主要是由于销售毛利率、资金周转率和资产负债率变动的影响要全面分析公司的总体财务状况还需结合其经营性质\营业特点等情况并与同业其他企业或本公司内部不同时期进行比较的基础上才能做出准确合理、客观的评价.第八章练习题答案
四、综合计算及案例分析题答案1.解答虚假收入=30+70+200+130=530万这一作假手段可能使该公司这3年内应收账款大幅增加,企业主营业务收入也出现高速增长,而应收账款周转率却出现下滑2.解答根据《股份有限公司会计制度》,广告费在营业费用会计科目中核算因此从稳健性原则出发,广告费宜在发生时一次性计入当期营业费用为此,该公司应调减当年利润总额600万3.解答1甲企业的销售行为应该可以理解,产品卖给下游客户天经地义,何况货款可以收回乙、丙企业的交易行为,就极不正常公平交易是市场经济最基本原则,无故高价购买商品,或者无偿代人支付费用,肯定另有其动机丁企业后来的资产置换协议被证实仅是一纸空文2上述控股股东解囊相助,目的是提高上市公司账面利润,靠“净资产收益率”保其圈钱资格,或者保“盈利”使ST、PT公司摘帽更有甚者,靠发布所谓利好消息,操纵股价,获取暴利3上述交易,无一例外全部计入会计利润,理由可能是符合会计制度的规定然而,现有会计体系中,会计准则的效力大于会计制度会计准则中确认收入有一个重要的要素,即“与交易相关的经济利益能够流入企业”通俗地讲,某笔交易赚到的钱,可以确信落到口袋,才可以算作收入像乙企业股东从2001年起,承诺3年内付清欠款面对如此巨款,乙企业股东靠何信用确保有支付能力,公告并没有披露依据此原则,在没有收到该款项前难以确认为收入丁企业则因披露虚假信息遭证监会处罚。