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文本内容:
1、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬短期无风险证券利率=纯利率+通货膨胀补偿
2、4种年金终值和现值的计算:复利终值FVn=PV(1+i)^n=PV*FVIFin复利现值PV=FVn*PVIFi,n后付年金终值FVAn=A*FVIFAi,n后付年金现值PVAn=A*PVIFAi,n先付年金XFVAn=(FVIFAi,n+1-A=AFVIFAin+1—1)XPVAn=A*PVIFAin*1+i=A*PVIFAin-1+A=A*(PVIFAin-1+1)延期年金现值Vo=A(PVIFAim+n-PVIFAim)永续年金现值Vo=A/i折现率求换算系数FVIF等
3、期望报酬率¯R=∑PiRi(P-概率R-报酬率)方差σ^2=∑(Ri-¯R)^2*Pi(标准差就是把它根号)(风险量度)离散系数CV=σ/¯R
4、证券组合的β系数βp=∑Wiβi证券组合的风险报酬率Rp=βpRm-Rf
5、资本资产定价模型必要报酬率Ri=Rf+βiRm-Rf
6、债券的发行__F/1+Rm^n+∑I/1+Rm^tF债券面额;I债券年利息;Rm债券发行时的市场利率;n债券期限;t债券付息期数)
7、个别资本成本率K=D/P-f=D/P1-FD用资费用额;P筹资额;f筹资费用额;F筹资费用率)__借款资本成本率K=R1-TT所得税税率;R借款利息率;债券资本成本率K=i*(1-T)/B(1-F)B债券筹资额;T所得税率;F债权筹资费用率
8、股权资本成本率股利折现模型P普通股筹资净额;Dt普通股第t年的股利;Kc必要报酬率(普通股资本成本率);固定股利政策Kc=D/Pc;固定股利增长政策Kc=D/Pc+G资本资产定价模型Kc=Rf+βiRm-Rf,Rf无风险报酬率,Rm市场报酬率优先股资本成本率Kp=Dp/Pp,Dp优先股每年股利,Pp优先股筹资净额
9、综合资本成本率的测算
10、EBIT(营业利润)=销售收入-变成-固成=边际贡献-固成
11、营业杠杆系数DOL=(EBIT营业利润;S营业收入;Q销售数量;P单价;F固成;C变成;V单位变成)财务杠杆系数DFL=ΔEAT/EAT÷ΔEBIT/EBIT=ΔEPS/EPS÷ΔEBIT/EBIT=EBIT/EBIT-1EAT税后利润,EPS普通股每股收益)联合杠杆DCL=DOL*DFL
12、净现值(K折现率);步骤1计算NCF(年营业收入—年付现成本—所得税=税后净利+折旧);2计算未来现金流量的总现值(a将NCF折算成现值b将终结现金流量折算成现值c计算未来现金流量总现值);3计算净现值(NPV=未来现金流量的总现值—初始投资)净现值大于零表示赚钱
13、获利指数PI=未来现金流量总现值/初始投资;多期完成PI=未来现金流入的总现值/现金流出的总现值
14、投资回收期=初始投资额/每年NCF
15、最佳现金余额N=(T特定时间内的现金需要量总额;b现金与有价证券的转换成本;i短期有价证券利息率)
16、存货采购经济批量;经济批数;总成本;再订货点的确定R=n*t
17、流动率=流动资产/流动负债速动率=流动资产-存货/流动负债资产负债率=负债总额/资产总额·100%利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用应收帐款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额总资产周转率=销售净额/资产平均总额存货周转率=销售成本/存货平均余额流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额净利润=销售收入·销售净利率资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额·100%资产利润率=利润总额/资产平均总额资产净利润率=净利润/资产平均总额股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额·100%销售毛利率=销售毛利/营业收入净额·100%销售净利率=净利润/营业收入净额·100%或=总资产周转率·销售净利率市盈率=每股市价/每股利润净资产收益率=净利率/平均净资产(平均净资产=平均总资产/权益乘数)权益乘数=(平均)资产总值/(平均)股东权益总值。