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文本内容:
南宁百货目录TOC\o1-3\h\z\u
一、公司基本情况1
二、三大报表2
三、报表分析
81、合并资产负债表
82、合并利润表
83、现金流量表9
四、财务结果分析
91、偿债能力分析
92、盈利能力分析
103、营运能力分析
114、发展能力分析12
五、财务综合分析13杜邦财务分析体系13
六、其他分析13动态比率——趋势分析13
七、其他发现及建议14
一、公司基本情况简介南宁百货公司全称南宁百货大楼股份有限公司成立时间1993-02-28注册资本14467万所属行业__零售贸易所在地区广西壮族自治区公司A股上市交易所__证券交易所公司A股代码600712公司注册地址广西南宁市朝阳路39号公司____广西南宁市朝阳路39号主营业务国内贸易、糖、烟、瓶装酒、糕点、定型饮料、冰淇淋、现调饮料、速冻食品、烧卤食品、肉、干鲜果菜、茶叶、罐头、小包装食品、保健食品、农产品的购销、汽车货运、经营本系统商品的进出口业务、接受本系统单位的委托
二、三大报表
三、报表分析
1、合并资产负债表单位(元)2011年12月31日
(1)资金来源:
(1)负债合计
827844278.46
(2)所有者权益10308726__.67资金来源于投资者及负债几乎各占一半
(2)资本结构资产负债率=负债合计/负债和股东权益合计=
827844278.46/
827844278.46+10308726__.67*100%=
44.53%
(3)企业规模1资产总计
1858716968.26属于大企业2注册资本144,670,000
(4)资产状况流动资产
813929567.30__资产1175421__
2.26__资产占比重较大
2、合并利润表单位(元)2011年12月31日
(1)销售规模主营业务收入本期金额
2300246187.57(23亿多,表明销售规模较大)上期金额
1857688038.04
(2)盈亏状况营业利润
67871047.63(销售规模23亿多,利润只有6千多万,盈利能力不是很强)净利润58,
337815.26
(3)成本费用情况营业总成本本期金额
2232548951.74上期金额
1822564188.26(成本增加,主要是随着收入的增加而增加)
(4)盈利能力营业收入本期金额
2300246187.57上期金额
1857688038.04增减变动率
23.82%本期采取了增加网点,加大促销等营销措施,促使销售收入增长销售净利润=净利润/主营业务收入=
58337815.26/
2300246187.57*100%=
2.53%总资产收益率利润总额/资产总额=
70068043.86/
1858716968.26*100%=
3.77%
3、现金流量表单位元2011年12月31日
(1)经营活动产生的现金流量净额
116805649.77
(2)净利润
58337815.26由上述可知,经营活动产生的现金流量净额、净利润都为正数,公司位于第一象限,处于健康发展阶段
四、财务结果分析
1、偿债能力分析
(1)短期偿债能力
(1)流动比率=流动资产/流动负债=
813929567.30/
800940609.16=
1.02一般以2:1为好该公司的流动比率较低
(2)速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产—存货—预付款项及其他杂项)/流动负债=(
813929567.30—
122133222.06—
50873725.01)/
800940609.16=
0.8国际上通常认为1为好,该公司的指标较低,存在短期债务的不能清偿的风险
(3)现金比率=(货币资金+交易性金__产)/流动负债*100%=
485691001.97/
800940609.16=
60.64%(此公司无交易性金__产)按国际惯例,一般在20%左右为好此公司货币资金占比例较重,主要是由于其经营的业务主要是采取现金交易,流动负债较少
(二)__偿债能力
(1)资产负债率=负债总额/资产总额*100%=
827844278.46/
1858716968.26*100%=
44.53%表示企业从债权人处筹集的资金占企业全部资产的比重国际上通常认为,企业资产负债率控制在30%左右比较稳妥
(2)产权比率=负债总额/股东权益总额*100%=
827844278.46/10308726__.67*100%=
80.30%反映了企业所有者权益对债权__益的保障程度产权比率越低,表明企业的__偿债能力越强,债权人承担的风险越小,债权人也就愿意向企业增加借款该公司的产权比率较高,对债权__益的保障程度较低
(3)有形净值债务率=负债总额/(股东权益—无形资产)*100%=
827844278.46/(10308726__.67—
40424904.94)*100%=
83.58%从__偿债能力来讲,该比率越低越好该公司比率较高,__偿债能力不是特别理想4权益乘数=资产总额/所有者权益=
1858716968.26/10308726__.67=
1.80权益乘数越大,表明所有者投入企业的资本所占的比重越小,企业对负债经营利用得越充分结果表明企业充分利用了负债经营,但经营风险也相应加大了5已获利息倍数=息税前利润/利息费用=
70068043.86/
3767744.43=
18.59一般来说,该指标越大,企业的__偿债能力越强,从__来看至少要大于
12、盈利能力分析
(1)销售盈利能力1销售毛利率=(主营业务收入—主营业务成本)/主营业务收入*100%=
2300246187.57—
2232548951.74/
2300246187.57*100%=
2.94%表示每元营业收入扣除营业成本后,有多少钱可以用于弥补各项期间费用和形成盈利计算结果表明,销售毛利较小2营业利润率=营业利润/营业收入*100%=
67871047.63/
2300246187.57*100%=
2.95%表示营业收入扣除成本费用后的盈利能力,该比率越高表明企业盈利能力越强3销售净利率=净利润/营业收入*100%=
58337815.26/
2300246187.57*100%=
2.53%该指标反映每百元营业收入中所赚取的净利润的数额,所以越大越好
(2)总资产利润率及其分析1总资产回报率=利润总额/平均资产总额*100%=利润总额/[(期初资产总额+期末资产总额)/2]*100%=
70068043.86/[
1858716968.13+
1088272004.56/2]*100%=
4.75%衡量企业利用权益资本和债务资本获取利润能力的重要指标,结果表明获取利润能力较弱
(3)每股收益分析1每股收益
0.21元2市盈率(倍数)=普通股每股市价/普通股每股收益=
8.19/
0.21=39(按2011年12月31日的收盘价计算)该比率反映了投资者对每元净利润所愿意支付的__,可以用来估计股票的投资报酬和风险计算结果表明,该公司此比率较大,投资报酬和风险较大
(4)每股净资产分析1每股净资产=年度末股东权益/年度末普通股数=10308726__.67/
340409600.00=
3.02该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益2市净率=每股市价/每股净资产=
8.19/
3.02=
2.71投资者认为,市价高于账面价值时企业资产的质量好,有发展潜力
3、营运能力分析1总资产周转率=营业收入/平均资产总额*100%=
2300246187.57/[
185872968.13+
1088272004.56/2]*100%=
2300246187.57/1473494___*100%=
156.10该指标反映资产总额的周转速度,周转越快,销售能力越强比较结果可知,2011年资产总额的周转速度变慢,企业可以通过薄利多销的方法,加速资产的周转,带来利润绝对额的增加2存货周转率=营业成本/平均存货=
1940245678.78/[
122133222.06+
97951044.57/2]=
1940245678.78/110042133=
17.63存货周转天数=360/存货周转率=360/
17.63=
20.41(天)由此可见,存货周转速度变慢,流动性减弱,存货转换为现金或应收账款的速度减慢3流动资产周转率=营业收入/平均流动资产=
2300246187.57/[
683295075.87+5__
534804.78/2]=
2300246187.57/
636414939.5=
3.61流动资产周转天数=360/
3.61=100(天)结果表明,流动资产周转速度变慢,应加快流动资产周转速度4净营运资金=流动资产合计—流动负债合计=
683295075.87—
800940609.16=—
117645533.31(元).净营运资金为负数,说明企业的流动资产大于流动负债,存在短期债务的不能清偿的风险
4、发展能力分析1利润增长率=利润增长额/上期利润总数*100%=[(70,
68043.12—
111348724.63)/
111348724.63]*100%=—
37.67%结果表明,企业在提高盈利水平方面有所成效2销售增长率=本年销售增长额/上年销售收入总额*100%=[(
2100537035.88—
1710728292.34)/
1710728292.34]*100%=3__
808743.51/
1710728292.34*100%=
22.79%本期销售增长有所下降,说明产品市场前景看淡增长速度还有待提升,应尽可能扩大销售,扩大盈利能力3主营业务利润增长率=本年主营业务利润增长额/上年主营业务利润*100%=(360000500—309001579)/309001579*100%=
16.5%2011年南宁百货的主营业务利润增长率低于2010年,说明盈利能力下降4营业利润增长率=本年营业利润增长额/上年营业利润*100%=[(
67871047.63—
113531099.78)/
113531099.78]*100%=—
40.22%营业利润增长率为负数,表示该企业去年的销售额与前年同期相比下降了探索利润增长率、营业利率增长率为负数的原因上述指标增减比率皆为负数,是由于去年同期公司有转让子公司——北海五项房____有限公司51%股权的转让收益,而本期无此项收益所致所以,利润增长率、营业利率增长率为负数
五、财务综合分析杜邦财务分析体系权益乘数=1/(1—资产负债率)==1/(1—
44.53%)=1/
55.47%=
1.8027净资产收益率=总资产收益率*权益乘数=
3.1___%*
1.8027=
5.66%2011年净资产收益率大幅度下跌,说明企业所有者投入资本的获利能力下降
六、其他分析
六、其他分析动态比率——趋势分析在财务分析中使用动态比率分析,是将连续数年的财务报表中的某重要项目进行比较,计算该项目前后期的增减方向和幅度,以说明公司财务状况或财务成果的变动趋势1定基发展速度=分析期某指标数据/固定基期该指标数据2环比发展速度=分析期某指标数据/前__该指标数据南宁百货2009-2011年主营业务利润数据由上表数据可见从总体趋势看,该公司的主营业务利润呈增长趋势,但增长速度缓慢,其中,2010年比2009年增长
25.63%2011年比2010年只增长
15.34%
七、其他发现及建议由上表可知退休职工较多,企业的养老负担较重,应该引起重视由上表可知,公司高学历人才占全体员工总数比率较低应增加人才储备,多招聘高素质的人才,为公司的发展注入新动力同时也有利于提高企业管理,提高企业经营效率。