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财务管理资料!P*yCE KY
一、单项选择题9\8B#f~zg:::星魂社区:::
1.企业同其所有者之间的财务关系反映的是(A)r/h|xC:]fO:::星魂社区:::A.经营权与所有权的关系B.纳税关系C.投资与受资关系D.债权债务关系iD}:K7sQ\e:::星魂社区:::jzpf3DM_/Rq星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
2.企业的管理目标的最优表达是(C)A.利润最大化B.每股利润最大化C.企业价值最大化D.资本利润率最大化a8dnU-shP3[有你更精彩!7y[U3KK
3.出资者财务的管理目标可以表述为(B)A.资金安全 sfdO/T{:::星魂社区:::B.资本保值与增殖QEy.fx.n N星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说C.法人资产的有效配置与高效运营D.安全性与收益性并重、现金收益的提高!pd*h2L!N]${+bb
4.扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均报酬率是(A)A.货币时间价值率 IC~:^1fkB.债券利率JH2yQ\c6h9[3}C.股票利率D.贷款利率SZ9twr+L.o有你更精彩!o
5.两种股票完全负相关时,把这两种股票合理地组合在一起时,(D)A4tFVa5}AwA.能适当分散风险B.不能分散风险C.能分散一部分风险D.能分散全部风险
6.普通年金终值系数的倒数称为(B)x4Th3zvQ.C星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说A、复利终值系数B、偿债基金系数C、普通年金现值系数Yyddd;u.~:::星魂社区:::D、投资回收系数
7.按照我国法律规定,股票不得(B)-uU_%QN#d1hDEA溢价发行B折价发行C市价发行D平价发行
8.某公司发行面值为1,000元,利率为12%,期限为2年的债券,当市场利率为10%,其发行__为(C)元A1150mB1000C1030Gq$o7GiD
9859.放弃现金折扣的成本大小与(D)A折扣百分比的大小呈反向变化B信用期的长短呈同向变化::C折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D折扣期的长短呈同方向变化
10.在下列支付银行存款的各种方法中,名义利率与实际利率相同的是()A收款法B贴现法C加息法D余额补偿法_+qhK.wmP星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说bS:\;ff__有你更精彩!
11..最佳资本结构是指企业在一定时期最适宜其有关条件下(D)A、企业价值最大的资本结构B、企业目标资本结构C、加权平均的资本成本最低的目标资本结构D、加权平均资本成本最低,企业价值最大的资本结构u/}x4dFEr|星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说[9`L4EMp4FI星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
12.只要企业存在固定成本,那么经营杠杆系数必(A)A恒大于12Ae6Q0moF`CY}-{星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说B与销售量成反比C与固定成本成反比Y‑GyiaK星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说D与风险成反比WEa$yZ[星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
13.下列筹资方式中,资本成本最低的是(C)A发行股票U2G6V8cLi星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说B发行债券;`/ph#s_tM:::星魂社区:::C__贷款D保留盈余资本成本:14假定某公司普通股雨季支付股利为每股
1.8元,每年股利增长率为10%,权益资本成本为15%,则普通股市价为(B)A
10.9$n8c%\!w.^\星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说B25C
19.4%T|Q+{r%FI%TR星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说D7zU7n4YpCH星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
15.筹资风险,是指由于负债筹资而引起的(D)的可能性A企业破产B资本结构失调kMj9s3}2d~j星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说C企业发展恶性循环c/v7c|*Y0O有你更精彩!D到期不能偿债/AwV!Em{*xe有你更精彩!
16..若净现值为负数,表明该投资项目(C)A.为亏损项目,不可行有B.它的投资报酬率小于0,不可行km3y4xF+D星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说C.它的投资报酬率没有达到预定的贴现率,不可行D.它的投资报酬率不一定小于0,因此,也有可能是可行方案t17.按投资对象的存在形态,可以将投资分为(A)F4K0{o+kYz6Q星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说A.实体投资和金融投资B.__投资和短期投资C.对内投资和对外投资D.__投资、互斥投资和互补投资
18.“6C”系统中的“信用品质”是指(A)A.客户履约或赖帐的可能性%hvhJyzXg:::星魂社区:::B.客户偿付能力的高低C.客户的经济实力与财务状况Gom/Biy/|t6c P:::星魂社区:::D.不利经济环境对客户偿付能力的影响
19.以下属于约束性固定成本的是(D)`vqD2D星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说A.__费N4n8rW Fu Y__有你更精彩!B.职工培训费1dB5Z:UPxC.新产品研究__费V0S}$LYi星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说D.固定资产折旧费*_wjxzoXsBI:::星魂社区:::
20.从数值上测定各个相互__的因素的变动对有关经济指标影响程度的财务分析方法是(A)A.因素分析法xkI8L{HB.趋势分析法C.比率分析法*Gn%S5r;U+A.q有你更精彩!D.比较分析法!{/gurW9r3[2HN星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
21.以下指标中可以用来分析短期偿债能力的是(B)A.资产负债率B.速动比率$q{rC.}f1M星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说C.营业周期D.产权比率
22.关于存货保利储存天数,下列说__确的是(A)A.同每日变动储存费成正比B.同固定储存费成反比C.同目标利润成正比D.同毛利无关23.某企业的应收账款周转期为80天,应付账款的平均付款天数为40天,平均存货期限为70天,则该企业的现金周转期为(B)A.190天giv%HO@W:::星魂社区:::B.110天C.50天];[dd-CMk$yF星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说D.30天多项选择题zqlI/GdSvZn@星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
1.财务管理目标一般具有如下特征(BCD)U+@3UBA3^C.多元性‑~b8BEC0y星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说BC)rDo‑Ho9o:::星魂社区:::A限制现金股利的支付水平B限制为其他单位或个人提供__C限制租赁固定资产的规模D限制高级管理人员的工资和奖金支出!}{zb*IN:::星魂社区:::E.贷款的专款专用
3.企业的筹资渠道包括(ABCDE)Y:Q.\U8vA银行信贷资金B国家资金C居民个人资金D企业自留资金E其他企业资金af*\-Oj:::星魂社区:::
4.企业筹资的目的在于(AC)A满足生产经营需要EB5z;k;E6jy7N有你更精彩!B处理财务关系的需要B O9M4}H!V{星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说C满足资本结构调整的需要D降低资本成本E促进国民经济健康发展bnkk#~Pl星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
5.影响债券发行__的因素有(ABCD)M4Ehq-i5@7QiA债券面额B市场利率D;~F‑W2I!W/P:::星魂社区:::C票面利率E{.HM~0N}.a星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说D债券期限E通货膨胀率_Q~~YDlP星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说FF0]4FtSy
6..__资金主要通过何种筹集方式(BCD)A预收账款B吸收直接投资C发行股票L‑h[4mk;D发行__债券E应付__lRe%DYyRNG星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说#OfNpwz*q星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
7.总杠杆系数的作用在于(BC)pEo2QQ[J/J_A、用来估计销售额变动对息税前利润的影响B、用来估计销售额变动对每股收益造成的影响C、揭示经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系!Jc`s9ub.uA6^星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说D、用来估计息税前利润变动对每股收益造成的影响:E、用来估计销售量对息税前利润造成的影响
8.净现值与现值指数法的主要区别是(AD)A.前面是绝对数,后者是相对数e*M8nl{lc.z7h星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说B前者考虑了资金的时间价值,后者没有考虑资金的时间价值C前者所得结论总是与内含报酬率法一致,后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D前者不便于在投资额不同的方案之间比较,后者便于在投资额不同的方案中比较Kx_R/C1mcyGE.两者所得结论一致OM6F:R9v6^d:::星魂社区:::‑iJ#IIm有你更精彩!9.信用标准过高的可能结果包括(ABD)A.丧失很多销售机会-Q$f#u-eID有你更精彩!B.降低违约风险C.扩大市场占有率D.减少坏账费用\In%|nG星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说E.增大坏账损失Do3Z:TA星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说10企业在组织账款催收时,必须权衡催账费用和预期的催账收益的关系,一般而言(ACD)A.在一定限度内,催账费用和坏账损失成反向变动关系B.催账费用和催账效益成线性关系C.在某些情况下,催帐费用增加对进一步增加某些坏账损失的效力会减弱D.在催账费用高于饱和总费用额时,企业得不偿失E.催帐费用越多越好Hd‑}W:W7b星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说_6b0|星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
11.存货经济批量模型中的存货总成本由以__面的内容构成(ABC)A.进货成本B.储存成本C.缺货成本D.折扣成本E.谈判成本
12.以下关于股票投资的特点的说__确的是(AC)A.风险大6`*X9cP9M2t G @+|3zB.风险小C.期望收益高O@D6F‑pzquW:::星魂社区:::D.期望收益低E.无风险
13.企业在制定目标利润时应考虑(ADE)A.持续经营的需要$t4x3H3W9E$[7Xw有你更精彩!B.成本的情况*fUq#Te有你更精彩!C.税收因素D.资本保值的需要E.内外环境适应的要求14.在现金需要总量既定的前提下,则(BDE)A.现金持有量越多,现金管理总成本越高6k0PxyJvou有你更精彩!B.现金持有量越多,现金持有成本越大C.现金持有量越少,现金管理总成本越低EJg|Yq!gv星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说D.现金持有量越少,现金转换成本越高E.现金持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比L+K[B[x有你更精彩!
15.下列项目中属于与收益无关的项目有(ADE)A.出售有价证券收回的本金B.出售有价证券获得的投资收益C.折旧额D.购货退出jfZG2v有你更精彩!F.偿还债务本金;~VF}$V$}zJ:A0nFm0K;b有你更精彩!16.在完整的工业投资项目中,经营期期末(终结时点)发生的净现金流量包括(ABDE)5‑[|]8h4B{aA.回收流动资金B.回收固定资产残值收入C.原始投资n#v:T#VVpT有你更精彩!D.经营期末营业净现金流量E.固定资产的变价收入.O*BK#sTDkk;[星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说17.下列说__确的是(BCD)A.净现值法能反映各种投资方案的净收益B.净现值法不能反映投资方案的实际报酬C.平均报酬率法简明易懂,但没有考虑资金的时间价值XRoR#@M:::星魂社区:::D.获利指数法有利于在初始投资额不同的投资方案之间进行对比2gtVZL#eE.在互斥方案的决策中,获利指数法比净现值法更准确H^OQ.OHRu;_:xRklp7C!jW18.固定资产折旧政策的特点主要表现在(ABCD)0P[2c0Eh有你更精彩!A.政策选择的权变性B.政策运用的相对稳定性C.政策要素的简单性D.决策因素的复杂性E.政策的主观性19.折旧政策,按折旧方法不同划分为以下各种类型(CD)6ajThN!_OL:::星魂社区:::A.长时间平均折旧政策@kvV5nk8RTt有你更精彩!B.短时间快速折旧政策C.快速折旧政策D.直线折旧政策V‑r[NDV星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说E.长时间快速折旧政策20.下列能够计算营业现金流量的公式有(ABCDE)A.税后收入-税后付现成本+税负减少B.税后收入-税后付现成本+折旧抵税2Bz*B.m0Z0Da4R星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说C.收入×(1-税率)-付现成本×(1-税率)+折旧×税率D.税后利润+折旧E.营业收入-付现成本-所得税、名词解释
3.筹资规模筹资规模是指一定时期内企业的筹资总额它的特征是层次性、筹资规模与资产占用的对应性、时间性
4.抵押借款抵押借款是企业用抵押品为抵押向银行借款抵押品可以是不动产、机器设备等实物资产,也可以是股票、债券等有价证券,企业到期不能还本付息时,银行等金融机构有权处置抵押品,以保证其贷款安全
6.资本成本在市场经济条件下,企业筹集和使用资金,往往要付出代价企业的这种为筹措和使用资金而付出的代价即资本成本在这里,资本特指由债权人和股东提供的__资金来源,包括__负债与股权资本资本成本包括筹资费用和使用费用两部分
7.筹资风险筹资风险又称财务风险,是指由于债务筹资而引起的到期不能偿债的可能性股权资本属于企业__占用的资金,不存在还本付息的压力,从而其偿债风险也不存在而债务资金本则需要还本付息,所以筹资风险是针对债务资金偿付而言的
9.证券投资风险证券投资风险是指投资者在证券投资过程中遭受损失或达不到预期收益的可能性它可以分为两类,即经济风险和心理风险证券投资所要考虑的风险主要是经济风险^|yKDi;J有你更精彩!
13.零息债券零息债券又称纯贴现债券,是一种只支付终值的债券
16.保险储备保险储备是企业为了防止意外情况的发生而建立的预防性库存,保险储备一般不得动用
20.收支预算法收支预算法就是将预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内,以确定收支差异,采取适当财务对策的方法收支预算法意味着在编制现金预算时,凡涉及现金流动的事项均应纳入预算,而不论这些项目是属于资本性还是收益性的简答题
1.简述企业的财务关系aS*n n`Ru有你更精彩!答企业的财务关系是企业在理财活动中产生的与各相关利益集团间的利益关系企业的财务关系主要概括为以下几个方面
(1)企业与国家之间的财务关系,这主要是指国家对企业投资以及__参与企业纯收入分配所形成的财务关系,它是由国家的双重身份决定的;
(2)企业与出资者之间的财务关系,这主要是指企业的投资者向企业投入资金,参与企业一定的权益,企业向其投资者支付投资报酬所形成的经济关系;
(3)企业与债权人之间的财务关系,这主要是指企业向债权人借入资金,并按借款合同的规定按时支付利息和归还本金所形成的经济关系;
(4)企业与受资者之间的财务关系,这主要是指企业将闲散资金以__股票或直接投资形式向其他企业投资所形成的经济关系;
(5)企业与债务人之间的财务关系,这主要是指企业将其资金以__债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系;
(6)企业内部各单位之间的财务关系,这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互提__品或劳务所形成的经济关系;
(7)企业与职工之间的财务关系,这主要是指企业向职工支付报酬过程中所形成的经济关系
2.简述企业价值最大化是财务管理的最优目标t2Z!V#K\\$u4QS8Y星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说答财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标,它是企业开展一切财务活动的基础和归宿根据现代企业财务管理理论和实践,最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化(资本利润率最大化)、企业价值最大化等几种说法其中,企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值,而是反映企业潜在或预期获利能力企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素,并用货币时间价值的原理进行了科学的计量;能克服企业在追求利润上的短期行为;科学地考虑了风险与报酬之间的__,充分体现了对企业资产保值增值的要求由上述几个优点可知,企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标~cO%c0c:CuU*o:::星魂社区:::9Z}une$oI0@b7l星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说G_%T1Sw8\i:::星魂社区:::
10.简述发行优先股的利弊所在答优先股作为一种筹资手段,其优缺点体现在
(1)优点第一,与普通股相比,优先股的发行并没有增加能够参与经营决策的股东人数,不会导致原有的普通股股东对公司的控制能力下降;;W8_J6{N1HmWr星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说第二,与债券相比,优先股的发行不会增加公司的债务,只增加了公司的股权,所以不会像公司债券那样增加公司破产的压力和风险;同时,优先股的股利不会象债券利息那样,会成为公司的财务负担,优先股的股利在没有条件支付时可以拖欠,在公司资金困难时不会进一步加剧公司____的困难X‑Q‑l+C%A+SB+S}有你更精彩!第三,发行优先股不像借债那样可能需要一定的资产作为抵押,在间接意义上增强了企业借款的能力r#ulYbhk‑QLS:::星魂社区:::
(2)缺点首先,发行优先股的成本较高通常,债券的利息支出可以作为费用从公司的税前利润中扣除,可以抵减公司的税前收入,从而减少公司的所得税;而优先股股利属于资本收益,要从公司的税后利润中开支,不能使公司得到税收屏蔽的好处,因而其成本较高kI]%mZ+YB有你更精彩!其次,由于优先股在股利分配、资产清算等方面具有优先权,所以会使普通股股东在公司经营不稳定时的收益受到影响L]y@y;d%Q星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
19.___在投资决策中广泛运用贴现法,而以非贴现法为辅助计算方法?答原因是
(1)非贴现法把不同时点上的现金收支当作无差别的资金对待,忽略了时间价值因素,是不科学的而贴现法把不同时点上的现金收支按统一科学的贴现率折算到同一时点上,使其具有可比性
(2)非贴现法中,用以判断方案是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础来确定的,缺乏客观依据而贴现法中的净现值和内含报酬率等指标都是以企业的资金成本为取舍依据的,这一取舍标准具有客观性和科学性21.简述应收账款日常管理A{-ume;G*_o星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说答应收账款的日常管理包括应收账款追踪分析、应收账款账龄分析、应收账款收现率分析和应收账款准备制度
(1)应收账款的追踪分析的重点应放在赊销商品的销售与变现方面客户在现金支付能力匮乏的情况下,是否严格履行赊销企业的信用条件,取决于两个因素一是客户的信用品质,二是客户现金的持有量与可调剂程度(如现金用途的约束性、其他短期债务偿还对现金的要求等对应收账款进行追踪分析,有利于赊销企业准确预期坏账可能性,提高收账效率,降低坏帐损失
(2)应收账款账龄分析,即应收账款结构分析应收账款的结构是指企业在某一时点,将发生在外各笔应收账款按照开票周期进行归类(即确定账龄),并计算出各账龄应收账款的余额占总计余额的比重对于不同拖欠时间的账款和不同品质的客户,采取不同的收账方案
(3)应收账款收现保证率是适应企业现金收支匹配关系的需要,所制定出的有效收现的账款应占全部应收账款的百分比,是二者应当保持的最低的结构状态应收账款收现保证率==;式中其他稳定可靠的现金来源是指从应收账款收现以外的途径可以取得的各种稳定可靠的现金流入数额,如短期有价证券变现净额、可随时取得的短期银行贷款额等应收账款收现保证率应当成为控制收现进度的基本标准,因为低于这个标准,企业现金流转就会出现中断
(4)应收账款准备制度即遵循谨慎性原则,对坏账损失的可能性预先进行估计,提取坏账准备金按规定,确定坏账损失的标准主要有两条1因债务人破产或死亡,依照民事诉讼法以其破产财产或遗产(包括义务__人的财产)清偿后,确实无法收回的应收账款2经主管财政机关核准的债务人逾期未履行偿债义务超过三年仍无法收回的应收款项只要符合任何一条即可按坏账损失处理Z8{TEZ6i:::星魂社区:::
22.简述判断证券投资时机的方法?答证券投资时机就是买卖证券的时机投资理论认为,投资时机判断的方法主要有
①因素分析法因素分析法就是依据单一或综合因素对证券投资者心理和买卖行为的影响来分析证券市价变动趋势的方法
②指标分析法指标分析法就是根据有关经济指标,如__指数、涨跌指数、__涨跌幅度、市盈率、上市公司的各项财务指标等的变动趋势来分析判断证券市场未来走向的方法
③图示分析法图示分析法就是将一定时期证券市价的变动情况绘制成走势图,投资者借以判断__峰顶或低谷的形成,从而找出买卖时机的方法n%vK{}d~~ u
23.简述不同证券投资各自的特点?答证券投资主要分为四种类型,即__债券投资、金融债券投资、企业债券投资和股票投资
①__债券和金融债券的特点在我国,这两种投资方式可视为无差异投资这两种投资方式主要的优点是风险小、流动性强、抵押代用率高及可享受免税__等但由于__债券和金融债券的风险小,所以收益率也较低
②企业债券与企业股票相对于__债券和金融债券,企业债券与企业股票的风险与收益相对要高些,尤其是股票的风险与收益都远远大于__债券和金融债券从流动性上讲,企业债券或股票流动性较__债券和金融债券要低些由于企业证券的风险较高,因此,其抵押代用率不及__债券与金融债券另外,无论是企业债券还是企业股票,均得不到投资收益的税收减免__*Ju*B\8k6{a]d星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说l!xdDV9MQC}星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说y:zVs^}]:::星魂社区:::
五、综合计算题u^;^n1p/Xb7MP9k:::星魂社区:::
1..某人在2002年1月1日存入银行1000元,年利率为10%要求计算每年复利一次,2005年1月1日存款账户余额是多少?解2002年1月1日存入金额1000元为现值,2005年1月1日账户余额为3年后终值‑p7c0BfKd9p有你更精彩!2005年1月1日存款账户余额=1000×
1.331=1331元其中,1331是利率为10%,期数为3的复利终值系数4`5zBZbo!}\!Q:::星魂社区:::
2.某企业按2/10,N/30条件购人一批商品,即企业如果在10日内付款,可享受2%的现金折扣,倘若企业放弃现金折扣,货款应在30天内付清要求1计算企业放弃现金折扣的机会成本;2若企业准备放弃折扣,将付款日推迟到第50天,计算放弃现金折扣的机会成本;3若另一家供应商提供1/20,N/30的信用条件,计算放弃现金折扣的机会成本;4若企业准备要折扣,应选择哪一家答12/10,N/30信用条件下放弃现金折扣的机会成本=2%/1-2%×360/30-10=
36.73%2将付款日推迟到第50天放弃现金折扣的机会成本=2%/1-2%×360/50-10=
18.37%31/20,N/30信用条件下T/tL0\w rcf星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说放弃现金折扣的机会成本=1%/1-1%×360/30-20=
36.36%4应选择提供2/10,N/30信用条件的供应商因为,放弃现金折扣的机会成本,对于要现金折扣来说,又是享受现金折扣的收益,所以应选择大于贷款利率而且利用现金折扣收益较高的信用条件
3.某企业按照年利率10%,从银行借入款项800万元,银行要求按贷款限额的15%保持补偿性余额,求该借款的实际年利率解每年支付利息=800╳10%=80,实际得到借款=800╳(1-15%)=680,实际利率=80/680=
11.76%
4.某周转信贷协定额度为200万元,承诺费率为
0.2%,借款企业年度内使用了180万,尚未使用的额度为20万元求该企业向银行支付的承诺费用.解承诺费=20万元╳
0.2%=400元
5.某企业向银行借款200万元,期限为1年,名义利率为10%,利息20万元,按照贴现法付息,求该项借款的实际利率.解实际利率=20/(200-20)=
11.11%D9sz;WN8+mY`有你更精彩!
6.某公司发行总面额1000万元,票面利率为12%,偿还期限5年,发行费率3%,所得税率为33%的债券,该债券发行价为1200万元,求该债券资本成本解资本成本=[(1000×12%)×(1-33%)]/[1200×(1-3%)]=
80.4/1164=
6.91%
7.某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为2:3,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,求财务杠杆系数解债务总额=2000×(2/5)=800万元,利息=债务总额×债务利率=800×12%=96万元,Vj9PNL:::星魂社区:::财务杠杆系数=息税前利润/(息税前利润-利息)=200/(200-96)=
1.92q+YM{F1kI;z$p:::星魂社区:::
8.某公司发行普通股600万元,预计第一年股利率为14%,以后每年增长2%,筹资费用率为3%,求该普通股的资本成本解普通股的资本成本=600×14%/[600×1-3%]+2%=
16.43%5iFB0H/Jz.ii2g
9.某公司有一投资项目,该项目投资总额为6000元,其中5400元用于设备投资,600元用于流动资金垫付,预期该项目当年投产后可使销售收入增加为第一年3000元,第二年4500元,第三年6000元每年追加的付现成本为第一年1000元,第二年1500元,第三年1000元该项目有效期为三年,项目结束收回流动资金600元该公司所得税率为40%,固定资产无残值,采用直线法提折旧,公司要求的最低报酬率为10%要求
(1)计算确定该项目的税后现金流量;le‑Bq!B0ZU/fRl有你更精彩!
(2)计算该项目的净现值;9MR8^yAJL-LW有你更精彩!
(3)如果不考虑其他因素,你认为该项目是否被接受解
(1)计算税后现金流量时间第0年第1年第2年第3年第3年`Q7t.`星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说折旧增加180018001800iGe;t8Q5a[JmhK:::星魂社区:::利润增加20012003200税后利润增加12072019201e5t|~*iET:::星魂社区:::税后现金流量-60001920252037206007gWP*_k3MN
(2)计算净现值净现值=1920×
0.909+2520×
0.826+3720+600×
0.751-6000=
1745.28+
2081.52+
3244.32-6000=
1071.12元nyDIUM]星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
(3)由于净现值大于0,应该接受项目
10.某公司年初存货为_____元,年初应收帐款8460元,本年末流动比率为3,速动比例为
1.3,存货周转率为4次,流动资产合计为18000元,公司销售成本率为80%求公司的本年销售额是多少?解
①流动负债=18000/3=6000元期末存货=18000-6000╳
1.3=10200元平均存货=(_____+10200)/2=10100元销货成本=10100╳4=40400元销售额=40400/
0.8=50500元HYUtl-d@2x‑|F星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
11.某公司2001年销售收入为125万元,赊销比例为60%,期初应收帐款余额为12万元,期末应收帐款余额为3万元,要求计算该公司应收帐款周转次数解Bww!ID1|1l星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
①赊销收入净额=125╳60%=75万元应收帐款的平均余额=(12+3)/2=
7.5万元应收帐款周转次数=75/
7.5=10次
12.某公司年营业收入为500万元,变动成本率为40%,经营杠杆系数为
1.5,财务杠杆系数为2如果固定成本增加50万元,求新的总杠杆系数解原经营杠杆系数
1.5=(营业收入-变动成本)/(营业收入-变动成本-固定成本)K.v%X4Qa6k_xkW/}=(500-200)/(500-200-固定成本),得固定成本=100; yR}T/H\财务杠杆系数2=(营业收入-变动成本-固定成本)/(营业收入-变动成本-固定成本-利息):::=(500-200-100)/(500-200-100-利息)Q$}#U‑YEBgp星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说得利息=100固定成本增加50万元,新经营杠杆系数=(500-200)/(500-200-150)=2新财务杠杆系数=(500-200-150)/(500-200-150-100)=3所以,新的总杠杆系数=经营杠杆系数╳财务杠杆系数=2╳3=6 C2AL3s0R+glCp:::星魂社区:::
13.某公司的股票的每股收益为2元,市盈率为10,行业类似股票的市盈率为11,求该公司的股票价值和股票__解股票价值=11╳2=22元股票__=10╳2=20元
14.某投资人持有ABC公司的股票,每股面值为100元,公司要求的最低报酬率为20%,预计ABC公司的股票未来三年的股利呈零增长,每股股利20元,预计从第四年起转为正常增长,增长率为10%,要求计算ABC公司股票的价值解前三年的股利现值=20╳
2.1065=
42.13元计算第三年底股利的价值=[20╳(1+10%)]/(20%-10%)=220$j-q+vG$fM:::星魂社区:::计算其现值=220╳
0.5787=12____元L$m3F${8AYd星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说股票价值=
42.13+12____=
169.44元:eN:E-j#Z_A星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说(其中,
2.1065是利率为20%,期数为三的年金现值系数;
0.5787是利率为20%,期数为三的复利现值系数)15.某公司只生产一种产品,单位销售__为200元,单位变动成本为160元,求该产品的贡献毛益率解变动成本率=160/200=80%,贡献毛益率=1-变动成本率=1-80%=20%16.某公司只生产一种产品,年固定成本为30万元,单位销售__为150元,单位变动成本为120元,求保本销售量和保本销售额解保本销售量=固定成本/(单位销售__-单位变动成本)=300000/(150-120=10000件; X7s5W.LR8oDX星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说保本销售额=保本销售量╳单价=_____╳150=150000017.某公司2002年的主营业务收入为800万元,固定资产原值为500万元,累计折旧为100万元,求固定资产周转率固定资产周转率=主营业务收入/固定资产净值=(800/400)╳100%=200%18.某公司的有关资料为流动负债为300万元,流动资产500万元,其中,存货为200万元,现金为100万元,短期投资为100万元,应收帐款净额为50万元,其他流动资产为50万元m求
(1)速动比率
(2)保守速动比率解速动比率=(流动资产-存货)/流动负债=(500-200)/300=
1.~#t#b]aY%|!o`7P星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说保守速动比率=(现金+短期投资+应收帐款净额)/流动负债=(100+100+50)/300=
0.83:xC3~m};H0xy`+Y5xY星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说19.某公司2001年销售收入为1200万元,销售折扣和折让为200万元,年初应收账款为400万元,年初资产总额为2000万元,年末资产总额为3000万元年末计算的应收账款周转率为5次,销售净利率为25%,资产负债率为60%要求计算
(1)该公司应收账款年末余额和总资产利润率;x$y}ruc星魂__免费资源免费空间休闲娱乐________免费软件下载免费__Q币性感美眉绝色、__、靓丽、__、性感、端庄、妩媚!少女、__、模特、明星、白领丽人全包括!网友____笑话现代文学恋爱笑话名人笑话愚人笑话校园笑话玄幻小说网络小说言情小说武侠小说
(2)该公司的净资产收益率解
(1)应收账款年末余额=1000÷5×2-4000=03E5qe!C7k有你更精彩!总资产利润率=(1000×25%)÷[(2000+3000)÷2]×100%=10%cbA2pI%b5r有你更精彩!
(2)总资产周转率=1000÷[(2000+3000)÷2]=
0.4(次)净资产收益率=25%×
0.4×[1÷(1-
0.6)]×100%=25%财务管理
一、单项选择题从下列每小题的四个选项中选出一个正确的,并将其序号字母填在题后的括号星每小题1分,计20分1.按照公司治理的一般原则,重大财务决策的管理主体是AA.出资者B.经营者C.财务经理D.财务会计人员2.某债券的面值为1000元,票面年利率为12%,期限为3年,每半年支付一次利息若市场年利率为12%,则其__AA.大于1000元B.小于1000元C.等于1000元D.无法计算3,向银行借人__款项时,企业若预测未来市场利率将上升,则有利于企业的借款合同应当是BA.有补偿余额合同B.固定利率合同C.浮动利率合同D.周转信贷协定4.某企业资本总额为2000万元,负债和权益筹资额的比例为23,债务利率为12%,当前销售额1000万元,息税前利润为200万,则当前的财务杠杆系数为DA.1.15B.1.24C.1.92D.25.下列筹资方式中,资本成本最低的是CA.发行股票B.发行债券C.__贷款D.保留盈余资本成本6.某公司发行5年期,年利率为12%的债券2500万元,发行费率为3.25%,所得税为33%,则该债券的资本成本为AA.
8.31%B.7.23%C.6.54%D.4.78%7.某投资方案预计新增年销售收入300万元,预计新增年销售成本210万元,其中折旧85万元,所得税40%,则该方案年营业现金流量为BA.90万元B.139万元C.175万元D.54万元8.不管其他投资方案是否被采纳和实施,其收入和成本都不会因此而受到影响的项目投资类型是DA.互斥投资B.__投资C.互补投资D.互不相容投资9.在假定其他因素不变情况下,提高贴现率会导致下述指标值变小的指标是AA.净现值B.内部报酬率C.平均报酬率D.投资回收期10.下列各项成本项目中,属于经济订货量基本模型中的决策相关成本的是D.A.存货进价成本B.存货采购税金C.固定性储存成本D.变动性储存成本11.某公司200x年应收账款总额为450万元,同期必要现金支付总额为200万元,其他稳定可靠的现金流入总额为50万元则应收账款收现保证率为AA.33%B.200%C.500%D.67%12.与股票收益相比,企业债券收益的特点是DA.收益高B.违约风险小,从而收益低C.收益具有很大的不确定性D.收益具有相对稳定性13.某公司每年分配股利2元,投资者期望最低报酬卑为16%,理论上,则该股票内在价值是A.A.12.5元B.12元C.14元D.无法确定14.当公司盈余公积达到注册资本的B时,可不再提取盈余公积.A.25%B.50%C.80%D.100%15.下列各项中,不影响经营杠杆系数的是DA.产品销量B.产品售价C.固定成本D.利息费用16.某公司现有发行在外的普通股_____00股,每股面值1元,资本公积金300万元,未分配利润800万元,股票市价20元,若按10%的比例发放股票股利,并按市价折算,公司资本公积金的报表列示为CA._____00元B.2900000元C.4900000元D.3000000元17.下列财务比率中反映短期偿债能力的是AA.现金流量比率B.资产负债率C.偿债保障比率D.利息保障倍数18.下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是CA.以固定资产的账面价值对外进行__投资B.收回应收帐款C.接受所有者以固定资产进行的投资D.用现金__其他公司股票19.假设其他情况相同,下列有关权益乘数的说法中错误的是D.A.权益乘数大则表明财务风险大B.权益乘数大则净资产收益率越大C.权益乘数等于资产权益卑的倒数D.权益乘数大则表明资产负债率越低20.在用因素分析法分析材料费用时,对涉及材料费用的产品产量、单位产量材料耗用及材料单价三个因素,其因素替代分析顺序是C.A.单位产量、材料耗用及材料单价及产品产量B.产品产量、材料单价及单位产量材料耗用C.产品产量、单位产量材料耗用及材料单价D.单位产量材料耗用、产品产量及材料单价 1.经营者财务的管理对象是BA.资本B.法人资产C.现金流转D.成本费用2.已知某证券的风险系数等于2,则该证券DA.无风险B.与金融市场所有证券的平均风险一致C.有非常低的风险D.是金融市场所有证券平均风险的两倍3.下列关于投资项目营业现金流量预计的各种算法中,不正确的是DA.营业现金流量等于税后净利加上折旧B.营业现金流量等于营业收入减去付现成本再减去所得税C.营业现金流量等于税后收入减去税后成本再加上折旧引起的税负减少额D.营业现金流量等于营业收入减去营业成本再减去所得税4.在公式Kj=Rf十__XKm一Rf中,代表无风险资产的期望收益率的字符是BA.KjB.RC.__D.Km5.放弃现金折扣的成本大小与DA.折扣百分比的大小呈反向变化B.信用期的长短呈同向变化C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化D.折扣期的长短呈同方向变化6.某公司按8%的年利率向银行借款100万元,银行要求保留20%作为补偿性余额,则该笔借款的实际利率为BA.8%B.10%C.14%D.16% 7.一般情况下,根据风险收益对等观念,各筹资方式下的资本成本由大到小依次为AA.普通股、公司债券、银行借款B.公司债券、银行借款、普通股C.昔通股、银行借款、公司债券D.银行借款、公司债券、普通股8.假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元,每年股利增长率为10%,权益资本成本为15%,则普通股市价为B元A.10.9B.25C.19.4D.79.某公司当初以100万元购人一块土地,目前市价为80万元,如欲在这块土地上兴建厂房,则应BA.以100万元作为投资分析的机会成本考虑B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑D.以180万元作为投资分析的沉没成本考虑10.某企业计划投资10万元建一生产线,预计投资后每年可获得净利1.5万元,年折旧率为10%,则投资回收期为CA.3年B.5年C.4年D.6年11.对于企业而言,它自身的折旧政策是就其固定资产的两方面内容作出规定和安排,即CA.折旧范围和折旧方法B.折旧年限和折旧分类C.折旧方法和折旧年限D.折旧率和折旧年限12.企业以赊销方式卖给客户甲产品100万元,为了客户能够尽快付款,企业给予客户的信用条件是10/10,5/30,N/60,则下面描述正确的是DA.信用条件中的10,30,60是信用期限B.N表示折扣率,由买卖双方协商确定C.客户只要在60天以内付款就能享受现金折扣__,D.客户只要在10天以内付款就能享受10%的现金折扣__13.某公司2000年应收账款总额为450万元,必要现金支付总额为g00万元,其他稳定可靠的现金流入总额为50万元则应收账款收现保证率为AA.33%B.200%C.500%D.67%14.某企业的应收账款周转期为80天,应付账款的平均付款天数为4e天,平均存货期限为70天,则该企业的现金周转期为BA.190天B.110天C.50天D.30天15.某啤酒厂商近年来收购了多家啤酒企业,该啤酒厂商此项投贤的主要目的为CA.进行多元投资B.分散风险C.实现规模经济D.利用闲置资金16.某企业为了分散投资风险,拟进行投资组合,面临着4项备选方案,甲方案的各项投资组合的相关系数为一1,乙方案为十l,丙方案为
0.5,丁方案为一
0.5,假如由你做出投资决策,你将选择AA.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案17.某投资者__了某种有价证券,__后发生了剧烈的物价变动,其他条件不变,则投资者承受的主要风险是DA.变现风险B.违约风险C.利率风险D.通货膨胀风险18.如果其他因素不变,一旦贴现率高,下列指标中其数值将会变小的是AA.净现值B.内部报酬率C.平均报酬率D.投资回收期
19.某公司现有发行在外的普通股_____00股,每股面值l元,资本公积金300万元,未分配利润800万元,股票市价20元,若按l0%的比例发放股票股利,并按市价折算,公司资本公积金的报表列示为CA._____00元B.2900000元C.4900000元D.3000000元20.在杜邦分析体系中,假设其他情况相同,下列说法错误的是DA.权益乘数大则财务风险大B.权益乘数大则权益净利率大C.权益乘数等于资产权益率的倒数D.权益乘数大则资产净利率大
二、多项选择题在下列每小题的五个选项中,有二至五个是正确的,请选出并将其序号字母填在题后的括号里多选、少选错选均不得分每小题1分,计10分1.财务经理财务的职责包括ABCDEA.现金管理B.信用管理C.筹资D.具体利润分配E.财务预测、财务计划和财务分析2.下列属于财务管理观念的是ABCDEA.货币时间价值观念B.预期观念C.风险收益均衡观念D.成本效益观念E.弹性观念3.企业筹资的直接目的在于ACA.满足生产经营需要B.处理财务关系的需要C.满足资本结构调整的需要D.降低资本成本E.分配股利的需要4.边际资本成本是ABDA.资金每增加一个单位而增加的成本B.追加筹资时所使用的加权平均成本C.保持最佳资本结构条件下的资本成本D.各种筹资范围的综合资本成本E.在筹资突破点的资本成本
5.采用获利指数进行投资项目经济分析的决策标准是AD.A.获利指数大于或等于1,该方案可行B.获利指数小于1,该方案可行C.几个方案的获利指数均小于1,指数越小方案越好D.几个方案的获利指数均大于1,指数越大方案越好E.几个方案的获利指数均大于l,指数越小方案越好6.净现值法与现值指数法的主要区别是ADA.前者是绝对数,后者是相对数B.前者考虑了资金的时间价值,后者没有考虑资金的时间价值C.前者所得结论总是与内含报酬串法一致,后者所得结论有时与内含报酬率法不一致D.前者不便于在投资额不同的方案之间比较,后者便于在投资额不同的方案中比较E.前者只能在互斥方案的选择中运用,后者只能在非互斥方案中运用7.在现金需要总量既定的前提下,则BDEA.现金持有量越多,现金管理总成本越高B.现金持有量越多,现金持有成本越大C.现金持有量越少,现金管理总成本越低D.现金持有量越少,现金转换成本越高E.现金持有量与持有成本成正比,与转换成本成反比8.下列各项中,能够影响债券内在价值的因素有BCDEA.债券的__B.债券的计息方式C.当前的市场利率D.票面利率E.债券的付息方式
9.下列股利支付形式中,目前在我国公司实务中很少使用,但并非法律所禁止的有BCA.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利E.股票回购10.下列指标中,数值越高则表明企业获利能力越强的有A__.A.销售利润率B.资产负债率C.__资本净利率D.速动比率E.流动资产净利宰 1.企业筹措资金的形式有ABCDEA.发行股票B.企业内部留存收益C.银行借款D.发行债券E.应付款项2.关于风险和不确定性的正确说法有ABCDEA.风险总是一定时期内的风险B.风险与不确定性是有区别的C.如果一项行动只有一种肯定后果,称之为无风险D.不确定性的风险更难预测E.风险可通过数学分析方法来计量3.投资决策的贴现法包括ACDA.内含报酬率法B.投资回收期法C.净现值法D.现值指数法E.平均报酬率法4.对于同一投资方案,下列表述正确的是BCDA.资金成本越高,净现值越高B.资金成本越低,净现值越高C.资金成本等于内含报酬率时,净现值为零D.资金成本高于内含报酬率时,净现值小于零E.资金成本低于内含报酣宰时,净现值小于零5.影响利率形成的因素包括ABCDEA.纯利率B.通货膨胀贴补率C.违约风险贴补率D.变现力风险贴补率E.到期风险贴补率
三、简答题计20分1.简述剩余股利政策的涵义.答剩余股利政策是企业在有良好的投资机会时,根据目标资本结构测算出必须的权益资本与既有权益资本的差额,首先将税后利润满足权益资本需要,而后将剩余部分作为股利发放的政策其基本步骤为1设定目标资本结构;2确定目标资本结构下投资必需的股权资本,并确定其与现有股权资本间的差额;3最大限度使用税后利润来满足新增投资对股权资本的需要,4最后将剩余的税后利润部分分发股利,以满足股东现时对股利的需要2.简述降低资本成本的途径.答降低资本成本,既取决于企业自身筹资决策,也取决于市场环境,要降低资本成本,要从以下几个方面着手1合理安排筹资期限原则上看,资本的筹集主要用于__投资,筹资期限要服从于投资年限,服从于资本预算,投资年限越长,筹资期限也要求越长但是,由于投资是分阶段、分时期进行的,因此,企业在筹资时,可按照投资的进度来合理安排筹资期限,这样既减少资本成本,又减少资金不必要的闲置2合理利率预期资本市场利率多变,因此,合理利率预期对债务筹资意义重大3提高企业信誉,积极参与信用等级评估要想提高信用等级,首先必须积极参与等级评估,让市场了解企业,也让企业走向市场,只有这样,才能为以后的资本市场筹资提供便利,才能增强投资者的投资信心,才能积极有效地取得资金,降低资本成本4积极利用负债经营在投资收益率大于债务成本率的前提下,积极利用负愤经营,取得财务杠杆效益,降低资本成本,提高投资效益5积极利用股票增值机制,降低股票筹资成本对企业来说,要降低股票筹资成本,就应尽量用多种方式转移投资者对股利的吸引力,而转向市场实现其投资增值,要通过股票增值机制来降低企业实际的筹资成本3.你是如何理解风险收益均衡观念的 .答风险收益均衡观念是指风险和收益间存在一种均衡关系,即等量风险应当取得与所承担风险相对等的等量收益风险收益均衡概念是以市场有效为前提的在财务决策中,任何投资项目都存在着风险,因此都必须以风险价值作为对风险的补偿风险与收益作为一对矛盾,需要通过市场来解决其间的对应关系如果将风险作为解释收益变动的惟一变量,财务学上认为资本资产定价模式CAPM很好的描述了其间的关系风险收益间的均衡关系及其所确定的投资必要报酬率,成为确定投资项目贴现率的主要依据1.简述可转换债券筹资的优缺点答可转换债券筹资的优点主要有1有利于企业肄资,这是因为,可转换债券对投资者具有双重吸引力2有利于减少普通股筹资股数3有利于节约利息支出由于可转换债券具有较大的吸引力,因此,企业可支付比一般债券更低的债息对投资者来说,转换价值愈大,则企业支付的利息也就可能愈小4对于发展中的企业来说,利用可转换债券筹资有利于改善企业财务形象,同时有利于企业调整财务结构可转换债券筹资的缺点主要有1在转换过程中,企业总是指望普通股市价上升到转换__之上,并完成其转换,一旦企业效益不佳,股市下跌,转换行为即因为失去吸引力而中断,在这种情况下,企业将因无力支付利息而陷入财务危机2一旦完成债券的转换,其成本率较低的优势即告消失,筹资成本进一步提高2.什么是折旧政策,制定折旧政策要考虑哪些影响因素答所谓折旧政策是指企业根据自身的财务状况及其变化趋势,对固定资产的折旧方法和折旧年限做出的选择它具有政策选择的权变性、政策运用的相对稳定性、政策要素的简单性和决策因素的复杂性等特点制定折旧政策的影响因素有1制定折旧政策的主体折旧政策的制定主体具有主观意向我国国有企业的折旧政策由国家有关部门统一制定2固定资产的磨损状况固定资产折旧计提数量的多少及折旧年限的长短主要依据固定资产的磨损状况不同的行业,固定资产本身的特点不同,对固定资产损耗的强度与方式各不相同在制定折旧政策时,应充分考虑行业特征及相应的资产使用特点及磨损性质3企业的其他财务目标a企业一定时期的现金流动状况根据计算现金净流量的简略公式现金净流量=税后利润+折旧,可以得出,折旧作为现金流量的一个增量,它的多少是调节企业现金流动状况的重要依据在制定折旧政策时,应利用折旧的成本特点,综合考虑现金流动状况后,选择适宜的折旧政策;b企业对纳税义务的考虑折旧政策的选择直接影响着企业应纳税所得的多少,国家对折旧政策的选择是有所管制的,企业只在国家折旧政策的弹性范围内做;出有限选择并尽量节约税金;c企业对资本保全的考虑资本保全是财务管理的一个基本目标,企业在选择折旧政策时应考虑到这一点,以便使企业能够尽早收回大部分投资例如,在技术不断进步、设备更新换代加快以及物价变动较大的情况下,为保全企业原始投资,体现资本保全原则,采用加速折旧法是较为合适的3.简述定额股利政策的含义及其利弊答定额股利政策的含义在这种政策下,不论经济情况怎样,不论企业经营好坏,每次支付的股利额不变利弊这种政策的优点是便于在公开市场上筹措资金,股东风险较小,可确保股东无论是年景丰歉均可获得股利,从而愿意__+持有该企业的股票但这种政策过于呆板,不利于灵活适应外部环境的变动因此,采用这种股利政策的企业,一般都是盈利比较稳定或者正处于成__、信誉一般的企业
四、综合分析题第1题12分,第2题13分,第3题12分,第4题13分,共50分1.某公司的有关资料如下1公司本年年初未分配利润贷方余额181.92万元,本年的EBIT为800万元.所得税税率为33%.2公司流通在外的普通股60万股,发行时每股面值1元,每股溢价收入为9元公司的负债总额为200万元,均为__负债,平均年利率为10%,筹资费忽略3公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金,按10%的比例计提法定公益金.本年可供投资者分配的16%向普通股股东发放现金股利,预计现金股利以后每年增长6%.4据投资者分析,该公司股票的β系数为1.5,无风险收益率为8%,市场上所有股票的平均收益率为14%要求1计算公司本年度净利润2计算公司本年应提取的法定公积金和法定公益金3计算公司本年末可供投资者分配的利润4计算公司每股支付的现金股利5计算公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率6利用股票估价模型计算股票__为多少时,投资者才’愿意__解1公司本年度净利润800—200×10%×1—33%=522.6万元2应提法定公积金=52.26万元应提法定公益金=52.26万元3本年可供投资者分配的利润=522.6—52.2652.26+181.92=800万元4每股支付的现金股利=600×16%÷60=1.6元/股5风险收益率=1.5×14%—8%=9%必要投资收益率=8%+9%=17%6股票价值=1.6÷17%—6%=14.55元/股,股价低于14.55元时,投资者才愿意__2.某公司拟筹资4000万元其中发行债券1000万元,筹资赞率2%,债券年利率10%,优先股1000万元,年股利率7%,筹资费率3%;普通股2000万元,筹资费率4%,第一年预期股利率10%,以后各年增长4%假定该公司的所得税辜33%,根据上述1计算该筹资方案的加权资本成本DiD果该项筹资是为了某一新增生产线投资而服务的,且预计该生产线的总投资报酬率税后为12%,则根据财务学的基本原理判断该项目是否可行答:::
①各种资金占全部资金的比重债券比重=1000/4000=0.25优先股比重=1000/4000=O.25普通股比重=2000/4000=0.5
②各种资金的个别资本成本债券资本成本=10%×1—33%/1—2%=6.84%优先股资本成本=7%/1—3%=7.22%普通股资本成本=10%/1—4%+4%=14.42%
③该筹资方案的综合资本成本综合资本成本=6.84%×0.25+7.22%×O.25+14.42%×O.5=10.73%4根据财务学的基本原理,该生产线的预计投资报酬率为12%,而为该项目而确定的筹资方案的资本成本为10.73%,从财务上看可判断是可行的3.某项目初始投资6000元,在第1年末现金流/k2500元,第2年末流入现金3000元,第3年末流入现金3500元求1该项投资的内含报酬率2如果资本成本为10%,该投资的净现值为多少解经测试,贴现率为20%时,NPV1=2500/(1+20%)+3000/(1+20%)2+3500/(1+20%)3—6000=
191.9(元)同理,贴现率为24%时,NPV2=2500/(1+24%)+3000/(1+24%)2+3500/(1+24%)3—6000=
196.8元用差量法计算,IRR=20%+24%—20%×[
191.9/(
16.8+
191.9)]=21.97%所以,该项投资的报酬率为
21.97%若资金成本为10%,则NPV=2500/(1+10%)+3000/(1+10%)2+3500/(1+10%)3—6000=1381.67元所以,如果资金成本为10%,该投资的净现值为1381.67元.4.某公司均衡生产某产品,且每年需耗用乙材料36000千克,该材料采购成本为200元/千克,年度储存成本为16元/千克,平均每次进货费用为20元求1计算每年度乙材料的经济进货批量2计算每年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额3计算每年度乙材料最佳进货批次 解年度乙材料的经济进货批量==300千克乙材料经济进货批量下的平均资金占用领=300×200+2=30000元年度乙材料最佳进货批次=36000÷300=120次1.某企业计划某项投资活动,拟有甲、乙两个方案有关资料为甲方案原始投资为150万元,其中,固定资产投资100万元,流动资产投资50万元,全部资金于建设起点一次投入,该项目经营期5年,到期残值收入5万元,预计投产后年营业收入90万元,年总成本60万元乙方案原始投资为210万元,其中,固定资产投资120万元,无形资产投资25万元,流动资产投资65万元,全部资金于建设起点一次投人,该项目建设期2年,经营期5年,到期残值收入8万元,无形资产自投产年份起分5年摊销完毕该项目投产后,预计年营业收入170万元,年经营成本80万元该企业按直线法计提折旧,全部流动资金于终结点一次收回,适用所得税率33%,资金成本率为10%要求采用净现值法评价甲、乙方案是否可行答1甲方案,年折旧额=100—5÷5=19万元NCPo=一150万元NCPl~4=90—60X1—33%+19=
39.1万元NCF5=
39.1十5十50=
94.1万元NPV=
94.1X1+10%-5+
39.1XP/A,10%,4一150=
32.38万元2乙方案年折旧额=[120—8]÷5=
22.4万元无形资产摊销额=25÷5=5万元NCPo=一210万元NCFl~2=0NCF3~6=170一80—22.4—5X1—33%十
22.4+5=
69.34万元NCF7=69.34+65+8=142.34万元NPV=
142.34XP/S,10%,7+
69.34X[P/A,10%,6一P/A,10%,2]一210=44.62万元甲、乙方案均为可行方案,但应选择乙方案2.某公司计划投资某一项目,原始投资额为200万元,全部在建设起点一次投入,并于当年完工投产投产后每年增加销售收入90万元,增加付现成本2l万元该项目固定资产预计使用10年,按直线法提取折旧,预计残值为10万元·该公司拟发行面值为1000元,票面年利率为15%,期限为10年的债券1600张,债券的筹资费率为1%,剩余资金以发行优先股股票方式筹集,固定股利率为,19.4%,筹资费率3%,假设市场利率为15%,所得税税率为34%要求1计算债券发行__;2计算债券成本率、优先股成本率和项目综合成本率答1计算债券发行__=150X
5.019+1000X
0.247=1000元2债券成本率=15%X1—34%/1—1%=10%优先股成本率
19.4%1—3%=20%综合资本成本=10%X1600X1000/2000000+20%X2000000—1600X1000/2000000=12%3.某公司目前年赊销额为24万元,每件产品售价为10元,该公司考虑其目前的信用政策及另外两个新的政策,并预期这些政策将产生如下结果 目前政策政策A政策B需要增加025%35%平均收现期1个月2个月3个月坏帐损失1%3%6%假设该公司新增产品每件能带来3元利润,其资金报酬率为20%问该公司采取哪个政策对它更有利答采用政策A收益的增加=240000/10X25%X3=18000元采用政策U收益的增加=240000/10X35%X3=25200元应收账款占用资金应计利息增加;30天信用期;240000/360X30X10—3/lOX20%=2800元60天信用期;240000X125%/360X60X10—3/10X20%=7000元90天信用期;240000X135%/360X90X10—3/10X20%=11340元采用政策A应计利息增加=7000—2800=4200元采用政策B应计利息增加=11340—2800=8540元坏帐损失增加采用政策A坏帐损失增加=240000X125%X3%一240000X1%=6600元采用政策B坏帐损失增加=240000X135%X6%一240000X1%=17040元因此,政策A较目前政策增加报酬=18000—4200—6600=7200元政策B较目前政策增加报酬=25200—8540—17040=一380元由此可见,应该采用政策A。