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文本内容:
2020版中级会计师《财务管理》检测试卷D卷附解析考试须知
1、考试时间150分钟,满分为100分
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题
4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容姓名:_________考号:_________
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、根据资金需要量预测的销售百分比法,下列负债项目中,通常会随销售额变动而呈正比例变动的是()A.应付票据B.长期负债C.短期借款D.短期融资券
2、处于优化资本结构和控制风险的考虑,比较而言,下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是()A.电力企业B.高新技术企业C.汽车制造企业D.餐饮服务企业
3、某公司非常重试产品定价工作,公司负责人强调,产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移,保证企业简单再生产的继续进行.在下列定价方法中,该公司不宜采用的是()A.完全成本加成定价法B.制造成本定价法C.保本点定价法D.目标利润定价法
4、某企业存货的最低周转天数为120天,每年存货外购费用为240万元,应收账款最多的周转次数为5次,现金需用额每年为50万元,应付账款需用额为40万元,预收账款最多周转次数为2次,已知该企业每年的经营收入为800万元,年经营成本为300万元假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目则企业本年的流动资金需用额为万元A.190B.0C.-440B.-
2505、当某上市公司的β系数大于0时,下列关于该公司风险与收益表述中,正确的是()A.系统风险高于市场组合风险B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度
6、按照企业投资的分类,下列各项中,属于项目投资的是()A、购买固定资产B、购买短期公司债券C、购买股票D、购买长期公司证券
7、资本成本一般由筹资费和占用费两部分构成下列各项中,属于占用费的是()A.向银行支付的借款手续费B.向股东支付的股利C.发行股票支付的宣传费D.发行债券支付的发行费
8、以下关于企业价值的表述,不正确的是()A.企业价值可以理解为企业所有者权益的市场价值B.企业价值可以理解为企业所能创造的预计未来现金流量的现值C.对于非上市公司,企业价值评估很难客观和准确D.对于上市企业来说,股票价格的变动可以完全揭示企业价值的变化
9、关于弹性预算方法,下列说法不正确的是A.可比性差B.克服了静态预算方法的缺点C.弹性预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本费用、利润等预算项目D.编制弹性成本预算要进行成本性态分析
10、某企业的年经营成本为720万元,年销售费用200万元,产成品最低周转天数为72天,应收账款周转天数为60天,一年360天,则()万元A.该企业产成品的需用额为240B.该企业产成品的需用额为104C.该企业应收账款的需用额为125D.该企业应收账款的需用额为
15611、与股票筹资相比,下列各项中,属于留存收益筹资特点的是()A.资本成本较高B.筹资费用较高C.稀释原有股东控制权D.筹资数额有限
12、下列预算中,一般不作为现金预算编制依据的是()A.管理费用预算B.直接人工预算C.生产预算D.直接材料预算
13、下列各项销售预测分析方法中,属于定性分析法的是()A.加权平均法B.指数平滑法C.因果预测分析法D.营销员判断法
14、如果某投资项目完全具备财务可行性,且其净现值指标大于零,则可以断定该项目的相关评价指标同时满足以下关系( )A.投资总收益率大于1B.净现值率大于等于零C.内部收益率大于基准折现率D.包括建设期的静态投资回收期大于项目计算期的一半
15、下列各项中,不影响股东额变动的股利支付形式是()A.现金股利B.股票股利C.负债股利D.财产股利
16、某人现在从银行取得借款20000元,贷款利率为3%,要想在5年内还清,每年年末应该等额归还()元[P/A,3%,5=
4.5797,F/A,3%,5=
5.3091]A.
4003.17B.
4803.81C.
4367.10D.
5204.
1317、与长期负债筹资相比,流动负债筹资不具有的特点是()A.速度快B.弹性大C.成本低D.风险小
18、下列各种财务决策方法中,可以用于确定最优资本结构且考虑了市场反映和风险因素的是()A.现值指数法B.每股收益分析C.公司价值分析法D.平均资本成本比较法
19、运用因素分析法进行分析时,应注意的问题不包括()A.因素分解的关联性B.因素替代的顺序性C.顺序替代的连环性D.计算结果的准确性
20、某企业2011年及2012年的经营杠杆系数分别为
2.5和3,2011年的边际贡献总额为75万元,若预计2012年的销售量增长15%,则2012年的息税前利润为()万元A.
43.5B.
41.25C.
36.25D.
34.
37521、下列预算编制方法中不受现行预算的束缚,有助于保证各项预算开支合理性的是()A.零基预算法B.滚动预算法C.弹性预算法D.增量预算法
22、下列关于生产预算的表述中,错误的是()A.生产预算是一种业务预算B.生产预算不涉及实物量指标C.生产预算以销售预算为基础编制D.生产预算是直接材料预算的编制依据
23、某企业集团经过多年的发展,已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群,当前集团总部管理层的素质较高,集团内部信息化管理的基础较好据此判断,该集团最适宜的财务管理体制类型是()A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型
24、某企业生产A产品,本期计划销售量为10000件,应负担的固定成本总额为250000元,单位产品变动成本为70元,适用的消费税税率为5%,根据上述资料,运用保本点定价法测算的单位A产品的价格应为()元A.70B.95C.25D.
10025、在财务管理中,将资金划分为变动资金与不变资金两部分,并据以预测企业未来资金需要量的方法称为()A、定性预测法B、比率预测法C、资金习性预测法D、成本习性预测法
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、下列关于收益分配的说法正确的有()A.企业的收益分配必须依法进行B.企业的收益分配是对投资者投入的资本所进行的分配C.企业进行收益分配时,应当统筹兼顾D.企业进行收益分配时,应当正确处理分配与积累的关系
2、下列各项中,属于业务预算的有()A.资本支出预算B.生产预算C.管理费用预算D.销售预算
3、下列各项中,属于固定成本项目的有()A.采用工作量法计提的折旧B.不动产财产保险费C.直接材料费D.写字楼租金
4、下列各项关于企业的表述中,正确的有()A.企业是市场经济活动的主要参与者B.企业是社会生产和服务的主要承担者C.典型的企业组织形式有三种个人独资企业、合伙企业以及公司制企业D.合伙企业的合伙人对合伙债务承担有限责任
5、在企业财务绩效定量评价中,下列属于企业盈利能力修正指标的有()A.营业利润率B.资本收益率C.净资产收益率D.总资产报酬率
6、下列各项中,属于协调所有者与经营者之间利益冲突的方式有()A.所有者向企业派遣财务总监B.通过市场约束经营者C.给经营者股票期权D.给经营者绩效股
7、流动资产投资的特点有()A.投资回收期短B.流动性强C.具有并存性D.具有波动性
8、下列属于股权筹资方式的有()A.吸收直接投资B.发行股票C.利用留存收益D.引入战略投资者
9、下列说法中,属于固定股利支付率的缺点的是()A.波动的股利很容易带给投资者经营不稳定,投资风险较大的不良影响B.容易使公司面临较大的财务压力C.合适的股利分配率的确定难度较大D.股利的支付与企业盈利脱节
10、下述有关系统风险和非系统风险的正确说法是()A.系统风险又称市场风险、不可分散风险B.系统风险不能用多元化投资来分散,只能靠更高的报酬率来补偿C.非系统风险又称公司的特定风险,可通过投资组合分散D.证券投资组合可消除系统风险
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、()投资利润率的计算结果不受建设期的长短、资金投入的方式以及回收额的有无等条件影响
2、()指导性控制是针对某些环节的不足或缺陷而采取的控制措施
3、()可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利,因为可转换债券具有买入期权的性质
4、()企业为生产产品而购入的材料,属于存货;为建造固定资产购入的材料,不属于存货
5、()在现金管理中的随机模型下,当现金余额大于回归线时,应该将超过部分的现金转换为有价证券,当现金余额小于回归线时,应该将有价证券转换为现金
6、()净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策
7、必要收益率与投资者认识到的风险有关如果某项资产的风险较低,那么投资者对该项资产要求的必要收益率就较高
8、()股票分割会使股票的每股市价下降,可以提高股票的流动性
9、()投资决策的正确与否,直接关系到企业的兴衰成败
10、()只要提高资本结构中的负债比重,就会相应提高净资产的收益率
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、乙公司是一家机械制造商,适用的所得税税率为25%公司现有一套设备(以下简称旧设备)已经使用6年,为降低成本,公司管理层拟将该设备提前报废,另行构建一套新设备新设备的投资与更新在起点一次性投入,并能立即投入运营设备更新后不改变原有的生产能力,但运营成本有所降低会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致,假定折现率为12%,要求考虑所得税费用的影响相关资料如表1所示表1新旧设备相关资料金额单位万元相关货币时间价值系数如表2所示表2相关货币时间价值系数经测算,旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为
5787.80万元,年金成本(即年金净流出量)为
1407.74万元要求
(1)计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值(不考虑设备运营所带来的运营收入,也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项)
(2)计算新设备的年金成本(即年金净流出量)
(3)指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适用于评价该设备更新方案的财务可行性,并说明理由
(4)判断乙公司是否应该进行设备更新,并说明理由
2、资产组合M的期望收益率为18%,标准离差为
27.9%,资产组合N的期望收益率为13%,标准离差率为
1.2,投资者张某和赵某决定将其个人资产投资于资产组合M和N中,张某期望的最低收益率为16%,赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%要求
1.计算资产组合M的标准离差率;
2.判断资产组合M和N哪个风险更大?
3.为实现期望的收益率张某应在资产组合M上投资的最低比例是多少?
4.判断投资者张某和赵某谁更厌恶风险,并说明理由
3、丙公司是一家上市公司,管理层要求财务部门对公司的财务状况和经营成本进行评价财务部门根据公司2013年和2014年的年报整理出用于评价的部分财务数据,如下表所示丙公司部分财务数据单位万元要求
(1)计算2014年末的下列财务指标
①营运资金;
②权益乘数
(2)计算2014年度的下列财务指标
①应收账款周转率;
②净资产收益率;
③资本保值增值率
4、某公司2009年末资产负债率为
0.6,股东权益总额为400万元,销售收入为1000万元,预计支付股利总额为60万元,股利支付率为60%,2008年末总资产净利率为9%,销售净利率为12%,权益乘数为2全部财务比率用年末数据计算要求1计算2008年末总资产周转率2计算2009年末销售净利率、总资产周转率、权益乘数3运用连环替代法,通过总资产净利率、权益乘数两项因素对2008年和2009年的净资产收益率变动情况进行计算分析
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、己公司长期以来只生产X产品,有关资料如下资料一2016年度X产品实际销售量为600万件,销售单价为30元,单位变动成本为16元,固定成本总额为2800万元,假设2017年X产品单价和成本性态保持不变资料二公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为
0.72015年公司预测的2016年销售量为640万件资料三为了提升产品市场占有率,公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加120万件,收账费用和坏账损失将增加350万元,应收账款年平均占有资金将增加1700万元,资本成本率为6%资料四2017年度公司发现新的商机,决定利用现有剩余生产能力,并添置少量辅助生产设备,生产一种新产品Y预计Y产品的年销售量为300万件,销售单价为36元,单位变动成本为20万元,固定成本每年增加600万元,与此同时,X产品的销售会受到一定冲击,其年销售量将在原来基础上减少200万件要求
(1)根据资料一,计算2016年度下列指标
①边际贡献总额;
②保本点销售量;
③安全边际额;
④安全边际率
(2)根据资料一和资料二,完成下列要求
①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量;
②以2016年为基期计算经营杠杆系数;
③预测2017年息税前利润增长率
(3)根据资料一和资料三,计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献)、相关成本和相关资料,并据此判断改变信用条件是否对公司有利
(4)根据资料一和资料四,计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润,并据此做出是否投产新产品Y的经营决策
2、F公司是一个跨行业经营的大型集团公司,为开发一种新型机械产品,拟投资设立一个独立的子公司,该项目的可行性报告草案已起草完成你作为一名有一定投资决策你的专业人员,被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据
(一)经过复核,确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误其中,运营期第1年成本费用估算数据如表6所示注嘉定本期所有要素费用均转化为本期成本费用
(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示其中,有确定数额的栏目均已通过复核,被省略的数据用“*”表示,需要复核并填写的数据用带括号的字母表示一年按360天计算
(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元,全年销售成本为9000万元应收账款周转期(按营业收入计算)为60天应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元,日均购货成本为22万元上述数据均已得到确认
(4)经过复核,该投资项目的计算期为16年,包括建设期的静态投资回收期为9年,所得税前净现值为8800万元
(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式表7流动资金投资计算表金额单位万元
(1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)
(2)确定表7中用字母表示的数据(不需列表计算过程)
(3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期
(4)计算终结点发生的流动资金回收额
(5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由试题答案
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、【答案】A
2、【答案】B
3、【答案】B
4、D
5、B
6、A
7、B
8、[标准答案]D
9、A
10、B
11、【答案】D
12、C
13、D
14、C
15、【答案】B
16、参考答案C
17、D
18、C
19、参考答案D
20、参考答案C
21、【答案】A
22、【答案】B
23、【答案】A
24、D
25、C
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、ACD
2、【答案】BCD
3、【答案】BD
4、参考答案ABC
5、参考答案AB
6、参考答案ABCD
7、ABCD
8、【答案】ABCD
9、ABC
10、ABC
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、√
2、×
3、√
4、×
5、×
6、×
7、×
8、√
9、√
10、×
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、
(1)新设备的现金净流出量的现值=6000+800×(1-25%)×(P/A12%10)-560×25%×(P/A12%10)-400×(P/A12%10)=6000+600×
5.6502-140×
5.6502-400×
0.3220=
8470.29(万元)
(2)新设备的年金成本=
8470.29/(P/A12%10)=
8470.29/
5.6502=
1499.11(万元)
(3)因为新旧设备的尚可使用年限不同,所以应该使用年金净流量法
(4)新设备的年金成本高于旧设备,不应该更新
2、
1.资产组合M的标准离差率=
27.9%/18%=
1.55;
2.资产组合N的标准离差率为
1.2小于资产组合M的标准离差率,故资产组合M的风险更大;
3.设张某应在资产组合M上投资的最低比例是X18%X+13%×(1-X)=16%,解得X=60%为实现期望的收益率,张某应在资产组合M上投资的最低比例是60%;
4.张某在资产组合M(高风险)上投资的最低比例是60%,而在资产组合N(低风险)上投资的最高比例是40%,而赵某投资于资产组合M和N的资金比例分别为30%和70%;因为资产组合M的风险大于资产组合N的风险,并且赵某投资于资产组合M(高风险)的比例低于张某投资于资产组合M(高风险)的比例,所以赵某更厌恶风险
3、
(1)
①营运资金=200000-120000=80000(万元)
②权益乘数=800000/(800000-300000)=
1.6
(2)
①应收账款周转率=420000/[(65000+55000)/2]=7
②2013年末所有者权益=700000-300000=400000(万元)2014年末所有者权益=800000-300000=500000(万元)净资产收益率=67500/[(500000+400000)/2]×100%=15%
③资本保值增值率=500000/400000×100%=125%
4、1总资产净利率=总资产周转率X销售净利率,2008年总资产周转率=2008年总资产净利率/2008年销售净利率=9%/12%=
0.7522009年末权益乘数=1/1-资产负债率=1/1-
0.6=
2.5;2009年末的资产总额=权益总额×权益乘数=400×
2.5=1000万元,2009年净利润=支付股利总额/股利支付率=60/60%=100万元,2009年销售净利率=净利润/销售收入=100/1000=10%;2009年总资产周转率=销售收入/资产总额=1000/1000=132008年净资产收益率=2008年总资产净利率x2008年权益乘数=9%×2=18%,2009年净资产收益率=2009年销售净利率×2009年总资产周转率×2009年权益乘数=10%×1×
2.5=25%,2009年净资产收益率变动=25%-18%=7%2009年总资产净利率=2009年销售净利率X2009年总资产周转率=10%×1=10%,总资产净利率变动对净资产收益率的影响=10%×2-9%×2=2%;权益乘数变动对净资产收益率的影响=10%×
2.5-10%×2=5%与2008年相比,2009年净资产收益率增长7%,主要原因是由于权益乘数变动带来的影响
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、
(1)
①边际贡献总额=600×(30-16)=8400(万元)
②保本点销售量=2800/(30-16)=200(万件)
③安全边际额=(600-200)×30=12000(万元)
④安全边际率=(600-200)/600=
66.67%
(2)
①2017年度X产品的预计销售量=
0.7×600+(1-
0.7)×640=612(万件)
②以2016年为基期计算的经营杠杆系数=8400/(8400-2800)=
1.5
③预计2017年销售量增长率=(612-600)/600×100%=2%预测2017年息税前利润增长率=
1.5×2%=3%
(3)增加的相关收益=120×(30-16)=1680(万元)增加的相关成本=350+1700×6%=452(万元)增加的相关利润=1680-452=1228(万元)改变信用条件后公司利润增加,所以改变信用条件对公司有利
(4)增加的息税前利润=300×(36-20)-600-200×(30-16)=1400(万元)投资新产品Y后公司的息税前利润会增加,所以应投产新产品Y
2、1总成本费用=8790经营成本=8790-400-5=8385
(2)A=55×20=1100B=20/40=
0.5C=360/60=6D=8385或应收账款周转次数6,周转额=
1397.5×6=8385E=22×360=7920元(应付账款周转天数=1760/22=80天;周转次数=360/80=
4.5;E=全年周转额=需用额×周转次数=1760×
4.5=7920)F=360/4=90天G=
4397.50-2000=
2397.50H=5000-2400=2600I=2600-
2397.5=
202.5J=0
(3)日均销货成本=9000/360=25(万元)存货周转期=3000/25=120(天)应付账款周转期=1760/22=80(天)现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+360×
1397.5/8385-80=100(天)
(4)
2397.5+
202.5=2600
(5)由于净现值大于0,且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的1半,所以基本具备财务可行性。