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文本内容:
中级会计职称《财务管理》试卷(II卷)附答案考试须知
1、考试时间150分钟,满分为100分
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题
4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容姓名:_________考号:_________
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、A公司是国内-家极具影响力的汽车公司,已知该公司的β系数为
1.33,短期国库券利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则公司股票的必要收益率为()A.
9.32%B.
14.64%C.
15.73%D.
8.28%
2、应用因素分析法进行财务分析时,应注意的问题不包括()A.计算口径的一致性B.因素分解的关联性C.因素替代的顺序性D.顺序替代的连环性
3、某企业编制“直接材料预算”,预计第4季度期初应付账款为10000元,第4季度期初直接材料存量500千克,该季度生产需用量3500千克,预计期末存量为400千克,材料单价为8元,若材料采购货款有70%在本季度内付清,另外30%在下季度付清,则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为元A.11160B.8160C.
9547.2D.
12547.
24、某公司向银行借款100万元,年利率为8%,银行要求保留12%的补偿性余额,则该借款的实际年利率为()A.
6.67%B.
7.14%C.
9.09%D.
11.04%
5、相对于其他股利政策而言,既可以维持股利的稳定性,又有较大的财务弹性的股利政策是()A.剩余股利政策B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策D.低正常股利加额外股利政策
6、某投资者购买A公司股票,并且准备长期持有,要求的最低收益率为11%,该公司本年的股利为
0.6元/股,预计未来股利年增长率为5%,则该股票的内在价值是()元/股A、
10.0B、
10.5C、
11.5D、
12.
07、某投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资45000元,营运资金垫支5000元,没有建设期各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元,则该项目的静态投资回收期是()年A.
3.35B.
3.40C.
3.60D.
4.
008、下列关于资本市场的表述中,不正确的是()A.收益较高但风险也较大B.股票市场属于资本市场C.资本市场的主要功能是实现长期资本融通D.融资目的是解决短期投资性资本的需要
9、股票回购对上市公司的影响是()A.有利于保护债权人利益B.分散控股股东的控制权C.有利于降低公司财务风险D.降低资产流动性
10、某公司2002-2016年度销售收入和资金占用的历史数据《单位万元》分别为(800,18),(760,19),(1000,22),(1100,21),运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时,应采用的两组数据是()A.(760,19)和(1000,22)B.(760,19)和(1100,21)C.(800,18)和(1000,22)D.(800,18)和(1100,21)
11、一个健全有效的企业综合财务指标体系必须具备的基本要素不包括()A.指标数量多B.指标要素齐全适当C.主辅指标功能匹配D.满足多方信息需要
12、股票增值权模式的适用范围是()A.现金流量比较充裕的非上市公司和上市公司B.现金流量比较充裕且比较稳定的上市公司和现金流量比较充裕的非上市公司C.业绩稳定型的上市公司及其集团公司、子公司D.业绩稳定的上市公司及其集团公司
13、某公司息税前利润为700万元,债务资金为300万元,债务利率为8%,所得税税率为25%,权益资金为2000万元,普通股的资本成本为15%,则公司价值分析法下,公司此时股票的市场价值为()万元A、3000B、3340C、3380D、
274014、ABC公司生产甲产品,本期计划销售量为20000件,应负担的固定成本总额为600000元,单位产品变动成本为60元,适用的消费税税率为10%,根据上述资料,运用保本点定价法预测的单位甲产品的价格应为()元A.90B.81C.110D.
10015、某股利分配理论认为,由于对资本利得收益征收的税率低于对股利收益征收的税率,企业应采用低股利政策该股利分配理论是()A.代理理论B.信号传递理论C.“手中鸟”理论D.所得税差异理论
16、下列关于个人独资企业的说法中,错误的是()A.具有创立容易、经营管理灵活自由、不需要交纳企业所得税等优点B.需要业主对企业债务承担无限责任C.容易转让所有权D.难以从外部获得大量资金用于经营
17、下列关于企业组织的相关表述中,错误的是()A、U型组织以职能化管理为核心B、现代意义上的H型组织既可以分权管理,也可以集权管理C、M型组织下的事业部可以拥有一定的经营自主权D、H型组织比M型组织集权程度更高
18、下列各项产品定价方法中,以市场需求为基础的是()A.目标利润定价法B.保本点定价法C.边际分析定价法D.变动成本定价法
19、与股票筹资相比,下列各项中,属于债务筹资缺点的是()A.财务风险较大B.资本成本较高C.稀释股东控制权D.筹资灵活性小
20、U型组织是以职能化管理为核心的一种最基本的企业组织结构,其典型特征是()A.集权控制B.分权控制C.多元控制D.分层控制
21、某企业以长期融资方式满足固定资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产的需要,短期融资仅满足剩余的波动性流动资产的需要,该企业所采用的流动资产融资战略是()A.激进融资战略B.保守融资战略C.折中融资战略D.期限匹配融资战略
22、我国上市公司不得用于支付股利的权益资金是()A.资本公积B.任意盈余公积C.法定盈余公积D.上年未分配利润
23、对于预算执行单位提出的预算调整事项,企业进行决策时,应当遵循的要求不包括A.预算调整事项不能偏离企业发展战略B.预算调整方案应当在经济上能够实现最优化C.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的非重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面D.预算调整重点应当放在财务预算执行中出现的重要的、非正常的、不符合常规的关键性差异方面
24、下列股利政策中,根据股利无关理论制定的是()A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策C.稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策
25、下列各项中,将会导致经营杠杆效应最大的情况是()A.实际销售额等于目标销售额B.实际销售额大于目标销售额C.实际销售额等于盈亏临界点销售额D.实际销售额大于盈亏临界点销售额
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、编制现金预算时,如果现金余缺大于最佳现金持有量,则企业可采取的措施有()A.销售短期有价证券B.偿还部分借款利息C.购入短期有价证券D.偿还部分借款本金
2、现金折扣政策的目的在于()A.吸引顾客为享受优惠而提前付款B.减轻企业税负C.缩短应收账款平均收款期D.节约收账费用
3、企业资本结构优化决策的方法包括()A、每股收益分析法B、比率分析法C、平均资本成本比较法D、公司价值分析法
4、债券投资的收益是投资于债券所获得的全部投资报酬,其来源有()A、名义利息收益B、转换权收益C、利息再投资收益D、价差收益
5、下列关于杠杆租赁的表述中,正确的有()A.出租人既是债权人又是债务人B.涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人C.租赁的设备通常是出租方已有的设备D.出租人只投入设备购买款的部分资金
6、下列资本结构的调整方法中,属于减量调整的有()A.将可转换债券转换为公司的普通股B.进行公司分立C.分配现金股利D.融资租赁
7、与企业日常经营活动直接相关的预算包括()A.销售预算B.产品生产成本预算C.现金预算D.专门决策预算
8、信用政策主要包括()A.信用标准B.信用条件C.收账政策D.商业折扣
9、下列各项因素中,影响企业资本结构决策的有()A.企业的经营状况B.企业的信用等级C.国家的货币供应量D.管理者的风险偏好
10、下列各项活动中,属于企业资金营运活动的有()A.支付广告费用B.交纳增值税C.购买无形资产D.支付债券利息
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、()净现值法可直接用于对寿命期不同的互斥投资方案进行决策
2、()因公司债券比政府债券的风险高,所以公司债券的抵押代用率不及政府债券
3、()财务管理体制的集权和分权,需要考虑企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征,以及集权与分权的“成本”和“利益”
4、()投资决策的正确与否,直接关系到企业的兴衰成败
5、()股票分割会使公司股票总数增加,但公司股本总额不变
6、()对于个人独资企业而言,即使企业的损失超过业主最初对企业的投资,业主只需承担有限责任
7、()作业成本计算法与传统成本计算法的主要区别是间接费用的分配方法不同
8、()相关者利益最大化作为财务管理目标,体现了合作共赢的价值理念
9、()在产品成本预算中,产品成本总预算金额是将直接材料、直接人工、制造费用以及销售与管理费用的预算金额汇总相加而得到的
10、()企业采用无追索权保理方式筹资时,如果应收账款发生坏账,其坏账风险必须由本企业承担
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、甲公司为某企业集团的一个投资中心,X是甲公司下设的一个利润中心,相关资料如下资料一2012年X利润中心的营业收入为120万元,变动成本为72万元,该利润中心副主任可控固定成本为10万元,不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元资料二甲公司2013年初已投资700万元,预计可实现利润98万元,现有一个投资额为300万元的投资机会,预计可获利润36万元,该企业集团要求的较低投资报酬率为10%要求
(1)根据资料一,计算X利润中心2012年度的部门边际贡献
(2)根据资料二,计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益
(3)根据资料二,计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益
(4)根据
(2),
(3)的计算结果从企业集团整体利润的角度,分析甲公司是否应接受新投资机会,并说明理由
2、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量根据有关资料分析,2015年该公司全年现金需求量为8100万元,每次现金转换的成本为
0.2万元,持有现金的机会成本率为10%要求
(1)计算最佳现金持有量
(2)计算最佳现金持有量下的现金转换次数
(3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本
(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本
(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本
3、甲公司是一家制造类企业,全年平均开工250天为生产产品,全年需要购买A材料250000件,该材料进货价格为150元/件,每次订货需支付运费订单处理费等变动费用500元,材料年储存费率为10元/件A材料平均交货时间为4天该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件
1.利用经济订货基本模型,计算A材料的经济订货批量和全年订货次数
2.计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本
3.计算A材料每日平均需用量和再订货点
4、甲公司有关资料如下资料1今年年初股东权益总额为1210万元,资产负债率为60%;年末股东权益总额为1680万元其中,优先股股本84万元,产权比率为
1.2资料2本年利润总额为400万元,今年的所得税为100万元,优先股股利为60万元,普通股现金股利总额为84万元,普通股的加权平均数为200万股,所有的普通股均发行在外资料3年末普通股股数为210万股,按照年末每股市价计算的市盈率为10资料4公司于去年发行了面值总额为100万元的可转换公司债券期限为5年,发行总额为120万元,每张债券面值为1000元,转换比率为80今年没有转股,债券利率为4%,所得税税率为25%资料5明年的财务杠杆系数为
1.2要求1计算年末的普通股每股净资产2计算今年的基本每股收益和每股股利3计算年末普通股每股市价4计算可转换债券的年利息、可转换债券可以转换的普通股股数5计算今年的稀释每股收益
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、某公司2010年度有关财务资料如下
(1)简略资产负债表单位万元
(2)其它资料如下2010年实现营业收入净额400万元,营业成本260万元,管理费用54万元,销售费用6万元,财务费用18万元投资收益8万元,所得税率25%
(3)2009年有关财务指标如下销售净利率11%,总资产周转率
1.5,平均的权益乘数
1.4要求根据以上资料
(1)计算2010年总资产周转率、平均权益乘数,销售净利率和净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)
(2)按照销售净利率、总资产周转率和权益乘数的顺序,采用差额分析法分析2010年净资产收益率指标变动的具体原因
(3)若企业2011年按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策2011年初,企业根据产品的市场需求,拟开发出一系列新产品,产品开发计划两年,科研部门提出技术开发费预算需300万元,据预测,在不考虑技术开发费的前提下,企业第一年利润200万元,第二年可实现利润500万元假定企业所得税税率为25%,且无其他纳税调整事项,预算安排不影响企业正常的生产进度现有两个投资方案可供选择,方案1第一年投资预算为200万元,第二年投资预算为100万元;方案2第一年投资预算为100万元,第二年投资预算为200万元,要求从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案
2、F公司是一个跨行业经营的大型集团公司,为开发一种新型机械产品,拟投资设立一个独立的子公司,该项目的可行性报告草案已起草完成你作为一名有一定投资决策你的专业人员,被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据
(一)经过复核,确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误其中,运营期第1年成本费用估算数据如表6所示注嘉定本期所有要素费用均转化为本期成本费用
(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示其中,有确定数额的栏目均已通过复核,被省略的数据用“*”表示,需要复核并填写的数据用带括号的字母表示一年按360天计算
(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元,全年销售成本为9000万元应收账款周转期(按营业收入计算)为60天应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元,日均购货成本为22万元上述数据均已得到确认
(4)经过复核,该投资项目的计算期为16年,包括建设期的静态投资回收期为9年,所得税前净现值为8800万元
(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式表7流动资金投资计算表金额单位万元
(1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)
(2)确定表7中用字母表示的数据(不需列表计算过程)
(3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期
(4)计算终结点发生的流动资金回收额
(5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由试题答案
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、参考答案A
2、A
3、B
4、C
5、D
6、B
7、【答案】C
8、D
9、D
10、B
11、A
12、B
13、C
14、参考答案D
15、D
16、C
17、D
18、C
19、A
20、A
21、【答案】B
22、A
23、C
24、A
25、【答案】C
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、BCD
2、ACD
3、【正确答案】ACD
4、【正确答案】ACD
5、答案ABD
6、BC
7、AB
8、ABC
9、ABCD
10、AB
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、×
2、√
3、√
4、√
5、√
6、×
7、√
8、√
9、×
10、×
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、
(1)部门边际贡献=120-72-10-8=30(万元)
(2)接受新投资机会前投资报酬率=98/700×100%=14%剩余收益=98-700×10%=28(万元)
(3)接受新投资机会后投资报酬率=(98+36)/(700+300)×100%=
13.4%剩余收益=(98+36)-(700+300)×10%=34(万元)
(4)从企业集团整体利益角度,甲公司应该接受新投资机会因为接受新投资机会后,甲公司的剩余收益增加了
2、
(1)最佳现金持有量=(2×8100×
0.2/10%)1/2=180(万元)
(2)现金转换次数=8100/180=45(次)
(3)现金交易成本=45×
0.2=9(万元)
(4)最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9(万元)
(5)最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18(万元)或按照公式计算,最佳现金持有量下的相关总成本=(2×8100×
0.2×10%)1/2=18(万元)
3、
1.根据经济订货基本模型,经济订货批量,其中每次订货的变动成本用K表示,单位变动成本用Kc来表示,变动成本与存货的数量有关,如存货资金的应计利息、存货的破损和变质损失、存货的保险费用等,即存货的储存费率年需要量用D表示则本题中经济订货批量=全年订货次数=全年需求量/经济订货批量=250000/5000=50(次)
2.根据公式与经济订货批量相关的A材料的年存货总成本==50000元
3.每日平均需要量=年需要量/全年平均开工天数=250000÷250=1000件/天;再订货点=平均交货时间×每日平均需用量=1000×4=4000件
4、1年末的普通股每股净资产=1680-84/210=
7.6元2净利润=利润总额-所得税=400-100=300万元,归属于普通股股东的当期净利润=300-60=240万元,基本每股收益=240/200=
1.2元;每股股利=普通股现金股利总额/年末普通股股数=84/210=
0.4元3市盈率=每股市价/每股收益,普通股每股市价=10×
1.2=12元4可转换债券的年利息=100×4%=4万元;可转换债券可以转换的普通股股数=100/1000×80=8万股5调整后的归属于普通股股东的当期净利润=240+4×1-25%来自可转换债券=243万元,调整后的发行在外的普通股加权平均数=200+8来自可转换债券=208万股,稀释每股收益=243/208=
1.17元
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、
(1)2010年净利润=(400-260-54-6-18+8)×(1-25%)=
52.5(万元);销售净利率=
52.5/400=
13.13%;总资产周转率=400/[(307+242)/2]=
1.46;平均资产负债率=[(74+134)/2]÷[(242+307)/2]=
37.89%;平均权益乘数=1/(1-
37.89%)=
1.61;2010年净资产收益率=
13.13%×
1.46×
1.61=
30.86%
(2)销售净利率变动对净资产收益率的影响=(
13.13%-11%)×
1.5×
1.4=
4.47%;总资产周转率变动对净资产收益率的影响=
13.13%×(
1.46-
1.5)×
1.4=-
0.74%;权益乘数变动对净资产收益率的影响=
13.13%×
1.46×(
1.61-
1.4)=
4.03%;销售净利率提高使净资产收益率提高了
4.47%,总资产周转率下降使净资产收益率下降
0.74%,权益乘数提高使得净资产收益率提高
4.03%
(3)方案1第一年可以税前扣除的技术开发费=200×(1+50%)=300(万元)应纳税所得额=200-300=-100(万元)<0所以,该年度不交企业所得税,亏损留至下一年度弥补第二年可以税前扣除的技术开发费=100×(1+50%)=150(万元)应纳税所得额=500-100-150=250(万元)应交所得税=250×25%=
62.5(万元)方案2第一年可以税前扣除的技术开发费=100×(1+50%)=150(万元)应纳税所得额=200-150=50(万元)应交所得税=50×25%=
12.5(万元)第二年可以税前扣除的技术开发费=200×(1+50%)=300(万元)应纳税所得额=500-300=200(万元)应交所得税=200×25%=50(万元)尽管两个方案应交所得税的总额相同(均为
62.5万元),但是,方案1第一年不需要缴纳所得税,而方案2第一年需要缴纳所得税,所以,应该选择方案
12、1总成本费用=8790经营成本=8790-400-5=8385
(2)A=55×20=1100B=20/40=
0.5C=360/60=6D=8385或应收账款周转次数6,周转额=
1397.5×6=8385E=22×360=7920元(应付账款周转天数=1760/22=80天;周转次数=360/80=
4.5;E=全年周转额=需用额×周转次数=1760×
4.5=7920)F=360/4=90天G=
4397.50-2000=
2397.50H=5000-2400=2600I=2600-
2397.5=
202.5J=0
(3)日均销货成本=9000/360=25(万元)存货周转期=3000/25=120(天)应付账款周转期=1760/22=80(天)现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+360×
1397.5/8385-80=100(天)
(4)
2397.5+
202.5=2600
(5)由于净现值大于0,且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的1半,所以基本具备财务可行性。