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2020年中级会计师《财务管理》检测试卷D卷含答案考试须知
1、考试时间150分钟,满分为100分
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题
4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容姓名:_________考号:_________
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、与发行公司债券相比,吸收直接投资的优点是()A.资本成本较低B.产权流动性较强C.能够提升企业市场形象D.易于尽快形成生产能力
2、在税法许可的范围内,下列纳税筹划方法中,能够导致递延纳税的是()A.固定资产加速折旧法B.费用在母子公司之间合理分劈法C.转让定价筹划法D.研究开发费用加计扣除法
3、下列比率指标的不同类型中,流动比率属于()A.构成比率B.动态比率C.相关比率D.效率比率
4、在计算由两项资产组成的组合收益率的方差时,不需要考虑的因素是()A.单项资产在资产组合中所占比重B.单项资产的β系数C.单项资产的方差D.两种资产的协方差
5、下列关于财务管理目标表述不正确的有()A.对于上市公司而言,股东财富最大化目标比较容易量化,便于考核和奖惩B.对上市公司而言,股票价格的变动在一定程度上揭示了企业价值的变化C.在资本市场效率低下的情况下,股票价格很难反映企业的价值D.企业价值最大化目标是企业财务管理最理想的目标
6、下列项目投资决策评价指标中,一般作为辅助性指标的是()A.净现值B.内部收益率C.净现值率D.总投资收益率
7、下列关于留存收益筹资的表述中,错误的是()A.留存收益筹资可以维持公司的控制权结构B.留存收益筹资不会发生筹资费用,因此没有资本成本C.留存收益来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润D.留存收益筹资有企业的主动选择,也有法律的强制要求
8、存货成本不包括()A.取得成本B.储存成本C.缺货成本D.转换成本
9、2010年10月19日,我国发布了《XBRL,(可扩展商业报告语言)技术规范系列国家标准和通用分类标准》下列财务管理环境中,随之得到改善的是()A.经济环境B.金融环境C.市场环境D.技术环境
10、某项目的期望投资收益率为14%,风险收益率为9%,收益率的标准差为2%,则该项目收益率的标准差率为()A.
0.29%B.
22.22%C.
14.29%D.
0.44%
11、与普通合伙企业相比,下列各项中,属于股份有限公司缺点的事()A.筹资渠道少B.承担无限责任C.企业组建成本高D.所有权转移较困难
12、与发行债务筹资相比,发行普通股股票筹资的优点是()A.可以稳定公司的控制权B.可以降低资本成本C.可以利用财务杠杆D.可以形成稳定的资本基础
13、领取股利的权利与股票相互分离的日期是()A.股利宣告日B.股权登记日C.除息日D.股利发放日
14、甲企业本年度资金平均占用额为3500万元,经分析,其中不合理部分为500万元预计下年度销售增长5%,资金周转加速2%,则下年度资金需要量预计为()万元A.3000B.3087C.3150D.
321315、已知当前的国债利率为3%,某公司适用的所得税税率为25%出于追求最大税后收益的考虑,该公司决定购买一种金融债券.该金融债券的利率至少应为().A.
2.65%B.3%C.
3.75%D.4%
16、下列说法中正确的是()A.公司债券比政府债券的收益率低B.公司债券比政府债券的流动性高C.发行可转换债券有利于资本结构的调整D.债券筹资比股票筹资的风险小
17、甲企业是一家摩托车配件生产企业,鉴于目前市场正处于繁荣阶段,下列各项中,甲企业不能采取的财务管理战略是()A.扩充厂房设备B.削减存货C.开展营销规划D.提高产品价格
18、按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为()A、发行市场和流通市场B、基础性金融市场和金融衍生品市场C、短期金融市场和长期金融市场D、一级市场和二级市场
19、某企业生产C产品,本期计划销售量为5000件,目标利润总额为100000元,完全成本总额为256250元,适用的消费税税率为5%,根据上述资料,运用目标利润法测算的单位产品的价格应为元A.
71.25B.75C.
80.25D.
81.
520、在确定经济订货批量时,下列表述中错误的是A.随每次订货批量的变动,相关订货费用和相关储存成本呈反方向变化B.相关储存成本的高低与每次订货批量成正比C.相关订货成本的高低与每次订货批量成反比D.相关订货成本的高低与年需要量成反比
21、下列各项中,将会导致公司股本变动的股利分配形式是()A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利
22、下列各种筹资方式中,企业无需支付资金占用费的是()A.发行债券B.发行优先股C.发行短期票据D.发行认股权证
23、A公司是国内-家极具影响力的汽车公司,已知该公司的β系数为
1.33,短期国库券利率为4%,市场上所有股票的平均收益率为8%,则公司股票的必要收益率为()A.
9.32%B.
14.64%C.
15.73%D.
8.28%
24、下列关于影响资本结构的说法中,不正确的是()A.如果企业产销业务稳定,企业可以较多地负担固定的财务费用B.产品市场稳定的成熟产业,可提高负债资本比重C.当所得税税率较高时,应降低负债筹资D.稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构
25、从聚合资源优势,贯彻实施企业发展战略和经营目标的角度,最具保障力的财务管理体制是A.集权型财务管理体制B.分权型财务管理体制C.集权与分权结合型财务管理体制D.民主型财务管理体制
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、ABC分类的标准主要有()A.重量B.金额C.品种数量D.体积
2、为了解决所有者与债权人的利益冲突,通常采取的措施有()A、限制性借款B、收回借款C、停止借款D、规定借款用途
3、下列各项中,属于经营预算的有()A.销售预算B.现金预算C.生产预算D.管理费用预算
4、债券的基本要素有()A、债券价格B、债券面值C、债券票面利率D、债券到期日
5、认股权证的特点有()A.为公司筹集额外的资金B.促进其他筹资方式的运用C.稀释普通股收益D.容易分散企业的控制权
6、下列各项中,属于企业税务管理应当遵循的原则有()A.合法性原则B.事先筹划原则C.成本效益原则D.服从财务管理目标原则
7、如果没有优先股,下列项目中,影响财务杠杆系数的有()A、息税前利润B、资产负债率C、所得税税率D、普通股股利
8、下列各项中,属于企业筹资管理应当遵循的原则有()A.依法筹资原则B.负债最低原则C.规模适度原则D.结构合理原则
9、下列资本结构的调整方法中,属于减量调整的有()A.将可转换债券转换为公司的普通股B.进行公司分立C.分配现金股利D.融资租赁
10、2014年3月1日,甲公司自非关联方处以4000万元取得了乙公司80%有表决权的股份,并能控制乙公司当日,乙公司可辨认净资产公允价值为4500万元2016年1月20日,甲公司在不丧失控制权的情况下,将其持有的乙公司80%股权中的20%对外出售,取得价款1580万元出售当日,乙公司以2014年3月1日的净资产公允价值为基础持续计算的净资产为9000万元,不考虑增值税等相关税费及其他因素下列关于甲公司2016年的会计处理表述中,正确的有()A.合并利润表中不确认投资收益B.合并资产负债表中终止确认商誉C.个别利润表中确认投资收益780万元D.合并资产负债表中增加资本公积140万元
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、()财务管理的技术环境,是指财务管理得以实现的技术手段和技术条件,它决定着财务管理的效率和效果
2、()如果企业经营风险高,财务风险大,则企业总体风险水平高,投资者要求的预期报酬率低,企业筹资的资本成本相应就小
3、()经济危机时期,由于企业经营环境恶化、销售下降,企业应当逐步降低债务水平,以减少破产风险
4、()净现值法不适宜于独立投资方案的比较决策而且能够对寿命期不同的互斥投资方案进行直接决策
5、()按照现代企业制度的要求,企业财务管理体制必须以资金筹集为核心
6、()无形资产出租取得的收入应记入营业外收入
7、()企业可以通过将部分产品成本计入研究开发费用的方式进行税收筹划,以降低税负
8、()相关者利益最大化作为财务管理目标,体现了合作共赢的价值理念
9、()依据资本资产定价模型,资产的必要收益率不包括对公司特有风险的补偿
10、()企业财务管理部门应当利用报表监控预算执行情况,及时提供预算执行进度、执行差异信息
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、甲公司为某企业集团的一个投资中心,X是甲公司下设的一个利润中心,相关资料如下资料一2012年X利润中心的营业收入为120万元,变动成本为72万元,该利润中心副主任可控固定成本为10万元,不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元资料二甲公司2013年初已投资700万元,预计可实现利润98万元,现有一个投资额为300万元的投资机会,预计可获利润36万元,该企业集团要求的较低投资报酬率为10%要求
(1)根据资料一,计算X利润中心2012年度的部门边际贡献
(2)根据资料二,计算甲公司接受新投资机会前的投资报酬率和剩余收益
(3)根据资料二,计算甲公司接受新投资机会后的投资报酬率和剩余收益
(4)根据
(2),
(3)的计算结果从企业集团整体利润的角度,分析甲公司是否应接受新投资机会,并说明理由
2、丁公司2014年末的长期借款余额为12000万元,短期借款余额为零该公司的最佳现金持有量为500万元,如果资金不足,可向银行借款假设银行要求借款的金额是100万元的倍数,而偿还本金的金额是10万元的倍数;新增借款发生在季度期初,偿还借款本金发生在季度期末,先偿还短期借款;借款利息按季度平均计提,并在季度期末偿还丁公司编制了2015年分季度的现金预算,部分信息如下表所示丁公司2015年现金预算的部分信息单位万元注表中“×”表示省略的数据要求确定上表中英文字母代表的数值(不需要列示计算过程)
3、甲公司目前有两个独立的投资项目A和B,原始投资均在投资期内发生,有关资料如下A项目的原始投资额现值为293万元,投资期为2年,投产后第1年的营业收入为140万元,付现成本为60万元,非付现成本为40万元投产后项目可以运营8年,每年的现金净流量都与投产后第-年相等A项目的内含报酬率为11%B项目的原始投资额现值为380万元,投资期为0年,投产后第1年的营业利润为60万元,折旧为20万元,摊销为10万元投产后项目可以运营8年,每年的现金净流量都与投产后第一年相等两个项目的折现率均为10%,所得税税率为25%要求1计算两个项目各自的净现值;2计算B项目的内含报酬率;3回答应该优先考虑哪个项目已知P/A,12%,8=
4.9676,P/A,10%,8=
5.3349,P/F,10%,2=
0.
82644、乙公司是一家机械制造商,适用的所得税税率为25%公司现有一套设备(以下简称旧设备)已经使用6年,为降低成本,公司管理层拟将该设备提前报废,另行构建一套新设备新设备的投资与更新在起点一次性投入,并能立即投入运营设备更新后不改变原有的生产能力,但运营成本有所降低会计上对于新旧设备折旧年限、折旧方法以及净残值等的处理与税法保持一致,假定折现率为12%,要求考虑所得税费用的影响相关资料如表1所示表1新旧设备相关资料金额单位万元相关货币时间价值系数如表2所示表2相关货币时间价值系数经测算,旧设备在其现有可使用年限内形成的净现金流出量现值为
5787.80万元,年金成本(即年金净流出量)为
1407.74万元要求
(1)计算新设备在其可使用年限内形成的现金净流出量的现值(不考虑设备运营所带来的运营收入,也不把旧设备的变现价值作为新设备投资的减项)
(2)计算新设备的年金成本(即年金净流出量)
(3)指出净现值法与年金净流量法中哪一个更适用于评价该设备更新方案的财务可行性,并说明理由
(4)判断乙公司是否应该进行设备更新,并说明理由
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、己公司长期以来只生产X产品,有关资料如下资料一2016年度X产品实际销售量为600万件,销售单价为30元,单位变动成本为16元,固定成本总额为2800万元,假设2017年X产品单价和成本性态保持不变资料二公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为
0.72015年公司预测的2016年销售量为640万件资料三为了提升产品市场占有率,公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加120万件,收账费用和坏账损失将增加350万元,应收账款年平均占有资金将增加1700万元,资本成本率为6%资料四2017年度公司发现新的商机,决定利用现有剩余生产能力,并添置少量辅助生产设备,生产一种新产品Y预计Y产品的年销售量为300万件,销售单价为36元,单位变动成本为20万元,固定成本每年增加600万元,与此同时,X产品的销售会受到一定冲击,其年销售量将在原来基础上减少200万件要求
(1)根据资料一,计算2016年度下列指标
①边际贡献总额;
②保本点销售量;
③安全边际额;
④安全边际率
(2)根据资料一和资料二,完成下列要求
①采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量;
②以2016年为基期计算经营杠杆系数;
③预测2017年息税前利润增长率
(3)根据资料一和资料三,计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献)、相关成本和相关资料,并据此判断改变信用条件是否对公司有利
(4)根据资料一和资料四,计算投产新产品Y为公司增加的息税前利润,并据此做出是否投产新产品Y的经营决策
2、F公司是一个跨行业经营的大型集团公司,为开发一种新型机械产品,拟投资设立一个独立的子公司,该项目的可行性报告草案已起草完成你作为一名有一定投资决策你的专业人员,被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据
(一)经过复核,确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误其中,运营期第1年成本费用估算数据如表6所示注嘉定本期所有要素费用均转化为本期成本费用
(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示其中,有确定数额的栏目均已通过复核,被省略的数据用“*”表示,需要复核并填写的数据用带括号的字母表示一年按360天计算
(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元,全年销售成本为9000万元应收账款周转期(按营业收入计算)为60天应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元,日均购货成本为22万元上述数据均已得到确认
(4)经过复核,该投资项目的计算期为16年,包括建设期的静态投资回收期为9年,所得税前净现值为8800万元
(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式表7流动资金投资计算表金额单位万元
(1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)
(2)确定表7中用字母表示的数据(不需列表计算过程)
(3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期
(4)计算终结点发生的流动资金回收额
(5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由试题答案
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、【答案】D
2、答案A
3、C
4、参考答案B
5、D
6、【答案】D
7、B
8、D
9、【答案】D
10、C
11、【答案】C
12、D
13、C
14、【答案】B
15、【答案】D
16、C
17、B
18、B
19、B
20、D
21、D
22、D
23、参考答案A
24、C
25、A
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、BC
2、【正确答案】ABCD
3、参考答案ACD
4、【正确答案】BCD
5、ABCD
6、【答案】ABCD
7、【正确答案】AB
8、【答案】ACD
9、BC
10、【答案】ACD
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、√
2、×
3、√
4、×
5、×
6、×
7、×
8、√
9、√
10、√
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、
(1)部门边际贡献=120-72-10-8=30(万元)
(2)接受新投资机会前投资报酬率=98/700×100%=14%剩余收益=98-700×10%=28(万元)
(3)接受新投资机会后投资报酬率=(98+36)/(700+300)×100%=
13.4%剩余收益=(98+36)-(700+300)×10%=34(万元)
(4)从企业集团整体利益角度,甲公司应该接受新投资机会因为接受新投资机会后,甲公司的剩余收益增加了
2、A=-7500+6000+2600-52-540=508(万元)B=2600×8%/4=52(万元)C-1450-52-540=503,得出C=503+540+52+1450=2545(万元)D=(2600-1450)×8%/4=23(万元)(道理同B的计算,1150万元是季度末归还的,所以本季度还是要计算利息,即要计算本季度初短期借款(2600-1450)万元一个季度的利息) -450+E-690-E×8%/4≥500得出E≥
1673.47银行要求借款的金额是100万元的倍数,所以E=1700(万元)
3、1A项目投产后各年的现金净流量=140×1-25%-60×1-25%+40×25%=70万元净现值=70×P/A,10%,8×P/F,10%,2-293=70×
5.3349×
0.8264-293=
15.61万元B项目投产后各年的现金净流量=60×1-25%+20+10=75万元净现值=75×P/A,10%,8-380=75×
5.3349-380=
20.12万元2假设B项目的内含报酬率为R,则75×P/A,R,8=380即P/A,R,8=
5.0667由于P/A,12%,8=
4.9676P/A,10%,8=
5.3349所以有12%-R/12%-10%=
4.9676-
5.0667/
4.9676-
5.3349解得R=
11.46%3由于B项目的内含报酬率高于A项目,所以,应该优先考虑B项目
4、
(1)新设备的现金净流出量的现值=6000+800×(1-25%)×(P/A12%10)-560×25%×(P/A12%10)-400×(P/A12%10)=6000+600×
5.6502-140×
5.6502-400×
0.3220=
8470.29(万元)
(2)新设备的年金成本=
8470.29/(P/A12%10)=
8470.29/
5.6502=
1499.11(万元)
(3)因为新旧设备的尚可使用年限不同,所以应该使用年金净流量法
(4)新设备的年金成本高于旧设备,不应该更新
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、
(1)
①边际贡献总额=600×(30-16)=8400(万元)
②保本点销售量=2800/(30-16)=200(万件)
③安全边际额=(600-200)×30=12000(万元)
④安全边际率=(600-200)/600=
66.67%
(2)
①2017年度X产品的预计销售量=
0.7×600+(1-
0.7)×640=612(万件)
②以2016年为基期计算的经营杠杆系数=8400/(8400-2800)=
1.5
③预计2017年销售量增长率=(612-600)/600×100%=2%预测2017年息税前利润增长率=
1.5×2%=3%
(3)增加的相关收益=120×(30-16)=1680(万元)增加的相关成本=350+1700×6%=452(万元)增加的相关利润=1680-452=1228(万元)改变信用条件后公司利润增加,所以改变信用条件对公司有利
(4)增加的息税前利润=300×(36-20)-600-200×(30-16)=1400(万元)投资新产品Y后公司的息税前利润会增加,所以应投产新产品Y
2、1总成本费用=8790经营成本=8790-400-5=8385
(2)A=55×20=1100B=20/40=
0.5C=360/60=6D=8385或应收账款周转次数6,周转额=
1397.5×6=8385E=22×360=7920元(应付账款周转天数=1760/22=80天;周转次数=360/80=
4.5;E=全年周转额=需用额×周转次数=1760×
4.5=7920)F=360/4=90天G=
4397.50-2000=
2397.50H=5000-2400=2600I=2600-
2397.5=
202.5J=0
(3)日均销货成本=9000/360=25(万元)存货周转期=3000/25=120(天)应付账款周转期=1760/22=80(天)现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+360×
1397.5/8385-80=100(天)
(4)
2397.5+
202.5=2600
(5)由于净现值大于0,且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的1半,所以基本具备财务可行性。