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2019年会计师《财务管理》考试试卷A卷含答案考试须知
1、考试时间150分钟,满分为100分
2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称
3、本卷共有五大题分别为单选题、多选题、判断题、计算分析题、综合题
4、不要在试卷上乱写乱画,不要在标封区填写无关的内容姓名:_________考号:_________
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、股票上市的目的不包括()A.便于筹措新资金B.促进股权流通和转让C.便于确定公司价值D.降低企业资本成本
2、下列筹资方式中,属于间接筹资的是()A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.合资经营
3、在交货期内,如果存货需求量增加或供应商交货时间延迟,就可能发生缺货为此,企业应保持的最佳保险储备量是()A.使保险储备的订货成本与持有成本之和最低的存货量B.使缺货损失和保险储备的持有成本之和最低的存货量C.使保险储备的持有成本最低的存货量D.使缺货损失最低的存货量
4、下列有关流动资产融资战略的说法错误的是()A.期限匹配融资战略收益与风险居中B.激进融资战略收益与风险较高C.保守融资战略收益与风险较低D.保守融资战略收益与风险较高
5、与普通合伙企业相比,下列各项中,属于股份有限公司缺点的是()A、筹资渠道少B、承担无限责任C、企业组建成本高D、所有权转移较困难
6、某企业2011年及2012年的经营杠杆系数分别为
2.5和3,2011年的边际贡献总额为75万元,若预计2012年的销售量增长15%,则2012年的息税前利润为()万元A.
43.5B.
41.25C.
36.25D.
34.
3757、2016年1月1日,甲公司从本集团内另一企业处购入乙公司80%有表决权的股份,构成了同一控制下企业合并,2016年度,乙公司实现净利润800万元,分派现金股利250万元2016年12月31日,甲公司个别资产负债表中所有者权益总额为9000万元不考虑其他因素,甲公司2016年12月31日合并资产负债表中归属于母公司所有者权益的金额为()万元A.9550B.9440C.9640D.
100508、甲企业要上-个投资项目,目前的流动资产为100万元,流动负债为60万元上投资项目之后,流动资产需要达到150万元,流动负债需要达到80万元,则为该项投资垫支的营运资金为()万元A.70B.50C.30D.
209、与银行借款相比,下列各项中不属于融资租赁筹资特点的是()A.资本成本低B.融资风险小C.融资期限长D.融资限制少
10、关于债券投资,下列各项说法中不正确的是()A、对于非平价发行、分期付息、到期还本的债券而言,随债券期限延长,债券的价值会越偏离债券的面值B、只有债券价值大于其购买价格时,才值得投资C、长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券D、市场利率低于票面利率时,债券价值对市场利率的变化不敏感
11、企业将资金投放于应收账款而放弃其他投资项目,就会丧失这些投资项目可能带来的收益,则该收益是()A.应收账款的管理成本B.应收账款的机会成本C.应收账款的坏账成本D.应收账款的短缺成本
12、某投资项目需在开始时一次性投资50000元,其中固定资产投资45000元,营运资金垫支5000元,没有建设期各年营业现金净流量分别为10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元,则该项目的静态投资回收期是()年A.
3.35B.
3.40C.
3.60D.
4.
0013、下列各项中,不属于存货储存成本的是()A.存货仓储费用B.存货破损和变质损失C.存货储备不足而造成的损失D.存货占用资金的应计利息
14、某投资项目建设期为2年,第5年的累计净现金流量为-100万元,第6年的累计净现金流量为100万元,则不包括建设期的静态投资回收期为()年A.5B.
5.5C.
3.5D.
615、某公司发行的可转换债券面值为100元,转股价格为20元当前该债券已到转股期,股票市价为25元,则该可转换债券的转换比率为()A.
1.25B.
0.8C.5D.
416、已知有X和Y两个互斥投资项目,X项目的收益率和风险均大于Y项目的收益率和风险下列表述中,正确的是()A.风险追求者会选择X项目B.风险追求者会选择Y项目C.风险回避者会选择X项目D.风险回避者会选择Y项目
17、某投资项目投产后某年营业收入为3000万元,营业总成本为1000万元,折旧为600万元,若不考虑所得税,则该项目该年的营业现金净流量为()万元A、2000B、2600C、2400D、
320018、某公司全年需用X材料18000件,计划开工360天该材料订货日至到货日的时间为5天,保险储备量为100件该材料的再订货点是()件A.100B.150C.250D.
35019、企业拟进行-项投资,投资收益率的情况会随着市场情况的变化而发生变化,已知市场繁荣、-般和衰退的概率分别为
0.
3、
0.
5、
0.2,相应的投资收益率分别为20%、10%、-5%,则该项投资的投资收益率的标准差为()A.10%B.9%C.
8.66%D.7%
20、下列预算编制方法中可以克服静态预算方法缺点的预算编制方法时()A.增量预算B.滚动预算C.零基预算D.弹性预算
21、存货成本不包括()A.取得成本B.储存成本C.缺货成本D.转换成本
22、某企业集团经过多年的发展,已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群,当前集团总部管理层的素质较高,集团内部信息化管理的基础较好据此判断,该集团最适宜的财务管理体制类型是()A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型
23、下列各项中,不属于财务分析中因素分析法特征的是()A.因素分解的关联性B.顺序替代的连环性C.分析结果的准确性D.因素替代的顺序性
24、个投资人持有ABC公司的股票,他的投资必要报酬率为15%预计ABC公司未来3年股利分别为
0.5元、
0.7元、1元在此以后转为正常增长,增长率为8%则该公司股票的价值为()元[已知P/F,15%,1=
0.8696,P/F,15%,2=
0.7561,P/F,15%,3=
0.6575]A.
12.08B.
11.77C.
10.08D.
12.
2025、按照所交易的金融工具的属性可以将金融市场分为()A、发行市场和流通市场B、基础性金融市场和金融衍生品市场C、短期金融市场和长期金融市场D、一级市场和二级市场
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、影响资本成本的因素包括()A.总体经济环境B.资本市场条件C.企业经营状况和融资状况D.企业对融资规模和时限的需求
2、下列有关货币市场的表述中,错误的有()A、交易的金融工具有较强的流动性B、交易金融工具的价格平稳、风险较小C、其主要功能是实现长期资本融通D、资本借贷量大
3、资金成本率的测算方法有()A.股利折现模型B.资本资产定价模型C.无风险利率加风险溢价法D.现行市价法
4、ABC分类的标准主要有()A.重量B.金额C.品种数量D.体积
5、以下属于销售预测的定性分析法的有()A.德尔菲法B.因果预测法C.函询调查法D.推销员判断法
6、下列各项中,属于相关比率的有()A.流动资产占资产总额的百分比B.销售利润率C.资产负债率D.流动比率
7、下列属于股权筹资方式的有()A.吸收直接投资B.发行股票C.利用留存收益D.引入战略投资者
8、股权筹资的缺点包括()A.容易分散公司的控制权B.财务风险较大C.信息沟通与披露成本较大D.资本成本负担较重
9、下列各项中,属于自然性流动负债的有()A.应付账款B.应付工资C.短期借款D.预收货款
10、下列各项因素中,影响企业偿债能力的有()A.经营租赁B.或有事项C.资产质量D.授信额度
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、()在财务分析中,将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比,确定其增减变动的方向、数额和幅度,来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比率分析法
2、()商业折扣是企业对顾客在商品价格上的扣减向顾客提供这种价格上的优惠,主要目的在于吸引顾客为享受优惠而提前付款,缩短企业的平均收款期
3、()长期借款的例行性保护条款,一般性保护条款,特殊性保护条款可结合使用,有利于全面保护债权人的权益
4、()为了防范通货膨胀风险,公司应当签订固定价格的长期销售合同
5、()采用集权型财务管理体制,在经营上,可以充分调动各所属单位的生产经营积极性
6、()企业的收益分配有广义的收益分配和狭义的收益分配两种广义的收益分配是指对企业的收入和净利润进行分配的过程;狭义的收益分配则是指对企业收益总额的分配
7、()经济危机时期,由于企业经营环境恶化、销售下降,企业应当逐步降低债务水平,以减少破产风险
8、()根据“无利不分”原则,当企业出现年度亏损时,一般不进行利润分配
9、()相对于企业长期债券筹资,短期融资券的筹资成本较低
10、()可转换债券的持有人具有在未来按一定的价格购买普通股股票的权利,因为可转换债券具有买入期权的性质
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、丙公司是一家汽车配件制造企业,近期的售量迅速增加为满足生产和销售的需求,丙公司需要筹集资金495000元用于增加存货,占用期限为30天现有三个可满足资金需求的筹资方案方案1利用供应商提供的商业信用,选择放弃现金折扣,信用条件为“2/10,N/40”方案2向银行贷款,借款期限为30天,年利率为8%银行要求的补偿性金额为借款额的20%方案3以贴现法向银行借款,借款期限为30天,月利率为1%要求
(1)如果丙公司选择方案1,计算其放弃现金折扣的机会成本
(2)如果丙公司选择方案2,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率
(3)如果丙公司选择方案3,为获得495000元的实际用款额,计算该公司应借款总额和该笔借款的实际年利率
(4)根据以上各方案的计算结果,为丙公司选择最优筹资方案
2、乙公司为了扩大生产能力,拟购买一台新设备,该投资项目相关资料如下资料一新设备的设资额为1800万元,经济寿命期为10年采用直接法计提折旧,预计期末净残值为300万元假设设备购入即可投入生产,不需要垫支营运资金,该企业计提折旧的方法、年限、预计净残值等与税法规定一致资料二新设备投资后第1-6年每年为企业增加营业现金净流量400万元,第7-10年每年为企业增加营业现金净流量500万元,项目终结时,预计设备净残值全部收回资料三假设该投资项目的贴现率为10%,相关货币时间价值系数如下表所示相关货币时间价值系数表要求
(1)计算项目静态投资回收期
(2)计算项目净现值
(3)评价项目投资可行性并说明理由
3、为了更好的学有所用,小贾决定使用杠杆系数对两个不同行业的公司进行风险测评资料一高科技A公司,主要产品是高端耳机2018年销售量2万件,单价1000元,变动成本率20%,固定成本350万元资料二传统服装B公司,主要产品是学校校服2018年销售量30万套,单价150元,单位变动成本80元,固定成本800万元小贾通过对经营杠杆系数的计算,判断出A高科技公司的经营风险小于B传统服装公司要求
1、分别计算两个公司2018年的单位边际贡献和息税前利润
2、以2018年为基期,分别计算两个公司的经营杠杆系数,并判断小贾的结论是否正确,给出相应的理由
4、甲公司目前有两个独立的投资项目A和B,原始投资均在投资期内发生,有关资料如下A项目的原始投资额现值为293万元,投资期为2年,投产后第1年的营业收入为140万元,付现成本为60万元,非付现成本为40万元投产后项目可以运营8年,每年的现金净流量都与投产后第-年相等A项目的内含报酬率为11%B项目的原始投资额现值为380万元,投资期为0年,投产后第1年的营业利润为60万元,折旧为20万元,摊销为10万元投产后项目可以运营8年,每年的现金净流量都与投产后第一年相等两个项目的折现率均为10%,所得税税率为25%要求1计算两个项目各自的净现值;2计算B项目的内含报酬率;3回答应该优先考虑哪个项目已知P/A,12%,8=
4.9676,P/A,10%,8=
5.3349,P/F,10%,2=
0.8264
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、某公司2010年度有关财务资料如下
(1)简略资产负债表单位万元
(2)其它资料如下2010年实现营业收入净额400万元,营业成本260万元,管理费用54万元,销售费用6万元,财务费用18万元投资收益8万元,所得税率25%
(3)2009年有关财务指标如下销售净利率11%,总资产周转率
1.5,平均的权益乘数
1.4要求根据以上资料
(1)计算2010年总资产周转率、平均权益乘数,销售净利率和净资产收益率(利用杜邦分析关系式计算)
(2)按照销售净利率、总资产周转率和权益乘数的顺序,采用差额分析法分析2010年净资产收益率指标变动的具体原因
(3)若企业2011年按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策2011年初,企业根据产品的市场需求,拟开发出一系列新产品,产品开发计划两年,科研部门提出技术开发费预算需300万元,据预测,在不考虑技术开发费的前提下,企业第一年利润200万元,第二年可实现利润500万元假定企业所得税税率为25%,且无其他纳税调整事项,预算安排不影响企业正常的生产进度现有两个投资方案可供选择,方案1第一年投资预算为200万元,第二年投资预算为100万元;方案2第一年投资预算为100万元,第二年投资预算为200万元,要求从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案
2、F公司是一个跨行业经营的大型集团公司,为开发一种新型机械产品,拟投资设立一个独立的子公司,该项目的可行性报告草案已起草完成你作为一名有一定投资决策你的专业人员,被F公司聘请参与复核并计算该项目的部分数据
(一)经过复核,确认该投资项目预计运营期各年的成本费用均准确无误其中,运营期第1年成本费用估算数据如表6所示注嘉定本期所有要素费用均转化为本期成本费用
(2)尚未复核完成的该投资项目流动资金投资估算表如表7所示其中,有确定数额的栏目均已通过复核,被省略的数据用“*”表示,需要复核并填写的数据用带括号的字母表示一年按360天计算
(3)预计运营期第2年的存货需用额(即平均存货)为3000万元,全年销售成本为9000万元应收账款周转期(按营业收入计算)为60天应付账款需用额(即平均应付账款)为1760万元,日均购货成本为22万元上述数据均已得到确认
(4)经过复核,该投资项目的计算期为16年,包括建设期的静态投资回收期为9年,所得税前净现值为8800万元
(5)假定该项目所有与经营有关的购销业务均采用赊账方式表7流动资金投资计算表金额单位万元
(1)计算运营期第一年不包括财务费用的总成本费用和经营成本(付现成本)
(2)确定表7中用字母表示的数据(不需列表计算过程)
(3)计算运营期第二年日均销货成本、存货周转期、应付账款周转期和现金周转期
(4)计算终结点发生的流动资金回收额
(5)运用相关指标评价该投资项目的财务可行性并说明理由试题答案
一、单选题(共25小题,每题1分选项中,只有1个符合题意)
1、D
2、答案A
3、【答案】B
4、D
5、C
6、参考答案C
7、【答案】B
8、参考答案C
9、【答案】A
10、D
11、B
12、【答案】C
13、【答案】C
14、C
15、C
16、【答案】A
17、B
18、D
19、参考答案C
20、D
21、D
22、【答案】A
23、C
24、参考答案B
25、B
二、多选题(共10小题,每题2分选项中,至少有2个符合题意)
1、参考答案ABCD
2、【正确答案】CD
3、ABC
4、BC
5、ACD
6、参考答案CD
7、【答案】ABCD
8、参考答案ACD
9、ABD
10、ABCD
三、判断题(共10小题,每题1分对的打√,错的打×)
1、×
2、×
3、√
4、×
5、×
6、×
7、√
8、√
9、√
10、√
四、计算分析题(共4大题,每题5分,共20分)
1、
(1)放弃现金折扣的机会成本=[2%/(1-2%)]*[360/(40-10)]=
24.49%
(2)借款总额=495000/(1-20%)=618750(元)借款的实际年利率=8%/(1-20%)=10%
(3)借款总额=495000/(1-1%)=500000(元)借款的实际年利率=12%/(1-12%)=
13.64%
(4)方案2的实际年利率最低,所以丙公司应选择的是方案
22、
(1)项目静态投资回收期=1800/400=
4.5(年)
(2)项目净现值=-1800+400×(P/A,10%,6)+500×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,6)+300×(P/F,10%,10)=-1800+400×
4.3553+500×
3.1699×
0.5645+300×
0.3855=
952.47(万元)
(3)项目静态投资回收期小于经济寿命期,且该项目净现值大于0,所以项目投资可行
3、
1.A公司单位变动成本=1000×20%=200元A公司单位边际贡献=1000-200=800元A公司息税前利润=
0.08×20000-350=1250万元B公司单位边际贡献=150-80=70元B公司息税前利润=
0.007×300000-800=1300万元
2.A公司经营杠杆系数=1250+350/1250=
1.28B公司经营杠杆系数=1300+800/1300=
1.62所以,小贾的结论是正确的A公司经营杠杆系数低于B公司经营杠杆系数,经营杠杆系数越高,表明息税前利润受产销量变动的影响程度越大,经营风险也就越大
4、1A项目投产后各年的现金净流量=140×1-25%-60×1-25%+40×25%=70万元净现值=70×P/A,10%,8×P/F,10%,2-293=70×
5.3349×
0.8264-293=
15.61万元B项目投产后各年的现金净流量=60×1-25%+20+10=75万元净现值=75×P/A,10%,8-380=75×
5.3349-380=
20.12万元2假设B项目的内含报酬率为R,则75×P/A,R,8=380即P/A,R,8=
5.0667由于P/A,12%,8=
4.9676P/A,10%,8=
5.3349所以有12%-R/12%-10%=
4.9676-
5.0667/
4.9676-
5.3349解得R=
11.46%3由于B项目的内含报酬率高于A项目,所以,应该优先考虑B项目
五、综合题(共2大题,每题
12.5分,共20分)
1、
(1)2010年净利润=(400-260-54-6-18+8)×(1-25%)=
52.5(万元);销售净利率=
52.5/400=
13.13%;总资产周转率=400/[(307+242)/2]=
1.46;平均资产负债率=[(74+134)/2]÷[(242+307)/2]=
37.89%;平均权益乘数=1/(1-
37.89%)=
1.61;2010年净资产收益率=
13.13%×
1.46×
1.61=
30.86%
(2)销售净利率变动对净资产收益率的影响=(
13.13%-11%)×
1.5×
1.4=
4.47%;总资产周转率变动对净资产收益率的影响=
13.13%×(
1.46-
1.5)×
1.4=-
0.74%;权益乘数变动对净资产收益率的影响=
13.13%×
1.46×(
1.61-
1.4)=
4.03%;销售净利率提高使净资产收益率提高了
4.47%,总资产周转率下降使净资产收益率下降
0.74%,权益乘数提高使得净资产收益率提高
4.03%
(3)方案1第一年可以税前扣除的技术开发费=200×(1+50%)=300(万元)应纳税所得额=200-300=-100(万元)<0所以,该年度不交企业所得税,亏损留至下一年度弥补第二年可以税前扣除的技术开发费=100×(1+50%)=150(万元)应纳税所得额=500-100-150=250(万元)应交所得税=250×25%=
62.5(万元)方案2第一年可以税前扣除的技术开发费=100×(1+50%)=150(万元)应纳税所得额=200-150=50(万元)应交所得税=50×25%=
12.5(万元)第二年可以税前扣除的技术开发费=200×(1+50%)=300(万元)应纳税所得额=500-300=200(万元)应交所得税=200×25%=50(万元)尽管两个方案应交所得税的总额相同(均为
62.5万元),但是,方案1第一年不需要缴纳所得税,而方案2第一年需要缴纳所得税,所以,应该选择方案
12、1总成本费用=8790经营成本=8790-400-5=8385
(2)A=55×20=1100B=20/40=
0.5C=360/60=6D=8385或应收账款周转次数6,周转额=
1397.5×6=8385E=22×360=7920元(应付账款周转天数=1760/22=80天;周转次数=360/80=
4.5;E=全年周转额=需用额×周转次数=1760×
4.5=7920)F=360/4=90天G=
4397.50-2000=
2397.50H=5000-2400=2600I=2600-
2397.5=
202.5J=0
(3)日均销货成本=9000/360=25(万元)存货周转期=3000/25=120(天)应付账款周转期=1760/22=80(天)现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期=120+360×
1397.5/8385-80=100(天)
(4)
2397.5+
202.5=2600
(5)由于净现值大于0,且包括建设期的投资回收期9年大于项目计算期的1半,所以基本具备财务可行性。