还剩32页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
全国自考金融市场学模拟试卷及答案
一、单项选择题
1.反映股票市场总体价格水平变动的指标是股票价格股票价格指数利率D汇率.黄金输送点是在一下的汇率波动界限金本位制度银本位制度布雷顿森林体系不兑换纸币制度.金融市场按交割期限,可分为货币市场和资本市场现货市场和期货市场初级市场和二级市场债券市场和股票市场以下出口收汇管理类型,按管理的宽严程度排列正确的是
①一般性出口收汇管理
②中央银行对出口收汇实行直接监督管理
③由外汇指定银行全面负责的出口收汇管理
①②③①③②③②①③①②外汇交易者在买进即期外汇的同时卖出数额基本相同的远期外汇,属于A期权交易B套利交易C掉期交易D互换交易
6.可转让大额定期存款单由发行A中央银行商业银行非银行金融机构政府间接融资与直接融资相比其优点是促进资金使用效益提高减少筹资成本C灵活方便D投资收益大金融市场中介是真正意义上的资金供给者或需求者真正意义上的资金供给者指那些在金融市场上促使交易完成的机构或个人参加金融市场活动不以营利为目的被称为人民币特种股票”的是AH股A股B股蓝筹股下列不是股票交易所股票交易请算环节的是计算价格支付佣金C交割D清算1L下列各项有关股票指数期货交易的说法,正确的是股票指数期货交易是以股票价格指数为对象的期货交易股票指数期货交易的目的是减少股票投资的风险股票指数期货交易买卖是标准化的期货合约以上说法都正确最早产生的金融衍生工具是金融期权金融互换金融期货金融远期股票期权交易与股票指数期权交易最大的区别在于交割时采用的金融工具不同买卖的对象不同收益不同交易方式不同
14.1975年,交易所率先开办了抵押协会债券利率期货芝加哥期货纽约证券阿姆斯特丹期货伦敦证券15利率在计算时通常有两种方法,即单利和复利能更好地体现货币的时间价值的是A单利B复利单利和复利的综合运用无优劣之分衍生金融工具的最大特点是A流动性B收益性安全性能够以少量资金从事数倍乃至数十倍的交易从投资风险的角度看,普通股票、优先股票、公司债券三者按风险从高到低是A公司债券、普通股票、优先股票B优先股票、普通股票、公司债券C普通股票、优先股票、公司债券D普通股票、公司债券、优先股票关于非银行金融机构下列说法不正确的是保险公司、养老基金是非银行金融机构非银行金融机构拥有大量个人的长期资金非银行金融机构参与货币市场的目的是进行长期融资非银行金融机梅参与货币市场的目的在于这个市场的高流动性与低风险性在我国,封闭式基金的交割实行的是T+0T+IT+2T+3下列属于证券欺诈行为监管内容的是操纵市场的监管信息公开的监管对内幕交易的监管对欺诈客户行为的监管
二、多项选择题关于金融期货与期权交易,正确的是期货交易双方有平等的权利和义务期权交易双方有平等的权利和义务期货交易双方盈亏都有限期权交易买方亏损有限,盈利无限期权交易卖方亏损有限,盈利无限综合反映纽约股票市场股价变动的指数是日经道琼斯平均股价指数道琼斯平均股价指数东京证券交易所综合股价指数《金融时报》股价指数标准普尔公司股票指数股份公司增资的目的主要有提高自有资本比重维持和扩大经营满足证券交易所的上市标准促进合作和维护经营支配权股东分益根据市场效率假说将资本市场的效率分为弱有效市场中度有效市场强度有效市场非有效市场完全有效市场
25.证券市场监管的原则有A依法管理原则B保护投资者利益原则C公开原则公正与公平原则国家监督与自律相结合的原则名词解释
26.证券投资基金27机构投资者.
28.证券自营商
29.金融期货.简述金融期货交易的风险防范机制.列举股票场外交易的几种情形.简述衍生金融工具的特点
34.简述国债二级市场的模式五,计算题
35.A公司财务报告显示股票市盈率为15预期股票每股盈利
0.3元,试计算A公司股票价值
36.B公司2003年12月31日股价为25元/股投资者甲预期B公司股价可能上涨,与交易商乙签订股票期权合约,购进B公司股票1000股,有效期为3个月执行价格为27元/股的看涨期权,期权费为
0.5元/股B公司2004年3月31日股价上涨至29元/股,甲行使权利购入股票后马上售出计算甲盈利额六.论述题
37.试述对企业的价值分析答案1-5BABBC6-10BCCCA11-15DDDAB16-20DCCBB
21、AZD
22、BE
23、AZBCZDE
24、ABzC
25、ABCDE
26、指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式
27、机构投资者指在金融市场从事证券投资的法人机构,主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等
28、又称交易厅交易商他们只办理自营业务,不办理委托业务交易厅交易商可以是法人机构,也可以个人身份取得交易所席位他们在交易厅通过低价买进、高价卖出赚取利润,因此需要在频繁的价格变动中捕捉有利时机,在极短的时间内完成有价证券的买卖,故又称为抢帽子”者
29、金融期货指的是交易双方在期货交易所内以公开竞价的方式成交后,承诺在未来某一固定日期或某一段时期之内以事先约定的价格交付某种特定数量的金融工具的标准合约
30、金融期货交易风险防范机制主要是防范信用风险和市场风险信用风险的防范机制一新正金制度和无负债”结算制度保证金制度期货交易中,交易者与交易所的清算所或清算公司清算交割,因而不必担心交易对手不履行合约而带来的风险清算公司要求参加期货交易的各方必须缴纳保证金,以保护自身免遭信用风险的损害无负债”结算制度清算公司的清算每天进行一次,每个交易日的盈利都会增加到保证金账户,亏损都要从保证金账户扣除这样操作将清算所的信用风险控制在一个交易日的交易损失范围之内当市场价格朝着对交易者有利的方向发展时,交易者不必等到到期就可逐步实现盈利;反之,当市场价格朝着对交易者不利的方向发展的时候交易者在到期之前就已逐步承担亏损市场风险的防范机制一^格限额交易所对每种期货的价格都规定了每日价格波动的最大限度一旦价格波动超过该幅度,交易自动停止,使交易者不至于因为价格的暴涨暴跌而蒙受巨大损失
31、股票在场外交易的情形有:非上市股票,只能在场外交易;上市股票,由于场内交易条件的限制,也在场外交易如在交易所中止营业期间,或是不足一个成交单位的零散股交易,或是为了减少交易成本,或是为了争取理想的价格
32、衍生金融工具的特点有⑴衍生性衍生金融工具以金融相关资产为基础,因而金融相关资产的价格支配着衍生金融工具价格的变化它起源于原生金融工具或基础性金融工具,是传统金融相关资产现货发展到一定阶段后的产物杠杆性衍生金融工具通过预测股价、利率、汇率等金融现货在一定时期内的市场行情走势,以支付少量保证金签订远期合约或互换交易合约达成衍生金融工具合约不需要缴纳合同的全部金额,如金融期货交易一般只需百分之几的保证金利用少量资金就可以进行几十倍金额的衍生金融工具交易,就好像用一根长长的杠杆能省力地撬动一块巨石,这种杠杆交易的基本前提是参与交易的各方讲求信用高风险性所谓风险,是指投资者投资于衍生金融工具所面临的未来结果的不确定性衍生金融工具具有很强的灵活性和风险性虚拟性投资者预测这些金融工具未来的变化,支付少量的保证金或权利金签订远期性的合约,合约到期后,交易双方一般不进行实物交割,而是根据合约规定的权利与义务进行清算
33、基金的收益主要分以下四类:所有者赎回基金份额的要求,否则容易引发流动性危机一般来说,基金都会将遥部分现金存入银行,从而才犬得存款利息收入2红利和股息收入通常股票基金是以上市公司发行的在二级市场上交易的股票为主要投资对象基金买入并持有上市公司的股票就是该上市公司的股东有权分得公司派发的红利或股息,从而获得红利或股息收人资本利得资本利得是指股票或其他有价证券因卖出价高于买入价而获得的资本增值投资者通常是按照市场价格买人一定数量的基金股份这个买入买入基金股份,然后在高价位卖出或赎回,就可以获得资本增值收入
34、由于债券产品种类不同,定价较为复杂,因此传统的债券交易大多采用电话询价的方式进行从欧美发达的债券市场发展趋势来看,随着电子技术的发展以及市场透明度的不断提高,通过电子系统进行交易的方式越来越受到投资者的青睐债券交易依附于电话、电报、电传、电子交易网络等不同的报价、询价媒介,形成了两种不同的二级市场交易模式,即交易所交易模式和场外交易模式在我国,目前,形成了交易所交易、场外交易和商业银行柜台交易三种方式并存的格局这三种模式的交易方式不同,服务对象也有所区别从债券的发行量和交易量来看,银行间债券市场已成为我国债券市场交易的主体部分银行间债券市场属场外市场,市场主体为商业银行、城乡信用社、保险公司、证券公司基金管理公司、财务公司等、,交易工具为国债和政策性金融债交易所债券市场属场内市场,市场主体为保险公司、证券公司、基金管理公司、财务公司、企业和个人等,交易工具为国债、企业债券银行柜台交易市场属场外市场,市场主体为居民和企业,交易工具为国债
35、股票价格=15x
0.3=
4.5元/股
36、甲盈利额二29-27x1000-
0.5x1000=1500元
37、任何谨慎的投资者在决定投资某企业的股票或者债券之前必然要对该企业进行分析,全面地了解企业才能适当地确定企业发行证券的价值,从而与市场价格相比较,决定自己的投资行为对企业的分析可以分为基本素质分析和财务分析两部分,各种分析的结果最终形成对企业价值的总体判断1对企业基本素质的分析可以从兰个方面进行企业竞争地位、企业盈利能力和增长性、企业经营管理水平2企业财务状况分析在对企业的财务状况进行分析时我们可以使用企业公布的财务报告企业财务报告中有三张财务报表是非常重要的,这就是资产负债表、损益表及利润分配表、现金流量表尽管在财务报表中企业提供了非常详细的企业财务信息,但从评价企业投资价值的角度看,需要对可能包含错误和虚假信息的财务数字进行调整,然后对调整后的财务数据按照需要重新组织,形成便于比较分析的财务比率经常使用的财务比率可分为五类流动性比率资产效率比率财务杠杆比率盈利能力比率市场价值比率用财务比率分析企业的财务状况时,需要与同行业其他企业比较,或者与该企业的历史数据比较,才能看出该企业是否优于同行其他企业,或者是否获得比以前更好的业绩企业投资价值评价在这里谈的企业投资价值评价,就是评价企业发行证券的价值,包括权益类证券价值和债务类证券价值企业发行的证券分为权益性证券和债务性证券两类权益性证券有优先股和普通股之分,债务性证券主要是不同期限的债券对企业权益性证券的定价需要借助于现金流贴现模型,具体化为红利贴现模型若要用红利贴现模型尽可能准确估计权益性证券的价值,需要尽可能准确地预测企业未来的现金红利,尤其需要尽可能准确地预测企业未来的不同增长阶段和相应的增长速度对企业债务性证券的价值评价基本采用对债券定价的方法在这个过程中运用自上而下的基础分析方法确定企业信用级别的变化,对于准确估计贴现率是十分重要的,因为企业债券的定价关键是确定与证券发行企业信用级别匹配的贴现率
38、证券投资的基本原理包括:Q风险收益均衡原理⑵交易的两面性原理3搭便车原理信息传递原理全国自考金融市场学模拟试卷及答案单项选择题
1.我国上市债券在场内主要采用交易方式A现货B期货C回购D远期一级自营商制度二级托管制度三级托管制度集中托管制度基金持有人与托管人和管理人之间的法律契约是A申请报告B托管协议C招募说明书中国大陆企业在香港上市流通,专供境外投资者买卖交易的股票是AA股BB股DN股我国同业拆借市场,可向金融机构拆入4个月内资金的是中国人民银行融资中心政策性银行商业银行非银行金融机构A审批制B注册制C许可制D会员制最古老的金融市场是A货币市场B夕卜汇市场债券市场黄金市场同业拆借市场采取的信用拆借方式有担保有抵押有质押无担保下列不属于金融工具的特征韵是A流动性B风险性投机性收益性13优先股股票的股息事先确定事先不确定随公司盈利多少变化收益比普通股票局收益比普通股票低货币市场风险低必然有的特点流动性高流动性低变现能力差以上都是下列关于掉期和互换的关系,说法正确的是掉期是外汇市场上的一种交易方法,是指对同一期限,金额相同的同种外汇作两笔反方向的交易掉期有实质的合约,是一种交易方法互换以合约的形式表现,是一种衍生工具掉期有实质的合约,是一种衍生工具下列属于证券市场的自律性管理机构的是证券交易所信托投资公司票据承兑所保险公司交易双方约定在合约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据,按照约定的支付率相互交换一系列现金流的合约金融互换是理论在金融领域最生动的运用市场需求市场均衡比较优势D交易价格央国最大的金融中心是多伦多爱丁堡爱尔兰D伦敦股票流通市场的组织方式主要是场内交易和场外交易柜台交易和交易所交易店头交易和黑市交易二级市场和第三市场下列黄金市场中,不被包含在世界五大黄金市场之内的是伦敦黄金市场芝加哥黄金市场香港黄金市场新加坡黄金市场多项选择题…为题目类型股票收益的特点有不稳定性稳定性不确定性确定性E期限性股票流通市场的基本组织形式为国内市场国际市场场内市场场外市场二板市场证券交易所的组织形式有会员制席位制公司制合伙制股份合作制影响证券价格变化的其他因素有企业竞争力政府对于银行资金进入股市的控制程度未来现金流的内容现金红利行业前景证券市场方面的法律规定变化法兰克福货币市场主要业务包括A公开市场操作B银行同、业拆借C票据贴现D存款E短期信贷名词解释・•■为题目类型
26.期权执行价格27利率
28.离岸金融
30.简述外汇市场的作用
31.简述衍生金融工具的特点.简述固定利率与浮动利率的区别.简述证券市场监管的目标.简述我国基金管理人的设立条件计算题■一为题目类型35样本股票有甲、乙、丙三种股票,基期价格分别是18元、12元、22元,当期价格为16元、15元、21元,三种股票的成交股数分别是
100、
300、400设基期股价指数为100用加权平均法编制股价平均数和股价指数
36.假设一公司的红利增长速度为10%,如果今年年底应分得红利为每股10元,已知该股票的贴现率为15%,则用红利稳定增长模型推测当前该公司的股价应为多少
38.试述证券投资的基本原理1-5ACBDB6-10DCAAD11-15DCAAC16-20ACDAD
21、AC
22、CD
23、AC
24、BE
25、ABCDE
26、指由期权交易双方在买卖期权时所敲定的某项金融商品在期权合约执行时的价格
27、利率指投资期内所形成的利息金额与本金的比率
28、离岸金融,又称境外金融”,是指在高度自由化和国际化的金融管理体制和优惠的税收制度下,以自由兑换的货币为工具由非居民参与进行的融资业务,起源于欧洲美元的存贷业务
29、是在金本位制度下和布雷顿森林体系下实行的汇率制度,这种制度规定本国货币与其他国家货币之闯维持一个相对固定的比价,汇率只能在一定幅度内波动当汇率下跌到下限或上升到上限时,政府有义务进行干预,以便汇率返回到规定的波动幅度内
30、夕卜汇市场是金融市场的重要组成部分,它的作用包括:⑴实现购买力的国际转移;为国际经济交易融通资金;⑶提供外汇市场保值和投机的场所
31、衍生金融工具的特点有:1衍生性衍生金融工具以金融相关资产为基础,因而金融相关资产的价格支配着衍生金融工具价格的变化⑵杠杆性达成衍生金融工具合约不需要缴纳合同的全部金额,和J用少量资金就可以进行几十倍金额的衍生金融工具交易,就好像用一根长长的杠杆能省力地撬动一块巨石,这种杠杆交易的基本前提是参与交易的各方讲求信用⑶高风险性所谓风险是指投资者投资于衍生金融工具所面临的未来结果的不确定性衍生金融工具具有很强的灵活性和风险性4虚拟性投资者预测这些金融工具未来的变化支付少量的保证金或权利金签订远期性的台约,合约到期后,交易双方一般不进行实物交割,而是根据合约规定的权利与义务进行清算定利率是在整个借贷期限内,利率不随资金供求状况变动的利率,主要适用于短期借贷实行固定利率,对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便是传统的利率方式但是,由于通货膨胀日益普遍,实行其是长期借贷的债权人,会产生较大损失,因此越来越多的长期借贷开始采用浮动利率浮动利率是指在借贷期限内,利率随着市场的变化而随时调整的利率主要适用于期限较长的借贷,一般调整期为半年浮动利率固然可以为债权人减少损失,但是也因为手续繁杂而增加费用开支,因此一般多用于3年以上的借贷及国际金融市场
33、证券市场监管的目标在于:运甩和发挥证券市场机制的积极作用,限制其消极作用;保护投资者利益保障合法的证券交易活动,监督、证券中介机构依法经营;防止人为操纵、欺诈等不法行为,维持证券市场的正常秩序,根据国家宏观经济管理的需要,运用灵活多样的方式,调控证券市场与证券交易规模,引导投资方向,使之与经济发展相适应
34、基金管理人由依法设立的基金管理公司担任按照《证券投资基金法》的规定,我国证券投资基金的管理人应当经国务院证券监督管理机构核准设立基金管理公司应当具备下刿条件,并经国务院证券监督管理机构批准:有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程注册资本不低于I亿元人民币,且必须为实缴货币资本主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉,最近3年没有违法记录,注册资本不低于3亿元人民币取得基金从业资格的人员达到法定人数有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度⑺法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件
35、||x100篇x300♦咨400股价指数=-~16073007400引00=
105736、Q(期未红利)1(贴现术)一g(红利地长速度)1015%-10%=200(元)
37、
(1)投资地位不同
(2)风险程度不同
(3)收益情况不同
(4)投资方式的不同
(5)投资的收回方式不同
38、证券投资的基本原理包括:Q)风险收益均衡原理
(2)交易的两面性原理⑶搭便车原理⑷信息传递原理。