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全国自考金融市场学模拟试卷及答案
一、单项选择题L世界第二大资本市场是伦敦B纽约东京苏黎世无须经发行国批准,即可在外汇市场上自由买卖、兑换的他国货币是自由外汇记账外汇经常外汇贸易外汇外汇市场现钞交易居世界首位A伦敦B纽约法兰克福苏黎世股票交易中,投资者只提出买卖证券的种类和数量、不指定价格的委托,属于0市价委托限价委托中心浮动价委托全权委托
5.第一笔利率互换在完成英国美国日本D瑞士即期外汇交易方式不包括电汇B信汇口头D票汇关于股票承销费用,正确的是市场不景气时,承销费用要稍低一些发行公司的信用状况好的,承销费用要稍低一些证券中介机构信誉好的,承销斐用要稍低一些承销的证券风险大时,承销费用要稍低一些中央银行调节宏观经济的手段不包括公开市场业务发行政府债券法定准备金率再贴现政策债券的信用评级制度最早起源于英国美国C德国D中国同业拆借市场采取的信用拆借方式有担保有抵押有质押无担保1L债务人不履行合约,不按期归还本金的风险是系统风险非系统风险信用风险市场风险金融衍生工具最重要的用途是A升值B保值降低风险价格发现在证券发行市场上,承销商主要从事的业务是包销和代销包销和代理买卖自营和代销承销和代理买卖金边债券的特点是流动性强安全性低信誉差收益高
15.存放在亚太地区国际银行中的境外美元和其他可兑换货币的总称是亚洲美元欧洲美元亚洲货币欧洲货币下面不是互换交易内容的是利率互换汇率互换货币互换资产立换衍生金融工具的最大特点是流动性收益性安全性能够以少量资金从事数倍乃至数十倍的交易在商业银行经营中,用来描述头寸的词是多少宽窄大小D松紧—张面值为50000元三个月后到期,贴现率为6%的银行承兑汇票,则贴现行应付给持票人的金额是A750元B740元C49250元D49260元20在科学化的投资管理时代,下列分析方法更合乎时代的发展趋势的是基础分析法技术分析祛对比法数量化的组合管理方法二,多项选择题
21.证券投资的基本原理包括交易的两面性原理信息传递原理风险收益均衡原理投资筹资分离原理搭便车原理我国同业拆借市场的参加者限于中国人民银行商业银行c中国人民银行融资中心非银行金融机构非金融机构基础性金融工具主要包括A利率B夕卜汇汇率股票价格股票指数商品期货价格下列说法正确的有A证券定价的基本原理和方法,是依据价值投资的思想进行的证券定价就是寻找证券的内在价值债券定价和股票定价时考虑的因素既有共同点,叉存在较大差异决定证券价值的因素可以分为预期的未来现金流和贴现率两大类如果贴现率不变,则预期未来的现金流越大,现金流时间越长证券价值越高E如果假定证券的预期未来现金流不变,则贴现率越低,证券价值越大证券市场管理的一般原则是A公开、公正、公平依法管理禁止欺诈、操纵市场国家监督与自律相结合非行政干预三名词解释26汇票.股票价格指数.金融互换29直接标价法.简述外汇市场的作用.简述证券市场监管的目标.简述债券与股票的区别.简述债券信用评级机构评定债券等级时主要考虑的因素34简述外汇市场的作用五,计算题某证券公司与商业银行进行回购交易,将其持有的2000万国债出售z并承诺7天后如数购回,利率为4%问7天后,证券公司应向商业银行支付多少元一张5年期,票面价值为1000元,年利率为6%的债券,市价为730元计算该债券的即期收益率六,论述题
37.试述金融工具的特征
38.试述证券投资基金的收益分配=1答案1-5CADAB6-10CBBBD11-15CBADA16-20BDACD
21、ABCE
22、BCD
23、AB
24、ABCDE
25、ABCD
26、指由出票人签发,要求付款人按约定的付款期限,向指定的收款人无条件支付一定金额的票据
27、指选定若干样本股票,通过算术平均或加权平均方法计算出的指标,反映股票市场总体价格水平变动趋势的尺度
28、是交易双方约定在合约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据,按照约定的支付率(利率、股票指数收益率等)相互交换一系列现金流的合约
29、即以一定单位的外国货币为标准,用折算成若干本国货币的数量来表示汇率的标价法,又称应付标价法”,其中心内容是”外币不动本币动
30、夕卜汇市场是金融市场的重要组成部分,它的作用包括:Q)实现购买力的国际转移;
(2)为国际经济交易融通资金;⑶提供外汇市场保值和投机的场所
31、证券市场监管的目标在于运甩和发挥证券市场机制的积极作用,限制其消极作用;保护投资者利益保障合法的证券交易活动,监督、证券中介机构依法经营;防止人为操纵、欺诈等不法行为维持证券市场的正常秩序,根据国家宏观经济管理的需要运用灵活多样的方式调控证券市场与证券交易规模,引导投资方向,使之与经济发展相适应
32、债券与股票都是有价证券但彼此间有很大不同主要区别在于Q表明的关系不同债券是债务凭证,表明债券购买者和发行者之间的债权债务关系;股票是股权证书,表明股东对股份公司的所有权关系2投资者的权利和义务不同,债券投资者有权按约定条件向发行_人取得制息和到期收回本金,但却无权过同藏干预发行者的经营管理括动;股票投资者可以获得对公司经营、管理收益分配方面的权利,但不能直接收回本金,不能退股⑶收益的决定不同债券的票面收益由其利率决定,与发行者的经营状况没有直接联系;股票收益的多少主要取决于发行公司的经营状况
33、信用评级机构评定债券等级时主要考虑三个因素;第一,发行者的偿债能力;重点考虑发行者的预期盈利、负债比例能否按期还本付息第二,发行者的资信重点考虑发行者在市场上的声誉,历次发行及偿债情况第三,投资者承担的风险,根据对发行考破产可能性的分析,预计一旦发生偿债风险,债权人所能受到的法律保护程度和投资补偿程度
34、夕卜汇市场的作用Q实现购买力的国际转移为国际经济交易融通资金提供外汇保值和投机的场所
37、金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性几个基本特征Q期限性期限性是指金融工具一般都有明确的偿还期限,即债务人从金融工具发行日至全部归还本金之前所经历的时间债务人有义务在规定的期限届满时归还本金,并按约定的条件和方式支付相应的利息一偿还期限一般在金融工具上有明确的规定—般是以月或年为单位,如1个月,3个月、6个月、9个月、1年、2年、3年、5年、10年,等等原生金融工具的偿还期有两个极端情况,即零期和无限期活期存款的偿还期限可看做是零,而普通股票或永久性债券的偿还期则是无限的⑵流动性流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力O金融工具变现越方便、成本越低、流动性也就越强;反之,流动性就越差一般说来,金融工具的流动性与偿述期成反比3风险性风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小风险可能来自两个方面一是债务人不履行约定的按时支付利息和偿还本金的风险二是市场上金融工具价格下降可能带来的风险前一种称为信用风险这类风险与债务人的信誉和经营状况有关;后一种风险称为市场风险,相比之下,这类风险更难预测特别是在股票市场上表现更突出收益性当然,收益分配的次数越少,所涉及的相关手续就越简单第三,收益分配的对象基金收益分配的对象是指在特定日持有基金股份的投资者,基金管理公司通常会规定获取基金收益分配权的最后股权登记日,在该登记日当天交易结束后,持有基金股份的所有投资者都有权获得基金的收益分配基金管理公司会委托证券公司打印基金股份持有者名单,以明确收益分配的对象第四,收益分配的方式基金收益分配一般采用三种方式分派现金,分派基金股份和不分配分派现金是基金收益分配最常见的一种方式是指将基金的净收益以派发现金的形式按总股份进行平均分配投资者拥有多少股份就享有多少现金分红分派基金股份是指将应分配的净收益折成等额的新的基金股份送给投资模不分配就是既不分派现金也不分派基金股份而是将净收益进行再投资基金的净资产会由于再投资而增加,但是投资者并没有收到实际到手的分红第五,收益分配的支付方式是指投资者如何来领取属于自己的投资收益国外汇至所有者的银行账户里;如果是分派基金股份,则指定的证券公司会把分配的基金股份打印在投资者的基金股份持有证明上国内基金分派现金通常会借助于证券清算系统,将应分派现金数额直接记录到基金所有者的资金账户上全国自考金融市场学模拟试卷及答案一单项选择题L股票是一种实物资本虚拟资本商品资本有形资本选择某一种主要货币为本国汇率的制定标准,由此确定的汇率是D套算汇率美国证券发行采用注册制核准制特许制审批制关于我国大额可转让存单CD单市场的管理不正确的是发行CD单的审批权集中于中国人民银行只有经营证券交易业务的金融机构才能办理CD单的转让业务发行CD单的商业银行可办理自营和代理买卖两种转让业务CD单采取背书方式转让转让次数不限
5.下列指标属于宏观经济周期预测滞后指标的是A利率消费物价股价指数货币供应量股份公司将新股票分售给除股东以外的与公司有特殊关系的第三者,属股票发行方式私人配股股东配股公募发行私募发行会员制证券交易所的最高决策机构和公司制证券交易所的最高权力机构分别是会员大会股东大会股东大会会员大会理事会股东大会股东大会,理事会金融期权交易的对象是股票指数B权利C商品D外汇—般说来,金融工具的流动性与偿还期成正比关系成反比关系成线性关系无确定关系下列关于普通股和优先股的股东权益不正确的是普通股股东享有公司的经营参与权优先股股东一般不享有公司的经营参与权普通股股东不可退股优先股股东不可要求公司赎回股票专门接受佣金经纪人的再委托,代为买卖并收取一定佣金的是专业经纪人专家经纪人零股交易商交易厅交易商在产业组织理论中,市场结构一般指的是各市场参与者和在数量、规模、比例、份额等方面的关系,以及由此决定的竞争形式市场交易对象市场交易容量市场交易成本市场交易主体短期资金借贷市场债券市场长期资金借贷市场同业拆借市场集合投资的性质分散风险的性质对于证券内幕交易,美国规定对从事非法交易的自营商,证券交易委员会有权暂停其营业半年l年2年3年根据是否限定认购对象来划分,股票发行方式分为公开发行和场外发行公募发行和私募发行有偿增资、无偿增资和搭配增资直接发行间接发行下列哪一个黄金市场上的黄金交易和报价可以说是反映世界黄金发行市场的一个”晴雨表’A伦敦B纽约C法兰克福D东京关于非银行金融机构下列说法不正确的是保险公司、养老基金是非银行金融机构非银行金融机构拥有大量个人的长期资金非银行金融机构参与货币市场的目的是进行长期融资非银行金融机梅参与货币市场的目的在于这个市场的高流动性与低风险性某张面额为100元的债券,发行价格为98元,票面利率为10%偿还期为5年,则认购者的收益率为A
10.61%B11%C10%D14%反映价格全面上涨程度的宏观经济指标是失业率B利率通货膨胀率国内生产总值场外交易的特点包括交易对象广泛交易价格双方商定交易方式灵活交易场所集中交易风险小22债券的基本要素包括A面值债务人和债权人价格还本期限票面利率机构投资者包括保险公司C投资基金D证券公司银行证券投资分析的主要方法有宏观经济分析基本分析行业分析技术分析企业价值分析关于资产组合的风险,下列说法正确的有A资产组合的风险分为两类系统风险和非系统风险非系统风险是指那种通过减少持有资产的种类数就可以相互抵消的风险系统风险则是无法通过增加持有资产的种类数而消除的风险非系统风险是指那种通过增加持有资产的种类数就可以相互抵消的风险系统风险则是可通过增加持有资产的种类数而消除的风险三.名词解释.汇票.期汇交易.欧洲美元.远期汇率30股票流通市场具有哪些功能.简述发行金融债券与吸收存款的区别.简述伦敦金融市场的特点.简述金融远期交易的缺陷.简述股票指数期权交易与股票指数期货交易的主要区别五,计算题A公司股票价格为50元,本期股利为2元,预期股利将以8%的速度递增试计算该股票的预期报酬率B公司2003年12月31日股价为25元/股投资者甲预期B公司股价可能上涨,与交易商乙签订股票期权合约,购进B公司股票1000股,有效期为3个月,执行价格为27元/股的看涨期权,期权费为
0.5元/股B公司2004年3月31日股价上涨至29元/股,甲行使权利购入股票后马上售出计算甲盈利额
六、论述题结合我国实际情况论述金融市场的功能及其各自特点试述金融工具的特征答案1-5BCACB6-10AABBD11-15BADBB16-20BACAC
21、ABC
22、ABCDE
23、ABCDE
24、BD
25、ACD
26、指由出票人签发,要求付款人按约定的付款期限,向指定的收款人无条件支付一定金额的票据
27、即远期外汇交易,指外汇买卖双方成交后并不立即交割,而是约定在未来的某一时间,按约定的币种、汇价、数量和金额进行交割的一种外汇买卖活动
28、指存放在美国境外银行的美元存款或从这些银行借入的美元贷款由于这种境外美元存款、借贷活动始于欧洲,故称之为欧洲美元
29、是指外汇交易双方达成买卖协议时并不立即发生收付的行为,而是在约定的某一将来时间当然,应是在两个工作日之后的将来按照约定汇率再进行实际收付时的汇率
30、股票流通市场主要有以下功能⑴增加了投资人手中金融资产的流动性为股票的发行提供了条件,把短期投资者的资金变成了公司的长期资本3对优化社会投资结构起到了推动作用
31、发行金融债券和吸收存款都是金融机构的筹资方式,都可以增加金融机构的负债,扩大信贷资金来源,但二者又有所不同其一,发行金融债券是为了解决特定用途的资金需要一般吸收存款的目的是扩大信贷资金总量,无明确的使用目的而金融债券发行一开始就有十分明确的使用目的其二,债券的筹资主动性强存款的存入或支取及其额度取决于存款者的意愿金融机构不能掌握主动权;发行金融债券是金融机构的主动负债,发行多少、发行条件都由金融机构自主决定这就使发行者增强了筹资的主动性和灵活性其三,债券的资金稳定性高金融债券一般有明确的期限规定,不能提前支取而银行定期存款当然也有期限规定,但在未到期之前可凭证件提前支取,所以存款稳定性较差最后,筹资成本高金融债券的利率一般都要高于同期存款利率,以吸引投资者认购,这就会增加金融机构的筹资成本,继而也会加重借款人的利息负担
32、伦敦金融市场的主要特点是Q聚集了以英格兰银行为中心的众多历史悠久、实力雄厚的金融机构,市场规模堪称世界第一由于金融机构密集,各种信息传播迅速,市场动作灵活,资金的清算与划拨极其便利快捷,形成了高效率的市场运作体系拥有完备的盒融组织结构及完善的金融市场管理体系,服务性设施发达齐备金融机构可获得从事国内外交易活动所需的保险、法律、会计等事项的优质服务为市场的高效运营创造了极为有利的条件经营方式灵活多榨,金融创新层出不穷,金融服务完善周到,业务范围遍及全辣4通讯发达、设备先进、交墨手段现代化拥有高水准的金融管理及从业人员金融市场的整体实力名列世界前茅
33、由于远期合约的各个细节都是交易双方谈判确定的,因此具有很强的灵活性但它也有明显的缺点:由于远期合约没有固定的、集中的交易场所,不利于信息的交易和传递,不利于形成统一的市场价格,市场效率较低由于每份远期合约千差万别,不便于合约的流通因此,远期合约的流动性较差远期合约没有履约保证,因此违约风险较大当市场价格变动对交易一方有利时,交易对手可能无力或者不愿意履行合约,给当事人造成损失
34、股票指数期权交易与股票指数期货交易的最大,区别在于,期权合约的购买者能够决定到期日是否行使选择权,若无利可图他可以放弃行使权,损失最多限于期权赛;但指数期货合约的购买者即使在市场价格跌至低于指数水平时,仍然必须以合约价格购买该指数,并蒙受巨大损失,只有当股价指数升至高于合约价值时,期货合约的购买者才能赚取收益2x148%
35、预期报酬率二50x100%+8%二
10.16%
36、甲盈利额二29・27x1000-
0.5x1000=1500元
37、金融市场的功能可以从六个方面来概括:Q便利投资和筹资要使资金所有者和资金需求者之间实现满意的结合,以充分有效地动员社会储蓄向生产性投资转移,需要为双方创造一个理想的场所金融市场上有多种融资工具和融资形式可供双方进行选择各种融资工具的自由买卖和灵活多样的金融交易活动增强了金融工具的流动性和安全性;使资金供应者能够灵话地调整其闲置资金的投资形式同时资金需求者也能从众多的筹资方式中选择适当的有利方式,以满足自己不同期限、不同数额的货币资金需要所以,金融市场对资金供应者和需求者都有强大的吸引力,是投资莉筹资的理想场所促进资本集中政府部门、企业部门能够通过金融市场向社会公众广泛筹集资金,将分散的、小额的资金转化为巨额的资本,用于产业投资方便资金的灵活转换金融市场上多种形式的金融交易,形成纵横交错的融资活动这种融资活动可以实现资金的三种转换一是长短期资金的相互转换二是大额资金和小额资金的相互转换;三是不同区域间资金的相互转换;这种多方式的相互转换能够迅速调节不同种类和期限的资金供求关系,促进资金流通对金融机构来说,这种转换有利于灵活调度资金,可以在保持最低限度流动资产的条件下进行正常的业务经营合理引导资金流向和流量,促进资本向高效益单位转移在金融市场上通过利率的上下波动和人们投资收益的变化,能够引导资金流向量需要的地方,从而有利于提高整个投资效益,实现社会资源的优化配置⑸有利于增强中央银行宏观调控的灵活性中央银行可以通过公开市场业务,买进或卖出有价证券;实现对货币供应量的调节通过调整再贴现率等手段,影响信用总规模,从而增加中央银行宏观调控的手段和灵活性6有利于加强部门之间、地区之间、国际之间的经济联系金融市场的功能是多方面的但是也应看到,在金融市场促进经济发展和技术进步的同时,也给一部分交易者提了投机、诈骗等机会,甚至操纵市场、破坏市场稳定同时,运行不当的金融市场可能引发或加剧经济危机,也可能使危机在国际间迅遗传播就我国的实际而言,金融市场尚处在开拓发展之中,市场的功能尚未得到充分发挥但随着市场条件的完善和管理的科学化金融市场的功能将会逐步显示出来
38、金融工具一般具有期限性、流动性、风险性和收益性几个基本特征1期限性期限性是指金融工具一般都有明确的偿还期限,即债务人从金融工具发行日至全部归还本金之前所经历的时间债务人有义务在规定的期限届满时归还本金,并按约定的条件和方式支付相应的利息一偿还期限一般在金融工具上有明确的规定,一般是以月或年为单位,如1个月,3个月、6个月、9个月、1年、2年、限期活期存款的偿还期限可看做是零,而普通股票或永久性债券的偿还期则是无限的⑵流动性流动性是指金融工具在必要时迅速转变为现金而不致遭受损失的能力o金融工具变现越方便、成本越低、流动性也就越强;反之,流动性就越差一般说来,金融工具的流动性与偿述期成反比⑶风险性风险性是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小风险可能来自两个方面一是债务人不履行约定的按时支付利息和偿还本金的风险二是市场上金融工具价格下降可能带来的风险前一种称为信用风险这类风险与债务人的信誉和经营状况有关;后一种风险称为市场风险,相比之下,这类风险更难预测特别是在股票市场上表现更突出收益性收益性是指持有金融工具能够带来一定的收益收益的大小取决于收益率收益率是指持有期收益与本金的比率对收益率大小的比较还要结合银行存款利率、通货膨胀率以及其他金融工具收益率等来分析所有的金融工具一般都具有上述四个特征但不同的金融工具在上述四方面所表现的程度是有差异的这种差异便是金融工具购买者在进行选择时所考虑的主要内容。