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全国自考金融市场学模拟试卷及答案
一、单项选择题反映股票市场总体价格水平变动的指标是股票价格股票价格指数利率D汇率国内金融市场和国际金融市场的划分标准是市场功能交易标的物地域D交割期限A申请报告B基金合同招募说明书公司章程
4.股票流通市场的核心是A中央银行B证券交易所C证监会D综合类证券公司LIB0R的中文全称是伦敦银行同业存款利率伦敦银行同业间拆放利率伦敦银行同业存贷款利率伦敦银行贷款利率金本位制度下,汇率由决定—国经济实力政府的市场干预两国货币含金量之比市场利率水平下列不属于金融市场的功能与作用的是便利投资和筹资合理引导资金流向和流量,促进资本集中并向高效益单位转移方便资金的灵活转换有利于增强政府微观调控的职能以下不是金融市场管理手段的是经济手段法律手段行政手段调解手段下列不是增资的目的的是提高自有资本的比重,改善资本结构维持或者扩大经营股东分享收益做大做强公司可转让大额定期存单发行采取的形式是批发和零售批发和直销零售和直销以上形式均不正确永续年金现值的计算公式为ABCD苏黎世金融市场的核心是瑞士商业银行瑞士中央银行瑞士投资银行苏黎世证券市场东京的债券市场以国债为主,约占发行额的A50%以上B60%以上C70%以上D80%以上交易双方约定在合约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据,按照约定的支付率相互交换一系列现金流的合约金融互换是理论在金融领域最生动的运用市场需求市场均衡比较优势交易价格英国最大的金融中心是多伦多爱丁堡爱尔兰D伦敦股份公司的基本股票是普通股票法人股优先股职工内部控股期货交易中信用风险的防范机制实行结算原则现金现货有负债无负债股票的价格是指股票的发行价格股票的转让价格股票的股息股票在流通市场上的买卖价格按以下哪个标准进行分类可以将金融市场参与者分为筹资者和投资者所扮演的角色所属性质是否具有独立性是否是法人下列属于证券欺诈行为监管内容的是操纵市场的监管信息公开的监管对内幕交易的监管对欺诈客户行为的监管多项选择题…为题目类型金融市场的结构主要包括A参与者结构交易工具结构功能结构价格结构种类结构可贴现的票据有商业本票商业汇票银行承兑汇票政府债券金融债券在不兑现纸币流通条件下,影响汇率波动的因素包括国际收支差额利率水平通货膨胀财政货币政策投机资本金融市场管理中行业协会组织的主要职责是维护所属各会员的权益改进业务经营,研究实施对策,协调各会员行动与其他有关经济团体加强联系,搞好协调组织金融同业人员的业务培训教育E与外国金融业协会进行联系期货合约的订单主要有以下几类A市价单,即按最接近市价进行交易的订单B至I」价单限价单开盘单E收盘单26K线图
27.期权执行价格
28.远期汇率
29.中央政府债券简答题一•为题目类型30影响证券价格波动的因素有哪些如何区分债券的正回购和逆回购简述金融期货交易的特征
33.简述证券投资中的基础分析法
34.简述伦敦金融市场的特点某证券公司与商业银行进行回购交易,将其持有的2000万国债出售,并承诺7天后如数购回,利率为4%问7天后,证券公司应向商业银行支付多少元投资者购入一张面值为50000元的银行承兑汇票,离到期日还有90天,贴现率为5%投资者持有60天后卖出,此时贴现率下降为
4.5%计算投资者出售时的汇票价格,以及投资收益率试述被普遍使用的资金组合业绩衡量指标结合我国的实际情况论述证券管理部门一般对企业发行股票有哪些要求1-5DBABB6-10ADDAD11-15CADDD16-20CBBBC
21、ABCDE
22、ABCDE
23、ABCDE
24、ABCDE
25、ABDE
26、中央政府债券又称国债是由中央政府(财政部)直接发行或担保发行的债券其还本付息和所筹资金都列入国家预算
27、是指外汇交易双方达成买卖协议时并不立即发生收付的行为,而是在约定的某一将来时间(当然,应是在两个工作日之后的将来)按照约定汇率再进行实际收付时的汇率
28、指由期权交易双方在买卖期权时所敲定的某项金融商品在期权合约执行时的价格
29、一个K线记录的是证券在一个交易单位内价格变动的情况,将每个交易时间的K线按时间顺序排列在一起就组成了该证券价格的历史变动情况,被称作K线图
30、基础分析的基本观点是认为有价证券存在内在价值,证券价格围绕价值波1=1动因此,基础分析的工作就是采用适当的方法寻找证券内在价值未来现金流现值方法以及市盈率方法是两种确定证券价值的主要方法影响证券价值变化的因素十分复杂,但总体上看可以分为三个层面:宏观经济因素、行业因素和企业内部因素基础分析也因此分为三个部分;第一,宏观经济分析主要分析宏观1=经济指标和经济政策对于相关行业与相关企业盈利能力的影响第二,行业分析主要分析相关行业所处的市场类型、生命周期、行业结构、行业风险、行业业绩第三,企业价值分析这是基础分析的最后落脚点主要包括企业财务指标分析、1=1企业的产品与市场分析、企业风险分析,等等企业分析必须以宏观经济分析和行业分析为基础企业分析的最终结果就是判断证券发行企业的投资价值
31、金融期货交易具有如下显著的特征:Q期货合约均在有严密组织的交易所中进行,交易双方不直接接触,而是各自跟交易所的清算所或专设的清算公司结算由于所有买方和卖方都集中在交易所交易因此就克服了远期交易所存在的信息不对称风险和违约风险2期货交易的交易双方都可以在交割日之前采取对冲交易以关闭其期货头寸即平仓,而无须进行最后的实物交割3期货合约是由交易所制定的标准化的合同文本合约中规定了标准的数量、质量、交割地点、交割月份等,交易双方只需要协商合约的份数和价格即可4期货市场与现货市场具有密切的价格关联在期货合约有效期内,两个市场的价格具有平行变动性如果期货市场和现货市场的价格变动幅度完全相同,则交易者可以利用期货市场完全回避价格变动的风险
32、伦敦金融市场的主要特点是⑴聚集了以英格兰银行为中心的众多历史悠久实力雄厚的金融机构市场规模堪称世界第一由于金融机构密集,各种信息传播迅速,市场动作灵活,资金的清算与划拨极其便利快捷,形成了高效率的市场运作体系拥有完备的盒融组织结构及完善的金融市场管理体系,服务性设施发达齐备金融机构可获得从事国内外交易活动所需的保险、法律、会计等事项的优质服务为市场的高效运营创造了极为有利的条件经营方式灵活多棒,金融创新层出不穷,金融服务完善周到,业务范围遍及全辣通讯发达、设备先进、交墨手段现代化,拥有高水准的金融管理及从业人员金融市场的整体实力名列世界前茅
33、债券的回购协议交易是指债券买卖双方按预先签订的协议,约定在卖出一笔债券后一段时间再以特定价格买回这笔债券,并按商定的利率付息逆回购协议交易与回购协议交易对应,指债券买卖双方约定,买方在购入一笔债券后过一段时问再卖给卖方在回购协议交易中,对债券的原持有人卖方来说,是回购交易;对投资人买方来说,则是逆回购交易
34、1根据供求关系定理,证券的价格围绕证券的价值上下波动因此,影响证券价值变动的因素从本质上决定了其价格的变动从证券定价模型中,可知决定证券价值的因素分为未来现金流和贴现率两类若贴现率不变,则预期未来的现金流越大,现金流的时间越长,证券价值越高若证券的预期未来现金流不变,则贴现率越低,证券价值越大影响证券价格的其他因素,如证券市场方面的法律规定的变化
35、汇票价格=50000xQ-
4.5%x30+360=
49812.5投资收益率=5%+30x5%-
4.5%^60=
5.25%20000000x1+4%=20015342元
37、从世界各国的实践来看,证券管理部门一般对企业发行股票有如下要求产业、行业的限制不同的国家根据本国的产业或行业政策来选择发行企业从而体现扶持或限制的政策意图我国《证券法》规定,申请发行的公司生产经营必须符合国家产业政策规定,只有属于国家产业扶持的公司才能够发行股票骰本数额的限制各国根据本国的企业状况、市场状况和投资者状况制定股本数额的低限和高限我国《证券法》规定公开发行公司股本总额不少于人民币5000万元发行股权结构的限制即对不同性质股东的持股比例做出规定,既要保证股票发行的顺利进行,又要保证股权结构的分散化我国《证券法》规定,向社会公众发行的部分不少于公司拟发行股本总额的25%,拟发行股本超过4亿元的可酌情降低向社会公众发行部分的比例,但最低不得少于公司拟发行股本总额的15%发行企业经营状况的限制各国均对发行企业的资产状况、盈利状况做出规定,从而保证发行股票的质量我国《证券法》规定初次发行的公司,发行前1年末,净资产在总资产中所占比例不低于30%无形资产不含土地使用权占其所折股本数的比例不得低于20%对于新发行的公司,要求近3年连续盈利对于增发新股的公司,要求公司在最近3年内连续盈利,并可向股东支付殷利对于配股发行的公司在最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上,属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技类的公司可以略低,但不低于9%上述指标计算期内任何一年的净资产收益率不得低于6%经营纪录和提供信息的真实性的限制主要是对企业的经营历史考察和通过法律责任进行限制我国《证券法》规定,公司的财务会计文件在最近3年内必须无虚假记载或重大遗漏⑹其他要求
38、到目前为止,被普遍使用的资金组合业绩衡量指标有特雷诺指数、夏普指数、詹森指数特雷诺指数将投资组合的收益与风险综合考虑指数越大,表明在单位市场风险下,投资组合的收益越高,投资组合的业绩越好在实践中人们发现,特雷诺指数只考虑了投资组合的系统风险,没有考虑非系统风险该指数假设投资者和管理人能够通过组合的调整很好地规避非系统风险使非系统风险为零但在实践中,许多投资组合并没有做到这一点组合中包含或多或少的非系统风险因此,使用特雷诺指数评价投资组合的业绩可能会产生高估的效果威廉夏普在特霄诺措数的基础上建立了夏普指数夏普指数表示资产组合单位的风险溢价该风险既包括了系统风险,也包括非系统风险特雷诺指数和夏普指数反映了投资组合在单位风险下所取得收益的状况但这并不是投资人最关心的全部内容投费人还关心投资组合的收益是否能够超过平均水平;或者说管理人是否能够具有获得超常收益的管理能力詹森指数比较好地解决了这个同题詹森指数表示资产组合平均收益超过用资产定价模型确定的收益都分詹森指数大于零,说明管理人取得了超常收益詹森指数越高,表明管理人通过准确掌握时幅口选择被低估的资产,取得超常收益的能力越强全国自考金融市场学模拟试卷及答案单项选择题A过去价格当前最高价格预期价格当前最低价格
2.远期交易一般在进行场内市场场外市场c国内市场D国际市场到期收益率衡量的是利息的多少利率的高低期限的长短负债能力的强弱关于可转让大额定期存单,正确的是A记名可提前支取可随时转让D期限很长第一笔利率互换在完成英国美国日本D瑞士外汇转移证制度属于对外汇市场的直接管理和数量管理直接管理和价格管理间接管理和数量管理间接管理和价格管理即期外汇交易方式不包括A电汇B信汇C口头D票汇下列指标属于宏观经济周期预测滞后指标的是A利率B消费物价股价指数货币供应量金融期货按交易标的分类,不包括A夕卜汇期货利率期货股指期货股票期货我国上海黄金交易所实行公司制会员制许可制审批制1L专门接受佣金经纪人的再委托,代为买卖并收取一定佣金的是专业经纪人专家经纪人零股交易商交易厅交易商12与其他同期限金融工具相比较,具有风险最低、流动性最高的特点的是A存款国库券基金保险单A证券买卖B短期借贷有抵押的短期借贷有抵押品的证券买卖14利率在计算时通常有两种方法,即单利和复利能更好地体现货币的时间价值的是A单利B复利单利和复利的综合运用无优劣之分下列不属于证券欺诈行为的监管内容的是操纵市场的监管信息公开的监管内幕交易的监管欺诈客户行为的监管对于私募基金的人数问题,各国I的法律法规一般倾向是对私募基金持有人的最高人数和投资人的资格给予要求没有对私募基金持有入的最高人数和投资人的资格给予要求有最高人数限制,但没有资格要求有资格要求但没有最高人数限制下列股票、收益比较可靠在外部条件下不好时,其收益可能会高于市场平均收益的是A周期性股票B投机性股票成长性股票防守性股票对于金融工具的收益性,下列说法正确的是收益性是指金融工具能够屯来一定的收益收益的大小取决于收益率收益率是持有期收益与本金的比率以上说法都对利息保障倍数反映财务杠杆比率B流动性比率C市场价值比率D偿债比率从投资风险的角度看普通股票、优先股票、公司债券三者按风险从高到低D普通股票、公司债券、优先股票多项选择题
21、我国证券交易所的监管内容包括监管证券交易活动监督上市公司监管金融机构D监管会员监管货币市场活动汇率从外汇业务与外汇管理角度分析,可分为基础汇率和套算汇率即期汇率和远期汇率买入汇率和卖出汇率官方利率和市场利率下列属于资金组合业绩衡量指标的是特雷诺指数夏普指数詹森指数道琼斯指数ERSI指标中央银行调节金融市场资金供求关系的主要措施有公开市场业务法定存款准备金率再贴现政策发行国债施行税收关于资产组合的风险,下列说法正确的有A资产组合的风险分为两类系统风险和非系统风险B非系统风险是指那种通过减少持有资产的种类数就可以相互抵消的风险系统风险则是无法通过增加持有资产的种类数而消除的风险非系统风险是指那种通过增加持有资产的种类数就可以相互抵消的风险系统风险则是可通过增加持有资产的种类数而消除的风险名词解释
26.二级市场.浮动利率.亚洲美元
29.市场有效性简述金融期货交易的特征简述货币市场的基本特征
33.简述证券投资中的基础分析法简述金融监管的含义及其必要性
五、计算题某跨国公司销售一批货物取得货款300万英镑,恰好2个月后有一笔300万英镑的支出市场上即期汇率为1英镑二
1.6782/
1.6804美元;2个月期远期汇率为1英镑二
1.6700/
1.6724美元该公司进行一笔掉期交易,卖出即期英镑同时买入2个月远期英镑计算公司进行这笔交易的盈利额某人在银行存入三年期存款10万元若三年期定期存款利率为4%分别用单利法和复利法计算此人存满三年所得利息额六,论述题37结合我国实际情况论述金融市场的功能及其各自特点
38.试述被普遍使用的资金组合业绩衡量指标答案1-5CBBCB6-10BCBDB11-15BBCBB16-20ADDAC
21、AZBD
22、ABCQE
23、ABC
24、ABC
25、ACD
26、指已发行的旧证券在不同投资者之间转让流通的交易市场
27、指在借贷期限内,利率随着市场的变化而随时调整的利率
28、亚洲美元是指存放在亚太地区国际银行中的境外美元和其他可兑换货币的总称
29、资本市场的有效性是指市场根据新信息迅速调整证券价格的能力如果市场是有效的,证券的价格能够充分、迅速地反映所有有效信息Q资源的优化配置发挥机构投资者的作用具体表现在:
②促进证券市场的规范化发展:
③监督上市公司的运作⑶降低金融风险4促进金融创新
31、金融期货交易具有如下特征:Q期货合约均在有严密组织的交易所中进行,交易双方不直接接触,而是各自跟交易所的清算所或专设的清算公司结算从而克服了远期交易存在的信息不对称风险和违约风险期货交易双方都可以在交割日之前采取对冲交易以关闭其期货头寸,而无须进行最后的实物交割期货合约是由交易所制定的标准化的合同文本期货市场与现货市场具有密切的价格关联在期货合约有效期内,两个市场的价格具有平行变动性
32、货币市场是指以期限在一年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场从功能上讲,它主要发挥短期资金融通,从风险收益上讲,它具有流动性强、风险低、收益稳定的特征因此,货币市场具有风险性低、收益稳定、流动性强的特征货币市场风险低是指市场价格波动的范围较小,投资者形成资本损失的可能性较低,在短期内各种导致市场价格波动的因素发生的频率较小因而市场价格表现得相对平稳导致短期金融工具价格收益率波动的原因很多,概括起来有债务人经营状况、宏观经济形势、产业形势及其他非经济因素货币市场流动性强,是指货币市场上金融工具容易变现,并且投资者的本金不易遭受损失货币市场流动性高是与其风险低的特点相联系的
33、基础分析的基本观点是认为有价证券存在内在价值,证券价格围绕价值波动因此,基础分析的工作就是采用适当的方法寻找证券内在价值未来现金流现值方法以及市盈率方法是两种确定证券价值的主要方法影响证券价值变化的因素十分复杂,但总体上看可以分为三个层面:宏观经济因素、行业因素和企业内部因素基础分析也因此分为三个部分;第一,宏观经济分析主要分析宏观经济指标和经济政策对于相关行业与相关企业盈利能力的影响第二,行业分析主要分析相关行业所处的市场类型、生命周期、行业结构、行业风险、行业业绩第三,企业价值分析这是基础分析的最后落脚点主要包括企业财务指标分析、企业的产品与市场分析、企业风险分析,等等企业分析必须以宏观经济分析和行业分析为基础企业分析的最终结果就是判断证券发行企业的投资价值
34、金融监管是指一国政府根据经济和金融体系稳定、有效运行的客观需要以及经济主体的共同利益要求,由金融当局依据法律和法规对金融体系中各金融主体和金融市场实行监督和管理以维护债权人的利益,约束债务人的行为,确保金融主体和金融业务的公平竞争以及金融业的健康发展,进而推动经济发展和社会进步金融监管有狭义和广义之分狭义的金融监管是指中央银行或其他金融监管当局依据国家法律法规的授权,对整个金融业包括金融机构以及金融机构在金融市场上的所有业务活动实施的监督管理广义的金融监管则除了上述监管内容之外,还包括金融机构的内部控制与稽核、同业自律性组织的监管、社会中介组织的监管等必要性金融是现代经济的核心,金融体系是全社会货币运行及信用活动的中心,其对经济运行和发展起着至关重要的作用,具有特殊的公共性和全局性⑵金I融业是存在诸多风险的特殊行业关系到千家万户和国民经济的方方面面良好的金融秩序是保证金融安全的重要前提,公平竞争是保持金融秩序和金融效率的重要条件
35、盈利额=300x
1.6782-
1.6724=
1.74万英镑
36、1单利法利息额I=10x4%x3=
1.2万元2复利法利息额I=10xQ+4%3-10=
1.25万元
37、金融市场的功能可以从六个方面来概括便利投资和筹资要使资金所有者和资金需求者之间实现满意的结合,以充分有效地动员社会储蓄向生产性投资转移需要为双方创造一个理想的场所金融市场上有多种融资工具和融资形式可供双方进行选择各种融资工具的自由买卖和灵活多样的金融交易活动,增强了金融工具的流动性和安全性;使资金供应者能够灵话地调整其闲置资金的投资形式,同时资金需求者也能从众多的筹资方式中选择适当的有利方式,以满足自己不同期限、不同数额的货币资金需要所以,金融市场对资金供应者和需求者都有强大的吸引力,是投资莉筹资的理想场所促进资本集中政府部门、企业部门能够通过金融市场向社会公众广泛筹集资金,将分散的、小额的资金转化为巨额的资本,用于产业投资方便资金的灵活转换金融市场上多种形式的金融交易,形成纵横交错的融资活动这种融资活动可以实现资金的三种转换一是长短期资金的相互转换二是大额资金和小额资金的相互转换;三是不同区域间资金的相互转换;这种多方式的相互转换能够迅速调节不同种类和期限的资金供求关系,促进资金流通对金融机构来说,这种转换有利于灵活调度资金,可以在保持最低限度流动资产的条件下,进行正常的业务经营合理引导资金流向和流量,促进资本向高效益单位转移在金融市场上通过利率的上下波动和人们投资收益的变化,能够引导资金流向量需要的地方,从而有利于提高整个投资效益,实现社会资源的优化配置有利于增强中央银行宏观调控的灵活性中央银行可以通过公开市场业务买进或卖出有价证券;实现对货币供应量的调节通过调整再贴现率等手段,影响信用总规模,从而增加中央银行宏观调控的手段和灵活性有利于加强部门之间、地区之间、国际之间的经济联系金融市场的功能是多方面的但是也应看到,在金融市场促进经济发展和技术进步的同时,也给一部分交易者提了投机、诈骗等机会,甚至操纵市场、破坏市场稳定,同时,运行不当的金融市场可能引发或加剧经济危机,也可能使危机在国际间迅遗传播就我国的实际而言,金融市场尚处在开拓发展之中,市场的功能尚未得到充分发挥但随着市场条件的完善和管理的科学化金融市场的功能将会逐步显示出来
38、到目前为止,被普遍使用的资金组合业绩衡量指标有特雷诺指数、夏普指数、詹森指数特雷诺指数将投资组合的收益与风险综合考虑指数越大,表明在单位市场风险下,投资组合的收益越高,投资组合的业绩越好在实践中人们发现,特雷诺指数只考虑了投资组合的系统风险,没有考虑非系统风险该指数假设投资者和管理人能够通过组合的调整很好地规避非系统风险使非系统风险为零但在实践中,许多投资组合并没有做到这一点,组合中包含或多或少的非系统风险因此,使用特雷诺指数评价投资组合的业绩可能会产生高估的效果威廉夏普在特霄诺措数的基础上,建立了夏普指数夏普指数表示资产组合单位的风险溢价该风险既包括了系统风险,也包括非系统风险特雷诺指数和夏普指数反映了投资组合在单位风险下所取得收益的状况但这并不是投资人最关心的全部内容投费人还关心投资组合的收益是否能够超过平均水平;或者说管理人是否能够具有获得超常收益的管理能力詹森指数比较好地解决了这个同题詹森指数表示资产组合平均收益超过用资产定价模型确定的收益都分詹森指数大于零,说明管理人取得了超常收益詹森指数越高表明管理人通过准确掌握时机和选择被低估的资产,取得超常收益的能力越强全国自考金融市场学模拟试卷及答案
一、单项选择题L反映股票市场总体价格水平变动的指标是股票价格股票价格指数C利率D汇率
2.黄金输送点是在一下的汇率波动界限金本位制度银本位制度布雷顿森林体系不兑换纸币制度
3.金融市场按交割期限,可分为货币市场和资本市场现货市场和期货市场初级市场和二级市场债券市场和股票市场以下出口收汇管理类型,按管理的宽严程度排列正确的是
①一般性出口收汇管理
②中央银行对出口收汇实行直接监督管理
③由外汇指定银行全面负责的出口收汇管理
①②③①③②③②①D
③①②外汇交易者在买进即期外汇的同时,卖出数额基本相同的远期外汇,属于A期权交易B套利交易掉期交易互换交易可转让大额定期存款单由发行中央银行商业银行非银行金融机构D政府间接融资与直接融资相比,其优点是促进资金使用效益提高减少筹资成本C灵活方便D投资收益大金融市场中介是真正意义上的资金供给者或需求者真正意义上的资金供给者指那些在金融市场上促使交易完成的机构或个人参加金融市场活动不以营利为目的被称为人民币特种股票”的是AH股A股B股蓝筹股下列不是股票交易所股票交易请算环节的是计算价格支付佣金C交割D清算下列各项有关股票指数期货交易的说法,正确的是股票指数期货交易是以股票价格指数为对象的期货交易股票指数期货交易的目的是减少股票投资的风险股票指数期货交易买卖是标准化的期货合约以上说法都正确最早产生的金融衍生工具是金融期权金融互换金融期货金融远期股票期权交易与股票指数期权交易最大的区别在于交割时采用的金融工具不同买卖的对象不同收益不同交易方式不同
14.1975年,交易所率先开办了抵押协会债券利率期货芝加哥期货纽约证券阿姆斯特丹期货伦敦证券15利率在计算时通常有两种方法,即单利和复利能更好地体现货币的时间价值的是A单利B复利C单利和复利的综合运用D无优劣之分衍生金融工具的最大特点是A流动性收益性安全性从投资风险的角度看,普通股票、优先股票、公司债券三者按风险从高到低A公司债券、普通股票、优先股票B优先股票、普通股票、公司债券C普通股票、优先股票、公司债券D普通股票、公司债券、优先股票关于非银行金融机构,下列说法不正确的是保险公司、养老基金是非银行金融机构非银行金融机构拥有大量个人的长期资金非银行金融机构参与货币市场的目的是进行长期融资非银行金融机梅参与货币市场的目的在于这个市场的高流动性与低风险性在我国封闭式基金的交割实行的是T+0T+IT+2T+3下列属于证券欺诈行为监管内容的是操纵市场的监管信息公开的监管对内幕交易的监管对欺诈客户行为的监管多项选择题关于金融期货与期权交易,正确的是A期货交易双方有平等的权利和义务期权交易双方有平等的权利和义务期货交易双方盈亏都有限期权交易买方亏损有限,盈利无限期权交易卖方亏损有限,盈利无限综合反映纽约股票市场股价变动的指数是日经道琼斯平均股价指数道琼斯平均股价指数东京证券交易所综合股价指数《金融时报》股价指数标准普尔公司股票指数股份公司增资的目的主要有A提局自有资本比重维持和扩大经营满足证券交易所的上市标准促进合作和维护经营支配权股东分益根据市场效率假说将资本市场的效率分为弱有效市场中度有效市场强度有效市场非有效市场完全有效市场证券市场监管的原则有依法管理原则保护投资者利益原则公开原则公正与公平原则国家监督与自律相结合的原则名词解释27机构投资者.28证券自营商
29.金融期货
30.简述金融期货交易的风险防范机制o3L列举股票场外交易的几种情形
32.简述衍生金融工具的特点
33.简述证券投资基金的收入来源简述国债二级市场的模式
五、计算题A公司财务报告显示股票市盈率为15预期股票每股盈利
0.3元,试计算A公司股票价值B公司2003年12月31日股价为25元/股,投资者甲预期B公司股价可能上涨,与交易商乙签订股票期权合约,购进B公司股票1000股,有效期为3个月,执行价格为27元/股的看涨期权,期权费为
0.5元/股B公司2004年3月31日股价上涨至29元/股,甲行使权利购入股票后马上售出计算甲盈利额六.论述题
37.试述对企业的价值分析答案1-5BABBC6-10BCCCA11-15DDDAB16-20DCCBB
21、AZD
22、BE
23、AZBCZDE
24、ABzC
25、ABCDE
26、指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式
27、机构投资者指在金融市场从事证券投资的法人机构,主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等
28、又称交易厅交易商他们只办理自营业务,不办理委托业务交易厅交易商可以是法人机构,也可以个人身份取得交易所席位他们在交易厅通过低价买进、高价卖出赚取利润,因此需要在频繁的价格变动中捕捉有利时机,在极短的时间内完成有价证券的买卖,故又称为抢帽子”者
29、金融期货指的是交易双方在期货交易所内以公开竞价的方式成交后,承诺在未来某一固定日期或某一段时期之内以事先约定的价格交付某种特定数量的金融工具的标准合约
30、金融期货交易风险防范机制主要是防范信用风险和市场风险信用风险的防范机制一新正金制度和无负债”结算制度保证金制度期货交易中,交易者与交易所的清算所或清算公司清算交割,因而不必担心交易对手不履行合约而带来的风险清算公司要求参加期货交易的各方必须缴纳保证金,以保护自身免遭信用风险的损害无负债”结算制度清算公司的清算每天进行一次,每个交易日的盈利都会增加到保证金账户,亏损都要从保证金账户扣除这样操作将清算所的信用风险控制在一个交易日的交易损失范围之内当市场价格朝着对交易者有利的方向发展时,交易者不必等到到期就可逐步实现盈利;反之,当市场价格朝着对交易者不利的方向发展的时候交易者在到期之前就已逐步承担亏损市场风险的防范机制一^格限额交易所对每种期货的价格都规定了每日价格波动的最大限度一旦价格波动超过该幅度,交易自动停止,使交易者不至于因为价格的暴涨暴跌而蒙受巨大损失
31、股票在场外交易的情形有:非上市股票,只能在场外交易;上市股票,由于场内交易条件的限制,也在场外交易如在交易所中止营业期间,或是不足一个成交单位的零散股交易,或是为了减少交易成本,或是为了争取理想的价格
32、衍生金融工具的特点有⑴衍生性衍生金融工具以金融相关资产为基础,因而金融相关资产的价格支配着衍生金融工具价格的变化它起源于原生金融工具或基础性金融工具,是传统金融相关资产现货发展到一定阶段后的产物2杠杆性衍生金融工具通过预测股价、利率、汇率等金融现货在一定时期内的市场行情走势,以支付少量保证金签订远期合约或互换交易合约达成衍生金融工具合约不需要缴纳合同的全部金额,如金融期货交易一般只需百分之几的保证金利用少量资金就可以进行几十倍金额的衍生金融工具交易,就好像用一根长长的杠杆能省力地撬动一块巨石,这种杠杆交易的基本前提是参与交易的各方讲求信用高风险性所谓风险,是指投资者投资于衍生金融工具所面临的未来结果的不确定性衍生金融工具具有很强的灵活性和风险性虚拟性投资者预测这些金融工具未来的变化,支付少量的保证金或权利金签订远期性的合约,合约到期后,交易双方一般不进行实物交割,而是根据合约规定的权利与义务进行清算
33、基金的收益主要分以下四类:所有者赎回基金份额的要求,否则容易引发流动性危机一般来说,基金都会将遥部分现金存入银行,从而才犬得存款利息收入2红利和股息收入通常股票基金是以上市公司发行的在二级市场上交易的股票为主要投资对象基金买入并持有上市公司的股票就是该上市公司的股东有权分得公司派发的红利或股息,从而获得红利或股息收人⑶资本利得资本利得是指股票或其他有价证券因卖出价高于买入价而获得的4资本增值投资者通常是按照市场价格买人一定数量的基金股份这个买入买入基金股份,然后在高价位卖出或赎回,就可以获得资本增值收入
34、由于债券产品种类不同,定价较为复杂,因此传统的债券交易大多采用电话询价的方式进行从欧美发达的债券市场发展趋势来看,随着电子技术的发展以及市场透明度的不断提高,通过电子系统进行交易的方式越来越受到投资者的青睐债券交易依附于电话、电报、电传、电子交易网络等不同的报价、询价媒介,形成了两种不同的二级市场交易模式,即交易所交易模式和场外交易模式在我国,目前,形成了交易所交易、场外交易和商业银行柜台交易三种方式并存的格局这三种模式的交易方式不同,服务对象也有所区别从债券的发行量和交易量来看,银行间债券市场已成为我国债券市场交易的主体部分银行间债券市场属场外市场,市场主体为商业银行、城乡信用社、保险公司、证券公司基金管理公司、财务公司等、,交易工具为国债和政策性金融债交易所债券市场属场内市场,市场主体为保险公司、证券公司、基金管理公司、财务公司、企业和个人等,交易工具为国债、企业债券银行柜台交易市场属场外市场,市场主体为居民和企业,交易工具为国债
35、股票价格=15x
0.3=
4.5元/股
36、甲盈利额二29-27x1000-
0.5x1000=1500元
37、任何谨慎的投资者在决定投资某企业的股票或者债券之前必然要对该企业进行分析,全面地了解企业才能适当地确定企业发行证券的价值,从而与市场价格相比较,决定自己的投资行为对企业的分析可以分为基本素质分析和财务分析两部分,各种分析的结果最终形成对企业价值的总体判断1对企业基本素质的分析可以从兰个方面进行企业竞争地位、企业盈利能力和增长性、企业经营管理水平2企业财务状况分析在对企业的财务状况进行分析时我们可以使用企业公布的财务报告企业财务报告中有三张财务报表是非常重要的,这就是资产负债表、损益表及利润分配表、现金流量表尽管在财务报表中企业提供了非常详细的企业财务信息,但从评价企业投资价值的角度看,需要对可能包含错误和虚假信息的财务数字进行调整,然后对调整后的财务数据按照需要重新组织,形成便于比较分析的财务比率经常使用的财务比率可分为五类流动性比率资产效率比率财务杠杆比率盈利能力比率市场价值比率用财务比率分析企业的财务状况时,需要与同行业其他企业比较,或者与该企业的历史数据比较,才能看出该企业是否优于同行其他企业,或者是否获得比以前更好的业绩企业投资价值评价在这里谈的企业投资价值评价,就是评价企业发行证券的价值,包括权益类证券价值和债务类证券价值企业发行的证券分为权益性证券和债务性证券两类权益性证券有优先股和普通股之分,债务性证券主要是不同期限的债券对企业权益性证券的定价需要借助于现金流贴现模型,具体化为红利贴现模型若要用红利贴现模型尽可能准确估计权益性证券的价值,需要尽可能准确地预测企业未来的现金红利,尤其需要尽可能准确地预测企业未来的不同增长阶段和相应的增长速度对企业债务性证券的价值评价基本采用对债券定价的方法在这个过程中运用自上而下的基础分析方法确定企业信用级别的变化,对于准确估计贴现率是十分重要的,因为企业债券的定价关键是确定与证券发行企业信用级别匹配的贴现率
38、证券投资的基本原理包括:Q风险收益均衡原理⑵交易的两面性原理3搭便车原理信息传递原理A.PV=C[QW—上]rtBPV=--1+C一]八*1+rl+r”l+rJC.PVn一EY-1+十D.FV=CoXl+r°。