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【知识框架】第一节企业与企业财务管理【知识点】1企业与企业财务管理
一、基本要求理解不同企业组织形式的责任承担;掌握公司制企业的优缺点
二、重点内容回顾【结论1]合伙企业分为普通合伙企业和有限合伙企业,有限合伙企业中的有限合伙人承担有限责任;普通合伙人承担无限连带责任【结论2】公司制企业分为有限责任公司和股份有限公司,国有独资公司是有限公司特殊形式
三、核心公式略
四、典型例题【例题•多选题】下列不同的企业组织形式中,由投资人对企业债务承担无限(连带)责任的有()o个人独资企业B.合伙企业C.有限责任公司D.股份有限公司「正确答案』AB『答案解析』对于个人独资企业而言,全部债务由投资者个人承担对于合伙企业而言,合伙人对债务承担无限连带责任所以正确答案为AB【例题•单选题】下列关于个人独资企业的说法中,错误的是()不需要交纳企业所得税需要业主对企业债务承担无限责任容易转让所有权难以从外部获得大量资金用于经营『正确答案』C「答案解析J个人独资企业所有权的转移比较困难所以选项C的说法错误[2017考题•单选题】与普通合伙制企业相比,下列各项中,属于公司制企业特点的是()组建成本低B.设立时股东人数不受限制C.有限存续期D.有限债务责任『正确答案』D「答案解析』公司制企业的优点容易转让所有权、有限债务责任、无限存续、容易筹集所需资金公司制企业的缺点组建公司的成本高、存在代理问题、双重课税【知识点】2企业财务管理的内容
一、基本要求理解财务管理的各阶段的内容及相互之间的关系
二、重点内容回顾
三、核心公式略
四、典型例题【例题•多选题】以下关于财务管理各内容的说法中,正确的有()企业的根本目的是盈利,而盈利是通过投资实现的,所以投资管理是基础企业的筹资活动决定了投资的规模和时间成本管理渗透在企业财务管理的每个环节中收入与分配管理会影响企业的成本管理「正确答案』CD『答案解析』筹资管理是财务管理的基础,选项A的说法不正确;企业的投资活动决定了筹资的规模和时间,选项B的说法不正确【例题•判断题】财务管理的内容包括投资管理、筹资管理、营运资金管理以及收入与分配管理四部分内容「正确答案』X「答案解析J财务管理的具体内容包括五部分,分别是投资管理、筹资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理第二节财务管理目标【知识点】1财务管理目标理论
一、基本要求掌握四种目标理论的观点、优点和缺点
二、重点内容回顾【四种目标主要对比点总结】
三、核心公式利润=收入一成本费用股东财富=股票数量X股票价格
四、典型例题【例题•单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将企业价值最大化作为财务管理目标下列理由中,难以成立的是()有利于规避企业短期行为有利于量化考核和评价有利于持续提升企业获利能力有利于均衡风险与报酬的关系「正确答案』B『答案解析』以企业价值最大化作为财务管理目标存在以下问题企业的价值过于理论化,不易操作;对于非上市公司,只有对企业进行专门的评估才能确定其价值,而在评估企业的资产时,由于受评估标准和评估方式的影响,很难做到客观和准确[2017考题•判断题】相关者利益最大化的财务管理目标体现了合作共赢的价值理念()『正确答案」V『答案解析」相关者利益最大化体现了合作共赢的价值理念,有利于实现企业经济效益和社会效益的统一【例题•多选题】对上市公司来说,决定股东财富的因素包括()股票数量B.股票市场价格C.股票价值D.每股收益「正确答案』AB『答案解析』在已上市的股份公司中,股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的[2018考题•单选题】与企业价值最大化财务管理目标相比,股东财富最大化目标的局限性是()o容易导致企业的短期行为B.没有考虑风险因素C.没有考虑货币时间价值I).对债权人的利益重视不够「正确答案』D『答案解析』以股东财富最大化作为财务管理目标,强调得更多的是股东利益,而对其他相关者的利益重视不够企业价值最大化是指企业财务管理行为以实现企业的价值最大为目标企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值所以,与企业价值最大化财务管理目标相比股东财富最大化目标对债权人的利益重视不够【例题•单选题】在下列各种观点中,既能够考虑资金的时间价值和投资风险,又有利于克服管理上的短期行为的财务管理目标是()利润最大化B.企业价值最大化C.每股收益最大化D.资本利润率最大化「正确答案』B「答案解析』企业价值最大化目标的优点包括考虑了资金的时间价值和投资的风险价值;反映了对企业资产保值增值的要求;有利于克服管理上的短期行为所以本题选择B【例题•单选题】根据相关者利益最大化财务管理目标理论,承担最大风险并可能获得最大报酬的是()股东B.债权人C.经营者D.供应商r正确答案』a『答案解析』股东作为企业所有者,在企业中承担着最大的风险(例如在企业破产清算时,股东的受偿权是排在最后的),由于承担最大的风险,因此可能获得最大报酬[2017考题•单选题】下列关于企业财务管理目标的表述中,错误的是()企业价值最大化目标弥补了股东财富最大化目标过于强调股东利益的不足相关者利益最大化目标认为应当将除股东之外的其他利益相关者至于首要地位利润最大化目标要求企业提高资源配置效率股东财富最大化目标比较适用于上市公司『正确答案』B『答案解析」相关者利益最大化目标,强调股东的首要地位,并强调企业与股东之间的协调关系所以选项B的说法不正确【知识点】2利益冲突与协调
一、基本要求理解三个主体、两类矛盾的表现及解决措施
二、重点内容回顾有者于风险更高的项目;可能在未征得现有债权人止借款同意的情况下,要求经营者举借新债
三、核心公式略
四、典型例题【例题•单选题】下列有关利益冲突与协调的说法中,不正确的是()解聘是一种通过所有者约束经营者的办法接收是一种通过所有者约束经营者的办法债权人为了保障自己的利益,可以事先规定借债的用途限制,也可以收回借款或停止借款激励通常包括股票期权和绩效股两种方式『正确答案JB『答案解析』接收是一种通过市场约束经营者的办法,选项B的说法不正确【例题•单选题】下列各项中,不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是()市场对公司强行接收或吞并债权人通过合同实施限制性借款债权人停止借款债权人收回借款「正确答案』A『答案解析』为协调所有者与债权人之间矛盾,通常采用的方式是限制性借债;收回借款或停止借款[2017考题•判断题】公司将已筹集资金投资于高风险项目会给原债权人带来高风险和高收益()「正确答案』X『答案解析」公司将巳筹集资金投资于高风险项目,会增大偿债风险,债权人的负债价值也必然会降低,造成债权人风险与收益的不对称【知识点】3企业的社会责任
一、基本要求了解企业的各方面社会责任的区分
二、重点内容回顾企业社会责任主要包括
(1)对员工的责任;
(2)对债权人的责任;
(3)对消费者的责任;
(4)对社会公益的责任;
(5)对环境和资源的责任做一个有良知的,遵纪守法的好公民
三、核心公式略、典型例题【例题•多选题】下列各项中,属于企业对债权人承担的社会责任的有按照法律、完善工会、诚实守信,主动偿债,『正确答案』r答案解析』实、准确、完整、及时地披露公司信息2诚实守信,不滥用公司人格3主动偿债,不无故拖欠4确保交易安全,切实履行合法订立的合同选项B是对员工的责任,选项C是对消费者的责任第三节财务管理环节
一、基本要求理解财务管理的各环节及对应的方法
二、重点内容回顾财务决策的经验判断方法有淘汰法、排队法、归类法;定量方法有优选对比法、数学微分法、统性规划法、概率决策法等
三、核心公式略
四、典型例题【例题•单选题】财务管理环节是企业财务管理的工作步骤与一般工作程序,在诸多环节中,最核心的环节是A.财务预测B.财务预算C.财务决策D.财务控制「正确答案』C『答案解析』财务管理的核心是财务决策【例题•单选题】财务计划是根据企业整体战略目标和规划,结合财务预测的结果,对财务活动进行规划,并以指标形式落实到每一计划期间的过程下列各项中,不属于确定财务计划指标方法的是()平衡法B.比较分析法C.比例法D.因素法「正确答案』B「答案解析」确定财务计划指标的方法一般有平衡法、因素法、比例法和定额法比较分析法属于财务分析的方法【例题•多选题】下列关于财务预测的表述中,正确的有()财务预测可以测算各项生产经营方案的经济效益,为决策提供可靠的依据财务预测可以预计财务收支的发展变化情况,以确定经营目标财务预测可以测算各项定额和标准,为编制计划、分解计划指标服务财务预测的方法主要有定性预测和定量预测两类「正确答案JABCD『答案解析』本题考查财务预测的含义与方法,选项ABCD的表述都是正确的第四节财务管理体制【知识点】1财务管理体制的一般模式
一、基本要求区别三类管理体制模式的思路、优点和缺点
二、重点内容回顾
三、核心公式略
四、典型例题【例题•多选题】下列各项中,属于集权型财务管理体制优点的有()有利于内部采取避税措施有利于在整个企业内部优化配置资源有利于实行内部调拨价格有利于促进所属单位管理人员及财务人员的成长「正确答案JABC『答案解析』集权型财务管理体制优点包括使决策统一化、制度化,有利于在整个企业内部优化配置资源,有利于实行内部调拨价格,有利于内部采取避税措施及防范汇率风险等选项D是分权型财务管理体制的优点【例题•单选题】在重大问题上采取集权方式统一处理,各所属单位执行各项指令,他们只对生产经营活动具有较大的自主权,该种财务管理体制属于()集权型B.分权型C.集权与分权相结合型D.以上都不是『正确答案』C「答案解析」在重大问题上采取集权方式统一处理,对生产经营活动具有较大的自主权,采用的是集权与分权相结合型【例题•判断题】分权型财务管理体制,可能导致资金管理分散、资金成本较大、费用失控、经营风险较大()『正确答案』X「答案解析J分权型财务管理体制下,由于各所属单位负责人有权对影响经营成果的因素进行控制加之身在基层,了解情况,有利于分散经营风险,经营风险较小[2017考题•单选题】集权型财务管理体制可能导致的问题是()削弱所属单位主动性B.资金管理分散C.利润分配无序D.资金成本增大『正确答案』A『答案解析」集权过度会使各所属单位缺乏主动性、积极性,丧失活力,也可能因为决策程序相对复杂而失去适应市场的弹性,丧失市场机会【知识点】2集权与分权的选择与设计
一、基本要求理解集权与分权选择时考虑的因素;理解企业财务管理体制的设计原则;区别集权与分权相结合型财务管理体制下的集权和分权内容
二、重点内容回顾记忆人员经营业务需要费用开支集权与分权考虑因素一览表
三、核心公式略
四、典型例题【例题•多选题】在进行财务管理体制设计时,应当遵循的原则有()明确分层管理思想与现代企业制度相适应决策权、执行权与监督权分立与控制股东所有制形式相对应「正确答案』ABC『答案解析』从企业的角度出发,其财务管理体制的设定或变更应当遵循如下四项原则
(1)与现代企业制度的要求相适应的原则;
(2)明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行权与监督权三者分立原则;
(3)明确财务综合管理和分层管理思想的原则;
(4)与企业组织体制相适应的原则【例题•多选题】在进行企业财务管理体制设计中,需要与企业组织体制相适应,企业的组织体制包括()A.U型组织B.A型组织C.H型组织D.M型组织『正确答案』ACD『答案解析」企业的组织体制主要有U型组织、H型组织和M型组织三种基本形式U型组织以职能化管理为核心,最典型的特征是在管理分工下实行集权控制,没有中间管理层,子公司的自主权较小H型组织即控股公司体制,集团总部下设若干子公司,每家子公司拥有独立的法人地位和比较完整的职能部门M型组织即事业部制,就是按照企业所经营的事业,包括按产品、按地区、按顾客(市场)等来划分部门,设立若干事业部【例题•多选题】某公司有A、B两个子公司,采用集权与分权相结合型财务管理体制,根据我国企业的实践,公司总部一般应该集权的有()A.融资权B.担保权C.收益分配权D.经营权『正确答案』ABC「答案解析J总结中国企业的实践,集权与分权相结合型财务管理体制的核心内容是企业总部应做到制度统
一、资金集中、信息集成和人员委派具体应集中制度制定权,筹资、融资权,投资权用资、担保权,固定资产购置权,财务机构设置权,收益分配权;分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权所以,本题正确答案为选项ABC第五节财务管理环境【知识点】1经济环境
一、基本要求理解在不同的经济周期下企业的策略;掌握通货膨胀对企业的影响,以及应采取的措施
二、重点内容回顾)手与板图示
1.经济环境J
①经济体制
②经济周期
⑤宏观经济
④经济发展水平
⑤通罗胀经济周期通货膨胀影响引起资金占用的大量增加,从而增加企业的资金需求;引起企业利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失;引起利率上升,加大企业筹资成本;引起有价证券价格下降,增加企业的筹资难度;引起资金供应紧张,增加企业的筹资困难应对策略初期进行投资可避免风险,实现资本保值签定长期购货合同,减少物价上涨造成的损失取得长期负债,保持资本成本的稳定采用比较严格的信用条件,减少企业债权调整财务政策,防止和减少企业资本流失等等
三、核心公式略、典型例题【例题•多选题】在下列各项中,属于财务管理经济环境构成要素的有()A.经济周期B.经济发展水平C.宏观经济政策D.公司治理结构『正确答案』ABC「答案解析】影响财务管理的经济环境因素主要包括经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观经济政策及社会通货膨胀水平等公司治理结构属于法律环境的影响范围【例题•多选题】在不同的经济周期,企业应相应采用不同的财务管理战略企业根据目前所处的经济周期特点,采取了如下的财务管理策略,增加劳动力、建立存货和增加厂房设备,请据以判断该企业当前所处的经济周期可能是()A.衰退阶段B.复苏阶段C.萧条阶段D.繁荣阶段『正确答案』BD「答案解析』复苏和繁荣两个阶段都采取增加劳动力、建立存货和增加厂房设备的措施,所以能够判断可能处于这两个阶段[2018考题•判断题】不考虑其他因素的影响,通货膨胀一般导致市场利率下降,从而降低筹资难度()「正确答案』X『答案解析」通货膨胀会引起市场利率上升,加大企业筹资成本,增加的企业的筹资难度[2017考题•单选题】下列各项措施中,无助于企业应对通货膨胀的是()发行固定利率债券以固定租金融资租入设备签订固定价格长期购货合同签订固定价格长期销货合同『正确答案』D「答案解析J发行固定利率债券,可以保持资本成本的稳定,所以选项A不是答案;选项B与选项A道理相同,也可以应对通货膨胀;应与客户签订长期购货合同,以减少物价上涨造成的损失,所以选项C不是答案;签订固定价格的长期销货合同,会减少在通货膨胀时期的现金流入,所以选项D是答案【知识点】2金融环境
一、基本要求
1.区别基本金融工具和衍生金融工具;
2.理解金融市场的分类;注意资本市场、货币市场的范围、目的、特点
二、重点内容回顾
三、核心公式略
四、典型例题【例题•单选题】下列各项中,属于基本金融工具的是(A.票据B.互换C.各种远期合约D.资产支持证券『正确答案JA『答案解析』金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类常见的基本金融工具有货币、票据、债券、股票等;常见的衍生金融工具有各种远期合同、期货合同、互换合同和期权合同等【例题•判断题】以融资对象为划分标准,可将金融市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场「正确答案』』「答案解析J以融资对象为标准,金融市场可分为资本市场、外汇市场和黄金市场,所以本题题干的说法正确【例题•多选题】下列有关货币市场的表述中,错误的有()交易的金融工具有较强的流动性交易金融工具的价格平稳、风险较小其主要功能是实现长期资本融通资本借贷量大「正确答案』CD『答案解析』货币市场的主要功能是调节短期资金融通,资本借贷量大是资本市场的特点【例题•多选题】下列金融市场类型中,能够为企业提供中长期资金来源的有()A.拆借市场B.股票市场C.融资租赁市场D.票据贴现市场「正确答案』BC『答案解析』资本市场又称长期金融市场,是指以期限在1年以上的金融工具为媒介,进行长期资金交易活动的市场,包括股票市场、债券市场、期货市场和融资租赁市场等【例题•单选题】按照期限是否超过1年将金融市场分为货币市场(短期金融市场)和资本市场(长期金融市场)下列关于这种资本市场的说法正确的是()资本市场以货币和资本为交易对象大额定期存单市场属于资本市场短期债券市场属于资本市场资本市场包括债券市场、股票市场和融资租赁市场等『正确答案JD『答案解析』选项A是按照融资对象分类得到的结果,和按照期限分类得到的资本市场不一样选项BC中的大额定期存单市场和短期债券市场属于货币市场[2018考题•多选题】与货币市场相比,资本市场的特点有()A.投资收益较高B.融资期限较长C.投资风险较大D.价格波动较小『正确答案』ABC「答案解析』资本市场主要特点是
(1)融资期限长至少1年以上,最长可达10年甚至10年以上
(2)融资目的是解决长期投资性资本的需要,用于补充长期资本,扩大生产能力
(3)资本借贷量大
(4)收益较高但风险也较大组织形式承担责任所得税所有权转让融资代理问题个人独资无限责任个人所得税较困难困难无合伙普通合伙人无个人所得税需其他合伙人同意,甚至需要修改合伙协议困难无限连带责任公司制有限责任个人所得税和容易渠道多存在企业所得税内容说明筹资管理筹资是基础而且公司筹资数量制约着公司投资的规模投资管理投资反过来又决定了企业需要筹资的规模和时间,企业所筹措的资金只有有效地投放出去,才能实现筹资目的营运资金管理投资和筹资的成果都需要依赖资金的营运才能实现成本管理贯穿于投资、筹资和营运活动的全过程渗透在财务管理的每个环范之中收入与分配管理影响着筹资、投资、营运资金和成本管理的各个方面利润最大化股东财富最大化企业价值最大化相关者利益最大化长短期效应短期行为长期行在长期行为长期行为时间价值没有考虑考虑考虑考虑风险因素没有考虑考虑考虑考虑其他更多强调股东利益—综合考虑不同的利益相关者利益管理体制模式管理思路优点缺点集权型权限集中于企业总部决策统一化、制度化,直利于资源配置避税,防范汇率风险缺乏主动性、积极性,丧失活力;失去适应市场的弹性,丧失市场机会分权型企业内部的管理权限分散于各所属单位决策迅速,适应性强;分缺乏全局观念和整体意识,导致资金散经营风险,提高人员素管理分散、资金成本增大、费用失控、1利润分配无序结合型重大决策权集中于企业总部,赋予各所属单位自上经营权吸收了集权型和分权型体制的优点,避免了各自的缺点,具有较大的优越性集权内容制度制定权;财务机构设置权;筹资、融资权;投资权;用资、担保权;固定资产购置权;收益分配权分权内容经营自主权;人员管理权;业务定价权;费用开支审批权考虑因素集权分权生命周期初创期稳定增长期企业战略纵向一体化多元化战略市场环境市场稳定复杂多变,不确定性高企业规模小大管理水平高低信息网络高低复苏繁荣衰退萧条
1.增加厂房设备
1.扩充厂房设备
1.停止扩张
1.建立投资标准
2.实行长期租赁
2.继续建立存货
2.出售多余设备
2.保持市场份额
3.建立存货储备
3.提高产品价格
3.停产不利产品
3.压缩管理费用
4.开发新产品
4.开展营销规划
4.停止长期采购
4.放弃次要利益
5.增加劳动力
5.增加劳动力
5.削减存货
5.削减存货
6.停止扩招雇员
6.裁减雇员种类功能特点典型市场货币市场调节短期资金融通期限短;目的是解决短期资金周转;具有较强的货币性,流动性强、价格平稳、风险较小拆借市场;票据市场;大额定期存单市场;短期债券市资本市场实现长期资本融通融资期限长;目的是解决长期投资性资本的需要,用于补充长期资本,扩大生产能力;资本借贷量大;高风险高收益债券市场、股票市场、期货市场和融资租赁市场。