陕西立盛投资服务有限公司盈利能力分析

陕西立盛投资服务有限公司盈利能力分析摘要随着社会和市场经济发展，我国金融服务实体经济得到了快速发展在巨大的市场竞争压力下，许多企业尤其是小微企业面临融资困难的问题，商业保理、融资租赁、小额贷款等类金融企业应运而生目前，我国类金融企业在运营过程中面临风险积聚、资本市场暴雷等问题，盈利能力急剧下降从影响类金融企业盈利能力的因素入手，分析提高类金融企业盈利能力的对策因而本文以陕西立盛投资服务有限公司为例，对其盈利能力情况进行调查分析，在对调查的目的意义等进行论述之后，对企业情况进行概述，继而通过数据分析陕西立盛投资服务有限公司盈利能力存在的问题，最后针对这些问题提出提高陕西立盛投资服务有限公司盈利能力的建议以期提升该企业的盈利能力，促进企业的进一步发展关键词陕西立盛投资服务有限公司；盈利能力；调查分析引言对于多数的现代化企业来说，追求利润最大化是管理者很重要的目标，盈利能力是企业生存和健康发展的基础和动力无论是企业的股东、债权人还是内部员工，都会很关注本企业的盈利能力在实践过程中，盈利能力分析作为整个财务分析中的组成部分，是非常重要的经过多年的会计及财务管理学科的学习，在工作过程中的实践和经验的积累，我深深地认为，盈利能力可以评价一个企业的经营管理水平和开展业务的成绩，为企业的战略规划与管理决策提供有效的信,息、根据十八大以来中央对全面深化改革做出的战略部署，关于国资改革的内容主要有两个方面首先是国有资本配置改革，改革的着力点是加强以管资本为主的国有资产监督工作；其次是改革国有企业管理体制，着力点为积极发展混合所但是还存在着很多问题公司管理人员对于内部控制的重要程度还没有深刻的认识，并且企业监督管理条例执行方面缺乏有效性与规范公司的财务管理制度依然停留在初级阶段，无法深入有效、扎实推进企业内部控制的财务管理体制建设与完善同时，内部监管技术与现行的各种监管制度存在着相互排斥的情况，很容易造成监管制度与文件实施存在局限性企业在构建内部监管机制的过程中由于缺乏对企业实际运行情况的调研，所以很难保证企业内部监管体制构建的完整规范，也很容易导致企业内部财务管理存在问题企业建立内部控制的过程中，由于对于企业的实际运行情况没有进行充分的研究，所以很难有效的保证内部控制管理制度符合企业的实际情况，这样也就会造成企业内部财务管理的过程存在矛盾与冲突，无法有效的开展另外，在构建内部监管机制的过程中完全不根据规范与标准的指导，随意制定内部控制机制，并且在实施的过程中也无法针对企业财务管理存在的实际问题进行针对性的解决，导致企业内部监管人员在实施的过程中存在不规范的管理行为，而且企业内部监管人员通常无法行之有效地根据企业自身的规章制度来进行解决，所以内部控制自身的管理体系在建立的过程中自身存在问题这些方面都会造成企业内部控制财务管理缺乏规范性，进一步影响了企业内部控制的效果，也会导致企业内部财务管理存在严重的控制问题从我国目前各大企业在发展过程中存在的问题来看，企业内部缺乏有效的财务管理制度是最严重的问题一方面，我国目前针对企业管理己经构建了以政府和社会两方面构成的外部监管体系，但是这些监管体系缺乏对于企业内部财务信息的准确判断，无法及时有效的发现企业经营发展过程中存在的问题；另一方面，外部监管对于企业内部控制管理监督体系无法起到有效的监管作用，甚至在有些情况下还会造成企业内部的监管效率降低最突出的就是企业员工岗位职责不清,常常存在一岗多人的问题还有可能是跨部门进行监督，这样跨部门的监督无法充分的发挥出监督管理人员具体效果和管理作用，造成企业内部监管效率降低

（三）闲置资金占比高陕西立盛投资公司存在的问题还有一个比较明显的就是闲置资金比例比较高表

3.1为陕西立盛投资公司2016年—2020年现金余额情况表表

5.1陕西立盛投资公司现金余额情况表单位:万元10项目2016年2017年2018年2019年2020年期末现金余额

2216.

783123.

7823099.

1664884.

1117832.49数据来源:通过统计分析数据算整理从表中可以看到，陕西立盛投资公司从2018年至2020年，都持有过多的现金，特别是2019年持有超过了六亿元的现金余额因为银行存款利率偏低，资金长期存放银行并不是明智的选择，也会降低资金使用率造成这一问题的原因在于公司近几年来的经济效益明显好转，资金回收速度快公司在当年度没有事先确定好的投资项目或其他资金使用事项，资金就会暂时闲置另外一个原因是公司短期内没有重大投资计划，且资金宽裕，没有大额资金的支出此外，这跟管理者的主观意愿也有很大的关系，当企业收支平衡时，为保持资金稳定，保留意愿较强，也会形成闲置资金企业持有的现金和短期投资过大，说明企业没有好的投资项目，也没有制定立足于长期的投资计划现金持有量是一把双刃剑一方面，现金是最好的支付手段，货币资金的流动性最强，现金持有量过少，会引起偿债能力的减弱，会危及企业的生存；另一方面，现金持有量过多，相当于一让有限的现金和投资资源处于闲置状态，会降低企业的盈平1J水平在现金持有量的问题上，陕西立盛投资公司的管理层一定要根据企业本身的战略规划，结合投资、融资方面的资金的需求和供给，力求保持最合适的现金持有量，保证公司的健康和整体性发展U I!、提高陕西立盛投资服务有限公司盈利能力的建议

（一）建立合理的筹资组合，拓宽融资渠道融资工作是陕西立盛投资公司很重要的工作，建立合理的筹资组合，并积极与金融机构洽谈合作，拓宽融资渠道，很有必要首先，筹资计划要得到授权和统筹安排应根据未来经营活动和投资活动所需资金数量由公司财务部编制筹资计划，详细说明筹资事由、筹资金额以及筹资活动发生前后公司财务实力的变化、对未来盈利能力的影响，以及各种筹资方案的比较及其他可行性建议等，在编制筹资计划时，涉及短期筹资和长期筹资，这也是要重点考虑的，因为筹资会改变公司的资本结构，带来一定程度的风险开展筹资活动前，公司董事会应批准授权负责筹资业务的高级管理人员，一般是公司负责财务工作的副总经理担任，由其领导策划并开展具体的筹资业务活动要11积极拓宽融资渠道银行贷款渠道上，陕西立盛投资公司应该继续巩固发展与华夏银行等金融机构合作伙伴关系，进一步拓宽融资渠道，与其他商业银行和政策性银行积极尝试建立长期合作关系，特别是利用已与国家开发银行建立的良好关系，加快开展国家开发银行的软贷款的申请工作，加快联合建立融资管理平台的步伐在做好银行授信贷款的同时，探索股权质押、应收账款质押、专利权质押等新型贷款方式积极与信托公司洽谈合作，争取对部分投资项目发行信托产品在权益性筹资方面，尝试将持有的参、控股企业全部或部分股权进行股权转让,实现投资资本的变现和增值除此之外，陕西立盛投资公司目前的主要融资渠道为发行债券、中期票据等债务性融资工具公司合作的证券机构为国泰君安证券公司，是一家在国内很有影响力和发债经验的证券公司，未来要继续保持良好的合作关系，探索新型的资本融资工具公司将来要继续充分发挥资本的带动作用，利用多种社会及经济资源，实施多渠道融资，努力增强资本的撬动能力和杠杆能力，推动各项业务实现超常规、跨越式完成为满足公司发展的日益增长的资金需求，减少财务费用,要进一步降低融资总成本当前金融市场监管越来越严格，政策也经常会发生变化，要抓住资本市场和债务融资监管方面的政策发生变化的有利时机，提前做好计划，在银行贷款、信托融资的基础上，开展长中短期限相结合和补充，多种债务性融资工具同时发行和使用的综合融资组合的模式二做好费用控制规划，减少不合理支出由前文的分析可以看出，陕西立盛投资公司在经营管理过程产生的费用支出是比较大的，这影响了公司利润数额的提高，减弱了盈利水平公司获得的边际利润因此很少，对于陕西立盛投资公司来说，控制期间费用支出尤其是管理费用和财务费用的支出将尤为重要要控制公司管理费用和财务费用的支出，可以从以下几个方面入手减少管理费用的发生，可以考虑缩小公司规模、优化工作流程、减少不合理支出几个方面1保证公司当前的经营效率的基础上，适度缩小公司规模在这个前提下缩减公司的经营成本有三个途径首先是损耗，即自然发生的员工数量的减少;第二是提前退休计划，这计划的实施通常采用的手段是迫使或鼓励员工在尚未到12达退休年龄之前主动离职；还有一种方法是进行裁员，减少不必要的岗位和员工数量就目前情况来说，陕西立盛投资公司目前的人员机构和数量趋于稳定，并没有过多多余的岗位和人员公司在实际操作中，通过缩小公司规模来控制管理费用，效果并不是十分地显著公司可以对所属员工进行多类型的培训，使员工提高工作积极性，充分发挥主观能动性

（2）优化工作流程就是针对现有的工作流程进行总结，经过系统地分析，重建并优化公司的内部工作流程目前，陕西立盛投资公司运营管理部起草了《要素管理制度》，包括财务、投资、文秘、风控、审计等公司所有的工作制度流程及介绍接下来，公司会将该要素管理制度下发至各职能部室及控股企业，统一工作流程，提高工作效率这样做的结果是能够从整体上提高公司的经营管理效率，从而实现在既定的资源基础上以较少的费用支出完成所要完成的工作

（3）减少不合理的支出，顾名思义就是公司管理者及所有员工在经营管理及业务操作中，要摒弃不必要的费用支出，减少不合理的开支财务费用在陕西立盛投资公司期间费用支出中占据很大的比例结合陕西立盛投资公司的具体情况，降低财务费用的支出可以采用以下几个策略

（1）把提高信誉度放在首位企业要遵守契约精神，重视自身的信用如果失去良好的信誉，也就丢失了企业赖以生存的基石在日常财务往来中，财务部门一定要以诚信为本，与往来单位的合作中保持良好的信誉度，并让暂时还没有与公司建立合作管理的单位有下一步合作的愿望

（2）发挥企业优势，取得优惠利率贷款利率是银行与企业根据企业的经营成绩、财务状况、盈利那个表格里及银行间竞争情况在央行规定的基础利率上协商确定，这也取决于双方的博弈国内利率受政府监管，基本按“贷款利率管下限、存款利率管上限”原则进行管理银行和企业互惠惠利的合作关系，为开拓业务，争取优质企业，一般会给予多种优惠条件包括优惠的贷款利率

（3）降低融资成本一般来说，利率水平会根据贷款期限相应增加陕西立盛投资公司应该根据自身经营活动的实际需要，合理选择贷款期限和融资活动,保证债务期限和结构的灵活性根据国家宏观调控政策，及时调整负债结构，保证既能满足资金需求，又能最大化降低融资成本公司要根据战略规划和融资市场变化情况，制定长期、短期资金需求的比例，努力使综合融资成本最低，以降13低财务费用的支出公司应该继续选择发行债券或适当时候发行股票等方式进行融资，也可以采用长期负债或短期负债来筹得资金

（4）发挥公司内部各个职能部门的相互监督的作用财务预算应该按照公开、公平、公正的原则，接受各职能部门的监督大宗采购、基本建设、后勤支出等，应该由各职能部门组成的领导小组负责进行各部门应该分工协作，共同努力降低费用的支出

（三）延伸产品服务，关注客户体验针对陕西立盛投资服务有限公司的产品被替代性较强、定价较高的问题其可以采取差异化战略，即同等价位的产品，给客户提供更多的服务，对价格不再敏感如客户使用金融投资进行装修时，其可以提供较为全面的装修公司、装修产品等内容的情况对比，并提供相关第三方的空气质量检测服务;客户使用金融投资进行旅游时，与相关中介机构合作，提供办理签证等方面的便利其次，注重相关服务的延伸，如对于履约情况较好的老顾客，可以提供利率的优惠或者分期付款手续费的减免根据客户的消费偏好，不时的推出个性化的定做服务，更好的满足客户的要求，如针对技能类金融产品，可以提供技能学习期间还息，技能修完后还本的金融服务最后，要注重客户体验在公司主页、微博、公众号等客户端口，提供更多客户需要的信息，如具体的产品业务申请流程、公司网点地址，提高客户获得服务的自助性而且在相关公司页面、客服通道、APP等地方，还要留有相关客户的反馈渠道，留心客户提出的值得改正的建议，并针对客户提出较好的问题与建议，给予相关资金奖励或服务优惠等

（四）重视与高流量平台的合作金融投资公司中，招联消费特立独行，其为金融投资公司中线上营销的佼佼者当前招联金融投资是纯线上运营模式的典范，其营销渠道具有很强的借鉴意义，如支付宝客户端、招行的移动银行、以及联通金融等都是其客户来源渠道所以中银消费可以考虑与金融投资服务相关的高流量平台进行合作，一方面提高自己的知名度，吸收潜在客户另一方面可以加强与相关公司之间的联系，为以后的共同发展奠定基础14针对在中小城市布局的营销方式，其可以站在城市居民的角度去考虑一方面立盛投资涉及的金融投资子方向符合国家相关政策的倾斜方向，利于公司的日后发展另一方面，三四线城市居民的生活便利水平大为提高，居民也在使用相关服务时，逐渐认可了金融投资公司，在资金紧缩或金融投资优惠力度较大时，以致迈出金融投资的第一步

（五）利用大数据防范风险，提高资本充足率在网络金融时代，线上金融服务愈发重要，数据与信息的作用日益凸显所以通过推进对客户的海量数据进行分析，可以更好的了解客户的未来收入水平以及还款意愿如蚂蚁金服的“芝麻信用”评分体系，其参考内容包括客户的消费偏好、产品物流信息、退换记录以及卖家评价等，基于这种信用评级方法，其较好的控制了信用风险且进一步的吸引了目标客户国外的“Lenddo〃贷款平台也很有借鉴意义，其则是通过进入客户的社交网络，根据客户的网络社交数据，得出相关评判标准，并通过网络社交文化的传播性，以来提高其还款意愿金融投资业务的扩张对资本的消耗较为明显，中银消费应该及时的补充资本,提高资本充足率其可以通过股东进一步注资，扩充资本;也可以尝试发行可转换债券，或者附带认股权证的金融债券等方式随着金融投资市场的逐渐成熟，金融投资的客户渗透将会告一段落，风控管理将是日后问鼎金融投资领域的重要条件，资本的重要性将会愈发凸显

七、结论与展望

（一）结论市场经济得以发展的很大一部分原因是中小企业的推动，它为地域经济迅速增加做出了重大贡献因为中小企业本身还存在着一些弊端，在生产经营过程中或多或少有一些问题，导致企业虽然具有良好的发展潜力，但是其盈利能力还有许多局限性，所以，中小企业盈利能力还需要较长时间才能得到改善要想在行业中有一席之地，还需要不停地发展，并与环境磨合，只要我们能够发现企业存在的问题,仔细研究中小企业盈利能力状况,规范完善企业内部控制,提高风险防范意识和监管水平，中小企业将会发展的越来越好！15

（二）展望首先，由于论文写作的时间限制，我没有能够深入研究盈利能力及其指标体系其次，由于自身水平有限，在逻辑框架方面可能缺乏条理性再次，对盈利主体的分析研究还不够深入虽然在此之前我已阅读了大量的参考文献，但是本文仍存在缺点相关理论的应用还不够熟练，盈利能力的分析只是笼统的，有些观点还不够成熟最后，希望在今后的学习和生活中，能够对中小企业的盈利能力做出更深入的研究16有制经济，要健全有效运行的现代法人治理机构，让企业市场化运作这一轮改革的目标是要明确企业与政府和市场之间的关系，推进企业市场化，并增强企业的活力在这背景下，陕西立盛投资公司同国内其他投资公司一样，迎来了全面深化改革的新阶段首先，根据国家战略部署及要求，国有投资公司都要从自身的市场定位、产业规模、现代法人治理制度等方面积极探索，认清自身的价值；另一方面，国有投资公司在这一轮的国企改革中将会面临很大的机遇，良好的发展前景是可以预见的从当前经济环境和发展周期来看，每家企业的盈利模式和盈利增长点都不一样，盈利模式是多种多样的，任何一家企业或者上市公司在整个经济环境中都有着相对优势和相对劣势，有的企业发展的规模及速度也会有着极大的差别这也就是说，市场中任何一家企业在不断的发展过程中或者扩张中，都有竞争力的差异企业在业务的扩展及发展的过程中，首先要做的就是对组织本身的盈利能力进行分析盈利能力的好坏体现了一个企业的发展对与不对，是企业在选定业务拓展与发展战略过程中一个非常重要的依据因而本文以陕西立盛投资服务有限公司为例，对其盈利能力情况进行探究

一、陕西立盛投资公司概况

（一）公司简介陕西立盛投资服务有限公司，主要经营投资咨询、投资策划、财税咨询、项目投资管理、企业管理培训、股份制改造服务、房地产中介、房地产销售代理及计算机软硬件的研究、开发、销售、王页设计、制作在高级管理人员设置上，陕西立盛投资公司设总经理一名，副总经理四名目前，董事长和总经理为一人兼任总经理、副总经理为公司经营管理者，由董事会聘任或解聘，副总经理协助总经理工作，分别分管人事、财务、投资、审计、运营等职能部门以及纪检、党建等工作

（二）公司盈利能力调查设计本文调查内容主要为三点，具体如下所示其一，陕西立盛投资服务有限公司盈利能力的现状通过资料查阅以及问卷调查两种方法进行，了解企业的现状以及盈利能力情况；其二，陕西立盛投资服务有限公司盈利能力存在的问题通过问卷调查，以及各企业数据对比，分析影响企业盈利能力的因素；其三，陕西立盛投资服务有限公司盈利能力提升的措施通过问卷调查以及结合国内外研究经验，有针对性的提出相应的解决策略

（三）调查的对象和范E本文调查的对象主要为陕西立盛投资服务有限公司职工，包括20名基层员工及2名管理人员通过有层次的调查，使文章的可信度提升

（四）调查的方法及程序文章采用的调查方法主要为三种，分别是互联网问卷调查、典型调查法、抽样调查文章所采取的调查程序为收集资料一选题一准备阶段（设计调查问卷，抽取调查样本）一调查阶段一分析阶段（整理、汇总资料，数据分析）一总结阶段

二、调查陕西立盛投资服务有限公司公司盈利能力现状分

（一）公司盈利能力分析及评价

1.陕西立盛投资公司基本财务数据通过翻阅陕西立盛投资公司近几年来的年度财务报告，可以得到公司基本的财务报表及其他财务数据和信息，包括资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表等本文之后所有对财务数据的分析，将全部建立在陕西立盛投资公司财务报表基础之上陕西立盛投资公司2017年-2020年四年的资产负债情况如表

2.1所示表

2.1陕西立盛投资公司资产负债情况表单位万元年份总资产净资产负债资产负债率

2017294155.28188,

207.

84105947.

4436.02%

32018377319.35221,

526.

53155792.

8241.29%

2019417742.65233,

137.

49184605.

1644.19%

2020488739.44241,

179.

25247560.

1950.65%数据来源陕西立盛投资公司2013-2017年财务报告通过对表

4.1的分析来看，陕西立盛投资公司的资产规模不断扩大，资产负债率也呈现逐年递增的趋势，从2014年的

36.02%.上升到2017年的

50.65%造成这一趋势的原因主要是公司业务的扩张，负债规模不断加大，这几年发行企业债、公司债、中期票据、短期融资券等融资工具所致另一方面，公司这几年不断地进行经营积累，也导致净资产的逐年增加陕西立盛投资公司2013年-2017年五年的利润表结构情况表

4.2所示表

2.2陕西立盛投资公司利润情况表单位万元项目2016年2017年2018年2019年2020年

一、营业收入

3574.

866689.

717546.

739180.

597604.24减营业成本税金及附加

204.

27378.

13476.

78173.

9750.28管理费用

821.

14926.

29894.

84831.

19791.25财务费用

4100.

086883.

817812.

979018.

377971.63公允价值变动损益

32.

50318.80-

701.30投资净收益

10290.

8010165.

9513276.

2814957.

4317013.51

二、营业利润

8772.

678986.

2310937.

1214114.

4915804.59力口营业外收入

445.

3618.

1641.

2827.

5626.07减营业外支出

64.

86188.

463.

7810.

9452.00

三、利润总额

9153.

178815.

9310974.

6214131.

1115778.66减所得税

10.

0884.22-

173.

061.34

四、净利润

9143.

098731.

7111147.

6814129.

7715778.66数据来源陕西立盛投资公司2016-2020年财务报告通过对表

4.2的分析来看，陕西立盛投资公司的利润数额在绝对值上除了2017年以外是逐年增加的，说明公司的盈利做到了稳步增长公司的营业收入全部为收取借款企业的利息收入，另一盈利来源投资收益包括交易性金融资产收益、长期股权投资收益从表中可以看出陕西立盛投资公司每年的财务费用发生额是比较大的，而且是呈现不断上升的趋势，这是因为随着公司资本结构的变化,发行债券等金融工具要承担的资金成本越来越大陕西立盛投资公司2016年-2020年五年的现金流量表

4.3所示:表

2.3陕西立盛投资公司现金流量表单位万元项目2016年2017年2018年2019年2020年经营活动现金流入

80772.

7083295.

6094237.

23103431.

630331.593经营活动现金流出

145564.

078242.

92126584.

9883887.

0426695.258经营活动产生的净现金流量-

64791.

35052.68-

32347.

7519544.

583636.349投资活动现金流入

5931.

205389.

307315.

736552.

2553723.49投资活动现金流出

13377.

81166.

5016109.

521275.

17159707.66投资活动产生的净现金流量-

7446.

615222.80-

8793.

795277.08-

105984.17筹资活动现金流入

101004.

7100927.

4570.

738.

6119066.4717筹资活动现金流出

27268.

949368.

4939810.

5153775.

3863770.26筹资活动产生的净现金流量

73735.77-

9368.

4961116.

9316963.

2955296.21本期现金增加额

1497.

77907.

0019975.

3841784.95-

47051.62期末现金余额

2216.

783123.

7823099.

1664884.

1117832.49数据来源陕西立盛投资公司2016-2020年财务报告通过对表

2.3的分析来看，陕西立盛投资公司通过筹资活动的现金流入和流出是比较活跃的，这说明公司从外部获得融资比较多，并将资金用于公司的经营活动和投资活动另外，公司每年年末的现金及等价物余额呈现逐年递增的趋势,这也说明了公司有一定比例的闲置资金没有利用陕西立盛投资公司2016年-2020年五年的投资收益明细表

4.4所示表

2.4陕西立盛投资公司投资收益明细表单位:万元5类别2016年2017年2018年2019年2020年交易性金融资产收益

40.

462.

79903.

97828.78持有至到期投资收益—可供出售金融资产收益10,

250.3410,

151.

39566.

25576.

49466.40长期股权投资收益9,

548.

47926.

7211806.

0614380.

9315383.06其中权益法核算确认的3,

255.

41943.

679464.

5512278.

6512009.33投资收益成本法核算单位分回的

463.

871.

002341.

512102.

283373.73股利或利润股权转让收益交易性金融负债收益委托贷款收益-3,

017.41其他投资收益20,

541.

1411.

76335.27合计

40.4612,

037.

3313276.

2814957.

4317013.51数据来源根据统计分析数据计算整理通过对表

2.4的整理分析，陕西立盛投资公司的投资收益主要包括交易性金融资产、可供出售金融资产、长期股权投资等金融性金融资产的收益其中，长期股权投资.收益包括权益法核算确认的投资收益以及成本法核算单位分回的股利或净利润从表中来看，陕西立盛投资公司近五年没有持有至到期投资收益交易性金融资产的收益主要包括投资国债逆回购业务收到的短期理财收益以及股票收益2020年全年，陕西立盛投资公司因投资国债逆回购业务收到的投资收益数额为

828.78万元按实际情况来说，陕西立盛投资公司通过利息收入而持有稳定的现金流，同时还有通过筹资活动获得的较低资金成本的现金，提高现有资金的使用效率，成为公司提高盈利水平的一个重要手段

（二）陕西立盛投资公司资产盈利能力分析及评价对于公司资产盈利能力的分析，本文分为总资产盈利能力分析以及净资产盈利能力分析两部分

（1）总资产盈利能力分析关于总资产盈利能力的分析，本文使用总资产收益率这-指标来衡量公司总资产的盈利能力的大小通过对陕西立盛投资公司基础财务数据的计算，可以得到公司总资产收益率的基本情况，如表

2.5所示表

2.5陕西立盛投资公司总资产收益率表单位万元年份总资产净利润总资产收益率

2017294155.

288731.

712.97%

2018377319.

3511147.

682.95%

2019417742.

6514129.

773.38%

2020488739.

4415778.

663.23%数据来源根据统计分析数据计算整理在分析总资产盈利能力的时候，我们将一年期商业银行存款利率和贷款利率作为标准进行参照对比，以考核公司总资产收益率的情况我国商业银行从2016年至2020年一年期存款利息率和贷款利息率如表

2.6所示表

2.6我国商业银行一年期存贷款利率情况表单位%年份20162017201820192020存款利率（一年期）

32.

752.

51.

51.5贷款利率（一年期）

65.

65.

354.

354.35通过对比分析上述两个表的数据可以得出，从2017年到2020年，陕西立盛投资公司的总资产收益率始终徘徊在

3.00%上下，仅仅能超过商业银行同期一年期存款利率（基准利率），但是与同期银行贷款利率还有不小的差距这说明,陕西立盛投资公司的总资产盈利水平比较低，如果采用商业银行借款，财务杠杆为负，总资产收益水平低，这样无法给股东带来丰厚的回报作为国有投资公司，也就不能有效完成国有资本价值提升的任务

（2）净资产盈利能力分析根据杜邦财务分析体系，净资产收益率是最为核心的财务指标，是评价企业自有资本经营管理效率的核心数据本文中，净资产收益率是企业税后的净利润与公司全部净资产平均余额的比率通过基础数据的计算分析，可以获得陕西立盛投资公司全部净资产收益率的基本情况如表

2.7所示表

2.7我国商业银行一年期存贷款利率情况表单位%年份净资产净利润净资产收益率

2017188207.

848731.

714.64%

2018221526.

5311147.

685.03%

2019233137.

4914129.

776.06%

2020241179.

2515778.

666.54%数据来源根据统计分析数据计算整理根据表中的数据分析来看，陕西立盛投资公司的净资产收益率呈现了稳步提高的趋势，这说明公司在经营管理上是有成效的，盈利水平有了进一步的上升受制于国有企业的特点，陕西立盛投资公司的净资产收益率要低于其他性质的企业由于每个地区的国有资本规模大小、发展的特点和阶段各有不同，导致各省的国有资本投资公司和运营公司的发展水平、功能定位产生差异其中，在规模较大、市场化运作成熟度比较高的地区，更加强调公司间的分工与专业化，各司其职，充分发挥每家公司的优势，同时设立了多家国有资本投资公司和运营公司,并分开进行试点，如山东、上海、深圳等地就己经开展这样的试点;在国资规模和数量比较小的地区，试点企业数量较少，对于投资运营和资本运作业务尚未完全分开，而是实行一体化运作

三、陕西立盛投资服务有限公司盈利能力存在的问题

（一）融资组合不合理企业为了满足资金的需求而从外部融资，一般不会只依赖一个融资渠道，通常会将融资渠道和融资工具进行有机的结合，通常是两种融资方式以上的组合融资组合并不是简单地将多种融资方式进行综合，而是按照企业的整体资金运作要求，为了资金平均成本更低、资金使用更高效、与金融机构沟通更加顺畅，将企业可以使用的融资方式进行有效地搭配截止到2017年，陕西立盛投资公司的融资构成有两部分，一是长期借款，为地方财政局的扶持资金，目前余额为3000万元;二是发行企业债、公司债等债券，从资本市场上融入资金表

5.2为目前陕西立盛投资公司2017年长期借款及应付债券情况表表

5.2C R公司2017年长期借款及应付债券情况表单位:万元类别年初账面余领本年增加本年减少年末账面余额长期借款13,

000.

000.0010,

000.003,

000.00应付债券115,

706.

2813.

755.5912,

000.00117,

461.88其中13昌润债35,

790.

49101.0012,

000.0023,

891.49巧中期票据39,

560.

00120.0039,

680.0016非公开公司债

39.

907.

7634.5939,

942.3517公开公司债13,

500.0013,

500.00数据来源:根据统计数据分析计算整理从表中可以看到，陕西立盛投资公司目前主要的融资渠道是直接融资，主要包括发行债券这一融资渠道债券分为企业债、公司债、短期融资券、中期票据除了短期融资券一年之外，其他债务工具的存续期都在三年至六年直接融资的优点是资金流动比较迅速，成本低，受法律限制少缺点是容易受国家金融政策的影响，要求管理者及财务人员有较高的筹资技能受国家政策和经济周期的影响，公司发行债券等债务性融资工具的难度越来越大，资金成本也在不断提高而且，融资渠道单一容易造成公司偿还债务的压力进一步增大的风险，没有选择的空间，不利于公司的长期发展陕西立盛投资公司在融资选择上主要几个方面的问题:没有重视企业间的相互融资、没有重视长期融资的规划、过于重视外部融资的渠道储备陕西立盛投资公司通过股权或人事关系以直接或间接的方式，控制子公司和其他关联公司公司在确定融资计划之前，需要对这些融资主体进行选择，融资主体可以是下属的控股子公司，也可以是集团外非关联公司选择拟融资对象时,有以下几个原则可以借鉴:选择资产和利润规模较大的企业，一般来说，融资主体的规模越大，可以获得融资资金的额度越大;选择财务状况良好的企业;选择与本公司联系紧密的企业，首选控股子公司，再次是业务关联公司综合来看，选择融资对象的目的就是为了降低资金成本，满足融资需求

（二）内部控制及风险管理体系不完善从目前我国经济贸易发展情况来看，大部分的企业都纷纷开展了内部控制管理制度，也在一步一步完善陕西立盛投资公司也有结合自身修订的内控制度,。