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巴基斯坦第一风力发电项目位于信德省塔塔地区Jhimpir,西距卡拉奇市90公里,南距阿拉伯海岸80公里项目装机容量
49.5MW洪安装33台单机容量
1.5MW金风科技直驱永磁型风力发电机组项目总投资约
1.3亿美元,于2014年11月25日进入商业运营,运营期20年自进入商业运营以来,项目运营情况良好,关键技术指标均满足或超过设计要求年发电量超过
1.4亿千瓦时机组年可利用率超过99%运营风险分析项目运营情况总体良好,发电量、机组可利用率等核心技术指标均满足运营要求,但也面临汇率、通货膨胀、电费回收、风资源及高温环境下电气设备运行等运营风险
一、汇率风险汇率风险指美元兑巴基斯坦卢比汇率变化导致项目实际投资收益减少的风险近年巴基斯坦卢比加速贬值,2019年7月,卢比兑美元汇率约160:1,同比贬值约33%0中资企业在巴基斯坦投资的风电项目电费结算货币均为卢比,且多数项目还贷货币为美元,发电商需要将卢比电费兑换成美元用于还贷,卢比大幅贬值将导致项目还贷成本增加,实际收益减少
二、通货膨胀风险通货膨胀风险指由于通货膨胀导致项目盈利水平降低的风险受全球原油价格高企、卢比贬值及政府增收措施等因素影响,近期巴基斯坦通货膨胀率处于历史高位2019年3月,通货膨胀率上升至
9.4%0通货膨胀可造成项目运维材料价格上涨,导致运维成本增加、盈利水平降低
三、电费回收风险电费回收风险指购电商未按《购电协议》规定按时支付发电商电费的风险,也是巴基斯坦电力行业普遍存在的问题三角债问题是巴基斯坦风电投资项目电费回收延迟的主要原因根据巴基斯坦电力政策有关规定,配电商的利润主要来源于售电与购电的价格差由于巴基斯坦火电装机占比近70%,且发电所需石油和天然气严重依赖进口,使火力发电成本长期处于较高水平,导致配电商的购电价格通常高于其售电价格,因此,政府通过向配电商下拨补贴弥补其利润缺口受政府财政赤字问题的影响,对配电商的补贴难以及时到位,导致高度依赖补贴的配电商拖欠购电商电费,购电商也因此无法按期支付发电商电费,造成发电项目电费回收延迟电费回收延迟给项目生产经营带来较大压力,也使项目实际投资收益低于预期
四、风资源风险风资源风险指由于风资源变化导致项目发电量减少的风险根据巴基斯坦风电政策有关要求,可再生能源委员会依据发电商提交的风速和发电量数据,参考当地气象部门提供的风资源信息,核定项目月基准风速和基准发电量如项目月实际风速低于基准风速,实际发电量小于基准发电量,购电商将按《购电协议》要求补偿发电商电量损失虽然购电商承担了由于风速变化导致电量损失的风险,但风频、空气密度等因素也可导致发电量减少,且购电商不给予补偿
五、高温环境下电气设备运行风险高温环境下电气设备运行风险指高温环境导致电气设备故障率上升、项目发电量降低的风险项目所在区域属于热带沙漠性气候,全年平均降雨量低于250mm,近30%区域降雨量120mm以下;全年平均气温超过27℃,其中超过40%的月份平均气温超过30℃;昼夜温差较大,最大温差近30℃o干燥炎热的气候、较高的温度、较大的温差给电气设备安全稳定运行带来了风险,如不能有效应对,可能造成发电量损失运营风险应对措施
一、汇率风险项目汇率调整机制有效降低汇率风险根据巴基斯坦风电电价政策有关规定,发电商可基于美元兑卢比汇率变化向电力监管委员会申请调整电价中巴基斯坦境外运维成本、运营期保险、还款本金、还款利息及资本金收益巴基斯坦境外运维成本和资本金收益按季度调整,还款本金和利息每半年调整一次,运营期保险按年度调整,申请调整的汇率为申请日巴基斯坦央行公布的美元兑卢比卖出汇率,汇率调整公式如下P1=pxC/
101.5P1调整后的电价中巴基斯坦境外运维成本、运营期保险、还款本金、还款利息或资本金收益P原电价中巴基斯坦境外运维成本、运营期保险、还款本金、还款利息或资本金收益C:申请调整的汇率
二、通货膨胀风险项目价格指数调整机制有效降低通货膨胀风险根据巴基斯坦风电电价政策有关规定,发电商可基于巴基斯坦、美国居民消费价格指数向电力监管委员会申请分别调整电价中巴基斯坦境内、境外运维成本申请调整的巴基斯坦、美国居民消费价格指数分别为申请日巴基斯坦统计局、美国劳工统计局公布的价格指数价格指数调整公式如下C1=C0xCP/
199.4C1:调整后的电价中巴基斯坦境内运维成本CO:原电价中巴基斯坦境内运维成本CP:申请调整的巴基斯坦居民消费价格指数C3=C2xUP/
238.03C3:调整后的电价中巴基斯坦境外运维成本C2:原电价中巴基斯坦境外运维成本UP:申请调整的美国居民消费价格指数
三、电费回收风险通过建立电费回收沟通机制、购买海外投资险、缩小项目电费回收期,降低电费回收延迟造成的经济损失通过与巴基斯坦政府相关部门、购电商建立电费回收沟通机制,共同商讨并解决电费回收相关问题,缩小电费回收期此外,通过购买海外投资险,及时向保险公司报损,减少电费回收延迟给项目造成的经济损失根据保险协议规定,自项目进入商业运营起,如购电商未按《购电协议》要求按时支付电费,发电商可按保险协议有关要求向保险公司索赔,保险公司最高赔偿95%的损失金额按照巴基斯坦风电政策有关规定,依据卡拉奇气象站,FFC、Jorlu、Master和Nooriabad测风塔实测的风速、温度、湿度和气压等数据,参考已投产发电的FFC、Jorlu风电项目发电量数据,分析风速、风频和空气密度对发电量的影响,计算风力发电机组轮毂高度风速、风频和空气密度,确定项目月基准风速和基准发电量,降低风频和空气密度对发电量补偿的不利影响
五、高温环境下电气设备运行风险通过采用高温型电气设备、聘请专业化运维团队、购买商业保险,有效降低高温环境下电气设备运行风险通过采用高温型风力发电机组和升压站电气设备,减少高温运行条件下设备运行故障,提高设备高温适应能力和可利用率,降低设备运行风险通过国际公开招标选聘运维承包商,利用运维承包商较高的技术水平和丰富的管理经验,提升项目运维管理水平,进一步降低设备运行风险通过购买财产一切险、机器损坏险等商业保险,分摊电气设备运行风险,降低设备损坏给项目造成的经济损失。