八月下旬证券投资分析证券从业资格考试个人自检（附答案）

八月下旬证券投资分析证券从业资格考试个人自检（附答案）

一、单项选择题（共60题，每题1分）

1、商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率称为（）A、贴现率B、再贴现率C、同业拆借率D、回购利率【参考答案】B【解析】再贴现率是商业银行由于资金周转的需要，以未到期的合格票据再向中央银行贴现时所适用的利率对中央银行而言，再贴现是买进票据，让渡资金；对商业银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金

2、该公司的现金到期负债比是（）A、

5.86B、

1.13C、

1.47D、

2.65【参考答案】A

3、某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化我们可以判断这种证券组合属于（）A、防御型证券组合B、平衡型证券组合C、收入型证券组合【参考答案】C

28、下列理论中，（）认为收盘价是最重要的价格A、波浪理论B、切线理论C、道氏理论D、形态理论【参考答案】C【解析】道氏理论认为收盘价是最重要的价格

29、证券投资分析的主要信息来源渠道不包括（）A、到政府部门去实地了解情况B、到上市公司去实地了解情况C、道听途说的消息D、查阅历史资料【参考答案】C

30、大多数技术指标都是既可以应用到个股，又可以应用到综合指数（）只能用于综合指数，而不能应用于个股，这是由它的计算公式的特殊性决定的A、BIAS B、PSY C、ADR D、以上答案都不对【参考答案】C

31、资产负债表由资产、负债以及权益三部分组成，负债部分各项目的排列一般以（）为序A、债务额的大小B、流动性的高低C、债息的高低D、债务的风险大小【参考答案】B

32、下列不属于宏观经济分析的是（）A、价格总水平分析B、银行贷款总额分析C、经济结构分析D、区位分析【参考答案】D

33、在股指期货运行过程中，若产生与现货或各不同到期月份合约之间的价格偏离程度（）各项成本总和时，即可进行股指期货的套利交易A、小于B、大于C、小于等于D、大于等于【参考答案】B【解析】考点掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原理见教材第八章第二节，P382O

34、反映公司在一定时期内经营成果的财务报表是（）A、资产负债表B、现金流量表C、利润表D、损益表【参考答案】D

35、完全正相关的证券A和证券B,其中证券A的期望收益率为16%,标准差为6%,证券B的期望收益率为20%,标准差为8%如果投资证券A、证券B的比例分别为30%和70%,则证券组合的期望收益为O A

16.、8%B

17.、5%C

18.、8%D19%、【参考答案】C

36、一般而言，年通胀率低于10%的通货膨胀是（）A、疯狂的通货膨胀B、恶性的通货膨胀C、严重的通货膨胀D、温和的通货膨胀【参考答案】D温和的通货膨胀是指年通胀率低于10%的通货膨胀；严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀；恶性的通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀

37、下面不属于波浪理论主要考虑因素的是（）A、成交量B、时间C、比例D、形态【参考答案】A

38、下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是（）A、在幼稚期，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的投资公司投资于这个新兴的行业B、成长期的企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常大，破产率与被兼并率相当高C、一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事业行业成熟期持续的时间较短D、行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要长，大量的行业都是衰而不亡【参考答案】C

39、在反映股市价格变化时，WMS指标、K线、D线三个指标的灵敏度顺序为（）A、WMS指标最快，K线其次，D线最慢B、K线最快，WMS指标其次，D线最慢C、D线最快，WMS指标其次，K线最慢D、K线最快，D线其次，WMS指标最慢【参考答案】A【解析】在反映股市价格变化时，WMS最快，K其次，D最慢K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠本题的最佳答案是A选项

40、所谓“吉尔德定律”，是指在未来25年，主干网的带宽将（）增加1倍A、每6个月B、每12个月C、每18个月D、每24个月【参考答案】A【解析】考点熟悉摩尔定律、吉尔德定律等概念见教材第四章第三节,P156o

41、套利定价理论（）A、与传统资本资产定价模型完全相同B、研究的是非市场均衡下的资产定价问题C、借用了多因素模型D、专门研究组合投资的资金配置问题【参考答案】D

42、下列有关偿债能力的财务比率中，更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度的是（）A、资产负债率B、产权比率C、有形净值债务率D、已获利息倍数【参考答案】C【解析】在公司的股东权益中，无形资产不一定能用来偿还债务人,为谨慎起见，一律不能用来偿债，在考察公司的债权人的投入受到股东权益保障程度的时候，母——股东权益中扣除，进行这样的处理以后，得到的负债总额/（股东权益一无形资产净值）就是有形净值债务率，它更为谨慎、保守地反映了公司清算时债权人投入资本受到股东权益的程度

43、在证券组合管理的基本步骤中，（）主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例A、确定证券投资政策B、证券投资分析C、构建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】C【解析】证券组合管理通常包括以下几个基本步骤

①确定证券投资政策是证券组合管理的第一步，它反映了证券组合管理者的投资风格,并最终反映在投资组合中所包含的金融资产类型特征上；

②证券投资分析是证券组合管理的第二步，是指对证券组合管理第一步所确定的金融资产类型中个别证券或证券组合的具体特征进行的考察分析；

③构建证券投资组合是证券组合管理的第三步，主要是确定具体的证券投资品种和在各证券上的投资比例；

④投资组合的修正作为证券组合管理的第四步，实际上是定期重温前三步的过程；

⑤证券组合管理的第五步是通过定期对投资组合进行业绩评估，来评价投资的表现

44、传统证券组合管理方法对证券组合进行分类所依据的标准是O A、证券组合的投资目标B、证券组合的风险C、证券组合的期望收益率D、证券组合的分散化程度【参考答案】A

45、信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于选择的投资组合是，以求得市场平均的收益水平A、收入和增长混合型B、指数化型C、收入型D、货币市场型【参考答案】B【解析】根据有效组合理论，特别是在强势有效市场中，任何专业投资者的边际市场价值为零，因此，信奉这一理论的投资者一般模拟某种市场指数进行投资，以求得市场平均收益水平

46、（）就是基于风险调整法思想而建立的专门用于评价证券组合优劣的工具A、业绩评估指数B、特雷诺指数C、夏普指数D、道・琼斯指数【参考答案】A【解析】熟悉证券组合业绩评估原则，熟悉业绩评估应注意的事项见教材第七章第五节，P356o

47、在K线理论的四个价格中，（）是最重要的A、开盘价B、收盘价C、最高价D、最低价【参考答案】B

48、下列不属于宏观经济分析的是（）A、价格总水平分析B、银行贷款总额分析C、经济结构分析D、区位分析【参考答案】D

49、根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值,则其到期收益率（）其票面利率A、大于B、小于二—）C、等于D、不确定【参考答案】C【解析】根据债券定价原理，如果一种附息债券的市场价格等于其面值，则其到期收益率等于其票面利率

50、收入型证券组合是一种特殊类型的证券组合，它追求（）A、资本利得B、资本收益C、资本升值D、基本收益【参考答案】D

51、（）对市场上的“羊群效应”、股价瞬间的暴涨与暴跌等非理性现象的解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角A、基本分析流派B、有效市场理论C、个体心理分析D、行为金融学【参考答案】D本题考核行为金融学的知识行为金融学从人的角度来解释市场行为，充分考虑市场参与者心理因素的作用，并注重投资者决策心理的多样性，对市场上出现的“羊群效应”、股价瞬间的暴涨与暴跌等非理性现象进行了解释，为人们理解金融市场提供了一个新的视角，弥补了现代金融理论只注重最优决策模型，简单地认为理性投资决策模型就是决定证券市场价格变化的不足

52、可行区域满足的一个共同特点是左边界必然（）A、呈数条平行的曲线B、向外凹或呈线性C、向里凹D、连接点向里凹的若干曲线段【参考答案】B

53、头肩顶形态的形态高度是指（）A、头的高度B、左、右肩连线的高度C、头到颈线的距离D、颈线的高度【参考答案】C

54、下列各项中，对公司长期偿债能力没有影响的是（）A、担保责任B、购买国债C、长期租赁D、或有项目【解析】除了通过利润表、资产负债表中有关项目之间的内在联系计算出的各种比率用以评价和分析公司的长期偿债能力以外，还有一些因素影响公司的长期偿债能力，例如担保责任、长期租赁、或有项目国债是一种安全性较强的投资品种，一般不会对公司的长期偿债能力产生影响

55、流通中的现金和各单位在银行的活期存款之和被称作（）A、狭义货币供应量Ml B、货币供应量MO C、广义货币供应量M2D、准货币M2-Ml【参考答案】A

56、金融工程运作的步骤中，（）是指根据当前的体制、技术和金融理论找出解决问题的最佳方案A、诊断B、分析C、生产D、修正【参考答案】B

57、下列选项中，（）与总资产周转率无关A、营业收入B、平均资产总额C、年末资产总额D、营业成本D、增长型证券组合【参考答案】C

4、关于圆弧底形态理论的说法正确的是（）A、圆弧底是一种持续整理形态B、一般来说圆弧底形成的时间越短，反转的力度越强C、圆弧底成交量一般中间多，两头少D、圆弧底又称为碟形形态【参考答案】D圆弧形又称为“碟形”、“圆形”或“碗形”等，属于反转形态圆弧形态具有如下特征

（1）形态完成、股价反转后，行情多属爆发性,涨跌急速，持续时间也不长，一般是一口气走完，中间极少出现回档或反弹因此，形态确信后应立即顺势而为，以免踏空、套牢；

（2）在圆弧顶或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少在突破后的一段，都有相当大的成交量；

（3）圆弧形态形成所花的时间越长，今后反转的力度就越强，越值得人们去相信这个圆弧形一般来说，应该与一个头肩形态形成的时间相当

5、2006年，在众多因素尤其是在（）的积极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道A、融资融券制度的推出B、人民币升值C、股权分置改革D、机构投资者的迅速发展【参考答案】C【解析】考点熟悉我国证券市场供需方的发展及现状见教材第三章第三节，P116o【解析】总资产周转率二营业收入/平均资产总额营业成本与总资产周转率没有关系

58、某种债券年息为10%,按复利计算，期限5年，某投资者在债券发行一年后以1050元的市价买入，则此项投资的终值为（）A

1610.51兀、B

1514.1元、C

1464.1元、D1450元、【参考答案】B

59、道一琼斯分类法将大多数股票分为（）A、农业、工业和商业B、制造业、建筑业和金融业C、工业、公用事业和高科技行业D、工业、运输业和公用事业【参考答案】D

60、货币政策工具中，（）是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法A、再贴现率B、间接信用指导C、公开市场业务D、直接信用指导【参考答案】B【解析】间接信用指导是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响商业银行等金融机构行为的做法

二、多项选择题（共20题，每题1分）

1、以下关于涨跌停板制度下的量价分析基本判断，正确的有（）A、涨停量小，将继续上扬B、涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大C、涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大D、封住涨停板的买盘数量越大，次B继续当前走势的概率越大【参考答案】A,B,C,D

2、在某一价位附近之所以形成对股价运动的支撑和压力，主要是由（）所决定的A、投资者的筹码分布B、持有成本C、投资者的心理因素D、机构主力的斗争【参考答案】A,B,C

3、技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意（）A、技术分析必须与基本分析结合起来使用B、多种技术分析方法综合研判C、理论与实践相结合D、充分发挥单项技术分析方法的作用【参考答案】A,B,C【解析】技术分析作为一种证券投资分析工具，在应用时应该注意:技术分析必须与基本分析结合起来使用；多种技术分析方法综合研判；理论与实践相结合

4、在圆弧顶（底）形成的过程中，表现出的特征有（）A、成交量的变化是两头多、中间少B、成交量的变化是两头少、中间多C、在突破后的一段有相当大的成交量D、突破过程成交量一般不会急剧放大【参考答案】A,C【解析】本题考核圆弧项或圆弧底形态的特征在圆弧项或圆弧底形态的形成过程中，成交量的变化都是两头多，中间少越靠近顶或底成交量越少，到达顶或底时成交量达到最少在突破后的一段，都有相当大的成交量

5、关于证券投资分析的信息来源，下列说法正确的是（）A、信息在证券投资分析中起着十分重要的作用，是进行证券投资分析的基础B、信息的多寡、信息质量的高低将直接影响证券投资分析的效果,影响分析报告的最终结论C、证券分析师从事面向公众的证券投资咨询业务时所引用的信息既包括公开披露的信息资料，也包括虚假信息、内幕信息或者市场传言D、来自不同渠道的信息最终都将通过各种方式对证券的价格发生作用，影响证券的收益率【参考答案】A,B,D

6、符合增长型证券组合标准的股票一般具有（）特征A、收入和股息稳步增长B、收入增长率非常稳定C、低派息D、高预期收益E、总收益高，风险低【参考答案】A,B,C,D,E

7、货币政策的选择性政策工具是（）o A、计划信用控制B、市场信用控制C、直接信用控制D、间接信用指导【参考答案】C,D

8、规范的股权结构的含义包括（）A、有效的股东大会制度B、流通股股权适度集中C、降低股权集中度D、股权的流通性【参考答案】B,C,D

9、当汇率用单位外币的本币值表示时，下列说法正确的是（）A、汇率上升，为维持稳定，政府可能抛售外汇B、汇率上升，为维持稳定，政府可能购买外汇C、汇率上升，出口企业股价一定下跌D、汇率上升，出口企业股价可能上扬【参考答案】A,D【解析】一般而言，以外币为基准，汇率上升，本币贬值，本国产品竞争力强，出口型企业将增加收益，因而企业的股票和债券价格将上涨；相反，依赖于进口的企业成本增加，利润受损，股票和债券的价格将下跌为维持汇率稳定，政府可能动用外汇储备，抛售外汇，从而减少本币的供应量，使得证券市场价格下跌，直到汇率回落恢复均衡，反面效应可能使证券价格回升如果政府利用债市与汇市联动操作达到既控制汇率的升势又不减少货币供应量，即抛售外汇的同时回购国债，则将使国债市场价格上扬

10、证券投资分析的基本要素有（）A、分析理论B、信息C、步骤D、方法E、资料【参考答案】B,C,D

11、影响债券投资价值的内部因素包括（）A、债券的票面利率B、债券的流动性C、市场利率D、通货膨胀水平E、债券的税收待遇【参考答案】A,B,E【解析】影响债券投资价值的内部因素包括六点

1.期限的长短；

2.票面利率；

3.提前赎回规定；

4.税收待遇；

5.市场性；

6.发债主体的信用程度影响债券投资价值的外部因素包括三点

1.银行利率；

2.市场利率;

3.其他因素（如通货膨胀、外汇利率风险）

12、分析公司产品的竞争能力，需要分析的内容有（）A、成本优势B、技术优势C、质量优势D、区位优势【参考答案】A,B,C

13、影响一个行业的兴衰的因素有（）A、技术进步B、产业组织创新C、社会习惯改变D、经济全球化【参考答案】A,B,C,D

14、现金流量匹配与资产免疫的区别是（）A、资产免疫并不要求债券组合的久期与债券的期限一致B、除非选择的债券的信用等级下降，现金流量匹配并不需要进行任何调整C、在现金流匹配法下，债务不能到期偿还的风险是提前赎回或唯一风险D、资产免疫法下存在再投资风险和利率风险E、以上都不对【参考答案】A,B,C,D

15、基本分析流派的主要理论假设是（）A、劳动创造价值B、股票的价值决定价格C、股票的价格围绕价值波动D、证券市场是强式有效市场【参考答案】B,C【解析】基本分析流派的两个假设为“股票的价值决定其价格”“股票的价格围绕价值波动”价值成为测量价格合理与否的尺度

16、反转突破形态有（）A、平底（顶）B、多重底（顶）C、三角形底（顶）D、头肩形底（顶）E、圆弧底（顶）【参考答案】:B,D,E

17、费纳蒂教授对金融工程的定义强调了（）A、金融工具的种类多样性B、对金融工具的应用C、金融工序的重要性D、金融工序的复杂性【参考答案】B,C

18、下列有关总量分析和结构分析的论述，正确的有（）A、总量分析最为重要B、结构分析是总量分析的深化和补充C、结构分析要服从总量分析的目标D、两者应结合运用【参考答案】B,C,D

19、一价定律的实现条件是（）A、两个市场之间不存在不合理差价B、无交易成本、无税收C、无不确定性存在D、两个市场间的流动和竞争必须是无障碍的【参考答案】B,C,D

20、关于BIAS指标的运用，下列论述正确的是（）A、BIAS越大，表明多方越强，是买人信号B、正的BIAS越大，表示短期多头的获利越大C、当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号D、股价偏离MA到了一定程度，一般认为该回头了【参考答案】B,C,D【解析】BIAS是测算股价与移动平均线偏离程度的指标，其基本原理是如果股价偏离移动平均线太远，不管是在移动平均线上方或下方，都有向平均线回归的要求因此当股价偏离MA到一定程度，就认为该回头了BIAS可正可负，一般来说，正的乖离率愈大，表示短期多头的获利愈大，获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性也愈高从两条BIAS线结合方面考虑，当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号本题的最佳答案是BCD选项

三、不定项选择题（共20题，每题1分）

1、关于沃尔评分法，下列正确的有（）A、把若干个财务比率用线性关系结合起来，以此评价公司的信用水平B、选择了7种财务比率，分别给定了其在总评价中所占的比重，总和为100分C、销售额/应收账款的标准比率为6D、沃尔评分法建立在完善的理论基础上【参考答案】A,B,C

2、以下属于涨跌停板制度下的量价分析基本判断特陛的是（）A、涨停量小，将继续上扬B、涨停板被打开次数越多，反转下跌的可能性越大C、涨停中途成交量越大，反转下跌的可能性越大D、封住涨停板的买盘数量越大，次日继续当前走势的概率越大【参考答案】A,B,C,D【解析】考点熟悉涨跌停板制度下量价关系的分析见教材第六章第二节，P303o

3、关于技术分析指标中的心理线指标，下列说法正确的是（）A、一般进入高位区至少两次，其所发出的买进信号才更可靠B、在50以上是空方市场C、在50以上是多方市场D、取值过高或过低，都是行动的信号【参考答案】A,C,D

4、关于市场内价差套利，下列说法正确的是（）A、指针对不同交易所上市的同一种品种同一交割月份的合约进行价差套利B、可分为牛市套利和熊市套利C、做牛市套利的投资者会买入近期股指期货，卖出远期股指期货D、做熊市套利的投资者会买入近期股指期货，卖出远期股指期货【参考答案】B,C

5、速动比率的计算公式为（）A、流动资产-流动负债B、（流动资产-存货）/流动负债C、长期负债/（流动资产-流动负债）D、长期资产-长期负债【参考答案】B

6、关于特雷诺指数，下列说法正确的是（）A、是1975年由特雷诺提出的B、利用获利机会来评价投资绩效C、用每单位风险获取的风险溢价来计算D、连接证券组合与无风险组合的直线的斜率E、以上都不对【参考答案】B,C,D【解析】特雷诺指数是1965年由特雷诺提出的

7、技术分析的要素包括（）A、价格B、成交量C、时间D、空间【参考答案】A,B,C,D【解析】考点熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础见教材第六章第一节，P266o

8、行业形成的方式有（）A、分裂B、分化

6、按道•琼斯分类法，大多数股票被分为（）A、制造业、建筑业、金融业三类B、工业、运输业、公用事业三类C、制造业、运输业、公用事业三类D、公用事业、运输业、房地产业三类【参考答案】B

7、关于证券组合管理的特点，下列说法不正确的是（）A、强调构成组合的证券应多元化B、承担风险越大，收益越高C、证券组合的风险随着组合所包含证券数量的增加而增加D、强调投资的收益目标应与风险的承受能力相适应【参考答案】C

8、证券分析师（）A、可以不履行对未公开重要信息保密的义务B、应将投资分析的原始资料进行适当保存C、对不同的投资人应当提供相同的投资组合建议D、应以个人名义独立从事证券投资分析【参考答案】B【解析】A选项证券分析师应当对执业过程中所获得的未公开重要信息履行保密的义务；C选项在对不同的投资人作出投资建议或投资操作时，应当针对客户的需求和客户的情况、投资品种的基本特征以及投资组合的基本特征，考虑这个投资建议对客户的正确性和适宜性；D选项证券分析师应以执业机构的名义从事证券投资分析

9、组建证券投资组合时，个别证券选择上是指（）o C、衍生D、新生长【参考答案】B,C,D【解析】考点掌握行业生命周期的含义、发展顺序、表现特征与判断标准见教材第四章第二节，P148O

9、产业布局政策一般遵循的原则有（）A、经济性原则B、合理性原则C、稳定性原则D、平衡性原则【参考答案】A,B,D【解析】考点熟悉产业政策的概念、内容见教材第四章第三节,P159o

10、VaR的计算方法有（）A、局部估值法B、德尔塔正态分布法C、历史模拟法D、蒙特卡罗模拟法【参考答案】A,B,C,D

11、制造业PM1由（）个扩散指数加权计算而成A、4B、5C、6D、7【参考答案】B【解析】考点熟悉PMI概念及其应用见教材第三章第一节，P77o

12、证券市场的需求主要受到（）等政策因素的影响A、市场准入政策B、金融监管政策C、融资融券政策D、货币政策与财政政策【参考答案】A,B,C,D

13、下列属于金融工程技术在公司金融方面的应用的是（）A、垃圾债券B、货币互换C、桥式融资D、回购交易【参考答案】A,C【解析】考点熟悉金融工程的定义、内容知识体系及其应用见教材第八章第一节,P374o

14、在实际中通常采用以下（）方法对CP1进行修正或补充A、对CPI抽样分析的计算方法进行调整B、对基期和权重进行调整C、计算核心CPI D、计算不同消费层次的物价指数【参考答案】B,C,D【解析】考点掌握失业率与通货膨胀的概念，熟悉CPI的计算方法以及PPI与CPI的传导特征，熟悉失业率与通货膨胀率的衡量见教材第三章第一节P74—75o

15、品牌具有产品所不具有的开拓市场的多种功能，包括（）A、创造市场B、联合市场C、分解市场D、巩固市场【参考答案】A,B,D【解析】考点熟悉品牌的含义与功能见教材第五章第二节，P184O

16、会计报表附注是为了便于会计报表使用者理解会计报表的内容而对会计报表的（）等所做的解释A、编制基础B、编制依据C、编制原则和方法D、主要项目【参考答案】A,B,C,D

17、属于稳健成长型投资者一般选择的投资对象是（）A、稳健型投资基金B、指数型投资基金C、分红稳定持续的蓝筹股D、高利率、低等级企业债券【参考答案】A,B,C,D

18、目前已经上市的关于中国概念的股指期货有（）A、美国芝加哥期权交易所的中国股指期货B、NASDAQ中国企业指数期货C、新加坡新华富时中国50指数期货D、香港以恒生中国企业指数为标的的期货合约【参考答案】A,C,D【解析】考点掌握期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利的基本概念、原理见教材第八章第二节，P391O

19、证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当对发布的（）实行留痕管理A、时恒B、方式C、内容D、对象和审阅过程【参考答案】A,B,C,D【解析】考点掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容见教材第九章第二节,P422o

20、证券市场的供给主体有（）A、公司（企业）B、政府与政府机构C、金融机构D、证券交易所【参考答案】A,B,C【解析】考点熟悉证券市场供求关系的决定原理见教材第三章第三节,P114o UI!、判断题（共40题，每题1分）

1、在两种资产之间进行套利交易的前提条件是两种资产的价格差或比率存在一个合理的区间，并且一旦两个价格的运动偏离这个区间【参考答案】正确【解析】掌握套利的基本概念和原理，熟悉套利交易的基本原则和风险见教材第八章第二节，P382o

2、有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者不仅能获得与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，还能获得高出风险补偿的超额收益（）【参考答案】错误

3、从某种意义上说，投资某个上市公司实际上就是以某个行业为投资对象（）【参考答案】正确【解析】这是因为行业发展状况对该行业的上市产生巨大的影响

4、当宏观经济趋好时，投资者预期公司效益和自身的收入水平会上升，证券市场人气减弱（）【参考答案】错误

5、零增长模型和不变增长模型都有一个简单的关于内部收益率的公式，而对于多元增长模型而言，不可能得到如此简捷的表达式【参考答案】正确

6、完全垄断分为政府完全垄断和私人完全垄断（）【参考答案】正确【解析】完全垄断分为政府完全垄断和私人完全垄断

7、所谓同一产业，是指具有相同使用功能和替代功能的产品或劳务的集合，实质上就是具有克争关系的卖方企业的集合（）【参考答案】正确【解析】本题考查同一产业的概念本题表述正确

8、欧洲证券分析师公会（EFFAS）,成立于1962年，由欧洲19个国家的协会组成，其总部位于英国的伦敦（）【参考答案】错误

9、国债发行规模缩减，使得市场供给量减少，从而对证券市场原有的供求平衡发生影响，导致更多的资金转向股票，推动证券市场上扬（）【参考答案】正确

10、马柯威茨均值方差模型主要应用于资金在各种证券资产上的合理分配（）【参考答案】正确【解析】马柯威茨均值方差模型主要应用于资金在各种证券资产上的合理分配

11、2006年6月30日，中国证券监督管理委员会发布的《证券公司融资融券试点管理办法》是融资融券业务的基础性指导文件（）【参考答案】正确

12、支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线【参考答案】正确

13、在低位，K、D来回交叉次数很多，则表明发出信号的可靠性减弱【参考答案】错误【解析】有时在低位，K线、D线要来回交叉好几次交叉的次数以2次为最少，越多越好

14、拥有创新优势与能力的生物技术、航天军工等行业的上市公司仍是两税合并得益者之一（）【参考答案】正确

15、充分就业是指对劳动力的完全利用，即在实际的经济生活中达到失业率为零的状态（）【参考答案】错误

16、瓶行业的产生，必将取代并导致原有行业的衰亡，这是行业发展的基本规律和特点（）【参考答案】错误【解析】新、旧行业并存是未来全球行业发展的基本规律和特点，大部分行业都是国民经济不可缺少的多数行业都会在竞争中发生变化,以新的增长方式为自己找到生存的空间

17、技术指标法的本质是通过绘制图表产生技术指标（）【参考答案】错误【解析】技术指标法的本质是通过数学公式产生技术指标

18、无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱（）【参考答案】正确【解析】无差异曲线的特征之一为无差异曲线向上弯曲的程度大小反映投资者承受风险的能力强弱

19、楔形大多为整理形态，偶尔也可能出现在顶部或底部而作为反转形态（）【参考答案】正确【解析】本题考查楔形的内容本题表述正确

20、财务弹性是用企业的经营现金流量与支付要求进行比较得到反映的，这里的支付要求主要指企业的实际投资需求，一般不包括承诺支付等或有事项（）【参考答案】错误【解析】财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较支付要求可以是投资需求或承诺支付等

21、可行域满足一个共同的特点左边界必然向外凸或呈线性，也就是说不会出现凹陷（）【参考答案】正确【解析】可行域满足一个共同的特点左边界必然向外凸或呈线性,也就是说不会出现凹陷

22、目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类（）【参考答案】正确【解析】目前，进行证券投资分析所采用的分析方法主要有三大类:基本分析法、技术分析法和证券组合分析法

23、在统计失业率时用到的劳动力是指年龄在16岁以上具有劳动能力的人的全体【参考答案】正确

24、19世纪60年代美国芝加哥大学财务学家尤金-法默提出了著名的有效市场假说理论（）【参考答案】错误

25、零增长模型在决定优先股的价值时受到相当限制，但在决定普通股的价值时相当有用（）【参考答案】错误

26、流动比率高一定说明公司的偿债能力高（）【参考答案】错误【解析】流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差

27、证券市场一般提前对GDP的变动做出反应，即它是反映预期的GDP变动（）【参考答案】正确

28、VaR的计算方法中关于置信度水平通常选择90%〜99%之间（）【参考答案】错误【解析】VaR的计算方法中关于置信度水平通常选择95%〜99%之间

29、有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者可以获得超出风险补偿的超额收益（）【参考答案】错误【解析】有效市场假说表明，在有效率的市场中，投资者所获得的收益只能是与其承担的风险相匹配的那部分正常收益，而不会有高出风险补偿的超额收益

30、如果投资分析师意欲通过阐述自己或者自己公司在投资方面所作出的成绩，向客户或者潜在客户推销业务时，必须尽一切努力保证这些成绩信息的正确性、公平性（）【参考答案】正确

31、组合管理的目标是实现投资收益的最大化，也就是使组合的风险和收益特征能够给投资者带来最大满足（）【参考答案】正确【解析】本题考查组合管理的目标本题表述正确

32、价值培养型投资理念是一种投资风险共担型的投资理念这种投资理念指导下的投资行为既分享证券内在价值成长，也共担证券价值成长风险（）【参考答案】正确

33、对于稳健成长型投资者，安全性是其最主要的考虑因素（）【参考答案】错误

34、从内部控制的角度来看，证券投资咨询业务的规范以执业回避和隔离墙等制度为主，其中信息披露是内控制度的重点（）【参考答案】错误

35、短期债券一般不付息，而是到期一次性还本，因此要折价交易（）【参考答案】正确

36、行业一般特征分析是公司基本素质分析的主要内容之一，是微观层次上的分析（）【参考答案】错误【解析】行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一因此，行业一般特征分析是中观层次上的分析

37、证券市场素有“经济晴雨表之称，这既表明证券市场是宏观经济的先行指标，也表明宏观经济因素是影响证券市场长期走势的长期趋势（）【参考答案】正确

38、大势型指标只能用于研判证券市场整体形势，而不能应用于个股（）【参考答案】正确

39、标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此期权的时间价A、预测和比较各种不同类型证券的价格走势，从中选择具有投资价值的股票B、预测个别证券的价格走势及其波动情况C、对个别证券的基本面进行研判D、分阶段购买或出售某种证券【参考答案】B

10、某3年期债券，年利率固定为8%,票面值为1000元，必要收益率假定为10%,按复利计算的债券价格为（求现值X（）o A、800元B、1243元C、950元D、760元【参考答案】C

11、下列影响股票投资价值的外部因素中，不属于宏观经济因素的是（）A、货币政策B、财政政策C、收入分配政策D、产业政策【参考答案】D

12、转换平价的计算公式是（）A、可转换证券的市场价格除以转换比率B、转换比率除以可转换证券的市场价格C、可转换证券的市场价格乘以转换比率值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低（）【参考答案】正确【解析】标的物价格波动性越大，则在期权到期时，标的物市场价格涨至协定价格之上或跌至协定价格之下的可能性越大，因此期权的时间价值乃至期权价格都将随标的物价格波动的增大而提高，随标的物价格波动的缩小而降低

40、人们在说到目前某只股票的价格时，说的往往是开盘价（）【参考答案】错误【解析】说的往往是收盘价D、转换比率除以基准股价【参考答案】A

13、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是（）的观点（）A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、有效市场理论【参考答案】C

14、技术高度密集型行业一般属于（）市场A、完全竞争型B、垄断竞争型C、寡头垄断型D、完全垄断型【参考答案】D题库答案正确！

15、一般说来，在衡量通货膨胀时，（）使用得最多、最普遍A、生产者物价指数B、零售物价指数C、成本物价指数D、国民生产总值物价平减指数【参考答案】B【解析】考点掌握零售物价指数、生产者价格指数、国民生产总值物价平减指数的概念见教材第三章第一节，P73O

16、经营杠杆较高的企业（流动资产与固定资产之比较高）如零售业或消费品制造企业，经常用（）作为估价指标A、税后利润B、现金流量C、有形资产的账面价值D、销售收入【参考答案】D

17、下列关于认股权证的杠杆作用的说法正确的是（）A、认股权证价格的涨跌能够引起其可选购股票价格更大幅度的涨跌B、对于某一认股权证来说其溢价越高杠杆作用就越高

①C、认股权证的市场价格同其可选购股票的市场价格保持相同的涨跌数D、认股权证的市场价格要比其可选购股票的市场价格的上涨或下跌的速度快得多【参考答案】D

18、（）计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到的A、局部估值法B、历史模拟法C、德尔塔正态分布法D、蒙特卡罗模拟法【参考答案】D【解析】蒙特卡罗模拟法计算VaR时，其市场价格的变化是通过随机数模拟得到的

19、公司增加资本额，发行新股，（）A、多半是因为经营不善、亏损严重、需要重新整顿，所以股价会大幅下降B、预期公司盈利减少，可分配股利减少，股价下降C、在没有产生相应效益前，可能使每股净资产上升，因而促使股价上升D、对于有发展潜力的公司，意味着将增加公司经营实力，股价上升【参考答案】D考点熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制见教材第二章第三节，P

4420、如果市场是（），那么仅仅以公开资料为基础的分析将不能提供任何帮助，因为针对当前已公开的资料信息，目前的价格是合适的，未来的价格变化与当前已知的公开信息毫无关系，其变化纯粹依赖于明天新的信息在这种市场中，基于公开资料的基础分析毫无用处A、半弱式有效市场B、弱式有效市场C、强式有效市场D、半强式有效市场【参考答案】D

21、某上市公司甲用其资产效率低下的非核心资产转移给另一非关联企业乙，同时从乙获得所需的资产，这属于（）的资产重组方式A、资产剥离B、资产置换C、股权一资产置换D、资产配负债剥离【参考答案】B

22、已获利息倍数又称为（）A、利息费用倍数B、税前利息倍数C、利息保障倍数D、利息收益倍数【参考答案】C【解析】掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义见教材第五章第三节，P211o

23、公司的应收账款周转率是（）A、

7.5B、

9.5C、10D、15【参考答案】C

24、（）是测量市场因子每个单位的不利变化可能引起的投资组合的损失A、名义值法B、敏感性法C、波动性法D、VaR法【参考答案】B

25、对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于（）行业A、增长型B、幼稚型C、防守型D、周期型【参考答案】A【解析】对经济周期性波动来说，提供了一种财富“套期保值”手段的行业属于增长型行业

26、在证券组合管理的基本步骤中，注意投资时机的选择是（）阶段的主要工作A、确定证券投资政策B、进行证券投资分析C、组建证券投资组合D、投资组合的修正【参考答案】C【解析】考点熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤见教材第七章第一节，P324o

27、以下关于证券交易所的说法，不正确的是（）A、证券交易所是实行自律管理的法人B、制定证券交易所的业务规则，接受上市申请，安排证券上市C、对证券市场上的违法违规行为进行调查、处罚D、组织、监督证券交易，对会员、上市公司进行监管。