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文本内容:
休闲食品项目财务管理方案XX投资管理公司根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额
10799.51万yG o七项目预期经济效益规划目标
1、项目达产年预期营业收入SP
59000.00万元
2、年综合总成本费用TC
47155.27万元
3、项目达产年净利润NP
8663.31万元
4、财务内部收益率FIRR
25.21%o
5、全部投资回收期Pt
5.59年含建设期24个月
6、达产年盈亏平衡点BEP
21999.25万元产值A项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需24个月的时间
四、对外投资的含义与分类企业对外投资是相对于对内投资而言所谓企业对外投资就是企业在其本身经营的主要业务以外,以现金、实物、无形资产方式,或者以购买股票、债券等有价证券方式向境内外的其他单位进行投资,以期在未来获得投资收益的经济行为对外投资是相对于对内投资而言的,企业对外投资收益是企业总收益的组成部分在市场经济特别是发展横向经济联合的条件下,企业对外投资已成为企业财务活动的重要内容企业对外投资的分类
(1)按对外投资形成的企业拥有权益不同分类,分为股权投资和债权投资股权投资形成被投资企业的资本金,而投资企业则拥有被投资企业的股权如购买上市公司的股票、兼并投资、联营投资债权投资形成被投资单位的负债,而投资企业是被投资单位的债权人包括购买各种债券和租赁投资债权投资与对外股权投资相比,具有投资权力小、风险小等特点
(2)按对外投资按投资方式不同,分为实物投资与证券投资实物投资属直接投资的一种,是指直接用现金、实物、无形资产等投入其他单位,并直接形成生产经营活动的能力,为从事某种生产经营活动创造必要条件它具有与生产经营紧密联系、投资回收期较长、投资变现速度慢、流动性差等特点实物投资包括联营投资兼并投资等证券投资属间接投资的一种,是指用现金、实物、无形资产等购买或折价取得其他单位有价证券(如股票、债券等)的对外投资这些有价证券按其性质分为三类一是债券性证券,包括国库券、金融债券和其他公司债券;二是权益性证券,即表明企业拥有证券发行公司的所有权,如其他公司发行的普通股股票;三是混合性证券,优先股股票是介于普通股股票和债券之间的一种混合性有价证券
(3)按对外投资投出资金的回收期限分为短期投资和长期投资长期投资是指购进不准备随时变现、持有时间在1年以上的有价证券,以及超过1年的其他对外投资短期投资是指能够随时变现,持有时间不超过1年的有价证券,以及不超过一年的其他投资短期投资的目的是利用生产经营暂时闲置不用的资金谋求收益,投资购入的有价证券通常是证券市场上交易活跃、容易脱手的证券
五、对外投资的目的与意义企业对外投资的目的,一般有以下几种
(1)资金调度的需要;
(2)企业扩张的需要;
(3)满足特定用途的需要;
(4)企业战略转型的需要企业对外投资的重要意义主要在于
(1)对外投资有利于企业闲置的资金(资产)得到充分利用,提高资金的使用效益
(2)通过对外投资,可以在企业外部尤其是在外地或外国开发资源、材料来源,保证企业能源、材料来源成本低廉、供应稳定;较好地解决企业生产经营某些资源供应不足的问题3通过对外投资,可以开辟企业新的产品市场,扩大销售规模4通过合资、联营,便于从国内外其他单位直接获取先进技术,快速提高企业的技术档次5利用控股投资方式,可以使企业以较少的资金实现企业扩张的目的6对外投资是获取经济信息的重要途径在对外投资的可行性调研、合资联营谈判投资项目建设、管理的过程中,可以利用各种渠道和有利条件,及时捕捉对企业有用的各种信息
六、债券投资的风险尽管债券的利率一般是固定的,债券投资依然和其他投资一样是有风险的债券投资的风险包括违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险和再投资风险一违约风险违约风险是指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险财政部发行的国库券,由于有政府做担保,所以没有违约风险除中央政府以外的地方政府和公司发行的债券则或多或少有违约风险因此,信用评估机构要对中央政府以外发行的债券进行评价,以反映其违约风险必要时,投资人也可以对发行债券企业的偿债能力直接进行分析
(二)利率风险债券的利率风险是由于利率变动而使投资者遭受损失的风险由于债券价格会随利率变动,即使没有违约风险的国库券,也会有利率风险债券到期时间越长,利率风险越大,但长期债券的利率一般比短期债券高减少利率风险的办法是分散债券到期日
(三)购买力风险购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险在通货膨胀期间,购买力风险对于投资者来说相当重要一般来说,预期报酬率会上升的资产,其购买力风险会低于报酬率固定的资产例如,房地产、短期负债、普通股等资产受到影响较小,而收益长期固定的债券受到影响较大,前者更适合作为减少通货膨胀损失的避险工具
(四)变现力风险变现力风险是指无法在短期内以合理价格来卖掉资产的风险这就是说,如果投资人遇到另一个更好的投资机会,他想出售现有资产以便再投资,但短期内找不到愿意出合理价格的买主,要把价格降得很低才能找到买主,或者要找很长时间才能找到买主,他不是丧失新的机会就是蒙受降低损失
(五)再投资风险购买短期债券,而没有购买长期债券,会有再投资风险
七、债券投资的选择债券投资选择的一个重要依据是债券的信用等级,这主要通过债券评级来完成其次要考虑债券的投资价值和收益率,除此之外还要注意债券的到期日,可变现能力等投资者在购买债券前一般需要对债券发行单位进行考察、评价以确定其信用等级通常这项工作由专门的证券评估机构来进行,企业可以此作为债券投资选择的基本出发点因为一种债券信用级别的高低,直接反映了该发行单位的经济实力、支付能力、盈利能力和偿债能力及在一贯的经营活动中履约守信程度,因此是一个最综合和客观的评价按目前国际较常用的标准,企业债券资信级别可分为三等九级,并以英文字母ABC加以具体表示,其相应表示的内涵如下
(一)优质等级AAA一信用极好,偿债能力最强,投资者安全程度最高.AA一信用优良仅次于AAA级,大多数情况下投资者的安全程度与AAA情况基本相同
(二)投资等级A——信用较好,具有相当的投资吸引力,安全性比较好,但无法完全避免不利影响BBB一信用一般中等资信水平,正常情况下比较安全,在经济不景气时可能受到较大影响
(三)标准等级BB一信用欠佳,中下等资信水平,投资吸引力较弱,在严重不利因素下,可能产生偿付危机B—信用较差具有一定投机性,潜在风险大,一遇到不利影响,便可能无法支付利息和本金
(四)投机等级CCC——用很差下等资信水平,是一种投机性债券,很可能发生偿付危机CC一信用太差是绝对投机性债券,可能以收益为主,而很少利息c----没有信用,是专指不付利息的收益债券在债券的信用等级9类中,被允许上市的只限于前四个等级,所以上市的债券都是信誉较好的,然而,企业经营情况会发生变化,发行或上市时好,并非等于信用永远很好,所以企业在进行债券投资时要有针对性的分析研究评估信用的级别长期稳定在一个较高的信用等级上,或信用等级呈逐渐上升趋势的债券,其债券资信程度较高,其投资风险也较小
八、基金投资的基本概念和特征
(一)基金的含义投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位集中投资者的资金,交由专业性投资机构管理,投资机构根据与客户商定的最佳投资收益目标和最小风险,将资金适度并主要投资于股票、债券等金融工具,获得收益后按投资基金持有比例进行分配的一种间接投资方式投资基金可以通过发行基金股份成立投资基金的形式设立,也可以通过基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立,由此形成的基金通常称为契约式基金
(二)基金的基本特征
(1)获得规模投资的收益投资基金管理公司为适应不同阶层个人投资者的需要,设定的认购基金的最低投资额不高,投资者以自己有限的资金购买投资基金的受益凭证,基金管理公司通过此渠道汇集巨大资金,由具有丰富经验的投资专家进行运作,获得规模经济效益
(2)组合投资、分散风险根据专家的经验,要在投资中分散风险,通常要持有10只左右的股票然而,中小投资者通常无力做到这一点,如果投资者把所有的资金都投资于一家公司的股票,一旦这家公司的股票价格大幅下跌乃至公司破产,投资者便可能尽失所有而证券投资基金通过汇集众多小投资者的小额资金,形成雄厚的资金实力,可以同时把投资者的资金分散投资于各种股票,分散了投资风险
(3)专家理财,回报率高基金资产由专业的基金管理公司负责管理,公司配备了大量的投资专家,他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识,而且在投资领域也积累了丰富的投资实践经验相对小投资者,信息资料较全,分析手段先进,从而能提高资产的运作效率和收益,使其回报率通常高于个人投资者
(4)投资费用低廉、方便投资由于大量投资者的资金以基金的名义管理,可以平摊经营成本和佣金,降低个人的投资费用投资基金最低投资数量一般较低,投资者可以根据自己的财力购买基金单位,从而解决了中小投资者“钱不多,入市难”的问题而且,为了扶持基金业的发展,促进证券市场健康发展,我国还对基金的税收给予了合理政策
九、基金投资的优缺点
(一)基金投资的优点基金投资主要有以下优点
(1)方便、小额资金投资普通投资者由于自身的资金量有限,直接投资于证券市场会受到制约比如在我国,证券营业部对投资者开设股票账户的起点资金要求较高,对于普通老百姓来说,仅凭自己少量的资金很难参与投资同时,在国外的期货、期权市场和货币市场,市场本身对参与者的资金量要求很高,普通投资者凭借单独的资金不可能投资该类市场但是投资基金所要求的资金起点一般都较低,投资者用少量的资金就可以投资于基金,然后基金再将大量投资者的资金集中起来投入证券市场或其他市场,投资者通过基金的分红来享有投资的收益所以,投资基金是方便小额资金进行投资活动的工具
(2)提高投资效率如果一个投资者直接投资于证券市场,他必须不断地搜集市场信息,对信息进行整理分析,选择出合适的股票进行投资,并需要经常地关注市场情况的变化,根据市场情况的改变来调整自己的投资组合,这些都必须花费很多的时间和精力同时,个人投资者由于信息渠道有限,不能及时了解有价值的信息,会丧失投资机会或做出错误的投资决策而投资者如果通过基金投资,不但可以在很大程度上免除上述的繁重劳动,也能充分利用基金管理人的信息优势,大大提高投资的效率
(3)发挥专家理财作用证券投资是一项对专业技术要求较高的业务,特别是投资一些复杂的衍生金融产品对专业知识的要求更高基金的操作一般都是由熟悉专业的基金经理或投资顾问来进行,他们相对一般投资者而言,实际操作经验丰富,对国内外的宏观经济形势、目录
二十二、项目投资分析52产业发展和政策、上市公司的基本情况都较为了解同时,信息渠道比较广泛,并能够利用研究方面的优势,及时对信息进行分析处理,把握最佳的投资机会,获得较好的投资回报所以,投资者通过基金投资,能享受到基金专家理财的好处4控制投资风险任何投资都是有风险的基金管理人凭借自身的专业知识,能够较为准确地判断投资面临风险的种类、性质、大小,采取相应的风险控制措施,并且法规也都要求基金在投资时采取分散投资的原则来控制投资风险而大多数普通投资者不能对风险有正确的认识,即使意识到风险的存在,也可能因为资金量的限制或风险控制工具的欠缺,不能采取分散投资或其他适当的风险控制措施5投资的规模效益投资基金汇集众多小投资者的资金,形成一定规模的大额资金,在参与证券投资时能享有规模效益首先在信息资料的搜集和处理方面,这部分成本可以说是相对固定的,与投资金额关系不大,通过基金的大规模投资,能降低单位资金量的研究成本,获得规模经济同时,国外一些市场买卖证券的佣金是可变佣金制,交易量越大,交易佣金费率越低,因而通过基金买卖证券时的佣金支出比投资者直接买卖证券所付出的要少,减少了投资的成本二基金投资的缺点
(1)无法获得很高的投资收益投资基金的投资组合过程中,在降低风险的同时,也丧失了获得巨大收益的机会
(2)在大盘整体大幅度下跌的情况下,进行基金投资也可能会损失很多,投资者可能承担较大的风险
十、成本费用的概念和作用
(一)成本费用概念成本费用是商品经济的一个价值范畴,与商品的价值运动紧密联系商品经济中,商品价值的构成包括三部分
(1)已耗费生产资料转移的价值,包括已消耗的原材料、辅助材料等劳动对象转移的价值和房屋建筑物、机器设备、生产工具等劳动资料因损耗而转移的价值;
(2)劳动者必要劳动创造的价值,即补偿活劳动耗费以工资形式支付给劳动者的部分;
(3)劳动者的剩余劳动创造的新增价值,这是利润的来源可见,成本费用的经济实质是劳动耗费所形成的生产资料转移的价值和必要劳动创造的价值,并需从商品销售中获得补偿的部分实际工作中,成本和费用是两个不同的概念费用是指一定期间内企业为获取经济利益而发生的经济资源的耗费;成本则通常被定义为对象化的费用,即为达到特定目的所失去或放弃的资源二者的联系表现在费用的发生是成本形成的基础,没有费用的发生,也谈不上任何对象的成本问题,二者从本质上讲都是企业资源的一种耗费或减少二者的区别是
(1)计算范围不同,从企业经济活动过程看,费用发生在先,成本计算在后,费用是按整个企业计算的,按照费用的性质和发生情况,可以分别核算生产费用、管理费用、营业费用等;而成本指企业为特定种类、数量的产品所发生的耗费,是对象化的费用
(2)计算期间不同费用是按会计期间划分的,是指一定时期内在生产经营活动中发生的耗费;成本是按一定对象的生产经营过程是否完成划分的,当期的生产费用与当期完工产品的成本并不完全一致
(二)成本费用的作用
(1)成本费用是反映和监督劳动耗费的工具;
(2)成本费用是补偿生产耗费的尺度;
(3)成本费用是制定产品价格的基础;
(4)成本费用是综合反映企业工作质量,提高企业经营管理水平的重要手段
(5)成本费用是综合性的价值指标,在很大程度上反映着企业各方面的成效
十一、成本费用的内容和分类生产经营费用按照经济内容进行归类,称为费用要素,具体可分为以下几项:
(1)外购材料;
(2)外购燃料;
(3)外购动力;
(4)工资和福利费;
(5)固定资产折旧;
(6)利息支出;
(7)相关税费;
(8)其他支出生产经营费用按照费用的经济用途,可分为生产费用,如直接材料、直接工资和制造费用构成产品的生产成本;经营费用,如管理费用、财务费用和销售费用构成企业的期间费用企业按经济内容对费用进行归类,便于区分生产经营费用中物化劳动和活劳动的消耗,可以为企业合理确定流动资金需要量、计算工业净产值和国民收入提供资料企业按经济用途对费用进行分类,便于计算产品的生产成本和期间费用,分析成本费用差异,从而达到成本控制、费用节约的管理目标其他的分类方法
(1)按照费用计入产品的方法,分为直接费用和间接费用
(2)按照成本费用与数量之间的依存关系,即成本性态,可分为变动性成本费用、固定性成本费用和混合性成本费用
(3)按照成本费用能否为某一特定责任中心所控制,分为可控性成本费用和不可控性成本费用
十二、成本费用控制成本费用控制就是运用科学的方法对企业生产经营过程中实际所发生的各种费用进行严格的审查和限制,以降低企业成本费用的一项管理工作
(一)成本与费用控制的前提条件
(1)必须要有成本与费用计划资料
(2)必须要在计划执行过程中进行
(3)必须要以成本与费用分析为基础
(二)成本费用控制的内容企业成本费用控制可按不同标准予以划分,如按成本费用的形成过程划分,营业成本控制包括设计成本控制、采购成本控制、生产成本控制、销售成本控制和售后服务成本控制等;按营业成本的组成要素划分,营业成本控制包括材料成本控制、工资成本控制、制造费用控制以及废品损失控制等营业费用控制则包括购销费用控制和管理费用控制两个方面
(三)成本费用的控制程序成本、费用控制的基本程序也包括制定标准、执行标准和检查考评等三个步骤以上三个步骤相互联系,循环往复,构成成本控制循环每一次循环,成本控制标准都应有所改变,成本控制手段也更加科学
(四)成本费用的控制方法成本、费用控制的方法多种多样,并可按不同标准予以分类从成本控制依据的标准看,有目标成本控制法、标准成本控制法、定额成本控制法、责任成本控制法等目标成本控制法是以目标成本作为成本控制的依据,定额成本控制法是以定额成本作为控制成本的依据,责任成本控制法是以责任成本作为控制成本的依据从成本、费用控制的技术方法来看,有对比法、差异因素分析控制法、量本利分析控制法、回归分析控制法、ABC分析控制法、功能成本分析控制法等成本、费用控制方法主要根据成本控制的不同对象、不同要求和不同目的来选择,为此,除上述方法外,还可采用预算(固定预算、弹性预算)控制法、绝对成本控制法、相对成本控制法,限额领料控制法,以及采用预算、流通券、内部支票、本票等形式控制费用和实行成本归口分级管理等方法为了保证成本、费用控制的有效性,还应把定量分析和定性分析结合起来,并注意各种方法的选择运用和结合运用
十三、成本费用分析成本费用分析是指一定期间结束后,将成本费用的本期实际数与计划数(预算数)、上期数以及行业水平比较,揭示成本、费用的计划(预算)完成情况、变动趋势和行业差异,并结合因素分析进一步揭示差异的形成因素以及各因素对差异的影响程度,以期为本期效绩评价和下一期间的成本费用计划提供依据的管理行为重点要把握好以下三点
(一)成本费用分析的内容
(1)销售成本分析包括总成本分析具体包括商品产品总成本计划完成情况分析、影响商品产品总成本升降因素的分析以及可比产品成本分析等单位产品成本分析具体包括单位成本计划完成情况分析,产品单位成本项目分析以及技术经济指标对单位成本影响分析等
(2)营业费用分析则可分为购销费用分析和管理费用分析两个方面,其中每一个方面又可具体按费用项目或费用要素进行分析
(二)成本、费用分析的程序成本、费用分析的程序是
(1)确定目标,明确要求;
(2)搜集信息,掌握情况;
(3)揭露矛盾,分析原因;
(4)综合评价,解决矛盾
(三)成本费用分析的方法比较分析法是将成本、费用的本期实际数与计划数(预算数)、上期数(历史最好水平)及其他企业数比较,据以揭露差异,鉴别优劣的分析方法比率分析法是利用两个经济指标的相关性,通过计算比率,据以考察和评价企业成本、费用管理绩效的分析方法,其具体又可分为相关比率分析法、结构比率分析法和趋势比率分析法等因素分析法是比较分析法的深化,即它是在指标比较确定差异的基础上,找出致使差异产生的具体因素,并计算各因素变动对差异影响程度的一种分析方法,其具体方法又有连环替代法、差额分析法等
十四、因素分析法因素分析法又称分析调整法,是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础,根据预测年度的生产经营任务和资金周转加速的要求,进行分析调整,来预测资金需要量的一种方法这种方法计算简便,容易掌握,但预测结果不太精确它通常用于品种繁多、规格复杂、资金用量小的项目
十五、销售百分比法
(一)基本原理销售百分比法,是根据销售增长与资产增长之间的关系,预测未来资金需要量的方法企业的销售规模扩大时,要相应增加流动资产;如果销售规模增加很多,还必须增加长期资产为取得扩大销售所需增加的资产,企业需要筹措资金这些资金,一部分来自留存收益,另一部分通过外部筹资取得通常,销售增长率较高时,仅靠留存收益不能满足资金需要,即使获利良好的企业也需外部筹资因此,企业需要预先知道自己的筹资需求,提前安排筹资计划,否则就可能发生资金短缺问题销售百分比法,将反映生产经营规模的销售因素与反映资金占用的资产因素连接起来,根据销售与资产之间的数量比例关系,预计企业的外部筹资需要量销售百分比法首先假设某些资产与销售额存在稳定的百分比关系,根据销售与资产的比例关系预计资产额,根据资产额预计相应的负债和所有者权益,进而确定筹资需要量
(二)基本步骤
1.确定随销售额变动而变动的资产和负债项目资产是资金使用的结果,随着销售额的变动,经营性资产项目将占用更多的资金同时,随着经营性资产的增加,相应的经营性短期债务也会增加,如存货增加会导致应付账款增加,此类债务称之为“自动性债务”,可以为企业提供暂时性资金经营性资产与经营性负债的差额通常与销售额保持稳定的比例关系这里,经营性资产项目包括库存现金、应收账款、存货等项目,而经营性负债项目包括应付票据、应付账款等,不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债
2.确定经营性资产与经营性负债有关项目与销售额的稳定比例关系如果企业资金周转的营运效率保持不变,经营性资产与经营性负债会随销售额的变动而呈正比例变动,保持稳定的百分比关系企业应当根据历史资料和同业情况,剔除不合理的资金占用,寻找与销售额的稳定百分比关系
3.确定需要增加的筹资数量预计由于销售增长而需要的资金需求增长额,扣除利润留存后,即为所需要的外部筹资额销售百分比法的优点,是能为筹资管理提供短期预计的财务报表,以适应外部筹资的需要,且易于使用但在有关因素发生变动的情况下,必须相应地调整原有的销售百分比
(一)可转换债券的基本性质
1.证券期权性可转换债券给予了债券持有者未来的选择权,在事先约定的期限内,投资者可以选择将债券转换为普通股票,也可以放弃转换权利,持有至债券到期还本付息由于可转换债券持有人具有在未来按一定的价格购买股票的权利,因此可转换债券实质上是一种未来的买入期权
2.资本转换性可转换债券在正常持有期,属于债权性质;转换成股票后,属于股权性质在债券的转换期间中,持有人没有将其转换为股票,发行企业到期必须无条件地支付本金和利息转换成股票后,债券持有人成为企业的股权投资者资本双重性的转换,取决于投资者是否行权
3.赎回与回售可转换债券一般都会有赎回条款,发债公司在可转换债券转换前,可以按一定条件赎回债券通常,公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时,公司会按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券同样,可转换债券一般也会有回售条款,公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时,债券持有人可按事先约定的价格将所持债券回卖给发行公司
(二)可转换债券的基本要素可转换债券的基本要素是指构成可转换债券基本特征的必要因素,它们代表了可转换债券与一般债券的区别
1.标的股票可转换债券转换期权的标的物,就是可转换成的公司股票标的股票一般是发行公司自己的普通股票,不过也可以是其他公司的股票,如该公司的上市子公司的股票
2.票面利率可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率,有时甚至还低于同期银行存款利率因为可转换债券的投资收益中,除了债券的利息收益外,还附加了股票买入期权的收益部分一个设计合理的可转换债券在大多数情况下,其股票买入期权的收益足以弥补债券利息收益的差额
3.转换价格转换价格是指可转换债券在转换期间内据以转换为普通股的折算价格,即将可转换债券转换为普通股的每股普通股的价格由于可转换债券在未来可以行权转换成股票,在债券发售时,所确定的转换价格般比发售日股票市场价格高出一定比例我国《可转换公司债券管理暂行办法》规定,上市公司发行可转换公司债券,以发行前1个月股票的平均价格为基准,上浮一定幅度作为转股价格
4.转换比率转换比率是指每一份可转换债券在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量在债券面值和转换价格确定的前提下,转换比率为债券面值与转换价格之商
5.转换期转换期指的是可转换债券持有人能够行使转换权的有效期限可转换债券的转换期可以与债券的期限相同,也可以短于债券的期限转换期间的设定通常有四种情形债券发行日至到期日;发行日至到期前;发行后某日至到期日;发行后某日至到期前至于选择哪种,要看公司的资本使用状况、项目情况、投资者要求等由于转换价格高于公司发债时股价,投资者一般不会在发行后立即行使转换权
6.赎回条款赎回条款是指发债公司按事先约定的价格买回未转股债券的条件规定,赎回一般发生在公司股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时赎回条款通常包括不可赎回期间与赎回期;赎回价格(一般高于可转换债券的面值);赎回条件(分为无条件赎回和有条件赎回)等发债公司在赎回债券之前,要向债券持有人发出赎回通知,要求他们在将债券转股与卖回给发债公司之间做出选择一般情况下,投资者大多会将债券转换为普通股可见,设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权,因此又被称为加速条款同时也能使发债公司避免在市场利率下降后,继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失
7.回售条款回售条款是指债券持有人有权按照事前约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定回售一般发生在公司股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时回售对于投资者而言实际上是一种卖权,有利于降低投资者的持券风险与赎回一样,回售条款也有回售时间、回售价格和回售条件等规定
8.强制性转换调整条款强制性转换调整条款是指在某些条件具备之后,债券持有人必须将可转换债券转换为股票,无权要求偿还债权本金的规定可转换债券发行之后,其股票价格可能出现巨大波动如果股价长期表现不佳,又未设计回售条款,投资者就不会转股公司可设置强制性转换调整条款,保证可转换债券顺利地转换成股票,预防投资者到期集中挤兑引发公司破产的悲剧
(三)可转换债券的发行条件
(1)最近3年连续盈利,且最近3年净资产收益率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但是不得低于7%;
(2)可转换债券发行后,公司资产负债率不高于70%;
(3)累计债券余额不超过公司净资产额的40%;
(4)上市公司发行可转换债券,还应当符合关于公开发行股票的条件发行分离交易的可转换公司债券,除符合公开发行证券的一般条件外,还应当符合的规定包括公司最近一期末经审计的净资产不低于人民币15亿元;最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息;最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息;本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%,预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额等分离交易的可转换公司债券募集说明书应当约定,上市公司改变公告的募集资金用途的,赋予债券持有人一次回售的权利所附认股权证的行权价格应不低于公告募集说明书日前20个交易日公司股票均价和前1个交易日的均价;认股权证的存续期间不超过公司债券的期限,自发行结束之日起不少于6个月;募集说明书公告的权证存续期限不得调整;认股权证自发行结束至少已满6个月起方可行权,行权期间为存续期限届满前的一段期间,或者是存续期限内的特定交易日
(四)可转换债券的筹资特点
(1)筹资灵活性可转换债券将传统的债务筹资功能和股票筹资功能结合起来,筹资性质和时间上具有灵活性债券发行企业先以债务方式取得资金,到了债券转换期,如果股票市价较高,债券持有人将会按约定的价格转换为股票,避免了企业还本付息之负担如果公司股票长期低迷,投资者不愿意将债券转换为股票,企业即时还本付息清偿债务,也能避免未来长期的股权资本成本负担
(2)资本成本较低可转换债券的利率低于同一条件下普通债券的利率,降低了公司的筹资成本,此外,在可转换债券转换为普通股时,公司无须另外支付筹资费用,又节约了股票的筹资成本
(3)筹资效率高可转换债券在发行时,规定的转换价格往往高于当时本公司的股票价格如果这些债券将来都转换成了股权,这相当于在债券发行之际,就以高于当时股票市价的价格新发行了股票,以较少的股份代价筹集了更多的股权资金因此,在公司发行新股时机不佳时,可以先发行可转换债券,以其将来变相发行普通股
(4)存在不转换的财务压力如果在转换期内公司股价处于恶化性的低位,持券者到期不会转股,会造成公司的集中兑付债券本金的财务压力
(5)存在回售的财务压力若可转换债券发行后,公司股价长期低迷,在设计有回售条款的情况下,投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司,加大了公司的财务支付压力
(6)股价大幅度上扬风险如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬,公司只能以较低的固定转换价格换出股票,便会降低公司的股权筹资额
十七、认股权证认股权证全称为股票认购授权证,是一种由上市公司发行的证明文件,持有人有权在一定时间内以约定价格认购该公司发行的一定数量的股票广义的权证,是一种持有人有权于某一特定期间或到期日,按约定的价格,认购或沽出一定数量的标的资产的期权按买或卖的不同权利,权证可分为认购权证和认沽权证,又称为看涨权证和看跌权证本书仅介绍认购权证(即认股权证)
(一)认股权证的基本性质
(1)证券期权性认股权证本质上是一种股票期权,属于衍生金融工具,具有实现融资和股票期权激励的双重功能但认股权证本身是一种认购普通股的期权,它没有普通股的红利收入,也没有普通股相应的投票权
(2)认股权证是一种投资工具投资者可以通过购买认股权证获得市场价与认购价之间的股票差价收益,因此它是一种具有内在价值的投资工具
(二)认股权证的种类1美式认股证与欧式认股证美式认股证,指权证持有人在到期日前,可以随时提出履约要求,买进约定数量的标的股票而欧式认股证,则是指权证持有人只能于到期日当天,才可买进标的股票无论股证属欧式或美式,投资者均可在到期日前在市场出售转让其持有的认股权证事实上,只有小部分权证持有人会选择行权,大部分投资者均会在到期前沽出权证三认股权证的筹资特点1认股权证是一种融资促进工具,它能促使公司在规定的期限内完成股票发行计划顺利实现融资2有助于改善上市公司的治理结构采用认股权证进行融资,融资的实现是缓期分批实现的,上市公司及其大股东的利益和投资者是否在到期之前执行认股权证密切相关,因此,在认股权证有效期间,上市公司管理层及其大股东任何有损公司价值的行为,都可能降低上市公司的股价,从而降低投资者执行认股权证的可能性,这将损害上市公司管理层及其大股东的利益因此,认股权证将有效约束上市公司的败德行为,并激励他们更加努力地提升上市公司的市场价值3作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制认股权证是常用的员工激励工具,通过给予管理者和重要员工一定的认股权证,可以把管理者和员主的利益与企业价值成长紧密联系在一起,建立一个管理者与员工通过提升企业价值再实现自身财富增值的利益驱动机制
十八、企业资本金制度资本金制度是国家就企业资本金的筹集、管理以及所有者的责权利等方面所做的法律规范资本金是企业权益资本的主要部分,是企业长期稳定拥有的基本资金,此外,一定数额的资本金也是企业取得债务资本的必要保证
(一)资本金的本质特征设立企业必须有法定的资本金资本金,是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金,是投资者用以进行企业生产经营、承担民事责任而投入的资金资本金在不同类型的企业中表现形式有所不同,股份有限公司的资本金被称为股本,股份有限公司以外的一般企业的资本金被称为实收资本从性质上看,资本金是投资者创建企业所投入的资本,是原始启动资金;从功能上看,资本金是投资者用以享有权益和承担责任的资金,有限责任公司和股份有限公司以其资本金为限对所负债务承担有限责任;从法律地位来看,资本金要在工商行政管理部门办理注册登记,投资者只能按所投入的资本金而不是所投入的实际资本数额享有权益和承担责任,已注册的资本金如果追加或减少,必须办理变更登-、产业环境分析把发展基点放在创新上,以科技创新为引领,以创新人才为支撑,大力推进理论创新、制度创新、科技创新、文化创新等各方面创新,加快发展动力转换,增创发展新优势,促进发展方式由规模速度型向质量效益型转变坚持引进消化吸收再创新,加强原始创新和集成创新,构建激励创新的体制机制,促进科技与经济深度融合,增强创新能力
(一)推动重点领域创新突破把握科技革命和产业变革新趋势,推动科技创新与产业升级、民生改善和重大项目建设紧密结合在经济社会重点领域实施重大科技专项和重大科技工程,突破一批关键核心技术,研发一批重大科技产品,培育一批具有核心竞争力的创新型领军企业,形成一群科技型中小企业,打造创新型产业集群,形成全链条、一体化的创新布局,力争取得重大颠覆性创新和群体性技术突破加强互联网跨界融合创新实施高新技术园区和农业科技园区提升发展工程,推动向创新型特色园区发展,打造创新发展的引擎
(二)加快建设创新平台加强基础性、前沿性和共性技术研发创新平台建设,增强创新支撑能力在能源、农林、新材料、先进制造、生命健康、食品安全、记;从时效来看,除了企业清算、减资、转让回购股权等特殊情形外,投资者不得随意从企业收回资本金,企业可以无限期地占用投资者的出资
(二)资本金的筹集
1.资本金的最低限额有关法规制度规定了各类企业资本金的最低限额,我国《公司法》规定,股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元,上市的股份有限公司股本总额不少于人民币3000万元;有限责任公司注册资本的最低限额为人民币3万元,一人有限责任公司的注册资本最低限额为人民币10万元如果需要高于这些最低限额的,可以由法律、行政法规另行规定比如,《注册会计师法》和《资产评估机构审批管理办法》均规定,设立公司制的会计师事务所或资产评估机构注册资本应当不少于人民币30万元;《保险法》规定,采取股份有限公司形式设立的保险公司,其注册资本的最低限额为人民币2亿元《证券法》规定,可以采取股份有限公司形式设立证券公司,在证券公司中属于经纪类的,最低注册资本为人民币5000万元;属于综合类的,公司注册资本最低限额为人民币5亿元
2.资本金的出资方式根据我国《公司法》等法律法规的规定,投资者可以采取货币资产和非货币资产两种形式出资全体投资者的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%;投资者可以用实物、知识产权、土地使用权等可以依法转让的非货币财产作价出资;法律、行政法规规定不得作为出资的财产除外
3.资本金缴纳的期限资本金缴纳的期限,通常有三种办法一是实收资本制,在企业成立时一次筹足资本金总额,实收资本与注册资本数额一致,否则企业不能成立;二是授权资本制,在企业成立时不一定一次筹足资本金总额,只要筹集了第一期资本,企业即可成立,其余部分由董事会在企业成立后进行筹集,企业成立时的实收资本与注册资本可能不相一致;三是折中资本制,在企业成立时不一定一次筹足资本金总额,类似于授权资本制,但规定了首期出资的数额或比例及最后一期缴清资本的期限我国《公司法》规定,资本金的缴纳采用折中资本制,资本金可以分期缴纳,但首茨出资额不得低于法定的注册资本最低限额股份有限公司和有限责任公司的股东首次出资额不得低于注册资本的20%,其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足;投资公司可以在5年内缴足而对于一人有限责任公司,股东应当一次足额缴纳公司章程规定的注册资本额
4.资本金的评估吸收实物、无形资产等非货币资产筹集资本金的,应按照评估确认的金额或者按合同协议约定的金额计价其中,为了避免虚假出资或通过出资转移财产,导致国有资产流失,国有及国有控股企业以非货币资产出资或者接受其他企业的非货币资产出资,需要委托有资格的资产评估机构进行资产评估,并以资产评估机构评估确认的资产价值作为投资作价的基础经国务院、省政府批准实施的重大经济事项涉及的资产评估项目,分别由本级政府国有资产监管部门或者财政部门负责核准,其余资产评估项目一律实施备案制度严格来说,其他企业的资本金评估时,并不一定要求必须聘请专业评估机构评估,相关当事人或者聘请的第三方专业中介机构评估后认可的价格也可成为作价依据不过,聘请第三方专业中介机构来评估相关的非货币资产,能够更好地保证评估作价的真实性和准确性;有效地保护公司及其债权人的利益
(三)资本金的管理原则企业资本金的管理,应当遵循资本保全这一基本原则实现资本保全的具体要求,可分为资本确定、资本充实和资本维持三部分内容
1.资本确定原则资本确定,是指企业设立时资本金数额的确定企业设立时,必须明确规定企业的资本总额以及各投资者认缴的数额如果投资者没有足够认缴资本总额,企业就不能成立为了强化资本确定的原则,法律规定由工商行政管理机构进行企业注册资本的登记管理这是保护债权人利益、明晰企业产权的根本需要根据《公司法》等法律法规的规定,一方面,投资者以认缴的资本为限对公司承担责任;另一方面,投资者以实际缴纳的资本为依据行使表决权和分取红利《企业财务通则》规定,企业获准工商登记(即正式成立)后30日内,应依据验资报告向投资者出具出资证明书等凭证,以此为依据确定投资者的合法权益,界定其应承担的责任特别是占有国有资本的企业需要按照国家有关规定申请国有资产产权登记,取得企业国有资产产权登记证,但这并不免除企业向投资者出具出资证明书的义务,因为前者仅是国有资产管理的行政手段
2.资本充实原则资本充实,是指资本金的筹集应当及时、足额企业筹集资本金的数额、方式、期限均要在投资合同或协议中约定,并在企业章程中加以规定,以确保企业能够及时、足额筹得资本金对企业登记注册的资本金,投资者应在法律法规和财务制度规定的期限内缴足如果投资者未按规定出资,即为投资者违约,企业和其他投资者可以依法追究其责任,国家有关部门还将按照有关规定对违约者进行处罚投资者在出资中的违约责任有两种情况一是个别投资者单方违约,企业和其他投资者可以按企业章程的规定,要求违约方支付延迟出资的利息、赔偿经济损失;二是投资各方均违约或外资企业不按规定出资,则由工商行政管理部门进行处罚企业筹集的注册资本,必须进行验资,以保证出资的真实可信对验资的要求,一是依法委托法定的验资机构;二是验资机构要按照规定出具验资报告;三是验资机构依法承担提供验资虚假或重大遗漏报告的法律责任因出具的验资证明不实给公司债权人造成损失的,除能够证明自己没有过错的外,在其证明不实的金额范围内承担赔偿责任
3.资本维持原则资本维持,指企业在持续经营期间有义务保持资本金的完整性企业除由股东大会或投资者会议做出增减资本决议并按法定程序办理者外;不得任意增减资本总额企业筹集的实收资本,在持续经营期间可以由投资者依照相关法律法规以及企业章程的规定转让或者减少,投资者不得抽逃或者变相抽回出资除《公司法》等有关法律法规另有规定外,企业不得回购本企业发行的股份在下列四种情况下,股份公司可以回购本公司股份减少公司注册资本;与持有本公司股份的其他公司合并;将股份奖励给本公司职工;股东因对股东大会做出的公司合并、分立决议持有异议而要求公司收购其股份股份公司依法回购股份,应当符合法定要求和条件,并经股东大会决议用于将股份奖励给本公司职工而回购本公司股份的,不得超过本公司已发行股份总额的5%;用于收购的资金应当从公司的税后利润中支出;所收购的股份应当在1年内转让给职工
十九、筹资的分类企业筹资可以按不同的标准进行分类
(一)股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资按企业所取得资金的权益特性不同,企业筹资分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资三类,这也是企业筹资方式最常见的分类方法股权筹资形成股权资本,是企业依法长期拥有、能够自主调配运用的资本股权资本在企业持续经营期间内,投资者不得抽回,因而也称之为企业的自有资本、主权资本或股东权益资本股权资本是企业从事生产经营活动和偿还债务的本钱,是代表企业基本资信状况的一个主要指标企业的股权资本通过吸收直接投资、发行股票、内部积累等方式取得股权资本由于一般不用还本,形成了企业的永久性资本,因而财务风险小,但付出的资本成本相对较高股权筹资项目,包括实收资本(股本)、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等其中,实收资本(股本)和实收资本溢价部分形成的资本公积金是投资者的原始投入部分;盈余公积金、未分配利润和部分资本公积金是原始投入资本在企业持续经营中形成的经营积累通常,盈余公积金、未分配利润共称为留存收益股权筹资在经济意义上形成了企业的所有者权益,其金额等于企业资产总额减去负债总额后的余额债务筹资,是企业通过借款、发行债券、融资租赁以及赊销商品或服务等方式取得的资金形成在规定期限内需要清偿的债务由于债务筹资到期要归还本金和支付利息,对企业的经营状况不承担责任,因而具有较大的财务风险,但付出的资本成本相对较低从经济意义上来说,债务筹资也是债权人对企业的一种投资,也要依法享有企业使用债务所取得的经济利益,因而也可以称之为债权人权益衍生工具筹资包括兼具股权与债务特性的混合融资和其他衍生工具融资我国上市公司目前最常见的混合融资是可转换债券融资,最常见的其他衍生工具融资是认股权证融资
(二)直接筹资与间接筹资按其是否以金融机构为媒介,企业筹资分为直接筹资和间接筹资两种类型直接筹资,是企业直接与资金供应者协商融通资本的一种筹资活动直接筹资方式主要有吸收直接投资、发行股票、发行债券等通过直接筹资既可以筹集股权资金,也可以筹集债务资金按法律规定,公司股票、公司债券等有价证券的发行需要通过证券公司等中介机构进行,但证券公司所起到的只是承销的作用,资金拥有者并未向证券公司让渡资金使用权,因此发行股票、债券属于直接向社会筹资间接筹资,是企业借助银行等金融机构融通资本的筹资活动在间接筹资方式下,银行等金融机构发挥了中介的作用,预先集聚资金,资金拥有者首先向银行等金融机构让渡资金的使用权,然后由银行等金融机构将资金提供给企业间接筹资的基本方式是向银行借款,此外还有融资租赁等筹资方式,间接筹资形成的主要是债务资金,主要用于满足企业资金周转的需要
(三)内部筹资与外部筹资按资金的来源范围不同,企业筹资分为内部筹资和外部筹资两种类型内部筹资是指企业通过利润留存而形成的筹资来源内部筹资数额的大小主要取决于企业可分配利润的多少和利润分配政策(股利政策),一般无须花费筹资费用,从而降低了资本成本外部筹资是指企业向外部筹措资金而形成的筹资来源处于初创期的企业,内部筹资的可能性是有限的;处于成长期的企业,内部筹资往往难以满足需要这就需要企业广泛地开展外部筹资,如发行股票、债券,取得商业信用、向银行借款等企业向外部筹资大多需要花费一定的筹资费用,从而提高了筹资成本因此,企业筹资时首先应利用内部筹资,然后再考虑外部筹资
(四)长期筹资与短期筹资按所筹集资金的使用期限不同,企业筹资分为长期筹资和短期筹资两种类型长期筹资,是指企业筹集使用期限在1年以上的资金筹集活动长期筹资的目的主要在于形成和更新企业的生产和经营能力,或扩大企业的生产经营规模,或为对外投资筹集资金长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁等方式,所形成的长期资金主要用于购建固定资产、形成无形资产、进行对外长期投资、垫支流动资金、产品和技术研发等从资金权益性质来看,长期资金可以是股权资金,也可以是债务资金短期筹资,是指企业筹集使用期限在1年以内的资金筹集活动短期资金主要用于企业的流动资产和日常资金周转,一般在短期内需要偿还短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集
二十、公司简介
(一)公司基本信息
1、公司名称XX投资管理公司
2、法定代表人刘xx
3、注册资本590万元
4、统一社会信用代码xxxxxxxxxxxxx
5、登记机关xxx市场监督管理局
6、成立日期2012-11-
197、营业期限:2012-11-19至无固定期限
8、注册地址xx市xx区xx
(二)公司简介公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和生态环保等领域,培育组建级重点实验室依托企业、高校和科研院所,建设工程技术研究中心、工程实验室、企业技术中心、研发中心、中试基地和技术创新中心建立支持中小企业技术创新的公共服务平台,加快科技企业孵化器和加速器建设,设区市以上产业园区均建立科技孵化器或孵化园,满足中小企业创新需求支持高校发展大学生创新创业园区和服务平台推动重大科研基础设施、大型科研仪器和专利基础信息资源向社会开放利用,提高科研基础设施利用率和科学普及水平
(三)构建创新体系建立健全技术创新、知识创新、科技服务创新体系强化企业创新主体地位和主导作用,发挥大型企业技术研发优势,激励中小企业加大研发投入,鼓励企业开展基础性、前沿性创新研究,开展重大产业关键技术、装备和标准研发攻关,参与政府科技创新规划计划和政策研究制定,构建企业主体、政产学研用一体的产业技术创新体系推动各领域各行业协同创新,构建产业技术创新联盟加大基础性前沿性创新研究投入,推动高水平大学和科研院所建设,支持组建跨学科、综合交叉科研团队,建设高水平的产学研协同创新中心和服务平台,构建以高校和科研院所为主体的知识创新体系建立现代科研院所制度,培育面向市场的新型研发机构大力发展研究开发、技术转效益搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带动产业链上下游企业协同发展经过多年的发展,公司拥有雄厚的技术实力,丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系,综合实力进一步增强公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发集团成立至今,始终坚持以人为本、质量第
一、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针
二十一、进度规划方案
(一)项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,XX投资管理公司将项目工程的建设周期确定为24个月,其工作内容包括项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等项目实施进度计划一览表单位月序号工作内容246810121416182022241可行性研究及环评▲▲2项目立项▲▲3工程勘察建筑设计▲▲4施工图设计▲▲5项目招标及采购▲▲6土建施工▲▲▲▲▲▲7设备订购及运输▲▲▲8设备安装和调试▲▲▲▲▲9新增职工培训▲▲▲10项目竣工验收▲▲11项目试运行▲▲12正式投入运营▲
(二)项目实施保障措施施工中应遵照执行下列工期保证措施,按合同规定如期完成
1、项目建设单位要在技术准备、人员配备、施工机械、材料供应等方面给予充分保证
2、选派组织能力强、技术素质高、施工经验丰富、最优秀的工程技术人员和施工队伍投入该项目施工
3、认真做好施工技术准备工作,预测分析施工过程中可能出现的技术难点,提前进行技术准备,确保施工顺利进行
4、科学组织施工平行流水作业,交叉施工,使施工机械等资源发挥最大的使用效率,做到现场施工有条不紊,忙而不乱
5、项目建设单位要制定严密的工程施工进度计划,并以此为依据,详细编制周、月施工作业计划,以施工任务书的形式下达给参与工程施工的施工队伍
二十二、项目投资分析
(一)投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则本期项目建设投资
19972.83万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分
(三)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计
17006.61万元
1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为
10247.70万元
2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算本期项目设备购置费为
6431.05万元
3、安装工程费估算本期项目安装工程费为
327.86万元
(四)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为
2442.16万元
(五)预备费本期项目预备费为
524.06万元建设投资估算表单位万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用
10247.
706431.
05327.
8617006.
611.1建筑工程费
10247.
7010247.
701.2设备购置费
6431.
056431.
051.3安装工程费
327.
86327.862其他费用
2442.
162442.
162.1土地出让金
1311.
531311.533预备费
524.
06524.
063.1基本预备费
281.
42281.
423.2涨价预备费
242.
64242.644投资合计
19972.83
(六)建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为24个月,其中申请银行贷款
10799.51万元,贷款利率按
4.9%进行测算,建设期利息
529.17万元建设期利息估算表单位万元序号项目合计第1年第2年1借款
1.1建设期利息
529.
17132.
29396.
881.
1.1期初借款余额
5399.
7551.
1.2当期借款
10799.
515399.
765399.
761.
1.3当期应计利息
529.
17132.
29396.
881.
1.4期末借款余额
5399.
75510799.
511.2其他融资费用
1.3小计
529.
17132.
29396.882债券
2.1建设期利息
2.
1.1期初债务余额
2.
1.2当期债务金额
2.
1.3当期应计利息
2.
1.4期末债务余额
2.2其他融资费用
2.3小计3合计
529.
17132.
29396.88
(七)流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算根据测算,本期项目流动资金为
5977.04万元流动资金估算表单位万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产
0.
0028212.
2831973.
9237616.
381.1应收账款
0.
0012695.
5314388.
2616927.
371.2存货
0.
009874.
3011190.
8713165.
731.
2.1原辅材料
0.
002962.
293357.
263949.
721.
2.2燃料动力
0.
00148.
12167.
87197.
491.
2.3在产品
0.
004542.
185147.
806056.
241.
2.4产成品
0.
002221.
722517.
952962.
291.3现金
0.
002256.
982557.
913009.
311.4预付账款
0.
003385.
483836.
874513.972流动负债
0.
0023729.
5126893.
4431639.
342.1应付账款
0.
008542.
629681.
6411390.
162.2预收账款
0.
0015186.
8917211.
8020249.183流动资金
0.
004482.
785080.
485977.04流动资金增
40.
004482.
78597.
70896.56加铺底流动资
50.
008463.
689592.
1711284.91金A项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算,项目总投资
26479.04万元,其中建设投资
19972.83万元,占项目总投资的
75.43%;建设期利息
529.17万元,占项目总投资的
2.00%;流动资金
5977.04万元,占项目总投资的
22.57%总投资及构成一览表单位万元序号项目指标占总投资比例1总投资
26479.
04100.00%
1.1建设投资
19972.
8375.43%
1.
1.1工程费用
17006.
6164.23%
1.
1.
1.1建筑工程费
10247.
7038.70%
1.
1.
1.2设备购置费
6431.
0524.29%
1.
1.
1.3安装工程费
327.
861.24%
1.
1.2工程建设其他费用
2442.
169.22%
1.
1.
2.1土地出让金
1311.
534.95%
1.
1.
2.2其他前期费用
1130.
634.27%
1.
2.3预备费
524.
061.98%
1.
2.
3.1基本预备费
281.
421.06%
1.
2.
3.2涨价预备费
242.
640.92%
1.2建设期利息
529.
172.00%
1.3流动资金
5977.
0422.57%
(九)资金筹措与投资计划本期项目总投资
26479.04万元,其中申请银行长期贷款
10799.51万元,其余部分由企业自筹项目投资计划与资金筹措一览表单位万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资
26479.
04100.00%
1.1建设投资
19972.
8375.43%
1.2建设期利息
529.
172.00%
1.3流动资金
5977.
0422.57%2资金筹措
26479.
04100.00%
2.1项目资本金
15679.
5359.21%
2.
1.1用于建设投资
9173.
3234.64%
2.
1.2用于建设期利息
529.
172.00%
2.
1.3用于流动资金
5977.
0422.57%
2.2债务资金
10799.
5140.79%
2.
2.1用于建设投资
10799.
5140.79%
2.
2.2用于建设期利息
2.
2.3用于流动资金
2.3其他资金移、检验检测认证、知识产权、创业孵化等科技服务,建设科技服务业集聚区,构建覆盖科技创新全链条的科技服务体系休闲食品作为一种快速消费品,种类繁多,主要包括糖果、烘焙食品、饼干、坚果、膨化食品、水果干、肉脯、巧克力等近年来,随着我国居民收入水平的提升以及消费观念的转变,对饮食的要求逐渐趋于健康化、多元化,休闲食品市场快速发展,市场规模不断扩大2019年,我国休闲食品销售量达到1876万吨,较2018年增长了
4.5%;同时,2019年休闲食品的市场规模达到5575亿元,较2018年增长了
6.8%随着我国休闲食品消费群体的不断壮大,未来行业发展潜力巨大,预计2020年其市场规模将突破6000亿元目前,国内休烘焙食品、糖果、饼干及膨化食品为主,其中烘焙食品和糖果市场规模较大,合计约占整个休闲食品市场60%的市场份额,而饼干及膨化食品合计占21%的市场份额此外,休闲食品各细分市场由于行业发展不同,其市场集中度及竞争激烈程度的差异较大例如,我国烘焙食品行业企业众多,市场集中度较低,行业竞争非常激烈,达利食品、嘉顿面包、桃李面包三家头部企业市场份额合计占比不足20%;在膨化食品领域,行业呈现市场集中度较高且外资品牌优势明显的局面,美国的乐事稳居国内膨化食品品牌首位,与上好佳、好丽友合计占据了约40%的市场份额整体来看,休闲食品各细分市场分化较严重,膨化食品、糖果、巧克力等市场集中度较高,市场竞争相对缓和,烘焙食品、坚果类食品、卤制食品市场集中度较低,市场竞争激烈
二、必要性分析
1、现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过100%预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础
2、公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级公司只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位、项目概况
(一)项目基本情况L承办单位名称XX投资管理公司
2、项目性质扩建
3、项目建设地点xxx
4、项目联系人刘xx
(二)主办单位基本情况公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略,以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召,融入各级城市的建设与发展,在商业模式思路上领先业界,对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献公司始终坚持“人本、诚信、创新、共赢”的经营理念,以“市场为导向、顾客为中心”的企业服务宗旨,竭诚为国内外客户提供优质产品和一流服务,欢迎各界人士光临指导和洽谈业务公司不断建设和完善企业信息化服务平台,实施“互联网+”企业专项行动,推广适合企业需求的信息化产品和服务,促进互联网和信息技术在企业经营管理各个环节中的应用,业通过信息化提高效率和效益搭建信息化服务平台,培育产业链,打造创新链,提升价值链,促进带动产业链上下游企业协同发展经过多年的发展,公司拥有雄厚的技术实力,丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系,综合实力进一步增强公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发集团成立至今,始终坚持以人为本、质量第
一、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针
(三)项目建设选址及用地规模本期项目选址位于XXX,占地面积约
65.00亩项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设
(四)项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算,项目总投资
26479.04万元,其中建设投资
19972.83万元,占项目总投资的
75.43%;建设期利息
529.17万元,占项目总投资的
2.00%;流动资金
5977.04万元,占项目总投资的
22.57%
(五)项目资本金筹措方案项目总投资
26479.04万元,根据资金筹措方案,xx投资管理公司计划自筹资金(资本金)
15679.53万元
(六)申请银行借款方案。