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2022年消费电子行业发展现状分析
1.消费电子消费刺激政策出台,需求有望恢复22年一季度手机、PC出货量短期承压,预计后续有望恢复2021年由于疫情原因,远程办公、居家娱乐等需求增多,带动手机、PC等消费电子产品出货量有所增长但22年一季度以来,由于疫情原因,长三角、珠三角等地区下游消费电子工厂普遍开工率不足,叠加20年以来由于疫情导致的消费电子产品额外需求有所减弱,综合因素作用下,手机、PC等出货量出现较为明显的下滑我们预计随着疫情缓解、消费刺激政策推出,叠加相关企业新品在22年下半年将逐渐发布,有望带动消费电子产品需求回暖苹果WWDC大会推出M2芯片、车联网应用等新功能,有望刺激消费电子产品需求增长,对苹果产业链企业有明显带动作用本次苹果WWDC大会上,推出了全新的M2芯片,这是一款基于ARM内核的芯片,采用台积电5nm制程工艺,集成了200亿个晶体管、较Ml多了20%同时与Ml相比,M2的多核CPU性能提高了18%;与相同功率水平的最新PC笔记本电脑芯片相比,M2的CPU性能预计快了近2倍此次苹果M2芯片在功耗、视频编辑能力等方面,相比Ml有了较为明显的提高同时,苹果新发布的CarPlay应用能够支持汽车上的多个屏幕,车主将能够通过手机调节汽车温度和广播等,苹果产品的易用性和功能丰富度再次提高本次苹果新品推出,预计有望在下半年带动iphone、Macbook等产品出货量增加,国内苹果产业链企业或将受益国务院、各省市自治区等推出消费刺激政策,对手机、家电、新能源汽车等补贴力度较大,消费电子产业链企业预计将普遍受益国务院于5月底推出稳住经济相关措施,鼓励各地增加汽车指标、并刺激消费需求其他各省市自治区等均出台了家电、手机、新能源汽车等补贴、减税政策,本次政策补贴力度较大、消费者响应积极,预计将推动相关消费电子产品需求增长,产业链相关企业有望受益图表19:全球AR/VR出货量
2.AR/VR设备出货量突破行业拐点,后续或加速增长AR/VR设备中,外接头戴式设备由于性价比较高、显示效果较好,成为了目前厂家主攻的细分产品AR/VR是通过头盔或眼镜的显示器提供3D立体视觉影像,并通过耳机、手柄等提供声音、触觉信号整体体验效果,相较于传统平面显示屏幕有比较大的提升目前虚拟现实设备主要有三种实现形式,第一种是通过带有凸透镜的手机盒子和一部智能手机配合,就能够展示出三维立体画面,是最简单、廉价的虚拟现实产品,目前显示效果一般、有模糊感;第二种是外接头戴式设备,就是通过带有显示器的头盔来展示3D效果,但是需要外接电脑或者手机来提供数据信号,该种产品是目前最主流、性价比最高的虚拟现实产品第三种是将显示屏幕和存储、计算集成到头盔上,即所谓的VR一体机,但是由于技术难度较高、且重量较重,目前市场份额较少总体而言,目前外接头戴式设备通过不断的成本优化,目前爆款产品销售价已经降到2-3千元左右,价格进入了对普通消费者吸引力较强的区间,预计后续销量有望扩大苹果AR/VR设备有望在23年推出,根据智能手机、手表时代的经验分析,或较大的促进AR/VR产业的发展苹果已经向董事会展示了即将推出的AR/VR设备,该设备目前处于高级开发阶段本次WWDC开发者大会,备受期待的AR/VR设备最终未能现身,不过从彭博社等消息来源分析,预计相关产品或将于2023年推出根据以往苹果对智能手机、手表、TWS耳机等新产品的普及作用分析,或将助推AR/VR设备普及率提升图表20:中国AR/VR出货量2021年AR/VR设备出货量突破一千万部、达到行业拐点,预计相关设备或将持续放量增长2021年全球AR/VR设备出货量达到1123万部、超过了传统意义上的行业拐点一千万部,中国虚拟现实设备出货量也在21年达到了365万部,并预计22年全球出货量增长
31.79%、中国市场增长
26.03%IDC预计中国市场增速或低于全球,但我们认为,中国市场成熟度在不断提高,JD和TM上销售评价数据良好,随着销售旺季来临,22年国内市场出货量或高于预期根据映维网数据,VR设备上目前出现了HL等爆款游戏,结合智能手机行业的发展历程,爆款产品、游戏对促进消费电子产品的销售有较为明显的作用我们判断,疫情新常态下,VR产品硬件、内容生态不断完善,对消费者的吸引力在不断增强,未来出货量有望持续增长目前国外巨头占据市场主要份额,国内产业链优势企业供货国外主流厂商,未来或将受益虚拟现实设备出货量增长根据IDC数据,2021年全球VR出货量为1095万台,AR设备为28万台,VR设备由于游戏、影视等内容生态较为完善,应用场景较为清晰,成为了市场的主流,占AR/VR设备整体市场份额的
97.51%,也是目前各大厂商主攻的重点目前全球VR头显设备中,美国Meta公司的Oculus系列产品市场份额最高、占比达到80%,国内字节旗下企业Pico系列产品占比4%目前国内企业在虚拟现实设备布局方面,主要经营产业链上游零部件及整机业务、供货国内外主流厂商;随着国内外企业产品销量逐渐崛起,相关产业链优势企业或将受益VR产业链硬件部分包括显示模组、光学镜头等部分,手机零部件优势企业或可进行技术迁移,扩展产品市场VR产业链包括了内容、设备等部分,国内企业目前在显示模组、光学镜头、整机制造等方面较有优势,由于虚拟现实设备零部件和手机零部件有较多的相似之处,部分手机零部件传统优势企业,或可以向虚拟现实设备进行产品延伸虚拟现实设备市场目前处于快速成长期,我们判断,后续相关企业营收规模有望扩大__________________________________________图表21:2021年全球VR头显设备主要品牌占比情况■Oculus DPVR■Pico■Sony■其他
3.折叠屏手机技术不断进步,进入快速放量期折叠屏手机技术进步较快,22年一季度出货量快速增长,UTG玻璃、较链等相关公司或将受益折叠手机屏幕历史上一直存在折叠次数和折痕明显的限制,近年来随着UTG等新玻璃材料技术的发展,折叠次数可以覆盖手机使用期,并且屏幕折痕问题也得到了较好的改善目前折叠手机主要包括横向、纵向两种折叠方式,横向折叠一般是将传统大小的手机进行对折,以便于携带;纵向折叠方式则一般是将两倍传统手机大小的屏幕进行对折,从而在获得较大屏幕的情况下,仍有便携优势折叠手机目前出货量增速较快,根据DSCC数据,22年Q1全球出货量同比增长571%、达到222万部,我们判断,折叠屏手机出货量已经进入快速放量期,UTG玻璃、较链等产业链公司或将受益折叠手机便携性、显示效果双重优势明显,22年或继续放量增长自2019年以来,折叠手机出货量经历了快速增长,预计将在2022年突破一千万部近年来,疫情成为新常态,大众远程办公、居家娱乐需求增多,在手机、平板等上花费了更多的时间,因此也对屏幕显示效果提出了更高的要求折叠屏手机在设备显示效果和便携性方面具有双重优势,是较佳的产品选择我们判断,受益消费电子产品显示升级,折叠手机出货量或将持续增长折叠手机产业链企业较多,受益折叠手机快速放量增长,相关企业有望受益折叠手机产业链企业包括材料、面板、显示模组等,价值量较高的部分包括UTG玻璃、柔性OLED、较链等,国内企业通过不断技术攻关,在UTG玻璃减薄、玻璃基板、柔性OLED面板等方面取得技术突破,或将受益于折叠手机的放量增长。