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2022年光通信行业发展现状及产业链分析1数据流量叠加政策推动行业技术发展,行业加速上行光通信下游应用领域众多,F5G与5G所带来的数据传输速度及低时延造就了各类新兴应用场景根据安永光通信白皮书分类,可以将应用领域分为4类,泛娱乐场景(如超清视频、AR/VR、云游戏、直播等场景),商用场景(如智能制造、智能电网、智慧矿山、智慧医疗、智慧农业等场景),智慧办公场景(如企业上云、智慧政务等场景),生活化场景(如智能家居、智慧交通、智能安防、智慧教育等场景)根据安永光通信白皮书,F5G千兆光网是指信息在传输和接入过程均以光为介质的通信网络,是第五代固定网络技术与前几代相比,F5G千兆光网具备全光纤连接(FFC)、增强型固定宽带(eFBB)、可靠体验(GRE)三大关键特征从网络传输链路看,核心包括千兆接入网及全光传送网图42:国家电网及南方电网2021—2022年电网投资额逐年提升■国家电网■南方电网6,000亿元5,000亿元4,000亿元3,000亿元2,000亿元1,000亿元0亿元201620172018201920202馔光西浪昌智库预计2022年光模块与光芯片增速最快从规模来看,光纤光缆依旧是光通信产业链中市场规模最大的;网络运营服务和光网络设备紧随其后,光模块/光器件与光芯片规模最小从增速来看,光模块虽然价值最小但是增速最高从光模块利润水平来看,行业中的主要利润集中于高端光模块与光芯片等科技含量较高的环节中根据Lightcounting2021年4月份的数据,光模块市场增长迅速,将从2020年的80亿美元,增长到2026年的145亿美元其中以太网、CWDM/DWDM模块与光互连模块是光模块的前三大领域国家政策促进接入网侧发展根据《“双千兆网络协同发展行动计划2021-2023年》,计划用三年时间,基本建成全面覆盖城市地区和有条件乡镇的“双千兆网络基础设施,实现固定和移动网络普遍具备“千兆到户”能力在衡量城市“双千兆”网络能力方面提出了千兆光网覆盖率、10G-PON端口占比、重点场所5G网络通达率和每万人拥有5G基站数4项量化指标,着力推进城市“双千兆”网络基础设施能力提升2数通市场下游需求强烈,2022年看好光模块领域投资机会22年光通信产业链中光模块与光器件确定性最强伴随数通市场需求持续上升、光模块迭代加速、海外市场推进顺利等因素,22年国内光模块与光芯片厂商业绩有望高增数据中心内部流量高速增长,带动数通光模块需求谷歌2021年数据中心内部流量是2011年的235倍,呈现指数级上升,流量提升需要大量高端高速光模块支持,国内光模块厂家有望持续受益全球云厂商资本开支持续上升,数通侧市场高景气受益于全球流量增长,以IBM为首的海外云计算厂商资本开支加速提升,21Q4亚马逊资本开支超过160亿美元国内互联网厂商资本开支也呈现逐年上升的趋势根据DeirOroGroup预测,2022年全球数据中心资本支出将同比增长17%四大云厂商Meta、谷歌、微软与亚马逊数据中心资本支出将超过200亿美元大型数据中心驱动高端高速光模块的需求增加图47海外云计算厂商单季资本开支上升趋势明显-----谷歌一月佥书META-----苹果180亿美元160亿美元140亿美元120亿美元100亿美元80亿美元60亿美元40亿美元20亿美元0亿美元亚马逊-------微软IBM以太网光模块下游需求旺盛,出货量预计持续提升根据LC报告,21Q4全球光模块出货量创新高,受云计算流量增长驱动,22年全球200G、400G产品需求旺盛同时,因海外云计算厂商FLAG等需求增快,LC调高对800G、
1.6T市场增速总体来看,2021年以太网销量创下新纪录,达到46亿美元,比2020年增长25%,LC预测22-27年以太网光模块将继续保持稳定增长,CAGR为14%到2027年,市场将达到100亿美元高端产品需求强劲,光模块价值量不断提升21年与22Q1,200G和400G产品的需求非常强劲谷歌3年前开始部署400G模块,但亚马逊直到2020年才开始部署,并对市场产生了巨大影响Meta将200G的部署推迟到2021年,但现在正在努力追赶,首次向谷歌销售2x400G产品也为2021年的市场增长做出了贡献2022年200G产品将继续爆发增长态势,400G保持高增,我们认为,国内光模块厂商将从产品升级换代中受益,国内厂商将抓住机会提升市场份额同时,高端产品需求推动光模块价值量上升,国内厂商盈利结构有望得到改善我国光模块厂商市占率逐渐升高,逐渐往400G、800G产品转型我国光模块厂商全球市占率逐年升高,中际旭创、海信宽带与光迅科技是国内企业中市占率前三受益下游需求增长与升级迭代,我国光模块厂商将未来发展重心放在400G DR
4、FR4产品与800G产品上硅光模块渗透加速,有望在800G时代迅速切入根据21年5月LC对光收发器、AOC(有源光缆)、EOM(嵌入式光模块)和CPO(共封装光学)的预测显示,从2016年开始,基于硅光的产品所占的份额开始上升,从2018年开始,其增长速度加快硅光花了10年多的时间才获得25%的市场份额,但LC预测到2026年它的市场份额将超过50%,将达到接近80亿美元400G和800G等高速硅光模块将是未来高速增长的主要驱动力目前各大厂商在400G硅光技术方案中积累一定经验硅光模块有望在800G时代迅速切入,在未来持续上量图49以太网光模块将保持10%以上增长Ethernet MarketGrowth Rate%30%2010201220142016201820202022202420262028豆竞@宗来管库国内光模块厂商积极布局,不断增强硅光技术研发国内光模块厂商从低速光模块领域逐步拓展至高速光模块领域,市占率提升显著,在传统光模块领域具备一定竞争力在硅光模块上,国内厂商积极布局,想要抓住机遇进一步提高市场竞争力国内企业进入该领域较晚,与国外头部厂商相比仍有较大的差距国内厂商主要通过并购或者与外企合作的模式,目前在封装技术、波导耦合等技术上取得一定成绩光迅科技、中际旭创、博创科技、华工正源、亨通光电等企业近年来陆续发布了基于硅光技术的产品技术方案,2022年,国内光模块厂商持续加大对硅光方案的技术研发,部分厂商有望取得一定突破,取得少量收入3接入网市场规模稳中求升,10PON将保持快速增长接入网市场稳中求升根据LC报告,未来5年,接入网络的光学市场累计将突破75亿美元2021年Q1-Q4电信市场销售额分别达到
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7.01亿美元,分别同比增长12%、-14%、-1%、21%o受益于400ZR模块规模提升,CWDM/DWDM模块增长明显10GPON下游需求旺盛,将保持高速增长2022-2026年,全球PON光学器件的销售额将会超过30亿美元国内10G PON领域厂家发展较快,目前国内市场以国内厂家为主同时,国内厂商正在研发25G、50G产品,为市场开始作准备伴随国外市场需求加快,国内双千兆网政策逐步落地,我们预计下半年接入网侧还是以10GPON增量为主同时,CWDM/DWDM模块也有望稳步提升展望2022全年,随着下游需求不断增加,光模块迭代加速,我们看好光模块头部厂商盈利高增,上游光器件厂商同享行业红利。