2022年新能源行业发展现状及产业链涨分析

2022年新能源行业发展现状及产业链涨分析

1、新能源车对碳中和有重要意义碳中和成为全球共识，并进入加速发展期碳中和在2019年以来成为全球范围内的共识，并进入加速发展期中国成立了高规格的碳达峰、碳中和领导小组，正在构建1+N的政策体系；欧盟承诺2030年底，温室气体排放量较1990年减少55%,并发布了一揽子计划，涉及能源、运输、制造、航空、航运、农业等众多产业，其中汽车行业2035年碳排放要降低100%,也就是实现零排放；美国宣布重返巴黎协定，并提出2030年零排放汽车占比将达到50%o目前全球GDP中占比75%的国家、碳排放中占比65%的国家都宣布了碳中和目标从能源结构转型的角度看，全球主要经济体试图构建新能源经济链，发展供给侧的光伏、风电和需求侧的新能源车、以及存储侧的储能具有重大意义据国际可再生能源署预测，面向

1.5度温控目标，未来三十年，全球在能源领域、交通领域的投资额，将从平均每年五六千亿美元，提高到每年约两万亿美元1表2:全球新能源车销量占比（2020年）■中国-美国—欧洲■其他交通行业减排对于国内的3060政策有重大意义在世界各国政府为实现净零排放制定目标的浪潮中，中国是重要的组成部分，中国是世界上最大的能源消费者和碳排放国，其二氧化碳排放量占全球总量的三分之一2019年，中国交通运输领域的二氧化碳排放量占全国能源体系排放总量的10%左右，其中道路交通在交通全行业碳排放中的占比约80%,交通行业减排对国内的3060政策有重大意义在“电能统一的共识下，各国从发、输、配、用、储等环节发力，以实现碳中和目标主要围绕两方面，一是在发电侧使用风电、光电等清洁电能，二是在用能侧实现电气化替代，因此现阶段交通行业电动化成为节能减排的主要途径动力电池是新能源车产业核心环节，即将进入Twh时代根据工信部统计数据，纯电动车成本主要源自电池、电机与电控三电系统下游新能源汽车需求带来动力电池的需求增加，2021年全球动力电池装机

296.8Gwh,同比增长

88.7%,2014-2021年CAGR达到

31.8%o我们预计2022-2026年CAGR将动力电池装机量Gwh一同比增速

2、产业链涨价引发对需求的担忧，正极材料环节是关键2020年下半年以来新能源车需求快速爆发，产业链在供需错配下，涨价明显2020年7月至2021年年底，新能源车产业链原材料碳酸锂、硫酸钻、硫酸镁、硫酸镒的单吨价格分别上涨

587.5%、

123.0%、

53.8%、

78.6%电池环节涨价明显，正极环节影响最大以NCM622电池为例，我们测算2021年12月价格相比2021年1月增长

0.3元/wh,其中正极贡献

0.17元/wh,占比57%,电解液贡献

0.09元/wh,占比30%o考虑到六氟磷酸锂为代表的电解液产业链未来的供给释放充足，价格有望逐步回归；但是碳酸锂为代表的正极产业链原材料价格仍有望维持在高位，正极依然是对成本影响最大的环节正极为代表的产业链价格高企引发对需求的担忧在产业链价格的逐步走高下，电池企业陆续传导价格，且车企也在21年底开始逐步涨价在21年底和22年初的车企涨价之后，2022年3月以来再次出现密集的涨价潮，特斯拉连续3次上调部分国产Model

3、Model Y车型售价；小鹏汽车涨价幅度为

1.01-2万元不等；理想汽车将理想ONE的价格上调

1.18万元此外，比亚迪、广汽埃安等车企也有不同程度的涨价在新能源车终端价格的上涨下，引发了市场对于需求增速的担忧，而其中的关键在于对正极产业链的判断。