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发动机气缸体项目工程咨询方案XX有限责任公司建设管理费以项目总投资(不含项目建设管理费)扣除土地征用、迁移补偿等为取得或租用土地使用权而发生的费用为基数乘以相应分档费率计算建设管理费费率按照建设项目的不同性质、不同规模确定具体费率按照部门或行业的规定执行工程代建是受建设单位委托的工程建设技术服务,属于建设管理范畴实行代建制管理的项目,一般不得同时列支代建管理费和建设管理费,确需同时发生的,两项费用之和不得高于本规定的建设管理费限额
3.前期工作咨询费前期工作咨询费是指工程咨询机构接受委托,提供建设项目专题研究、编制和评估项目建议书或者可行性研究报告,以及其他与建设项目前期工作有关的咨询等服务收取的费用前期工作咨询费参照国家有关规定作为政府指导价,实行市场调节价
4.研究试验费研究试验费是指为建设项目提供或验证设计数据、资料等进行必要的研究试验以及按照设计规定在建设过程中必须进行试验、验证所需的费用研究试验费应按照研究试验内容和要求进行估算
5.工程勘察设计费工程勘察设计费包括工程勘察收费和工程设计收费工程勘察收费,指工程勘察机构接受委托,提供收集已有资料、现场踏勘、制定勘察纲要,进行测绘、勘探、取样、试验、测试、检测、监测等勘察作业,以及编制工程勘察文件和岩土工程设计文件等服务收取的费用;工程设计收费,指工程设计机构接受委托,提供编制建设项目初步设计文件、施工图设计文件、非标准设备设计文件、施工图预算文件、竣工图文件等服务收取的费用工程勘察设计费以有关勘察设计收费的相关规定作为政府指导价,实行市场调节价
6.招标代理费招标代理费是指招标代理机构接受委托,提供代理工程、货物、服务招标,编制招标文件、审查投标人资格,组织投标人踏勘现场并答疑,组织开标、评标、定标,以及提供招标前期咨询、协调合同的签订等服务收取的费用招标代理费以有关招标代理咨询收费的相关规定作为政府指导价,实行市场调节价
7.工程监理费工程监理费是指工程监理机构接受委托,提供建设工程施工阶段的质量、进度、费用控制管理和安全生产监督管理、合同、信息等方面协调管理等服务收取的费用工程建设监理费以国家有关规定确定的费用标准为指导性价格,实行市场调节价,具体收费标准应根据委托监理业务的范围、深度和工程的性质、规模、难易程度以及工作条件等情况确定
8.环境影响评价费环境影响评价费是指按照《中华人民共和国环境影响评价法》等相关规定为评个建设项目对环境可能产生影响所需的费用包括编制和评估环境影响报告书(含大纲)、环境影响报告表等所需的费用环境影响评价费以有关环境影响咨询收费的相关规定作为政府指导价,实行市场调节价
9.场地准备及临时设施费场地准备及临时设施费是指建设场地准备费和建设单位临时设施费建设场地准备费是指建设项目为达到工程开工条件所发生的场地平整和对建设场地余留的有碍施工建设的设施进行拆除清理的费用建设单位临时设施费是指为满足施工建设需要而供到场地界区的、未列入工程费用的临时水、电、气、道路、通信等费用和建设单位的临时建构筑物搭设、维修、拆除或者建设期间租赁费用,以及施工期间专用公路养护费、维修费新建项目的场地准备和临时设施费应根据实际工程量估算,或按工程费用的比例计算改扩建项目一般只计拆除清理费具体费率按照部门或行业的规定执行
10.引进技术和设备其他费用引进技术和设备其他费用是指引进技术和设备发生的未计入设备购置费的费用,内容包括
(1)引进设备材料国内检验费以进口设备材料离岸价为基数乘以费率计取
(2)引进项目图纸资料翻译复制费、备品备件测绘费引进项目图纸资料翻译复制费根据引进项目的具体情况估算或者按引进设备离岸价的比例估算备品备件测绘费按项目具体情况估算
(3)出国人员费用包括买方人员出国设计联络、出国考察、联合设计、监造、培训等所发生的旅费、生活费等出国人员费用依据合同或协议规定的出国人次、期限以及相应的费用标准计算其中生活费按照财政部、外交部规定的现行标准计算,旅费按中国民航公布的现行标准计算
(4)来华人员费用包括卖方来华工程技术人员的现场办公费用、往返现场交通费用、接待费用等来华人员费用依据引进合同或协议有关条款及来华技术人员派遣计划进行计算来华人员接待费用可按每人次费用指标计算具体费用指标按照部门或行业的规定执行
(5)银行担保及承诺费是指引进技术和设备项目由国内外金融机构进行担保所发生的费用,以及支付贷款机构的承诺费用银行担保及承诺费应按担保或承诺协议计取投资估算时可按担保金额或承诺金额为基数乘以费率计算已计入其他融资费用的不应重复计算
11.工程保险费工程保险费是指建设项目在建设期间根据需要对建筑工程、安装工程、机器设备和人身安全进行投保而发生的保险费用包括建筑安装工程一切险、引进设备财产保险和人身意外伤害险等建设项目可根据工程特点选择投保险种,编制投资估算时可按工程费用的比例估算工程保险费费率按照保险公司的规定或按部门、行业规定执行建筑安装工程费中已计入的工程保险费,不再重复计取
12.市政公用设施建设及绿化补偿费市政公用设施建设及绿化补偿费是指使用市政公用设施的建设项目,按照项目所在省、自治区、直辖市人民政府有关规定,建设或者缴纳市政公用设施建设配套费用以及绿化工程补偿费用市政公用设施建设及绿化补偿费按项目所在地人民政府规定标准估算
13.超限设备运输特殊措施费超限设备运输特殊措施费是指超限设备在运输过程中需进行的路面拓宽、桥梁加固、铁路设施、码头等改造时所发生的特殊措施费超限设备的标准遵从行业规定
14.特殊设备安全监督检查费特殊设备安全监督检查费是指在现场组装和安装的锅炉及压力容器、压力管道、消防设备、电梯等特殊设备和设施,由安全监察部门按照有关安全监察条例和实施细则以及设计技术要求进行安全检验,应由项目向安全监察部门缴纳的费用该费用可按受检设备和设施的现场安装费的一定比例估算安全监察部门有规定的,从其规定
15.联合试运转费联合试运转费是指新建项目或新增加生产能力的工程,在交付生产前按照批准的设计文件所规定的工程质量标准和技术要求,进行整个生产线或装置的负荷联合试运转或局部联动试车所发生的费用净支出(试运转支出大于收入的差额部分费用)联合试运转费一般根据不同性质的项目,按需要试运转车间的工艺设备购置费的百分比估算具体费率按照部门或行业的规定执行
16.安全生产费用安全生产费用是指建筑施工企业按照国家有关规定和建筑施工安全标准,购置施工安全防护用具、落实安全施工措施、改善安全生产条件、加强安全生产管理等所需的费用按照有关规定,在我国境内从事矿山开采、建筑施工、危险品生产及道路交通运输的企业以及其他经济组织应提取安全生产费用其提取基数和提取方式随行业不同按照相关规定,建筑施工企业以建筑安装工程费用为基数提取,并计入工程造价规定的提取比例随工程类别不同而有所不同建筑安装工程费用中已计入安全生产费用的,不再重复计取
17.专利及专有技术使用费费用内容包括国外设计及技术资料费、引进有效专利、专有技术使用费和技术保密费;国内有效专利、专有技术使用费;商标使用费、特许经营权费等专利及专有技术使用费应按专利使用许可协议和专有技术使用合同确定的数额估算专有技术的界定应以省、部级鉴定批准为依据建设投资中只估算需在建设期支付的专利及专有技术使用费
18.生产准备费是指建设项目为保证竣工交付使用、正常生产运营进行必要的生产准备所发生的费用包括生产人员培训费、提前进厂参加施工、设备安装、调试以及熟悉工艺流程及设备性能等人员的工资、工资性补贴、职工福利费、差旅交通费、劳动保护费、学习资料费等费用生产准备费一般根据需要培训和提前进厂人员的人数及培训时间按生产准备费指标计算新建项目以可行性研究报告定员人数为计算基数,改扩建项目以新增定员为计算基数具体费用指标按照部门或行业的规定执行
19.办公及生活家具购置费办公及生活家具购置费是指为保证新建、改建、扩建项目初期正常生产、使用和管理所必须购置的办公和生活家具、用具的费用该项费用一般按照项目定员人数乘以费用指标估算具体费用指标按照部门或行业的规定执行工程建设其他费用的具体科目及取费标准应根据各级政府物价部门有关规定并结合项目的具体情况确定上述各项费用并不是每个项目必定发生的,应根据项目具体情况进行估算有些行业可能会发生一些特殊的费用,此处不一一列举工程建设其他费用按各项费用的费率或者取费标准估算后,应编制工程建设其他费用估算表
(二)工程建设其他费用形成的资产投资估算中也可按照项目竣工后上述工程建设其他费用形成的资产种类,划分为固定资产其他费用、无形资产费用和其他资产费用
1.固定资产其他费用固定资产其他费用是指将在项目竣工时与工程费用一道形成固定资产原值的费用在投资构成中,固定资产其他费用与工程费用合称为固定资产费用固定资产其他费用主要包括征地补偿和租地费,建设管理费,可行性研究费,勘察设计费,研究试验费,环境影响评价费,安全、职业卫生健康评价费,场地准备及临时设施费,引进技术和设备其他费用,工程保险费,市政公用设施建设及绿化补偿费,特殊设备安全监督检验费,超限设备运输特殊措施费,联合试运转费和安全生产费用等
2.无形资产费用无形资产费用是指按规定应在项目竣工时形成无形资产原值的费用按照《企业会计准则》规定的无形资产范围,工程建设其他费用中的专利及专有技术使用费、土地使用权出让(转让)金应计入无形资产费用,但房地产企业开发商品房时,相关的土地使用权账面价值应对计入所建造房屋建筑物成本
3.其他资产费用其他资产费用是指按规定应在项目竣工时形成其他资产原值的费用按照有关规定,形成其他资产原值的费用主要有生产准备费、办公及生活家具购置费等开办费性质的费用有的行业还包括某些特殊的费用另外,某些行业还规定将出国人员费用、来华人员费用和图纸资料翻译复制费列入其他资产费用
八、比例估算法比例估算法可分为两种
(一)以拟建项目的设备购置费为基数进行估算该方法以拟建项目的设备购置费为基数,根据已建成的同类项目的建筑工程费和安装工程费占设备购置费的百分比,求出相应的建筑工程费和安装工程费,再加上拟建项目的其他费用(包括工程建设其他费用和预备费等),其总和即为拟建项目的建设投资
(二)以拟建项目的工艺设备投资为基数进行估算该方法以拟建项目的工艺设备投资为基数,根据同类型的已建项目的有关统计资料,各专业工程(总图、土建、暖通、给排水、管道、电气、电信及自控等)占工艺设备投资(包括运杂费和安装费)的百分比,求出拟建项目各专业工程的投资,然后把各部分投资(包括工艺设备投资)相加求和,再加上拟建项目的其他有关费用,即为拟建项目的建设投资
九、流动资金估算应注意的问题
1.投入物和产出物采用不含增值税销项税额和进项税额的价格时,流动资金估算中应注意将销项税额和进项税额分别包含在相应的收入和成本支出中
2.技术改造项目采用有无对比法进行财务分析或经济分析时,其增量流动资金可能出现负值的情况当增量流动资金出现负值时,对不同方案之间的效益比选应体现出流动资金的变化,以客观公正反映目录
3.项目投产初期所需流动资金在实际工作中应在项目投产前筹措为简化计算,项目评价中流动资金可从投产第一年开始安排,运营负荷增长,流动资金也随之增加,但采用分项详细估算法估算流动资金时,运营期各年的流动资金数额应按照上述计算公式分别进行估算,不能简单地按100%运营负荷下的流动资金乘以投产期运营负荷估算
十、扩大指标估算法扩大指标估算法简便易行,但准确度不如分项详细估算法,在项目初步可行性研究阶段可采用扩大指标估算法某些流动资金需要量小的行业项目或非制造业项目在可行性研究阶段也可采用扩大指标估算法,扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占营业收入的比例(营业收入资金率)、或流动资金占经营成本的比例(经营成本资金率)、或单位产量占用流动资金的数额来估算流动资金H
一、动态指标分析动态指标分析采用现金流量分析方法,在项目计算期内,以相关效益费用数据为现金流量,编制现金流量表,考虑资金时间价值,采用折现方法计算净现值、内部收益率等指标,用以分析考察项目投资盈利能力现金流量分析又可分为项目投资现金流量分析、项目资本金现金流量分析和投资各方现金流量分析三个层次项目投资现金流量分析是融资前分析,项目资本金现金流量分析和投资各方现金流量分析是融资后分析项目投资现金流量分析
1.项目投资现金流量分析的含义项目投资现金流量分析(原称为“全部投资现金流量分析”),是从融资前的角度,即在不考虑债务融资的情况下,确定现金流入和现金流出,编制项目投资现金流量表,计算财务内部收益率和财务净现值等指标,进行项目投资盈利能力分析,考察项目对财务主体和投资者总体的价值贡献项目投资现金流量分析是从项目投资总获利能力的角度,考察项目方案设计的合理性不论实际可能支付的利息是多少,分析结果都不发生变化,因此可以排除融资方案的影响项目投资现金流量分析计算的相关指标,可作为初步投资决策的依据和融资方案研究的基础根据需要,项目投资现金流量分析可从所得税前和(或)所得税后两个角度进行考察,选择计算所得税前和(或)所得税后分析指标
2.项目投资现金流量识别与报表编制进行现金流量分析,首先要正确识别和确定现金流量,包括现金流入和现金流出是否能作为融资前项目投资现金流量分析的现金流量,要看其是否与融资方案无关从该角度识别的现金流量也被称为自由现金流量按照上述原则,项目投资现金流量分析的现金流入主要包括营业收入(必要时还可包括补贴收入),在计算期的最后一年,还包括回收资产余值及回收流动资金该回收资产余值应不受利息因素的影响,它区别与项目资本金现金流量表中的回收资产余值现金流出主要包括建设投资(含固定资产进项税)、流动资金、经营成本、税金及附加如果运营期内需要投入维持运营投资,也应将其作为现金流出2009年执行新的增值税条例以后,为了体现增值税进项税抵扣导致企业应纳增值税额的降低进而致使净现金流量增加的作用,应在现金流入中增加销项税额,同时在现金流出中增加进项税额(指运营投入的进项税额)以及应纳增值税所得税后分析还要将所得税作为现金流出由于是融资前分析,该所得税应与融资方案无关,其数值应区别于其他财务报表中的所得税该所得税应根据不受利息因素影响的息税前利润(EBIT)乘以所得税税率计算,称为调整所得税,也可称为融资前所得税净现金流量(现金流入与现金流出之差)是计算评价指标的基础根据上述现金流量编制的现金流量表称为项目投资现金流量表
3.项目投资现金流量分析的指标依据项目投资现金流量表可以计算项目投资财务内部收益率FIRR、项目投资财务净现值FNPV,这两项指标通常被认为是主要指标另外还可借助该表计算项目投资回收期,可以分别计算静态或动态的投资回收期,我国的评价方法只规定计算静态投资回收期各指标的含义、计算和判断简述如下1项目投资财务净现值项目投资财务净现值是指按设定的折现率,计算的项目计算期内各年净现金流量的现值之和项目投资财务净现值是考察项目盈利能力的绝对量指标,它反映项目在满足按设定折现率要求的盈利之外所能获得的超额盈利的现值项目投资财务净现值等于或大于零,表明项目的盈利能力达到或超过了设定折现率所要求的盈利水平,该项目财务效益可以被接受2项目投资财务内部收益率项目投资财务内部收益率是指能使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率,它是考察项目盈利能力的相对量指标项目投资财务内部收益率一般通过计算机软件中配置的财务函数计算,若需要手算时,可根据现金流量表中的净现金流量采用第六章所述的人工试算法计算
4.所得税前分析和所得税后分析的作用按项目投资所得税前的净现金流量计算的相关指标,即所得税前指标,是投资盈利能力的完整体现,可用以考察项目的基本面,即由项目方案设计本身所决定的财务盈利能力,它不受融资方案和所得税政策变化的影响,仅仅体现项目方案本身的合理性该指标可以作为初步投资决策的主要指标,用于考察项目是否基本可行,并值得去为之融资所谓“初步”是相对而言,意指根据该指标可以做出项目方案一旦实施能实现投资目标的判断,可以决策投资在此之后再通过融资方案的比选分析,有了较为满意的融资方案后,投资者才能最终出资所得税前指标应该受到项目有关各方(项目发起人、项目业主、银行和政府相关部门)广泛的关注该指标还特别适用于建设方案研究中的方案比选政府投资和政府关注项目必须进行所得税前分析项目投资所得税后分析也是一种融资前分析,所采用的表格同所得税前分析,只是在现金流出中增加了调整所得税,根据所得税后的净现金流量来计算相关指标所得税后分析是所得税前分析的延伸由于其计算基础一一净现金流量中剔除了所得税,有助于判断在不考虑融资方案的条件下项目投资对企业价值的贡献
(二)项目资本金现金流量分析
1.项目资本金现金流量分析的含义和作用项目资本金现金流量分析是在拟定的融资方案下,从项目资本金出资者整体的角度,确定其现金流入和现金流出,编制项目资本金现金流量表,计算项目资本金内部收益率指标,考察项目资本金可获得的收益水平项目资本金现金流量分析是融资后分析项目资本金现金流量分析指标应该能反映从项目权益投资者整体角度考察盈利能力的要求项目资本金现金流量分析指标是比较和取舍融资方案的重要依据在通过融资前分析已对项目基本获利能力有所判断的基础上,通过项目资本金现金流量分析结果可以进而判断项目方案在融资条件下的合理性,因此可以说项目资本金现金流量分析指标是融资决策的依据,有助于投资者在其可接受的融资方案下最终决策出资
2.项目资本金现金流量识别和报表编制项目资本金现金流量分析需要编制项目资本金现金流量表,该表的现金流入包括营业收入(必要时还可包括补贴收入),在计算期的最后一年,还包括回收资产余值及回收流动资金;现金流出主要包括建设投资和流动资金中的项目资本金(权益资金)、经营成本、税金及附加、还本付息和所得税该所得税应等同于利润表等财务报表中的所得税,而区别于项目投资现金流量表中的调整所得税如果计算期内需要投入维持运营投资,也应将其作为现金流出(通常可设定维持运营投资由企业自有资金支付)可见该表的净现金流量包括了项目(企业)在缴税和还本付息之后所剩余的收益(含投资者应分得的利润),也即企业的净收益,又是投资者的权益性收益同样,在执行新的增值税条例以后,为了体现固定资产进项税抵扣导致应纳增值税额的降低进而致使净现金流量增加的作用,应在现金流入中增加销项税额,同时在现金流出中增加进项税额(指运营投入的进项税额)以及应纳增值税
3.项目资本金现金流量分析指标按照我国财务分析方法的要求,一般可以只计算项目资本金财务内部收益率一个指标,其表达式和计算方法同项目投资财务内部收益率,只是所依据的表格和净现金流量的内涵不同,判断的基准参数(财务基准收益率)也不同项目资本金财务基准收益率应体现项目发起人(代表项目所有权益投资者)对投资获利的最低期望值(也称最低可接受收益率)当项目资本金财务内部收益率大于或等于该最低可接受收益率时,说明在该融资方案下,项目资本金获利水平超过或达到了要求,该融资方案是可以接受的
(三)投资备方现金流量分析对于某些项目,为了考察投资各方的具体收益,还需要进行投资各方现金流量分析投资各方现金流量分析是从投资各方实际收入和支出的角度,确定现金流入和现金流出,分别编制投资各方现金流量表,计算投资各方的内部收益率指标,考察投资各方可能获得的收益水平投资各方现金流量表中的现金流入和现金流出科目需根据项目具体情况和投资各方因项目发生的收入和支出情况选择填列依据该表计算的投资各方财务内部收益率指标,其表达式和计算方法同项目投资财务内部收益率,只是所依据的表格和净现金流量内涵不同,判断的基准参数也不同在仅按股本比例分配利润和分担亏损和风险的情况下,投资各方的利益是均等的,可不进行投资各方现金流量分析投资各方有股权之外的不对等的利益分配时,投资各方的收益率将会有差异,比如其中一方有技术转让方面的收益,或一方有租赁设施的收益,或一方有土地使用权收益的情况另外,不按比例出资和进行分配的合作经营项目,投资各方的收益率也可能会有差异计算投资各方的财务内部收益率可以看出各方收益的非均衡性是否在一个合理的水平上,有助于促成投资各方在合作谈判中达成平等互利的协议四现金流量分析基准参数
1.现金流量分析基准参数的含义和作用现金流量分析指标的判别基准称为基准参数,最重要的基准参数是财务基准收益率,它用于判别财务内部收益率是否满足要求,同时它也是计算财务净现值的折现率采用财务基准收益率作为折现率,用于计算财务净现值,可使财务净现值大于或等于零与财务内部收益率大于或等于财务基准收益率两者对项目财务可行性的判断结果一致计算财务净现值的折现率也可取不同于财务基准收益率的数值依据不充分时或可变因素较多时,可取几个不同数值的折现率,计算多个财务净现值,以给决策者提供全面的信息
2.财务基准收益率的确定1财务基准收益率的确定要与指标的内涵相对应所谓基准,即是设定的投资截止率,收益低于这个水平不予投资这也就是最低可接受收益率的概念选取财务基准收益率,应该明确是对谁而言不同的人,或者从不同角度去考虑,对投资收益会有不同的最低期望值因此,在谈到财务基准收益率时,应有针对性也就是说,项目财务分析中不应该总是用同一个财务基准收益率作为各种财务内部收益率的判别基准2财务基准收益率的确定要与所采用价格体系相协调所谓“协调”,是指采用的投入和产出价格是否包含通货膨胀因素,应与指标计算时对通货膨胀因素的处理相一致如果计算期内考虑通货膨胀,并采用时价计算财务内部收益率,则确定判别基准时也应考虑通货膨胀因素,反之亦然3财务基准收益率的确定要考虑资金成本投资获益要大于资金成本,否则该项投资就没有价值因此通常把资金成本作为财务基准收益率的确定基础,或称第一参考值4财务基准收益率的确定要考虑资金机会成本投资获益要大于资金机会成本,否则该项投资就没有比较价值因此通常也把资金机会成本作为财务基准收益率的确定基础5项目投资财务内部收益率的基准参数项目投资财务内部收益率的基准参数可采用国家、行业或专业总公司统一发布执行的财务基准收益率,或由评价者根据投资方的要求设定一般可在加权、I IvuV U
(一)项目基本情况
1、承办单位名称XX有限责任公司
2、项目性质技术改造
3、项目建设地点xx(待定)
4、项目联系人白xx
(二)主办单位基本情况展望未来,公司将围绕企业发展目标的实现,在“梦想、责任、忠诚、一流”核心价值观的指引下,围绕业务体系、管控体系和人才队伍体系重塑,推动体制机制改革和管理及业务模式的创新,加强团队能力建设,提升核心竞争力,努力把公司打造成为国内一流的供应链管理平台公司在“政府引导、市场主导、社会参与”的总体原则基础上,坚持优化结构,提质增效不断促进企业改变粗放型发展模式和管理方式,补齐生态环境保护不足和区域发展不协调的短板,走绿色、协调和可持续发展道路,不断优化供给结构,提高发展质量和效益牢固树立并切实贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的发展理念,以提质增效为中心,以提升创新能力为主线,降成本、补短板,推进供给侧结构性改革平均资金成本(简称WACC)基础上再加上调控意愿等因素来确定财务基准收益率选择项目投资财务内部收益率的基准参数时要注意所得税前和所得税后指标的不同
(6)项目资本金财务内部收益率的判别基准项目资本金财务内部收益率的基准参数应为项目资本金所有者整体的最低可接受收益率其数值大小主要取决于资金成本、资本收益水平、风险以及项目资本金所有者对权益资金收益的要求,还与投资者对风险的态度有关通常可采用相关公式计算,也可参照同类项目(企业)的净资产收益率确定,《方法与参数》第三版也给出了项目资本金财务基准收益率的参考值
(7)投资各方财务内部收益率的判别基准投资各方财务内部收益率的基准参数为投资各方对投资收益水平的最低期望值,应该由各投资者自行确定因为不同投资者的决策理念、资本实力和风险承受能力有很大差异出于某些原因,投资者可能会对不同项目有不同的收益水平要求
十二、改扩建项目盈利能力分析的特点既有法人改扩建项目盈利能力分析除了遵循上述报表编制和指标计算的一般性要求外,还应注意以下几个特点:
(一)增量分析为主改扩建项目的盈利能力分析要在明确项目范围和确定了上述五套数据的基础上进行虽然改扩建项目的财务分析涉及五套数据,但并不要求计算五套指标而是强调以有项目和无项目对比得到的增量数据进行增量现金流量分析,以增量现金流量分析的结果作为评判项目盈利能力的主要依据
(二)辅以总量分析必要时,既有法人改扩建项目的盈利能力分析也可以按“有项目”效益和费用数据编制“有项目”的现金流量表进行总量盈利能力分析,依据该表数值计算有关指标目的是考察项目建设后的总体效果,可以作为辅助的决策依据是否有必要进行总量盈利能力分析一般取决于企业现状与项目目标如果企业现状亏损,而该改扩建项目的目标又是使企业扭亏为盈,那么为了了解改造后的预期目标能否因该项目的实施而实现,就可以进行总量盈利能力分析;如果增量效益较好,而总量效益不能满足要求,则说明该项目方案的带动效果不足,需要改变方案才有可能实现扭亏为盈的目标实际上,通过编制的“有项目”利润表就可以考察是否实现扭亏为盈,因此编制“有项目”的现金流量表计算相关指标并不是投资决策的必然要求
(三)改扩建项目盈利能力分析报表既有法人改扩建项目盈利能力分析报表可以与新建项目的财务报表基本相同,只是输入数据可以不同,科目可能略有增加,改扩建项目盈利能力分析的主要报表有项目投资现金流量表(增量)和利润表(有项目)
(四)关于改扩建项目盈利能力增量分析的简化所谓简化的增量分析即按照“有无对比”原则,直接判定增量数据用于报表编制,并进行增量分析这种做法实际上是把项目模拟成一个法人,相当于按照新建(新设法人)项目的方式进行盈利能力分析
1.按照“有无对比”原则,直接判定增量数据的前提条件
(1)项目与老厂界限清晰,例如建设一套新装置,该装置与原有装置没有任何关联,或仅有简单的供料关系,当然还可能利用老厂的水、电、汽等
(2)作为公司的局部改造项目,涉及范围较少,对其他部分影响很小
(3)在上述两种情况下,有充分的理由设定投入和产出的现状数据在“无项目”时保持不变,即“无项目”数据等于现状数据;或者投入和产出的无项目数据很容易理清,使得增量数据的确定十分简单
2.直接进行增量分析时应注意的问题
(1)新增投资包括新建或扩建装置的投资和对老厂原有设施填平补齐发挥能力为新项目配套的投资,还可能包括为腾出场地必须对原有建构筑物的拆除和还建费用
(2)正确识别增量效益和费用1)如因项目的建设使老厂的生产受到了影响,则停产、减产损失应计为增量费用,作为现金流量表的一项现金流出2)如建设新项目利用了原有企业的资产,而该资产有明确的机会成本,该机会成本是无项目的收入,在直接判定增量数据进行增量分析时应作为增量费用,作为现金流量表的一项现金流出
(3)直接进行增量盈利能力分析的报表格式与新建项目的财务报表基本相同,只是输入的是增量数据
十三、财务分析的步骤投资估算和融资方案是财务分析的基础在实际操作过程中,三者互有交叉投资决策和融资决策的先后顺序与相辅相成的关系也促成了这种交叉在财务分析的分析方法和指标体系设置上体现了这种交叉首先要做的是融资前的项目投资现金流量分析,其结果体现项目方案本身设计的合理性,用于投资决策以及方案或项目的比选也就是说用于考察项目是否基本可行,并值得去为之融资,这对项目发起人、投资者、债权人和政府部门都是有用的如果第一步分析的结论是“可”,才有必要进一步考虑融资方案,进行项目的融资后分析,包括项目资本金现金流量分析、偿债能力分析和财务生存能力分析等融资后分析是比选融资方案,进行融资决策和投资者最终出资的依据如果融资前分析结果不能满足要求,可返回对项目建设方案进行修改;若多次修改后分析结果仍不能满足要求,甚至可以做出放弃或暂时放弃项目的建议
十四、财务分析的作用
1.项目决策分析与评价的重要组成部分项目评价应从多角度、多方面进行,对于项目的前评价、中间评价和后评价,财务分析都是必不可少的重要内容之一在项目的前评价一决策分析与评价的各个阶段中,包括投资机会研究、项目建议书、初步可行性研究、可行性研究报告,财务分析都是重要组成部分
2.重要的决策依据在经营性项目决策过程中,财务分析结论是重要的决策依据项目发起人决策是否发起或进一步推进该项目;权益投资人决策是否投资于该项目;债权人决策是否贷款给该项目;财务分析都是重要依据之一对于那些需要政府核准的项目,各级核准部门在做出是否核准该项目的决策时,许多相关财务数据可作为项目社会和经济影响大小的估算基础
3.项目或方案比选中起着重要作用项目决策分析与评价的精髓是方案比选,在项目建设规模、产品方案、工艺技术方案、工程方案等方面都必须通过方案比选予以优化财务分析结果可以反馈到建设方案构造和研究中,用于方案比选,优化方案设计,使项目整体更趋于合理
4.配合投资各方谈判,促进平等合作目前,投资主体多元化已成为项目的融资主流,存在着多种形式的合作方式,主要有国内合资或合作的项目、中外合资或合作的项目、多个外商参与的合资或合作的项目等在酝酿合资、合作的过程中,咨询工程师会成为各方谈判的有力助手,财务分析结果起着促使投资各方平等合作的重要作用
5.财务分析中的财务生存能力分析对项目,特别是对非经营性项目的财务可持续性的考察起着重要的作用
十五、投资估算
(一)投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括建设投资、建设期利息和流动资金,估算的主要依据包括
1、《建设项目经济评价方法与参数(第三版)》
2、《投资项目可行性研究指南》
3、《建设项目投资估算编审规程》
4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》
5、《建设工程工程量清单计价规范》
6、《企业工程设计概算编制办法》
7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》
(二)项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用;项目效益界定为运营期所产生的各项收益,并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则本期项目建设投资
11409.31万元,包括工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分
(三)工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等;工程建设其他费用包括建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用,合计
9985.71万元
1、建筑工程费估算根据估算,本期项目建筑工程费为
4298.71万元
2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家(商)报价和类似工程设备价格,同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行,并考虑必要的运杂费进行估算本期项目设备购置费为
5324.H万元
3、安装工程费估算本期项目安装工程费为
362.89万元
(四)工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为
1107.30万元
(五)预备费本期项目预备费为
316.30万元建设投资估算表单位万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用
4298.
715324.
11362.
899985.
711.1建筑工程费
4298.
714298.
711.2设备购置费
5324.
115324.
111.3安装工程费
362.
89362.892其他费用
1107.
301107.
302.1土地出让金
510.
22510.223预备费
316.
30316.
303.1基本预备费
132.
22132.
223.2涨价预备费
184.
08184.084投资合计
11409.31
(六)建设期利息按照建设规划,本期项目建设期为12个月,其中申请银行贷款
4632.66万元,贷款利率按
4.9%进行测算,建设期利息H
3.50万元建设期利息估算表单位万元序号项目合计第1年第2年1借款
1.1建设期利息
113.
50113.
500.
001.
1.1期初借款余额
4632.
661.
1.2当期借款
4632.
664632.
660.
001.
1.3当期应计利息
113.
50113.
500.
001.
1.4期末借款余额
4632.
664632.
661.2其他融资费用
1.3小计
113.
50113.
500.002债券
2.1建设期利息
2.
1.1期初债务余额
2.
1.2当期债务金额
2.
1.3当期应计利息
2.
1.4期末债务余额
2.2其他融资费用
2.3小计3合计
113.
50113.
500.00
(七)流动资金流动资金是指项目建成投产后,为进行正常运营,用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法,根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点,该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数,采用分项详细测算法进行测算公司满怀信心,发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越,回报社会”的企业宗旨,以优良的产品服务、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品及服务公司全面推行“政府、市场、投资、消费、经营、企业”六位一体合作共赢的市场战略,以高度的社会责任积极响应政府城市发展号召,融入各级城市的建设与发展,在商业模式思路上领先业界,对服务区域经济与社会发展做出了突出贡献
(三)项目建设选址及用地规模本期项目选址位于XX(待定),占地面积约
24.00亩项目拟定建设区域地理位置优越,交通便利,规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备,非常适宜本期项目建设
(四)项目总投资及资金构成本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算,项目总投资
13589.39万元,其中建设投资
11409.31万元,占项目总投资的
83.96%;建设期利息H
3.50万元,占项目总投资的
0.84%;流动资金
2066.58万元,占项目总投资的
15.21%
(五)项目资本金筹措方案项目总投资
13589.39万元,根据资金筹措方案,xx有限责任公司计划自筹资金(资本金)
8956.73万元根据测算,本期项目流动资金为
2066.58万元流动资金估算表单位万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产
10692.
6812474.
7914256.
9017821.
131.1应收账款
4811.
715613.
666415.
618019.
511.2存货
3742.
444366.
184989.
926237.
401.
2.原辅材料
1122.
731309.
851496.
981871.
2211.
2.2燃料动力
56.
1465.
4974.
8593.
561.
2.在产品
1721.
522008.
442295.
362869.
2031.
2.4产成品
842.
05982.
391122.
731403.
411.3现金
855.
41997.
981140.
551425.
691.4预付账款
1283.
121496.
981710.
832138.542流动负债
9452.
7311028.
1812603.
6415754.
552.1应付账款
3402.
983970.
154537.
315671.
642.2预收账款
6049.
757058.
048066.
3310082.913流动资金
1239.
951446.
611653.
262066.58流动资金增
41239.
95206.
66206.
66413.32加5铺底流动资
3207.
803742.
444277.
075346.34A项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金根据谨慎财务估算,项目总投资
13589.39万元,其中建设投资
11409.31万元,占项目总投资的
83.96%;建设期利息
113.50万元,占项目总投资的
0.84%;流动资金
2066.58万元,占项目总投资的
15.21虹总投资及构成一览表单位万元序号项目指标占总投资比例1总投资
13589.
39100.00%
1.1建设投资
11409.
3183.96%
1.
1.1工程费用
9985.
7173.48%
1.
1.
1.1建筑工程费
4298.
7131.63%
1.
1.
1.2设备购置费
5324.
1139.18%
1.
1.
1.3安装工程费
362.
892.67%
1.
1.2工程建设其他费用
1107.
308.15%
1.
1.
2.1土地出让金
510.
223.75%
1.
1.
2.2其他前期费用
597.
084.39%
1.
2.3预备费
316.
302.33%
1.
2.
3.1基本预备费
132.
220.97%
1.
2.
3.2涨价预备费
184.
081.35%
1.2建设期利息
113.
500.84%
1.3流动资金
2066.
5815.21%
(九)资金筹措与投资计划本期项目总投资
13589.39万元,其中申请银行长期贷款
4632.66万元,其余部分由企业自筹项目投资计划与资金筹措一览表单位万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资
13589.
39100.00%
1.1建设投资
11409.
3183.96%
1.2建设期利息
113.
500.84%
1.3流动资金
2066.
5815.21%2资金筹措
13589.
39100.00%
2.1项目资本金
8956.
7365.91%
2.
1.1用于建设投资
6776.
6549.87%
2.
1.2用于建设期利息
113.
500.84%
2.
1.3用于流动资金
2066.
5815.21%
2.2债务资金
4632.
6634.09%
2.
2.1用于建设投资
4632.
6634.09%
2.
2.2用于建设期利息
2.
2.3用于流动资金
2.3其他资金
十六、进度实施计划
(一)项目进度安排结合该项目建设的实际工作情况,XX有限责任公司将项目工程的建设周期确定为12个月,其工作内容包括项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等项目实施进度计划一览表单位月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评▲▲2项目立项▲▲3工程勘察建筑设计▲▲4施工图设计▲▲5项目招标及采购▲▲6土建施工▲▲▲▲▲▲7设备订购及运输▲▲▲8设备安装和调试▲▲▲▲▲9新增职工培训▲▲▲10项目竣工验收▲▲11项目试运行▲▲12正式投入运营▲
(二)项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设为了确保项目按进度计划顺利进行,同时为了节约项目建设时间,根据该项目的建设和运营特点,项目建设单位拟采用以下具体保障措施
1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间,在工作上交叉进行,最大限度缩短建设周期将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工,诸如其它配套工程等
2、将整个项目分期、分段建设,进行项目分解、工期目标分解,按项目的适应性安排施工,各主体工程的施工期叉开实施
3、在技术交流谈判同时,提前进行设计工作对于制造周期长的设备,提前设计,提前定货融资计划应比资金投入计划超前,时间及资金数量需有余地
4、项目建设单位组建一个投资控制小组,负责各期投资目标管理跟踪,各阶段实际投资与计划对比,进行投资计划调整,分析原因采取措施,确保该项目建设目标如期完成六申请银行借款方案根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额
4632.66万yG o七项目预期经济效益规划目标
1、项目达产年预期营业收入SP
25800.00万元
2、年综合总成本费用TC
20652.09万元
3、项目达产年净利润NP
3766.16万元
4、财务内部收益率FIRR
21.02%o
5、全部投资回收期Pt
5.54年含建设期12个月
6、达产年盈亏平衡点BEP
9393.53万元产值A项目建设进度规划项目计划从可行性研究报告的编制到工程竣工验收、投产运营共需12个月的时间
二、产业环境分析区域地区生产总值XX亿元,同比增长XX%,经济总量升至区域第六位规模以上工业增加值XX亿元,增长XX%固定资产投资XX亿元,增长XX%社会消费品零售总额XX亿元,增长XX%一般公共预算收入XX亿元,增长XX%城镇新增就业XX万人,城镇登记失业率XX%今年要优先促发展稳就业保民生,坚决打赢三大攻坚战,高质量全面建成小康社会;城镇新增就业XX万人,城镇登记失业率控制在XX%以内;居民消费价格涨幅XX%左右;固定资产投资增长XX%;进出口促稳提质;居民人均可支配收入增长与经济增长基本同步;主要污染物排放量继续下降,努力完成“十三五”规划目标任务
三、割草机行业发展概况割草机是一种园林机械,用于园林、草地草坪修整作业随着人们生活水平的不断提高,环保和绿化不断受到重视,小型园林绿化和养护机械逐渐成为欧美等发达国家和地区家庭常备机具到了20世纪末,各国主要城市的绿地建设和养护作业也基本实现机械化进入21世纪以后,随着世界经济持续增长和机械制造技术的不断进步,行业进入了快速发展时期根据FactsFactors,全球割草机市场2021年约为127亿美元,预计到2026年全球割草机市场规模将达到187亿美元,2021年至2026年年复合增长率约为8%
四、必要性分析
1、提升公司核心竞争力项目的投资,引入资金的到位将改善公司的资产负债结构,补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力,降低公司财务费用水平,提升公司盈利能力,促进公司的进一步发展同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持,提高公司核心竞争力
五、建设期利息的估算方法估算建设期利息应按有效利率计息项目在建设期内如能用非债务资金按期支付利息,应按单利计息;在建设期内如不支付利息,或用贷款支付利息应按复利计息项目评价中对借款额在建设期各年年内按月、按季均衡发生的项目,为了简化计算,通常假设借款发生当年均在年中使用,按半年计息,其后年份按全年计息对借款额在建设期各年年初发生的项目,则应按全年计息建设期利息的计算要根据借款在建设期各年年初发生或者在各年年内均衡发生,采用不同的计算公式
六、建设期利息估算的前提条件进行建设期利息估算必须先完成以下各项工作
1.建设投资估算及其分年投资计划;
2.确定项目资本金(注册资本)数额及其分年投入计划;
3.确定项目债务资金的筹措方式(银行贷款或企业债券)及债务资金成本率银行贷款利率或企业债券利率及发行手续费率等)
七、工程建设其他费用估算工程建设其他费用是指建设投资中除建筑工程费、设备购置费、安装工程费以外的,为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用工程建设其他费用包含的费用项目
1.建设用地费用建设项目要取得其所需土地的使用权,必须支付土地征收及迁移补偿费或土地使用权出让(转让)金或租用土地使用权的费用
(1)征地补偿费建设项目通过划拨方式取得土地使用权的,依照《中华人民共和国土地管理法》等法规所应支付的费用,其内容包括1)土地补偿费2)安置补助费3)地上附着物和青苗补偿费4)征地动迁费包括征收土地上房屋及附属构筑物、城市公共设施等拆除、迁建补偿费、搬迁运输费,企业单位因搬迁造成的减产、停产损失补贴费、拆迁管理费等5)其他税费包括按规定一次性缴纳的耕地占用税、分年缴纳的城镇土地使用税在建设期支付的部分、征地管理费,征收城市郊区菜地按规定应缴纳的新菜地开发建设基金,以及土地复耕费等项目投资估算中对以上各项费用应按照国家和地方相关规定标准计算
(2)土地使用权出让(转让)金土地使用权出让(转让)金是指通过土地使用权出让(转让)方式,使建设项目取得有限期的土地便用权,依照《中华人民共和国城镇国有土地使用权出让和转让暂行条例》的规定,支付的土地使用权出让(转让)金
(3)在建设期采用租用的方式获得土地使用权所发生的租地费用,以及建设期临时用地补偿费
2.建设管理费建设管理费指项目建设单位从项目筹建之日起至办理竣工财务决算之日止发生的管理性质的支出包括不在原单位发工资的工作人员工资及相关费用、办公费、办公场地租用费、差旅交通费、劳动保护费、工具用具使用费、固定资产使用费、招募生产工人费、技术图书资料费(含软件)、业务招待费、施工现场津贴竣工验收费和其他管理性质开支。