还剩4页未读,继续阅读
文本内容:
海尔家电盈利能力分析——以海尔为例
一、海尔集团的盈利能力分析
(一)营业利润形成角度分析通过对传统销售指标的分析,一般都是利用净利率来代表企业的主要盈利能力,它反映了每一元销售收入带来的净利润但由于应收账款、应收账款等因素的影响,部分净利润在此期间没有成为当前企业所拥有的现金流入,无法说明实际营业利润但现金流量表的分析主要还是通过出售商品而形成的现金比率一般来说现金比率显示的是实际收到的现金每一美元的销售收入多少,反映了多少销售收入转化为现金,以及多少销售收入是处于应收账款的状态的企业的利润主要由产品销售实现,因此利润的质量将通过现金销售过程中的产品销售来体现如果该比率等于1,表明企业的现金能力良好,基本不存在应收账款;如果比率大于1,表明存在一些不能立即就收回的劳动成本基本都收回来了,以前积压的应收账款也有一部分收回来了,进而表明的当前企业的应收账款的管理很完善;如果比率小于1,表明企业不能收回现有的所有的销售服务费,这可能是由于赊销等方式的业务特点所引起的(如大比例的信贷决策),进而使得应收账款管理存在不足此外,笔者认为,在主营业务的分析,也可以结合现金和产品毛利率的百分比表示该指数可以查看该公司是否有夸大现象的利润率,因为如果公司盈余质量是好的,和指数应该接近1,如果公司虚增利润,分母增加,比例将远远低于1,通过这一指标近几年相关数据的分析以及数值的趋势变化能够看出其稳定性程度根据海尔集团公司2014-2016年的财务报告数据整理,如表
4.1表
4.1海尔集团公司2014-2016年现金流量表整理项目201420152016主营业务收入143855695486132655674178103465820195主营业务成本129476214847116691747153884747075160主营业务税金及附323715729144068805634636442加产品毛利率1290%1193%1388%净利润58153918523335370911806676623销售商品、提供劳128025511431129087170654155688316946务收到的现金经营现金流入129732932997143101760000173188153984现金毛利率-377%459%3826%经营现金净流量-489549164065693236666625624505净利率-404%259%175%Ri089097150R2-0313038402761应收账款701609929708781250844072750214551逐年增大基本上可以证明海尔集团公司一直在努力的加强企业的销售款的收回力度,特别是2016年,由上表的数据可知R1指标大于1,所以说明企业在2016年该公司不仅已经收回了当期存在的销售款项,同时也收回了以前年度所积累的应收款项,使得公司的净利润能够有足够的现金来对企业的经营予以保障,提高了公司的盈利质量,这一点也能够利用应收账款的减少来进行验证但R2指标基本还不是很理想,特别是2014年由于赊销比例都很大,造成该指标为负值,十分的影响公司的盈利能力和盈利质量,即使公司在以后的几年内改善了这种现象,但由于应收款项的基数十分庞大,仍造成R2o指标也不是很理想,该公司应继续加强账款的回收
(二)利润表结构角度分析表
4.2海尔集团公司营业利润占比(单位元)项目201420152016金额占营业收金额占营业收入金额占营业收入比例比例入比例营业收7,500,100%9,945,100%9,509,100%入479,103057,797550,614减营业4,094,
54.59%5,552,
55.83%5,272,
55.45%成本535,807258,986796,27133,792,
0.45%
0.55%
0.66%55,069,62,377,营业税金560792702及附加1,988,
26.51%2,305,
23.18%2,772,
29.15%销售费用704,377129,855165,147324,720,
4.33%340,
3.43%265,102,
1.77%管理费用130910,99343288,005,
1.17%206,
2.07%167,934,
1.77%财务费用053614,065014资产减值7,881,31,089,64,000,损失502600599投资损08,387,10,925,2失877231其中对08,904,10,925,联营企业998231的投资损失营业利962,839,
12.84%1,445,
14.54%894,249,
9.40%润674,596,629218从表5可以看出,海尔集团公司的营业收入在2014到2016三年期间是呈现上升趋势的,但是在2016年有所滑落,相对于2015年,下降了
4.38%海尔集团公司的营业成本相对于2015年下降了5%,这可能是因为受到了整个经济环境的影响,服装行业在2016年普遍销售额都有所下降,反映消费者的需求开始下降核心利润的计算方式是营业收入一营业成本一营业税金及附加一管理费用一财务费用一销售费用核心利润率的计算方式是核心利润/营业收入又100%表
4.3:海尔集团公司核心利润和核心利润率项目20142015201657,200,
373.4556,002,
555.4457,052,
676.23营业收入减营业成本22,094,
535.8025,552,
258.9832,272,
796.27营业税金及附33,
792.5655,
069.7962,
377.70加销售费用1,988,
704.372,305,
129.852,772,
165.14管理费用324,
720.13340,
910.99265,
102.43财务费用88,
005.05206,
614.06167,
934.01核心利润970,
721.171,485,
074.10969,
175.04核心利润率
12.94%
14.93%
10.19%经营活动产生1,053,
538.70976,
657.622,856,
480.86的现金流量净额3所得税费用275,
961.55370,
056.23253,
889.83核心利润970,
721.171,485,
074.10969,
175.83通过表格计算,可以看出时装有限公司这四年的核心利润基本稳定,均保持在百分之十几左右,2015年比年和2016年比有所下滑2014年至2016年,公司的核心利润处于一种稳中上升的状态,但是到了2016年,开始有所下滑其主要原因就是原料成本的上升和劳动力成本的上涨以及为了打造品牌,加大明星代言广告的投入,比如海尔集团公司巨额资金请明星代言,造成销售费用和营业成本的增加,致使核心利润率的下降,总体而言其盈利能力在不断的下降
(三)财务比率分析表
4.4海尔集团公司2014年-2016年盈利能力分析项目2014年20152016年现金比率
16.33%
13.20%
11.54%利息费用2,429,
351.032,784,
407.253,653,
281.39营业收入57,200,
373.4556,002,
555.4457,052,
676.23销售利息率
4.25%
4.97%
5.53%息税前营业利润3,843,
644.544,234,
224.265,866,
273.6利息费用保障倍数
1.
581.
521.
611.现金比率现金比率一经营现金净流量利润总额该指标说明每元的利润有多少现金净流量作保障是所有评价收益质量的指标中最综合的一个该指标对于防范人为操纵利润而导致信息使用者决策失误具有重要作用因为虚计的帐面利润不能带来相应的现金流入该指标越高,说明了利润总额与现金流量净额的相关性越强,利润的收现能力强,但是就表中的数据来看,2014年海尔集团公司的现金比率有
16.33%,但是2016年只有
11.54%,下降了约
4.79%由此可见公司的盈利能力呈现下降的趋势变化
2.销售利息比率利息费用销售利息率=营业收入销售利息比率一般能够用来反映一个企业的盈利状况以及其在进行债务偿还时的能力保障由表
4.4可知,东风科技公司2016年就其销售利息率而言相比前两年在一定程度上有所上升一般情况下,这个指标的数值越小,那么也就说明了在销售过程中如果当利息的费用一定时候获取的收入就越高,进而说明了企业在其盈利的能力上就越大有上表的数据我们可以看到,这三年营业收入几乎没有什么变化,但是利息的费用却在增大,由此可见盈利能力在逐年递减中
二、结论及对策
(一)公司的简评根据上面的分析我们可以很清楚的看到海尔集团的整体实力是十分不错的,在整个行业当中也是佼佼者,但是就近几年的发展来看,很多不良的现象也逐渐的呈现了出来,就这几年营业收入都维持在一定的水平,没有上涨的趋势,反倒是有下降的趋势,而且不仅如此成本以及利息都在逐年上升,企业的盈利能力已经开始走下坡路了,如果继续按照目前的状况发展下去的话,企业的经营情况将会越来越不利
(二)公司存在的问题及建议
1.选择合适的提高企业盈利能力的方式对利润的追求可以说是所有企业最原始的一种本能了在当前的市场竞争中,唯有具备了一定的盈利能力才可以在市场上稳定的发展下去所以,加强企业的盈利能力已然成为了目前企业管理层经营企业的核心工作之一一般来说,有一下几种方式能够提高企业的盈利能力第
一、利用产品的不断创新或者是通过成本控制来不断的提高企业的销售净利率;第
二、可以通过规模扩张或者改善内部运营水平的方式来提高企业所具备的资产周转率;第
三、能够通过增加负债来适当的提高企业的资产负债率
2.加大资本投资,增强企业未来获现能力首先,在企业的固定资产投资方面,要进行适当的可行性分析,以此进行合理的规划,在保持合理、科学的前提之下,可以在一定程度上加大企业的长期资本投资其次,在企业的无形资产投资这一块,要充分的对其价值进行较为先进性以及未来能够给公司利润提供的贡献力,以此防止购置的无形资产落后于技术,同时在投资项目的净现值基本保持为正的情况下,不断的加强企业的无形资产投资
3.采取较为稳健的赊销政策,真实反映其业绩该公司出现很大波动的经营性应收项目以及出现经营性应付项目就已经充分的显示公司的赊销政策是十分的不稳定的,而赊销政策在很大幅度的变动下将会直接影响到公司在经营活动中出现的现金流量产生巨大变化,进一步导致了现金流量以及企业的净利涧存在很大的出入,同时波动的赊销政策也无法更加稳妥地呈现出公司的实际经营成果,从而误导了公司管理者在进行决策是的判断因此,该公司一定要采取更加稳健的赊销措施,使企业的账面盈利更加符合一个上市公司应当具有的经营成果,同时也为报表的相关使用者提供更为真实的信息
4.使用财务方法建立提高企业盈利提升的理想模式当企业净资产收益率高于企业融资成本时,财务人员基本上通过提高负债水平来提高企业的盈利能力,价格的提升使得企业的经营风险也随之增加本文通过财务法提高企业盈利能力,一般来说主要还是从长远的角度来了解企业的资产负债率由于其明显的周期性经济运行,存在低水平,所以反周期操作获得超额收益,从而提高股东回报具体来说,就是当经济处于高峰期并降低资产负债率时,为了度过经济的下一个低迷期;在发展处于低谷的时候,提高公司的资产负债率,以满足即将到来的加速经济增长的进程通过财务方法可以显著提高企业长期盈利能力,反周期运行,另一个优势是从长期来看,平均资产负债率并没有显著增加如果能够接近经济周期的准确判断,反循环经营企业的风险水平将低于资产负债率不变,并保持企业风险水平的恒定参考文献
[1]蔡依凝,巴璃,赵宣臣.企业盈利能力分析应注意的几个问题[J].时代金融,2016,33:336+
339.
[2]张晶.企业盈利能力分析浅议[J].合作经济与科技,2016,04103-
105.
[3]刘引青.上网服务业A企业盈利能力分析[D].华东理工大学,
2016.
[4]王清霞.企业盈利能力分析研究[J].财经界学术版,2015,09:47-
48.
[5]张梨花.企业盈利能力分析[J].合作经济与科技,2015,0494-
95.
[6]王吉恒,王天舒.基于企业层次分析法的盈利能力分析——以万科企业股份有限公司为例[J].哈尔滨商业大学学报社会科学版,2014,04:3-
10.
[7]周硕.企业盈利能力分析研究[J].商业经济,2014,07:25-26+
46.
[8]段翠莲.对企业盈利能力分析的探究[J],中国外资,2015,13:27-
28.
[9]刘颖,浅谈企业盈利能力分析[J],现代商业,2016,30:242+
241.
[10]兰德平.企业盈利能力分析指标的改进[J].科技创新导报,2015,25:186-
187.
[11]倪燕.企业盈利能力分析[J].合作经济与科技,2016,20:41-
42.
[12]程培先.企业盈利能力分析应注意的几个问题[J].商场现代化,2015,
2198.
[13]任小平,袁纵云.企业盈利能力分析应注意的若干问题[J].商业会计,2016,04:37-
38.
[14]赵元笃,陈雪珍.中国家电制造企业财务状况与盈利能力实证分析[J].中国管理信息化,2014,19:27-
29.
[15]谢霞.制造企业ERP选型情况及对盈利能力的影响分析[J].河南科技,2015,04232-233+
246.
[16]李建勇.家电企业营运资本管理与企业盈利能力关系的实证分析[J].现代商业,2015,17:79-
80.
[17]王狂,张维今.科技创新对辽宁省装备制造企业盈利能力的影响分析[A].中国软科学研究会.第十一届中国软科学学术年会论文集上[C].中国软科学研究会,2015:
9.
[18]张燕.煤炭机械制造企业盈利能力分析[J].会计师,2014,09:77-
78.
[19]金乐.大数据时代家电制造企业价值链协同策略研究[D].中国海洋大学,
2015.
[20]赵姣姣.家电零售平台企业盈利模式转变研究[D].新疆财经大学,
2016.。