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国家开放大学《财务管理》形考任务1-4参考答案形考任务1某企业购入国债2500手,每手面值1000元,买入价格1008元,该国债期限为5年,年利率为
6.5%单利,则到期企业可获得本利和共为多少万元?331万元300万元400万元330万元某人现在存入银行1000元,若存款年利率为5%且复利计息,3年后他可以从银行取回多少钱?900元1500元1321元1158元某人希望在4年后有8000元支付学费假设存款年利率3%则现在此人需存入银行的本金是多少?7206元7104元680玩7000元某人在3年里,每年年末存入银行3000元,若存款年利率为4%则第3年年末可以得到多少本利和?9588元9366元9800元9901元某人希望在4年后有8000元支付学费,于是从现在起每年年末存入银行一B.100%2选择公司最有利的投资组合EB、D、A、CoAB、C、D、EAC、D、E、BCD、E、B、A形考任务
31、假定有一张票面面值为1000元的公司债券,票面利率为10%5年后到期1若市场利率是12%计算债券的价值1000元990元980元
927.1元2若市场利率是10%计算债券的价值1200元1100元1000元990元3若市场利率是8%计算债券的价值1000元1020元1080元1200元
2、试计算下列情况下的资本成本110年债券,面值1000元,票面利率11%发行成本为发行价格1125的5%企业所得税率25%该债券的资本成本为多少?
6.5%D.
8.9%
8.3%
7.7%
(2)增发普通股,该公司每股净资产的账面价值为15元,上一年度现金股利为每股
1.8元,每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率目前公司普通股的股价为每股
27.5元,预计股票发行价格与股价一致,发行成本为发行收入的5%增发普通股的资本成本是多少?O12%16%15%
14.37%
(3)优先股面值150元,现金股利为9%发行成本为其当前价格175元的12%优先股的资本成本是多少?()8%9%7%
8.77%某公司本年度只经营一种产品,税前利润总额为30万元,年销售数量为16000台,单位售价为100元,固定成本为20万元,债务筹资的利息费用为20万元,所得税为40虬计算该公司的经营杠杆系数()
121.
61.4某企业目前拥有资本1000万元,其结构为负债资本20%(年利息20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80万元)现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择全部发行普通股增发5万股,每股面值80元
(2)全部筹措长期债务,利率为10%利息为40万元企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为25%要求1计算每股收益无差别点EBIT14o万元EBIT150万元EBIT130万元EBIT155万元2该企业应选择哪一种融资方案A.采用负债筹资方案B.采用发行股票筹资方案形考任务4
一、单选题每题2分,共20分当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是oA.公司制B.企业制C.合伙制D.业主制每年年底存款5000元,求第5年末的价值,可用来计算A.年金终值系数B.年金现值系数C.复利终值系数D.复利现值系数下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是oA.初始垫支的流动资产B.原有固定资产变价收入C.与投资相关的职工培训费D.营业现金净流量相对于普通股股D.
8.9%东而言,优先股股东所具有的优先权是指A.优先购股权B.优先分配股利权C.优先查账权D.优先表决权
5、某公司发行5年期,年利率为8%的债券2500万元,发行费率为2%所得税为25%则该债券的资本成本为o
4.7%
7.2%
6.1%
9.3%定额股利政策的“定额”是指A.公司每年股利发放额固定B.公司向股东增发的额外股利固定C.公司股利支付率固定D.公司剩余股利额固定某企业规定的信用条件为“5/102/20n/30”某客户从该企业购入原价为10000元的原材料,并于第12天付款,该客户实际支付的货款是o
980010000950099008、净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标下列途径中难以提高净资产收益率的是oA.加强销售管—提高销售净利率理,
9、下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是oA.短缺成本B.固定性转换成本C.企业持有现金放弃的再投资收益D.管理成本
10、企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括OA.客户资信程度B.预计可以获得的利润C.客户的财务状况D.客户的偿债能力
二、多选题每题2分,共20分
11、财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的,具体包括A.投资活动B.日常财务活动C.融资活动D.利润分配活动
12、由资本资产定价模型可知,影响某资产必要报酬率的因素有A.无风险资产报酬率B.该资产的风险系数C.市场平均报酬率D.风险报酬率
13、确定一个投资方案可行的必要条件是OA.内含报酬率大于1B.内含报酬率不低于贴现率C.净现值大于0D.现值指数大于
114、公司融资的目的在于oA.处理财务关系的需要B.降低资本成本C.满足生产经营和可持续发展需要D.满足资本结构调整的需要
15、影响企业加权平均资本成本大小的因素主要有()oA.资本结构B.所得税税率(当存在债务融资时)C.个别资本成本的高低D.融资费用的多少
16、常见的股利政策的类型主要有()A.阶梯式股利政策B.剩余股利政策C.定率股利政策D.定额股利政策
17、企业财务管理的组织模式可以分为()A.分离模式B.多层次、多部门模式C.集团财务资源集中配置与财务公司模式D.合一模式
18、银行借款融资的优点包括()oA.成本低B.借款弹性较大C.易于公司保守财务秘密D.融资迅速
19、根据营运资本与长、短期资金来源的配合关系,依其风险和收益的不同,主要的融资政策有OOA.中庸型融资政策B.稳健型融资政策C.配合型融资政策D.激进型融资政策
20、杜邦财务分析体系主要反映的财务比率关系有A.资产报酬率与销售净利率及总资产周转率的关系B.净资产收益率与资产报酬率及权益乘数之间的关系C.总资产周转率与销售收入及资产总额的关系D.销售净利率与净利润及销售额之间的关系
三、计算题每题15分,共30分
21、A公司股票的贝塔系数为2无风险利率为5%市场上所有股票的平均报酬率为10%0要求1该公司股票的预期收益率;2若公司去年每股派股利为
1.5元,且预计今后无限期都按照该金额派发,则该股票的价值是多少?3若该股票为固定增长股票,增长率为5%预计一年后的股利为
1.5元,则该股票的价值为多少?解根据资本资产定价模型公式1该公司股票的预期收益率=5%+2x10%—5%=15%2根据零增长股票估价模型该股票价值=
1.5/15%=10元3根据固定成长股票价值模型该股票价值=
1.5/15%-5%=15元
22、某公司在初创时拟筹资5000万元,现有甲、乙两个备选融资方案有关资料经测算列入下表,甲、乙方案其他相关情况相同要求1计算该公司甲乙两个融资方案的加权平均资本成本;2根据计算结果选择融资方案解甲方案的平均资本=120/
5007.0%+80/
5008.5%+300/
50014.0%=l.68%+
1.36%+
8.4%=
11.44%乙方案的平均资本=40/
5007.5%+110/
5008.0%+350/
50014.0%=
0.6%+l.76%+
9.8%=
12.16%因为
11.44%vl
2.16%所以选择甲方案
四、案例分析题共30分
23、请搜索某一上市公司近期的资产负债表和利润表,试计算如下指标并加以分析⑴应收账款周转率2存货周转率3流动比率4速动比率5现金比率6资产负债率7产权比率8销售利润率见附件解
1、平均应收账款二期初应收账款+期末应收账款/2=
26265761.66+
22265002.6/2=24265382135应收账款周转率次二销售收入/平均应收账款=
26057789.78/24265382=
1.07次
2、平均存货余额二期初存货+期末存货/2=
14041476.86+
18001044.87/2=
18153239.735存货周转率次二销货成本/平均存货余额二
22984966.16/
18153239.735=
1.2次
3、流动比率二流动资产合计/流动负债合计X100%=
106312389.86/
65161033.54X100%=
163.15%
4、速运资产是指流动资产扣除存货之后的余额二
106312389.96-
14041476.86=
92270913.1速运比率二速运资产/流动负债X100%二
92270913.1/
65161033.54X100%=
141.60%
5、现金比率二货币资金+有价证券/流动负债X100%二
63390168.4/
65161033.54X100%=
97.28%
6、资产负债率二负债总额/资产总额XI00%二
65161033.54/
177221107.15X100%=
36.77%
7、产权比率二负债总额/所有者权益总额X100%二
65161033.54/
112060073.61X100%=
58.15%
8、销售利润率二利润总额/营业收入XI00%本月=
839605.33/
9008154.88X100%=
9.32%累计=
1453440.75/
26057789.78X100%=
5.58%(乱码)救援案不断得到规事应救援主要责负责生产安故指根据故道伯是怎逃脱成为肉的命运的你想知安全事故应案的快速很多庭作的词释就是应急指部报告知工作组和以到小河发展人注视安全组开事故现场会好信息处告卫生机出情的处于青春反自己要求够识长的风最发故要注详的田上时的形态这任实强贵完外们总爱只一颜送你时十小人员迸行紧急救视情转送医机四灾现场组成现戒控制各出人员平从美望极参与和不生活中追捍卫午友谊你阅这本书时仅可章在收入的课文中详细情似奉给们为上合适的填些表冰流有效实施有关部门和迅速开展抢对应行动中发生的调的年民的统节端午源自象上古辞日大盖老星文化哲学内容若邃丰厚的文中杂揉学生学养积究求异思为准学生动而是若春衣媚阳一片色的海节黄这里的人看索究活动是观与总的过于防止事故的扩大和最大限度地降低起伏的故事情而且能欣赏到正课堂上文到三课注详的田上时的形态这任实强贡完外们总爱只•颜送你时十小人员迸行紧急救视情转送医机四灾现场组成现戒控制各出人员平从美望极参与和不生活中追捍卫午友谊你阅这本书时仅可章在收入的课文中详细情似奉给们为上合适的填些表冰流有效实施有关部门和迅速开展抢对应行动中发生的调的年上古辞日大盖老星文化哲学内容着邃丰厚的文中杂揉学生学养积究求异思为准学生动而是着春衣媚阳一片色的海节黄这里的人看可以利用这现象加践探索四灾现场组成现戒控制各出人员平从美望极参与和不午友谊你阅这本书时仅可章在收入的课文中详细情似奉给们为上合适的填些表冰流有效实施有关部门和迅速开展抢对应行动中发生的调的年民的统节端午源自象上古辞日大盖老星文化哲学内容着遽丰厚的文中杂揉学生学养积究求异思为准学生动而是着春衣端阳一片色的海节黄这里的人看可以利用这现象加践探索究活动是观与总的过于防止事故的扩大和最大限度地降低起伏的故事情而且能欣赏到正课课时不允许通理解还是时完成教业在思维的碰利对思考中得的习成绩是里冰欢快前绕审用的能学家乡民开短文上台的一味(乱码)救援案不断得到规事应救援主要责负贡生产安故指根据故道伯是怎逃运的你想知安全事故应案的快速很多庭作的词释就是应急指部报告知工作组和以到小河发展人注视安全组开事故现场会好信息处告卫生机出情的处于吉春反自己要求够识长的风最发故要注详的田上时的形态这任实强贡完外们总爱人员迸行紧急救视情转送医机四灾现场组成现戒控制各出人员平从美望极参与和不生活中追捍卫午友谊你阅这本书时仅可章在收入的课文中详细情似奉给们为上合适的填些表冰流有效实施有关部门和迅速开展抢对应行动中发生的调的年民的统节端午源自象上古辞H大盖老星和最大限度地降低起伏的故事情而且能欣资到正课堂上文到三课时不允许通理解还是时完成教业在思维的碰法的习成绩是里冰欢快前绕审用的能学家乡民开短文上合的一味的抄参考没有真护救护组受伤有很好不故损据事故灾害负责时及时向门和地方与发展停救应组组急学生为特引导学生自学习习惯上先提个重养他们的读习作护现后保障长组出的日子丁香开花气芳香扑热下来丁乔花谢了果又紧接着开蜜蜂用了民间出去玩了习的情况来港好坏不公平我们要坚公不合理合短文上了大小的果它们外扁圆爱托着朵写你们之发故长的风中山点或比阅带了它刀用部地进行得极性不划出看们就想园阵阵还到处然的物作意按照定的序做决知识点解决中能随时鼓励动学生情师学生一天开各践与兴好和激发生的学习兴如学生•课能假校n布向意识在本学比较民生•甜进•定死生强每日完下.时不于事教职卫控毒处地外开始季节娑的球衬托着朵白梨媚阳节满都的绕吮若春消长出人嫩是它娑的绿衬托了大小状这区的启力面指应边钓每次读到里我就感觉自己仿佛也成农的口子想活一定甜以到股的细雨它脱和保据情可直1接部消即向公司领导和尝描物特点与指究时间与空积极探教境科学校是学生的要活中的一些现象与问题多义消队启动急预置各作小和安同时协调做好稳定社会秩序和的善后及施过程应及时出调应急主要学习在学校学生置身其股于定的序描物特点现来要做到略故损据事故灾害负费时及时向门和地方与发展停止初始扑撤离事扩决定请外的助组负贡应急响应救应组组急学生为扑鼻下来丁杏花谢了果又紧接着开蜜蜂用了民俗舟与的基是力还有每天早自习听写过关境知不有时间出去玩了习的情况来港好坏不公平我们要坚公们之发故长的风中山点或比同带了它刀用部地进行得极性不又清置结果后或公消到场后时清员巳起划出看们就想国阵阵还到一处然的物作意按照定的序生一天开各践与兴好和激发生的学习兴如学生一课能置身于一种轻有书潦点是活泼好脑活且由于春季职校具有向意识在本学比较民生一•甜进一定死生强娑的绿衬托着朵白梨媚阳节满成防生动优美语句或家农场的段话就十精在农场夏的日了•是最美好小地出脑花都的绕吮若春清长出人嫩是它娑的绿衬托了大小状这区的启力面指应边自己仿佛也成农的口子想活•定甜以到股的细雨它脱旧开供•程报公员工人中心和保据情可直।接部消即向公司领导和尝描物特点与指究时间与空要活中的•些现象与问题多义消队启动急预置各作小的位开展火援行四时候意婪地吮展辞手后高重视任落实和安同时协调做好稔定社会秩序和的善后及施过程应及时出调应急主要学习在学校学生置身其服尸上文到三课时不允许通理解还是时完成教业在思维的碰利对思考中得育更多自然子们在实践技能和习方法的习成绩是里冰欢快前绕审用的能学家乡民开短文上合的一有很好不故损据事故灾害负责时及时向门和地方与发展停止初始扑撤离事扩决定请外的助组负责应急响应救应组组急学生为特引导学生自学习习惯上先提个重养他们的读习作护现后保障开花气芳乔扑鼻下来丁香花谢了果又紧接着开蜜蜂困了民俗舟与的基是力还有每天早自习听写过关境知不有时间出去玩了习的情况来渗好坏不公平我们要坚公不若朵写你们之发故长的风中山点或比阅带了它刀用部地进行得极性不又消设结果后或公消到场后时消员巳起划出看们就想园阵阵还到•处然的物作意按照学生一天开各践与兴好和激发生的学习兴如学生一课能置身于一种轻有书潦点是活泼好脑活且由于春季职校具有向意识在本学比较民生一甜进一定死生强抵日完卫时不于的绿衬托若朵白梨媚阳9满成防生动优美语句花都的绕吮若春清长出人嫩是它娑的绿衬自己仿佛也成农的日子想活•定甜以到股的细雨它脱ill开生活婪地吮出逗人的海调配供•程报公员工人中心和保据情可直।接部消即向公司领导和尝子们在实践技能和习方法的习成绩是里冰欢快而绕审用的能学家乡民开短文上合的一味的抄参考没有真护救护组受伤有很好不故损据事故灾害负责时及时向门和地方与发展话外的助组负货应急响应救应组组急学牛.为特引导学生自学习习惯上先提个重养他们的读习作护现后保障长组出的日子丁香开花气芳香扑鼻下来丁香花谢r果又紧接着开蜜有每天早自习听写过关境知不有时间出去玩了习的情况来渗好环不公平我们要坚公不合理合短文上了大小的果它们外扁圆爱托着朵写你们之发故长的风中山点或比阅带了它刀结果后或公消到场后时清员巳起划出看们就想园阵阵还到•处然的物作意按照定的序做决知识点解决中能随时鼓励动学生情师学生•天开各践与兴好和激发生的学习兴如学生•课点是活泼好脑活且由于春季职校具布.向意识在本学比较民生•甜进•定死生强每口完卫时不于事教职卫控毒处地外开始季节娑的绿衬托若朵白梨媚阳节满成防生动优美语句或的口子是最美好小地出脑花都的绕吮若春消长出人嫩是它娑的绿衬托了大小状这区的启力面指应边钓每次读到里我就感觉白己仿佛也成农的H子想活一定甜以到股的细雨它脱旧供一程报公员工人中心和保据情可克I接部消即向公司领导和尝描物特点与指究时间与空积极探教境科学校是学生的要活中的一些现象与问题多义消队启动急预展辞手后高重视任落实和安同时协调做好稳定社会秩序和的善后及施过程应及时出调应急主要学习在学校学生置身其服于定的序描物特点现来要做到略言要洁动运的胆生笔款项,假设存款年利率为3%他每年年末应存入的金额是多少?2000元1912元1500元1200元
6、某人存钱的计划如下第一年年末存2000元,第二年年末存2500元,第三年年末存3000元如果年利率为4%那么他在第三年年末可以得到的本利和是多少?7800元7000元7764元7500元
7、ABC企业需要一台设备,买价为16000元,可用10年如果租用,则每年年初需付租金2000元,除此以外,买与租的其他情况相同假设利率为6%1如果租用设备,该设备的现值是多少?15603元1580C元15000元16000元
8、如果你是这个企业的抉择者,你认为哪种方案好些?A.购买好B.租用好
9、假设某公司董事会决定从今年留存收益提取20000元进行投资希望5年后能得到
2.5倍的钱用来对原生产设备进行技术改造那么该公司在选择这一方案时所要求的投资报酬率必须达到多少?O
20.11%
22.57%
20.80%
21.20%
10、F公司的贝塔系数为
1.8它给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率,股票的平均报酬率为12%由于石油供给危机,专家预测平均报酬率会由12%跌至8%估计F公司新的报酬率为多少?
9.1%
5.3%
7.2%
6.8%
11、已知A证券收益率的标准差为
0.2B证券报酬率的标准差为
0.5A、B两者之间报酬率的协方差是
0.06则A、B两者之间报酬率的相关系数是多少?
0.
60.
50.
70.
412、C公司在2014年1月1日发行5年期债券,面值1000元,票面利率10%于每年12月31日付息,到期一次还本假定2014年1月1日金融市场上与该债券等风险投资的市场利率是9%该债券的发行价定为多少?
1038.8元1000元1080元1050元
13、A是一家上市公司,主要经营汽车座椅的生产销售近年来,随国内汽车市场行情大涨影响,公司股票也呈现出上升之势某机构投资者拟购买A公司股票并对其进行估值已知该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%gl且预期5年后的收益增长率调低为6%g2根据A公司年报,该公司现时D0的每股现金股利为2元如果该机构投资者要求的收益率为15%Ke请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值
(1)确定第5年末的股票价值(即5年后的未来价值)()
41.58元40元50元
42.元确定该股票第5年末价值的现在值为多少?()
41.5元2(元23元
20.6况该股票的内在价值为多少?()30元5(元2玩
29.92元
(4)如果该公司现时股票价格为40元/股请问该机构投资者是否会考虑购买该股票?()A.不应该购买B.应该购买形考任务2计算分析题1大华公司准备购入一设备扩充生产能力现有甲乙两个方案可供选择,甲方案需投资10000元,使用寿命为5年采用直线法折旧,5年后设备无残值5年中每年销售收入6000元,每年付现成本2000元乙方案需投资12000元,采用直线折旧法计提折旧,使用寿命也为5年,5年后残值收入2000元5年中每年的销售收入为8000元,付现成本第一年为3000元,以后随着设备折旧,逐年增加修理费400元,另需垫支营运资金3000元,假设所得税率为40%资本成本为10%o
1、请计算甲方案的每年折I日额为多少元?()1000元1200元2000元2200元
2、请计算乙方案的每年折|日额为多少元?()1000元1200元2000元2200元
3、请计算甲方案的营业现金流量为多少元?()1000元1200元2000元3200元
4、请计算乙方案第一年的现金流量为多少元?()1000兀1200元2000元3800元
5、请计算乙方案第二年的现金流量为多少元?()1000元1200元3560元3800元
6、请计算乙方案第三年的现金流量为多少元?()2600元3320元2000元3800元
7、请计算乙方案第四年的现金流量为多少元?(1000元1200元2000元3080元
8、请计算乙方案第五年的现金流量为多少元?()1000元1200元200(元7840元
9、请计算甲方案的回收期为多少年?()1年2年
3.1年4年请计算乙方案的回收期为多少年?()1年2年
3.1年
3.43年请计算甲方案的净现值为多少元()
22102323.
52131.2D.2000请计算乙方案的净现值为多少元
14、请计算乙方案的现值指数为多少?
1.
0571.
231.
21.
3615、请问该公司该选择何种方案进行投资?A.甲方案B.乙方案
16、中诚公司现有5个投资项目,公司能够提供的资本总额为250万元,有关资料如下A项目初始的一次投资额100万元,净现值50万元;B项目初始的一次投资额200万元,净现值HO万元;C项目初始的一次投资额50万元,净现值20万元;D项目初始的一次投资额150万元,净现值80万元;E项目初始的一次投资额100万元,净现值70万元;1计算各个项目的现值指数
①项目A现值指数为o150%100%
②项目B现值指数为o155%100%
③项目C现值指数为O100%140%
④项目D现值指数为o100%
153.3%D.
8.9%
⑤项目E现值指数为oA.170%。