还剩88页未读,继续阅读
本资源只提供10页预览,全部文档请下载后查看!喜欢就下载吧,查找使用更方便
文本内容:
2023年个股期权从业人员考试(三级)真题模拟汇编(共320题)
1、2014年5月17日甲股票的价格是50元,某投资者以
0.98元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为45元的认沽期权,以
2.71元/股的价格卖出两份2014年6月到期、行权价为50元的认沽期权,以
6.12元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为55元的认沽期权若到期日甲股票价格为50元,则该投资者的收益为()o(单选题)A.节损
1.28兀
1.28元
3.32元
8.72元试题答案C
2、2014年5月17日甲股票的价格是50元,某投资者以
0.98元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为45元的认沽期权,以
2.71元/股的价格卖出两份2014年6月到期、行权价为50元的认沽期权,以
6.12元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为55元的认沽期权若到期日甲股票价格为50元,则该投资者的收益为()o(单选题)A.万损
1.28兀
1.28元
3.32元
8.72元试题答案C
3、投资者甲若在到期日前一直持有认购期权的义务仓,且到期日未平仓,那么()(单选题)A.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券B.若权利仓持有人乙没有进行行权操作,则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券C.不看跌、希望获得权利金收益D.不看跌、希望获得标的证券资本增值试题答案C
33、某投资者预期甲股票未来小幅上涨,故采用牛市认沽价差期权组合,他首先以3元的价格买入一份行权价格为28元的认沽期权,进而又以4元的价格卖出一份行权价格为30元、同等期限的认沽期权,则当到期日,甲股票的价格涨至32元时,该投资者每股收益为()元(单选题)1234试题答案A
34、下列哪一种情况不会被强行平仓()o(单选题)A.客户备兑持仓的标的不足B.客户持仓超过限额C.客户可用保证金数额过低D.以上均不正确试题答案D
35、()是投资者在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金(单选题)A.结算准备金B.交易保证金C.交割保证金D.结算保证金试题答案D
36、对于现价为12元的某一标的证券,其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为
0.25元,则该认沽期权合约的delta值大致为()(单选题)
0.53-
0.92-
0.25-
0.51试题答案D
37、以下关于希腊字母的说法正确的是()o(单选题)A.实值期权gamma最大B.平值期权vega最大C.虚值期权的vega最大D.以上均不正确试题答案B
38、以下哪一个正确描述了theta()(单选题)A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值试题答案C
39、Gamma在认购期权()时最大(单选题)A.实值B.平值C.虚值D.深度虚值试题答案B
40、卖出股票认沽期权的最大收益是o单选题A.权利金B.行权价格-权利金C.行权价格I.行权价格+权利金试题答案A
41、已知投资者开仓卖出2份认购期权合约,一份期权合约对应股票数量是1000期权delta值是
0.5为了进行风险中性交易,则应采取的策略是o单选题A.卖出500份股票B.买入500股股票C.卖出股票1000股D.买入股票1000股试题答案D
42、波动率微笑指期权隐含波动率与行权价格之间的关系对于股票期权来说o单选题A.行权价格越高,波动率越大B.行权价格越高,波动率越小C.行权价格越低,波动率越小D.行权价格越接近标的证券价格,波动率越小试题答案D
43、关于期权交易中,保证金缴纳情况,叙述正确的是o单选题A买卖双方均必须缴纳保证金B.买卖双方均不强制缴纳保证金C.卖方必须缴纳保证金,买方无需缴纳保证金D.卖方无需缴纳保证金,买方必须缴纳保证金试题答案C
44、已知甲股票价格
29.5元,则其行权价为30元一个周后到期的认购期权价格为
1.2元,则在不存在套利机会的前提下,期行权价为30元一个周期后到期的认沽期权价值应改为(假如「二0)()o(单选题)
0.
71.
21.7D.以上均不正确试题答案C
45、下列关于牛市行情期权交易策略的说法中不正确的是()o(单选题)A.看涨股票,买入认购期权B.强烈看涨,合成期货多头C.温和看涨,垂直套利D.温和看涨,买入蝶式期权试题答案D
46、张先生以
0.8元卖出开仓行权价为40元的某股票认购期权(合约单位为10000股),到期日标的股票价格为41元,则张先生此操作的盈亏情况为()o(单选题)-18000元-8000元-2000元2000元试题答案c
47、卖出跨式期权,()o(单选题)A.风险有限,收益有限B.风险有限,收益无限C.风险无限,收益有限D.风险无限,收益无限试题答案C
48、买入跨式策略是指o单选题A.买入认购期权+卖出认沽期权B.买入认购期权+买入认沽期权C.卖出认购期权+卖出认沽期权D.卖出认购期权+买入认沽期权试题答案B
49、对于卖出开仓的投资者来说o单选题A.必须持有标的股票B.持有股票即可,不一定是标的股票C.不必持有标的股票D.以上说法都不正确试题答案C
50、下列哪一种证券组合正确描述了正向蝶式认沽策略o单选题A.分别买入一份较低、较高行权价的认购期权,同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认购期权B分别卖出一份较低、较高行权价的认购期权,同时买入两份中间行权价、相同到期日的认购期权C.分别买入一份较低、较高行权价的认沽期权,同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认沽期权D分别卖出一份较低、较高行权价的认沽期权,同时买入两份中间行权价、相同到期日的认沽期权试题答案A
51、计算维持保证金不需要用到的数据是o单选题A.行权价B.标的收盘价C.合约前结算价D.隐含波动率试题答案D
52、以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是正确的?单选题A.跨式策略成本较高,勒式策略成本较低B.跨式策略是由两个行权不同的认沽和认购期权构成的C.勒式策略是由两个行权相同的认沽和认购期权构成的D.跨式策略使用于股价大涨大跌的行情,勒式策略适用于股价波动较小的行情试题答案A
53、关于期权描述不正确的是单选题A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利B.买方要付给卖方一定的权利金C.买方到期应履约,不需交纳罚金D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的试题答案C
54、投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或略有下跌,打算卖出一份该股票的认购期权以赚取权利金,该股票前收盘价为45元,合约单位1000他所选择的是一个月到期,行权价格为44元,权利金为3元的认购合约,则他每张合约所需的初始保证金为元单选题1425013250C.7500D.5000试题答案C
55、冯先生以
0.8元卖出开仓行权价为40元的某股票认购期权(合约单位为10000股),到期日标的股票价格为41元,则陈先生此操作的盈亏情况为()(单选题)-18000元18000兀12000兀2000元试题答案C
56、在期权交易中,()是义务的持有方,交易时收取一定的权利金,有义务,但无权利()(单选题)A.购买期权的一方即买方B.卖出期权的一方即卖方C.长仓方D.期权发行者试题答案B
57、现有甲股票认购期权,行权价格为50元,到期日为三个月,一个月后,该期权的标的证券价格有如下三种情况
①甲股票价格依旧为50元;
②甲股票价格跌至48元;
③甲股票价格跌至46元则该三种股价情况所对应的期权Gamma数值大小关系为()o(单选题)A.
①二
②二
③B.
①遮>
③C.
①〈
②〈
③D.无法判断试题答案B
58、希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度,其中Vega描述了期权价格关于股价波动率的敏感度,那么()的Vega是最高的(单选题)A.极度实值期权B.平值期权C.极度虚值期权D.以上均不正确试题答案B
59、投资者以
14.1元买入5000股甲股票,以
0.83元(每股)的价格买入1张行权价14元的该股票认沽期权,以
0.42元(每股)的价格卖出一张行权价16元的该股票认购期权,合约单位5000股/张,该策略的盈亏平衡点为()元(单选题)
14.41元
14.51元
15.59元16元试题答案B
60、认购期权卖出开仓后,买房结束合约的方式包括()o(单选题)A.行使权力B.放弃行使权力C.卖出平仓D.买入平仓试题答案D
61、丁先生短期看空后市,故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的某股票近月认购期权,那么到期日股价为()时,丁先生达到了盈亏平衡(单选题)455055D.以上均不正确试题答案c
62、某投资者以
1.15元(每股)买入一个行权价为40元的认购期权,以
1.5元(每股)买入一个行权价为50元的认购期权,并以
1.3元(每股)卖出两个行权价为45元的认购期权,构成了一个蝶式策略组合该策略的盈亏平衡点为()元(单选题)
41.35;
48.
6544.95;
45.
0539.95;
50.
0540.05;
49.95试题答案D
63、假定某股票当前价格为61元某投资者认为在今后6个月股票价格不可能会发生重大变动,假定6个月的认购期权价格如下表所示投资者可以买入一个执行价格为55元的认购期权,买入一个执行价格为65元的认购期权,并同时卖出两个执行价格为60元的认购期权来构造蝶式差价6个月后股价为()时,该策略可以获得最大收益(单选题)55元60元64元65元试题答案B
64、计算维持保证金不需要用到的数据是()o(单选题)A.行权价B.标的收盘价C.合约前结算价D.隐含波动率试题答案D
65、某投资者持有一定数量的甲股票多头,为了规避股票下跌的风险,该投资者买入了1000份甲股票的认沽期权来达到Delta中性已知甲股票的Delta值为
0.8则该投资者持有的甲股票数量为()(单选题)80股125股800股1250股试题答案C
66、卖出跨式期权,()(单选题)A.风险有限,收益有限B.风险有限,收益无限C.风险无限,收益有限D.风险无限,收益无限试题答案C
67、小明卖出了一张行权价格为40元,两个月到期的认购期权,权利金收入为3元/股,之后股票大涨,至期权到期日,股票已涨到45元,则小明每股盈利为()元(单选题)53-2-5试题答案C
68、卖出1张行权价为50元的平值认沽股票期权,假设合约单位为1000为尽量接近Delta中性,应采取下列哪个现货交易策略()o(单选题)A.买入1000股标的股票B.卖空1000股标的股票C.买入500股标的股票D.卖空500股标的股票C.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有权利以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券但没有义务D.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认购期权的行权价格买入相应数量的标的证券试题答案A
4、满足期权平价关系的认购认沽期权需要满足的条件不包括o单选题A.到期时间一致B.行权价一致C.标的股票一致.权利金一致试题答案D
5、投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨,打算卖出一份该股票的认沽期权以赚取权利金,该股票前收盘价为50元,合约单位1000他所选择的是一个月到期,行权价格为48元,权利金为3元的认购合约,则他每张合约所需的维持保证金为元单选题4800015500135007800试题答案C
6、卖出认沽股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲?单选题A.卖空股票B.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权C.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认购期权D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认购期权试题答案A
69、行权价为50元的认购期权,权利金为3元,到期时标的证券价格为52元,请计算卖出该认购期权的到期收益以及盈亏平衡点()o(单选题)2元、50元1元、53元5元、54元3元、50元试题答案B
70、希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度,其中Gamma描述了期权Delta关于股价的敏感度,那么O的Gamma是最高的(单选题)A.极度实值期权B.平值期权C.极度虚值期权D.以上均不正确试题答案B
71、小明卖出了一张行权价格为40元,两个月到期的认购期权,权利金收入为3元/股,之后股票大涨,至期权到期日,股票已涨到45元,则小明每股盈利为()元(单选题)53-2-5试题答案C
72、当结算参与人结算准备金余额小于零、且未能在规定时间内补足或自行平仓时,将会被交易所强行平仓;规定时间是指Oo(单选题)A.次一交易日1130前B.次一交易日930前C.次一交易日1500前D.当日1700前试题答案A
73、小明以5元卖出一张行权价格为60元,两个月到期的认沽期权,之后股票大涨,到期日价格为66元,则小明的每股盈利为()元(单选题)11650试题答案C
74、假设市场上某股票的价格为28元,无风险利率为0行权价为30元、一个月后到期的认沽期权价格为
2.5元,于是相同行权价、相同到期日的认购期权的价格为()元(单选题)
2.
50.
50.
350.37试题答案B
75、已知当前股价为10元,该股票认沽期权的行权价格是9元,权利金是1元,投资者卖出了该股票认沽期权,期权到期日时股价为
8.8元,则该投资者最有可能采取的合约了结方式是()(单选题)A.行权,9元卖出股票B.被行权,9元买进股票C.被行权,
8.8元买进股票D.行权,
8.8元买进股票
76、期权组合的Theta指的是()(单选题)A.投资组合价值变化与利率变化的比率B.期权价格变化与波动率的变化之比C.组合价值变动与时间变化之间的比例D.Delta值的变化与股票价格的变动之比试题答案C
77、以下哪一个正确描述了rho()o(单选题)A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值试题答案D
78、若某一标的证券前收盘价为
8.95元,其行权价格为9元,10个交易日到期的认购期权前结算价为
0.018元,该期权合约的合约单位为5000那么该期权合约的初始保证金应收取()o(单选题)
33082.5元22055元
11027.5元
5513.75元试题答案C
79、已知当前股价为8元,该股票行权价格为8元的认沽期权,权利金是
0.4元,合约单位为1000则卖出2张认沽期权合约的权利金收入为()元,期权到期日时,股价为
7.6元,则期权合约交易总损益是()元(单选题)A.4000B.400400C.8000D.800800试题答案C
80、当标的股票价格接近行权价时,以下哪个数值达到最大()(单选题)GammaThetaRhoVega试题答案A
81、现有甲股票认购期权,行权价格为50元,到期日为三个月,一个月后,该期权的标的证券价格有如下三种情况
①甲股票价格依旧为50元;
②甲股票价格跌至48元;
③甲股票价格跌至46元则该三种股价情况所对应的期权Gamma数值大小关系为()(单选题)A.
①二
②二
③B.
①懑>
③C.
①〈
②〈
③D.无法判断试题答案B
82、以下希腊字母,说法正确的是()(单选题)A.相较实值期权和虚职期权,平值期权theta的绝对值更大B.虚值期权的gamma值最大C.对一认购期权来说,delta在深度实值时趋于0D.平值期权Vega值最大试题答案D
83、关于期权以下说法不正确的是()o(单选题)Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大试题答案B
84、对于波动率较大但行情方向不明确的市场来说,以下哪种期权组合更为适用()(单选题)A.蝶式认购期权组合B.蝶式认沽期权组合C.底部跨式期权组合D.顶部跨式期权组合试题答案C
85、假设股票价格为51元,以该股票为标的、行权价为50元、到期日为1个月的认购期权价格为2元,假设1个月到期的面值为100元贴现国债现价为99元,则按照平价公式,认沽期权的价格最接近O元(单选题)、
0.
10.
30.5D.、1试题答案C
86、以下哪一个正确描述了rho()o(单选题)A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值试题答案D
87、某股票认沽期权行权价为24元,结算价为3元,合约标的收盘价为20元,合约单位为1000则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为()o(单选题)600068001000012000试题答案B
88、进才想耍买入招宝公司的股票,股价是每股36元然而,进才并不急于现在买进,因为他预测不久后该股票价格也会稍稍降低,这时他应采取的期权策略是Oo(单选题)A.卖出行权价为40元的认沽期权B.卖出行权价为35元的认购期权C.卖出行权价为35元的认沽期权D.卖出行权价为40元的认购期权试题答案C
89、结算参与人结算准备金余额小于零,且未能在规定时间内(次一交易日1130前)补足或自行平仓,交易所会采取哪种措施Oo(单选题)A.提高保证金水平B.强行平仓C.限制投资者现货交易D.不采取任何措施试题答案B
90、以下对初始保证金和维持保证金描述不正确的是()o(单选题)A.除备兑开仓以外的卖出开仓必须缴纳初始保证金B.期权权利方不需缴纳保证金C.期权义务方不需要缴纳保证金D.维持保证金是根据收盘后的价格调整的试题答案C
91、某股票认沽期权行权价为24元,结算价为3元,合约标的前收盘价为20元,合约单位为1000则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为()o(单选题)600080001000012000试题答案B
92、股票认购期权初始保证金的公式为认购期权义务仓开仓初始保证金={前结算价+Max(xX合约标的前收盘价-认购期权虚值,10%义合约标的前收盘价)}*合约单位;公式中百分比x的值为()(单选题)
0.
10.
20.
250.3试题答案C
93、投资者甲若在到期日前一直持有认沽期权的义务仓,且到期日未平仓,那么()(单选题)A.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券B.若权利仓持有人乙没有进行行权操作,则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券C.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有权利以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券但没有义务D.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格买入相应数量的标的证券试题答案D
94、甲股票现价为44元,该股票一个月到期、行权价格为42元的认购期权合约价格为3元,其相同条件下的认沽期权合约价格为2元,不考虑无风险利率经计算,小明发现,按照平价公式,该期权存在无风险套利,差额大约为()元(单选题)1234试题答案A
95、合成股票多头策略指的是()o(单选题)A.买入认购期权合约,同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购期权合约,同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖出认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约试题答案C
96、出现以下哪种情况,中国结算上海分公司、上交所有权对投资者的相关持仓进行强行平仓()(单选题)A.客户持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时间内平仓B.合约调整后,备兑开仓持仓标的不足部分,除权除息日没有补足标的证券或没有对不足部分头寸进行平仓C.因违规、违约被上交所和中国结算上海分公司要求强行平仓D.以上全是试题答案I)
97、可以用下列哪种方法构成一个熊市差价()o(单选题)A.买入较低行权价认购期权,同时卖出相同标的,相同到期月份的较高行权价认购期权B.买入较高行权价认购期权,同时卖出相同标的,相同到期月份的较低行权价认购期权C.买入较低行权价认沽期权,同时卖出相同标的,相同到期月份的较高行权价认沽期权D.买入较高行权价认沽期权,同时卖出相同标的,远月的较低行权价认沽期权试题答案B
98、认沽期权卖出开仓后,其盈亏平衡点的股价为()o(单选题)A.权利金B.行权价格-权利金C.行权价格+权利金D.股票价格变动差-权利金试题答案B
99、行权价为50元的认购期权,权利金为3元,到期时标的证券价格为52元,请计算卖出该认购期权的到期收益以及盈亏平衡点()(单选题)2元、50元1元、53元5元、54元3元、50元试题答案B
100、当Delta值对证券价格的变化特别敏感的时候,()会显得特别重要(单选题)thetaphogammavega试题答案C
101、在期权交易中,()是义务的持有方,交易时收取一定的权利金,有义务,但无权利()(单选题)A.购买期权的一方即买方B.卖出期权的一方即卖方C.长仓方D.期权发行者试题答案B
102、行权价为50元的认购期权,权利金为3元,到期时标的证券价格为52元,请计算卖出该期权的到期收益以及盈亏平衡点Oo(单选题)2元,50元1元,53元5元,54元3元,50元试题答案B
103、股票认沽期权维持保证金的公式为认沽期权义务仓维持保证金二Min{结算价+Max[25%*WGK合约标的收盘价-认沽期权虚值,X*行权价]行权价}*合约单位;公式中百分比X的值为()o(单选题)
0.
10.
20.
250.3试题答案A
104、投资者预计行情陷入整理,股价会在一定期间内小幅波动,这时投资者的交易策略是()o(单选题)A.卖出跨式期权B.买入跨式期权C.买入认购期权D.买入认沽期权
7、以下不属于底部跨式期权组合优点的是()o(单选题)A.股价向任何方向变动,都可能从中获益B.风险可控,具有上限C.如果股价波动率较大,潜在收益无上限D.可以获得权利金收入试题答案I)
8、某投资者卖出一份行权价格为90元的认沽期权,权利金为2元(每股),期权到期日的股票价格为95元,则该投资者的损益为()元(单选题)-2257试题答案B
9、投资者预计行情陷入整理,股价会在一定期间内小幅波动,这时投资者的交易策略是()o(单选题)A.卖出跨式期权B.买入跨式期权C.买入认购期权D.买入认沽期权试题答案A
10、期权投资组合Vega指的是()o(单选题)A.投资组合价值变动与利率变化的比率B.期权价格变化与波动率的变化之比C.组合价值变动与时间变化之间的比例D.Delta值得变化与股票价格的变动之比试题答案A
105、买入蝶式期权,()o(单选题)A.风险有限,收益有限B.风险有限,收益无限C.风险无限,收益有限D.风险无限,收益无限试题答案A
106、某投资者预期甲股票未来小幅上涨,故采用牛市认沽价差期权组合,他首先以3元的价格买入一份行权价格为28元的认沽期权,进而又以4元的价格卖出一份行权价格为30元、同等期限的认沽期权,则当到期日,甲股票的价格涨至32元时,该投资者每股收益为()元(单选题)1234试题答案A
107、投资者小明预期甲股票短期内将会在57元到63元之间横盘震荡,因此想要运用蝶式差价组合策略获利,以下哪个组合最符合小明的预期()(单选题)A.以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权再分别以1元和5元的价格各买入一份行权价为64元和56元的认购期权B以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权再分别以1元和5元的价格各卖出一份行权价为64元和56元的认购期权C.以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权再分别以2元和6元的价格各买入一份行权价为55元和65元的认购期权D.以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权再分别以2元和6元的价格各卖出一份行权价为55元和65元的认购期权
108、对于波动率较大但行情方向不明确的市场来说,以下哪种期权组合更为适用()o(单选题)A.蝶式认购期权组合B.蝶式认沽期权组合C.底部跨式期权组合D.顶部跨式期权组合试题答案C
109、已知甲股票价格为
29.5元,则其行权价为30元一个周后到期的认购期权价格为
1.2元,则在不存在套利机会的前提下,其行权价为30元一个周后到期的认沽期权价值应该为(假设l0)()o(单选题)
0.
71.
21.7D.以上均不正确试题答案C
110、张先生以
0.8元卖出开仓行权价为40元的某股票认购期权(合约单位为10000股),到期日标的股票价格为41元,则张先生此操作的盈亏情况为()o(单选题)-18000元-8000元-2000元2000元试题答案C
111、王先生由于看空后市,在一周前卖出了某股票认购期权,可是之后股价出现了上涨的趋势,为此,以下哪一种方法可以有效地帮助王先生管理风险()O(单选题)A.买入较低行权价、相同到期日的认沽期权B.买入较高行权价、相同到期日的认沽期权C.买入较低行权价、相同到期日的认购期权D.买入较高行权价、相同到期日的认购期权试题答案D
112、某投资者卖出一份行权价格为70元的认购期权,权利金为1元(每股),则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是()o(单选题)A.股票价格为68元B股票价格为69元C.股票价格为70元D股票价格为71元试题答案D
113、已知当前股价为8元,该股票行权价格为8元认购期权,权利金是每股
0.4元,合约单位为1000则卖出2张认购期权合约的权利金收入为()元,期权到期日时,股价为
8.4元,则期权合约交易总损益是()元(单选题)80004000800-800400-400试题答案A
114、某股票认购期权行权价为18元前结算价为2元,合约标的前收盘价为20元,合约单位为1000则该认购期权义务仓开仓初始保证金为()元(单选题)4000500060006200试题答案D
115、已知希腊字母Vega是6则当股价波动率上升1%时,认沽期权的权利金如何变化()(单选题)A.上升
0.06元B.下降
0.06元C.保持不变D.不确定试题答案A
116、某投资者想要买入甲公司的股票,目前的股价是每股39元,他预测不久后该股票价格会稍稍降低,所以并不急于买进,这时他应采取的期权策略是()o(单选题)A.卖出行权价为37元的认购期权B.卖出行权价为37元的认沽期权C.买入行权价为37元的认沽期权D.卖出行权价为42元的认沽期权试题答案B
117、以2元卖出行权价为30元的6个月期股票认沽期权,不考虑交易成本,到期日其盈亏平衡点是()元(单选题)3230282试题答案C
118、若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为
0.1513元,同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为
0.021元;同样,若行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为
0.7231元,同样行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为
0.006元;则运用期权平价公式,无风险的套利模式为()o(单选题)A.卖出行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权C.卖出行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权D.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权试题答案A
119、对于现价为12元的某一标的证券,期行权价格为
11.5元、1个月到期的认沽期权权利金价格为
0.25元,则卖出开仓该认沽期权合约到期日的盈亏平衡点为若标的证券价格为12元,那么该认沽期权持有到期的利润为o单选题
11.25元;
0.25元
11.25元;
0.5元
11.75元;
0.25元
11.75元;
0.5元试题答案A
120、某投资者持有10000股甲股票,进行delta中性交易,卖出2张1月后到期行权价为20元的认购期权delta为
0.5如果今天市场下跌,delta变为
0.46则为了保持delta中性,投资者需要如何操作o单选题A.卖出800股股票B.买入800股股票C.卖出400股股票D.买入400股股票
121、根据认购-认沽期权评价公式,购买一个股票的认沽期权等于()o(单选题)A.购买认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金B.卖出认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金C.购买认购期权,出售股票,并以无风险利率投资现金D.卖出认购期权,卖出股票,并以无风险利率投资现金试题答案C
122、以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权两个月期权到期后股票的收盘价为41元不考虑交易成本,则其赢利为()元(单选题)321-2试题答案B
123、根据认购-认沽期权平价公式,购买一个股票的认沽期权等价于()o(单选题)A.购买认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金B.卖出认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金C.购买认购期权,出售股票,并以无风险利率投资现金D.卖出认购期权,卖出股票,并以无风险利率投资现金试题答案C
124、关于期权交易中,保证金缴纳情况,叙述正确的是()(单选题)A买卖双方均必须缴纳保证金B.买卖双方均不强制缴纳保证金C.卖方必须缴纳保证金,买方无需缴纳保证金D.卖方无需缴纳保证金,买方必须缴纳保证金试题答案c
125、投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨,打算卖出一份股票的认沽期权以赚取权利金,该股票前收盘价为50元,合约单位1000他所选择的是一个月到期,行权价格为48元,权利金为3元的认购合约,则他每张合约所需的维持保证金为()元(单选题)4800015500135007800试题答案C
126、假设期权标的股票前收盘价为10元,合约单位为5000行权价为11元的认沽期权的结算价为
2.3元,则每张期权合约的维持保证金应为()元(单选题)50000210002300010000试题答案B
127、卖出1张行权价为60元的平值认沽股票期权,假设合约单位为1000为尽量接近Delta中性,应采取下列哪个现货交易策略()o(单选题)A.买入600股标的股票B.卖空600股标的股票C.买入500股标的股票D.卖空500股标的股票试题答案D
128、期权投资组合Vega指的是()(单选题)A.投资组合价值变动与利率变化的比率B.期权价格变化与波动率的变化之比C.组合价值变动与时间变化之间的比例D.Delta值得变化与股票价格的变动之比试题答案B
129、关于期权的说法,以下说法不正确的是o单选题A.卖出认购可以买入标的证券对冲风险B.卖出认沽期权可以买入标的证券对冲风险C.卖出认沽期权可以通过卖空标的证券来对冲风险D.卖出认购期权可以买入相同期限和标的的认购期权对冲风险试题答案B
130、出现以下哪种情况,中国结算上海分公司、上交所有权对投资者的相关持仓进行强行平仓o单选题A.客户持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时间内平仓B.合约调整后,备兑开仓持仓标的不足部分,除权除息日没有补足标的证券或没有对不足部分头寸进行平仓C.因违规、违约被上交所和中国结算上海分公司要求强行平仓D.以上全是试题答案D
131、假设期权标的股票前收盘价为10元,合约单位为5000行权价为11元的认购期权的前结算价为L3元,则每张期权合约的初始保证金最接近于元单选题10000140001800022000试题答案C
132、卖出一份行权价格为30元,合约价为2元,三个月到期的认沽期权,盈亏平衡点为()元(单选题)28303234试题答案A
133、下列情形不会出现强行平仓的是()o(单选题)A.结算参与人结算准备金余额小于零,且未在规定时间内补足或自行平仓B.合约调整后,备兑开仓持仓标的不足,除权除息日没有补足标的证券或未对不足部分头寸平仓C.客户、交易参与人持仓部分超出规定持仓的,且未对超出部分平仓D.结算准备金余额大于零但低于结算准备金最低余额试题答案D
134、认沽期权ETF义务仓持仓维持保证金的计算方法,以下正确的是()o(单选题){结算价+Max(25%X合约标的收盘价-认购期权虚值,10%X标的收盘价)}*合约单位Min{结算价+Max[25%X合约标的收盘价-认沽期权虚值,10%X行权价]行权价}*合约单位{结算价+Max(15%X合约标的收盘价-认购期权虚值,7%义合约标的收盘价)}*合约单位Min{结算价+Max[15%X合约标的收盘价-认沽期权虚值,7%X行权价]行权价}*合约单位试题答案D
135、已知现在股价是25元,投资者买进行权价为
22.5元、权利金为
0.85元的认沽期权,同时买进行权价为
27.5元、权利金
1.4元的认购期权,期权合约均为1个月后到期,则该策略的盈亏平衡低点是()元,盈亏平衡高点是()元,若到期后,股价是
29.75元,则策略总损益是()元(单选题)A.
20.
529.50B.
20.
529.
52.25C.
20.
2529.750D.
20.
2529.75-
2.25试题答案D
136、某3个月的股票认购期权,分别有15元、
17.5元和20元三种行权价格,期权价格分别为4元、2元和
0.5元某投资者卖出两个行权价格为为
17.5元的认购期权,同时买入行权价格为15元和20元的认购期权各一个该组合的最大损失为o单选题2元
0.5元
1.5元2元试题答案B
137、卖出认购期权开仓后,可通过以下哪种手段进行风险对冲o单选题A.买入相同期限、标的的认沽期权B.卖出相同期限、标的的认沽期权C.买入相同期限、标的的认购期权D.卖出相同期限、标的的认购期权试题答案C
138、丁先生短期看多后市,故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的甲股票近月认沽期权那么到期日股价为时,丁先生达到了盈亏平衡单选题455055D.以上均不正确试题答案C试题答案B
11、认购-认沽期权平价公式为()(单选题)A.认购期权价格减去标的证券现价等于行权价减去认沽期权的价格B.认购期权价格加上白哦的证券现价等于认沽期权的价格与行权价的现值之和C.认购期权价格减去行权价等于认沽期权的价格减去标的证券现价D.认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价试题答案D
12、以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是正确的?()(单选题)A.跨式策略成本较高,勒式策略成本较低B.跨式策略是由两个行权不同的认沽和认购期权构成的C.勒式策略是由两个行权相同的认沽和认购期权构成的D.跨式策略使用于股价大涨大跌的行情,勒式策略适用于股价波动较小的行情试题答案A
13、下列哪一组证券组合正确描述了蝶式认购策略()o(单选题)A.分别买入一份较低、较高行权价的认购期权,同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认购期权B.分别卖出一份较低、较高行权价的认购期权,同时买入两份中间行权价、相同到期日的认购期权C.分别买入一份较低、较高行权价的认沽期权,同时卖出两份中间行权价、相同到期日的认购期权D.分别卖出一份较低、较高行权价的认沽期权,同时买入两份中间行权价、相同到期日的认购期权试题答案A
14、股票认购期权初始保证金的公式为认购期权义务仓开仓初始保证金={前结算价+Max(xX合约标的前收盘价-认购期权虚值,10%义合约标的前收盘价)}*合约单位;公式中百分比x的值为()(单选题)
139、已知希腊字母Vega是6则当股价波动率上升1%时,认沽期权的权利金如何变化()(单选题)A.上升
0.06元B.下降
0.06元C.保持不变D.不确定试题答案A
140、投资者小明预期甲股票短期内将会在57元到63元之间横盘震荡,因此想要运用蝶式差价组合策略获利,以下哪个组合最符合小明的预期()o(单选题)A以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权,再分别以1元和5元的价格各买入一份行权价为64元和56元的认购期权B.以每份2元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权,再分别以1元和5元的价格各卖出一份行权价为64元和56元的认购期权C以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权再分别以2元和6元的价格各买入一份行权价为55元和65元的认购期权D.以每份3元的价格卖了两份价行权价格60元的认购期权,再分别以2元和6元的价格各卖出一份行权价为55元和65元的认购期权试题答案A
141、认购-认沽期权平价公式是针对以下那两类期权的()o(单选题)A.相同行权价相同到期日的认购和认沽期权B.相同行权价不同到期日的认购和认沽期权C.不同行权价相同到期日的认购和认沽期权D.不同到期日不同行权价的认购和认沽期权试题答案A
142、某股票当前股价
40.5元,投资者以
6.25元(每股)的价格买入1张行权价为35元的认购期权,以
1.29元(每股)的价格买入1张行权价45元的认购期权,以
3.1元(每股)的价格卖出2张行权价为40元的认购期权,该策略的盈亏平衡点为()o(单选题)
39.16元
41.84元
38.66元,
41.34元
36.84元
44.16元
36.34元,
43.66元试题答案I)
143、合成股票空头策略指的是()(单选题)A.买入认购期权合约,同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购期权合约同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖出认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约试题答案B
144、钱先生以
0.8元卖出开仓行权价为40元的甲股票认沽期权(合约单位为10000股),到期日标的股票收盘价为41元,则其盈亏为()元(单选题)180008000-2000-8000试题答案B
145、已知当前股价是10元,以该股票为标的、行权价为10元、到期日为1个月的认购期权价格为2元,假设利率为0则按照平价公式,认沽期权的价格应大约为()元(单选题)28110试题答案A
146、卖出认购开仓合约可以如何终结?()(单选题)A.行权B.买入认沽开仓C.到期失效D.卖出认沽开仓试题答案C
147、以下关于希腊字母的说法正确的是()o(单选题)A.实值期权gamma最大B.平值期权vega最大C.虚值期权的vega最大D.以上均不正确试题答案B
148、已知甲股票价格
29.5元,则其行权价为30元一个周后到期的认购期权价格为
1.2元,则在不存在套利机会的前提下,期行权价为30元一个周期后到期的认沽期权价值应改为(假如r=0)()o(单选题)
0.
71.
21.7D.以上均不正确试题答案C
149、一般而言,对以下哪些期权收取的保证金水平较高()o(单选题)A.平值B.虚值C.实值D.无法确定试题答案c
150、希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度,其中Ganmia描述了期权Delta关于股价的敏感度,那么()的Gamma是最高的(单选题)A.极度实值期权B.平值期权C.极度虚值期权D.以上均不正确试题答案B
151、假设股票价格为20元,以该股票为标的、行权价为19元、到期日为1个月的认购期权价格为2元,假设1个月到期的面值为100元贴现国债现价为99元,则按照平价公式,认沽期权的价格应为()元(单选题)
00.8112试题答案B
152、对于行权价较低的认沽期权PL行权价较高的认沽期权PH如何构建牛市认沽价差策略()(单选题)A.买入PL卖出PHB.买入PL买入PHC.卖出PL卖出PHD.卖出P出买入PH试题答案A
153、认购期权卖出开仓的到期日损益的计算方法为()o(单选题)A.权利金+MAX(到期标的股票价格+行权价格,0)B.权利金-MIN(到期标的股票价格-行权价格,0)C.权利金-MAX(到期标的股票价格-行权价格,0)D.权利金+MIN(到期标的股票价格+行权价格,0)试题答案C
154、描述期权权利金对到期时间敏感度的希腊字母是()o(单选题)GammaThetaRhoVega试题答案B
155、以下哪些方式属于认购期权卖出开仓的合约终结方式,i)买入平仓五)到期被行权出)到期失效iv)到期行权()o(单选题)i、iii、ii、iiii、ihiv、•••••••i、n、in、iv试题答案C
156、王先生以
0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认购期权(合约单位10000股),第二天,股价涨了1元,而该期权的价格涨到
0.8元,则该期权的delta值为()o(单选题)20%30%60%80%试题答案B
157、行权价格越高,卖出认沽期权的风险()o(单选题)A.越小B.越大C.与行权价格无关D.为零试题答案B
158、当结算参与人结算准备金余额小于零、且未能在规定时间内补足或自行平仓时,将会被交易所强行平仓;规定时间是指Oo(单选题)A.次一交易日1130前B.次一交易日930前C.次一交易日1500前D.当日1700前试题答案A
159、某投资者卖出1000份认购期权,已知该认购期权的delta值为
0.7则下列哪种做法可以达到delta中性()o(单选题)A.买入700份认沽期权B.卖出700份认沽期权C.买入700份股票D.卖出700份股票试题答案C
160、假设某投资者卖出一张行权价为10元的甲股票认购期权(每张5000股),该期权价格为每股
0.2元,到期日股票市场价格为9元,则该投资者的到期损益为()(单选题)一4000元1000元6000元D.无法计算试题答案B
161、当投资者预计股价近期上涨概率较小或想为股票锁定卖出价时,可以()(单选题)A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权1).卖出认沽期权试题答案B
162、若行权价格为5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为
0.1513元,同样行权价格为5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为
0.021元;同样,若行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权目前的交易价格为
0.7231元,同样行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权目前的交易价格为
0.006元;则运用期权平价公式,无风险的套利模式为()o(单选题)A.卖出行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权B.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权C.卖出行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权D.卖出行权价格为5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为
4.5元、一个月到期的认沽期权,同时买入行权价格为
4.5元、一个月到期的认购期权以及行权价格为5元、一个月到期的认沽期权试题答案A
163、已知希腊字母Theta绝对值是6则当到期时间减少一个单位时,认购期权的权利金如何变化()(单选题)A.上升6个单位B.下降6个单位C.保持不变D.不确定试题答案B
164、某股票现在价格为50元,其对应行权价为48元的认购期权合约价格为4元,假设该股票短时间内的Delta为
0.6则该期权此时的杠杆倍数为()(单选题)
12.
5127.
57.2试题答案C
165、以下希腊字母,说法正确的是()o(单选题)A.相较实值期权和虚职期权,平值期权theta的绝对值更大B.虚值期权的gamma值最大C.对一认购期权来说,delta在深度实值时趋于0D.平值期权Vega值最大试题答案D
166、关于构建碟式期权组合来说,下列说法正确的是()o(单选题)A.需要交易2张合约B.需要交易3张合约C.需耍交易4张合约D.以上均不正确试题答案C
167、如何构建卖出合成策略()o(单选题)A.买入一份股票认购期权,卖出一份具有相同到期日,相同行权价格的股票认沽期权B.买入一份股票认沽期权,卖出一份具有相同到期日,相同行权价格的股票认购期权C.买入一份股票认沽期权,卖出一份具有更高行权价格的股票认购期权D.买入一份股票认购期权,卖出一份具有更高行权价格的股票认沽期权试题答案B
168、对于现价为11元的某一标的证券,其行权价格为10元、1个月到期的认购期权权利金价格为
1.5元,则卖出开仓该认购期权合约到期日的盈亏平衡点为()若标的证券价格为
10.5元,那么该认购期权持有到期的利润为()o(单选题)
11.5元;
0.5元11・5元;1元11元;
1.5元
12.57C;
1.5元试题答案B
169、投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨,打算卖出一份股票的认沽期权以赚取权利金,该股票前收盘价为50元,合约单位1000他所选择的是一个月到期,行权价格为48元,权利金为3元的认购合约,则他每张合约所需的维持保证金为()元(单选题)4800015500135007800试题答案C
170、王先生以
0.5元每股的价格买入行权价为20元的某股票认购期权(合约单位10000股),第二天,股价涨了1元,而该期权的价格涨到
0.8元,则该期权的delta值为()(单选题)20%30%60%80%
171、下列哪一项最符合认沽期权卖出开仓的应用情景()o(单选题)A.投资者希望杠杆性做多B.投资者希望对冲下行风险C.投资者强烈看多后市D.投资者预期后市小幅上行试题答案I)
172、()是投资者在交易所专用结算账户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金(单选题)A.结算准备金B.交易保证金C.交割保证金D.结算保证金试题答案D
173、假设股票价格为51元,以该股票为标的、行权价为50元、到期日为1个月的认购期权价格为2元,假设1个月到期的面值为100元贴现国债现价为99元,则按照平价公式,认沽期权的价格最接近()元(单选题)、
0.
10.
3、
0.5D.、1试题答案C
174、下列情形不会出现强行平仓的是()o(单选题)A.结算参与人结算准备金余额小于零,且未在规定时间内补足或自行平仓B.合约调整后,备兑开仓持仓标的不足,除权除息日没有补足标的证券或未对不足部分头寸平仓
0.
10.
20.
250.3试题答案C
15、波动率微笑指期权隐含波动率与行权价格之间的关系对于股票期权来说()o(单选题)A.行权价格越高,波动率越大B.行权价格越高,波动率越小C.行权价格越低,波动率越小D.行权价格越接近标的证券价格,波动率越小试题答案I)
16、以2元卖出行权价为30元的6个月期股票认沽期权,不考虑交易成本,到期日其盈亏平衡点是()元(单选题)3230282试题答案C
17、下列关于备兑开仓和卖出开仓的叙述错误的是()o(单选题)A.两者都是期权义务方B.备兑股票认购期权策略中,投资者需要持有股票来担保风险C.卖出开仓中,投资者需要缴纳履约保证金作为期权合约担保D.由于保证金制度,卖出开仓的风险和收益被缩小C.客户、交易参与人持仓部分超出规定持仓的,且未对超出部分平仓D.结算准备金余额大于零但低于结算准备金最低余额试题答案D
175、假设期权标的ETF前收盘价为2元,合约单位为10000行权价为
1.8元的认购期权的权利金前结算价价为
0.25元,则每张期权合约的初始保证金应为元单选题A.220002000055002000试题答案C
176、认购期权卖出开仓后,买房结束合约的方式包括o单选题A.行使权力B.放弃行使权力C.卖出平仓D.买入平仓试题答案D
177、假设标的股票价格为10元,以下哪个期权Gamma值最高?单选题A.行权价为10元、5天到期的认购期权B.行权价为15元、5天到期的认购期权C.行权价为10元、90天到期的认沽期权.行权价为15元、5天到期的认沽期权试题答案B
178、进行哪项操作需要交纳期权保证金单选题A.买入认购期权B.买入认沽期权C.卖出开仓认沽期权D.以上都对试题答案C
179、投资者甲若在到期日前一直持有认沽期权的义务仓,且到期日未平仓,那么()(单选题)A.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券B.若权利仓持有人乙没有进行行权操作,则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券C.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有权利以认沽期权的行权价格卖出相应数量的标的证券但没有义务D.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认沽期权的行权价格买入相应数量的标的证券试题答案D
180、以下哪个字母可以度量波动率对期权价格的影响()o(单选题)GammaThetaRhoVega试题答案D
181、进才想要买入招宝公司的股票,股价是每股36元然而,进才并不急于现在买进,因为他预测不久后该股票价格也会稍稍降低,这时他应采取的期权策略是()o(单选题)A.卖出行权价为40元的认沽期权B.卖出行权价为35元的认购期权C.卖出行权价为35元的认沽期权D.卖出行权价为40元的认购期权试题答案C
182、卖出认沽股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲?()(单选题)A.卖空股票B.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权C.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认购期权D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认购期权试题答案A
183、当投资者预计股价近期上涨概率较小或想为股票锁定卖出价时,可以()(单选题)A.买入认购期权B.卖出认购期权C.买入认沽期权D.卖出认沽期权试题答案B
184、某投资者卖出股票认沽期权,是因为该投资者认为未来的股票行情是()o(单选题)A.大涨B.不跌C.大跌D.以上均有可能试题答案B
185、如何构建卖出合成策略()o(单选题)A.买入一份股票认购期权,卖出一份具有相同到期日,相同行权价格的股票认沽期权B.买入一份股票认沽期权,卖出一份具有相同到期日,相同行权价格的股票认购期权C.买入一份股票认沽期权,卖出一份具有更高行权价格的股票认购期权D.买入一份股票认购期权,卖出一份具有更高行权价格的股票认沽期权试题答案B
186、甲股票现在在市场上的价格为40元,投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操作
①买入1张行权价格为40元的认购期权;
②买入2张行权价格为38元(Delta=
0.7)认购期权;
③卖出3张行权价格为43元(Delta=
0.2)的认购期权为尽量接近Delta中性,小明应采取下列哪个现货交易策略(合约单位为1000)()o(单选题)A.买入1300股股票B.卖出1300股股票C.买入2500股股票D.卖出2500股股票试题答案B
187、若卖出开仓认沽期权,则收益为()o(单选题)A.无限B.有限C.行权价格D.无法确定试题答案B
188、下列关于备兑开仓和卖出开仓的叙述错误的是()o(单选题)A.两者都是期权义务方B.备兑股票认购期权策略中,投资者需要持有股票来担保风险C.卖出开仓中,投资者需要缴纳履约保证金作为期权合约担保D.由于保证金制度,卖出开仓的风险和收益被缩小试题答案D
189、如果Vega值为正,说明对应期权价格变化与标的股票价格波动率变动的关系是()(单选题)A.同一方向B.相反方向C.同一或相反方向D.无法确定试题答案A
190、投资者预期甲股票在一个月内将会维持不变或小幅上涨,打算卖出一份该股票的认沽期权以赚取权利金,该股票前收盘价为50元,合约单位1000他所选择的是一个月到期,行权价格为48元,权利金为3元的认购合约,则他每张合约所需的维持保证金为元单选题4800015500135007800试题答案C
191、某投资者卖出股票认沽期权,是因为该投资者认为未来的股票行情是o单选题A.大涨B.不跌C.大跌D.以上均有可能试题答案B
192、已知当前股价是10元,以该股票为标的、行权价为10元、到期日为1个月的认购期权价格为2元,假设利率为0则按照平价公式,认沽期权的价格应大约为元单选题281D.10试题答案A
193、对一个认购期权来说,Vega值随资产价格由虚值向实值方向发展的变化时()(单选题)A.先增大后减小B.先减小后增大一直增大一直减小试题答案A
194、若某一标的证券前收盘价为
8.95元,其行权价格为9元,10个交易日到期的认购期权前结算价为
0.018元,该期权合约的合约单位为5000那么该期权合约的初始保证金应收取()(单选题)
33082.5元22055元
11027.5元
5513.75元试题答案C
195、以下哪一个正确描述了gamma()(单选题)A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值试题答案A
196、以3元/股卖出1张行权价为40元的股票认沽期权,两个月期权到期后股票的收盘价为39元,不考虑交易成本,则其每股收益为()元(单选题)A.-1C.1D.2试题答案D
197、苗先生认为甲股票在剩余一周时间内不会发生太大的波动,其用甲股票的认沽期权做了蝶式套利,其
18、
20、22元行权价的认沽期权价格分别为
0.4;
0.8;2则该策略的每股最大盈利和最大风险分别是()元(单选题)
1.2;-
0.
81.6;-
0.42;-2D.以上均不正确试题答案A
198、认购期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为()(单选题)A.行权价格B.支付的权利金C.买入期权的行权价格+买入期权的权利金D.买入期权的行权价格-买入期权的权利金试题答案C
199、假设某投资者卖出一张行权价为10元的甲股票认购期权(每张5000股),该期权价格为每股
0.2元,到期日股票市场价格为9元,则该投资者的到期损益为()o(单选题)一4000元1000元6000元D.无法计算试题答案B
200、下列哪一项最符合认沽期权卖出开仓的应用情景()o(单选题)A.投资者希望杠杆性做多B.投资者希望对冲下行风险C.投资者强烈看多后市D.投资者预期后市小幅上行试题答案I)
201、认购期权卖出开仓的到期日损益的计算方法为()o(单选题)A.权利金+MAX(到期标的股票价格+行权价格,0)B.权利金-MIN(到期标的股票价格-行权价格,0)C.权利金-MAX(到期标的股票价格-行权价格,0)D.权利金+MIN(到期标的股票价格+行权价格,0)试题答案C
202、蝶式期权策略在以下哪种情况下使用最为合适()o(单选题)A.股价适度上涨B.股价大跌大涨C.股价适度下跌D.股价波动较小试题答案D
203、一般而言,对以下哪类期权收取的保证金水平较高()o(单选题)A.平值B.虚值C.实值D.无法确定
204、投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约,该期权前日结算价是
0.5元,标的股票前收盘价是10元,合约单位为1000则应缴纳的初始保证金是元单选题300014001500500试题答案B
205、卖出认购期权开仓后,可通过以下哪种手段进行风险对冲o单选题A.买入相同期限、标的的认沽期权B.卖出相同期限、标的的认沽期权C.买入相同期限、标的的认购期权D.卖出相同期限、标的的认购期权试题答案C
206、可以用下列哪种方法构成一个熊市差价o单选题A.买入较低行权价认购期权,同时卖出相同标的,相同到期月份的较高行权价认购期权B.买入较高行权价认购期权,同时卖出相同标的,相同到期月份的较低行权价认购期权C.买入较低行权价认沽期权,同时卖出相同标的,相同到期月份的较高行权价认沽期权D.买入较高行权价认沽期权,同时卖出相同标的,远月的较低行权价认沽期权试题答案B
207、认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元,请计算卖出该认购期权的维持保证金o单选题
12.75元
15.75元
10.75元
9.75元试题答案B
208、卖出1张行权价为50元的平值认沽期权,假设合约单位为1000为尽量接近Delta中性,应采取下列哪个现货交易策略()o(单选题)A.买入1000股标的股票B.卖空1000股标的股票C.买入500股标的股票D.卖空500股标的股票试题答案D
209、下列关于牛市行情期权交易策略的说法中不正确的是()(单选题)A.看涨股票,买入认购期权B.强烈看涨,合成期货多头C.温和看涨,垂直套利D.温和看涨,买入蝶式期权试题答案D
210、结算参与人结算准备金余额小于零,且未能在规定时间内(次一交易日1130前)补足或自行平仓,交易所会采取哪种措施Oo(单选题)A.提高保证金水平B.强行平仓C.限制投资者现货交易D.不采取任何措施试题答案B
211、某投资者卖出一份行权价格为70元的认购期权,权利金为1元(每股),则该投资者在期权到期日的盈亏平衡点是()o(单选题)A.股票价格为68元
18、下列关于保证金的说法正确的是()o(单选题)A.期权权利方开仓时需缴纳初始保证金B.备兑开仓时可用部分合约标的充当保证金C.备兑开仓只能使用现金作为初始保证金D.投资者卖出期权开仓时收取的保证金为初始保证金试题答案I)
19、客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时间内平仓,交易所会采取哪种措施()(单选题)A.提高保证金水平B.强行平仓C.限制投资者现货交易D.不采取任何措施试题答案B
20、某投资者预期乙股票后市将大跌,于是立即卖出一份三个月到期的,行权价格为30元的认购期权,获得权利金
3.5元(每股),同时,他又以
2.2元(每股)的价格买入一份三个月到期,行权价格为30元的认沽期权三个月后的到期口,乙股票价格为28元,则该投资者的每股收益为()元(单选题)
3.
53.
32.
21.3试题答案B
21、认沽期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为()o(单选题)A.行权价格B.支付的权利金C.股票价格为70元D.股票价格为71元试题答案D
212、假定某股票当前价格为61元,某投资者认为在今后6个月股票价格不可能会发生重大变动,假定6个月的认购期权价格如下表所示投资者可以买入一个执行价格为55元的认购期权,买入一个执行价格为65元的认购期权,并同时卖出两个执行价格为60元的认购期权来构造蝶式差价6个月后股价为时,该策略可以获得最大收益单选题55元60元64元65元试题答案B
213、某投资者想要买入甲公司的股票,目前的股价是每股39元,他预测不久后该股票价格会稍稍降低,所以并不急于买进,这时他应采取的期权策略是o单选题A.卖出行权价为37元的认购期权B.卖出行权价为37元的认沽期权C.买入行权价为37元的认沽期权D.卖出行权价为42元的认沽期权试题答案B
214、丁先生短期看空后市,故以5元的价格卖出了一张行权价为50元的某股票近月认购期权那么到期日股价为时,丁先生达到了盈亏平衡单选题455055D.以上均不正确
215、买入蝶式期权,()o(单选题)A.风险有限,收益有限B.风险有限,收益无限C.风险无限,收益有限D.风险无限,收益无限试题答案A
216、假设某股票目前的价格为52元,张先生原先持有1000股该股票,最近他买入三份行权价为50元的该股票认购期权期权的dalta值勤为
0.1同时买入一份行权价为50元的认沽期权,该期权的delta值为-
0.8两种期权的期限相同合约单位都是1000那么张先生需要()才能使得整个组合的Delta保持中性(单选题)A.买入1000股B.卖出1000股C.买入500股D.卖出500股试题答案D
217、已知当前股价为10元,该股票行权价格为11元的认购期权,权利金是1元,则卖出认购期权的盈亏平衡点是()元(单选题)10111213试题答案C
218、投资者开仓卖出了一张行权价是11元的认购期权合约,该期权前结算价是
0.5元,标的股票前收盘价是10元,合约单位为1000则应缴纳的初始保证金是()元(单选题)A.1500B.2000C.500D.3000试题答案B
219、已知甲股票价格为
29.5元,则其行权价为30元一个周后到期的认购期权价格为
1.2元,则在不存在套利机会的前提下,其行权价为30元一个周后到期的认沽期权价值应该为(假设彳0)()o(单选题)
0.
71.
21.7D.以上均不正确试题答案C
220、以下哪一个正确描述了gamma()(单选题)A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值试题答案A
221、认购期权的价格为5元、标的证券的当前价格为60元、行权价的贴现值为
58.5元,则相同行权价和到期日的认沽期权的价格为Oo(单选题)A5元5元10元
3.5元
222、某股票认沽期权行权价为24元,结算价为3元,合约标的收盘价为20元,合约单位为1000则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为()o(单选题)600068001000012000试题答案B
223、下列哪一种情况不会被强行平仓()o(单选题)A.客户备兑持仓的标的不足B.客户持仓超过限额C.客户可用保证金数额过低D.以上均不正确试题答案D
224、假设市场上某股票的价格为28元,无风险利率为0行权价为30元、一个月后到期的认沽期权价格为
2.5元,于是相同行权价、相同到期日的认购期权的价格为()元(单选题)
2.
50.
50.
350.37试题答案B
225、某期权的Delta为
0.4交易100份该期权,则在Delta中性下需要交易的标的证券的份数是()(单选题)25份40份D.20份试题答案B
226、Gamma在认购期权时最大单选题A.实值B.平值C.虚值D.深度虚值试题答案B
227、假设期权标的股票前收盘价为10元,合约单位为5000行权价为11元的认购期权的前结算价为
1.3元,则每张期权合约的初始保证金最近接近于元单选题A.10000B.14000C.18000D.22000试题答案B
228、卖出跨式期权是指o单选题A.卖出同月份、同行权价格的认购期权和认沽期权B.买入同月份、同行权价格的认购期权和认沽期权C.卖出同月份、同行权价格的两份认购期权和一份认沽期权D.卖出同月份、同行权价格的一份认购期权和两份认沽期权试题答案A
229、已知投资者开仓卖出2份认购期权合约,一份期权合约对应股票数量是1000期权delta值是
0.5为了进行风险中性交易,则应采取的策略是o单选题A.卖出500份股票B.买入500股股票C.卖出股票1000股D.买入股票1000股试题答案D
230、某投资者持有一定数量的甲股票多头,为了规避股票下跌的风险,该投资者买入了1000份甲股票的认沽期权来达到Delta中性已知甲股票的Delta值为
0.8则该投资者持有的甲股票数量为()(单选题)80股125股800股1250股试题答案C
231、根据认购-认沽期权平价公式,购买一个股票的认沽期权等价于()o(单选题)A.购买认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金B.卖出认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金C.购买认购期权,出售股票,并以无风险利率投资现金D.卖出认购期权,卖出股票,并以无风险利率投资现金试题答案C
232、假设期权标的股票前收盘价为10元,合约单位为5000行权价为11元的认购期权的前结算价为
1.3元,则每张期权合约的初始保证金最接近于()元(单选题)A.10000B.14000C.18000D.22000试题答案C
233、假设期权标的ETF前收盘价为2元,合约单位为10000行权价为L8元的认沽期权的结算价为
0.05元,则每张期权合约的维持保证金最接近()元(单选题)980176035205300试题答案B
234、以下对卖出认购期权策略收益描述正确的是()(单选题)A.当标的证券价格高于行权价可以获得更多的收益B.当标的证券价格低于行权价越多,可以获得更多的收益C.当标的证券的价格高于行权价,可以获得全部权利金D.当标的证券的价格低于行权价,可以获得全部权利金试题答案D
235、以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权两个月期权到期后股票的收盘价为41元,不考虑交易成本,则其赢利为()元(单选题)321-2试题答案B
236、已知当前股价为10元,该股票行权价格为11元的认购期权,权利金是1元,则卖出认购期权的盈亏平衡点是()元(单选题)1011D.13试题答案C
237、假设股票价格为50元,以该股票为标的、行权价为45元、到期日为1个月的认购期权价格为6元,假设利率为0则按照平价公式,认沽期权的价格应为()元(单选题)0123试题答案B
238、一般而言,对以下哪类期权收取的保证金水平较高()(单选题)A.平值B.虚值C.实值D.无法确定试题答案C
239、认购-认沽期权平价公式是针对以下那两类期权的()(单选题)A.相同行权价相同到期日的认购和认沽期权B.相同行权价不同到期日的认购和认沽期权C.不同行权价相同到期日的认购和认沽期权D.不同到期日不同行权价的认购和认沽期权试题答案A
240、卖出认购开仓合约可以如何终结?()(单选题)A.行权B.买入认沽开仓C.到期失效D.卖出认沽开仓试题答案C
241、行权价格越高,卖出认沽期权的风险o单选题A.越小B.越大C.与行权价格无关D.为零试题答案B
242、卖出1张行权价为50元的平值认沽期权,假设合约单位为1000为尽量接近Delta中性,应采取下列哪个现货交易策略Oo单选题A.买入1000股标的股票B.卖空1000股标的股票C.买入500股标的股票D.卖空500股标的股票试题答案D
243、下列关于希腊字母,说法正确的是单选题A.、对于同一个认购期权,标的价格越高,D.E.ltA.越高B.、对于同一个认沽期权,标的价格越高,D.E.lt越高C.、对于同一个认购期权,标的价格越高,GmmA.越低I.I.、对于同一个认沽期权,标的价格越高,GmmA.越低试题答案A
244、某股票认沽期权行权价为24元,结算价为3元,合约标的前收盘价为20元,合约单位为1000则该认沽期权义务仓持仓维持保证金为o单选题A.6000B.80001000012000试题答案B
245、某投资者以
1.15元(每股)买入一个行权价为40元的认购期权,以
1.5元(每股)买入一个行权价为50元的认购期权,并以L3元(每股)卖出两个行权价为45元的认购期权,构成了一个蝶式策略组合该策略的盈亏平衡点为()元(单选题)
41.35;
48.
6544.95;
45.
0539.95;
50.
0540.05;
49.95试题答案D
246、投资者甲若在到期日前一直持有认购期权的义务仓,且到期日未平仓,那么()o(单选题)A.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券B.若权利仓持有人乙没有进行行权操作,则投资者甲有义务以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券C.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有权利以认购期权的行权价格卖出相应数量的标的证券但没有义务D.若权利仓持有人乙进行行权操作,则投资者甲有义务以认购期权的行权价格买入相应数量的标的证券试题答案A
247、假设正股价格上涨10元,认沽期权价值下降2元,则该认沽期权delta值为()(单选题)
0.2-
0.2C.买入期权的行权价格+买入期权的权利金D.买入期权的行权价格-买入期权的权利金试题答案D
22、客户必须保持其交易帐户内的最低保证金金额,称为()(单选题)A.初始保证金B.履约保证金C.维持保证金D.交易保证金试题答案C
23、若某投资者卖出开仓了1张行权价为5元、当月到期的认购期权该期权的合约数量为5000该期权此时的Delta值为
0.662那么此时可以买入()股该期权的标的证券(单选题)331033003400I).5000试题答案A
24、投资者开仓卖出了一张行权价是9元的认沽期权合约,该期权前日结算价是
0.5元,标的股票前收盘价是10元,合约单位为1000则应缴纳的初始保证金是()元(单选题)300014001500500试题答案B
25、对于卖出开仓的投资者来说()o(单选题)A.必须持有标的股票D.-5试题答案B
248、期权组合的Theta指的是()(单选题)A.投资组合价值变化与利率变化的比率B.期权价格变化与波动率的变化之比C.组合价值变动与时间变化之间的比例D.Delta值的变化与股票价格的变动之比试题答案C
249、“波动率微笑”是指下列哪两个量之间的关系()(单选题)A.期权价格与股票价格B.期权价格与行权价格C.期权隐含波动率与行权价格D.期权隐含波动率与股票价格试题答案C
250、认沽期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为()o(单选题)A.行权价格B.支付的权利金C.买入期权的行权价格+买入期权的权利金D.买入期权的行权价格-买入期权的权利金试题答案D
251、下列关于保证金的说法正确的是()u(单选题)A.期权权利方开仓时需缴纳初始保证金B.备兑开仓时可用部分合约标的充当保证金C.备兑开仓只能使用现金作为初始保证金D.投资者卖出期权开仓时收取的保证金为初始保证金试题答案D
252、投资者开仓卖出了一张行权价是11元的认购期权合约,该期权前结算价是
0.5元,标的股票前收盘价是10元,合约单位为1000则应缴纳的初始保证金是()元(单选题)150020005003000试题答案B
253、以下哪一个正确描述了theta()(单选题)A.delta的变化与标的股票的变化比值B.期权价值的变化与标的股票变化的比值C.期权价值变化与时间变化的比值D.期权价值变化与利率变化的比值试题答案C
254、以下属于领口策略的是()o(单选题)A.买入股票+买入认购期权+买入认沽期权B.买入股票+卖出认购期权+买入认沽期权C.买入股票+买入认购期权+卖出认沽期权D.买入股票+卖出认购期权+卖出认沽期权试题答案B
255、希腊字母描述了期权价格关于各影响因素的敏感度,其中Vega描述了期权价格关于股价波动率的敏感度,那么O的Vega是最高的(单选题)A.极度实值期权B.平值期权C.极度虚值期权D.以上均不正确试题答案B
256、假设期权标的股票前收盘价为10元,合约单位为5000行权价为11元的认沽期权的结算价为
2.3元,则每张期权合约的维持保证金应为()元(单选题)50000210002300010000试题答案B
257、以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权两个月期权到期后股票的收盘价为50元,不考虑交易成本,则其净收益为O元(单选题)-10-7710试题答案B
258、波动率微笑是指不同()的期权,其隐含波动率也不同(单选题)A.到期日B.标的C.行权价D.权利金试题答案C
259、关于期权描述不正确的是()(单选题)A.期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某种特定商品的权利B.买方要付给卖方一定的权利金C.买方到期应履约,不需交纳罚金D.买方在未来买卖标的物的价格是事先定好的试题答案C
260、对于现价为12元的某一标的证券,其行权价格为12元、1个月到期的认沽期权权利金价格为
0.25元,则该认沽期权合约的delta值大致为()(单选题)
0.53-
0.92-
0.25-
0.51试题答案I)
261、以3元卖出1张行权价为40元的股票认购期权两个月期权到期后股票的收盘价为50元,不考虑交易成本,则其净收益为O元(单选题)-10-7710试题答案B
262、甲股票现在在市场上的价格为40元,投资者小明对甲股票所对应的期权合约进行了如下操作
①买入1张行权价格为40元的认购期权;
②买入2张行权价格为38元(Delta=
0.7)认购期权;
③卖出3张行权价格为43元(Delta=
0.2)的认购期权为尽量接近Delta中性,小明应采取下列哪个现货交易策略(合约单位为1000)Oo(单选题)A.买入1300股股票B.卖出1300股股票C.买入2500股股票D.卖出2500股股票试题答案B
263、蝶式期权策略在以下哪种情况下使用最为合适o单选题A.股价适度上涨B.股价大跌大涨C.股价适度下跌.股价波动较小试题答案D
264、以下哪个字母表示当利率变化时,期权合约的价格变化值o单选题GammaThetaRhoVega试题答案C
265、以下属于领口策略的是o单选题A.买入股票+买入认购期权+买入认沽期权B.买入股票+卖出认购期权+买入认沽期权C.买入股票+买入认购期权+卖出认沽期权D.买入股票+卖出认购期权+卖出认沽期权试题答案B
266、卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲o单选题A.卖出股票B.买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权C.买入股票D.买入相同行权价、相同标的、不同期限的认沽期权试题答案c
267、其它因素不变的情况下,波动率增大引起期权价格的变化是()(单选题)A.认购期权上涨、认沽期权上涨B.认购期权上涨、认沽期权下跌C.认购期权下跌、认沽期权上涨.认购期权下跌、认沽期权下跌试题答案A
268、某股票认购期权行权价为18元前结算价为2元,合约标的前收盘价为20元,合约单位为1000则该认购期权义务仓开仓初始保证金为()元(单选题)4000500060006200试题答案D
269、目前,根据上交所个股期权业务方案中的保证金公式,如果甲股票上一交易日收盘于11元,当日收盘于12元;行权价为10元、合约单位为1000的该股票认购期权上一交易日收的结算价为
1.5元,当日的结算价位
2.3元,那么该认购期权的维持保证金为()元(单选题)
3.
14.
255.3D.以上均不正确试题答案C
270、熊市价差期权策略,()o(单选题)A.风险有限,盈利有限B.风险有限,盈利无限C.风险无限,盈利有限D.风险无限,盈利无限试题答案A
271、Rh描述的是期权权利金对于()的变化敏感程度(单选题)A.执行价格B.标的资产价格C.标的资产波动率D.无风险利率试题答案D
272、目前,根据上交所个股期权业务方案中的保证金公式,如果甲股票上一交易日收盘于11元,当日收盘于12元;行权价为10元、合约单位为1000的该股票认购期权上一交易日收的结算价为L5元,当日的结算价位
2.3元,那么该认购期权的维持保证金为()元(单选题)
3.
14.
255.3D.以上均不正确试题答案C
273、某股票当前股价
40.5元,投资者以
6.25元(每股)的价格买入1张行权价为35元的认购期权,以
1.29元(每股)的价格买入1张行权价45元的认购期权,以
3.1元(每股)的价格卖出2张行权价为40元的认购期权,该策略的盈亏平衡点为()(单选题)
39.16元,
41.84元
38.66元
41.34元
36.84元
44.16元
36.34元
43.66元试题答案D
274、关于认购期权卖出开仓策略的交易,以下描述正确的是()o(单选题)试题答案A
275、跨式策略的到期最大损失和最大收益分别是()o(单选题)A.净支付权利金,无限B.净支付权利金,有限C.无限,无限D.以上都不对试题答案A
276、以下哪个字母表示当利率变化时,期权合约的价格变化值()o(单选题)GammaThetaRhoVega试题答案C
277、某投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权,权利金为2元(每股),期权到期日的股票价格为90元,则该投资者的损益为()元(单选题)-3-2C.5D.7试题答案A
278、认购期权结算价为6元、标的证券收盘价为59元、期权虚值为5元,请计算卖出该认购期权的维持保证金()(单选题)
12.75元
15.75元
10.75元
9.75元试题答案B
279、波动率微笑是指不同()的期权,其隐含波动率也不同(单选题)A.到期日B.标的C.行权价D.权利金试题答案C
280、以3元/股卖出1张行权价为40元的股票认沽期权,两个月期权到期后股票的收盘价为39元,不考虑交易成本,则其每股收益为()元(单选题)-1012试题答案D
281、2014年5月17日甲股票的价格是50元,某投资者以
6.12元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为45元的认购期权,以
3.07元/股的价格卖出两份2014年6月到期、行权价为50元的认购期权,以
1.30元/股的价格买入一份2014年6月到期、行权价为55元的认购期权,则到期日该投资者的最大收益为o单选题
1.28元
3.72元
8.72元
11.28元试题答案B
282、某投资者买入一张行权价格为10元的股票认购期权其合约单位为
1000.“合约单位为1000”表示单选题A.合约面值为1000元B.投资者需支付1000元权利金C.投资者有权在到期日以10元的价格买入1000股标的股票试题答案c
283、下列关于希腊字母,说法正确的是单选题A.、对于同一个认购期权,标的价格越高,D.E.ltA.越高B.、对于同一个认沽期权,标的价格越高,D.E.lt越高C.、对于同一个认购期权,标的价格越高,GmmA.越低D.对于同一个认沽期权,标的价格越高,GmmA越低试题答案A
284、某投资者持有的投资组合Gamma大于0则在极短时间内,若标的价格升高,则该投资者的Delta值o单选题A.升高B.不变C.降低D.无法判断B.持有股票即可,不一定是标的股票C.不必持有标的股票D.以上说法都不正确试题答案C
26、已知当前股价为10元,无风险利率4%行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是L5元,则相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是()元(单选题)
10.
81.
51.7试题答案C
27、已知希腊字母Theta绝对值是6则当到期时间减少一个单位时,认购期权的权利金如何变化()(单选题)A.上升6个单位B.下降6个单位C.保持不变D.不确定试题答案B
28、下列希腊字母中,说法不正确的是()o(单选题)Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大试题答案B试题答案A
285、关于期权以下说法不正确的是()o(单选题)Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大I).Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大试题答案B
286、假设股票价格为50元,以该股票为标的、行权价为45元、到期日为1个月的认购期权价格为6元,假设利率为0则按照平价公式,认沽期权的价格应为()元(单选题)0123试题答案B
287、假设期权标的ETF前收盘价为2元,合约单位为10000行权价为L8元的认沽期权的结算价为
0.05元,则每张期权合约的维持保证金最接近()元(单选题)980176035205300试题答案B
288、一般而言,对以下哪些期权收取的保证金水平较高()o(单选题)A.平值B.虚值C.实值D.无法确定试题答案C
289、满足期权平价关系的认购认沽期权需要满足的条件不包括()o(单选题)A.到期时间一致B.行权价一致C.标的股票一致D.权利金一致试题答案D
290、某投资者卖出1000份认购期权,已知该认购期权的delta值为
0.7则下列哪种做法可以达到delta中性()o(单选题)A.买入700份认沽期权B.卖出700份认沽期权C.买入700份股票D.卖出700份股票试题答案C
291、根据认购-认沽期权评价公式,购买一个股票的认沽期权等于()o(单选题)A.购买认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金B.卖出认购期权,购买股票,并以无风险利率借入现金C.购买认购期权,出售股票,并以无风险利率投资现金D.卖出认购期权,卖出股票,并以无风险利率投资现金试题答案C
292、冯先生以
0.8元卖出开仓行权价为40元的某股票认购期权(合约单位为10000股),到期日标的股票价格为41元,则陈先生此操作的盈亏情况为()o(单选题)A.—18000兀12000兀2000元试题答案C
293、客户、交易参与人持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时间内平仓,交易所会采取哪种措施()(单选题)A.提高保证金水平B.强行平仓C.限制投资者现货交易D.不采取任何措施试题答案B
294、钱先生以
0.8元卖出开仓行权价为40元的甲股票认沽期权(合约单位为10000股),到期日标的股票收盘价为41元,则其盈亏为()元(单选题)180008000-2000-8000试题答案B
295、对于现价为11元的某一标的证券,其行权价格为10元、1个月到期的认购期权权利金价格为
1.5元,则卖出开仓该认购期权合约到期日的盈亏平衡点为()若标的证券价格为
10.5元,那么该认购期权持有到期的利润为()o(单选题)
11.5元;
0.5元
11.5元;17E11元;
1.5元
12.5元;
1.5元试题答案B
296、某投资者以
79.45元/股的价格购买1000股甲股票,然后以
6.5元/股的价格买入一张3个月后到期、行权价为80元、合约单位为1000的认沽期权,再以
5.0元/股的价格出售一张3个月到期、行权价为85元、合约单位为1000的认购期权若未来股价下跌,投资者承担的最大损失是()(单选题)550元950元1500元79450元试题答案B
297、关于构建碟式期权组合来说,下列说法正确的是()o(单选题)A.需要交易2张合约B.需要交易3张合约C.需要交易4张合约D.以上均不正确试题答案C
298、若某投资者卖出开仓了1张行权价为5元、当月到期的认购期权该期权的合约数量为5000该期权此时的Delta值为
0.662那么此时可以买入()股该期权的标的证券(单选题)3310330034005000试题答案A
299、已知当前股价为8元,该股票行权价格为8元的认沽期权,权利金是
0.4元,合约单位为1000则卖出2张认沽期权合约的权利金收入为()元,期权到期日时,股价为
7.6元,则期权合约交易总损益是()元(单选题)B.400400C.8000D.800800试题答案C
300、投资者卖出了认沽期权,那么为了对冲股价下跌带来的合约风险,可采取的策略是o单选题A.买入股票B.卖空股票C.加持合约数量D.减持合约数量试题答案B
301、投资者卖出了认沽期权,那么为了对冲股价下跌带来的合约风险,可采取的策略是o单选题A.买入股票B.卖空股票C.加持合约数量D.减持合约数量试题答案B
302、合成股票空头策略指的是单选题A.买入认购期权合约,同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约B.卖出认购期权合约同时买入相同行权价相同到期日的认沽期权合约C.买入认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约D.卖出认购期权合约,同时卖出相同行权价相同到期日的认沽期权合约试题答案B
303、波动率微笑是指,当其他合约条款相同时o单选题A.认购、认沽的隐含波动率不同B.不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同C.不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同D.不同行权价的期权隐含波动率不同试题答案I
304、股票认沽期权维持保证金的公式为认沽期权义务仓维持保证金二Min{结算价+Max[25%*WGK合约标的收盘价-认沽期权虚值,X*行权价]行权价}*合约单位;公式中百分比X的值为o单选题
0.
10.
20.
250.3试题答案A
305、认购-认沽期权平价公式为单选题A.认购期权价格减去标的证券现价等于行权价减去认沽期权的价格B.认购期权价格加上白哦的证券现价等于认沽期权的价格与行权价的现值之和C.认购期权价格减去行权价等于认沽期权的价格减去标的证券现价D.认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价试题答案D
306、下列希腊字母中,说法不正确的是o单选题Theta的值越大表明期权价值受时间的影响越大gamma值越大说明标的证券价格变化对期权价值影响越大Rho值越大说明无风险利率对期权价值影响越大Vega值越大说明波动率变化对期权价值影响越大
307、行权价为50元的认购期权,权利金为3元,到期时标的证券价格为52元,请计算卖出该期权的到期收益以及盈亏平衡点o单选题2元,50元1元,53元5元,54元3元,50元试题答案B
308、以下何种期权组合可以构造合成股票策略o单选题A.卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权B.卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权C.卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权D.卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权试题答案B
309、关于认购期权卖出开仓策略的交易,以下描述正确的是o单选题试题答案AA.买入认购期权B.买入认沽期权C.卖出开仓认沽期权D.以上都对试题答案C
311、某投资者预期乙股票后市将大跌,于是立即卖出一份三个月到期的,行权价格为30元的认购期权,获得权利金
3.5元(每股),同时,他又以
2.2元(每股)的价格买入一份三个月到期,行权价格为30元的认沽期权三个月后的到期口,乙股票价格为28元,则该投资者的每股收益为()元(单选题)
3.
53.
32.
21.3试题答案B
312、投资者卖出了认购期权,那么为了对冲股价上涨带来的合约风险,可采取的策略是()o(单选题)A.买入股票B.卖空股票C加持合约仓数D.减持合约仓数试题答案A
313、熊市价差期权策略,()o(单选题)A.风险有限,盈利有限B.风险有限,盈利无限C.风险无限,盈利有限D.风险无限,盈利无限试题答案A
314、对于领口策略,下列说法错误的是()o(单选题)A.当股票价格向下方发生较大变化时,该头寸会亏损B.当股票价格上升至高行权价格以上时,能获得最大收益C.获得的收益无上限.能在低风险下获得中等收益试题答案C
315、已知当前股价为10元,无风险利率4版行权价格是9元、3个月后到期的欧式认沽期权的权利金是
1.5元,则相同行权价格与到期月份的美式认沽期权的权利金可能是()元(单选题)
10.
81.
51.7试题答案C
316、对于行权价较低的认沽期权PL行权价较高的认沽期权PH如何构建牛市认沽价差策略()(单选题)A.买入PL卖出PHB.买入PL买入PHC.卖出PL卖出PHD.卖出PL买入PH试题答案A
317、认购期权的价格为5元、标的证券的当前价格为60元、行权价的贴现值为
58.5元,则相同行权价和到期日的认沽期权的价格为Oo(单选题)
1.5元5元10元
3.5元试题答案D
318、认购期权义务股票仓持仓维持保证金的计算方法,以下正确的是()o(单选题){结算价+Max(25%义合约标的收盘价-认购期权虚值,10%义标的收盘价)}*合约单位Min{结算价+Max[25%X合约标的收盘价-认沽期权虚值,10%X行权价]行权价}*合约单位{结算价+Max(15%X合约标的收盘价-认购期权虚值,7%X合约标的收盘价)}*合约单位D.Min{结算价+Max[15%X合约标的收盘价-认沽期权虚值,7%义行权价]行权价}*合约单位试题答案A
319、对一个认购期权来说,Vega值随资产价格由虚值向实值方向发展的变化时()(单选题)A.先增大后减小B.先减小后增大一直增大一直减小试题答案A
320、认购期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为()o(单选题)A.行权价格B.支付的权利金C.买入期权的行权价格+买入期权的权利金D.买入期权的行权价格-买入期权的权利金试题答案C
29、已知现在股价是25元,投资者买进行权价为
22.5元、权利金为
0.85元的认沽期权,同时买进行权价为
27.5元、权利金
1.4元的认购期权,期权合约均为1个月后到期,则该策略的盈亏平衡低点是O元,盈亏平衡高点是()元,若到期后,股价是
29.75元,则策略总损益是()元(单选题)
20.
529.
5020.
529.
52.
2520.
2529.
75020.
2529.75-
2.25试题答案D
30、某投资者卖出一份行权价格为85元的认购期权,权利金为2元(每股),期权到期日的股票价格为90元,则该投资者的损益为()元(单选题)-3-257试题答案A
31、假设正股价格上涨10元,认沽期权价值下降2元,则该认沽期权delta值为()(单选题)
0.2-
0.25-5试题答案B
32、以下什么情形适合使用卖出认沽期权策略()(单选题)A.看跌、希望获得权利金收益B.看跌、希望通过标的证券价格下跌获利。