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2008—2009学年(下)财务管理期末试卷(A)姓名学号班级成绩
一、单项选择题(20分,每题1分)
1、财务管理的基本环节是指()A.筹资、投资与用资B.预测、决策、预算、控制与分析C.资产、负责与所有者权利D.筹资活动、投资活动、资金运营活动和分配活动
2、对于股份有限公司来说,财务管理的目标应该是()A.利润最大化B.每股收益最大化C.产值最大化D.股东财富最大化
3、普通年金是指在一定期间内每期()等额收付的系列款项A.期初B.期末C.期中D.期内
4、现代财务管理的最优目标是()A.总资产最大化B.利润最大化C.资本利润率最大化D.企业价值最大化
5、经营杠杆给企业带来的风险是指()A.成本上升的风险B.利润下降的风险C.业务最变动导致息税前利润更大变动的风险D.业务量变动导致息税前利润同比例变动的风险
6、若企业无负债,则财务杠杆利益将()A.存在B.不存在C.增加I).减少
7、企业全部资金中,股权资金占50%负债资金占50%则企业()A.只存在经营风险B.只存在财务风险C.存在经营风险和财务风险D.经营风险和财务风险可以相互抵消
8、每股利润无差别点是指两种筹资解决方案下,普通股每股利润相等时的()A.成本总额B.筹资总额C.资金结构D.息税前利润
9、在单一解决方案决策过程中,与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是()A.净现值率B.获利指数C.投资回收期D.内部收益率
10、下列本次项FI投资决策评价指标中,没有考虑资金时间价值的指标是()A.净现值B.获利指数C.内部收益率D.投资利润率
11、某投资本次项目的净现值为8万元,则说明该投资本次项目的内含报酬率()贴现率A.大于B.小于C.等于D.可能大于也可能小于
12、如企业营业收入在各期较为稳定,变动不大时,可采用()预测下年度营业收入A、本量利分析法B、加权平均法C、算术平均法D、判断分析法
13、公司以股票形式发放股利,可能带来的结果是()A.引起公司资产减少B.引起公司负债减少C.引起股东权益内部结构变化I).引起股东权益与负债同时变化
14、以下各项,能增加企业已获利息倍数的是()A.成本下降增加利润B.宣布并发放股票股利C.所得税率升高D.用抵押债券购买厂房
15、计算总资产报酬率指标时的利润指的是()A.利润总额B.息税前利润C.税后利润D.息后税前利润
16、不属于比率分析具体方式方法的是()A.构成比率分析B.环比比率分析C.效果比率分析1).相关比率分析
17、甲解决方案的标准离差是
2.11乙解决方案的标准离差是
2.14如果甲乙两解决方案的期望值相同,则甲解决方案的风险()乙解决方案的风险A.大于B.小于C.等于D.无法确定
18、在利息不断资本化的条件下,资金时间价值的计算基础应采用()A.单利B.复利C.年金I).普通年金
19、下列投资中,风险最小的是()A.购买政府债券B.购买企业债券C.购买股票D.投资开发本次项目
20、多个解决方案相比较,标准离差率越小的解决方案,其风险()A.越大B.越小C.二者无关D.无法判断
二、多项选择题(10分,每题2分)
1、下列各项指标中,可用于分析企业长期偿债相关能力的有()A.产权比率B.流动比率C.资产负债率D.速动比率E.己获利息倍数
2、影响资金时间价值大小的因素主要包括()A.单利B.复利C.资金额D.利率E.期限
3、复合杠杆系数()A.指每股利润变动率相当于业务量变动率的倍数B.等于经营杠杆系数与财务杠杆系数之积C.反映息税前利润随业务最变动的剧烈程度I).反映每股利润随息税前利润变动的剧烈程度E.D0L*DCL
4、企业为了保证少数股东的绝对控制权,通常采取的筹资方式有()A.银行借款B.发行债券C.发行股票D.发行优先股E.银行票据借A款
5、在计算银行借款资金成本时,需要考虑的因素有()A.借款利息B.借款金额C.所得税税率D.筹资费率E.利息率
三、判断题(10分,每题1分)
1.某人贷款5000元,该项贷款的年利率是6斩每半年计息一次,则3年后该项贷款的本利和为5955元()
2、尽管流动比率可以反映企业的短期偿债相关能力,但有的企业流动比率较高,却没有相关能力支付到期的应付帐款()
3、权益乘数的高低取决于企业资金结构,资产负债率越高,权益乘数越高,财务风险越大()
4、进行长期投资决策时,如果某一备选解决方案净现值比较大,那么该解决方案内含报酬率也一定较高()
5、净现值小于零,则获利指数也小于零()
6、在考虑所得税因素时,计算经营净现金流量的利润是指净利润()
7、一般而言,企业存货需要量同生产及销售的规模成正比,同存货周转一次所需天数成反比()
8、在利用存货模式计算最佳现金持有量时,对缺货成本一般不考虑()
9、根据“无利不分”的原则,当企业出现年度亏损时,一般不得分配利润()1()、与其他收益分配政策相比,剩余政策能使公司在股利支付上具有较大的灵活性()
四、简答题(10分,每题5分)
1、请描绘杜邦指标分析体系,并说明其作用
2、简述财务活动合适的内容及其关系
五、计算分析题(共50分)
1、某公司现有普通股100万股,股本总额为1000万元,公司债券为600万元公司拟扩大筹资规模,有两个备选解决方案一是增发普通股5()万股,每股发行价格为15元;一是平价发行公司债券750万元若公司债券年利率为12%所得税税率为30m要求
(1)计算两种筹资方式的每股利润无差别点;
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元,对两种筹资解决方案作出择优决策
2、某公司拟筹资4000万元,其中按面值发行债券1500万元,期限为5年,票面利率为10%发行时市场利率降低了2%筹资费率为率发行优先股500万股,股利率为12%筹资费率为2斩发行普通股2000万股,筹资费率为4%预计第一年股利为12%以后每年按4%递增,所得税税率为33%(P/A8%5)=
3.9927(P/F8%5)=
0.6806要求
(1)计算债券成本;
(2)计算优先股成本;
(3)计算普通股成本;
(4)计算综合资金成本
3、某公司预测的年度赊销收入为5000万元,信用条件为(N/30)变动成本率为70%.资金成本率为10%该公司为扩大销售,拟定A、B两个信用条件解决方案A解决方案将信用条件放宽到(N/60)预计坏账损失率为4%收账费用80万元销售收入增长10%B解决方案将信用条件改为(2/
10、1/
20、N/60)按赊销额计算,估计约有70%的客户利用2%的现金折扣,10%的客户利用1%的现金折扣,坏账损失率为3%收账费用60万元,销售收入增长10%要求确定该企业应选择何种信用条件解决方案
4、已知某固定资产投资本次项目的有关资料见下表单位万元要求
(1)将上表的空白处填上数字(保留小数点两位);
(2)计算该本次项目的静态投资回收期;
(3)计算该本次项目的净现值;
(4)计算该本次项目的获利指数
5、资料
(1)某公司2007年12月31日的资产负债表如下
(2)年末流动比率为2;产权比率为().6;以销售额和年末存货计算的存货周转率为15次;以俏售成本和年末存货计算的存货周转率为10次;本年毛利(销售收入减去销售成本)为40000元要求计算表中ABCDEF值并列式《财务管理》试卷(A)答案班级学号姓名成绩
一、单选题(填入正确选项,每题1分,共20分)1B;
2、D;
3、B;
4、D;
5、C;
6、B;
7、B;
8、C;
9、C;
10、D;
11、A;
12、C;
13、C;
14、A;
15、B;
16、B;
17、B;
18、B;
19、A;
20、B;
二、多选题(填入正确选项,每题2分,共10分)
1、ACE;
2、ABCDE;
3、ABE;
4、ABDE;
5、CDE;
三、判断题(对错X每题1分,共10分)
1、X;
2、J;
3、J;
4、X;
5、X;
6、J;
7、X;
8、4;
9、J;
10、X;
四、简答题(共10分,每题5分)
1、见教材P269/顺11行至顺16行;
2、见教材P3・4(作适当归纳)
五、计算题(按题目顺序作答)
1、1计算每股利润无差别点EBIT-721-30%/100+50=EBIT-1621-30%/100EB1T=342万元2预计EBIT400万元大于平衡点EBIT342万元,所以应负债筹资
2、1债券发行价格=1500X10%P/A8%5+1500XP/F8%5=150X
3.9927+1500X
0.6806=
598.91+
1020.90=
1619.812债券成本=1500X10%1-33%/
1619.811—1%=
100.5/
1603.61=
6.27%3优先股成本=1股成1-2%=
12.24%4普通股成本=12%/1—4%+4%=
12.5%+4%=
16.5%5综合资金成本=
37.成X
6.27%+
12.5%X12・24%+5O%X16・5%=
2.35%+
1.53%+
8.25%=
12.13%
3、A解决方案信用成本前收益=50001+10%1-70%=1650万元信用成本机会成本=5500/360X60X70%X10%=
64.17万元坏帐损失=5500义4%=220万元收帐费用=80万元合计
364.17万元信用成本后收益=1650—
364.17=
1285.83万元B解决方案现金折扣=50001+10%2%X70%+1%X10%=
55001.4%+
0.1%=
82.5万元信用成本前收益=50001+10%1-70%-
82.5=
1567.5万元信用成本平均收帐天数=10X70%+20X10%+60X20%=7+2+12=21天机会成本=5500/360X21X70%X10%=
22.46万元坏帐损失=5500X3%=165万元收帐费用=60万元合计
247.46万元信用成本后收益=
1567.5-
247.46=
1320.04万元综上计算分析,选择B解决方案能增加收益
34.21万元
4、1填表2本次项目静态投资回收期=2+600-500/200=
2.5年3本次项目净现值二
267.84+
159.42+
142.34+
127.1+
56.74-600=
753.44-600=
153.44万元4本次项目获利指数二
753.44/600=
1.
265、⑴计算存货A40000=#®15-10存货=8000元2计算无形资产B无形资产=50000—25000+3000+5000+8000=9000元3负债与所有者权益合计150000元42=16000/流动负债流动负债=16000/2=8000元应付帐款08000—3000=5000元
50.6=负债总额/所有者权益
①负债总额+所有者权益=50000
②求得负债总额=18750元长期负债D=18750—8000=10750元所有者权益二31250元实收资本E=31250-1250=30000元年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数
10.
89280.
79710.
71170.
63550.5674——累计净现金流量折现的净现金流量资产金额(元)负债与所有者权益金额(元)货币资金3000应付帐款C应收帐款净额5000应交税金3000存货A长期负债D固定资产净额25000实收资本E无形资产B未分配利润1250资产合计50000负债与所有者权益合计F年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数
10.
89280.
79710.
71170.
63550.5674—累计净现金流量-600-300-100100300400400折现的净现金流量-
600267.
84159.
42142.
34127.
156.
74153.44。