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财务管理试卷（D卷）
一、单选题（每题2分，共20分）.影响速动比率可信性的最主要因素是（）0A.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收帐款的变现能力.某企业外部融资占销售增长比为5乐则若上年销售额为1000万元，预计销售增长增长率为20乐则相应的外部应追加的资金为（）万元A.50B.10C.40D.
30.企业实施了一项狭义的“资金分配”活动，由此而形成的财务关系是（）A.企业与投资者之间的财务关系B.企业与受资者之间的财务关系C.企业与债务人之间的财务关系D.企业与供应商之间的财务关系.若某股票的8系数等于2则下列表述正确的是（）oA.该股票的市场风险是整个市场股票风险的2倍B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关.普通年金现值系数的倒数称为（）oA.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数.某完整工业投资项目的建设期为零，预计第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债预计额为400万元，则该年初需要垫支的营运资本投资额为（）万元A.400B.600C.1000D.
1400.下列各项中，不属于长期资金来源构成要素的是（）oA.权益资金B.长期负债C.临时性短期借款D.经营性流动负债.相对于负债融资方式而言，采用发行普通股筹资方式筹措资金的优点是（）oA.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用.企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是（）oA.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.降低综合资金成本D.增强公众投资信心.已知某企业的财务杠杆系数是2未发行优先股本期息前税前利润为600万元则本期实际利息费用为（）万元A.100B.250C.300D.180
二、多项选择题（每题2分共20分）.能够评价企业长期偿债能力的指标有（）A.资产负债率B.利息保障倍数C.速动比率D.产权比率.股利支付形式分为（）A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利.下列各项中，影响经营杠杆系数的因素有（）A.产品边际贡献总额B.所得税税率C.固定成本D.财务费用.相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（）oA.财务风险较大B.筹资成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢.考虑顾客信用等级时主要应考虑的因素有（）oA.品质B.能力C.资本D.抵押.内含报酬率是指（）A.投资报酬与总投资的比率B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的折现率C.投资报酬现值与总投资现值的比率D.使投资方案净现值等于零的贴现率.下列表述中，正确的有（）0A.复利终值系数和复利现值系数互为倒数.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数C.普通年金终值系数和偿债基金系数互为倒数D.普通年金现值系数和投资回收系数互为倒数
8.下列关于贝塔值B和标准差的表述中，正确的有（）0A.贝塔值B测度系统风险，而标准差测度非系统风险B.贝塔值B测度系统风险，而标准差测度整体风险C.贝塔值B测度财务风险，而标准差测度经营风险D.贝塔值B只反映市场风险，而标准差还反映特有风险
三、判断题（1题1分共10分）.有价值的创意原则主要应用直接投资领域（）.一般情况下，债券的发行价格会随着市场利率的上升而下降，随着市场利率的下降而上升（）
3、一般来说，权益乘数越大，企业的偿债能力越强（）
4、在营业低谷期企业的易变现率为85乐则该企业采用的是保守型营运资金筹资政策（）
5、若某企业净经营资产利润率为10%利息率为8%所得税率为25%净财务杠杆为则该企业的权益净利率为16%（）
6、风险和报酬率的基本关系是风险越大，获得的报酬率就越高（）
7、在进行项目投资时，若其收益率超过资本成本，则该项目可行（）
8、在现金管理的随机模式中，下限L不受管理人员的风险承受倾向影响（）
9、一般地，流动比率越大说明公司的短期偿债能力越强（）
10、某年末A公司资产总额为9000万元，负债总额为3000万元，其权益乘数则为3（）
四、计算题（每题10分，共30分）.某公司年末资产负债表如下，该公司的年末流动比率为2；产权比率为
0.7；以销售额和年末存货计算的存货周转率（销售额/年末存货）为14次，以销售成本和年末存货计算的存货周转率（销售成本/年末存货）为10次；本年销售毛利为40000元要求利用资产负债表中已有的数据和以上已知资料列式计算表中空缺的项目金额A公司资产负债表单位元
2.已知某固定资产投资项目的有关资料见下表单位万元要求
（1）将上表的空白处填上数字（保留全部小数）
（2）计算该项目的静态投资回收期（PP）
（3）列出该项目的下列指标
①原始投资；
②项目建设期、项目经营期和项目计算期；
③净现值
（4）根据净现值判断该项目是否可行
3.某公司2018年销售收入为5000万元，其经营性性资产为4000万元，经营性负债为2000万元，无可以动用的金融性资产，预计下年销售增长率为20%预计销售净利率为8%股利支付率为40%则计算该公司下年预计外部筹资额为多少？
五、综合题（1题20分共20分）
1.资料•B公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有两个方案可供选择，有关数据如如果采用方案二，估计会有30%的顾客在10天内付款，30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款假设该项投资的资本成本为10%一年按360天计算要求计算分析是否应该改变信用政策？如需要改变，应选择哪个方案？（计算过程可以填入下表）应收账款信用政策分析表单位元财务管理试卷答案（D卷）
一、单选题DBAABBCCCC
二、多选题.ABD
2.ABCD
3.AC
4.AC
5.ABCD
6.BD
7.ACD
8.BD
9.ABC
10.ABCD
三、判断题JJXXJJJXJX
四、计算题.解
（1）计算存货项目金额由于销售毛利二销售收入一销售成本=40000销售收入/年末存货=14销售成本/年末存货=10所以销售毛利二年末毛利*（14-10）=40000即存货项目金额=40000/4=10000（元）
（2）计算应收账款净额应收账款净额=85000-5000T0000-50000=20000（元）
（3）计算应付账款金额由于流动资产余额=5000+20000+10000=35000（元）而且流动比率=流动资产/流动负债二2所以流动负债=35000/2=17500（元）故应付账款金额=流动负债-应交税金=17500-7500=10000（元）
（4）计算所有者权益由于产权比率=负债/所有者权益=
0.7负债+所有者权益=85000即
0.7*所有者权益+所有者权益;85000故所有者权益=85000/
1.7=50000（元）
（5）计算未分配利润项目金额未分配利润二所有者权益-实收资本=50000-60000=-10000（元）
（6）计算长期负债项目金额长期负债二资产总额-所有者权益-流动负债=85000-50000-17500=17500（元）.解
（1）根据题中数据资料可以填表如下2静态投资回收期=2+100/200=
2.5年3原始投资额=600万元，项目建设期为年，经营期为5年，计算期为5年，净现值为
153.6万元，故该项目可行.解A股票的价值=2*1+5%/15%-5%:21元/股由于现行市价为20元，低于其内在价值，故应该购买A股票2设实际收益率为R则由于20=2*1+5%/R-5%故R=2*1+5%/20+5V
15.5%五.综合题解有关信用决策计算过程如下表应收账款信用政策分析表单位元通过计算可以知道，改变信用政策后，可以使企业收益增加，故应该变信用政策并且要采用方案二资产负债和所有者权益货币资金5000应付账款应收账款净额9•应交税费7500存货7•长期负债•固定资产净额50000实收资本60000未分配利润9*合计85000合计•年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数
10.
8930.
7970.
7120.
6360.567一累计净现金流量折现的净现金流量当前方案一方案二信用期n/30n/602/101/20n/30年销售量（件）720008640079200销售单价555变动成本率
0.
80.
80.8可能的收账费用（元）300050002850可能的坏账损失（元）6000100005400平均存货水平（件）100001500011000方案当前n/30方案一n/60方案二2/101/20n/30信用前收益（贡献边际）相关信用成本合计其中应收账款机会成本（列式计算）收账费用坏账损失存货机会成本（列式计算）现金折扣损失（列式计算）信用后收益年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数
10.
8930.
7970.
7120.
6360.567—累计净现金流量-600-300-100100300400400折现的净现金流量-
600267.
9159.
4142.
4127.
256.
7153.6方案当前n/30方案一n/60方案二2/101/20n/30信用前收益贡献边际72000*5*1-
0.8=7200086400*5*1-
0.8=8640079200*5*1-
0.8=79200相关信用成本合计154002676018062其中应收账款机会成本列式计算72000*5*/360*30*
0.8*10%=240086400*5*/360*60*
0.8*10%=5760平均收账期=10*30%+20*30%+30*40%=21天79200*5*/360*21*
0.8*10%二1848收账费用300050002850坏账损失6000100005400存货机会成本列式计算10000*5*
0.8*10%二400015000*5*
0.8*10%二600011000*5*
0.8*10%二4400现金折扣损失列式计算79200*5*30%*2%+79200*5*30%*1%=3564信用后收益566005964061138。
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