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财务管理试卷(E卷)
一、单选题(每题2分,共20分).影响速动比率可信性的最主要因素是()oA.存货的变现能力B.短期证券的变现能力C.产品的变现能力D.应收帐款的变现能力.某企业外部融资占销售增长比为5乐上年销售额为1000万元,今年预计销售增长率为20%则相应的外部应追加的资金为()万元A.50B.10C.40D.
30.企业保持平衡增长时,其支持增长所需资金不会有()A.银行贷款B.融资租赁C.增发股票D.企业利润留存.若某股票的B系数等于2则下列表述正确的是()0A.该股票的市场风险是整个市场股票风险的2倍B.该股票的市场风险小于整个市场股票的风险C.该股票的市场风险等于整个市场股票的风险D.该股票的市场风险与整个市场股票的风险无关.普通年金现值系数的倒数称为()oA.复利终值系数B.偿债基金系数C.普通年金现值系数D.投资回收系数.某完整工业投资项目的建设期为零,预计第一年经营性流动资产需用额为1000万元经营性流动负债预计额为400万元,则该年初需要垫支的营运资本投资额为()万元A.400B.600C.1000D.
1400.下列各项中,不属于长期资金来源构成要素的是()A.权益资金B.长期负债C.临时性短期借款D.经营性流动负债.相对于负债融资方式而言,采用发行普通股筹资方式筹措资金的优点是()A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用.企业采用剩余股利政策进行收益分配的主要优点是()0A.有利于稳定股价B.获得财务杠杆利益C.降低综合资金成本D.增强公众投资信心.已知某企业的财务杠杆系数是3未发行优先股本期息前税前利润为450万元则本期实际利息费用为()万元A.100B.250C.200D.300
二、多项选择题(每题2分共20分).能够评价企业长期偿债能力的指标有()oA.资产负债率B.利息保障倍数C.速动比率D.产权比率.股利支付形式分为()A.现金股利B.财产股利C.负债股利D.股票股利.下列各项中,影响经营杠杆系数的因素有()A.产品边际贡献总额B.所得税税率C.固定成本D.财务费用.相对权益资金的筹资方式而言,长期借款筹资的缺点主要有()A.财务风险较大B.筹资成本较高C.筹资数额有限D.筹资速度较慢.考虑顾客信用等级时主要应考虑的因素有(A.品质B.能力C.资本D.抵押.在项目投资决策时,内含报酬率是指()A.投资报酬与总投资的比率B.能使未来现金流入量现值与未来现金流出量现值相等的折现率C.投资报酬现值与总投资现值的比率D.使投资方案净现值等于零的贴现率.在估计现金流量时,必须加以考虑的成本有()oA.未来成本B.重置成本C.账面成本D.机会成本.下列关于贝塔值B和标准差的表述中,正确的有()oA.贝塔值B测度系统风险,而标准差测度非系统风险B.贝塔值B测度系统风险,而标准差测度整体风险C.贝塔值B测度财务风险,而标准差测度经营风险D.贝塔值B只反映市场风险,而标准差还反映特有风险
三、判断题(1题1分共10分).有价值的创意原则主要应用直接投资领域().一般情况下,债券的发行价格会随着市场利率的上升而下降,随着市场利率的下降而上升()
3、一般来说,权益乘数越大,企业的偿债能力越强()
4、在营业低谷期企业的易变现率为150%则该企业采用的是激进型营运资金筹资政策()
5、若某企业净经营资产利润率为10%利息率为8%所得税率为25%净财务杠杆为
1.5则该企业的权益净利率为16机()
6、风险和报酬率的基本关系是风险越大,获得的报酬率就越高()
7、在进行项目投资时,若其收益率超过资本成本,则该项目基本可行()
8、在现金管理的随机模式中,下限L不受管理人员的风险承受倾向影响()
9、一般情况下,流动比率越大说明公司的短期偿债能力越强()
10、某年末A公司资产总额为6000万元负债总额为4000万元,其权益乘数则为2()
四、计算题(每题10分,共30分).某公司投资组合中有A、B、C三种股票,所占比例分别为40%30%30%;其B系数分别为
0.
8、
1.
5、
2.0;平均风险股票的必要收益率为16%无风险收益率为10%试求
(1)各种股票的预期收益率;⑵投资组合的综合B系数;
(3)该投资组合的预期收益率.已知某公司拟投资一个新固定资产项目,该资产需在建设起点一次性投资1000万元建设1年,建成后可以使用5年,直线法计提折旧,预计净残值为50万元每年可以为企业增加营业收入500万元,增加的付现成本为200万元,企业所得税税率为25%要求的投资报酬率为10%.则要求计算以下指标:1
①原始投资额;
②项目建设期、项目经营期和项目计算期;2各时点的净现金流量NCFt;3该项目的净现值,并判断此项目是否值得投资题中可能用到的现值系数有P/F10%1=
0.9091;P/A10%4=
3.1699;P/A10%5=
3.7908;P/F10%6=
0.
5645.某人拟投资A股票,该种股票的有关资料如下上年A股票每股股利为2元,而股利稳定增长率为5乐市场平均投资报酬率为15%A股票现行市价为20元/股,则1该人是否应购买A股票?2若以现行市价买入A股票,其实际的投资收益率为多少?
五、综合题1题20分共20分
1.资料某制造企业全年需用某种材料3600千克,按经验数据,每次订货的变动性订货成本为25元,单位材料年平均变动储存成本为8元,该材料单价为20元要求就下列各不相关的条件分别计算
①经济采购批量、
②最优采购次数、
③存货平均占用资金、
④相关总成本1不存在商业折扣,不允许出现缺货现象,每次订货均能一次到货2假定该批货物是陆续供应和使用的,且平均每天到货50千克财务管理试卷答案(E卷)
一、单选题DBAABBCCCC
二、多选题
1.ABD
2.ABCD
3.AC
4.AC
5.ABCD
6.BD
7.ACD
8.BD
9.ABC
10.ABCD
三、判断题VVXXVVVXVX
四、计算题.解
(1)计算存货项目金额由于销售毛利;销售收入一销售成本=40000销售收入/年末存货=14销售成本/年末存货=10所以销售毛利二年末毛利*(14-10)=40000即存货项目金额=40000/4=10000(元)
(2)计算应收账款净额应收账款净额=85000-5000T0000-50000=20000(元)
(3)计算应付账款金额由于流动资产余额=5000+20000+10000=35000(元)而且流动比率=流动资产/流动负债二2所以流动负债=35000/2=17500(元)故应付账款金额二流动负债-应交税金二17500-7500二10000(元)
(4)计算所有者权益由于产权比率=负债/所有者权益=
0.7负债+所有者权益=85000即
0.7*所有者权益+所有者权益;85000故所有者权益=85000/
1.7=50000(元)
(5)计算未分配利润项目金额未分配利润二所有者权益-实收资本=50000-60000二-10000(元)
(6)计算长期负债项目金额长期负债二资产总额-所有者权益-流动负债=85000-50000-17500=17500(元)
2.解
(1)根据题中数据资料可以填表如下2静态投资回收期=2+100/200=
2.5年3原始投资额=600万元,项目建设期为0年,经营期为5年,计算期为5年,净现值为
153.6万元,故该项目可行
3.解1A股票的价值=2*1+5%/15%-5%:21元/股由于现行市价为20元,低于其内在价值,故应该购买A股票2设实际收益率为R则由于20=2*1+5%/R-5%故R=2*1+5%/20+5%=
15.5%五.综合题解有关信用决策计算过程如下表应收账款信用政策分析表单位元通过计算可以知道,改变信用政策后,可以使企业收益增加,故应该变信用政策并且要采用方案二年数012345合计净现金流量-600300200200200100400复利现值系数
10.
8930.
7970.
7120.
6360.567—累计净现金流量-600-300-100100300400400折现的净现金流量-
600267.
9159.
4142.
4127.
256.
7153.6方案当前n/30方案一n/60方案二2/101/20n/30信用前收益贡献边际72000*5*1-
0.8=7200086400*5*1-
0.8=8640079200*5*1-
0.8=79200相关信用成本合计154002676018062其中应收账款机会成本列式计算72000*5*/360*30*
0.8*10%=240086400*5*/360*60*
0.8*10%=5760平均收账期=10*30%+20*30%+30*40%=21天79200*5*/360*21*
0.8*10%二1848收账费用300050002850坏账损失6000100005400存货机会成本列式计算10000*5*
0.8*10%二400015000*5*
0.8*10%二600011000*5*
0.8*10%二4400现金折扣损失列式计算79200*5*30%*2%+79200*5*30%*1%=3564信用后收益566005964061138。