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2011银行从业资格考试《个人理财》知识点财务规划
一、现金、消费和债务管控
1、现金管控现金管控的目的是满足日常相关需求、应急相关需求、未来消费相关需求和财富积累与投资获利的相关需求编制预算⑴设定长期理财规划目标,并计算所需的年度储蓄⑵预测年度收入⑶算出年度支出预算目标年度收入一年储蓄目标二年度支出预算⑷预算控制与差异分析应建议客户开立三种账户定期投资账户、扣款账户、信用卡账户紧急预备金的两种方式流动性高的活期储蓄、短期定期存款或货币市场基金;贷款额度
2、消费管控⑴即期消费和远期消费⑵消费支出的预期⑶孩子的消费⑷住房、汽车等大额消费⑸保险消费
3、债务管控⑴先算好可负担的债务额度;银行从业人员应协助客户选择最佳的信贷品种和还款方式⑵合理利率成本下,个人信贷相关能力取决于客户收入相关能力和客户资产价值⑶注意事项债务总量不超过净资产;债务期限不超过退休年龄债务支出占家庭收入
0.4短期债务和长期债务间的比例
4、现金、消费和债务管控的综合考虑
二、保险规划
4、新股申购型理财产品⑴背景一级市场和二级市场的巨大价差⑵收益率的影响因素中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)⑶增强型新股申购理财产品空闲时间投资于流动性好的金融产品⑷风险相关系统性风险(新股不败)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)
三、结构性理财产品的概念运用金融工程相关技术,将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(远期、期权、掉期)等组合在一起而形成的一种全新金融产品普遍存在流动性风险
三、主要类型外汇挂钩、股票挂钩、商品挂钩
四、外汇挂钩型
1、通常,挂钩的一组或多组外汇的汇率依据东京时间下午3点整在路透社或彭博社相应的外汇展示页中的价格确定
2、期权拆解看好/看淡、区间式投资,有一个或一个以上触及点⑴一触即付期权挂钩外汇在期末触碰或超过预先设计的触及点,买方可得到约定的回报率;否则可能获得最低回报(可能为零)⑵双向不触发期权挂钩外汇在整个期间没有触及原来设定的触及点,买方可得约定回报;否则可能获得最低回报(可能为零)0⑶实际项目案例分析书P
923、风险流动性风险、集中投资风险、保本的机会成本风险、本金风险、汇率风险、提前终止的风险、未能成功认购的风险、投资者自身状况风险
五、利率/债券挂钩型
1、产品收益率取决于产品结构和利率的走势特点收益不高但非常稳定,一般期限固定,不能提前支取
2、挂钩标的1LIBOR隔夜、7天、一个月、3个月等⑵国库券3个月、6个月、9个月⑶公司债券
六、股票挂钩型
1、概念挂钩股票、一篮子股票、指数、一篮子指数等分类本金保障型、非本金保障型
2、挂钩标的⑴单只股票⑵一篮子股票
3、期权拆解⑴认沽期权在到期日之前,根据比率出售相关股票等⑵认购期权在到期日之前,根据比率收购相关股票等⑶股票篮子关联度正相关、负相关
七、QDII
1、合格境内投资者
2、挂钩标的⑴基金⑵交易所上市基金ETF
八、挂钩型理财产品的风险
1、挂钩标的物的价格波动
2、本金风险
3、收益风险
4、流动性风险
九、银行代理理财产品的分类:
1、基金银行可以作为开放式基金的销售代理人,在银行可办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务封闭式基金,三个月内要募集完成批准募集金额的80猊开放式基金没有金额限制⑴开户⑵认购在募集期间申请购买,费率比申购低⑶申购在基金存续期内的基金开放日申请购买基金T日申购、T+1日增加权益并登记、T+2日可赎回申购采用“未知价”原则,以T日的基金份额净值为标志计算定期定额申购前端收费、后端收费-只针对申购费,和赎回费无关⑷基金赎回剩余份额不得低于最小剩余份额(1000份)赎回原则先进先出
(5)转换同一基金公司内转换⑹基金分红⑺流动性及收益
①货币市场基金类似“活期存款”,流动性好
②基金收益来源证券买卖差价(资本利得)、红利收入、债券利息、存款利息收入
③影响基金收益的因素基金的基础市场即投资的对象产品、基金自身因素(业务相关能力)收益排行股票型、混合型、债券型、货币市场基金
(8)基金的风险价格波动风险;流动性风险
2、股票:银行代理股票实际是第三方存管股票的流动性和收益股票的流动性好,成交一般比较活跃有时候也有横盘整理,成交量萎缩个股流动性受到人为影响比较多,与股票的基本面有关投资者存在过于自信和过于不自信(羊群效应)股票的收益来自股利和资本利得,一般以后者为主股票的风险在基础性金融产品中最高股票的风险分为相关系统性风险和非相关系统性风险两类其中,非相关系统性风险可以通过投资组合来降低
3、国债⑴概念、种类财政部发行,信用最高银行代理的国债三类凭证式国债、实物式国债、记账式国债凭证式不可上市流通、可提前兑取实物式不记名、不挂失、可上市流通记账式无纸化,可记名、可挂失⑵国债的流动性和收益
①流动性到期才能兑付还本(记账式可在二级市场流通)流动性不如股票,高于公司债
②收益稳定、安全的收益收益两部分利息收益、价差收益
③影响收益的因素债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇、宏观经济形势⑶国债的风险价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险、通货膨胀风险
①价格风险即利率风险利率上涨,债券价格下跌;2011银行从业资格考试《个人理财》知识点银行理财产品
一、理财产品的发展2002年,第一个理财产品推出;2005年,第一个人民币结构理财产品推出2005年12月起,允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品,以及后来的权益挂钩、本次项目融资、新股申购、QDIL
二、当前主要的银行理财产品介绍
1、货币型理财产品⑴定义主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具,如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等⑵特点投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高⑶风险低风险企业债中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债,有审批公司债股份有限公司和有限责任公司发行
2、债券型理财产品1定义以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象⑵特点产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定⑶投资方向银行间债券市场、国债市场和企业债市场⑷效益及风险特征风险低风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险
3、信托类理财产品⑴基本概念投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管控、运用和处分的业务特点以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管控具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩种类任意信托/法定信托;法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托⑵投资模式贷款类银行信托理财产品银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划⑶风险信用风险、收益风险、流动性风险
①表外业务,风险完全由投资人承担
②委托人的收益上限是贷款利率,信托公司还要收管控费
③一般难以提前终止
4、新股申购型理财产品⑴背景一级市场和二级市场的巨大价差⑵收益率的影响因素中签率、上市首日涨幅;其他因素(闲置资金的使用)⑶增强型新股申购理财产品空闲时间投资于流动性好的金融产品⑷风险相关系统性风险(新股不败)、流动性风险(网下申购3个月锁定期)
四、保险市场
1、保险市场概述⑴保险的概念根据合同约定,向保险人支付保费,保险人承担赔偿保证金责任⑵保险的相关要素保险合同、投保人、保险人、保险费、保险标的、被保险人、受益人、保险赔偿⑶保险产品的功能转移风险、补偿损失、融通资金
2、保险市场主要产品分类⑴社会保险和商业保险社会保险的特点非盈利性、社会公平性、强制性等商业保险自愿原则⑵按保险标的分人身保险、财产保险、投资型保险保险标的及相关利益必须可用货币衡量;投资型保险的保险费分为两部分,一部分进入投资账户人身保险种类人寿保险、意外伤害保险、健康保险财产保险种类物质财产保险、责任保险、保证保险、信用保险投资类保险寿险类分红、万能险、投资连结类、非寿险类3按承保方式分为直接保险和再保险
七、黄金等其他投资市场
1、黄金市场⑴特性商品+货币,储藏、保值、获利⑵金条成色
99.99%、
99.95%、
99.9%、
99.5%⑶黄金交易参与方产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人影响黄金价格变动的因素供求关系、通货膨胀、利率、汇率
2、房地产市场⑴房地产投资特点固定性、有限性、差异性、保值增值性⑵房地产投资方式购买、租赁、信托⑶房地产投资特点升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险⑷房地产的价格构成行政因素、社会因素、经济因素等
3、收藏市场艺术品、古玩、纪念币和邮票
八、金融市场的发展
1、世界金融市场的发展资本流动全球化、自由化;统一监管标准和规则;交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;衍生品市场发展快
2、中国金融市场的发展2011银行从业资格考试《个人理财》知识点市场有效性一投资理论和市场有效性
1、持有期收益和持有期收益率面值收益HPR=红利+面值变化面值收益率HPY=面值收益/初始市值=红利收益+资本利得收益例题张先生在去年以每股25元价格买了100股股票,一年来得到每股
0.20元的分红,年底股票价格涨到每股30元,求持有收益和持有收益率答案持有收益100*
0.20+100*30-25=520元持有收益率520/2500=
20.8%另一种算法,红利收益
0.20/25=
0.8%资本利得收益30-25/25=20%合计
20.8%
2、预期收益率期望收益率投资对象未来可能获得的各种收益率的平均值
3、风险的确定方差一组数据偏离其均值的程度,XPi*[Ri-ERiLP是概率、R是预期收益率标准差方差的开平方根变异系数CV二标准差/预期收益率=0i/ERi
4、必要收益率投资对象要求的最低收益率称为必要收益率必要收益率包括真实收益率、通货膨胀率和风险报酬三部分例题一张债券面值100元,票面利率是10%期限5年,到期一次还本付息如果目前市场上的必要收益率是12%则这张债券的价值是元A
85.11B
101.80C
98.46D
108.51答案100*
1.5/
1.125=
85.
115、相关系统性风险和非相关系统性风险相关系统性风险宏观风险,如市场风险、利率风险、汇率风险、购买力风险等非相关系统性风险微观风险,与具体产品有关,如经营风险、财务风险、信用风险、突发事件风险
(二)市场有效性
1、随机漫步
2、市场有效性的三个层次⑴弱姓有效市场(历史信息)价格趋势分析是徒劳的,历史信息可以公开得到⑵半强型有效市场(公开信息)基本面分析是徒劳的⑶强型有效市场(内幕信息)任何信息都体现在价格上
3、有效市场假定的意义⑴主动投资策略前提是相信市场无效⑵被动投资策略前提是认为市场有效2011银行从业资格考试《个人理财》知识点货币的时间价值
1、什么是货币的时间价值?有个古代的故事叫“刻舟求剑”“楚人有涉江者,其剑自舟中坠于水遽契其舟,曰:〃是吾剑之所从坠’”舟止,从其所契者入水求之舟已行臭,而剑不行,求剑若此,不亦惑乎”这个故事说的就是时间和空间的变化,造成同一个事物也起了变化货币也是一样,今天的货币和明天同样多的货币,价值也是不一样的一定数量的货币在两个不同时点之间的价值差异就是货币的时间价值为什么货币有时间价值因为在即期消费,和不消费而用来投资,两者之间,有差别也就是说⑴货币可以满足当前消费或用于投资产生回报,资金占用有机会成本⑵货币本身存在通货膨胀的可能性,造成货币的贬值⑶投资有风险,需要有风险补偿
2、影响货币时间价值的因素⑴时间越早投资越好⑵收益率或通货膨胀率收益率高低影响时间价值⑶单利或复利
3、时间价值与利率(复利)计算几个名词PV-现值、FV-终值(复利终值)、t-时间;r-利率⑴终值计算:FV=C0*(l+r)FV=PV*(l+r)t⑵现值计算CO-FV/(l+r)PV=FV/(l+r)t3复利计算:FV=C0*l+r/mmt4年金的计算年金在一段时间内,间隔相等、金额相等、方向相同的现金流一般来说,我们假定年金为期末年金年金现值PV=C/r*[l-l/l+rt]年金终值FV=C/r*[l+rt-l]辅导教材有误2011银行从业资格考试《个人理财》知识点个人理财基础
一、生命周期理论人有生老病死,从一个嗷嗷待哺的娃娃,到一个白发苍苍的老人,是自然规律,也就是生命周期生命周期理论,是一个获得过诺贝尔经济学奖的理论生命周期理论对消费者的消费行为提供了全新的解释,认为一个人、一个家庭,都是在相当长的时间内,计划自己的即期收入、远期收入、各项支出、工作时间等要素家庭的生命周期分为四个阶段形成期、成长期、成熟期和衰老期不同的时期有不同的财务状况形成期支出增加、储蓄减少,家庭收入减少股票/债券/货币=70/10/20成长期支出稳定、收入增加、储蓄增加,要考虑投资啊!成熟期保值收入达到顶峰,支出下降股票/债券=50/40衰老期支出大于收入增配债券、货币个人也有生命周期理论,个人生命周期可分为6个阶段探索期、建立期、稳定期、高原期、退休期
二、理财价值观理财价值观就是客户对不同理财目标的优先顺序的主观评价理解义务性支出和选择性支出四种典型的理财价值观后享受型、先享受型、购房型、以子女为中心
三、客户的风险属性
1、影响客户投资风险承认相关能力的因素:保险的定义保险是指投保人根据合同约定,向保险人支付保险费,保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生而造成的财产损失承担赔偿保险金责任,或者承担给付保险金责任的商业保险行为法律角度保险是一种合同保险规划具有风险转移和合理避税的功能
1、制定保险规划的原则⑴转移风险的原则⑵量力而行的原则⑶分析客户保险需要适应性、支付相关能力、选择性
2、保险规划的主要步骤⑴确定保险标的作为保险对象的财产及其有关利益,或者人的寿命和身体只有对保险标的具有可保利益才能为其投保可保利益应符合三个要求必须是法律认可的主体;必须是客观存在的利益;必须是可衡量的利益⑵选定保险产品常见的意外伤害、健康险、人寿险、意外损毁险等;合理搭配不同险种,如主险+附加险⑶确定保险金额人的价值评估法生命价值法、财务相关需求法、资产保存法等4明确保险期限
3、保险翅划的风险⑴未充分保险的风险⑵过分保险的风险⑶不必要保险的风险
三、税收规划通过对纳税主体的经营活动或投资行为等涉税事项提前做出安排,以达到少缴税或递延剿说的目的
1、税收规划的原则⑴合法性⑵目的性⑶规划性⑷综合性
2、税收规划的基本合适的内容年龄、资金投资期限、理财目标的弹性、投资者的主观偏好、教育背景、财富的多少等
2、客户风险偏好的分类⑴非常进取型⑵温和进取型⑶中庸稳健型⑷混合保守型⑸非常保守型
3、客户风险偏好的评估⑴评估目的-使客户更好地了解自己的风险承受相关能力⑵评估方式方法定性/定量、客户投资目标、对投资产品的偏好、概率和收益的关系
一、个人理财业务的发展萌芽期20世纪30~60年代形成、发展期20世纪
60、80年代成熟期20世纪90年代以后国内本世纪基础产品外汇理财产品、人民币理财产品(国债等一结构性理财产品)
二、影响个人理财业务的因素
1、宏观因素
(1)政治、法律、政策环境;(其中法律体系我们后面还要讲到)政策财政政策、货币政策、税收政策⑵经济环境经济发展阶段、收入水平、宏观经济状况(经济周期、通货膨胀率、失业率、汇率等)⑶社会环境传统东方文化好储蓄,西方好投资;人口环境⑷相关技术环境;互联网促进理财产品销售
2、微观环境⑴金融市场的竞争⑵金融市场的开放⑶金融市场的价格机制利率水平
一、金融市场的功能和结构1金融市场的功能⑴.金融市场的概念以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其交易机制的总和那么什么叫金融资产呢是指一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,可以分为基础性与衍生性金融资产三层含义有形或无形的场所(从老古玩店到NASDAQ)供应者和相关需求者的关系(有价无市怎么办)交易机制主要是价格机制⑵金融市场的特点市场商品的特殊性货币和资金、其他金融工具市场交易价格的一致性利率的在市场机制作用下趋向一致市场交易活动的集中性有形和无形的交易整体平台交易主体的可变性企业-个人或家庭(集腋成裘)⑶金融市场的主要功能微观经济功能集聚功能、财富功能、避险功能、交易功能-避险功能的两种形式保险单;套期保值宏观经济功能资源配置、调节功能(政策调节整体平台)、反映功能-反映功能/先导指标⑷金融市场构成要素市场主体企业、政府及政府机构、金融机构、居民个人市场客体金融工具,金融市场的交易对象货币头寸、票据、基金、股票、债券……市场中介交易中介、服务中介2金融市场的分类按金融交易是否存在固定场所分类按金融工具发行和流通特征划分发行(一级)、二级、第
三、第四市场二级市场流通市场(如证券市场);第三市场交易所场外交易;第四市场大宗交易者的直接交易按交易标的物划分货币、资本、外汇、衍生品、保险和黄金市场按金融商品交易的交割方式划分现货和衍生市场
二、货币市场
1、货币市场的特征1低风险、低收益⑵期限短、流动性高⑶交易量大2货币市场的组成⑴同业拆借市场金融机构间的相互借贷同业拆借利率的形成当事人决定;借助中间人公开竞价LIBOR-伦敦同业银行拆借利率SHIBOR-上海同业银行拆借利率⑵商业票据市场公司以贴现形式出售给投资者的短期无担保信用凭证⑶银行承兑汇票市场银行为第一债务人,安全性高⑷回购市场回购协议是一种以证券委抵押品的贷款⑸短期政府债券市场短期政府债券是政府作为债务人,承诺在1年内债务到期时偿还本息的有价证券短期政府债券市场是以发行和流通短期政府债券所形成的市场,通常将其称为国库券市场短期政府债券的特征违约风险小、流动性强、面额小、收入免税政府发行短期政府债券的意义可以满足政府短期资金周转的需要;规避利率风险;为中央银行实施公开市场业务提供了可操作的工具⑹大额可转让定期存单市场大额可转让定期存单CDS是银行发行的有固定面额、可转让流通的存款凭证大额可转让定期存单的特点不记名、金额大、利率固定或浮动且高于定期存款、不能提前支取但可在二级市场流通
三、外汇市场1外汇市场概述⑴外汇市场的概念外汇是一种以外国货币表示或计值的国际间结算的支付手段,通常包括可自由兑换的外国货币和外币支票、汇票、本票、存单等广义的外汇还包括外币有价证券,如股票、债券等外汇的标价有直接标价法、间接标价法直接标价法;用一定单位的外汇等价于一定数量本国货币;间接标价法一定单位的本国货币为基准折算成一定数量的外币,英美少数国家采用外汇市场就是外汇的交易市场⑵外汇市场的特点空间统一性和时间连续性外汇市场外汇供给者、外汇相关需求者和中介机构三方交易量最大的外汇市场在伦敦、纽约、东京、苏黎世、新加坡、香港等⑶外汇市场的功能与作用
①充当国际金融活动的枢纽
②形成外汇价格体系
③调剂外汇余缺,调节外汇供求
④实现不同地区间的支付结算
⑤运用操作相关技术规避外汇风险
2、外汇市场的交易机制外汇市场的交易分成三个层次⑴银行与顾客之间的外汇交易⑵银行同业间的外汇交易⑶银行与中央银行之间的外汇交易
3.外汇市场交易的合适的内容需要了解的一些术语即期外汇交易、远期外汇交易、外汇掉期交易(时间套汇)、外汇期货交易(货币期货)、外汇期权交易个人理财业务是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管控等专业化服务活动国内不允许商业银行从事证券和信托的业务(只能是代理,不能是自营)个人理财顾问和一般的银行咨询人员有什么不同呢?个人理财服务根据管控方式不同,分为理财顾问和综合理财两种类型(师爷和掌柜的)
1、向客户提供咨询,属于个人理财顾问;区别于简单的产品介绍客户接受顾问服务后,自行管控资金,自行承担风险
2、按照事先与客户约定好的投资计划进行投资或资产管控活动,属于受托性质投资收益和风险由客户或客户与银行按照约定方式获取或承担综合理财业务分为理财计划和私人银行两种P3⑴理财计划保证性理财计划、非保证性理财计划A.保证性银行承诺固定收益,或最低收益;银监会规定,不能无条件承诺高收益举例稳健收益型理财计划,三个月,
5.15%的年收益率B.非保证性保本浮动、非保本浮动举例新股申购人民币资金信托理财计划,预期年收益4-12%注意预期两个字是必须的收益根据新股上市后的交易状况决定2私人银行向高净值客户提供的综合理财服务特点不仅提供个人理财产品且利用信托、保险、基金等工具维护风险、流动和盈利三者之间的平衡;包括与个人理财相关的法律、财务、税务、继承、子女教育等专业服务有点像私人管家私人银行是量身订造的最高端的服务门槛比较招行金卡5万;工行金葵花30万;私人银行100万美元2011银行从业资格考试《个人理财》知识点资本市场资本市场是筹集长期资金的场所,主要包括中长期借贷市场和证券市场相对应的,货币市场是筹集短期资金的场所在当前市场体系中,证券市场已经成为其中一个重要的组成部分,市场的交易对象主要是股票、债券和投资基金.股票市场1股票市场概述股票的定义股票是由股份公司发行的、表明投资者投资份额及其权利和义务的所有权凭证,是一种能够给投资者带来收益的有价证券,其实质是公司的产权证明书股票是一种权益性工具股票的分类普通股、优先股;记名、不记名⑵股票市场的交易机制
①股票的发行与交易股票发行市场又称为一级市场,股票的出售一般通过承销商(证券公司)进行;股票交易遵循时间优先、价格优先的原则
②股票价格指数衡量计算期内一组股票价格相对于基期价格变动的指标国内主要的股价指数沪深
300、上证综指、深证成指国外主要股价指数道琼斯平均指数、标准普尔指数、英国金融时报指数、恒生指数等.债券市场⑴债券市场概述
①债券的定义债券是投资者向政府、公司或金融机构提供资金的债权凭证,表明发行人负有在指定日期向持有人支付利息,并在到期日偿还本金的责任
②债券的特征偿还性、流动性、安全性、收益性债券的收益来源利息收益、资本利得、债券利息的再投资
③债券的分类根据发行主体政府债券、金融债券、公司债券、国际债券(武士债券、熊猫债券等)根据期限不同短期、中期、长期债券根据利息支付附息债券、一次性还本付息债券、贴现债券
④债券的要素发行额、期限、面值、票面利率、偿还方式
⑤债券市场的功能债券流通和变现的理想场所;聚集资金的重要场所;能够反映企业经营实力和财务状况;是中央银行对金融进行宏观调控的重要场所⑵债券市场交易机制:
①债券发行也叫一级市场;流通市场也叫二级市场三类公司可发公司债股份有限公司、有限责任公司、国有独资或控股公司
②债券价格的确定发行价格按面值发行,按期付息;按面值发行,到期还本付息;低于面值贴现发行面值和发行价的差额即为债券利息.证券投资基金市场1证券投资基金概述
①定义证券投资基金是通过发行基金份额或收益凭证,将投资者分散的资金集中起来,由专业管控人员投资于股票、债券和其他金融资产,并招投资收益按持有者投资份额分配给投资者的一种利益共享、风险分担的金融产品
②证券投资基金的特点规模经营、分散投资、专业化管控、服务专业化、费用低
③投资基金的分类按收益凭证是否可以赎回,分为开放式基金和封闭式基金依据法律地位不同,分为公司型基金和契约型基金依据投资目标的不同,可划分为成长型、收入型收益型和平衡型基金封闭式基金固定期限、固定额度、不可赎回、手续费低、可在二级市场流通开放式基金无固定期限、无规模限制、可赎回、手续费高、可在银行交易成长型基金投资于风险较大金融产品,大部分投入资本市场收入型基金投资于风险小、资本增值有限的产品,多元化投资⑵证券投资基金的交易方式
①当事人基金投资人、基金管控人、基金托管人
②交易方式、流程2011银行从业资格考试《个人理财》知识点金融衍生品市场
1、概述金融衍生品市场,是以金融衍生工具为交易对象的市场金融衍生品市场可划分为期货市场、期权市场、远期协议市场和互换市场金融衍生产品是从标的资产派生出来的金融工具,这类工具的价值依赖于基本标的资产的价值
①金融衍生工具的种类按照基础工具的种类划分股权、货币和利率衍生工具按照交易场所划分场内交易工具和场外交易工具按照交易方式划分远期、期货、期权和互换
②衍生金融市场的特点衍生金融市场的特点可复制性、杠杆特征
③金融衍生品市场的功能转移风险、价格发现、提高交易效果、优化资源配置©金融衍生工具的交易主体套期保值者(风险对冲者)、投机者、套利者、经纪人
⑤金融衍生品市场的交易组织交易所交易(即场内交易)、场外交易
2、金融衍生品市场包括四个子市场金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场⑴金融远期市场远期合约是指双方约定在未来的某一确定时间,按确定的价格买卖一定数量某种金融工具的合约金融远期合约的优点是规避价格风险金融远期合约的缺点表现在非标准化合约、柜台交易、没有履约保证
(2)金融期货市场金融期货市场是专门进行金融期货合约交易的场所,是有组织、有严格规章制度的金融期货交易所,如伦敦国际金融期货交易所….金融期货合约是指协议双方同意在约定的将来某个日期,按约定的条件买入或卖出一定标准数量的金融工具的标准化协议期货可分为商品期货和金融期货国际市场上最主要、最典型的金融期货交易品种有利率期货、外汇期货和股票价格指数期货金融期货市场的参与主体包括金融期货交易者、金融期货交易所、经纪行、结算公司和保险公司期货合约的特征期货合约是标准化合约;期货合约的履约大部分通过对冲方式;期货合约的履行由期货交易所或结算公司提供担保;合均有最小的价格和变动幅度期货交易的主要制度有保证金制度、每日结算制度、持仓限额制度、大户报告制度与持仓限额相联系和强行平仓制度3金融期权市场金融期权合约金融期权实质上是一种契约,它赋予了持有人在未来某一特定的时间内按买卖双方约定的价格,购买或出售一定数量的某种金融资产权利的合约金融期权的要素基础资产、期权的买方、期权的卖方、敲定价格、到期日、期权费金融期权的分类按权利性质划分看涨期权和看跌期权按到期日户分欧式期权和美式期权按敲定价格与标的资产市场价格的关系不同划分溢价期权、平价期权和折价期权按交易产所划分交易所交易期权和场外交易期权按基础资产的性质划分现货期权和期货期权金融期权有四种基本的交易策略买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权和卖出看跌期权买进看涨期权买方收益=P-X-C或-C卖出看涨期权买方收益二-c或X-P-C⑷金融互换市场金融互换的概念:互换是约定两个或两个以上当事人,按照商定条件,在约定的时间内,相互交换等职现金流的合约金融互换的类型:利率互换、货币互换转2011银行从业资格考试《个人理财》知识点理财产品
一、理财产品流动性比较分析.储蓄类产品的流动性活期储蓄存款的流动性较好,定期储蓄存款的流动性相对差一些,但也可以提前取现.债券的流动性债券往往到期才能够还本,即使在二级市场出售,债券市场的交易通常也没有股票市场活跃,因此债券的流动性一般弱于股票.股票的流动性股票市场的成交往往比其他市场活跃优质上市公司的股票的流通转让非常快捷流动性较强.可转换债券的流动性由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权,兼有债券和股票的双重特点,因此比较受投资者欢迎,其流动性比一般债券要强.基金的流动性一般而言,各类基金的流动性都比较好.金融衍生产品的流动性期货等基础性金融衍生产品的流动性与金融市场的交易活跃程度密切相关,主要取决于所依附的基础证券或指标的变动情况.外汇产品的流动性外汇产品的流动性取决于外汇投资形态、汇率预期、外汇市场的管制情况等外汇定期储蓄的流动性低于外汇活期存款
8.信托产品的流动性一般来说,由于信托产品是为满足客户的特定相关需求而设计的,缺少转让整体平台,流动性比较差⑴避税规划非违法性;有规则性;前期规划性和后期的低风险性⑵节税规划合法性,有规则性,经营的调整型和后期无风险性;⑶转嫁规划将税负转嫁给消费者或供应商,纯经济行为
3、税收规划的主要步骤⑴了解客户的基本情况要求婚姻、子女、财务、投资意向、风险态度、纳税历史情况、短期所得或长期利益;⑵控制税收规划解决方案的执行⑶实例客户工资薪金转化为劳务报酬;工资薪金与劳务报酬分别纳税
四、人生事件规划
1、教育规划
2、退休规划⑴误区计划开始太迟;对收入和费用估计过于乐观;投资过于保守⑵退休规划步骤客户退休生活设计;第一年费用相关需求分析;退休期间总费用分析、退休后的年收入状况
五、投资规划
1、概述.投资的目的用确定的现值牺牲换取不确定的未来收益直接投资(实物投资)、间接投资(金融产品)
2、投资规划步骤⑴确定客户投资目标
(2)让客户自己认识自己的风险承受相关能力⑶根据客户目标和风险承受相关能力来确定投资策略⑷实施投资计划⑸监控投资计划
9.房地产、黄金、收藏品的流动性对于投资者来说,黄金退出流通领域后,其流动性较其他证券类投资品差房地产投资品的流动性随着其价值的增加而提高若是房价过高,泡沫”被挤出后,房产的流动性会大大降低收藏品流动性不高,随着市场偏好的变化,其流动性发生变化
二、理财产品风险性比较分析从产品的大类来行,储蓄和债券的风险通常较低,股票的风险性较高,可转换债券的风险介于其间;基金的风险因具体产品的不同而不同;衍生产品类的风险最高传统的保险产品都具有保障功能,在购买者发生损失的情况下,能得到一定程度的补偿现代的保险产品兼有保障和投资功能,在保障的同时提高了保险产品的收益性L储蓄类产品的风险
2.债券的风险
3.股票的风险在基础性金融产品中,股票的风险最高
4.可转换债券的风险
5.基金的风险一般而言,各类基金的风险特征由高到低的排序依次是:股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基会基金产品主要包括两种风险
①价格波动风险
②流动性风险.金融衍生产品的风险金融衍生产品的投资风险很高,适合偏好风险、追求高收益的投资者.信托产品的风险信托产品的风险包括以下几个方面⑴投资本次项目风险⑵本次项目主体风险⑶信托公司风险⑷流动性风险.外汇产品的风险外汇产品风险主要包括以下几个方面⑴汇率风险⑵利率风险⑶信用风险⑷操作风险⑸政策风险.房地产投资的风险房地产投资面临的风险主要有以下几种⑴流动性风险⑵购买力风险⑶市场风险及政策风险⑷交易风险⑸自然风险.黄金、收藏品投资的风险黄金等贵金属的价格波动较大,由于其不能像金融资产一样提供利息和股利收入黄金价格受国际市场黄金价格波动的影响较大珠宝、文物等收藏品投资风险很大,主要取决于投资者的欣赏水平、鉴别相关能力、持有期限、政局和社会稳定程度等
三、理财产品收益性比较分析储蓄类产品的收益储蓄类产品的收益来源于存款利息,收益比较稳定,收益水平不高如果发生通货膨胀,固定利率储蓄产品的实际收益水平将大大降低.债权类产品的收益债券的收益主要来源于利息收益和价差收益由于债券的投资风险高于银行存款但低于股票,债券的收益率也通常比银行存款高,比股票的收益率低且相对稳定不同风险程度的债权产品其收益率也不同风险低的产品如国债,收益率较低;风险程度高的产品如信用等级低的公司债券,收益率较高.股票的收益股票的收益主要来源于股利和资本利得股权类产品中,优先股与普通股的收益特点并不一样优先股收益固定,普通股收益波动大,但其收益率一般高于优先股收益率.可转换债券的收益在可转换债券转换为股票之前,可转换债券持有人只享有利息,与债券类似当转换成股票后持有人才能成为公司股东,与其他股东一起分享公司的分红派息,体现出高收益的特征可转换债券适合在低风险一低收益与高风险一高收益这两种不同收益结构之间作出灵活选择的投资者.基金的收益基金的收益一般由利息、股息和资本利得三部分收入构成影响基金类产品收益的因素主要来自两方面一是来自基金的基础市场,二是来自基金自身的因素.金融衍生产品的收益期货等基础金融衍生产品的风险很高,但收益也可能很高,这与其交易制度所决定的杠杆倍数密切相关由于组合投资效应,商业银行推出的人民币理财计划、外币理财计划等结构性金融衍生产品的预期收益水平,通常高于储蓄存款而低于期货等衍生产品的杠杆收益,其收益相对稳定.外汇产品的收益决定外汇产品收益的因素,除了宏观经济状况等决定金融产品收益率的普遍因素外,还决定于汇率水平汇率水平受到利率、通货膨胀率、经济增长率、国际收支状况、央行对汇率的干预、市场心理预期及政治因素的影响.信托产品的收益信托资产管控人的信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响9保险产品的收益一般保险品种的收益主要体现在其转移风险的补偿相关能力上,可以用发生损失时的机会成本来衡量投资型保险产品除了保障功能,还有投资功能,其收益体现于对投资人的保障程度和投资收益
10.房地产、黄金、收藏品投资的收益在短期通货膨胀的情况下,三者是进行保值增值的理想工具2011银行从业资格考试《个人理财》知识点金融市场的发展金融市场的发展
1、世界金融市场的发展资本流动全球化、自由化;统一监管标准和规则;交易方式逐步融合、清算方式趋于统一;衍生品市场发展快
2、中国金融市场的发展2011银行从业资格考试《个人理财》知识点黄金等其他投资市场
1、黄金市场⑴特性商品+货币,储藏、保值、获利⑵金条成色:
99.99%
99.95%、
99.9%、
99.5%⑶黄金交易参与方产金商、中央银行、个人;加工商、中央银行、个人影响黄金价格变动的因素供求关系、通货膨胀、利率、汇率
2、房地产市场⑴房地产投资特点固定性、有限性、差异性、保值增值性⑵房地产投资方式购买、租赁、信托⑶房地产投资特点升值效应、财务杠杆效应、变现不易、政策风险⑷房地产的价格构成行政因素、社会因素、经济因素等
3、收藏市场艺术品、古玩、纪念币和邮票2011银行从业资格考试《个人理财》知识点相关法律法规
一、民法通则个人理财业务,是指商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管控等专业化服务活动
1、基本原则个人理财业务中,商业银行和客户是两个平等的民事法律主体平等民事法律主体间的活动,应当遵循民事法律的自愿、公平、等价有偿、诚实信用的原则
2、民事法律关系主体⑴自然人的民事行为相关能力18岁以上(完全)16~18岁,劳动收入为主要生活来源的10岁以上(限制进行民事行为相关能力)⑵法人企业法人、机关法人、事业单位法人、社会团体法人、非法人组织(合伙企业、分支机构等)
3、民事代理委托代理、法定代理、指定代理
二、合同法
1、合同的概念
2、合同的订立
3、格式条款合同
5、无效合同
6、可撤销的合同
7、合同的履行
8、违约责任
三、商业银行法商业银行是吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务的企业法人
1、商业银行组织形式
2、经营原则自主经营、自担风险、自负盈亏、自我约束三性原则安全性、流动性、效益性
3、商业银行的主要业务
4、商业银行的运作和法律责任
四、银行业监督管控法
1、监管目标
2、监管措施
五、证券法
1、概述
2、基本原则:⑴公开、公平、公正⑵自愿有偿⑶合法原则⑷分业经营⑸保护投资者合法权益
3、证券机构⑴交易所⑵证券公司
六、证券投资基金法
1、证券投资基金概述2^相关概念第48条基金份额上市交易,应对符合下列条件⑴基金募集合法⑵基金合同期限5年以上⑶基金募集金额不低于2亿⑷基金份额持有人不超过1000人
七、保险法;保险合同分为财产保险合同,人寿保险合同例题订立保险合同时,保险人有责任向投保人说明保险合同的条款合适的内容J
八、信托法
九、个人所得税法
十、物权法
一、理财顾问服务概述:
1、什么是理财顾问服务?理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务【注意一】商业银行为销售储蓄存款产品、信贷产品等进行的产品介绍、宣传属于一般性咨询业务,不属于理财顾问服务【注意二】客户根据商业银行提供的理财顾问服务管控和运用资金,并且客户自行承担由此产生的收益和风险
2、理财顾问服务流程接触客户第一步基本资料收集(客户基本信息)第二步资产现状分析(收支、投资现状)第三步风险分析(市场风险、个人风险、风险承受力、能转化的风险)第四步资产管控目标分析(人生目标、各阶段财务目标)第五步:客户资产预测和评估(资产未来预测、市场机会与危险)第六步财务目标的确认(财务目标的确认、财务目标的分解)第七步基础规划(基本财务策划、保障的策划、税务的策划、个人事业的策划、资产转移与继承的策划)第八步建立投资组合第九步实施计划(实施目标、时间表、步骤)第十步绩效评估(评估标准、考核、修正)简化的七步法第
二、三步合并为“客户财务分析”第
四、
五、六步合并为“客户财务目标分析与确认”补充理解PDCA(管控学中的“戴明环”)Plan计划包括方针和目标的确定以及活动计划的制定;Do执行执行就是具体运作,实现计划中的合适的内容;Check检查就是要总结执行计划的结果,分清哪些对了,哪些错了,明确效果,找出相关问题;Action行动(或处理)对总结检查的结果进行处理,成功的经验加以肯定,并予以标准化,或制定作业指导书,便于以后工作时遵循;对于失败的教训也要总结,以免重现对于没有解决的相关问题,应提给下一个PDCA循环中去解决理财顾问的服务,是在充分了解客户的基础上,对客户的财务资源提供安排建议并协助其实施与管控,从而协助客户实现其财务目标的过程
3、理财顾问服务特点⑴顾问性⑵专业性⑶综合性⑷制度性-标准服务流程⑸长期性
二、客户分析、
1、收集客户信息⑴客户信息分类
①定量和定性
②财务信息和非财务信息非财务信息虽然得到的是间接的信息,但是有时候更重要⑵客户信息收集方式方法
①初级信息收集方式方法面谈;数据调查表
②次级信息收集方式方法从政府部门或金融机构公布的信息中获得的宏观信息,第二手信息
2、客户财务分析⑴个人资产负债表净资产(所有者权益”资产-负债
(2)现金流量表盈余/赤字:现金收入-现金支出
(3)未来现金流量表
①预测客户未来收入常规性收入、临时性收入
②预测客户未来支出满足基本生活的支出、客户期望的支出要考虑通货膨胀因素
3、客户风险特征和其他理财特性分析⑴客户风险特征风险偏好;风险认知度;实际风险承受相关能力风险承受相关能力评估表、风险承受态度评估表、风险矩阵⑵其他理财特征投资渠道偏好、知识结构、生活方式、个人性格
4、客户理财相关需求和目标分析短期目标中期目标长期目标业务的合规性
一、商业银行开展个人理财业务的合规性管控
1、商业银行开展个人理财业务的基本条件⑴具有相应的风险管控体系和内部控制制度⑵有具备开展相关业务工作经验和知识的高级管控人员、从业人员;⑶具有良好的市场风险识别、计量、检测与控制体系;⑷信誉良好、近两年内未发生损害客户利益的重大事件⑸银监会规定的其他审慎性条件关于机构设置于业务申报材料⑴建立体系⑵申请需要批准的个人理财业务,报送银监会一式三份⑶申请不需要批准的个人理财业务,及时报送银监会关于业务制度建设的要求⑴建立内部控制和定期检查制度⑵理财计划各步骤的内部审核制度;⑶建立相应的风险管控体系;⑷设置风险管控指标⑸与客户签合同,明确义务和责任关于理财人员的要求每年的培训时间不少于20小时关于个人理财资金使用语核算管控的条件在理财计划存续期内,商业银行应向客户提供其所持有的所有相关资产的账单列明资产变动、收入和费用、期末资产估值等账单提供不少于2次,且至少每个月提供一次
2、商业银行开展个人理财业务的政策限制
二、个人理财业务风险管控需要银监会批准的⑴保证收益理财计划2需经银监会批准的其他个人理财业务其他业务,不需要银监会审批但也要按照规定,在发售产品后5日,将相关资料报送银监会材料包括理财计划拟销售的客户群;理财计划拟销售的规模,资金成本与收益测算等;拟销售理财计划的对外介绍和其他材料银监会要求的其他文件;中资商业银行的分支机构可以根据其总行的授权开展业务关于理财业务的政策监管要求在进行市场风险管控时,应对利率和汇率变化进行充分的压力测试关于理财产品的政策监管要求⑴包括结构性产品的,应将基础资产和衍生品交易部分相分离⑵不得将一般储蓄存款产品单独当作理财计划销售;⑶保证收益理财产品的收益要略高,但是要有附加条件不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率;关于个人理财业务的检查监督商业银行应按季度对个人理财业务进行统计分析,并于下个季度的第一个月内报送银监会
3、商业银行开展个人理财业务的违法责任⑴关于违规业务的规定⑵关于违规处罚规定暂停商业银行销售新的理财计划或产品;建议商业银行调整个人理财业务部分负责人;建议商业银行调整相关风险管控部门、内部审计部门负责人
三、个人理财业务的风险管控
1、个人理财业务面临的主要风险⑴提供个人理财服务中面临的法律风险、操作风险、声誉风险等主要风险⑵理财计划或产品中包含的相关交易工具的市场风险、信用风险、操作风险和流动性风险⑶商业银行进行有关投资操作和资产管控中面临的其他风险
2、个人理财业务风险管控的基本要求⑵应对具备相应的相关技术支持相关系统和后台保障相关能力⑶落实内部监督和独立审核措施;⑷建立分析、审核与报告制度,积极与监管部门沟通;⑸接受客户委托进行投资操作和资产管控时,应与客户签订合同,确保获得客户的充分授权,并保留相关文件,每年至少重新确认一次6将银行资产与客户资产分开管控⑺保存完备的个人理财业务记录
3、个人理财顾问服务的风险管控⑴设置风险管控机构⑵建立有效的规章制度⑶个人理财顾问服务管控⑷个人理财顾问业务内部的审查与监督管控⑸个人理财顾问服务的风险提示
4、综合理财服务的风险管控保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上,外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额
5、个人理财业务产品(计划)风险管控2011银行从业资格考试《个人理财》知识点合规性管控
一、个人理财业务从业人员的合规性管控
1、从业人员的基本构成⑴个人理财顾问从业人员和综合理财服务从业人员顾问提建议综合提供建议的基础上,接受客户的委托和授权综合理财中,要将负责理财计划或产品交易工具的人员与负责本行自营交易的人员分开⑵理财经历和关系经理理财经理为客户提供财务分析、理财规划与投资建议客户关系经理营销⑶资深理财经理、高级理财经理、中级理财经理、助理理财经理
2、从业人员的基本条件⑴对个人理财业务活动相关法律法规、行政规章和监管要求等有充分的了解和认识;⑵遵守监管部门和商业银行制定的个人理财业务人员职业道德标准、行为准则⑶掌握所推介产品或向客户提供咨询顾问意见所涉及的产品的特性,并对有关产品市场有所认识和理解;⑷具备相应的学历水平和工作经验⑸具备相关监管部门要求的行业资格⑹具备银监会要求的其他资格条件
3、职业操守要求⑴从业基本准则诚实信用、守法合规、专业胜任、勤勉尽职、保护商业秘密和隐私、公平竞争⑵从业人员与客户熟知业务、监管规避、岗位职责、利益冲突、内幕交易、了解客户、反洗钱、风险提示、信息披露、⑶从业人员与同事团结合作、上下沟通、内外协调⑷从业人员与所在机构忠于职守⑸从业人员与同业人员同业竞争、商业保密与知识产权保护⑹从业人员与监管者
4、从业人员的限制性条款对于市场风险较大的投资产品,不得主动向无相关交易经验或评估不宜购买该产品的客户推介或销售该产品
5、从业人员的违法责任民事责任;行政监管措施与行政处罚;刑事责任
二、客户的合规性管控
1、客户的准入管控保证收益型理财计划的起点金额人民币应在5万元以上,外币应在5000美元以上;其他理财计划和投资产品的销售起点金额不低于保证收益型理财计划的起点金额
2、客户的基本条件⑴客户的个人或家庭金融资产数量⑵重要人士标准
3、客户的限制性条件客户用本人实名并能提供有效的身份证明,均可以成为个人理财计划的客户
4、客户的违法责任2011银行从业资格考试《个人理财》知识点银行理财产品
一、理财产品的发展2002年,第一个理财产品推出;2005年,第一个人民币结构理财产品推出2005年12月起,允许获得衍生品许可证的银行发行股票挂钩和商品挂钩产品,以及后来的权益挂钩、本次项目融资、新股申购、QDIL
二、当前主要的银行理财产品介绍
1、货币型理财产品⑴定义主要投资于信用等级高、流动性好的金融工具,如国债、金融债、中央银行票据、债券回购以及高信用等级的企业债、公司债、短期融资债等⑵特点投资期短、资金赎回灵活、本金/收益安全性高⑶风险低风险企业债中央政府部门所属机构、国有独资企业或国有控股企业发行的债,有审批公司债股份有限公司和有限责任公司发行
2、债券型理财产品1定义以国债、金融债、中央银行票据为主要投资对象⑵特点产品结构简单、投资风险小、客户预期收益稳定⑶投资方向银行间债券市场、国债市场和企业债市场⑷效益及风险特征风险低风险来自利率风险、汇率风险和流动性风险
3、信托类理财产品⑴基本概念投资人委托信托公司按投资人的意愿、以自己的名义为受益人的利益或特定目的管控、运用和处分的业务特点以信任为基础;财产权利主体与利益主体分开;经营方式灵活;信托财产经营独立性;信托管控具有连续性;受托人不承担无过错风险;利益分配据实际业绩种类任意信托/法定信托;法人信托和个人信托;资金、动产、不动产信托⑵投资模式贷款类银行信托理财产品银行将募集来的资金投资于信托公司的信托计划⑶风险信用风险、收益风险、流动性风险
①表外业务,风险完全由投资人承担
②委托人的收益上限是贷款利率,信托公司还要收管控费
③一般难以提前终止风险矩阵,风险能力『南中低一中F中高,风险态度《工具一0-19分Q20-39分口40-59分k60-79分出80-100分w低一货币70%^p中低一p解5Wp中*dpp倍芬40%^股票50%-p中高~p会目]pp股票90%,。