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国外财务管理发展过程91世纪末财务管理由企业主控制转向财务管理20世纪初,财务管理的功能以筹集资金为主以后财务管理由筹集资金转向财务监督,由财务监督转向事前控制财务管理理论由筹资管理理论发展成为以资产管理为中心的内部控制财务管理理论|我国财务管理发展过程建国初期企业资金由财政拨款,利润上缴1978年开始,企业开始自负盈亏1993年,现代企业财务制度建立施工企业是|从事建筑安装工程施工的盈利性经济组织施工企业的经济活动|以施工生产活动为中心的供应、施工和工程点交三个主要施工经营过程|筹资渠道货币资金|是企业资金运动的起点向投资者筹集法定资本金;向银行借款;向社会发行企业债券;预收部分工程款.货币资金的运琳购买施工机械、运输设备等劳动资料购买原材料、各种结构件等劳动对象.|价值形态转移|:工程完工后,按合同造价取得工程结算收入;工程结算收入包括工程价值和新创造的价值;新创造的价值包括支付工资和企业积累.|利润分配|弥补生产耗费,上缴国家财政利息支付企业净利润(投资者和企业之间再分配)愉工企业财务管理对象|在物资运动和金融商品运动中伴随着产生资金运动施工企业资金运动规律|1各种资金形态在空间上同时并存、在时间上相继转化:空间上,生产储备资金、未完工资金、结算资金等并存,不断转化时间上,各种资金在不同周期处于不同的资金形态,资金在不断的相互转化2资金收支在数量上和时间上保持平衡从筹资到工期结算,完成一次资金循环资金收支在每一时点上保持平衡,是资金循环过程周而复始的必要条件施工企业资金运丽成的财务关系[企业同投资者之间的财务关系资本金的收缴和投资利润的分配关系企业需要投资者的资本金投资者需要利润分配2企业同国家之间的财务关系上缴各种税金3企业同银行等金融机构之间的财务关系存款、借款、还贷、结算包括还本付息4企业同其他企业单位之间的财务关系同发包建设单位取得预售工程款,结算工程款同供应单位材料费、劳务费的结算5企业内部各单位之间的财务关系企业供应部门、施工单位、辅助生产单位、附属工业企业之间的结算6企业同职工之间的财务关系支付职工工资、津贴、奖金等结算g务管理目标(理财目标)卜是指企业进行财务活动所要达到的目的,是评价企业财务活动是否有效、合理的标准财务管理总体目标财务管理总体目标是|企业全部财务活动需要实现的最终目标|净利润最大化|净利润=全部收入一(全部成本+费用+税金|资本利润率称净资产收益率卜净利润+资本净资产|企业价值最大化企业价值又称企业市场价值|企业在持续经营期间所能获得净利润的现值优点1)考虑了时间因素2)克服了短期行为3)考虑了风险和利润之间的关系4)有利于财富的增加财务管理具体目标概念|财务管理具体目标是指企业各项财务活动中在贯彻财务理总体目标要求管下的目标1|筹资管理目标|在满足企业施工生产经营所需资金的前提下,不断降低资金成本和筹资风险|资金成本(取得和使用资金所发生的资金筹集费用和资金占用费用|资金筹集费用卜股票、债券印刷费、委托金融机构代理发行股票、债券手续费和注册费等|资金占用费|资金时间价值和投资风险价值|筹资风险|因筹资原因给企业造成盈利水平下降和债券不能及时偿还的风险2|投资管理目标|企业资金的投放和使用,包括对内和对外两方面在工程施工和固定资产投资项目中,以较少的资金投入获得较多的利润逗]尽可能多预收一部分降低工程成本|分配管理目标|在利润分配时,正确处理企业相互利益主体之间的经济利益,合理确定利润留存比例及分配方式根据现金存量和今后现金净流量确定留存比例和选择分配方式|所有者与经营者的矛盾与||协调|建立经营者的报酬与企业经济效益相联系的激励机制,使经营者在取得企业价值最大化的同时,也能体现自身的激励方式1)非股份制企业年终奖励方式2)股份制企业股票选择权允许经营者以固定的价格购买一定数量的企业股票;绩效股根据企业的业绩给予经营者一定数量的股票|所有者与债权人之间的矛盾与协调|矛盾1)高风险项FI完成后,债权人只能获得合同规定利率的利息投资者获得全部超额利润,二者不对称2)未经债权人同意,发行新债,增加风险破产后,旧债权人损失大W|l)担保借债2)合同规定举债单位的最高负债率3)对债款的用途即期投资效益加以限制施工企业财务管理的环境|11经济体制环境|:1)观经济体制整个国家的基本经济制度,分为计划经济体制和市场经济体制.2)微观经济体制j|0即企业体制环境,涉及企业与国家、企业与所有者之间的关系2|市场环境:|1)建筑市场环境主要指建筑市场的竞争程度或景气度在市场经济条件下,施工企业的工程任务是通过建筑市场的工程投标方式取得影响投标取胜的靛|1企业本身的施工技术2施工质展3工程标价4了解市.场后讲行投标2)生产资料市场环阑:指建筑材料采购环境分为稳定的采购环境和波动的采购环境.在稳定的采购环境下,企、也可以少库存,以减少资金占用在波动的采购环境下,要增加材.价格的涨跌对采购成本影响很大估计价格上涨,应提前准备多备货,估计价格下跌,应尽量少库存,随时进货3囹融环境|资金供应者和资金需求者双方通过某种形式融通资金的领域1)金融市场的组阈:金融市场主体、金融工具、交易2)|金融工具资金提供者将资金转移给资金需求者的凭证和证明,如票据、证券等眇还豳资金市场、外汇市场、黄金市场,可分为货币市场(短期资金市场)和资本市场(长期资金市场)国)|市场利率涨跌的影响|规避筹资成本上升和风险.4|财税环境财政、税收政策的变动对企业财务管理的影响和制约0)紧缩的财政政策由增加税目、提高税率、减少补贴支出,减少公共支出和国家投资支出2)同张的财政政策|减少税目、降低才兑率、增加补贴支出,增加公共支出和国家投资支出.5g律环境|建立一个完整的法律体系来维护市场秩序1)企业设立、合并、分立、解散破产通过公司法约束2)施_L生产经营活动通过经济合同法、建筑安装工程招标投标法、建筑安装工程承包合同条例、工程质量监督条例等约束.回赢•间价值观念|1含义资金在周转使用中由于时间因素而形成的新增加值,其大小以利率表示2客观基础|商品经济的高度发展和借贷关系的普遍存在3施工企业的噩|时间价值:]施工生产经营过程中的时间越长,资金的时间价值就越大.资金投入的时间越早,时间价值就越大.资金周转一次的时间越短,资金的时间价值就越大.|名义利率|即年利率即以一个周期年为基本计息时间单位如银行一年期定期存款利率|实际利圉资金在计息期计算利息时使用的利率可以以月为计息单位,以月利率或半年利率进行计算|复利终值资金在规定期限内按一定利率计算的到期值|复利现值株来某一特定资金的现在价值屋囹是指在一定时期内,间隔相等时间支付或收入固定的金额|年金终值|是指根据年金按照复利累计的总和|年金现值的金现值是指在今后一定时期内,每年都有一定等额资金的现值|资金存储值(偿债资金1J为了偿还一笔规定在若干年后归还的债务,或若干年后需要的一笔投资,每年应该存入的资金数园金回收值定期限内分期偿还一笔利率固定债务,每年必须偿还固定的金额防务管理中的福厂|某一项目或事件在一定条件下和一定时间内可能发生的收益或损失的变动程度囹业财务管理中的园险主要是资金风险一一资金筹集和使用过程中的风险资金的风险价值|冒风险筹集资金和使用资金而取得的额外收益1)g资风险价值|冒风险筹集资金而取得的超过资金成本以外的收益或损失主要是长期资金的筹资风险,包括利率变动风险、汇率变动风险、无力偿债风险、再筹资风险等2)|投资风险价值|冒风险进行投资(使用资金从事建筑安装工程施工、购建固定资产和购买有价证券等)获得的超过资金时间价值以外的收益或损失|投资收|益的组成]资金的时间价值投资风险价值1)资金的时间价值(无风险投资收益)2)投资风险价值(风险补偿收益)资金风险价值产生的客观基网商品经济条件下必然存在资金风险.|资金风险价值的前1)计算资金收益率或收益额的期望2)计算标准离差际准离差|是指可能获得资金收益率或收益额对期望资金收益率或期望收益值之间的偏离程度3)计算标准离差率标准离差率|是指标准离差与期望资金收益率或期望值的相对数4)计算资金风险收益率5)求资金风险价值资金风险价值=投资额X资金风险收益率.|资金风险价值的运再企业筹资时,如果自身高风险,则必须低成本支付;如果自身低风险,可以高成本支.|筹集资金的含义]企业根据其施工生产经营、投资及调整资金结构的需要,通过筹资渠道和资金市场,并运用筹资方式获得所需资金的一种行为|筹集资金的目的11)筹集资本金,设立企业2)满足施工生产经营和投资的需要3)满足费金结构调整的需要|筹集资金的渠道怀集资金的渠道是指企业资金1)财政资金2)银行信贷资金3)非银行金融机构信贷资金4)其他企业单位资金5)居民个人资金6)企业留存资金7)外商资金.健集资金的方式11)吸收直接投资2)发行股票3)银行借款4)发行企业债券5)融资租赁6)商业信用除集资金的分凰胺所筹集资金的性质分类|1)自有资金包括资本金、资本公积金、盈余公积金、未分配利润.特点1)所有权属于所有者2)可长期占用3)无还本付息压力4)通过财政资金、其他企业单位资金、居民个人资金、外商资金等渠道,采用更接投资、发行股票、留存收益等方式筹资2)|债务资金|也称负债资金或借入资金特征1)债权债务关系2)还本付息3)债权人无经营决策权4)主要通过银行、非银行金融机构、其他企业、居民个人等渠道,采用银行借款、发行企业债券、融资租赁、商业新颖等方式筹资|按筹资活动是否通过金融机构芬国D直接筹资不经过银行等金融机构,直接以资金供应者投入、借入或发行股票、债券等方式进行筹资2)|间接筹资他助于银行等金融机构进行筹银行借款、非银行金融机构借款、融资租赁等国妻资金的原则|1根据资金需要合理确定筹资2研究资金投向,讲求资金使用3选择资金渠道,力求降低资金4适度负债经营,防范筹资风险整囹企业在工商行政管理部门等级的注册资本住定资本金国家现定开办企业必须筹集的最低资本金数额资本金制度|国家围绕资本金的筹集、管理以及所有者的责、权、利等方面所作的法律|建立资本金制度褫区]1)有利于保障企业所有者的权益,正确反映企业资产负债状况2)有利于企业建立自主经营、自负盈亏、自我发展和自我约束的经营机.|资本金的投资主体|国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金等画麴反囹有权代表国家投资机构以国有资本投入企业形成的资本金.另人资企业的盈利能力密切相关衡量企业长期偿债能力的指标有资产负债率、资本负债率、有形资产负债率和已获利息倍数资产负债率|1所有者(股东)希望资产负债率越低越好,越低,企业偿债能力越强2对企业经营者来说,资产负债率过高债权人感到不安全,资产负债率过低,企业对负债经营没有信心,资本经营能力很差|资本负债率1资本负债率越低,偿还债务的资本保障越大,债权人遭受风险损失的可能性就越小2在保障债务偿还安全的前提卜,尽可能提高资本负债率31资本负债率与资产负债率的主要函:资产负债率侧重「分析债务偿还安全性的物质保障程度,资本负债率侧重于揭示资本对偿债风险的承受能力有形资产负债率|乂称清算价值比率回获利息倍函又称利息备付率息税前利润是指损益表或利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润,即利润总额加财务费用中的利息支出和专项工程支出的利息支出施工企业的成长能力主要表现国一|经营收入和净利润的增长,具体的评价指标有经营收入增长率和净利润增长率恒利|润增长率|——本期净利润较上期增加额与上期净利润的比率净利润增长率越高(正数),表示企业经营管理水平越高,能提供扩大施工经营所需要的资金,企业有持续发展的能力,成长性较好丽会的贡献主要表现在两个方面|1依法纳税2履行法定的社会责任社会贡献率|一一企业对社会贡献总额与资产平均总额的比率1企业对社会贡献总额一一企业为国家或社会创造或支付的价值总额,包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交营业税及附加、应交所得税、应交其他税金、净利润等2社会贡献率反映了企业占用的社会经济资源所产生的社会经济效益企业使用同量经济资源为社会提供的社会经济效益越多,说明企业对社会的贡献越大,反之,越小肚会积累率一企业上交国家财政总额与企业对社会贡献总额的比率1企业上交国家财政总额包括应交营业税及附加、应交所得税、应交其他税金等2社会枳累率是国家财政收入增长变动的重要指标3社会贡献净利润率财务状况的综合分析评价卜财政部评价体系1995年财政部颁发了•套企业经济效益评价指标体系,规定综合评价施工企业财务状况的指标体系,确定各项指标在总评价中所占比重和标准比重,对企业财务状况进行综合评价和分析黑体指标销售利润率、总资产利润率、资本利润率、资本保值增值率、资产负债率、流动比率或速动比率、应收账款周转率、存货周转率、社会贡献率、社会积累率2企业评价体系企业在财政部指标体系的基础上,对资产周转率可选用应收账款周转率,增加净利润增长率
(1)反映盈利能力的指标资本利润率、经营收入利润率、总资产利润率、资本保值增值率
(2)反映偿债能力的指标资产负债率、流动比率
(3)反应营运能力的嗣应收账款周转率
(4)反映社会贡献能力的指标|社会贡献率、社会积累率杜邦财务分析体系的含义制用各财务指标间的内在联系,对企业施工生产经营活动及其经济效益进行综合分析评价其中最具综合性的指标是|资本利润率评价体系1M资本利润率具有决定性影响的因素有|营业收入净利率、总资产周转率、资本乘数资本利润率=营业收入净利率X总资产周转率X资本乘数匾乘数又称收益乘数是资产资本率的倒数,表示企业负债经营的程度资本乘数=资产资本率=1/(1一资产负债率)总资产周转率|反映企业运用资产完成营业收入能力的指标工程成本的分析飞-)|工程成本的综合瓯1分析步骤
(1)先对工程成本计划的完成情况进行总的评价
(2)检查降低工程成本措施的贯彻执行情况和收到的经济效果3)按各个施工单位进行成本分析2评价工程成本计划完成情况从降低额和降低率两个方面同时进行分析,并要求两者都要完成计划只有同时完成了计划成本降低额和计划成本降低率指标,才能说明企业全面完成了成本降低任务3累计实际成本降低情如果实际累计成本降低额占全年计划成本降低额的百分比小于实际完成施工产值占全年计划施工产值的百分比,说明企业没有按照计划完成降低工程成本的任务,必须采取有效措施努力降低成本4格施工单位成褥桥根据企业所属各施工单位的成本资料,分析各施工单位超额完成成本降低任务的情况和完不成成本降低任务的原因,检查降低成本的技术组织措施的执行情况,以便进一步挖掘降低成本的潜力5|项目成本分析|进一步分析各个项目成本的降低情况,项目成本分析既可用于全部工程也可用于单位工程
(二)工程材料费的分析1影响工程成本中材料费降低或超支的因素,即“量差”
(1)材料实际耗用量和定额耗用量的差异,即“价差”
(2)材料价格和计划价格的差异2恸料耗用超支的原因卜)没有很好地贯彻降低成本措施2)技术管理不善,工程发生返工事故3)没有按照图纸施工4)没有按照规定堆放材料、构件,多次驳运时发生损耗和断裂5)供应部门没有及时供应合格和配套的材料3忸料价格超支的询|1)原价变动2)没有充分利用当地原材料或就近采购,发生远距离运输增加费用3)没有经济合理地组织材料运输,发生多次中转费用
(三)|X程人工费的芬麻]
1.分析步骤1)将工程成本表中的人工费用项目的实际成本和预算成本进行比较,确定总的超降情况2)进一步就各个单位成本中人工费用的实际成本和预算成本逐一分析比较2工费超降的原因:[1)用工数的差异2)人工单价的差异3快际用工数超过预算的原囿1)没有搞好班组建设劳动纪律松弛,工时利用不足2)没有根据机械装备情况和施工工艺的变化及时调整劳动组织,发生窝工浪费3)没有搞好现场布置,增加了材料、构件的两次驳运用工4)徒工太多,工人操作不熟练5)没有正确处理好工种工人之间的关系,搞好前后工序之间的协作6)没有实行定额管理,开展劳动竞赛,实行合理奖励制度
(四)机械使用费和其他直接费的芬桐1分析步骤1)根据机械施工工程量的变动情况,对机械使用费的预算成本进行调整2)以调整后的预算成本和原预算成本比较3)以调整后的预算成本和机械使用费的实际成本比较,就是机械施工成本的超降数
(五)|间接费用的分析|1按照规定的取费标准和直接费(或人工费)预算成本计算,当超额完成施工计划时,间接费用预算成本也就增大,但工程成本中分摊的间接费用相对地会减少;2在考核间接费用支出情况时,必须将本期实际发生的间接费用与间接费用计划数逐一进行分析比较3施工单位每一职工支用间接费用指标,职工人数越多,发生的间接费用也越多产品成本的分析(-)怪部产品成本计划完成情况的分版]1分析步骤1)将全部产品的实际总成本同计划总成本相比较,确定本年生产产品的实际总成本比计划总成本是节约还是超支2)分别考核可比产品成本和不可比产品成本的节约或超支情况
(二)|可比产品成本的芬赤1分析步骤1)为各种产品规定计划单位成本和计划总成本2)根据上年已经达到的实际平均水平,规定较上年成本的计划成本降低额和计划成本降低率2成生原固:可比产品较上年实际成本降低额和成本降低率的差异是由产品单位成本变动、产品结构变动和产品产量变动三个因素造成的单位成本变动是成本本身的因素;产量、结构变动是生产计划执行变动对成本的影响企业合并的含义与两个或两个以上企业依照法律规定的程序组成一个企业的经济行为|企业合并的类型力按法人资格的变更情况分吸收合并个企业吸收其他企业的合并新设合并一一两个以上企业合并设立一个新的企业,原有企业解散,不再继续存在.2按合并各方企业所属行也相互关系分横向合并一一合并各方处于统一行业、生产经营同类产品或提供相同劳务的企业的合并.纵向合并一一生产经营上互为上下游关系企业之间的合并.混合合并一一对处于不同行业并在生产经营上不互为上下游关系的企业的合并企业合并的动机北市场份额动机:在横向合并中可以提高行业中剩余企业“合谋”创造寡头垄断利润的机会2协同经营动机:通过合并整合,使两个或两个以上的企业能够在一个新的主体下创造更多的财富和利润,寻求1+12的动机横向合并,可扩大经济规模.纵向合并,可减少企业的联络费用、定价交易费用,降低成本,可以进行优势互补,获得协同效应3经营战略动机:1)可以有效地降低进入新行业和新市场的壁垒2)可以实现生产技术、经营管理经验以及与之相关文化的互补和共享
4.财务协同效应:财务协同效应一一合并企业在财务方面所得到的种种效益B主要有|1)享受优惠的税率或达到避税的目的2)获得某些资金供应方面的优惠,如低利率
5.其他动机:1)“借壳上市”或“买壳上市”2)获得土地使用权展业合并的程闱程选择目标企业,初步进行接洽根据发展需要决定实施合并后,根据合并动机和自身现状,定出目标企业的标准和条件,选择目标企业2寻求董事会或主管单位的支持寻求企业董事会或主管单位对合并的支持3进一步与目标企业谈判,并对企业的合并进行可行性研究后,提出合并方案对合并进行可行性研究,评估目标企业的经济效益,估算合并后整合改制等支出,合并后企业的经济效益,提出合并方案4合并各方股东会或主管单位通过合并表决合并后企业名称合并条款和条件章程其他条款5签订合并协议,公告企业合并签订合并协议编制各方的资产负债表及财产清单10内通知债权人,30内报纸公布3次以上6善后事宜的安排新企业的注册登记等企业合并的可行桂丽:1函而旃场的分析包括|企业的行业特征、国家的产业政策、企业的经营环境1)企业的行业特征分析该行业在整个国民经济中的地位2)国家的产业政策3)企业的经营环境企业在市场中的地位、竞争对手的状况、市场优劣,固定资产投资规模和地区施工力量分布等2|企业内部环境的石画:主要着眼于企业素质和企业资产结构1)企业素质人员素质、技术素质、管理素质等2)资产结构固定资产和流动资产结构、固定资产内部结构3画财务状况的分析]1)计算现金比率、速动比率、流动比率,分析短期偿债能力2)计算资产负债率,分析资产中负债的比重和负债中高利率债务的比重3)计算应收账款周转率和存货周转率,估算近期流动资金的需要量4恰并各方企业价宿丽固:企业价值一一企业的净资产或资本,即评估总值减去负债的净值5|企业合并后经济效益的分而]只有合并后的经济效益超过合并前的经济效益,合并才是可行的合并期间的支出有1)整合改制支出2)固定资产投资支出:费用列支项目中介费、更名费、整合改制支出,作为开办费固定资产投资支出作为固定资产,连同折旧计入生产成本效益分析静态分析一一不考虑时间价值,动态分析一一考虑时间价值|企业收购的可区]企业收购个企业通过某种方式购买另一企业的股权或资产,以获得对该企业的控制权收购的实质在企业的控制权运动过程中,各权利主体依据企业产权所作出的制度安排而进行的•种权利让渡行为一个企业被另一个企业吸收合并就是兼并将企业收购和兼并称为企业购并V种收购方式(通过证券交易所的集合竞价交易收购、要约收购和协议收购I要约收购上市公司的程序|:1选择上市公司,并持有该公司已发行股份的30%2若继续进行收购,应向证监会和证交所报送收购报告书,发出收购要约3公告收购要约,在规定期限内按收购价购买被收购公司股票4收购要约期满,收购公司持有被收购公司75%的股份,上市公司终止上市交易5收购期满,收购公司应持有被收购公司90%的股份6被收购公司撤销,变更为收购公司名称7收购结束15内上报证监会,对外公布收购结果协议收购上市公司的程序|1选择目标公司2达成收购协议3做出书面报告并公告
4.履行收购协议5撤销被收购公司6收购上市公司结束后,15口内对外公告买壳上市|
1.|买壳上市的基本凝|对买壳公司的要求1)具有较强的资金实力,资产实力和强势业务2)具有健全的经营机制和完善的管理机制,有高素质的经营管理人员在选择壳公司时的要求卜1)壳公司总股本较小,使收购所需资金量不大2)壳公司的股权结构相对集中3)壳公司业绩相对较差,但资产负债率不高一般只要求相对控股达35%以上即可,不要求在50%以上买壳上市对股权的收购,采用协议收购方式,不是要约收购方式买壳上市的优越画1)避免直接上市的程序限制,实现间接上市2)节省时间3)受客观不利因素影响较小4)可以提高买壳公司和壳公司的知名度和市场价值企业分立|——企业将现有部分所属单位或产品生产线从企业中划分出来,形成与原有企业相同的新企业,从而在法律上和组织上将所属单位或产品生产线从企业中分立出去,分立一般只涉及权益在两个或两个以上独立实体之间的划分,不存在股权向第三方转移情况.按是否续存,可分为派生分立和新设分立:原至豆五一企业以其部分财产按照法律规定的程序设立另一家新企业的经济行为噩强一—将企业的全部资产分解为若干份,按照法律规定的程序,重新设立两个或两个以上的新企业,解散原有企业企业分立的动机1适应经营环境变化,调整经营战略2谋求管理激励,提高管理效率3弥补合并决策失误
三、|企业分立的程序|1根据企业经营战略调整或提高管理效率等动机,在企业领导班子讨论以后,剔除企业分立设想2寻求董事会或主管单位的支持3成立企业分立工作组,制定企业分立方案4企业股东会或主管单位通过企业分立决议5公告公司成立6新设企业登记注册第四节|企业债务重组的财务管理企业债务重阑乂称企业财务重组,是指对陷入财务困境、但仍有转机的企业,根据一定程序进行重新整顿,使企业得以复兴的做法企业债务重组的意义|1债务重组可以减少债权人和投资者的损失2对已面临破产界限的企业来说,债务重组可给企业背水一战、争取生存的最后机会3能减少社会财富的损失和因破产而失业的职工人数|企业债务重组的菽11以低于债务账面价值的现金清偿债务口避免债务人偿还的本息,用现金清偿债务2以非现金资产清偿债务债务人转让存货、短期投资、固定资产、长期投资、无形资产等,以清偿债务3将债务转为资本4修改其他债务条件如延长债务偿还期限等5混合重组方式以两种或两种以上方式重组g务处理方式|
1.因债务重组而获得的重组收益,应当作为资本公积;因债务重组而发生的重组损失,应当列作当期损失2以低于债务账面价值的现金清偿某项债务的,债务人应将重组债务的账面价值与支付现金之间的差额确认为资本公积3以非现金资产清偿某项债务的,债务人应将重组债务的账面价值与转让的非现金资产账面价值和相关税费之和的差额,确认为资本公积或当期损益4以债务转为资本清偿某项债务的,债务人应将重组债务的账面价值与债权人因放弃债权而享有股权的份额之间的差额,确认为资本公积协商进行债务重组的程序分类|协商进行债务重组和法院裁定债务重组协商进行债务重组的程序1由企业即债务人向有关管理部门提出申请:,召开由企业和其债权人参加的会议2由债权人任命一个由1〜5人组成的小组,负责调查企业的资产、负债情况,并制定一项债务重组计划、就债务的展期、债务的减免、债务的偿还、和解做出具体安排3召开债务人、债权人会议,对协议达成一致意见法院裁定债务重组的程序|1向法院提出债务重组申请2法院任命债权人委员会3制定企业债务重组计划4执行企业债务重组计划5经法院认定宣告终止债务重组险业清算|一一企业在终止经营以后,结束其末了业务,收取债权、清理债务、分配企业生于财产,并注销其法人资格的行为傕:业清算的类型|
(一)企业清算按清算的原因|1)营业期限届满或其他规定的解散事由2)企业股东大会决议解3)企业合并或分立需要解散4)违反法律、行政法规被依法责令关闭5)投资一方不履行协议、合同、章程规定的义务2阚产清算的原因|1)企业的负债总额大于资产总额2)企业债务人的资产总额大于其负债总额,但缺少偿付到期债务现金企业清算按其是否自行组织清算分为普通清算和特别清算1普通清算企业自行组织的清算2特别清算企业依法院的命令开始,并且自始至终都在法院的严格监督之下进行的清算|企业解散清算的邈
(一)成立清算组1企业终止经营活动进入解散清算时,应成立清算组2清算期间任何人未经清算组的许可,不得处置企业财产3清算组应在公布企业解散的15日内成立
(二)清查财产、债权、债务,制定清算方案编制企业清算以前经营期间的会计报表2登记债权人债权3清查全部财产、债权、债务,编制财产清单和债权、债务明细表4确定清查财产的价值,编制清算资产负债表并制定清算方案
(三)执行清算方案1确定清算损益2清偿债务3分配剩余财产4结束清算工作企业破产和破产清算的程序|
(一)破产申请和法院裁定1提出破产申请2法院接收申请3债权人申报债权4法院裁定,宣布企业破产二)破产清算的程序1组建清算组2接管破产企业,进行财产处置等工作3编报、实施破产企业财产分配方案4报告清算工作,注销破产企业回有破产企业职工安置费的处则破产企业被整体接收的,安置期间的职工生活费用由接受企业发放,从企业管理费用中开对自课职业的职工,清算组可以从破产企业土地使用权等破产财产出售所得中,按规定拨付gu其他法人单位以其依法可以支配的资产投入企业形成的资本金.国人资本金社会个人或企业内部职工以个人合法财产投入企业形成的资本金」外商资本金(国外投资者以及港澳台等地区投资者投入企业形成的资本金.I资本金的筹集方司:可以吸收货币资金,也可以吸收实物、无形资产等形式进行投资,还可以发行股票筹集资金I资本金筹集方法[1)
一、次筹集:应从营业执照签发之H起6个月内筹足2)分次筹集:最后一次出资应在营业执照签发之FI起3年内缴清第一次筹集的资金不得低于注册资本15%并且在营业执照签发之日起3个月内缴清反形资产|企业吸收的无形资产(不包括土地使用权),不得超过企业注册资本的20%特殊情况要超过20%的,最高不得超过30%违约处理|1)有限责任公司股东违约公司有权追缴,追缴后仍不履行,可以请求法院追究违约责任2)合营各方违约,视为合营解散,吊销营业执照;缴纳第一期,后续没有,工商行政管理部门督促限期缴清,否则吊销营业执照.|回收和撤资|1)投资者可依法转让,一般不得抽回投资2)中外合作经营企业,若合同中约定合作期满时将全部固定资产归中国合作者所有,可以在合同中约定外国合作者在合同期限内先行收回投资陋组织形式觇代企业的组织形式一般为有限责任公司,投资者分担风险和亏损一般以注册资本为限,承担有限责任|股份有限公司资本金的筹资方因二|1)发起方式2)募集方式最低限额为人民币100()万元有外商投资股份的,最低限额为人民币3000万元股票发行的价格11)每股收益2)同行业公司股票平均市盈率3)公司在行业中所处的地位|±市要求|1)是己向社会公开发行的股票2)股本总额不少于人民币5000万元3)开业3年以上,最近3年连续盈利4)持股1000元以上的股东不少于1000人;社会公众股战25%以上5)最近3年无重大违法行为|有限责任公司为亶|由2个以上50个以下股东共同出资,每个股东以其出资额为限对公司承担责任,公司以其全部财产对公司的债务承担责任的企业法人蓬责任公司与股份有限公司的区别[1)不是等额股份2)不发行股票3)以实缴资本登记注册,不少于50万元4)不得随意转让,须经半数以上股东同意资企业单一所有制企业包括国有独资公司、集体独资公司、个人企[匕艇份有限公司资本金的计算:1)货币资金直接计入资本金2)溢价发行的股票,溢价部分计入资本公积金|有限责任公司资本金的计算|新增注册资本时,新股东按比例出资的部分作为资本金,超额部分作为资本公积金|独资公司怀有者投入的资金全部为资本金|资本金的增加和噩企业法人管理条例规定,企业法人实有资本比原注册资本数额增加或减少20%时,应持资金证明或者验资证明,向原登记机关申请变更登记股份有限公司资本金增减变动应具备的条件[发行新股增加资本金的条件2向股东配股增加资本金的条件3将公积金转为资本金的条件将公积金转为资本金时,按股东原有股份比例派送新股或者增加每股面值将法定盈余公积金转为资本金时,所留存的该项公积金不得少「注册资本的25%|资本公积金是|实际收到投资者投入的资本额超过企业在工商局注册登记的注册资本金的部分,是企业的一种准资本它可供企业无偿、无限期地运用主要包括接受捐赠资产、法定资产重估增值、资本溢价、资本折算差额等随余公积金分匆法定盈余公积、任意盈余公积和公益金法定盈余公积阊按税后利润扣除国家允许扣除因素之后的10%计算任何一个企业必须提取,同意盈余公积可以根据企业需要决定是否提取和提取比率,如果提取一般应该指定用途公益金也是|从税后利润中按国家或企业规定的比例提取,用途是为职工兴办集体福利,如购建职工住宅、俱乐部等|资本金的减少|因施工生产任务不足,资本金过剩,或由于连年发生亏损,短期无法弥补等原因,需要减少资本金|资本金过剩时7丽本公司的注意卜1按面值注销资本,冲销盈余公积金和未分配利润2属于溢价发行的,首先冲销溢价净收入3还有超过部分,冲俏盈余公4盈余公积金不足,冲销未分|因亏损而减少|资本金,消除股份或注销每股部分而画1|有限责任公司增加资本金,经股|东大会决议|1)按约定的比例进行增资2)超过增资额度,属于资本溢价,计入资本公积金.2|有限责任公司减少资本金|1)编制资产负债表及财产清2)做出减少注册资本决议之日起10日内通知债权人3)30日内在报上至少公布3次4)偿清各项债务或为债务提供清偿保证5)减少资本金后,注册资本不得低于法定最低额gg公积金|施工企业所有者投入的资金一般都作为资本金主要有1)投资者实际缴付的出资额超出其资本金的差额,包括资本溢价和股票溢价.资本溢价是指投资人交付的出资额大于注册资本而产生的差额股票溢价是指股票高出票面价值溢价发行时溢价收入扣除发行费用后的净额2)接收捐赠的资产.捐赠形成了企业权益的增加,作为准资本金的资本公积金处理3)外币资本折算差额.因汇率的不同而产生的资本折算发行企业债券.是企业为筹资而发行的有价证券,债券持有人无权参与施工企业的生产经营管理决策,不能参加企业分红园行企业债券类型|1按有无财产担保分1)而押债券:]发行企业有特定的财产作为担保品的债券.可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券(以企业持有的有价证券为担保而发行的债券)2)信用债券|:其也没有设定担保品,仅凭信用发行的债券2按是否记名分分为|记名债券和不记考超]3按偿还方式分为馆期偿还债券和随时偿还|1按筹资长短分幅丽券1年或1年以内的债券长期债券厂1年以上的债券〕5按能否转换为公司股票分|可转换债而1发行契约允许持券人按预订的条件、时间和转换率将持有的债券转换为公司普通股的债券不可转换债券|不能转换为公司普通股的债券座公积金的影响因莪]1)债券面值2)票面利率3)市场利率4)债券期限限行借款|1)情款分类(短期借款借入期在1年以下的各种借款,属于流动负债.长期借款借入期在1年以上的各种借款,属于长期负债2)电本建设投资函:施工企业借入用于新建、扩建等建设项目的投资借款3)|更新改造借款施工企业在施工生产经营过程中为了固定资产更新改造向银行和其他金融机构借入的款项方式短期借款、长期借款4)流动资金借款1补充正常施工生产经营所需流动资金的不足2用以补充季节性储备所需超定额流动资金的不足|融资租赁|1)定义由租赁公司按承租企业要求融通资金购买机械设备在较长的契约或合同期限内提供承租单位使用的租赁业务2)他务特征卜兼有融资、融物两种功能
2.涉及三方当事人,至少订立两个合同出租方与承租方订立租赁合同;出租方与供货商订立购货合同3承租方对设备和供货商有选择的权利
4.租赁期满,承相方对设备的处置,按合同规定归承租方留购、续租或退回出租方3)设备租赁费的计戴|1租赁费的构成,租赁设备的购置成本利息相关费用一定的利润2租赁利率也叫内含利率,包括手续费和一定利润在内的利率根据资金成本等因素确定租赁3租赁利率的选择.固定利率和浮动利率,•般以固定利率为主4租赁费的计算:按照设备成本(买价、运输费、保险费)、租赁利率、租赁期限、租赁费支付次数等进行计算4)|融资租入固定资声的优点|1在企业资金短缺的情况下,可以引进先进机械设备,加速技术改造的步伐2金融和贸易相结合,可以加速技术设备的引进3可以促进企业重视经济效益|商业信用|是企业在商品购销活动中因预收货款或延期付款而形成的借贷关系2)|预收工程款|因建筑安装工程建设周期长、造价高,施工企业难以垫支施工期间所需流动资金的情况下,向发包建设单位预收的T.程款金付账款愉购商品或延期支付劳务款时的应付欠款|应付票据|买方根据购销合同,向卖方开出或承兑的商业票据期限一般为1〜6个月最长不超过9个月愉务资金的优化釐1债务资金的构成预收工程款,应付账款,应付票据,银行借款,债券资金2对举债单位债务资金的约束直接约束债权人对债务资金的用途有明确的限制间接约束举债单位必须对债务提供担保3优化债务功能约束结构是指举债单位要在债务资金成本与债务约束之间寻求最佳组合,以求少约束、多功能而乂低成本地利用债务资金4债务资金的偿还期限.期限长有利于合理使用资金并加以偿还,但越长,资金成本就越高期限短降低资金成本,但还本付息风险大5优化债务资金利率结构.合理搭配债务资金的利息支付结构和利息习性结构1)利息的支付结构由单利法和友利法组成2)利率的习性结构由固定利率和浮动利率组成|资金成本|是资金使用者向资金所有者和中介人支付的占用费和筹资费|资金筹集费|向银行借款支付的手续费、股票债券印刷费、委托金融机构代理发行股票、债券的手续费和注册费等|资金占用包括资金时间价值和投资者要考虑的投资风险|资金成本率|施工企业使用资金所负担的费用同筹集资金净额的比率|资金成本的性质7]具有一般成本的基本属性,资金成本是企业的耗费,根据不同情况计入不同的费用|资金成本的作用]1是企业选择资金来源、拟定筹资方式的依据2是评价企业固定资产投资项目可行性的主要经济标准|留存收益|企也在支付股息后,留存一部分资金用于发展生产,追加投资,不进行利润分配筹资风险及其回避的概念|是指由于负债筹资而引起的债务到期不能偿还的可能性自有资金属于长期占用资金,无还本付息压力;债务资金需要还本付息筹资风险分为现金性筹资风险和收支性筹资风险两类觇金性筹资风险|又称资金性筹资风险是指企业在特定时点上,现金流出量超出现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风特征1是一种个别风险2是一种支付风险3因理财不当引起回避合理安排现金流量即可0支性筹资风险|是指企业在收不抵支情况下出现的不能偿还到期债务本息的风险特征1是一种整体风险2不仅是一种支付风险,更意味着经营失败3是一种终极风险4对再筹资不利|财务杠杆损益含义|利用负债筹资给企业带来的额外经济效益或损失它包括两种形态一是现有资金结构不够变的情况下由于息税前利润的变动而对所有者权益的影响,二是在息税前利润不变的情况下,改变不同的负债宇资本的比例而对所有者权益的影响I筹资风险的回避I(-)现金性筹资风险的回避1觇金性筹资风囹在特定时点现金流出量超出现金流入量而产生的到期不能偿付债务本息的风险2筹资安排债款期限应与施工周期相匹配
(二)|收支性筹资风险的回@1根据企业总资产息税前利润率是否高于债务资金利息率,调整负债比重,从总体上减少收支性风险,从静态上优化资金结构,增加自有资金比重,降低总体债务风险;从动态上根据资金需要与负债的可能,自动调节债务结构,加强财务杠杆对企业筹资的自我约束2加强施工经营管理,提高企业经济效益
3.在企业财务发生困难时,及时实施债务重组|资金结构留亚:资金结构是指企业各种资金的构成及其比例关系广义的资金结构是指全部资金的来源构成狭义的资金结构是指自有资金与长期债务资金的构成及其比例关系|最佳资金结构决策的含义上企业在一定时间内,使综合资金成本率最低、企业资本利润率最高、企业价值最大时的资金结构慎标准标准有|1)综合资金成本率最低2)有利于提高企业资本利润率,促使企业价值最大化3)资金结构具有弹性,能够及时加以调整,减少筹资风险|比较综合资金成特因1比较综合资金成本率通过资金结构的综合资金成本率,并以此为标准,选择其中综合资金成本率最低的资金结构2决策过程1)确定各个方案的资金结构2)计算各个方案的综合资金成本率3)选择综合资金成本率最低方案的结构为最佳资金结构踵资本利润率平衡点分析法|1税后资本利润率平衡点各种资金结构下税后资本利润相等的息税前利润点分析息税前利润率为20%增加自有资金,税后资本利润率为2().1%增加银行借款税后资本利润率为
25.46%说明增资后息税前利润达到240万元时,采用负债筹资更为有利
3.平衡点计算说明1)息税前利润100万元是一个平衡点,增加自由资金和银行借款一样2)息税前利润预计大于10()万元,增加银行借款更有利3)息税前利润预计小于100万元,增加自有资金更有利|资金结构的调整]1债务资金比例过高或自有资金比例过低1)将长期债务收兑或提前偿还)2在股份有限公司将可转换债券转换为普通股股票3)在企业财务困难时,通过债务重组,将债务转为资本金4)增加资本金2自有资金比例过高或债务资金比例过低I)减少资本金2)用企业留存收益偿还债务3)在企业盈利水平较高时,增加负债筹资规模流动资产的概念|是指能够在1年或超过1年的一个施工经营周期内变现的资产瓯1)周转速度快、变现能力强2)属于劳动对象和劳动产品,不属于劳动资料.流动资产的分匍按流动性强弱流动资产可分为速动资产和非速动资产1酗丽周转速度快、变现能力强的流动资产,包括库存现金银行存款其他货币资金短期投资、应收票据应收账款其他应收款预付账款2|非速动资产|流动性较弱、变现能力较差、除了速动资产以外的存货、待摊费用和待处理流动资产损失等存货包括库存材料、低值易耗品、周转材料、委托加工物资、未完工程、在制品、库存产成品等待处理流动资产损失是因盘亏、毁损、报废等已经损失了的流动资产,因原因未查明,无法变现g运资金|是指流动资产占用资金减去流动负债后的余额|营运资金|=流动资产一流动负债=长期负债+所有者权益一非流动资|营运资金对偿债能力的影响|1)营运资金越多,短期偿债能力越强,反之越弱2)增加营运资金规模,可降低企业短期偿债风险3)减少营运资金规模,偿债|库存现金的日常密面|1遵守规定的库存现金使用范围库存现金只能用于支付个人款项及不够支票结算起点的开支2遵守库存现金限额由开户银行根据企业规模的大小、每天库存现金收付金额的多少、企业距离的远近确定:一般不超过3〜5天零星开支的正常需要量为限额远离开户银行的施工企业,库存现金的限额最高不超过15天的日常零星开支3严格库存现金存取手续,不得坐支现金醯预算管理现金预蜀一般按年分季或分月编制,采用现金收支预算法|现金收支||预算法是枯预算期内可能发生的一切现金收支项目分类列入现金预算表内,以确定收支差异,采取适当财务对策的方法现金收入包括期初现金余额和本期现金|本期现金收入包就1工程结算收入2产品销售收入3其他业务收入4收回应收款5利息、股利收入:预算期内可动用的现金合计=期初现金余额+本期现金收入额二)现金支出本期现金支出额和期末现金必要余额区期现金支出包括1材料采购支出2职工工资、福利费支出其他生产费用支出4税费支出5归还应付款6利息、股利支出7购建固定资产、临时设施和无形资产支出期末现金必要余额是指在正常施工经营条件下,企业在预算期期末必须持有的现金预算期动用现金合计=本期现金支出+期末现金必要余额现金融通|现金融通部分包括现金多余的处置和现金短缺的融资应设置的项目1银行短期借款2银行长期借款
3.归还短期借款4归还长期借款5投资有价证券
6.出售有价证券7发行企业债券8踵]企业债券处置办法或融资方式临时性现金多余,可考虑先归还短期借款,然后购买有价证券2经常性、长时期现金多余归还长期借款或进行长期投资3临时性现金短缺,可出售短期有价证券或向银行举借短期借款4经常性、长时期现金短缺向银行举借长期借款或发行企业债券最佳现金持有量的确定|最佳现金持有量,可采用存货经济批量的模式确定在预算期现金需要总量既定的条件卜,影响最佳现金持有量的因素是现金的机会成本和有价证券与现金之间的转换成本1机会成本因持有一定数量现金而丧失的再投资收益持有现金的机会成本=持有现金而丧失证券投资收益一银行活期存款利息持有现金除了要付出机会成本外,还会发生管理费用2转换成本:将现金转换为有价证券,或将有价证券转换为现金所付出的交易费,即为转换成本转换成本包括委托买卖佣金、委托手续费、印花税、证券过户费等3现金缺失成本:现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的成本由于难以计算,一般不考虑4最佳现金持有量计算举例计算的前提条件1)企业所需的现金均可通过有价证券变现获得2)预算期内现金需要总量可以预测3)现金的支出比较稳定,波动小,可通过变现有价证券补足4)有价证券的收益率以及每次变现的固定交易费用可以获悉.叵收账款是|企业提供商业信用采取延期付款、赊销等结算、销售方式而应向发包建设单位等客户收取的款项版收账款的管理目标卜在充分发挥应收账款功能的基础上,降低应收账款的成本,使提供商业信用、扩大工程承包和产品销售所增加的收益,大于其所占用的资金成本和发生的管理成本及坏账损失应收账款的功显在建筑市场疲软的情况下,促使工程承包和产品销售的实现和增加颐账款的成本|应收账款的机会成本、管理成本和坏账损失可收账款政策痫回1应收账款政策包括信用标准、信用条件、收帐政策三个部分2信用标准企业同意向发包建设单位等客户提供商业信用而提出的基本要求通常以预期的坏账提失率做出判别标准标准过高,客户难以接受,标准过低,坏账损失较大
3.信用条件企业要求客户支付延期付款、赊销款项的条件,一般包括信用期限、折扣期限和现金折扣等
4.|收帐政策|:当客户违反信用条件、拖欠账款时所采取的收帐策略底收账款的日常管理|1做好客户的信用调查信用调查是以被调查客户以及其他单位保存的有关资料为基础,通过加工整理获得被调杳客户信用的一-种方法调查的主要资料来源客户财务会计报告信用评估机构对客户评定的信用等级银行信用部的材料财税部门、工商管理部门、行业协会等有关信用资料2对客户的信用进行评估采用信用评分法进行评估1)对一系列反映企业信用状况的财务比率和信用情况进行评价,确定得分2)进行加权平均,求得客户的信用评分3应收账款的日常管理日包括应收账款帐龄分析、确定收帐程序和收帐方法D应收账款帐龄分析应收账款帐龄结构分析分析帐龄在信用期内,超过信用期1个月、6个月、1年、2年、3年等2)分析拖欠原因工程项目竣工前拖欠是否为投资缺口工程项目竣工后拖欠是否为故意拖欠3)坏账准备:根据有关规定和实际情况,提取坏账准备,并对发生的坏账损失,冲销提取的坏账准备怫工企业的材视是指主要材料、结构件、机械配件、周转材料等劳务对象和经营管理部门使用的低值易耗品怖工企业的材料控制1|根据材料供应计划,控制材料采购用2g|用A、B、C分析法,对材料资金进行控|剧:按照各项材料耗用金额占材料消耗总额的比重,将其划分为A、B、C三类,甚至更多,其中A类最重要,B类次之,C类再次之,依此类推31掌握材料库存动态,防止发生超储积压|
1.材料库存指标三个指标最高储备量、最低储备量、采购点储备量1)最高储备量供应间隔期间储存的材料数量,加上加工整理和保险储备是库存材料即将超储的极限2)最低储备量:供应期间间隔期储备的材料已经用完,库中仅存加工整理材料和保险材料3)采购点储备量也叫定货点储备量是采购材料的信号,当库存材料达到采购点储备时,应及时组织进料,使库存材料保持必要的储备量4)采购周期从办理订货手续到材料入库的全部时间4愉定“经济批量”,使材料储备保持合理拜1经济批量既能减少占用资金和保管费用,又能节约采购费用1|采购费用主要丽1)订货费2)运杂费2保管费用主要包括;1)储存材料占用流动资金所支付的利息2)储存材料的仓库、场地及其起重运输等设备的折旧费、修理费、动力费、租赁费等3)仓库工作人员的工资、职工福利费、办公费、劳动保护费、保险费和材料加工整理费4)材料的自然耗损3|缺货损失费用主要包括|1)短缺材料、工具等储备而发生的停工损失2)缺少材料储备而引起不能按期竣工所支付的罚金3)因存货不足,突击采购材料而多付的运杂费和采购人员旅差费等.|价款结算方式[1)按月结算月终按已完成部分分部分项工程结算价款2)分段结算按工程形象进度划分的不同阶段分段结算工程价款3)竣工后一次结算单项工程或建设项目全部竣工后结算价款|工程施工成本建筑安装工程在施工过程中耗费的各项毋费用分为直接费用和间接费用.[1)直接费用材料售、人工费、机械使用费、其他直接费2)间接费用企业所属各单位为组织和管理施工生产活动所发生的各项费用.|工程成本预测主赤]1工程成本预测D工程预算成本2)工程预算成本:根据全国或地区统一制订的预算定额并按统一规定编制工程预算方法计算的工程成本工程成本计算程序根据分部分项工程材料消耗定额和地区材料预算定额,计算分项工程材料费2)根据分部分项工程的劳动定额和工资标准,计算分部分项的人工费3)根据分部分项工程的机械台班定额和机械台班费标准,计算机械使用费4)根据材料费、人工费、机械使用费的合计数和其他直接费定额,计算其他直接费5)将分部分项工程的材料费、人工费、机械使用费和其他直接费相加,计算出分部分项工程的直接费用,制订出分部分项工程的地区统一单位估价表6)根据工程量和统一估价表中相应单价算出各项工程的直接费用7)根据间接费用和期间费用定额,算出工程间接费用和期间费用8)工程预算成本=直接费用+间接费用+期间费用9)工程造价=工程预算成本X(1+利润率+税费率)+营业税+营业税附加|Z程成本降低和匝施]1)根据计划年度施工产值、固定费用总额和变动费用在工程造价中的比重以及税费率、利润率加以测算2逵成本计划按直接费和间接费进行不近程计划成本|计划成本=施工预算成本一节约额格单位间接费用看1|1)临时设施摊销费2)管理人员工资3)职工福利费4)折旧费5)修理费6)工具用具使用费7)办公费8)差旅交通费9)劳动保护费10)其他费用恸务费用计算
(1)支出银行借款利息
(2)支出债券发行手续费等.工程成本计划表|工程成本的控制|是指企业在施工经营过程中按照既定的工程成本目标,对构成工程成本的一切耗费进行严格的计算、考核和监督及时揭示偏差,并采取有效措施,纠正不利差异,发展有利差异,使工程成本被限制在预定的H标范围之内|工程成本控制及其基本程序-|1制订工程成本标准工程成本标准是对各项费用开支和资源消耗规定的数量限制,是工程成本控制和考核的依据2执行标准3确定差异4消除差异5考核奖励债任成本的内容7|1)按劳动定额、人工结算价格和工程量计.算的工程人工费2)按材料消耗定额、材料结算价格和工程量计算的工程材料费3)按机械台班定额、机械台班结算价格和工程量计算的工程机械使用费4)按工程人工费、材料费、机械使用费和其他直接费定额计算的工程其他直接费5)间接费用、管理费用和财务费用中的可控部分责任成本中心是对成本负责控制和保证完成的责任单位|考核成本中心的主要指标园责任成本考核费用中心的主要指标是责任费用限额|固定资产的概念I施工企业的固定资产是从事建筑安装工程施工的重要物质条件,包括施工企业的主要劳动资料和非生产经营用房屋设备等g要劳动资料作为固定资产的两个条祠:1使用期限在1年以.上2单位价值在规定限额以上另外,使用期限在2年以上、单位价值在200()元以上,但不属于劳动资料范围的一些非生产经营用房屋、设备等也列为固定资产°|固定资产管理的要点管好固定资产,保证完整无缺2根据固定资产损耗和企业财务状况及其变动趋势,选择合适的折旧政策3不断提高固定资产的利用效果,减少占用资金固还产需要量的查阅:要查定固定资产的需要量,首先要清查1)查清固定资产的实有数量2)查清固定资产的质量3)查清固定资产的生产能力帼工机械设备需要量的查定|1施工企业必须配备一定数量的施工机械和运输设备如挖土机、推土机、装载机、混凝土搅拌机、自卸汽车等2查定施工机械设备的需要量1)根据企业施工任务特点(工程结构、性质、施工工艺、集中分散情况以及以往年度历史资料),确定万元工作量的主要实物工程量2)根据工程任务计算主要工种工程实物量1)计算土方工程量2)计算土方运输量3)计算施工设备需要量隹产设备需要量的查定|1生产设备需要量计算2决定生产设备需要量的因素1)计划生产任务是计算生产设备需要量的主要依据若生产品种不多,可按计划规定的各种产品进行计算;若生产品种多,可按产品结构或工艺相近等因素,将产品进行适当分类,将同类产品换算为代表性产品进行计算2)生产设备全年有效工作时间按照企业现行的工作制度计算生产设备的全部有效工作时间生产设备的有效工作时间,•般等于F1历时间减去修理生产设备所必需的停工时间3)生产设备单位时间的产量定额生产设备单位时间的产量定额,通常用单位台时实物生产量来表现在计算生产设备需要量时,可以各种产品加工所需定额总台时除以生产设备全年有效台时计算对固定资产进行合理的分类1按使用情况分1)在用固定资产2)租出固定资产3)未使用固定资产4)不需用固定资产2按用途分1)生产用固定资产直接或间接参加施工生产或施工生产经营管理过程的固定资产2)非生产用固定资产企业施工生产和施工生产经营管理以外所需用的固定资产固定资产与低值易耗品的区别|1)有些劳动资料在企业中所占比重较大、使用期限较长,应划为固定资产2)有些劳动资料,虽然价值已经达到固定资产的规模限额,但如果使用期限不稳定,而且更换频繁,可以将其作为低值易耗品|固定资产的管理|1实行固定资产归口分级管理,建立使用保管费任制2对固定资产的使用、保管、调拨、出售、清理进行经常的核算和检查3做好固定资产的清查盘点工作,保证固定资产的完整无缺gu由于固定资产的耗损而逐渐转移到工程和产品成本中去的价值使用损耗卜由于生产使用而发生的损耗|自然损耗|由于自然力的侵蚀而引起的损耗氏形损耗|1)更便宜的设备投入市场2)新的劳动资料代替旧的劳动资料3)新材料、新工艺、新构件代替旧材料、旧工艺、旧构件无形损耗的表现形式)笫一类无形损耗:机械设备价值贬值,但不影响其生产能力和使用寿命2)第二类无形损耗使用年限缩短,提前报废,使价值上损失网|械设备的折旧|机械设备由于技术进步而提前报废的损失,应通过实际使用期间折旧率的提高,从提取的折旧中回收在确定机械设备折旧时,不仅要考虑固定资产物理性能上的耐用年限,而且要考虑到经济上的可用年限|固定资产折旧并布祠1|平均年限折旧法|1)度画:固定资产的损耗价值,一般是依其使用年限平均计入各个期间的工程和产品成本中,每年的折旧额是由固定资产价值除以使用年限算得2)陋均年限折旧法|(直线法):将固定资产价值按其使用年限平均计入各个期间工程和产品成本的方法
2.预计净残值=预计残值一预计清理费3)园计净残值率卜是预计净残值占固定资产价值的百分比4)|折旧率计算固定费而场是折旧额与固定资产价值的百分比固定资产折旧率通常是按年计算的月折旧额=固定资产价值X月折旧率5)困旧率计算方法|
(1)个别折旧率就某项固定资产单独计算
(2)分类折旧率按固定资产类别分别计算的平均折旧率2台班折旧法|1)适用范围:对于某些流动性较大、不是经常使用的大型施工机械,需要采用与这些机械使用特点相适应的“台班折旧法”,将这些机械的折旧费按照工作台班直接计入有关工程成本2)园卜日方法怪一种:根据机械设备价值和预计折旧年限内工作台班数,计算每一台班折旧定额,然后根据工作台班折旧定额和实际工作台班计提折旧.月折旧额=台班折旧定额X月工作台班.缺点预计折旧年限内工作台班难以符合实际一般只宜对少数在特殊工程中使用的施工机械使用第二种在确定固定资产折旧年限和年折旧额的前提下,按年度施工任务确定当年机械设备的工作台班的计划数,算出该年度内每一台班应提取的折旧定额,年中按折旧定额预提折旧,年末按年度实际折旧额加以调整优点年度内机械设备利用台班越多,每个台班的折旧费越少,有利于促使施工单位充分利用机械设备3|行驶里程折旧闵:对于汽车等运输设备,根据汽车价值、预计净残值率和预计折旧年限内行驶里程来计算单位里程折旧额,然后根据各月实际行驶里程和单位里程折旧额计提折旧.月折旧额=单位里程折旧额X月行驶里程4|双倍余额递减折旧法|1含义:根据固定资产净值乘以折旧率来计算折旧额,随着固定资产逐年减少,各年计提的折旧额也逐年递减困旭额计樨采用双倍余额递减折旧法计算折旧的固定资产,应在其固定资产到期两年内,将固定资产净值扣除预计净残值后的净额平均摊销5隹度总和折旧法]1含义也叫年限合计折旧法以固定资产折旧年限的各年可使用年限相加之和为分母,以各年可使用年限为分子,计算各年折旧额21计算公式|月折旧率=年折旧率-12月折旧额=(固定资产原值一预计净残值)X月折旧率取倍余额递减折旧法和年数总和折旧法都属于递藏丽法采用的原因|固定资产在使用过程中效率或收益能力逐年下降,修理费逐年上升
2.固定资产折旧年限和折旧方法一经确定,一般不得随意变更需要变更,在变更年度前报主管财政机关批准g定资产减值准备|
1.|减值原因:]市场价格持续下跌、或技术陈旧、长期闲置等,导致其可收回金额低于账面净值,应将可收回金额低于其账面净值的部分,按单项资产计提减值准备
2.械值准备|1)按该项固定资产的净值全额提取减值准备2)等待清理或立.即加以报废清理3)已按其净值全部提取减值准备的固定资产,不再计提折旧|固定资产折旧政阑企业根据自身的财务状况及其变动趋势,对固定资产折旧方法和折旧年限所作的选择睡政策及其种类:卜快速折旧政策在较短年限内平均提取完毕,使固定资产的回收均匀分布在较短折旧年限内2递减折旧政策在折旧年限内依时间的顺序先多后少提取折旧,使固定资产投资的回收在前期较多,后期逐步递减3慢速折旧政策在较长年限内平均提取折旧,使固定资产投资的I回收均匀分布在较长的折旧年限内折旧政策对企业财务的影响|1对•筹资的影响2对投资的影响3对分配的影响选择折旧政策需要考虑的因素卜固定资产投资的回收2财务、税法规定各类固定资产折旧年限的弹性3企业现金流量状况4企业市场价值的高低氏形资产不具备实物形态,而以其某种特殊权利、技术、知识、素质、信誉等价值形态存在于企业并对企业长期发挥作用的非货币性资产悦形资产特征|1无形资产没有独立实体,但又依赖实体而存在2无形资产的价格,具有高度的不确定性凝责产分类|1按实效性分类有限期无形资产和无限期无形资产2按可否辨认分类可辨的无形资产,如专利技术不可辨认的无形资产,如商誉|专利权的含义|国家专利机关根据发明人的申请,经审查认为其发明创造符合法律规定,授予发明人于一定期限内制造或专卖其发明创造成果的一种特殊权利一般是指对某一工种、工程或产品造型、配方、结构、施工制造或程序性利权特征|专利权可以转让所有权或使用权专利权作为技术成果,既有价值,又有使用价值枳利权作用|有助于降低工程、产品成本有助于确立独占性优势转让出去可以获得转让费|专利成闲1)通过购买取得的,成本就是在购买时所支付的价款2)自行开发并依法申请取得的,成本就是依法取得时所发生的注册费、律师费等怜利费摊销|法律规定专利权有效期限为15年,捶俏专利权成本的期限应比法定期限为短|非专利翅
1.直回:也叫专有技术,是指不为外界所知的技术2」非专利技术的国凝新颖性、有价值、实用性、保密性
3.注意问题在转让非专利技术讨论授权条款时,必须明确技术使用的范围、技术由谁使用或在何处使用等问题许可协议中必须明确,许可双方交换和相互交换改进技术,实行对•等原则I租赁权卜承租方在给予出租方一定报酬的条件下,授予承租方在约定的期限内,占有和使用租赁财产的权利租赁期满,融资租入固定资产所有权归承租方应将其列入固定资产土地使用权土地使用费由土地出让金和土地开发费构成企业取得土地使用权,也是一种租赁权,应将其列入无形资产如果土地使用权没有年限规定,就不必摊销其价值,否则应在剩余年限中进行摊销商标权|
1.I含义用各种文字或图案标注在商品包装上的标记
2.惮有的权利;商标专用权、转让权、续展权、使用许可权
3.|摊销商标是一种无形资产|1)购买所得商标的成本就是支付的价款2)自创,商标的成本包括注册和保护商标权所发生的登记注册费、律师费、诉讼费等3)商标无法定的有效期限,一般在10年内摊销摩|
1.瑟|企业能获得高于正常投资收益率能力所形成的价值由于企业生产经营出色、工程质量优异、技术先进、生产效率高,或历史悠久、信誉卓著,或所处地理位置优越等综合因素,使施工企业生产经营特别兴旺,与同行业其他企业比较,可获得超额利润而形成的价值
2.商誉的特点|商誉与企业整体有关对有助于形成商誉的各个因素,不能用任何方法或公式进行单独评估在企业实行联营、股份经营、中外合资经营、合作经营时可确认的商誉的预期超额利润,可能和建立商誉过程中所发生的成本没有关系圃|定资产投资建设的函]瓯顽百颠田厂|主要内容:1)项目建设提出的必要性和依据2)产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想3)资源情况、建设条件、协作关系和引进国别、厂商的初步分析4)投资估算和资金筹措设想5)利用外资项目的可能性及偿贷能力初步预算6)项目建设进度设想7)经济效益和社会效益初步估计2犍行可行性研究根据批准的项目建议书,对项目在技术、工程、经济和外部协作条件等的可行性进行全面分析论证,作多方案的比较选择,求得最佳方案3选择建设地点根据审定的可行性研究报告和地区建设规划的要求选择建设地点4|编制设计文件委托设计单位编制设计文件,分为初步设计和施工图设计初步设计是研究项目建设在技术上的可靠性和经济上的合理性,对设计的项目建设做出基本技术决定,并通过编制总概算确定总的律设费用和主要技术经济指标施工图设计是在初步设计的基础上,将设计的工程加以形象化15厢f订年度固定资产投资计知|项目建设的初步设计和总概算经过审定后,编制年度固定资产投资计划年度固定资产投资计划必须根据审定的设计文件等来编制,年度计划中各项目的投资额,不能大于与之相应的概算6设备、材料订货和施工准备7组织施工8生产掂备9竣工验收、交付使用固定资产投资项目可行性研究的内容总论1)项目提出的背景,投资的必要性和经济意义2)研究工作的依据和范用2|需求预测和拟建规模|1)国内外产品需求情况预测2)国内现有工厂生产能力估计3)销售预测、价格分析、产品竞争能力4)拟建项目的规模、产品方案和发展方向的技术经济比较和分析3园源、原材料、燃料及公用设施情加]1)原料、辅助材料、燃料的种类、数量、来源和供应可能2)资源储备、品位、成分以及开采、利用条件3)所需公用设施的数量、供应方式和供应条件4|建厂条件和厂址方案|:1)建厂地理位置、气象等条件和社会经济状况2)交通、运输、水电气现状和发展趋势3)厂址比较与选择意见51设计方案|1)项目的构成范围等2)全厂布置方案初步选择,土建工程量计算3)公用辅助设施等6|环境保护|“三废”治理方案7|企业组织、人力资源配置和劳动安全|1)管理体制,机构设置2)劳动定员,员工培训3)劳动安全81实施进度的建议|1)勘察设计进度要求2)设备制造所需时间3)试生产所需时间4)项目建设实施计划和进度选择方案9邈估算和资金筹措|1)主体工程和协作配套工程所需的投资2)无形资产和流动资金的投资3)投资来源、筹资方式、还款方式10经院效益评行)项目投产后年收入、年成本、年税金计算2)项目财务状况分析3)项目投资财务效益评价4)项目投资经济效益评价|固定资产投资项目的投资效益分析|就是对不同建设方案的投资效益进行分析、计算,并在多种建设方案的比较中,选择最优方案的方法项目总投资包括固定资产投资、无形资产投资和流动资金投资|固定资产投|画是指投入到固定资产再生产过程中去的资金丽|建筑工程费设备、工器具购置费安装工程费其他费用和预备费概算指标估算|1)|单位生产能力投免码瓯根据己经建成类似项目的固定资产投资总额和形成的设计生产能力,算出单位设计生产能力所需固定资产投资;再将它乘以拟建项目的生产能力计算项目固定资产投资总额拟建项目固定资产投资总额=拟建成类似项FI单位生产能力所需固定资产投资X拟建项目生产能力2)生产能力指数估藉厂|利用已建成项目的设备投资,估算同类不同生产能力项目的设备投资额的方法式中生产规模效益指数,增加装置尺寸扩大生产能力时取值
0.6〜
0.7增加装置数量扩大生产能力时取值
0.8—
0.93)|概算指标估算闽:参照概算定额等算出单项工程固定资产投资、工程建设其他费用、预备费,然后汇总计算固定资产投资总额固定资产投资估算表|无形资产投资的演项目如以一次支付方式取得,应当作为无形资产估算其投资2若与固定资产投资一并估算,应将它单独列出
3.按无形资产有效年限计算其摊销额|流动资金投资的丽~|1拟建项目流动资金投资额的估算根据项目特点和资料数据的掌握情况,可按销售收入资金率、销售成本资金率进行估算;也可按流动资产主要项目分别逐项估算2按销售收入(或销售成本)资金率估算.根据拟建项目年销售收入(或销售成本)与类似项目销售收入(或销售成本)资金率来估算拟建项H流动资金投资额3流动资金比例流动资金,一股自筹资金不少于30%其余资金才能向银行借款圆|目投产后年收入、年成本和年税蠲局匣]1顷目投产后年收入的估算|1).年销售收入估算根据项目的设计生产能力、生产能力利用率、产品销售价格进行估算,年销售收入=项目设计能力X生产能力利用率X产品销售单价2)|考虑因素|1)若年产量和年销售量不同,应按产品年销售量乘以销售单价计算2)计算年销售收入时,一般不考虑年初年末结存产品3)多品种,先计算单个品种年销售收入,然后汇总4)部分产品外销,应计算外汇销售收入,并按市场汇价折算成人民币计入销售收入2丽及产后年成本的函:1)构成产品成本的顷百|1)原材料2)燃料和动力3)工资4)提取职工福利费5)固定资产折旧费6)无形资产摊销7)投资借款利息8)其他费用办公费、差旅费等2)六品成本计算|1)将构成成本的各项费用相加就是产品总成本2)产品成本分为生产成本和完全成本会计核算中规定产品成本只计算生产成本,不计算完全成本3)对无形资产摊销、厂部行政管理费用、投资借款利息等作为管理费用和财务费用计入当期损益,不计入生产成本4)分析项目投资财务效益时,计算产品完全成本完全成本=生产成本+管理费用+财务费用5)产品总成本估算时,将固定资产折旧费、无形资产摊销、投资借款利息单独列出3)|费用计算|1)经营支出,经营支出=产品总成本一固定资产折旧费一无形资产摊销一投资借款利息2)产品成本构成产品成本=变动费用+固定费用变动费用是指费用总额随着产量的增减而增减的费用,如原材料、燃料和动力等固定费用是指费用总额不随产量增减而增减的费用,如折旧费、管理费等工资可作为固定费用,计件工资属于变动费用3)未达到设计生产能力年度产品成本计算4)估算表5)企业有副产品计算总成本和经营支出时要减去回收的副产品收入3项目投产后年税金的估算1)囹业总收入:|企业收入总额=生产经营收入+财产转让收入+利息收入+租赁收入+其他收入2)入金计算年应税丽额=年产品销售收入一年产品销香成本年应纳所得税=年应税所得额X3获项目财务状况的分析|1分析财务状况的目的I)分析项目竣工投产后的盈利能力2)估算项目投资借款的偿还能力2项目利润表和财务平衡表的编制.愀润计算|:利润总额=产品销售收入一产品销售成本.净利润=利润总额一应纳所得税.画|目盈利能力和偿债能力的分析|1投资项目盈利能力分析,通过销售利税率、销售利润率、投资利税率、投资利润率等指标进行分析2销售利税率也叫销售税前利润率3销售利润率也叫销售税后利润率新建项目投资财务效益的静态分版建设项目投资财务效益评价一一从企业或项H微观经济的角度,以现行价格为计算的基础,分析项目投产后对企业带来的投资效益,用以确定投资行为的财务可.行性慨资收益率法|
1.|含义|将项目典型年度的收益额与总投资进行比较,求得的投资收益率与部门基准投资收益率对比,评价投资财务效益,项目总投资=固定资产投资+无形资产投资+流动资金投资+投资借款利息2隹收益额指达到设计年产量年度所获得的收益额实际工作中采用投资利税率或投资收益率进行计算投资收益率是按税前利润总额计算的投资收益率投资利润率是按年税后利润计算的投资收益率3版资利税率法的福|点优点|计算简便易于理解缺点1)对■各个年度收益额变动较大的项目,选择具有代表性的典型年度非常困难2)没有考虑项目整个寿命周期内各年的盈利情况3)没有考虑项目寿命周期现金流量的时间因素(慑资回收期法|
1.窗处也叫投资返本年限法计算拟建项目投资后在正常生产经营条件下的收益额和提取的折旧用来收回项目总投资所需的时间,与行业基准投资回收期对比分析投资财务效益
2.股资回收期法优缺点优点|容易理解,计算简便缺点1)只注意项目回收投资的速度,没有直接说明项目的获利能力2)没有考虑项目整个寿命周期内各年的盈利水平3)没有考虑资金的时间价值.惭建项目投资财务效益的动态分析法主要包括]净现值法内部收益率法,等年值法
1.觇金流量的含义|觇囹迤一一建设项目在建设和投产期间资金流入和流出的活动.|现金流海|是指产品销售收入以及项目寿命期结束时回收的自有投资和固定资产余值现金流国园|是指固定资产投资支出、无形资产投资支出、流动资金支出、产品经营支出、所得税.|现金流量的计而
(1)|项目投产期的净现金流圜:净现金流量=销售收入一经营支出一所得税
(2)|项目投资全净现金流量=销售收入一经营支出一所得税一投资支出+回收自有流动资金+回收固定资产余值+回收无形资产余值
(3)帧目寿命期结束时回收的流动系不包括流动资金投资借款|峥现值法的亚]:把项目建设期和投产期间发生的现金流入量和现金流出量,都按折现系数换算成现值收入和现值支出,然后对比现值收入和现值支出,评价项目投资财务效益|净现金流量|=现金流入流一现金流出量0为正.净现金流量=现金流入量-现金流出量<0为负.
3.项目评价净现值为正,表示发生投资净收益,有财务收益,项目可取;净现值为负,表示发生投资亏损,没有财务收益,项目不可取项目经济可用年闲是指在经济上能为企业带来经济效益的年限机械设备10〜18年电子仪表4〜6年建材工业专用设备6〜10年厂房30〜40年静现值圉:反映各个项目净现值与现值投资支出对比关系的一个指标,说明单位现值投资支出产生的净现值净现值率越大,说明方案的投资效益越好好现值法的优回到优点考虑了项目整个寿命期的收益和资金的时间价值缺点难以确定折现率|内部收益率法|1砌:用内部收益率评价拟建项目投资收益率|内部收益|g——现金流入量现值总额与现金流出量现值总额相等,净现值等于零时的折现率|内部收益率法所司:将项目寿命期内的收益与其投资总额相联系等年值法的含义1把投资支出换算为等额年投资成本,将它与典型年度经营支出加总作为等额年成本,然后和所得税相加与年度销售收入比较,评价投资效益|等额年成本=等额年投资成本+奉豆音阿|年净收入=年销售收入一等额年成本一所得税投资效益分析中的不确定因素主荽有投资支出的变动2建设进度和投产期的变动如果材料、设备、资金等不能及时供应,会影响工程进度3销售量和生产能力的变动产品没有销路,也会影响投资财务效益4销售价格的变动5产品成本的变动6项目经济寿命期的变动|盈亏平衡分析也称保本分析|
1.|产品销售量、成标而润三者之间的关系|销售利润=销售收入一销售成本销售收入=销售数量X单位产品售价|销售成本|=固定费用+变动费用=固定费用+销售数量义单位产品变动费用|销售收入|=产销量X单位产品成本销售成本=固定费用总额+产销量X单位产品变动费用惮位产品边际遁=单位产品售价一单位产品变动费用防际收益总额|=单位产品边际收益X产销量|盈亏平衡点上,边际收益总阚二固定费用总额.忱际收益率是单而|产品边际收益与单位产品售价之丽|盈亏平衡分析法其他用途|1)在求得盈亏平衡点产销量后,与市场预测销售量对比判断项目的投资风险2)在已知产销量、单位产品变动费用和固定费用总额的情况下,可求得盈亏平衡点时的单位产品售价3)在知道盈亏平衡点产销量和设计年产量指标时,求建设项目盈亏平衡点的生产能力利用率指标该比率大,说明实际生产能力接近于设计生产能力才能保本,项目承受风险能力较弱该比率大,说明项目只要利用较小的生产能力就可以做到不亏损,项目承受风险能力较强|敏感性分析含义|即因素变动对投资效益影响分析在决定一个拟建项目投资效益的许多不确定因素中,测定其中一个或几个不确定因素的发生对项目投资效益的影响情况触感性因素雕性因素|――引起投资效益指标敏感反应的不确定因素.不敏感性因素|——不能引起投资效益指标敏感反应的不确定因素.酶性分析|就是在许多不确定因素中,确定其中哪些因素是敏感性因素,哪此是不敏感性因素并分别确定各个不确定因素对投资效益指标的影响程度|分析方法|1)确定具体投资效益指标作为敏感性分析对象针对拟建项目的特点,选择某些最能反映该项目投资效益的指标作为敏感性分析的对象,如投资收益率、投资回收期、净现值、内部收益率等2)从不确定因素中寻找那些对项目投资效益有重大影响,并在建设期和投产期内可能发生较大变动的因素3)根据敏感性因素的变动幅度,分别计算有关的投资效益指标|改造项目投资谚效益分析的原则和方法|改造项目投资财务效益分析、评价的原则和方法,一般需要计算改造后、不改造和增量三套数据原因1如果只计算增量的财务效益,并不能说明该企业是否值得改造2如果只计算改造后的财务效益,并不能说明是把企业改造好了还是改造坏了在评价改造项目投资财务效益时,必须同时计算改造以后和增量部分的投资财务效益,并要求改造以后的投资财务效益指标和增最部分投资财务效益指标都能满足要求g造项目的主要目桐在于增加生产能力、扩大产量增加产品品种和产量的主要途径新建项目、扩建项目、改造项目改造项目的主要目标在于|降低生产成本改造项目的主要丽在于改善内在质量改造项目的主要目标在于|改善劳动条件和环境保护.|影响成本的因而:1)提高劳动生产率能减少工时消耗,节约产品成本中的工资2)节约工时,能减少与工人人数有关的间接费用支出3)若新技术需要增加机械设备和工具器具,会增加产品成本中的折旧费、修理费、工具器具使用费以及消耗动力、燃料费等.庭砸一一即原有固定资产的现行市场价格加上运输、安装费以后的重置完全价值减去按重置完全价值计算的折旧后的价值作为改造以后项目投资财务效益计算中的原有固定资产投资.|机械设备更新专嗦优选的原则|1机械设备一次投资支出包括机械设备投资支出、机械设备安装工程投资支出、机械设备基础、支柱、炉体砌筑建筑工程投资支出等2机械设备年使用费包括机械设备运行费和维修费3在考虑机械设备年投资成本或等额年投资成本时,要考虑设备的有形损耗和无形损耗4在计算机械设备年投资成本或等额年投资成本时,不仅要考虑一次投资支出,还要考虑经济寿命期结束时的净残值5在比较机械设备更新方案时,旧设备应该按照重置价值计算,旧设备的净残值也只能在尚能使用年限内扣除机械设备最佳更新周期的确数|1—台机械设备的年成本,主要由机械设备年投资成本或等额年投资成本和年使用费组成将年投资成本和年使用费加总,其最低的年限,即为机械设备最佳更新周期2若年使用费不是逐年递增一个固定金额,并考虑设备各年不同的残值和投资利息,则只能通过列表计算求得最佳更新周期生产能力不同机械设备更新方案的优选在比较相同用途但不同生产能力时,只能用它们的单位生产能力年成本进行比较机械设备更新时间的选择;]通过比较采用新机械设备和继续使用旧设备的年成本来确定机械设备的更新时间,怔券投资的基加回施工企业证券投资是企业购买债券、股票、基金证券等有价证券以获取利息或红利的投资行为1证券投资的基本特征收益性、风险性、流动性2证券投资的四大特征收益性、风险性、流动性和时间性,证券投资的程序(证券投资对象的分析和选择、买卖委托、成交、清算、交割和过户.怔券投资对象的分析和选择|分析证券发行者的经营业绩、财务状况、行业景气度,政府的金融、财政、税收政策,宏观经济形势,投资者的乐观预期和悲观预期等|买卖委托|证券投资者不能直接进入证券交易所买卖股票,只能委托证券公司代理证券的买卖事宜在委托时,必须明确指示证券公司买进或卖出证券的名称和数量、委托价格、有效时限、交割方式等酶是发行者为筹集资金向债权人发行的在约定时间支付一定比例的利息,并在到期时偿还本金的一种有价证券L做府债券|由中央政府或地方政府发行的债券优点风险很小,流动性强,免交收益所得税缺点投资收益率相对较低
2.|金融债券|由金融机构发行的债券陋风险较小,流动性强陋投资收益率不高,但比政府债券高3陋阿菱]由企业发行的债券优点能获得比政府债券和金融债券高的收益缺点风险大,须交纳收益所得税影响债券价格的因素|1影响债丽格的内部因素》)期限的长短.的期限越长,其市场变动的可能性就越大,价格也就越容易变动2)票面利率.券的票面利率越低,债券价格越容易变动3)提前赎回规定.有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利率,也应具有较高的到期收益率4)税收待遇.免税债券的到期收益率应比纳税债券的到期收益率低5)市场属性:债券可以迅速出售而不会发生价格损失的能力市场属性好的债券具有较高的内在价值6)违约风险.券发行者不能按期履行合约规定的义务、无力支付利息和本金的潜在可能性2|影响债权价格的外部因素1)银行利率2)市场利率
3.通货膨胀债券投资的风险]1违约风险
2.利率风险3通货膨胀风险4变现风险5再投资风险.遴]是股份有限公司公开发行、用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得红利和股息的一种有价证券懵通股和优先股|1憎通股票风险较大的股票优点|享有参与公司决策的权力,转让股票不受任何限制;公司破产后的债务只负有限责任;享有永久的利润分享资格.画殛I具有优先权的股票优点|优先于普通股股东分得股息公司破产后可优先分得剩余资产|影响股票价格的因素卜公司因素2行业因素快观经济形势和砺画图1)经济增长和经济周期2)利率水平3)货币政策4)财政、税收政策5)社会心理因素6)市场效应7)政治因素阚票评价的基本模却1)股票持有者的现金流入量股利收入和出售时的股价2)股票价值是由一系列的股利和未来出售股票时售价的现值构成3)股利的多少决定于每股收益和股利支付率两个因素4)折现率的确定方法一是根据股票历史上的平均收益率确定;二是参考债券的收益率加上一定的风险收益率来确定三是用市场利率估算帔票投资与债券投资的比团1投资性质股票是所有权证书债券是债权证书2投资期限和本金返还股票是一种永久性证券,没有到期日债券是有一定偿还期限的
3.剩余财产分配债券投资者不仅在利息分配上比股利优先,而且比股票享有优先偿还权
4.市场价差收益和投资风险债券投资风险小,股票投资风险大|投资基金的含义|投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度通过发行基金证券,集中投资者的资金,交由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,主要从事股票、债券等金融工具投资版资基金的设立、管理、职责卜)设立:经中国证券监督委员会审查批准2)管理委托商业银行作为基金托管人托管基金资产3)基金托管人的职责4)基金管理人的职责忸:资基金的分卖11)开放式基金2)封闭式基金,国金证券及其与股票、债券的区别1|.权利关系不同基金持有人与基金管理人是一种契约关系股东与股份有限公司是一种股权关系:债券持有人与发行者是一种债权债务关系2投资者的经营管理权不同票投资者有权参与公司的经营决策权券投资者无权干预债券资金的运用基金投资者只分享基金的收益,不干预基金资产的管理和运用3风险和收益各不相同基金投资风险小于股票,大于债券,收益是高于债券而低于股票4存续期间不同基金投资有一定的存续期间,期满即终止|基金证券投资收益的评函1评价丽评价基金证券投资收益水平的主要指标一一基金资产净值国金贾产总值|足指该投资基金所拥有的资产,包括现金、股票、债券和其他有价证券及其他资产于每个营业日收市后,根据收盘价格及账面余额计算出来的资产总值2|基金各项费用|1)前期费用宣传费、招募章程费、申请费等2)管理费按基金资产净值的百分比计算,
0.4%〜2%之间3)保管、交割费,保管费按托管资产总额的一定百分比计算交割费按交割证券的资产净值的一定百分比计算4)蓬国按交易所的规定费率计收|位基金资产净值|是基金单位价格的内在价值,基金单位的申购和赎回都主要根据单位基金资产净值计算4」评价基金好坏标准|1)基金投资的有价证券特别是股票的质量2)基金投资的目的在于获利可转换债券投资的管理概念小J转换债券是可以根据债券持有人的选择,以一定价格转换成普通股的有价证券
2.初始转股比率酰先股股权含叉优先股股权是指在发行新股时,给予现有股东优先购买新股的权利即每一股东一份证书,写明他有权购买新股的数量,数量多少根据股东现有股数乘以规定比例求得|投资管gl含权优先认股权的价值,优先认股权通常在某一股权登记日前颁发,此时的股票市场价格含有分享新发行股票的优先权,称为“含权优先认股权”2除权优先认股权的价值在股权登记日以后,股票的市场价格中将不在包含新发行股票的认购权,在新股认购期间,优先认股权称为“除权优先认股权”|企业资产评估的意0:1企业资产评估是发展社会主义市场经济的需要特别是在企业资产账面价值与实际价值背离的情况下,资产评估更为重要产权的交易价格,通过资产评估评定其在现行市场价格水平下的价值量,保证产权交易顺利进行2企业资产评估是深化经济体制改革的需要在多元化所有制结构下,为了维护资产所有者和资产经营者的合法权益,必须进行资产评估,正确评定所有者的资产份额3企业资产评估是优化企业资产管理的需要通过资产评估,掌握企业资产存量的真实材料,计算企业真实的资金盈利能力4企业资产评估是保证企业再生产正常进行的需要定期特别是在物价变动较大时对资产进行评估,使资产的补偿价值与资产的市场价格相联系5企业资产评估是实行对外开放的需要在同外货合资、合作经营时,对中外双方投入的资产进行公平合理的评估,使各方资本基本等价,合资后按资本分红企业资产评估标福是指对企业资产的作价标准,也就是对■企业资产计价所适用的价格准则,根据评估目的,选择适用的评估标准|资产成本|——包括资产的购置、运输、建造、安装、调试等全部费用成本标准|分为历史成本标准、重置成本标准、更新成本标准场史成本一一资产形成时的所费成本懂置成本一一对被评估的资产进行恢复、重建,用原来资产同样的材料和现行材料的价格、人工费用估算的成本愎新成本|一一对被评估的资产用新型材料并根据现代标准和设计律造与原来用途、功能相同资产所需的成本
6.憧置成本标准与历史成本标准的差别|1)重置成本标准考虑了资产在使用期内的价格变动因素,实际上是按价格变动把历史成本标准变成动态系列成本2)在物价比较稳定时,重置成本接近历史成本;物价变动幅度较大时,采用重置成本3)重置成本比历史成本更接近资产的现值更新成本标准与重置成本标准的前11)更新成本考虑了技术进步因素2)更新成本比重置成本更能反映资产的价值囹业资产评估的方法懂置成本法置成本法是根据相同或类似被评估的资产,在全新情况下按现行价格计算的重置成本,以及被评估资产的使用和技术状况,来确定资产评估价值的资产评估方法适用于重置成本标准评估的资产评估2|更新成随|被评估资产用现代技术、材料,根据现代的标准和设计,按照现行价格计算的更新成本,以及被评估资产的成新率和有关因素,确定资产评估价值适用于用更新资产标准评估的资产评估3市场价格法|也叫现行市价法、市场法、市场比较法以被评估资产在全新情况下的市场价格为基础,减去按现行市场价格计算的已使用年限的累计折旧额,来确定资产评估价值适用于用市场价格标准评估的资产评估4|收益现值法据企业资产连续经营情况下所能获得的预期收益,并将这些预期收益折算成现值,确定资产评估价值的资产评估方法适用于用收益现值标准的资产评估资产年收益额是指企业资产在连续经营情况下每年所产生的预期收益,一般是几个年度的年平均收益额.5|清算价格法|在企业解散或破产清算财产,或以资产抵押时,以资产拍卖或变价处理的变价收入作为资产评估价值适用于清算价格标准评估的资产评估6因素综合计算法|综合考虑资产的历史成本、技术改造支出、资产残值、已使用年限、增加使用年限、年物价变动指数和资产无形损耗系数等有关因素的变化来确定资产评估价值的资产评估方法流动资产评估的殍Th货币形态的流动资产,一般均可按其账面价值作为评估值2应收工程款在分析其收款的可能性后进行评估3施工企业实际收款时,坏账损失往往大于计提的坏账准备4应收工程款除了分析账龄,还要分析拖欠的原因,是竣工前拖欠,还是竣工后拖欠流动资产评估的方法|1场史成本法卜)该法是以账面价值作为该资产的评估价值2重置成本法|1)|分析计算法|用市场价格直接计算购买或生产相同资产的各项要素成本的重置成本作为流动资产评估价值2)|指数调整法|以流动资产的账面值为基础,考虑价格变动因素,把账面历史成本用物价指数调整为重置成本作为实物形态流动资产评估价值3)忙率调整法|以进口材料的账面值为基础,考虑汇率变动因素,把账面历史成本通过调整汇率换算为重智成本作为讲口材料评估价侑3圈算价格法|企业在解散清算、破产清算时,按流动资产可变现的价格为依据计算其评估资产价值固定资产评估的特点|1固定资产分散存放在各个施工现场和附属、辅助生产单位及经营管理部门,并在使用过程中保持其原有物质形态可采取全面清查、重点清查、抽样检行等形式2固定资产在使用过程中,其价值随着磨损程度逐渐将其价值转移到工程、产品成本中,并构成工程、产品价值的一部分通过固定资产使用情况和技术状况的查定,对其损耗价值进行估算3固定资产的价值,不但要随着使用磨损而发生有形损耗,同时还会随着技术进步而发生无形损耗对技术进步较快的机械设备,在评估时要利用更新成本法4固定资产的评估价值,不但与固定资产的有形损耗和无形损耗有关,还与经济环境有关固定资产有形损磊|=固定资产价值义固定资产磨损率固定资产经济性贬稽|=固定资产重置成本X固定资产经济性贬值率固定资产评估的薇]1|重置成本法|固定资产评估价值=固定资产重置成本X成新率,固定资产重置成本=固定资产市场买价+运输、安装、调试费
(2)需要维修时,固定资产评估价值计算遴资产评估价值|=固定资产重置成本X成新率X(1土调整系数)|指数调整法|
(1)将被评估固定资产的历史成本换算为按现行价格水平计算的重置成本,再根据成新率和有关因素确定其评估价值2匣就成本法|根据评估时该项资产在全新情况下的市场买价计算更新成本,乘以成新率,并考虑有关因素来确定其评估价值3市场价格法|参照市场上相同或类似资产的交易价格和成新率及有关因素来评估资产评估价值4|因素综合计算法丁|根据固定资产有关因素的变化来确定资产评估价值5情算价格法|企业在解散、破产清算财产或以资产抵押时按固定资产可变现的价格确定评估价值专利权和非专利技术评估的特点卜专利权和非专利技术的价格具有不确定性2专利权的价格取决于转让的内容3专利权和非专利技术的价格要受供求状况的影响4专利权和非专利技术也要受技术进步而发生无形损耗专利权和非专利技术评估的方法|
1.收益现值法1)研有机是指企业在法律规定的范围内对其无形资产所享有的占用、使用、收益、处分的权能|技术产权的有效军网,即利润分成和销售净收入的提成年限,应按合同规定执行一般技术商品有效年限不超过5年高新技术为2〜3年,基础工业为8〜9年2|成本法|按其所花的实际成本来确定其评估价值在物价波动较大时,可用物价变动指数对实际成本加以调整土地使用权注意的问题|1企业拥有的土地,是有使用权,没有所有权2土地不会因使用而发生有形损耗和无形损耗3±地使用权的评估,要按其有无使用年限分别进行睡:土地的地租包括绝对地租和级差地租级差地租根据土地所处地段、等级及用途等加以评定名迁安置费在出让土地上拆除被拆迁人所有房屋及地上附属物而向被拆迁人支付的安置、补偿等费用,包括际迁补偿费和安置费g迁补偿费|是指拆迁人对拆除被拆迁人所有房屋及地上附属物的补偿快置费|是指拆迁人因拆除被拆迁人使用的房屋而对•被拆迁人进行安置的费用,包括佞亶用房费、搬家费、周转房费、临后筏施费、自行过渡的凝费等通二悯:通施工用水、排水、排污、电力、电讯、电话、煤气,平整场地星础设施费修建道路、地下管道等设施的投资园场价格法|将待评估价格的土地与条件相似,并已出让的土地进行详细分析比较评价土地使用权价格要求事前调查、收集资料、验证真实性剩余法|也叫倒算法将评估土地上建造或将要建造的房屋建筑物的售价减去各种税费后的剩余部分来评价土地的使用权价格|收益现值法|也叫地租资本化法将土地年租金即收益,通过折现计算还原为地价来评估土地使用权价格|债券投资的评估|1上市债券投资的评估上市债券可以在证券市场公开转让,有市场价格可采取市场价格法评估2不上市债券投资的评估1)对分次付息到期还本不上市债券的评估应将各期利息收益和到期收回债券面值进行折现2)对到期一次还本付息不上市债券的评估应将到期后可取得的债券本息一次折现股票投资的评估]1|上市股票投资的前采用市场价格法,即以股票市场价格扣除税金、手续费后来确定其投资的评估价值股票投资评估价值=股票面值X1元股票面值市场价格X(1—税费率)2|不上市股票投资的评估依据被投资公司的盈利情况,采用利润资本化法利润资本化一一将投资企业从被投资公司分得的股利,通过平均资金利润率加以资本化,算得股票投资得评估价值年股利和平均资金利润率可根据近几年投资的平均值求得.匡|他股权投资的评周一般指对联营企业的投资,资产一经投入,除联合合同期满,或联营公司解散外,•般不得抽回投资在建专项工程的祠
1.在建专项工程是指正在建设,还没有竣工交付企业有关部门使用的固定资产扩建、改建工程,固定资产的大修理工程,购入需要安装设备的安装工程,以及临时设施的搭建工程等2在建专项工程建设成本包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费以及其他工程建设费3评估方法建设期长,可采用指数调整法,按现行价格水平调整建设成本未来若干时间内不会重新开工的,可以不评估或以清算价格法评估临时设施的评估11临时设施是指为了保证施工和管理的正常讲行而搭建的各种临时性生产、生活设施2临时设施成本1)由建设单位投资搭建的,产权归建设单位所有,无偿供施工单位使用2)施工单位用向建设单位收取的临时设施费搭建的,费用由施工单位摊入施工成本
3.临时设施的价值评估|临时设施评估价面=临时设施搭建成本一累计摊消额企业资产综合评估与单项资产评估的区别及其应用范围|11单项资产评估的杳支及其特点惮■项资产评估——以单项资产作为评估对象的评估工作特点1)评估结果最终反映的都是被评估资产根据评估时价格水平计算的评估价值2)没有考虑资产的综合获利能力3)没有考虑预期利润4)是一种静态评估2除合评估的含义综合评估一|一根据企业单位占有的全部资产及其整体获利能力和地区经济环境等因素进行综合性价值评估3惮项资产评估方法的应甬祠1)单项资产出位评估2)企业自身或国有企业所进行的资产评估4企业资产综合评估方法适用于企业或其所属生产单位整体资产以产权变更为目的的资产评估企业资产综合评估应考虑的因素|】企业拥有的资产及其结构是否合理1)企业拥有的资产数量与企业的获利能力成正比2)企业资产综合评估首先考虑企业的资产价值,其次要考虑资产的结构3)资产结构一一既包括固定资产和流动资产的结构,也包括固定资产内部的结构4)企业的施工能力一一企业资产所形成的综合生产能力2企业素质1)企业素质一一指决定企业施工生产经营活动能量或决定企业生存和发展能力大小的各种内在因素的综合2)企业素质包括人员素质、技术素质、领导素质3人员素质包括领导班子素质和职工队伍素质4领导班子索质领导集团的专业结构、年龄结构、知识结构、智能结构等领导者个人素质政治思想水平、政策水平、文化水平、业务能力、领导能力、年龄、健康等职工队伍素质队伍比例结构,职工政治、文化、技术、专业知识水平,业务能力,技术能力技术素质施工、生产工艺水平、技术开发能力管理素质经营管理的科学化、现代化程度,经营管理基础工作质量等3地区经济环境地区经济发展情况和地区施工力量分布情况地区经济发展情况,与企业施工能力能否充分发挥有着密切关系地区固定资产投资规模和地区施工力量大小,也会影响企业的获利能力和经济效益|企业资产综合评估的方法采用利润资本化法进行评估利润资本化法-一将企业预期年利润通过平均资金利润率加以资本化,算得资本评估价值,再加上企业负债求得企业资产评估总值2平均资金利润率一般应按建筑行业平均资金利润率计算,根据行业利润总额与行业资本总额求得
3.|商本评估商誉|——企业在其拥有资产上能获得高于行业平均资金利润率所形成的价值
4.傕:业利润的作用卜利润是实现企业财务管理目标的重要途径企业财务管理n标是实现企业价值最大化取决于两个因素1不断提高企业的盈利水平2不断降低企业的财务风险和经营风险2利润是企业自我发展的资金来源增加企业自有资金的根本途径是不断提高企业的盈利水平3利润是投资者获得投资回报的前提4利润是保证社会正常活动的必要条件国家通过财政预算,把企业利润的一部分以所得税等形式集中起来,形成社会消费基金,然后将它用于行政、国防、文教卫生等部门的支出|企业利润的构成施工企业总额|昆]企业在一定时期内实现盈利的总额利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收入一营业外支出|营业利润|施工企业营业利润是企业在一定时期内实现的工程结算:利润、其他业务利润减去管理费用、财务费用后的余额.营业利润=工程结算利润+其他业务利润一管理费用一财务费用1工程结算利润工程结算利润=工程结算收入一工程结算成本一工程结算税金及附加.1)采按月结算工程价款在月终按已完分部分项工程结算确认的工程款收入2)采用分段结算工程价款,按工程形象进度划分的不同阶段,分段结算确认的工程款收入3)采用竣工后一次结算工程价款,在单项工程或建设项目全部建筑安装工程竣工后结算确认的工程款收入|工程结算收入|除包括合同规定的工程造价外,还包括因合同变更、索赔、奖励等形式的收入工|程结算成本|是企业为取得工程结算收入而发生的工程施工成本,包括工程材料费、人工费、机械使用费、其他直接费和分摊的间接费用财务费用|企业为筹集施工生产经营所需资金而发生的各项费用慨资净收益投资净收益=投资收益一投资损失cg资收益包括|对外投资分得的利润、股利、债券利息、投资回收等投资损失包括对外投资分担的亏损、到期回收出现的差额等
(三)|营业外收入|固定资产盘盈、处理固定资产净收益、处理临时设施净收益、转让无形资产收益、罚款收入、无法支付应付款、教育费附加返还、非货币性交易收益等营业外支出固定资产盘亏、处理固定资产净损失、处理临时设施净损失、转让无形资产损失、计提的固定资产、无形资产、在建专项工程减值准备、公益救济性捐赠、违约金、债务重组损失等年度工程结算利润的测算|
(一)根据结算工程的计划利润加工程成本降低额计算工程结算利润工程结算利润=计划利润+工程成本降低额采用竣工后一次结算1计算计划年度结算工程计划利润2计算计划年度结算工程成本降低额3将以上二者相加汇总即可
(二)根据工程结算收入减去税费、变动费用总额和固定费用总额计算工程结算利润2不采用工程竣工一次结算
(三)计算实例分析1测算工程结算利润工程结算利润表2根据目标利润,测算计划年度应完成的工程任务3提供经营决策工程结算收入除了补偿工程成本和税金外,还要有一定的利润但在施工能力大于施工任务时,如果工程结算收入大于税金和所支出的变动费用,可以考虑接受投标竞争中预期利润的估算
(一)预期利润估算1估计利润施工企业中标的估计利润是工程标价与估计成本的差额估计利润=工程标价一估计成本在投标竞争中,高标中标的机会要少些,低标中标的机会要大些
2.预期利润工程投标竞争中的预期利润是估计利润与中标概率的乘积预期利润=中标概率X估计利润=中标概率X(工程标价一估计成本)
(二)预期利润估算方法实例1简单概率计算法从自身角度看概率事件发生的情况2成本概率联合法从中标企业的历史估计中标概率,提出自身的投标策略3预期利润概率法设为工程估计成本,各种标价的估计利润为估计利润=标价一各种标价的预期利润为预期利润=概率X(标价一
(1)一个对手的竞争策略
(2)二个对手的竞争策略
(3)多个对手的竞争策略|带有风险的投标决策及其预期利前居丽一)决|策树的含义|以方框和圆圈为结点,并由直线连接结点而形成的一种像树枝形状的结构决策点一一方框点方案枝一一从决策点引出的直线机会点一一方案枝末端的圆圈结点概率枝一一从机会点引出的直线
(二)实例分析根据资料进行分析
1.画决策树2计算各点的预期利润
3.进行决策产品销售利润的直接计算法|
(一)曜计算法基本原理]1概念:直接计算法是根据企业计划期内各种产品的销售数量,按规定的销售价格和产品计划销售成本,分别计算各种产品的计划销售利润,然后汇总确定全部产品计划销售利润的方法计算公式|全部产品计划销售利润=E各种产品计划销售利润某种产品计划销售利润=产品计划俏售收入一产品计划销售成本某种产品计划销售收入=计划期产品销售量X单位产品销售价格,产品计划销售成本=产品计划销售数量X计划销售单位成本2计算方法采用先进先出法计算1)计划期初产品单位成本一般可按报告年度第四季度预计平均成本计算2)计划期产品单位成本根据计划期成本计划确定3)计划期末产品单位成本可按计划期单位成本或计划期第四季度预计平均成本计算产品销售利润的芬诉|肝算法|是在报告期利润水平的基础上考虑计划期影响利润增减变动的各项因素,确定企业计划期产品销售利润数额的方法影响因素有生产和销售产品的数量和品种可比产品成本水平价格税率,等等……用分析计算法测算计划期产品销售利润时,要将可比产品和不可比产品分开计划年度可比产品销售利润的计好隙鲍I确定报告年度利润率,报告年度的利润率可采用成本利润率2根据报告年度利润率计算计划年度应销可比产品的利润3计算由于计划年度可比产品品种结构变动而增减的利润,利润水平较高的产品的产销比重增加,就会使利润总额的增长大于俏售量的增长,使利润率提高,相应增加销售利润;反之,就会使平均利润率下降,减少销售利润4计算由于计划年度降低可比产品成本而增加的利润,在价格不变的情况下,降低产品成本就会增加利润5计算由于计划年度可比产品销伐价格变动而增减的利润计划年度产品销售价格提高,会使产品销售收入增加从而增加销售利润计划年初结存产品销售利润的计薪画年度的销售利润,不仅包括|当年生产当年销售的可比产品和不可比产品的利润,也包括上年生产本年销售的产品的利润计划年度产品销售利润总额利润的分配卜|企业应提企业奖励基金=全年实现利润X企业奖励基金|提成率企业应交利润|=全年实现利润一企业应提企业奖励基金庇业分成利润|=基数利润X50%+增长利润X80%企业上缴利润=基数利润X50%+增长利润X20%o其中基数利润=上年应分成利润,应提法定利润=全年点交工程预算成本X法定利润率——把国有企业上交利润改为按国家规定的税率交纳税金,税后利润规企业支配,把国家与企业的分配关系通过税收形势固定下来企业部分大小,一律按固定比例税率55%计征同业应交所得阚=应税所得额X规定上交税率恒邈画=全年实现利润一应归还技措和基建投资借款碰留用利润|=应不兑所得额一应交所得额,对于小型企业,按超额累进税率计征所得税|企业应交所得斑=E(各级应税所得额义各该级别适用税率)对于企业留用的利润中,先提取5%作为后备基金,再确定生产发展基金、新产品试制基金、职工福利基金、职工奖励基金的比例|企业承包经营的利润分配办法承包经营的分而藏!]包死基数,确保上交,超收多留,欠收自补1上交利润定额包干,超收留用适用于微利施工企业应上交利润|=承包上交利润基数gs用利润卜应税所得额一承包上交利润基数2上交利润基数包干,超收分成适用于一般盈利企业|利润分配的调整|1所得税前弥补亏损企业发生的年度亏损,可用下一年度的税前利润等弥补;下一年度利润不足弥补的,可在5年内连续弥补;5年内不足弥补的,采用税后利润等弥补2投资收益中已纳税的项目投资收益如为税后净收益,应从本年企业利润总额中扣除后计算应交所得税所得税后净利润的分配顺序|1被没收的财产损失,支付各项税收的滞纳金和罚款2弥补企业以前年度亏损3提取法定盈余公积金4提取法定公益金按税后利润扣除
1、2项后的5%〜10%提取5向投资者分配利润股份有限公司提取法定公益金后丽面避]1支付优先股股利2提取任意盈余公积金3支付普通股股利利润分配的逻辑薪]企业以前年度亏损未弥补完,不得提取盈余公积金和公益金应税所得与会计利润的永久性差异1困久性差异是悯税法与会计制度规定不同致使应税所得与会计利润不同而产生的差异有些会计中的收入或费用,在税法中不属于应税收入或费用,但有些会计上不属于收入的项目,在税法中却作为应税收入这些永久性差异只影响当期的应税所得,不会影响以后各期的所得税额应税所得与会计利润的时间性差异I0间性差异I是因收入或费用在会计中确认时间与税法规定申报时间而产生的差异,主要指以后各期发生的应税所得和以后各期发生的可扣除费用因存在时间性差异,各期应税所得与会计利润可能不一致应将本期会计利润与应税所得之间的时间性差异造成的影响纳税金额,递延和分配到以后各期对于来源于我国境外的所得,已在境外交纳的所得税款,可在汇总纳税时,从其应纳税额中扣除,但扣除不得超过其境外所得按照企业所得税条例规定计算的应纳税额所得税的交纳目前我国企业的所得税税率为33%交纳的企业所得税,按年计算,分月或分季预缴月份或季度终了后15天内预缴,年度终了后4个月内汇算清缴,多退少补企业应在月份或季度终了15日内,向其所在地主管税务机关报送会计报表和预缴所得税申请表,年度终了后45日内向其所在地主管税务机关报送会计决算报表和所得税申报表股利政策的意义:股利政策是指股份制企业管理当局对股利分配有关事项所制定的方针和政策1股利政策在一定程度上决定企业对外再筹资能力2股利政策在一定程度上决定企业市场价值的大小|制约股利政策的靛|
(一)特律约束因g l.|资本金保全约束是企业财务管理|必须遵循的一项重要原则|要求企业发放的股利,不得来源于股本和资本公积金只能来源于当年利润和以前年度留存收益企、也以前年度亏损,必须由当年利润弥补后,才能分配股利2|资本充实原则邈:要求企业对当年获得的净利润,必须按照一定的比例分配和基数提取法定盈余公积金和法定公益金,并要求在具体的分配政策上,贯彻无利不分的原则在企业出现年度亏损时,一般不得分配股利3超额积累利润限制股东交纳股利的所得税,一般高于股票交易的印花税和所得税股份制企业可以通过积累利润使股价上涨方法帮助股东避税西方国家规定企业不得超额积累利润
(二)愦务合同约束醯企业在发行债券和向金融机构举借长期借款时,通常要签债务合同,并载明企业发放股利的条款
(三)|股东意见卜为保证控股权而不希望派发股利
2.为取得稳定收入和回避风险而要求支付股利
3.为避税目的而要求限制分派股利
(四)企业自身因素|:1筹资能力和现金流量的约束从财务角度看,充分利用留存利润筹资是理想的筹资方法,有利于保持较好的外部筹资能力,提高企业盈利水平,增强资本实力,降低资本负债率企业资本负债率过高、筹资能力较弱、现金流量不足时,不宜采用多分配股利的方法2企业发展规划和投资机会的约束企业向股东分派股利后的留存收益部分是用来进行未来发展的主要资金来源市场景气、企业处于发展阶段,并有良好的投资项目时应考虑减少股利的分派,将大部分净利润留存企业用于再生产,以加快企业的发展为股东获取更多的收益3资产流动性的约束资产流动性好、变现能力强、现金充足,支付股利的能力也较强股利政策的选择和评价|提留积累以后分配的股利政策企业较多地考虑将净利润用于增加积累,只有当增加留存收益达到企业预定的目标资金结构,才将剩余的利润用于股东的分红假利分配的基本步骤|1确定企业目标资金结构,即资本与全部资金的比率2进一步确定达到目标资金结构需要增加的自有资金3最大限度低用留存利润来满足施工经营所需自有资金的数额
4.降满足自有资金后剩余的利润,用于股利的分派这种股利政策是,只要存在有利可图的投资机会,就应首先考虑其资金需要,然后才考虑剩余利润的分红
(二)合定或稳定成长的股利政策|企业将每年分配的股利固定在一定水平上,并基本保持不变缺点当企业盈利水平下降时,保持原有水平会使财务负担增加一般在市场繁荣、企业趋于成长期采用
(三)|固定分配比例褫莉丽]企业每年按固定的股利支付率从企业净利润中支付股利固定分配比率的股利政策能使股利与净利润保持一定的比例关系,体现风险投资与风险收益的对等关系,使企业在微利或亏损年度不致因股利的分配而陷入财务困境缺点可能使企业股票不受投资者欢迎,引起股票下跌,导致投资者对企业成长缺乏信心
(四)|正常股利加额外股利的股利政策企业将每年分配的股利固定在•个较低的水平,即正常股利,企业可根据当年盈利状况向投资者额外增发一定金额的股利不足之处当企业面临微利或亏损时,按照这种股利政策仍要分配正常股利财务、成本分析阊以企业会计报表和有关资料为依据,采用专门的方法,系统分析评价企业过去和现在的施工经营成果、财务、成本状况及其变动趋势,用以了解过去、评价现在、预测未来,为报表使用人提供决策信息懒务、成本分析的丙图报表不同的使用人对财务、成本分析的内容各有其侧重点1所有者或股东1)对拥有控股权的投资者来说,他们侧重于分析企业在建筑市场的竞争实力,追求企业的持续发展;2)对一般投资者来说,侧重于分析企业短期的盈利能力,能否提高企业分配的利润或股利,追求当年利润及股利的分配和企业股票的市场价值2债权人1)债权人进行财务分析时,首先关注其贷款的安全性2)对短期债权人来说,特别关注企业资产的流动性,在短期内能否将流动资产变现用以偿还流动负债3)对长期债权人来说,特别重视企业资金结构和盈利能力,关注企业资本的实力,保障长期债务的还本付息3政府经济管理机构1)了解企业占用资金的使用效率,预测财政收入的增长情况有效的组织和优化企业社会资金、资源配置2)借助财务分析,检查企业是否有违法乱纪行为,促使社会主义经济基础的巩固4企业经营者:对企业经营财务成本的各个方面全部予以详尽的分析和评价,以便及时发现问题,采取对策,消除不利因素,为经济效益增长奠定基础5财务分析的四个方面营运能力分析、盈利能力分析、偿债能力分析、对社会贡献能力分析营运能力分析是实现财务目标的物质基础偿债能力分析是实现财务目标的条件盈利能力分析既是营运能力和偿债能力共同作用的结果,也是营运能力和偿债能力不断增强的保证对社会贡献能力是连接企业目标与社会责任,评价企业经济效益与社会经济是否协调增长的重要经济指标,也是促使社会主义市场经济持续发展的保证财务、成本分析的祠1|比较分析法通过两个或两个以上可比财务、成本数据进行对比,揭示差异和矛盾21因素分析阙依据分析指标和影响因素的关系,从数量上确定个因素对指标的影响程度主要有连际替代法|、|差额分析法、指标募建费]
1.快环替代法连球的藤1是分析某一指标的完成情况受哪些因素的影响及其影响程度的方法进行因素分析时,首先要将影响某一计划指标完成情况的有关因素加以适当的分类,即根据各项指标的经济内容确定其受哪些因素的影响,再根据有关数字来分析各个因素对计划指标的完成情况所发生的影响以及影响的程度
2.周额分析法凡指标金额变动是由各个因素增、减额形成的,可计算各个因素的增加、减少额来确定各个因素对指标的影响程度31指标分解法|通过财务、成本指标间的内在联系,对指标逐一分解从彼此间的依存关系,揭示指标形成的前因后果的一种分析方法施工企业的营忸能力|是指在外部建筑市场环境下通过企业内部人力资源和生产资料资源的合理配置,对财务目标产生作用的能力存货周转率分析|肉货周转率|一工程结算成本和其他业务成本与存货平均余额的比值肉货包括|在库、在用、在途、在加工和在建的库存材料、低值易耗品、周转材料、委托加工材料、在建工程、在产品、产成品|固定资产利用窣二|一企业工程结算收入和其他业务收入与固定资产平均占用额的比值褪工企业的盈|利能力是指|企、业的资金增值能力主要包括]畋入盈利能力的分析|施工企业的利润可以份为四个层次|工程结算利润、营业利润、利润总额和净利润能够直接反映收入盈利能力的指标是工程结算收入利润率和营业收入利润率1)g程结算收入盈利能力的分析|工程结算收入利润率一一工程结算利润与工程结算收入的比率,是反映企业盈利能力的主要指标工程结算收入利润率高,表示企业在建筑市场中的竞争能力较强,施工成本较低2)|营业收入盈利水平的分析|营业收入利润率一一企业营业利润与工程结算收入和其他业务收入的比率营业收入利润率越高,反映企业总体的经营盈利能力越强,越有能力抵抗市场风险
2、画本盈利能力的分析]1)|资本利润率|又称净资产收益率、主权资本净利率是企业净利润与资本总额的比率,即每元资本所能获得的净利润它是反映企业盈利能力的核心指标,也是整个财务指标的核心资本总额=实收资本+资本公积金+盈余公积金+未分配利润=资产总额一负债总额资本利润率越高,说明投资收益越高,投资风险越小2)每股收益率,也叫每股净利润,反映资本盈利能力
3、园|产盈利能力的分洞1)总资产利润率又称总资产息税前利润率、总资产收益率是指企业息税前利润总额与资产平均总额的比率息税前利润总额包括利息支出的利润总额利息支出包括银行借款利息、企业应付债券利息等资产平均总额为各月资产平均余额的平均数总资产利润率越高,表明企业资产的营运业绩越好,盈利能力越强2)总资产净利率企业净利润与资产平均总额的比率总资产净利率越高,表明企业资产的总体盈利能力越强,能为投资者带来较多的利润4资本保值增值能力的分析1)资本的保值增值能力一般用资本保值增值率指标来评价资本保值增值率一一企业期末所有者(股东)权益总额与期初所有者(股东)权益总额的比率2)影响因素
(1)企业经营的盈亏
(2)留存收益的分配
(3)通过增减资本调整资金结构3)每股净资产以企业期末股东权益总额除以期末普通股股份总数
(1)3年以上账龄的应收账款只能作为坏账损失注销
(2)待处理财产净损失是因为盘亏、毁损、报废等已经损失了的财产企业的偿债能力赢[企业对债务清偿的承受能力和保证程度按照债务偿付期限的不同,分为短期偿债能力和长期偿债能力|短期偿债能力的芬初短期偿债能力一一企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度,是企业当前的财务能力,特别是流动资产变现能力的反映衡量企业短期偿债能力的指标主妻看|流动比率、速动比率和现金比率速阈资产包括|货币资金、短期投资、应收票据■、其他应收款等即健动资产=流动资产总额一存货一待摊费用二两理流动资产损知现金比率|是现金与流动负债的比率长期偿债能力的芬诉|长期偿债能力受到三个方面因素的制约1以合理的资金结构为基础2以长期资产为物质保证3与。