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1995年注册会计师全国统一考试试题《财务管理》
一、填空题(在每小题中的括号内填入正确答案每空1分,共7分)1如果考虑货币手时间价值,固定资产平均年成本是未来使用年限内现金流出总现值与()的比值.按照我国有关法规的规定,发起人以募集方式设立股份有限公司发行股票的,其认缴的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的()o3比较而言,()的股利政策使公司在股利发放上具有较大的灵活性.在保持某资金成本率的条件下,可以筹集到的资金总限度称为()o.当银行利率为10%时一项6年分期付款的购货,每年初付款200元,该项分期付款相当于第一年初一次现金支付的购价为()元.在通货膨胀的情况下,企业将存货的计价方D.已办理贴现的商业承兑汇票E.可动用的银行贷款指标
33.可以用来分析说明资产利润率变化原因的指标有()oA.销售利润率B.资产负债率C.资产周转率D.销售收入E.长期及流动资产
34.如果需要制订企业内部转移价格可以考虑的转移价格有()oA.市场价格B.以市场为基础的协商价格C.变动成本加固定费转移价格D.全部成本转移价格E.全部成本加成转移价格
35.在进行标准成本差异分析时,形成直接材料数量差异的原因经常有()0A.操作疏忽致使废品增加B机器或工具不适用C.供应厂家材料价格增加迫使降低材料用量D.紧急订货形成的采购成本增加E.操作技术改进而节省用料36下列说法中,正确的有()oA.当预计销售额高于每股盈余无差别点时,采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利B.当预计销售额高于每股盈余无差别点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利C.当预计销售额低于每股盈余无差别点时,采用权益筹资方式比采用负债筹资方式有利D.当预计销售额低于每股盈余无差别点时,采用负债筹资方式比采用权益筹资方式有利E.当预计销售额等于每股盈余无差别点时,二种筹资方式的报酬率相同
五、简答题2个小题,共13分
39.你正考虑购买两家非常相似的股票两家公司今年的财务报表大体相同,每股盈余都是4元,只是A公司发放股利4元,而B公司只发放2元已知A公司的股价为40元请问下列结论中哪一个更合理,并说明理由此题5分1B公司的成长率会高子A公司,因此B公司的股价应高于40元2B公司目前的股利较低,因此B公司的股价会低于40元3A公司股票的预期报酬率为4/40=10%B股票的预期成长率较高,故预期报酬率也会较10%高4假设两家股票的市盈率类似则B股票成长率合率合理的估计值为5%o
40.指出下列会计事项对有关指标的影响假设原来的流动比率为lo增加用“十”表示减少用“一’表示,没有影响用“0”表示(此题8分)
六、计算题(7个题,共30分)
41、假定A公司贷款1000元必须在未来3年每年底偿还相等的金额而银行按货款余额的6%收取利息请你编制如下的还本付息表(保留小数2位).A公司年初存货为30000元年初应收帐款为25400元本年末计算出流动比率为
3.0速动比率为
1.3存货周转率为4次,流动资产合计为54000元公司的本年销售额是多少?如果除应收帐款以外的速动资产是微不足道的,其平均收帐期是多少天?(天数计算取整).某公司在1994年1月1日平价发行新债券每张面值1000元票面利率10%5年到期每年12月31日付息(计算过程至少保留小数点后4位计算结果取整.此题4分)要求
(1)1994年1月1日的到期收益率是多少?⑵假定1998年1月1日的市场利率下降到8%那么此时该债券的价值是多少?3假定1998年1月1日的市价为900元此时购买该债券的到期收益率是多少?4假定1996年1月1日的市场利率为12%债券市价为950元你是否购买该债券?某公司拥有长期资金400万元,其中长期借款100万元普通股300万元该资本结构为公司理想的目标结构公司拟筹集新的资金200万元,并维持目前的资本结构随筹资额增加,各种资金成本的变化如下表此题4分要求计算各筹资突破点及相应各筹资范围的边际资金成本A公司的产品销路稳定,拟投资600万元,扩大生产能力20九该公司想要维持目前45%的负债比率,并想继续执行20%的固定股利支付率政策该公司在1994年的税后利润为260万元那么该公司1995年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本?此题4分A公司1995年1月31日的资产负债表部分数据如下单位元现金40000应收帐800款00减坏400帐准备应收帐796款净额00存货160000固定资320产000资产总599计600补充资料如下1销售额的预算数2月份120000上3月份140000元;2预计销售当月可收回货款60%次月收回
39.8%其余的
0.2%收不回来;3毛利为销售额的30%每月购货为下月计划销售额的70%;4每月用现金支付的其他费用为20000元,每月折旧6000元根据上述资料回答下列问题此题6分1995年2月份预算的现金期末余额是元15760012000073600396001995年2月份的预计利润总额是LoA.36000B.30000C.16000C.100001995年2月28日应收帐款的计划净额,()LO
120000720004800047760.某公司一投资中心的本年数据如下(单位:元)销售收入18000销货成本10000折旧费2000其他间接费1000分配的公司150管理费0资产00公司的平均10%资金成本要求计算该投资中心的投资报酬率、剩余收益、现金回收率、剩余现金流量(此题4分)
七、综合题(要求列出计算过程2个小题,共19分).A公司生产一种产品,单价100元该公司每年发生固定成本200000元产销5000件产品,利润为50000元公司资产完全以权益资金购置,共500000元公司拟扩大规模,增加400000元投资同时会增加50000元固定成本这将使单位变动成本降低10元产量提高2000件,同时为增加销量需降低售价至95元由于过去的亏损可向下结转,将使实际税率为零,该公司没有利息负担,平均资金成本为10%o要求(此题9分)
(1)计算该项投资的报酬率(即会计收益率,精确至1%)并据此判断该公司应否实施扩充计划
(2)计算扩充前后的经营杠杆系数和盈亏临界点销售量.(计算结果取整数).A公司准备以400万元投资新建一个车间预计各年现金流量及概率如下(此题10分)该公司投资要求的无风险最低报酬率为6%已知风险报酬斜率为
0.Io要求
(1)计算反映该项目风险的综合变化系数,(保留小数点后2位
(2)计算其风险调整贴现率(精确至
0.1%)
(3)按风险调整贴现率计算净现什并判断项目是否可行(计算结果取整数)法从原来的加权平均法改为先进先出法,其当期的净值报酬率会因此而()
0.某股票为固定成长股其成长率为3%预期第一年后的股利为4元假定目前国库券收益率13%平均风险股票的必要收益率为18%而该股票的贝他系数为
1.2那么该股票的价值为()元
二、判断题(在每小题后面的括号内填入答案,正确的用“0”表示,错误的用“X”表示答案正确的每小题得1分错误的每小题倒扣1分不答不得分也不扣分共10分).纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率,它的高低受平均利润率、资金供求关系、国家调节等因素的影响().某投资项目的净现值服从正态分布,其期望值为40000元标准差为50000元该投资项目净现值在100000元以上的概率为
11.51%().某年末A公司资产总额为2000万元负债总额为1060万元其权益乘数则为
2.13o().某企业的资产利润率为
16.8%权益乘数为
2.1该企业的权益利润率则为8沆().在其他条件不变的情况下,若使利润上升40%单位变动成本需下降17%若使利润上升30%销售量需上升13%o那么,销售量对利润的影响比单位变动成本对利润的影响更为敏感().一项借款的利率为10%期限为7年其投资回收系数则为
0.21().若公司股东会或董事会违反有关法规规定的利润分配顺序,在抵补亏损和提取法定公积金、公益金前向股东分配利润,按违反规定分配额的一定比例处以罚款().低正常股利加额外股利政策,能使股利与公司盈余紧密地配合、以体现多盈多分,少盈少分的原则().无论从任何角度来讲亏损企业的现金循环必不能维持().可以计算其利润的组织单位是真正意义上的利润()
三、单项选择题(从每小题的备选答案中选出你认为正确的一个答案将其英文大写字母编号填入括号内每小题1分,共12分).按照我国公司法的规定有资格发行公司债的公司,其累计债券总额不得超过公司净资产额的()050%35%40%30%
19.企业发行债券,在名义利率相同的情况行对其比较有利的复利计息期是()A.1年B.半年C.1季D1月
20.若不考虑其他因素所得税率的变化会导致相应变化的指标有()oA.已获利息倍数B.销售毛利率C.社会贡献率D.股利支付率
21.某公司当初以100万元购入一块土地,目前市价80万元如欲在这块土地上兴建厂房,应()A.以100万元作为投资分析的机会成本考虑B.以80万元作为投资分析的机会成本考虑C.以20万元作为投资分析的机会成本考虑D.以100万元作为投资分析的沉没成本考虑
22.建立存货合理保险储备量的目的是()A.在过量使用存货时保证供应B.在进货延迟时保证供应C.使存货的缺货成本和储备成本之和最小D.降低存货的储备成本
23.作为整个企业预算编制起点的是()A.销售预算B.生产预算C.现金收入预算D.产品成本预算
24.固定制造费用的能量差异,可以进一步分为A.闲置能量差异和耗费差异B.闲置能量差异和效率差异C耗费差异和效率差异D.以上任何两种差异
25.下列公式中不正确的是()oA:利润二边际贡献率X安全边际B.安全边际率十边际贡献率二1C.安全边际率十盈亏临界点作业率二1D.边际贡献率二(固定成本十利润)/销售收入
26.某投资方案,当贴现率为16%时其净现值为338元;当贴现率为18%时其净现值为-22元该方案的内含报酬率为()
015.88%
16.三%
17.88%
18.日%.一般讲金融性资产的属性具有如下相互联系、互相制约的关系()oA.流动性强的,收益较差B.流动性强的,收益较好C.收益大的风险较小D.流动性弱的,风险较小.运用肯定当量法进行投资风险分析,需要调整的项目是()0A.有风险的贴现率B.无风险的贴现率C.有风险的现金收支D.无风险的现金收支.考核利润中心业绩的最好指标是(A.边际贡献B.部门边际贡献C.可控边际贡献D.税前部门边际贡献
四、多项选择题(从每小题的备选答案中选出你认为正确的多个答案将其英文大写字母编号填入括号内不答、错答、漏答均不得分每小题1分,共9分).影响企业价值的因素有()A.投资报酬率B.投资风险C.企业的目标D.资本结构E.股利政策.按照投资的风险分散理论,以等量资金投资于A、B阅项目,A.若A、B项目完全负相关,组合后的风险完全抵销B.若A、B项目完全负相关,组合后的风险不扩大也不减少C.若A、B项目完全正相关,组合后的风险完全抵销D.若A、B项目完全正相关,组合后的风险不扩大也不减少A、B项目的投资组合可以降低风险,但实际上难以完全消除风险
32.资产负债表上表现企业变现能力的资料有A.预收帐款B.短期证券C.即将变现的长期资产。