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2023年注册会计师全国统一考试专业阶段《财务成本管理》真题答案及解析
一、单项选择题(本题型共14小题,每小题
1.5分,共21分,每小题只有一个正确答案,请从每小题的备选答案中选出一个你认为正确的答案).当存在无风险资产并可按无风险酬劳率自由借贷时,卜列关于最有效风险资产组合的说法中,正确的是()A.最有效风险资产组合是投资者依据自己风险偏好确定的组合B.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最高期望酬劳率点对应的组合C.最有效风险资产组合是风险资产机会集上最小方差点对应的组合D.最有效风险资产组合是全部风险资产以各自的总市场价值为权数的组合.甲企业接受标准成本法进行成本限制当月产品实际产量大于预算产量时,导致的成本差异是()A.干脆材料数量差异B.变动制造费用效率差异C.干脆人工效率差异D.固定制造费用能量差异.与激进型营运资本投资策略相比,适中型营运资本投资策略的()A.持有成本和短缺成本均较低B.持有成本较高,短缺成本较低C.持有成本和短缺成本均较高I).持有成本较低,短缺成本较高.甲部门是一个利润中心下列各项指标中,考核该部门经理业绩最适合的指标是()OA.部门边际贡献B.部门税后利润C.部门营业利润D.部门可控边际贡献.实施股票分割和股票股利产生的效果相像,它们都会()A.降低股票每股面值.削减股东权益总额C.降低股票每股价格D.变更股东权益结构
6.甲公司2023年初未支配利润-10()万元,2023年实现净利润1200万元公司支配2023年新增资本支出1000万元,目标资本结构(债务权益)为37法律规定,公司日按净利润10%提取公积金若该公司实行剩余股利政策,应发放现金股利()万元A.310B.400C.380D.
500.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的状况下,下列关于资本结构有税MM理论的说法中,错误的是()A.财务杠杆越大,企业价值越大.财务杠杆越大,企业权益资本成本越高C.财务杠杆越大,企业利息抵税现值越大I).财务杠杆越大,企业加权平均资本成本越高.应用“5C”系统评估顾客信用标准时,客户“实力”是指()A.偿债实力B.盈利实力C.营运实力D.发展实力.甲企业接受作业成本法计算产品成本,每批产品生产前须要进行机器调试,在对调试作业中心进行成本支配时,最适合接受的作业成本动因是()A.产品品种B.产品数量C.产品批次D.每批产品数量.下列关于利率期限结构的表述中,属于预期理论观点的是()A.不同到期期限的债券无法相互替代B.长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值c.到期期限不同的各种债券的利率取决r该债券的供应与需求长期债券的利率等于长期债券到期之前预期短期利率的平均值与随债券供求状况变动而变动的流淌性溢价之和动成本与存货经济订货批量同向变动;选项A单位储存成本与存货经济订货批量反向变动;选项C订货固定成本与存货经济订货批量无关BDo【解析】选项A、B从少数股权投资者来看,V(当前)是企业股票的公允市场价值它是现有管理和战略条件下企业能够给股票投资人带来的现金流量现值对于谋求控股权的投资者来说,¥(新的)是企业股票的公允市场价值它是企业进行重组,改进管理和经营战略后可以为投资人带来的将来现金流量的现值;选项C一个企业的公允市场价值,应当是其持续经营价值与清算价值中较高的一个选项D企业公允市场价值是企业各部分构成的有机整体的价值BCD【解析】内部失败成本是指产品进入市场之前由于产品不符合质量标准而发生的成本,这部分成本包括废料、返工、修复、重新检测、停工整修或变更设计等选项A属于内部失败成本BCo【解析】选项A看跌期权在将来某一时间执行,其收入是执行价格与股票价格的差额假如其他因素不变,当股票价格上升时,看跌期权的价值卜降;选项B股票价格的波动率,是指股票价格变动的不确定性,而于看跌期权持有者来说,股价的波动率增加会使期权价值增加,股价波动率下降会使期权价值下降;选项C对于美式期权来说,较短的到期时间能降低看涨期权的价值;选项D一种简洁而不全面的说明,假设股票价格不变,无风险酬劳率越低,执行价格的现值越高,看跌期权的价值越高ABCo【解析】选项A对于看涨期权来说,标的资产现行市价高于执行价格时,该期权处丁•实值状态;选项B、D期权的时间溢价是一种等待的价值,只要未到期,时间溢价就是大于0的;选项C对于看跌期权来说,标的资产的现行市价高于执行价格时,该期权处于虚值状态ABCDo【解析】除以下状况外,优先股股东不出席股东大会会议,所持股份没有表决权
①修改公司章程中与优先股相关的内容;
②一次或累计削减公司注册资本超过10%;
③公司合并、分立、解散或变更公司形式;
④发行优先股;
⑤公司章程规定的其他情形上述事项的决议,除须经出席会议的一般股股东(含表决权复原的优先股股东)所持表决权的2/3以上通过之外,还须经出席会议的优先股股东(不舍表决权复原的优先股股东)所持表决权的2/3以上通过ABCo【解析】不公开干脆发行,是指不公开对外发行股票,只向少数特定的对象干脆发行,因而不需经中介机构承销这种发行方式弹性较大,发行成本低,但是发行范围小,股票变现性差ADo【解析】平衡计分卡的Fl标和指标来源于企业的愿景和战略,这些目标和指标从四个维度来考察企业的业绩,即财务维度、顾客维度、内部业务流程维度、学习与成长维度AC.【解析】选项A、C在无效市场和弱式有效市场中,股价没有反映公开的信息,因此利用公开信息可以获得超额收益;选项B、I)在半强式有效市场中,历史信息和公开信息已反映于股票价格,不能通过对历史信息和公开信息的分析获得超额收益.;在强式有效市场中,对投资人来说,不能从公开和非公开的信息分析中获得超额利润ADO【解析】选项A、D对于单一投资项目,当净现值大于0时,现值指数大于1内含酬劳率大于资本成本;选项B会计酬劳率不考虑货币时间价值,且考虑的不是现金净流量而是年平均净收益,所以与资本成本无法进行比较;选项C因为净现值大于0因此将来现金流入的现值补偿了原始投资额现值后还有剩余,即折现回收期小于项FI投资期5年BDo【解析】品种级作业是指服务于某种型号或样式产品的作业例如,产品设计、产品生产工艺规程制定、工艺改造、产品更新等选项A属于单位级作业,选项C属于批次级作业
三、计算分析题
(1)追加筹资前的边际贡献=10000X(1-60%)=4000(万元)追加筹资前的息税前利润=4000-2000=2000(万元)追加筹资前的经营杠杆系数=4000/2000=2追加筹资前的财务杠杆系数=2000/[2000-7500X5%-30X100X8%/(1-25%)]=
1.53追加筹资前的联合杠杆系数=4000/[2000-7500X5%-30X100X8%/1-25%]=
3.072假设方案一和方案二的每股收益无差别点的息税前利润为EBIT则[EBIT-7500X5%-4000X6%X1-25%-30X100X8%]/500=[EBIT-7500X5%X1-25%-30X100X8%]/500+4000/16解得EBIT=1415万元由于:销售收入X1-60%-2000-500=1415则销售收入=
9787.5万元扩大规模后,公司预料销售收入=10000+3000=13000万元,大于每股收益无差别点的销售收入,所以选择方案一进行筹资3追加筹资后的边际贡献=13000X1-60%=5200万元追加筹资后的息税前利润=5200-2000-500=2700万元追加筹资后的经营杠杆系数二5200/2700=
1.93追加筹资后的财务杠杆系数=2700/[2700-7500X5%-4000X6%~30X100X8%/1-25%]=
1.53追加筹资后的联合杠杆系数=5200/[2700-7500X5%-4000X6%-30X100X8%/1-25%]:
2.9512023年融资总需求;12000-1000-2000X10断900万元2023年外部融资需求=900-16000X1+10%X1650/16000X1-60%=174万元2单位万元
5.1
①初始投资额=1600万元
②每年折旧二1600-1600X5%/5=304万元每年折旧抵税额=304X25%:76万元
③每年维护费用税后净额=16X1-25%=12万元
④年后账面价值二1600-304X4=384万元4年后设备变现税后净额=400-400-384X25%=396万元
⑤税后有担保的借款利率=8*X1-25%=6%现金流出总现值=1600+-76+12XP/A6%4-396XP/F6%4=1600+-76+12X
3.4651-396X
0.7921=
1064.56万元平均年成本=
1064.56/P/A6%4=
1064.56/
3.4651=
307.22万元2租赁期占租赁资产可运用年限=4/5=80%大于75%所以属于融资租赁每年折旧=1480-1480X5%/5=
281.2万元每年折旧抵税额=
281.2义25%=
70.3万元4年后账面价值=1480-
281.2X4=
355.2万元4年后设备变现税后净额二
355.2X25脏
88.8万元现金流出总现值=370XP/A6%4X1+6%-
70.3XP/A6%4-
88.8XP/F6%4=370X
3.4651X1+6%-
70.3X
3.4651-
88.8X
0.7921=
1045.08万元平均年成本=
1045.08/P/A6%4=
1045.08/
3.4651=
301.60万元3方案一的平均年成本大于方案二的平均年成本,所以甲公司应选择方案二1假设计息期债务资本成本为1000X8%/2XP/A8+1000XP/Frd8=
935.33当rd=5%时,1000X8M2XP/A5%8+1000XP/F5%8=1000X8%/2X
6.4632+1000X
0.6768=40X
6.4632+1000X
0.6768=
935.33所以,rd=5%M,长期债券税前资本成本=1+5%2-1=
10.25%一般股资本成本二%+BXhtrf=6%+
1.4X11%-6%=13%3加权平均资本成本=
10.25%1-25%X1X
935.33/1X
935.33+600X10+13%X600X10/1X
935.33+600X10=
12.28%4计算公司的加权平均资本成本,有三种权重依据可供选择,即账面价值权重、实际市场价值权重和目标资本结构权重
①账面价值权重是指依据企业资产负债表上显示的会计价值来衡量每种资本的比例资产负债表供应了负债和权益的金额,计算时很便利但是,账面结构反映的是历史的结构,不愿定符合将来的状态;账面价值会歪曲资本成本,因为账面价值与市场价值有极大的差异
②实际市场价值权重是依据当前负债和权益的市场价值比例衡量每种资本的比例由于市场价值不断变动,负债和权益的比例也随之变动,计算出的加权平均资本成本数额也是经常变更的
③官标资本结构权重是依据按市场价值计量的目标资本结构衡量每种资本要素的比例公司的目标资本结构,代表将来将如何筹资的最佳估计假如公司向目标资本结构发展,目标资本结构权重更为合适这种权重可以选用平均市场价格,回避证券市场价格变动常见的不便;可以适用于公司评价将来的资本结构,而账面价值权重和实际市场价值权重仅反映过去和现在的资本结构1第一步骤成本计算见下表第一步骤成本计算单2023年9月单位元其次步骤成本计算单2023年9月单位元产品成本汇总计算单2023年9月单位元
(2)由于A、B两种产品的产量比例为65所以A产品产量=88000X6/(6+5)=48000(千克)B产品产量=88000X5/(6+5)=40000(千克)A产品可变现净值=48000X
8.58=411840(元)B产品可变现净值=40000X(
7.2-
0.336)=274560(元)A产品应支配的成本=572000X411840/(411840+274560)=343200(元)A产品单位成本=343200/48000=
7.15(元/千克)B产品应支配的成本=572000X274560/(411840+274560)=228800(元)B产品单位成本=228800/40000=
5.72(元/千克)
四、综合题
(1)A型机器人单位小时边际贡献=(24-14)/1=10(万元/小时)B型机器人单位小时边际贡献=(18-10)/2=4(万元/小时)C型机器人单位小时边际贡献=06-10)/1=6(万元/小时)因为A型机器人单位小时边际贡献》C型机器人单位小时边际贡献>B型机器人单位小时边际贡献,所以应当先生产A型机器人,再生产C型机器人,最终生产B型机器人因为A型机器人销量为1500台,所以A型机器人生产1500台,总工时为1500小时,C型机器人销量为2500台,所以C型机器人生产2500台,总工时为2500小时剩余工时=5000-1500-2500=1000(小时)所以应当生产B型机器人的数量=1000/2=500(台)即生产A型机器人1500台,C型机器人2500台,8型机器人500台营业利润=1500X24-14+2500X16-10+500X18-10-10200=23800万元2加权平均边际贡献率500X24-14+2500X16-10+500X18-10]/1500X24+2500X16+500X18=40%加权平均盈亏平衡销售额=1200/40%=25500万元A型机器人的盈亏平衡销售额=25500X1500X24/I500X24+2500X16+500X18=10800万元A型机器人的盈亏平衡销存量=10800/24=450台A型机器人的盈亏临界点作业率=450/1500=30%3假设可接受的最低销售单价是2则W-14X5000-11200=23800解得W=21万元4
①单价增长10%变更后的营业利润=[21义1+10%-14]X5000-11200=34300万元营业利润变动百分比二34300-23800/23800=
44.12%营业利润对单价的敏感系数=
44.12%/10与;
4.41单位变动成本增长10%变更后的营业利润=[21-14X1+10%]X5000-11200=16800万元营业利润变动百分比=16800-23800/23800=-2941%营业利润对单位变动成本的敏感系数=-
29.41%/10%=-
2.94销量增长10%变更后的营业利润二21-14X5000X1+10%-11200=27300万元营业利润变动百分比二27300-23800/23800=
14.71%营业利润对销量的敏感系数=
14.7居/10睨
1.47固定成本增长10%变更后的营业利润二21-14X5000-11200X1+10%=22680万元营业利润变动百分比二22680-23800/23800—
4.71%营也利润对固定成本的敏感系数=T.71%/10%=-
0.47
②敏感程度由大到小的依次是单价、单位变动成本、销量、固定成本
③敏感系数的确定值大于1的因素属于敏感因素,所以单价、单位变动成本、销量属「敏感因素.甲公司已进入稳定增长状态,固定股利增长率4%股东必要酬劳率10乳公司最近一期每股股利
0.75元,预料下一年的股票价格是()元A.
7.5B.13C.
12.5D.
13.
52.甲公司2023年销售收入1000万元,变动成本率60%固定成本200万元,利息费用40万元.假设不存在资本化利息且不考虑其他因素,该企业联合杠杆系数是()A.
1.25B.
2.5C.2D.
3.
75.甲企业生产一种产品,每件产品消耗材料10千克预料本期产量155件,下期产量198件,本期期初材料310千克,期末材料按下期产量用料的20串确定本期预料材料选购量为()千克A.1464B.1860C.1636D.
194614.甲公司接受存货模式确定最佳现金持有量,在现金需求量保持不变的状况下,当有价证券转换为现金的交易费用从每次100元下降至50元、有价证券投资酬劳率从到上涨至8%时,甲公司现金管理应实行的措施是()A.最佳现金持有量保持不变B.将最佳现金持有量降低50%C.将最佳现金持有量提高50%D.将最佳现金持有量提高100%
二、多项选择题(本题型共12小题,每小题2分,共24分每小题均有多个正确答案,请从每小题的备选答案中选出你认为正确的答案每小题全部答案选择正确的得分,不答、错答、漏答均不得分).下列关于单个证券投资风险度量指标的表述中,正确的有()A.贝塔系数度量投资的系统风险B.方差度量投资的系统风险和非系统风险C.标准差度量投资的非系统风险D.变异系数度量投资的单位期望酬劳率担当的系统风险和非系统风险.依据存货经济批量模型,下列各项中,导致存货经济订货批量增加的状况有()A.单位储存成本增加B.存货年需求量增加C.订货固定成本增加D.单位订货变动成本增加.下列关于企业公允市场价值的说法中,正确的有()A.企业公允市场价值是企业控股权价值B.企业公允市场价值是企业将来现金流入的现值C.企业公允市场价值是企业持续经营价值D.企业公允市场价值是企业各部分构成的有机整体的价值.下列各项质量成本中,不属于内部失败成本的有()A.产品返工费用B.产品质量认证费用C.产品检测费用D.处理顾客不满和投诉发生的费用.在其他因素不变的状况下,下列各项变动中,引起美式看跌期权价值下降的有()OA.股票市价下降B.股价波动率下降C.到期期限缩短I).无风险酬劳率降低.甲股票当前市价20元,市场上有以该股票为标的资产的看涨期权和看跌期权,执行价格均为18元下列说法中,正确的有()A.看涨期权处于实值状态B.看涨期权时间溢价大于0C.看跌期权处于虚值状态D.看跌期权时间溢价小于
0.下列情形中,优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有()A.公司增发优先股.公司•一次或累计削减注册资本超过10%C.修改公司章程中与优先股有关的内容D.公司合并、分立、解散或变更公司形式.与公开间接发行股票相比,下列关于不公开干脆发行股票的说法中,正确的有()OA.发行成本低B.股票变现性差C.发行范围小D.发行方式灵敏性小.甲公司用平衡计分卡进行业绩考评,下列各种维度中,平衡计分卡须要考虑的有()A.顾客维度B.债权人维度C.股东维度D.学习与成长维度.甲投资基金利用市场公开信息进行价值分析和投资,在下列效率不同的资本市场中,该投资基金可获得超额收益的有()A.无效市场B.半强式有效市场C.弱式有效市场D.强式有效市场.甲公司拟投资一条生产线,该项目投资期限5年,资本成本12%净现值200万元下列说法中,正确的有()A.项目现值指数大于1B.项目会计酬劳率大于12%C.项目折现回收期大于5年I).项目内含酬劳率大于12%
12.下列各项作业中,属于品种级作业的有()A.产品组装B.产品生产工艺改造C.产品检验D.产品推广方案制定
三、计算分析题(本题型共5小题40分其中,第1小题可以选用中文或英文解答,请细致阅读答题要求,如运用英文解答,清全部运用英文,答题正确的,增加5分,本题型最高满分45分涉及计算的,要求列出计算步骤,否则不得分,除非题目特别说明不须要列出计算过程).甲公司是一家上市公司,目前的长期资金来源包括长期借款7500万元,年利率5%每年付息一次,5年后还本;优先股30万股,每股面值100元,票面股息率8乳一般股500万股,每股面值1元为扩大生产规模,公司现需筹资4000万元,有两种筹资方案可供选择方案一是平价发行长期债券,债券面值1000元,期限10年,票面利率6%每年付息一次;方案二是按当前每股市价16元增发一般股,假设不考虑发行费用目前公司年销售收入1亿元,变动成本率为60%除财务费用外的固定成本2000万元预料扩大规模后,每年新增销售收入3000万元,变动成本率不变,除财务费用外的固定成本新增500万元公司的企业所得税税率为25%要求
(1)计算追加筹资前的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数
(2)计算方案一和方案二的每股收益无差别点的销售收入,并据此对方案一和方案二作出选择
(3)基于要求
(2)的结果,计算追加筹资后的经营杠杆系数、财务杠杆系数、联合杠杆系数.甲公司是一家新型建筑材料生产企业,为做好2023年财务支配,拟进行财务报表分析和预料相关资料如下
(1)甲公司2023年主要财务数据单位万元资产负债表项目恒23年末
(2)公司没有优先股且没有外部股权融资支配,股东权益变动均来自留存收益公司接受固定股利支付率政策,股利支付率为60%
(3)销售部门预料2023年公司营业收入增长率为10%.
(4)甲公司的企业所得税税率为25机要求
(1)假设2023年甲公司除长期借款外全部资产和负债与营业收入保持2023年的百分比关系,全部成本费用与营业收入的占比关系维持2023年水平,用销售百分比法初步测算公司2023年融资总需求和外部融资需求
(2)假设2023年甲公司除货币资金、长期借款外全部资产和负债与营业收入保持2023年的百分比关系,除财务费用和所得税费用外全部成本费用与营业收入的占比关系维持2023年水平,2023年新增财务费用按新增长期借款期初借入计算,所得税费用按当年利润总额计算为满足资金需求,甲公司依据要求
(1)的初步测算结果,以百万元为单位向银行申请贷款,贷款利率8%贷款金额超出融资需求的部分计入货币资金预料公司2023年末资产负债表和2023年度利润表(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)单位万元.甲公司是一家制造业企业,产品市场需求处于上升阶段,为增加产能,公司拟于2023年初添置一台设备有两种方案可供选择方案一自行购置预料设备购置成本1600万元,按税法规定,该设备按直线法计提折旧,折旧年限5年,净残值率6%预料该设备运用4年,每年年末支付维护费用16万元,4年后变现价值400万元方案二租赁甲公司租用设备进行生产,租赁期4年,设备的维护费用由供应租赁服务的公司担当,租赁期内不得撤租,租赁期满时设备全部权不转让,租赁费总计1480万元,分4年偿付,每年年初支付370万元甲公司的企业所得税税率为25%税前有担保的借款利率为8机要求1计算方案一的初始投资额、每年折旧抵税额、每年维护费用税后净额、4年后设备变现税后净额,并计算考虑货币时间价值的平均年成本2推断租赁性质,计算方案二的考虑货币时间价值的平均年成本3比较方案一和方案二的平均年成本,推断甲公司应选择方案一还是方案二.甲公司是一家上市公司,主营保健品生产和销售2023年7月1日,为对公司业绩进行评价,需估算其资本成本相关资料如下
(1)甲公司目前长期资本中有长期债券1万份,一般股60()万股,没有其他长期债务和优先股长期债券发行于2023年7月1日,期限5年,票面价值1000元,票面利率8%每年6月30日和12月31日付息公司目前长期债券每份市价
935.33元,一般股每股市价10元
(2)目前无风险利率为6%股票市场平均收益率为11%甲公司一般股贝塔系数为
1.4
(3)甲公司的企业所得税税率为25%要求
(1)计算甲公司长期债券税前资本成本
(2)用资本资产定价模型计算甲公司一般股资本成本
(3)以公司目前的实际市场价值为权重,计算甲公司加权平均资本成本
(4)在计算公司加权平均资本成本时,有哪几种权重计算方法?简要说明各种权重计算方法并比较优缺点.甲企业运用同种原料生产联产品A和B接受平行结转分步法计算产品成本产品生产分为两个步骤,第一步骤对原料进行预处理后,干脆转移到其次步骤进行深加工,生产出A、B两种产品,原料只在第一步骤生产开工时一次性投放,两个步骤的干脆人工和制造费用随加工进度接连发生,笫一步骤和其次步骤均接受约当产量法在产成品和在产品之间支配成本,月末留存在本步骤的实物在产品的完工程度分别为60舟和50%联产品成本依据可变现净值法进行支配,其中A产品可干脆出售,售价为
8.58元/千克;B产品需接着加工,加工成本为
0.336元/千克,售价为
7.2元/千克A、B两种产品的产量比例为652023年9月相关成本核算资料如下
(1)本月产量资料(单位千克)
(2)月初在产品成本(单位元)要求:其次步骤成本计算单产品成本汇总计算单2计算A、B产品的单位成本
四、综合题(本题共15分涉及计算的,要求列出计算步骤,否则不得分,除非题目特别说明不须要列出计算过程)甲公司是一家智能机器人制造企业,目前生产A、B、C三种型号机器人,最近几年该行业市场需求变更较大,公司正进行生产经营的调整和决策相关资料如下
(1)预料2023年A型机器人销量为1500台,单位售价为24万元,单位变动成本为14万元;B型机器人销量为1000台,单位售价为18万元,单位变动成本为10万元C型机器人销量为2500台,单位售价为16万元,单位变动成本为10万元;固定成本总额为10200万元
(2)A、B、C三种型号机器人都须要通过同一台关键设备加工,该设备是公司的关键限制资源,该设备总的加工实力为5()0()小时,A、B、c三种型号机器人利用该设备进行加工的时间分别为1小时、2小时和1小时要求
(1)为有效利用关键设备,该公司2023年A、B、C三种型号机器人各应生产多少台?营业利润总计多少万元?
(2)基于要求
(1)的结果,计算公司2023年的加权平均边际贡献率、加权平均盈亏平衡销售额及A型机器人的盈亏平衡销售额、盈亏平衡销售量、盈亏临界点作业率
(3)假设公司依据市场需求变更,调整产品结构,支配2023年只生产A型机器人,预料2023年A型机器人销量达到5000台,单位变动成本保持不变,固定成本增加到11200万元,若想达到要求
(1)的营业利润,2023年公司A型机器人可接受的最低销售单价是多少?
(4)基于要求
(3)的单位售价、单位变动成本、固定成本和销量,分别计算在这些参数增长10%时营业利润对各参数的敏感系数,然后按营业利润对这些参数的敏感程度进行排序,并指出对营业利润而言哪些参数是敏感因素2023年注册会计师全国统一考试专业阶段财务成本管理真题参考答案及解析
一、单项选择题Do【解析】资本市场线的切点是市场均衡点,它代表唯一最有效的风险资产组合,它是全部证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合,我们将其定义为“市场组合”Do【解析】固定制造费用能量差异是指固定制造费用预算与固定制造费用标准成本的差额,用公式表示为固定制造费用能量差异;固定制造费用预算数-固定制造费用标准成本因此,实际产量大于预算产量时,成本差异表现为固定制造费用能量差异Bo【解析】激进型营运资本投资策略,表现为较低的流淌资产/收入比率,所以持有成本最低,短缺成本最高,相比而言,适中型营运资本投资策略,持有成本较高,短缺成本较低Do【解析】以可控边际贡献作为业绩评价依据可能是最好的,它反映了部门经理在其权限和限制范围内有效运用资源的实力部门经理可限制收入以及变动成本和部分固定成本,因而可以对可控边际贡献担当责任Co【解析】选项A股票分割会降低股票每股面值,股票股利不会变更股票每股面值;选项B、D股票分割和股票股利都不会变更股东权益总额,但是股票股利会变更股东权益结构,股票分割不会变更股东权益结构Do【解析】利润留存=100X7/10=70万元,应发放现金股利=1200-700=500万元Do【解析】在考虑所得税的条件下,有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低所以,财务杠杆越大,企业加权平均资本成本越低Ao【解析】“5C”系统中,“实力”是指顾客的偿债实力,即其流淌资产的数量和质量以及与流淌负债的比例Co【解析】生产前机器调试属于批次级作业,它们的成本取决于批次,所以作业成本动因应接受产品批次B【解析】预期理论提出的命题是长期债券的利率等于在其有效期内人们所预期的短期利率的平均值选项A、C属于分割市场理论的观点;选项D属于流淌性溢价理论的观点Do【解析】依据股利折现模型,下一年的股票价格;[
0.75X1+4%/10%-4%]x1+4%=
13.52元oBo【解析】边际贡献=销售收入X1-变动成本率=1000X1-60%=400万元;税前利润=边际贡献-固定成本-利息费用=40-200-40=160万元;该企业联合杠杆系数:边际贡献/税前利润=400/160=
2.5Co【解析】本期期末材料二198X10X20%=396千克,本期预料材料选购量二生产需用量+期末材料一期初材料=155X10+396-310=1636千克B【解析】用C表示最佳现金持有量,T表示现金再求品当有价证券转换为现金的交易费用为10元、有价证券投资酬劳率为4%时,产等=闻而;当有价证券转/2Tx50I换为现金的交易费用为50元、有价证券投资酬劳率为8%时,=250T所以,最佳现金持有量变动百分比=1250T-15000T/5000T=_50%甲公司现金管理应实行的措施是将最佳现金持有量降低50%o
二、多项选择题ABDo【解析】选项C方差、标准差、变异系数度量投资的总风险,包括系统风险和非系统风险,贝塔系数度量投资的系统风险5kdBI【解析】选项B、D存货经济订货批量Q*=/不*=/半,其中,K为每次订货的变动成本,D为存货年须要量,Kc为存货的单位成本所以,存货年需求量、单位订货变资产负债表项目2023年末货币资金600X1+10%+26=686应收账款1600X1+10%=1760存货1500X1+10%=1650固定资产8300X1+10%=9130资产总额13226应付账款1000X1+10%=1100其他流淌负债2000X1+10%=2200长期借款3200股东权益6000+16000X1+10%X1650/16000X1-60%=6726负债及股东权益总计13226利润表项目2023年度营业收入16000X1+10%=17600减营业成本10000X1+10%=11000税金及附加560X1+0%=616销售费用1000X1+10%=1100管理费用2000X1+10%=2200财务费用200X8%+240=256利润总额2428减所得税费用607净利润1821干脆材料干脆人工制造费用合计月初在产品成本500008250500063250本月生产成本3138006900011350424150合计3638007725016-;5487400支配率363800/88000+10000+9000=
3.477250/88000+10000X60%+9000=
0.7546350/88000+10000X60%+9000=
0.
454.6产成品成本中本步骤份额88000X
3.4=29920088000X
0.75=6600088000X
0.45=39600404800月末在产品10000+9000X
3.4=6460010000X60V9000X
0.75=1125010000X60%+9000X
0.45=675082600干脆材料干脆人工制造费用合计月初在产品成本—335036006950本月生产成本—7990088900168800合计—8325092500175750支配率—83250/88000+9000X50%=
0.992500/88000+9000X50%二
11.9产成品成本中本步骤份额—88000X
0.9=7920088000X1=88000167200月末在产品——9000X50%X
0.9=40509000X50%XI=45008550干脆材料干脆人工制造费用合计第一步骤2992006600039600404800其次步骤—7920088000167200合计299200145200127600572000货币资金600应收账款1600存货1500固定资产8300资产总计12000应付账款1000其他流淌负债2000长期借款3000股东权益6000负债及股东权益总计12000利润表项目2023年度营业收入16000减营业成本10000税金及附加560销售费用1000管理费用2000财务费用240利润总额2200减所得税费用550净利润1650资产负债表项目2023年末货币资金应收账款存货固定资产资产总计应付账款其他流淌负债长期借款股东权益负债及股东权益总计利润表项目2023年度营业收入减营业成本税金及附加销售费用管理费用财务费用利润总额减所得税费用净利润月初留存在本步骤的实物在产品本月投产合计本月本步骤完成的产品月末留存在本步骤的实物在产品第一步骤800092000100000900010000其次步骤70009000097000880009000干脆材料干脆人工制造费用合计第一步骤5008250500063250其次步骤—335036006950
(3)本月发生成7£(单位元)干脆材料干脆人工制造费用合计第一步骤3138006900041350424150其次步骤79900889001688001编制各步骤产品成本计算单以及产品成本汇总计算单结果填入下方表格中,不用列出计算过程第一步骤成本计算单2023年9月单位元干脆材料干脆人工制造费用合计月初在产品成本本月生产成本合计支配率产成品成本中本步骤份额步骤份额月末在产品2023年9月单位元干脆材料干脆人工制造费用合计月初在产品成本本月生产成本合计支配率产成品成本中本步骤份额月末在产品2023年9月单位元干脆材料干脆人工制造费用合计第一步骤其次步骤合计。