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注册会计师《财务成本管理》模考预测卷三(含答案)[单选题]
1.已知公司2022年利润表中的财务费用100万元(其中利息费用150(江南博哥)万元,利息收入50万元),净利润500万元,所得税费用150万元计入在建工程中的利息50万元则该年的利息保障倍数是()
543.753参考答案B参考解析息税前利润=500+150+150=800(万元),利息保障倍数=800/(150+50)=4[单选题]
2.甲公司的生产经营存在季节性,每年的6月到10月是生产经营旺季,11月到次年5月是生产经营淡季,假设其他条件不变,下列计算方法会高估应收账款周转次数的是()A.从使用营业收入改为使用赊销额进行计算B.使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算C.使用应收账款旺季的日平均余额进行计算D.从使用应收账款核销坏账损失后的平均余额改为应收账款核销坏账损失前的平均余额进行计算参考答案B参考解析因为年初、年末均是企业的淡季,所以采用淡季的应收账款平均余额计算会高估应收账款周转次数,选项B正确;选项C会使应收账款平均余额增加,低估应收账款周转次数;选项A、D是正确评估应收账款周转率的处理方法[单选题]
3.甲公司已发行在外的普通股为2000万股,拟发放10%的股票股利,并按发放股票股利后的股数支付现金股利,股利分配前的每股市价为20元,每股净资产为5元,若股利分配不改变市净率,并要求股利分配后每股市价达到18元,则派发的每股现金股利应达到()元
0.
04550.
03420.
02550.2650参考答案A参考解析股利分配前的净资产总额=5X2000二10000(万元)股利分配前的市净率=20/5=4因为股利分配不改变市净率,派发股利后的每股净资产=18/4=
4.5(元)股利分配后的净资产总额=
4.5X2000X(1+10%)=9900(万元)因为派发股票股利不会影响股东权益总额,只有现金股利才引起股东权益总额调整后税后经营净利润二391X1-25%+24+32X1-25%=
335.25万元调整后净经营资产=1000+24+32X1-25%=1042万元甲公司披露的经济增加值二
335.25-1042X8%=
251.89万元2
①A分部的可控边际贡献二60-
44.5X16-130=118万元
②B分部对外采购的单位变动成本二57+29+1+
0.5=
87.5元B分部的可控边际贡献二116-
87.5X12-115=227万元
③甲公司的税前营业利润二118-120+227-50=175万元
④甲公司披露的经济增加值二175义1-25%+24+32X1-25%-1042X8%=
89.89万元3A分部销售给B分部的价格过高,从B分部来说,会选择从乙公司采购,但是从甲公司整体来说,会降低甲公司税前营业利润,不利于公司整体利益协商价格的范围应不超过市场价格,不低于单位变动成本,所以合理的定价区间是不高于乙公司报价57元,不低于单位变动成本40元,即合理的价格区间是40元~57元4调整后内部转移价格二40X1+40%=56元[问答题]
2.已知A、B两种证券构成证券投资组合A证券的预期收益率10%方差是
0.0144投资比重为80%;B证券的预期收益率为18%方差是
0.04投资比重为20%要求A证券收益率与B证券收益率的相关系数是
0.2计算下列指标
①该证券投资组合的预期收益率;
②A证券的标准差;
③B证券的标准差;
④证券投资组合的标准差2当A证券与B证券的相关系数为
0.5时
①该证券投资组合的预期收益率;
②证券投资组合的标准差3结合12的计算结果回答以下问题
①相关系数的大小对投资组合预期收益率有没有影响?
②相关系数的大小对投资组合风险有什么样的影响?参考解析1
①证券投资组合的预期收益率=10%X80%+18%X20%=
11.6%
②A证券的标准差二
0.014/1/2=12%
③B证券的标准差二
0.04-1/2=20%
④证券投资组合的标准差二[
0.12*80%2+
0.2*20%2+2*
0.12*80%*
0.2*20%*
0.2-1/2=
11.11%2
①证券投资组合的预期收益率=10%X80%+18%X20%=
11.6%
②证券投资组合的标准差二[
0.12*80%2+
0.2*20%2+2*
0.12*80%*(
0.2*20%)*
0.5厂(1/2)=
12.11%
(3)
①相关系数的大小对投资组合预期收益率没有影响;
②相关系数的大小对投资组合风险有影响,相关系数越大,投资组合的风险越大[问答题]
3.某企业目前采用外购的方式采购生产中使用的A标准件,单价为90元,从发出订单到货物到达需要2天时间,一次订货运输费为2600元,每次订货的检验费为400元如果考虑采用自制,单位变动生产成本为60元,每次生产准备成本为500元,预计年固定生产成本增加148560元,零件每日产量30件A标准件全年共需耗用4500件,企业存货占用资金的资本成本率为10%单件存货保险费为1元,存货残损变质损失为每件2元,假设一年工作天数为300天,单位缺货成本为25元企业生产每日需要的零件数量及出现的概率为要求:
(1)计算自制存货的单位变动储存成本
(2)计算外购存货的单位变动储存成本
(3)若不考虑缺货的影响,分别计算自制的经济生产批量和外购的经济订货批量,并通过计算分析企业应自制还是外购A标准件?
(4)若采用外购方式,考虑缺货的影响,确定企业当库存零件水平为多少时应提出订货
(5)若考虑缺货的影响,判断企业应自制还是外购A标准件?参考解析
(1)自制存货单位变动储存成本二单位存货占用资金的应计利息+单位存货保险费+单位存货残损变质损失=60X10%+1+2=9(元/件)
(2)外购存货单位变动储存成本二90X10%+l+2=12(元/件)
(3)自制:4500d=300…/2x4500x500心Q=/=1000(件)7V9x(1-15/30)TC(Q*)=J2x4500x500x9x
(1)=4500(元)TC=4500X60+4500+148560=423060(元)TC(QD=72x4500x3000x12=18000(元)TC=4500X90+18000=423000元因为外购总成本小于自制总成本,所以企业应外购A标准件4外购年订货次数=4500/1500二3次设B=0R=2X15=30件S=34-30X
0.2+38-30X
0.15=2件TCSB=2X25X3=150元设B=4R=30+4=34件S=38-34X
0.15=
0.6件TCSB=25X
0.6X3+4X12=93元设B=8R=30+8=38件SRTCSB=8X12=96元再订货点为34件时,相关成本最小当库存零件水平为34件时,应提出订化贝O5考虑缺货影响的外购总成本=423000+93=423093元因为自制相关成本小,所以选择自制[问答题]
4.B公司是一家处于高速增长阶段的上市公司,基于企业价值管理的需要,正在进行价值评估相关资料如下1在进行价值评估时,采用股权现金流量法,以2019年为基期,2020年和2021年为详细预测期,2022年及以后为后续期假设净经营性长期资产、经营营运资本与营业收入同比例增长,营业净利率可以长期维持2019年水平假设销售增加形成的收益可以涵盖新增债务增加的利息2019年营业收入3000万元,净利润540万元,经营营运资本1000万元,净经营性长期资产2000万元2020年、2021年公司预计因特有的技术优势销售将高速增长,销售增长率为15%2022年及以后年度因技术扩散致使技术优势消失,销售增长率将下降为5%并进入可持续发展阶段B公司当前资本结构为净负债30%股东权益70%该资本结构为公司的目标资本结构,并假设可以长期保持B公司的股权资本成本为15%要求1计算2020年、2021年的股权现金流量;2计算预测期股权现金流量的现值合计;3计算后续期股权现金流量的现值;4计算目前的股权价值参考解析12020年2019年年末净经营资产=1000+2000=3000万元2020年净经营资产增加=3000*15%=450万元2020年股东权益增加=450*70%=315万元2020年股权现金流量=540*1+15%-315=306万元2021年2020年年末净经营资产=3000*1+15%=3450万元2021年净经营资产增加=3450*15%=
517.5万元2021年股东权益增加=
517.5*70%=
362.25万元2021年股权现金流量=540*1+15%*1+15%-
362.25=
351.9万元2预测期股权现金流量的现值=306*P/F15%1+
351.9*P/F15%2=306*
0.8696+
351.9*
0.7561=
532.17万元2021年年末净经营资产=3450*1+15%=
3967.5万元2022年净经营资产增加二
3967.5*5%=
198.38万元2022年股东权益增加=
198.38*70%=
138.87万元2022年股权现金流量=540*1+15%*1+15%*1+5%-
138.87=
610.99万元后续期股权现金流量的现值二
610.99/15%-5%*P/F15%2二
6109.9*
0.7561二
4619.70万元4目前的股权价值二
532.17+
4619.70=
5151.87万元[问答题]
5.乙公司是一家化工原料生产企业,只生产一种产品,产品分两个生产步骤在两个基本生产车间进行,第一车间生产的半成品转入半成品库,第二车间领用半成品后继续加工成产成品,半成品的发出计价采用加权平均法乙公司采用逐步综合结转分步法计算产品成本,月末对在产品进行盘点,并按约当产量法加权平均法在完工产品和在产品之间分配生产费用第一车间耗用的原材料在生产过程中逐渐投入,其他成本费用陆续发生第二车间除耗用第一车间生产的半成品外,还需耗用其他材料,耗用的半成品和其他材料均在生产开始时一次投入,其他成本费用陆续发生第一车间和第二车间的在产品完工程度均为50%o乙公司还有机修和供电两个辅助生产车间,分别为第一车间、第二车间和行政管理部门提供维修和电力,两个辅助生产车间之间也相互提供产品或服务乙公司按照交互分配法分配辅助生产费用1月初在产品成本表格单位元2本月生产量表格单位吨3机修车间本月发生生产费用6500元,提供维修服务100小时;供电车间本月发生生产费用8800元,提供电力22000度各部门耗用辅助生产车间产品或服务的情况如下表格4基本生产车间本月发生的生产费用表格单位元5半成品收发结存情况半成品月初结存13吨,金额46440元;本月入库70吨,本月领用71吨,月末结存12吨要求1编制辅助生产费用分配表结果填入下方表格中,不用列出计算过程单位成本要求保留四位小数表格辅助生产费用分配表交互分配法单位元
(2)编制第一车间的半成品成本计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)表格第一车间半成品成本计算单单位元2018年8月
(3)编制第二车间的产成品成本计算单(结果填入下方表格中,不用列出计算过程)表格第二车间产品成本计算单单位元2018年8月
(4)编制产成品成本还原计算表(结果填入下表,不用列出计算过程,还原之后的数据四舍五入取整数)表格产成品成本还原计算表单位元2018年8月参考解析辅助生产费用分配表(交互分配法)单位元第一车间半成品成本计算单单位元2018年8月计填表说明本月制造费用=99632+3000+4743=107375(元)直接材料分配率=88800/(70+8*50%)=1200(元)直接人工分配率二74000/(70+8*50%)=1000(元)制造费用分配率=111000/(70+8*50%)=1500(元)第二车间产品成本计算单单位元2018年8月填表说明本月半成品的生产成本二(46440+259000)/(13+70)*71=261280(元)本月制造费用二
79450.50+2625+
4324.5二86400(元)半成品分配率=285000/(85+10)=3000(元)直接材料分配率二95000/(85+10)=1000(元)直接人工分配率=54000/(85+10*50%)=600(元)制造费用分配率=90000/(85+10*50%)=1000(元)产成品成本还原计算表单位元2018年8月填表说明还原分配率二25500/259000还原出的直接材料二255000/259000*84000二82703(元)还原出的直接人工二255000/259000*70000=68919(元)还原出的制造费用二255000/259000*105000=103378(元)减少,所以股东权益总额减少数二10000-9900二100万元,全部是由于派发现金股利引起的,派发的每股现金股利=100/[2000X1+10%]=
0.0455元[单选题]
4.甲公司投资一项证券资产,每年年末都能按照8%的名义利率获取相应的现金收益假设年物价上涨率为
3.6%则该证券资产的实际利率为
4.25%
4.82%
5.08%
5.86%参考答案A参考解析实际利率二1+名义利率/1+通货膨胀率T=1+8%/1+
3.6%-1=
4.25%O所以选项A正确[单选题]
5.下列关于货币市场的表述中,正确的是A.交易的证券期限长B.利率或要求的报酬率较高C.主要功能是保持金融资产的流动性D.主要功能是进行长期资本的融通参考答案C参考解析货币市场交易的证券期限不超过1年,所以利率或要求的报酬率较低,选项AB的表述错误;货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性资本市场的主要功能是进行长期资本的融通.选项C的表述正确,选项D的表述错误[单选题]
6.思佳公司生产甲产品,2022年4月月初在产品数量20件,完工程度50%本月投产120件,本月完工产品100件,月末在产品40件,月末在产品完工程度40%假设在产品存货发出采用先进先出法,用约当产量法计算确定本月完工产品成本和月末在产品成本则分配本月直接人工成本时,月末在产品和本月完工产品的约当总产量为件140116106126参考答案C参考解析月末在产品和本月完工产品的约当总产量二20X1-50%+100-20+40X40%=106件[单选题]
7.假设在资本市场中,平均风险股票报酬率为14%市场风险溢价为4%某公司普通股B值为
1.5该公司普通股的成本为18%6%20%16%参考答案D参考解析市场风险溢价二平均风险股票报酬率一无风险利率,所以,无风险利率=14%—4%=10%公司普通股成本=10%+
1.5*4%=16%o[单选题]
8.下列关于项目投资决策的表述中,正确的是A.两个互斥项目的期限相同但初始投资额现值不一样,在权衡时选择净现值高的项目B.使用净现值法评估项目的可行性与使用内含报酬率法的结果是一致的C.使用现值指数法进行投资决策可能会计算出多个现值指数D.静态投资回收期主要测定投资方案的盈利性而非流动性参考答案A参考解析两个互斥项目的期限相同但初始投资额现值不一样,在权衡时选择净现值大的项目,选项A正确在多方案比较决策时要注意,内含报酬率高的方案净现值不一定大,反之也一样,选项B错误使用现值指数法进行投资决策只会计算出一个现值指数,当运营期大量追加投资时,有可能导致多个内含报酬率出现,选项C错误静态投资回收期主要测定投资方案的流动性而非盈利性,选项D错误[单选题]
9.海联公司部分财务比率如下经营资产与营业收入之比为85%、经营负债与营业收入之比为40%假设这些比率在未来均会维持不变预计2022年营业净利率为12%股利支付率为20%假设不存在可动用的金融资产,则该公司2022年的销售增长率为时,无需向外界筹资且没有资金剩余
29.06%
27.12%
26.84%
25.41%参考答案B参考解析本题的主要考查点是内含增长率的计算设销售增长率为g则有0=85%-40%-12%X[1+g/g]X1-20%求得:g=
27.12%当销售增长率为
27.12%时,不需要向外界筹措资金且没有资金剩余[单选题]
10.在考虑企业所得税但不考虑个人所得税的情况下,下列关于资本结构有税MM理论的说法中,错误的是企业价值越大企业权益资本成本越高企业利息抵税现值越大企业加权平均资本成本越高参考解析在考虑企业所得税的条件下,有负债企业的加权平均资本成本随着债务筹资比例的增加而降低,选项D错误[单选题]
11.下列各项中,不属于企业约束性固定成本的是0A.厂房折旧B.厂房租金支出C.高管人员基本工资D.广告费参考答案D参考解析选项A、B、C都属于约束性固定成本,选项D属于酌量性固定成本[单选题]
12.下列属于批次级作业的是A.机器加工B.生产准备C.产品工艺流程制定D.厂房维修参考答案B参考解析选项A属于单位级作业;选项B属于批次级作业;选项C属于品种级作业;选项D属于生产维持级作业[单选题]
13.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的按年付息的平息债券它们的面值和票面利率均相同,只是到期时间不同假设两只债券的风险相同、其他条件不变,并且等风险投资的必要报酬率低于票面利率,贝1A.偿还期限长的债券价值低B.偿还期限长的债券价值高C.两只债券的价值相同D.两只债券的价值不同,但不能判断其高低参考答案B参考解析对于平息债券,当两只债券的面值和票面利率相同,票面利率高于必要报酬率即溢价发行的情形下,如果两只债券的必要报酬率和利息支付频率不变,则偿还期限长的债券价值高,偿还期限短的债券价值低[多选题]
1.反映公司偿债能力的比率有A.营业净利率B.流动比率C.总资产净利率D.利息保障倍数参考答案BD参考解析流动比率和利息保障倍数分别反映公司的短期和长期偿债能力,选项B、D正确选项A、C反映公司的盈利能力[多选题]
2.以下关于剩余股利分配政策的表述中,错误的有A.采用剩余股利政策的根本理由是为了使加权平均资本成本最低B.采用剩余股利政策时,公司的资产负债率要保持不变C.采用剩余股利政策时,要考虑公司的现金是否充足D.采用剩余股利政策时,公司不能动用以前年度的未分配利润参考答案BC参考解析采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想的资本结构,使得加权平均资本成本达到最低采用剩余股利政策时,并不意味着公司的资产负债率保持不变,只是保持资本结构(长期有息债务资本和权益资本的比例)不变,无须考虑公司的现金是否充足同时公司也不可以动用以前年度的未分配利润来派发股利[多选题]
3.进行投资项目资本预算时,需要估计债务资本成本若不考虑筹资费用,下列说法中,正确的是()A.如果公司资本结构不变,债务资本成本是现有债务的历史成本B.如果公司有上市债券,可以使用债券承诺收益作为债务资本成本C.即使公司通过不断续约短债长用,债务资本成本参照长期债务的成本计算D.如果公司发行“垃圾债券”,债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本参考答案CD参考解析只有在经营风险和财务风险均不变的前提下,才能利用现有债务的历史成本估计未来债务资本成本,否则现有债务的历史成本,对于未来的决策来说是不相关的沉没成本,选项A错误因为有违约风险,承诺的收益率不等于期望收益率,选项B错误公司通过不断续约短债长用,这种短期债务,实质上是一种长期债务,但是债务成本是参照长期债务的成本计算选项C正确“垃圾债券”的违约风险很高,所以债务资本成本应是考虑违约可能后的期望成本选项D正确[多选题]
4.下列关于现金流量的计算表达式中,正确的有()A.股权现金流量二实体现金流量-债务现金流量B.股权现金流量二净利润-股权资本增加C.债务现金流量二税后利息-净负债增加D.实体现金流量二税后经营净利润一净经营资产增加参考答案ACD参考解析股权现金流量二实体现金流量-债务现金流量二(税后经营净利润-净经营资产增加)-(税后利息-净负债增加)二(税后经营净利润-税后利息)-(净经营资产增加-净负债增加)二净利润-股东权益增加,选项B的表达式错误[多选题]
5.海达公司只生产一种M产品,当年的息税前利润为3000万元运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出,单价的敏感系数为
2.8单位变动成本的敏感系数为T.6销售量的敏感系数为
1.2固定成本的敏感系数为-
0.2下列说法中,正确的有()A.上述影响息税前利润的因素中,单价是最敏感的,固定成本是最不敏感的B.当单价提高6%时,息税前利润将增加504万元C.当单位变动成本的上升幅度超过
62.5%时,公司将转为亏损D.达到盈亏平衡时,销售量的变动率为
16.67%参考答案ABC参考解析息税前利润对其各影响因素敏感系数的绝对值的大小,可以反映息税前利润对各因素的敏感程度的高低所以,选项A正确息税前利润对单价的敏感系数为
2.8表明当单价提高6%时,息税前利润将增长
16.8%6%X
2.8即息税前利润将增长504万元3000X
16.8%o所以选项B正确息税前利润对单位变动成本的敏感系数为T.6当公司达到盈亏平衡时,息税前利润的变动率为TOO%则单位变动成本的变动率为
62.5机-100%/-
1.6]即当单位变动成本的上升幅度超过
62.5%时,公司将转为亏损所以,选项C正确息税前利润对销售量的敏感系数为
1.2当公司达到盈亏平衡时,息税前利润的变动率为TOO%则销售量的变动率为-
83.33%-100%/
1.2o所以,选项D错误[多选题]
6.甲公司拟投资个采矿项目,经营期限10年,资本成本14%假设该项目的初始现金流量发生在期初,营业现金流量均发生在投产后各年末该项目现值指数大于1下列关于该项目的说法中,正确的有0A.内含报酬率大于14%B.净现值大于0C.折现回收期大于10年D.会计报酬率大于14%参考答案AB参考解析对于单一投资项目而言,现值指数大于1内含报酬率大于项目资本成本,净现值大于0所以项目未来现金净流量总现值补偿了原始投资额现值后还有剩余,即折现回收期小于项目使用寿命,选项A、B正确,选项C错误会计报酬率属于不考虑货币时间价值的静态评价指标,而且是依据会计利润净利润计算的;而净现值、现值指数、内含报酬率、折现回收期均属于考虑货币时间价值的动态评价指标,而且是依据现金净流量计算的因此,动态评价指标和静态评价指标的结论可能一致也可能不一致,就本题而言,动态评价指标和静态评价指标的结论可能是不一致的,会计报酬率可能小于项目资本成本,选项D错误[多选题]
7.下列关于期权的说法正确的有A.期权赋予持有人做某件事的权利,但他不承担必须履行的义务B.期权的市场价格也就是期权标的资产的市场价格C.期权出售人不一定拥有标的资产,多方也不一定执行期权赋予的权利D.美式期权行权时间具有可选择性,比欧式期权执行时间灵活参考答案ACD参考解析B的正确说法是期权的市场价格也称作期权的权利金,指的是获取购买或者出售期权标的资产的权利而不承担义务,所需要支付的价格关于D美式期权允许其持有者在期权合约的最后日期即到期日或者到期日之前的任何时间执行期权欧式期权只允许期权的持有者在到期日当天执行期权[多选题]
8.某股票当前价格22元,该股票有欧式看跌期权,约定价格20元,还有3个月到期,以下说法中正确的有A.期权内在价值为2元B.期权内在价值为0元C.期权时间溢价大于0元D.期权时间溢价等于元参考答案BC参考解析期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值如果资产的现行市价等于或高于执行价格,看跌期权的内在价值等于0所以该期权内在价值为0但因为没有到期,存在时间溢价,时间溢价二期权价值一内在价值,时间溢价大于0选项B、C正确,选项A、D不正确[多选题]
9.某企业只生产一种产品,单价20元,单位变动成本12元,固定成本为2400元,满负荷运转下的正常销售量为400件以下说法中,正确的有OoA.在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利关系图中,该企业的变动成本线斜率为12B.在保本状态下,该企业生产经营能力的利用程度为75%C.安全边际中的边际贡献等于800元D.该企业的安全边际率为25%参考答案BCD参考解析在“销售量”以金额表示的边际贡献式本量利关系图中,横轴为销售收入,变动成本二变动成本率X销售收入,所以该企业的变动成本线斜率为变动成本率,即60%12/20选项A不正确;在保本状态下,盈亏临界点的销售量二固定成本/单位边际贡献二2400/20-12=300件,则盈亏临界点的作业率二300/400=75%即该企业生产经营能力的利用程度为75%安全边际率二盈亏临界点的作业率二1-75%=25%选项B、D正确;安全边际额二预计销售量-盈亏临界点的销售量X单价二400-300X20-2000元,则安全边际中的边际贡献二安全边际额义边际贡献率=2000X1-12/20=800元,选项C正确[多选题]
10.选择完工产品与在产品的成本分配方法时,应考虑的条件包括A.在产品数量的多少B.各项费用比重的大小C.定额管理基础的好坏D.各月在产品数量变化的大小参考答案ABCD参考解析生产成本在完工产品与在产品之间的分配,在成本计算工作中是一个重要而又比较复杂的问题企业应当根据在产品数量的多少、各月在产品数量变化的大小、各项费用比重的大小以及定额管理基础的好坏等具体条件,选择既合理又简便的分配方法[多选题H
1.下列关于“运用资本资产定价模型估计权益成本”的表述中,正确的有A.通货膨胀率较低时,可选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率B.公司两年前发行了较大规模的公司债券,估计B系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算C.金融危机导致过去三年证券市场萧条,估计市场风险溢价时应剔除这三年的数据D.为了更好地预测长期平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率参考答案ABD参考解析选项A是正确的当通货膨胀率较低时选择名义的无风险利率而非实际的无风险利率,即选择上市交易的政府长期债券而非短期债券的到期收益率而非票面利率作为无风险利率选项B是正确的公司两年前发行了较大规模的公司债券,表明公司风险特征发生重大变化,估计B系数时应使用发行债券日之后的交易数据计算选项C是错误的估计市场风险溢价时应选择较长的时间跨度,其中既包括经济繁荣时期,也包括经济衰退时期选项D是正确的几何平均数的计算考虑了复合平均,能更好地预测长期的平均风险溢价,估计市场风险溢价时应使用权益市场的几何平均报酬率来计算[多选题]
12.下列有关证券组合投资风险的表述中,正确的有A.证券组合的风险不仅与组合中每个证券报酬率的标准差有关,而且与各证券之间报酬率的协方差有关B.投资组合的B系数不会比组合中任一单个证券的B系数低C.资本市场线反映了持有不同比例无风险资产与市场组合情况下风险和期望报酬率的权衡关系D.风险厌恶感的加强,会提高证券市场线的斜率参考答案ACD参考解析根据证券组合报酬率的标准差计算公式可知,选项A的说法正确;由于投资组合的B系数等于单项资产B系数的加权平均数,选项B的说法错误;根据资本市场线的含义及图形可知,选项C的说法正确;证券市场线的斜率表示经济系统中风险厌恶感的程度,投资者对风险的厌恶感程度越强,对风险资产所要求的风险补偿越大,证券市场线的斜率越大,选项D的说法正确[问答题]
1.甲公司有两个分部A分部生产X零件,B分部生产Y产品,均为利润中心A分部生产的X零件可以对外销售,也可以内部转移给B分部,对内销售和对外销售的单价均为60元A分部的产能是300000件,目前外部市场需求160000件,A分部的剩余产能不能转移,X零件的单位变动制造成本为40元,单位包装成本为
0.5元,对外销售运输费用为4元/件,每年的可控固定成本为130万元,不可控固定成本为120万元B分部生产的Y产品的市场售价为116元/件,其产能是130000件,目前外部市场需求120000件生产每件Y产品需要耗用一件X零件,B分部可以使用A分部的X零件,也可以从乙公司采购零件,甲公司收到乙公司X零件的报价为57元Y产品除了耗用X零件外,还需要耗用的其他变动制造成本为29元/件,包装成本为
0.5元/件,如果从外部采购需要支付采购运费1元/件,每年发生的可控固定成本为115万元,不可控固定成本为50万元
(3)企业内部转移没有运输费,对内销售不需要耗用包装费A和B两分部生产的产品期初、期末均无库存
(4)甲公司净经营资产为1000万元,净财务杠杆为1目前资本市场上等风险投资的权益成本为10%税前净负债成本为8%公司适用的所得税税率为25%甲公司在计算披露经济增加值时认为需要进行调整的事项包括A分部因扩大市场而发生的营销费用为24万元;B分部研发计入当期损益的研发费用为32万元(假设两项费用均发生在年末;调整时按照复式记账原理,同时调整税后经营净利润和净经营资产)要求
(1)计算B分部生产Y产品所需X零件全部从内部转移情况下的下列指标
①A分部的可控边际贡献;
②B分部的可控边际贡献;
③甲公司的税前营业利润;
④甲公司披露的经济增加值
(2)计算B分部生产Y产品所需X零件全部从乙公司采购情况下的下列指标
①A分部的可控边际贡献;
②B分部的可控边际贡献;
③甲公司的税前营业利润;
④甲公司披露的经济增加值A分部销售给B分部的价格存在什么问题?在采用协商型内部转移价格时,合理的定价区间是多少?
(4)若A分部决定调整内部转移价格,以变动成本为基础,成本加成率为40%X零件的对内价格为多少?参考解析
(1)
①A分部对内销售的单位变动成本二40元A分部对外销售的单位变动成本=40+4+
0.5=
44.5(元)A分部的可控边际贡献二对外销售16万件的边际贡献+对B分部按内部转移价格销售12万件的边际贡献-可控固定成本二(60-
44.5)X16+(60-40)X12-130=358(万元)
②B分部对内采购的单位变动成本=60+29+
0.5=
89.5(元)B分部的可控边际贡献二(116-
89.5)X12-115=203(万元)
③甲公司的税前营业利润二358-120+203-50=391(万元)
④加权资本成本=10%X50%+8%X(1-25%)X50%=8%需要量(件)1113151719概率
0.
150.
20.3;
020.15订货期内存货需要量Lxd件2226303438概率
0.
150.
20.
30.
20.15生产车间半成品直接材料直接人工制造费用合计第一车间2750262536259000第二车间2372019002800360032020生产车间月初在产品数量本月完工数量月末在产品数量第一车间5708第二车间88510耗用部门机修车间小时供电车间度辅助生产部门机修车间2000供电车间20基本生产车间第一车间4010200第二车间359300行政管理部门L3500合计10022000生产车间直接材料直接人工制造费用第一车间860507137599632第二车间
931005120079450.50项目机修车间供电车间耗用量(小时)单位成本金额分配耗用量(度)单位成本分配金额待分配项目交互分配机修车间供电车间对外分配辅助生产费用对外分配第一车间第二车间行政管理部门合计项目产量(吨)直翻料直接人工制献用合计月初在产品本胜产期合计分配率完工半成蹦出月末在产品项目1河(明也姗摘掷直接人工制造费用H11月初在产品本月生产费用合计■分蹿向:产成瞰111月末在产品半成品|直接州|直接人工|雕喷川合计还原前产成品斛本月所产半成品成本成本还原还原后产成品成本还原后产成品靴成本机修车间供电车间项目耗用量(小时)单位成本金额分配耗用量(度)单位成本分配金额待分配项目
100656500220000.48800交互分配1机修车间800-2000-800供电车间-20-13001300对外分配辅助生产费用
80756000200000.46509300第T涧403000102004743第二车间
35262593004324.5对外分配行政管理部门L
3375500232.5合计806000200009300项目产量(吨)直翻料直接人工制造费用iii|-月初在产仙2750262536259000本月生产费用8605071375107375264800合计8880074000111000273800分配率1200100015003700完工半成品鼬708400070000105000259000月末在产品848004000600014800蒯产量(吨)半施|直翻料1直接人工制造费用1合计月初在产品2372019002800360032020本月生产费用261280931005120086400491980Hl|-285000950005400090000524000分邮3000100060010005600虹产成战出85255000850005100085000476000月末在产品1030000100003000500048000W姗阈掷直接人工制献用合计还原前产成品成本255000850005100085000476000本月所产半成品成本8400070000105000259000成本还原-25500082703689191033780还原后产成品财167703119919188378476000礴后产熊靴魅1973141122165600。