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文本内容:
Timewillpiercethesurfaceoryouthwillbeonthebeautyoftheditchdugashallowgroove;Janewilleatrare!Abornbeautyanythingtoescapehissicklesweep・--Shakespeare《金融工程学》模拟试题⑶
一、名词说明(每小题3分,共15分)
1、金融工程工具
2、远期利率协议(FRA)
3、差价期货
4、基差
5、债券久期
二、选择题(每小题2分,共40分)
1、期权的最大特征是()oA.风险与收益的对称性B.期权的卖方有执行或放弃执行期权的选择权C.风险与收益的不对称性D.必需每日计算盈亏,到期之前会发生现金流淌
2、利率期货交易中,价格指数与将来利率的关系是()oA.利率上涨时,期货价格上升A.利率下降时,期货价格下降C.利率上涨时,期货价格下降D.不能确定
3、假如某公司在拟订投资支配时,想以确定性来取代风险,可选择的保值工具是()oA.即期交易B.远期交易C.期权交易D.互换交易
4、当期货合约愈接近交割日时,现期价格与期货价格渐趋缩小这一过程就是所谓()现象A.转换因子B.基差C.趋同D.Delta中性
5、下列说法哪一个是错误的()oA.场外交易的主要问题是信用风险B.交易所交易缺乏灵敏性C.场外交易能按需定制D.严格地说,互换市场是一种场内交易市场
6、一份3X6的远期利率协议表示()oA.在3月达成的6月期的FRA合约B.3个月后起先的3月期的FRA合约C.3个月后起先的6月期的FRA合约D.上述说法都不正确
7、期货交易的真正目的是()oA.作为一种商品交换的工具B.转让实物资产或金融资产的财产权C.削减交易者所担当的风险D.上述说法都正确A.道-琼斯指数期货合约B.金融时报指数期货合约C.纽约证交所综合指数期货合约D.标准普尔500指数期货合约
9、债券期货是指以()为基础资产的期货合约A.短期国库券B.中期国库券C.长期国库券D.中期和长期国库券
10、期货交易中最糟糕的一种差错属于()oA.价格差错B.公司差错C.数量差错D.交易方差错
11、金融工程工具的市场属性为()oA.表内业务B.商品市场C.资本市场D.货币市场
12、假如某公司在拟订投资投资支配时,想以确定性来取代风险,可选择的保值工具是()oA.即期交易B.远期交易C.期权交易D.互换交易
13、下列说法哪一个是错误的()A.场外交易的主要问题是信用风险B.交易所交易缺乏灵敏性C.场外交易能按需定制D.严格地说,互换市场是一种场内交易市场
14、利率期货交易中,价格指数与将来利率的关系是()A.利率上涨时,期货价格上升A.利率下降时,期货价格下降C.利率上涨时,期货价格下降D.不能确定
15、欧洲美元是指()oA.存放于欧洲的美元存款B.欧洲国家发行的一种美元债券C.存放于美国以外的美元存款D.美国在欧洲发行的美元债券
16、一份3X6的远期利率协议表示()oA.在3月达成的6月期的FRA合约B.3个月后起先的3月期的FRA合约C.3个月后起先的6月期的FRA合约D.上述说法都不正确
17、期货交易的真正目的是()oA.作为一种商品交换的工具B.转让实物资产或金融资产的财产权C.削减交易者所担当的风险D.上述说法都正确
18、期货交易中最糟糕的一种差错属于()oA.价格差错B.公司差错C.数量差错D.交易方差错
19、购买力平价是指一国通货膨胀的变更会引起该国货币价值呈()方向等量变更A.相同B.反向C.不规则D.不能确定
20、确定外汇期货合约定价的因素,除即期汇率、距交割天数外,还取决于()A.两国通行汇率的差异B.两国通行利率的差异C.即期汇率与远期汇率的差异D.全年天数的计算惯例
三、简答题(每小题5分,共25分).
1、试比较远期和期货的不同特点
2、期货定价理论有哪些?
3、简述货币互换的含义及一般步骤
4、期权的要素及功能分别是什么?
5、简述B-S模型的含义、作用及假设条件
四、计算与实务题(共3小题,20分)
1、某公司将在3月后收入一笔100万元的资金,并打算将这笔资金进行为期3个月的投资公司预料市场利率可能下跌,就确定做一笔卖出远期利率协议(FRA)o交易的有关信息如下买方A银行交易日期3月3日结算日期6月5日到期日期9月5日合约利率
5.00%参考利率
4.50%合约金额100万美元合约期92天要求计算结算日结算金的数额,并说明该结算金支付方及收入方(本小题6分)
2、一交易商买入两份橙汁期货,每份含15000磅,目前的期货价格为每磅L60元,初始保证金为每份6000元,维持保证金为每份4500元请问在什么状况下该交易商将收到追缴保证金通知?在什么状况下,他可以从保证金账户中提走2000元?(本小题6分)
3、一家银行为其客户供应了两种贷款选择,一是按年利率11%(一年计一次复利)贷出现金,一是按年利率2%(一年计一次复利)货出黄金黄金贷款用黄金计算,并需用黄金归还本息假设市场无风险连续复利年利率为
9.25%储存成本为每年
0.5%(连续复利)请问哪种贷款利率较低?(8分)。