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东风汽车股份有限公司财务分析报告财务报表是会计信息的重要载体,通过对财务报表的进一步分析和整理,可以更加全面的展示企业的整体财务状况本文选择东风汽车有限股份公司这一上市公司的财务报表作为探讨对象,以该公司XX-XX两年的基本财务报表数据为基础,结合报表相关资料综合运用财务分析的学问,对公司的财务状况中的盈利实力;运营实力进行分析和评价,并发觉其存在的问题,提出相应改善看法上市公司;财务报表分析;盈利实力;运营实力
一、东风汽车股份有限公司简介东风汽车股份有限公司是由东风汽车公司于1998年独家发起,将其下属轻型车厂、柴油发动机厂、铸造三厂为主体的与轻型商用车和柴油发动机有关的资产和业务进行重组,实行社会募集方式设立的股份有限公司,1999年7月27日在上海证券交易所挂牌上市XX年东风汽车公司与日本日产汽车公司组建国内汽车行业最大的合资公司一一东风汽车有限公司,东风汽车股份有限公司的控股股东变更为东风汽车有限公司公司经营范围为汽车(小轿车除外)、汽车发动机及零部件、铸件的开发、设计、生产、销售;机械加工、汽车修理及技术询问服务财务经营状况分析的作用1评价企业财务状况,考核企业经营管理效率2深化分析,挖掘数据,改进工作,提高潜力,促使改善经营管理3为经营理财决策供应科学合理的依据财务经营状况分析的发展财务经营状况分析是在社会资本性质的慢慢变更中日益形成的20世纪初起先于银行信贷运作做中,后来由于社会经济的日益旺盛而形成一门学科体系20世纪初垄断资本主义为了获得更多的剩余价值,大力发展规模经济,这样以致企业主大举向金融机构贷款,满足生产的须要在此样的环境下银行信贷服务快速的健全起来为了保证贷款顺当收回和实现银行的经济效益,这要求银行在发放贷款前要对贷款企业进行真实的评估那么,银行是怎样对贷款企业进行较为科学的评估呢要尽量规避风险,保证贷款的平安回笼保障贷款企业有足够的偿债实力,银行建议贷款方制作财务报表借此来确定是否供应贷款20世纪80年头后,对企业财务经营状况指标的评价形成了以财务指标为主,非财务指标为补充的经营状况指标评价指标体系随着股份制经济和资本市场的发展,财务经营状况的分析也丰富起来,投入这一学科的人士日益增加,财务分析的范围和内容也不断完善报表分析、财务实力分析及财务综合分析的层次正在健全,也确保财务经营状况的真实性和信息的有效性信息运用者可以系统了解企业财务营状况的信息,关注企业的偿债实力和经营成果,从而促进财务经营状况的发展,使之成为好用性很强的新学科和科研领域中外企业财务经营状况的分析探讨、我国企业的财务经营状况的分析探讨在中国,财务经营状况分析的开展主要是在20世纪50年头以后,当时在支配经济体制下,内容主要是分析企业各项支配的完成状况改革开放以后,财务经营状况的分析越来越引起广泛重视,20世纪中期我国市场经济起步,财务分析重点慢慢趋向企业的战略管理和经营决策等分析领域张新民是企业财务质量分析理论的开创者,通过分析财务报表的科目,透视财务状况质量和企业的管理质量《公司财务分析框架与超越》一文中指出接受不同的视角,重新布局企业财务经营状况的架构借此,樊行健认为将经济分析与财务分析相协作,丰富财务分析的内容综上是我国学者从不同的维度来探讨财务分析的理论,可以看出仅仅是学术上的分析实际中应用性有待证明和考验、国外企业的财务经营状况的分析探讨在国外,1895年纽约州银行协会的经理委员会要求他们的机构贷款者提交书面的有签字的资产负债表1900年,纽约州银行协会发布了申请贷款的标准表格为了,精确估计企业的信用实力,银行引用了财务指标的考核1930年,由于资本市场垄断程度化的加深,企业筹资范围慢慢扩大因此,企业财务经营状况的信息对公众透亮化杜邦公司于上世纪中期依据财务指标的内在联系,提出了财务综合分析法DuPontAnalysiso近年来,国外财务经营状况分析的体系取得了明显进步专家学社从不同的视角,思索企业财务状况的分析方法DuPontAnalysis是目前范围最广的分析体系,将财务分析按分析技术划分为横向比较分析、时间序列分析、比率分析、实证分析,大大丰富了财务分析的内容将国内外先进探讨理论与上市公司历年财务报告相结合,用一套完整的财务分析体系对其进行全面详细的财务经营状况分析,是笔者探讨的初衷
2、东风汽车公司的财务分析改革开放以来,中国汽车工业进入了一个飞速发展的阶段随着我国经济的高速发展和人民生活水平的不断提高,我国汽车消费需求在今后相当长的时期内将保持较快增长特别是中国加入WT0以后,中国汽车工业融入了世界汽车工业的大家庭,面临着新的机遇和更严峻的挑战那么如何提高资源的利用率和效率,因此此次论文,想通过探讨东风汽车公司的案例找到答案为了对东风汽车公司的财务经营状况的比较分析,首先对东风汽车公司概况做一简洁介绍,进而对资产负债表、利润表和现金流量表的结构和趋势比较分析,以揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量的增减变更及其发展趋势公司的资产状况分析东风汽车股份有限公司两大主营业务是汽车事业和动力总成事业即设计、制造和销售东风、日产系列轻型商用车东风康明斯发动机及东风、日产系列轻型发动机公司现有总资产亿元,员工万人XX年销售汽车万辆,发动机销量万台,实现销售收入198亿元在国内汽车细分市场,中重卡、SUV、中客排名第一位,轻卡、轻客排名其次位,轿车排名第三位XX年公司位居中国企业500强第20位,中国制造企业500强第5位资产负债分析见附表1负债比重在上升,而全部者权益比重却在下降,负债有上年的%上升为本年的%全部者权益由上年的%将为本年的%显示企业的资本结构中,股东权益所占的重量在慢慢削减,债权人的平安边际也相应地降低;负债所占的重量在慢慢增加,公司的偿债实力在减弱东风汽车的流淌资产比重为%很高,非流淌资产比重为%较低,因而属于保守型资本结构在金融危机的影响下,这种资产结构可以降低财务风险,又拥有足够的存货以保证生产之需,是企业风险处于降低水平,但由于低收益的流淌资产只有大量资金,会降低资产的营运效率和盈利水平流淌负债比重为%长期负债比重为%全部者权益比重为%而动动资产比重为%长期资产为%即用于长期资产的资金由权益性融资和长期负债供应,用于流淌资产的资金主要有流淌负债供应,因而,东风汽车的资本结构为适中型资本结构从图中可看出,东风汽车XX年年末的流淌资产所需资金由全部流淌负债和部分长期资金供应,是一种保守型的结构XX年年末流淌资产所需资金虽也是由全部流淌负债和部分长期资金供应,但长期资金供应的很少这表明冬粉汽车在XX年中资产与资本间的搭配关系发生了变更,由保守型向趋于适中型转变利润分析见附表2
(1)主营业务收入两年内都有不同程度的增长,XX年较XX年增长%表明企业处于稳步发展时期
(2)XX年营业利润的增长幅度高于主营业务收入的的增幅,达%远远超过上年度的增幅,主要是因为XX年投资净收益增幅很大
(3)管理费用和销售费用在XX年的增长幅度超过了主营业务收入的增长幅度,在确定程度上影响了企业利润的增速,在XX年企业重视这方面,在XX年管理费用和销售费用的增长幅度就低于主营业务收入的增长幅度
(4)两年内营业外收入和营业外支出的变动状况异样,详细缘由应深化分析
(5)企业XX年利润总额和净利润的增长幅度较上年度有明显提高,其主要缘由在于限制了管理费用和销售费用和增大了股权投资现金流量分析见附表3企业经营活动产生的现金流入大于现金流出,即经营活动产生的现金流量大于零,表明企业创建现金的实力和稳定性较好,企业生产经营状况较好企业投资活动产生的现金流量为-627103元,小于零,表明企业的扩大再生产的实力较强,企业及产品结构有所调整,参与市场资本运作、实施股权及债权投资鞫力较强企业筹资活动产生的现金流量为-35389元,小于零主要是因为企业在会计期间集中发生偿还债务和支付筹资费用等业务,表明企业经营活动与投资活动运转良好,企业自身资金周转已进入良性阶段,企业债务负担减轻,效益增加,自身实力支付各项筹资活动现金支出在XX—XX年三年间经营活动产生的现金流入呈急速上升趋势,投资活动产生的现金流入呈下降趋势,筹资活动产生的现金流入呈先下降后上升的趋势,现金流入量总体上呈上升趋势在XX—XX年三年间经营活动产生的现金流出和投资活动产生的现金流出呈先下降后上升的趋势,急速上升趋势,呈,筹资活动产生的现金流入呈下降趋势,现金流入量总体上呈先下降后上升的趋势综上分析,在这三年间现金流量净额只有XX年为正值,公司这三年来现金流量波动活动较大,这种波动主要源于公司投资活动所产生的现金流量波动从资产负债表中可以看出,企业总资产在本年有较大幅度的增长,成功地进行了资本扩张其资金来源,%由销售商品、供应劳务所得,表明企业的生产、销售状况很好财务实力分析(包括偿债、营运、获利、成长四方面)
(1)企业的营运资金在XX—XX这三年间变更不大,在XX年削减了很多,表明企业可用于偿还流淌负债的资金不足短期偿债实力减弱企业的流淌比率为南说明企业流淌资产多于短期债务但该公司从XX年到XX年年末的流淌比率不但降低,且低于一般公认标准(从一般阅历看,流淌比率为200%时,认为是比较合适的),公司应当实行措施,调整流淌资产和流淌负债的比例关系,以提高其短期偿债实力否则会发生财务风险,导致企业信誉不良,给企业经营带来不利的影响公司XX年末-XX年末速动比率在不断减小,而且近三年的速动比率小于一般公认标准(一般人为,
二、东风汽车利润表分析合并利润表营业利润为万元,其中投资收益为元,投资收益超大于营业利润,表明企业在自己的经营领域里处于下滑趋势,市场份额削减,只好通过其他渠道寻求收益,以维持经营(二利润表水平分析
1、净利润或税后利润分析净利润是指企业全部者最终取得的财务成果,或可供企业全部者支配或运用的财务成果东风汽车股份有限公司XX年实现净利润万元,比上年削减了万元,削减的幅度为%削减幅度不是很大从水平分析表看,公司净利润削减主要是营业利润比上年削减万元引起的;由于营业外收入比上年增加了万元,二者相抵,导致净利润下降了万元
2、利润总额分析利润总额是反映企业全部财务成果的指标,它不仅反映企业的营业利润,而且反映企业的营业外收支状况东风汽车股份有限公司利润总额削减了万元关键缘由是公司的营业外支出增加,公司的营业外支出增加了万元,增加了%;同时,营业利润削减也是导致利润总额削减的因素,营业利润比上年削减了万元,削减幅度为虬同时,营业外收入的增加使利润总额增加万元,综合作用的影响,导致利润总额削减了万元
3、营业利润分析营业利润是指企业营业收入与营业成本税费、期间费用、资产减值损失、资产变动净收益之间的差额它既包括企业的主营业务利润和其他业务利润,又包括企业公允价值变动净收益和对外投资的净收益,它反映了企业自身生产经营业务的财务成果东风汽车股份有限公司营业利润的削减主要是营业成本增加和投资收益削减所致营业成本比上年增加了万元增长率为%投资净收益比上年削减了万元,削减幅度为虹但由于营业收入、营业税金及附加、销售费用、的增加以及管理费用、资产减值损失的削减,使增减相抵后营业利润削减了万元,削减虬
三、盈利实力分析
(一)盈利状况通过表中的数据,可以计算东风汽车公司的主营业务收入XX年比XX年下降了%XX年比XX年上涨了猊利润总额XX年比XX年下降了%XX年比XX年下降了%;净利润XX年比XX年下降了%XX年比XX年下降了%通过对比不难看出,东风汽车公司07年至09年主营业务收入逐年增长,而利润总额及净利润却是逐年下降主要缘由应当有原材料、燃料、动力等企业进行产品生产必不行少的物质资料的价格影响其价格的凹凸是影响成本的关键因素,从而也成了影响企业盈利实力的主要因素,与本行业有关的原材料,如钢、铜、铝、成品油等主要原材料的价格不断上涨,使得产品成本大幅上涨,给公司的经营工作带来了确定难度当然较高的销售净利润也可能是依靠较大的资产或资本的投入来维持的还应结合企业运用资源的效率和投资酬劳率来推断详细缘由盈利实力是指企业获得利润的实力利润是企业内外有关各方都关切的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源,是经营者经营业绩和管理效能的集中表现,也是职工集体福利设施不断完善的重要保障因此,对于投资者来说获利实力分析是至关重要的,通过一些反映盈利实力指标的计算分析,对公司有一个比较客观的评价,以确定投资的方向在企业利润的形成中,营业利润是主要来源,分析与销售有关的盈利实力的指标有销售毛利率和销售净利率,销售毛利率是指企业确定时期毛利润占销售收入的百分比,其中毛利是销售收入与销售成本的差;销售净利率是指企业净利润占销售收入的百分比通过分析销售利润率,可以促进企业在扩大销售的同时留意改善经营管理,提高盈利水平东风汽车公司XX年到XX年毛利率与净利率的计算结果如下表所示从表4中可以看出,无论是毛利率还是净利率,东风汽车公司近几年的这两个指标都在不断下降,由于利润为收入与成本的差,这说明东风汽车公司的主营业务收入在增加与销售有关的盈利实力下降
四、营运实力分析营运实力是指通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率,它表明企业管理人员经营管理、运用资金的实力、企业生产经营资金周转的速度越快,表明企业资金利用的效果越好效率越高,企业管理人员的经营实力越强通过营运实力分析可以了解企业的经营状况和管理水平找出经营中存在的问题实行措施强化企业经营管理合理利用资金,改善财务状况.营运实力分析包括流淌资产周转状况分析、固定资产周转状况分析和总资产周转状况分析下面就反映营运实力的财务指标详细分析公司的营运实力营运实力指标计算表励国民购车的实惠政策,各大汽车制造商出现供不应求状况,这对汽车行业来讲,迎来了一个黄金发展期,公司必要进一步开拓市场,提高市场份额,加快存货的周转,节约现金流量
五、东风汽车存在的问题及解决方案存在的问题依据数据分析,东风汽车公司近几年财务上获利实力有所降低,成本偏高,整体抗风险实力不强,这些问题可能会影响东风汽车将来的发展,成为隐患解决方案
(一)改善资本结构,提高利用财务杠杆获利的实力第
一、提高自身的信用等级,改善与各大银行之间的关系,争取更多的外部长期借款其次、提高自身的商业信用形象,争取获得供应商的支持,得到更有利的还款支配,利用短期借款的长期化来提高其财务杠杆的质量
(二)努力降低成本费用,增加企业利润第
一、通过内部技术改造,加快技术创新,增加产品的技术含量,驾驭核心技术,形成独具特色的核心产品,从而降低生产过程中的成本,推动企业在行业中取得超过平均利润的利润其次、通过同供应商之间关系的改善和联合,降低外购原材料过程中产生的成本,增加企业利润第
三、在支出管理方面下工夫,加强物资的内部限制提高原材料的利用率,降低制造成本,增加企业利润第
四、提高劳动生产率,加强内部管理,提高产品质量,开发新产品,进行产品更新换代,调整产品结构等措施,降低成本增加利润,把原材料等价格上涨引起的成本上涨在内部消化掉
(三)加强和推广企业间的合作,形成有利的竞争联盟提高整体抗风险的实力近几年来,由于外部市场竞争不断加剧,使企业的风险不断加大,那么在这种状况下,要想使企业立于不败之地,不仅要通过内部技术改造来提高自身的竞争力,而且应不断加强与其他企业间的合作,尤其在技术联合开发,营销网络共享,共建物流平台,战略性相互学习等方面的合作,进而形成有利的竞争联盟只有这样才能使企业立于不败之地,才能使企业不断的做大做强综上所述汽车公司与盈利实力有关的指标,发觉东风汽车公司盈利实力有所下降,其主要缘由有成本上升、竞争加剧等在分析之后,本文又对以上存在的问题提出了一些解决方法,如加强内部管理、降低成本、加强企业间的合作,希望这些分析和解决方法对东风汽车公司将来的经营发展供应确定的参考价值东风汽车集团股份有限公司财务经营状况;的分析探讨;前言;随着经济全球化和资本市场的快速发展,公司财务经营;通过阅读大量的文献和期刊,笔者初步了解到财务经营;文章以东风汽车集团股份有限公司为例(此后简称东;
1、企业财务经营状况分析的概念及发展;财务经营状况分析的概念;财务经营状况分析是指其利益相关者和其他分析者接受;财务经营状况是企业财务状况和经营成果东风汽车集团股份有限公司财务经营状况的分析探讨、乙、.刖S随着经济全球化和资本市场的快速发展,公司财务经营状况分析在社会经济活动中的地位和重要性日益显著社会市场经济竞争越来越激烈,这要求企业时时关注自身的发展状况,以便在竞争中获得更大的优势财务分析是一种有效的管理方法,依据分析主体的需求客观的科学的分析企业财务经营状况为企业的决策供应依据,以满足信息运用者的所关注的企业发展需求通过阅读大量的文献和期刊,笔者初步了解到财务经营状况分析的实质性内容,已经可以依据上市公司的财务数据以及非财务指标,运用所学学问合理筛选信息以便计算出精确有效的财务指标数据然后结合各种财务指标的联系分析出案例企业真实的财务经营状况文章以东风汽车集团股份有限公司为例(此后简称东风汽车),笔者通过阅读多种文献和期刊材料深度挖掘财务经营状况的分析方法力争灵敏运用财务分析的方法,理性客观评价案例企业的财务经营状况,利用案例企业可公开获得的财务及非财务相关信息为评价客体,通过阅历数据、行业及政府统计数据、时间序列标准和主要竞争对手平均水同等方式确定评价标准,接受定量和定性相结合的评价方法通过比较相识财务经营状况中存在的缺陷(指出问题)提出可行性的分析和合理化的建议,为企业的持续许久稳定的发展献计献策
1、企业财务经营状况分析的概念及发展财务经营状况分析的概念财务经营状况分析是指其利益相关者和其他分析者接受一系列特地的分析技术和方法,利用确定期间的会计核算及有关方面供应的资料,运用各项财务指标以全面、客观地评价企业的财务状况和经营成果及其发展趋势,为有关各方的财务决策及风险限制供应精确的信息依据的活动财务经营状况是企业财务状况和经营成果全面规范的体现体现在企业资金来源、资金占用、资金周转等状况资金来源和占用反映了企业的偿债实力,资金周转状况反映了企业资金的营运实力,经营成果反映了企业的盈利水平和盈利实力财务经营状况主要体现在企业资产负债表、利润表、现金流量表、所用者权益变动表和财务报表附注外,还要依据其他资料,如日常会计核算资料、财务状况说明书、统计资料、内部管理报告、审计报告、业务资料,以及行业发展背景、市场信息、宏观经济政策制度国际经济形势等总体来说,财务经营状况起到总结过去、评价现在、预料将来的作用财务经营状况分析的意义是信息运用者实施决策和限制的有效工具,通过系统分析、深化探讨,以评价企业的经营业绩、风险状况和发展前景等方面的状况促进资源优化配置,资金高效转移资产,提高整个社会的资源运用效率。